L’Autorité des marchés financiers aurait récemment notifié des griefs au spécialiste américain du trading à haute fréquence, dont l’introduction en Bourse de New York vient d’être reportée. Virtu devrait selon le quotidien être entendu par la commission des sanctions de l’AMF pour des opérations effectuées en 2009 par une des filiales de Madison Tyler Holdings, société que Virtu a depuis rachetée. D’autres enquêtes sont en cours.

Les taux de swap Eonia anticipent déjà des taux courts proches de zéro jusqu'à fin 2018

L’économie brésilienne connaît un ralentissement marqué, tandis que les pressions inflationnistes accélèrent, dans un contexte politique incertain

La société de private equity est selon la chaîne d’informations en négociations avancées avec l’actionnaire de contrôle du spécialiste du change pour les particuliers. L’offre de Bridgepoint valoriserait Moneycorp entre 200 et 240 millions de livres. Le prétendant est à la lutte sur le dossier avec Corsair Capital et JC Flowers.

Ils s'interrogent encore sur l'efficacité des TLTRO qui doivent inciter les banques à prêter aux entreprises et aux ménages

Philippe Weber, responsable des études et de la stratégie chez CPR AM

Pascal Gilbert, co-responsable de la gestion obligataire chez La Française AM

Les taux de swap Eonia anticipent déjà des taux courts proches de zéro jusqu'à fin 2018

Madrid a annoncé un plan d’aide à l’économie de 11 milliards d’euros ainsi que le remboursement de 1,3 milliard d’euros de l'aide européenne aux banques

Depuis l’annonce en 2013 de l’OPA d’Intercontinental Exchange Group (ICE) sur NyseEuronext puis celle de la scission de ce groupe pour remettre sur le marché la plateforme européenne Euronext, Jean EYRAUD et Jean-Pierre GRIMAUD, respectivement Président et ancien Président de l’Af2i - Association française des investisseurs institutionnels ont cherché à mobiliser les investisseurs sur le thème de l’avenir de nos infrastructures de marché et la réalité de la sécurité financière des actifs au sein de la zone euro. Pour l’Af2i, l’existence et le bon fonctionnement des marchés financiers sont des gages de confiance dans la stabilité du système financier. Le maintien de l’indépendance de la plateforme boursière européenne et un développement de sa stratégie industrielle sont des atouts pour la bonne gestion et la sécurité des actifs des institutions. La proximité de la Place financière avec l’ensemble des acteurs financiers français facilitera, dans les années à venir, l’essor du financement désintermédié, assurera nombre d’emplois qualifiés dans le métier titres et les services associés (avocats, cabinets de conseils et d’audit, etc.) et aidera à conserver l’influence de la France aux niveaux européen et international dans les questions de régulation de marchés. L’Af2i a participé activement aux travaux sur l’avenir d’EURONEXT. Ils ont abouti à la création d’une SIPS Société d’Investissement Professionnelle Spécialisée (nouveau nom d’une SICAV contractuelle), dénommée SOCIETE D’INVESTISSEMENT EN INFRASTRUCTURES EUROPEENNES DE MARCHES, en abrégé S2iEM. Une première dizaine d’investisseurs français de différents horizons (la CHAMBRE DE COMMERCE & d’INDUSTRIE DE REGION PARIS IDF, FEDERIS GA pour MALAKOFF MEDERIC, MACIF, MAIF, MATMUT, SMABTP, SMA Vie, SWISS LIFE AM pour SWISS LIFE France, UNIGRAINS, VIEL & Cie.) ont décidé de s’associer pour que la SICAV S2iEM puisse participer à l’introduction en bourse d’EURONEXT, se comporter en actionnaire stable et de long terme. Ils composeront le Conseil de la SICAV, qui sera présidé par Jean-Pierre GRIMAUD. Cette SICAV de Place sera ouverte à tous autres investisseurs professionnels qui voudront se joindre à l’introduction en bourse ou après. La solution très souple de la SICAV professionnelle spécialisée, régie par l’article L214-154 du code monétaire & financier est apparue logique et compatible avec l’objectif recherché. Après un appel d’offres, la société de gestion FEDERIS Gestion d’Actifs, filiale du groupe MALAKOFF MEDERIC, a été sélectionnée pour gérer cet OPC, BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES étant le dépositaire et KPMG Audit le Commissaire aux comptes. KRAMER LEVIN a conseillé l’Af2i et FEDERIS GA. Les porteurs de la SICAV ont accepté la charte des actionnaires stables. Ce document, non contractuel, fixe notamment les objectifs industriels et financiers que les actionnaires stables veulent voir développés par Euronext dans les années à venir. Ils constitueront également une force de propositions dans les instances de consultation des utilisateurs d’Euronext.

Selon nos informations, au premier trimestre 2014, Groupama a investi sur la gestion passive sur le Japon et l’Asie hors Japon pour un total de 98 millions d’euros : sur le Japon, un OPCVM ouvert de gestion indicielle pour 56 millions d’euros Sur l’Asie hors Japon, un OPCVM ouvert de gestion indicielle pour 42 millions d’euros Aucun consultant n’a été sollicité pour sélectionner les gérants.

Le régime de prestations globales du Groupe LVMH, 682 millions d’euros d’encours sous gestion, a augmenté au sein de son allocation d’actifs la poche liquidités, fonds d’investissement, immobilier et actifs divers en 2013. Il a dans le même temps réduit son exposition aux obligations d’Etat. Le compartiment composé de liquidité, fonds d’investissement, immobilier et actifs divers représente 21% du portefeuille au 31/12/2013, au lieu de 18% à la fin 2012. En revanche, la poche obligations d’Etat pèse dorénavant 15%, alors qu’elle était de 18% en 2012. L’allocation d’actifs globale du régime de prestations globales de Groupe LVMH est la suivante : 35% actions 29% obligations corporate 15% obligations souveraines 21% liquidité, fonds d’investissement, immobilier et actifs divers En France, la société fournit principalement des prestations destinées au comité exécutif du groupe et aux cadres supérieurs, qui peuvent se joindre à un régime de retraite après un certain nombre d’années d’ancienneté.

Le nombre de créations de postes aux Etats-Unis est resté soutenu en mai, permettant au marché du travail de retrouver son niveau d’avant la récession et confirmant le retour à un rythme de croissance normal après le passage à vide de l’hiver. L’économie a créé 217.000 emplois le mois dernier selon le département du Travail, un niveau conforme aux attentes. Economiste chez LPL Financial, John Canally relève que «cela tend à prouver que le premier trimestre a été une anomalie pour l'économie et que l’on retrouve un rythme correct de créations d’emplois. Globalement, ce rapport est plutôt bon». L'économie américaine a désormais récupéré les 8,7 millions d’emplois perdus pendant la récession, souligne le département du Travail. Le taux de chômage est quant à lui resté stable à 6,3%.

L’Autorité des marchés financiers a tenu à mettre en garde le public à l’encontre de la société britannique Bridgeward, rappelant qu’elle n’était «pas autorisée à fournir des services d’investissement sur le territoire français». L’AMF souligne que la société démarche des investisseurs pour s’engagerdans des fonds indiciels cotés (ETF). Le gendarme des marchés avance que Bridgeward «serait liée à l’ETF Angels Association, laquelle semble gérer des fonds proposés au public français et recruter de nouveaux adhérents selon un mécanisme pyramidal».

La Commission européenne pourrait selon Bloomberg décider dès la semaine prochaine, à l’occasion d’une réunion prévue le 11 juin, de lancer une enquête formelle à l’encontre de l’Irlande, des Pays-Bas ou du Luxembourg, des membres de l’Union accusés de pratiquer des ristournes fiscales afin d’attirer les sociétés internationales. Bruxelles a indiqué en septembre dernier partir en recherche d’éléments préliminaires d’information sur le sujet.

Le Fonds australien, IFM Investors, dont le montant d’actifs sous gestion s’élevait à 52 milliards de dollars australiens au 31 mars 2014, a annoncé dans un communiqué le 5 juin, l’arrivée de John Carey au sein de son équipe Debt Investments à Londres en qualité de «Investment Director of European Infrastructure Debt». John Carey sera en charge de l’investissement en dette d’infrastructure au Royaume-Uni et dans le reste de l’Europe et travaillera sous la responsabilité de David Cooper, directeur exécutif des investissements en dette chez IFM Investors. John Carey compte 13 ans d’expérience dans le secteur des infrastructures. Il arrive de chez Moody’s où il travaillait en tant qu’analyste senior en finance d’infrastructures spécialisé dans les partenariats publics/privés et l’endettement des aéroports. Avant cela il avait travaillé pour Barclays en tant que directeur de l’équipe en charge du financement des projets et des infrastructures.

La société d’investissement italienne Equita vient de lancer deux fonds de crédit visant à recueillir des capitaux auprès des investisseurs institutionnels afin d’accompagner la croissance des sociétés italiennes de taille moyenne, rapporte l’agence Reuters. Une initiative inédite sur un marché italien où environ 90% du crédit corporate est fourni par le secteur bancaire. Equita a passé un accord avec un hedge fund américain, dont l’identité n’a pas été divulguée, qui a investi 200 millions d’euros dans l’un des deux fonds. Les deux fonds devraient disposer d’environ 600 millions d’euros au total.

La banque Pictet juge un scénario de déflation dans la zone euro comme «improbable», selon Le Temps. Les Etats vont mettre leurs différends de côté et permettre à la BCE de mener une «politique monétaire réinflationniste agressive», estime l’établissement. Selon Alfred Roelli, directeur de l’analyse financière, l’inflation restera faible en Europe. Toutefois, «le point le plus bas est déjà passé», souligne-t-il. Pictet redoute davantage l’impact négatif d’une hausse des taux d’intérêt pour les marchés obligataires. La forte exposition au marché obligataire des institutions de prévoyance et des assureurs constitue ainsi un danger.

Sous la pression du gouvernement du premier ministre Shinzo Abe, le fonds de pension japonais GPIF (Government Pension Investment Fund) , qui gère 1.270 milliards de dollars d’actifs, est contraint d’accélérer son changement de stratégie d’investissement et la réallocation de son portefeuille, rapporte le Wall Street Journal. Le gouvernement nippon accentue donc ses efforts pour faire en sorte que le GPIF devienne un investisseur plus agressif, notamment afin de revigorer les marchés financiers. « Nous pensons qu’un changement dans le portefeuille du GPIF doit intervenir dès que possible » à la lumière des changements du contexte économique et de l’environnement d’investissement, a ainsi déclaré Norihisa Tamura, le ministre de la santé et des affaires sociales. Alors que le GPIF avait jusqu’à la fin de l’année calendaire pour modifier l’allocation de son portefeuille, les autorités lui demandent maintenant d’accélérer le rythme et de le faire dès le mois de septembre.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The Zurich-based asset management firm ResponsAbility Investments, specialised in investments that promote development, in 2013 posted growth of about 37% in its assets under management, a pace near that of the previous year, at slightly over USD1.9bn, according to a statement released on 5 June. The portfolio at responsAbility is invested in nearly 460 businesses in over 80 countries. Klaus Tischhauser, co-fouder and CEO of responsAbility, explains: “In most developing countries and emerging markets there exists an enormous demand for basic services on the part of disfavoured groups, which creates attractive investment opportunities in sectors related to development. We are happy that more and more investors are taking an interest in these investments, which are not only highly profitable, but also highly sustainable,” Tischhauser explains in a statement. In the Outlooks 2014 report, responsAbility, which is one of the largest private investosr in the area of microfinance, also presents its activities and their impat. The investment examples illuastrate the way in which companies located worldwide are offering disfavoured households access to products and services which sustianably contribute to development. For example, an Indian business installs and manages mobile toilets on building sites, providing access to sanitary installations for some of the 600 million Indians who now relieve themselves in the open air, which has positive effects on health, human dignity and the environment. The advantage for end clients is reflected in the steadli rising demand, and in addition, the business flourishes the more, the larger its impact on development.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The appetite of investors for exchange-traded products (ETPs) is not expected to slow in the next few years. According to the latest “ETP Landscape Report” from BlackRock, the European ETP industry may top UDS500bn in assets under management by 2015. The report is based in particular on inflows in Europe in the first five months of 2014, which have reached USD25.8bn. In the month of May alone, ETPs listed in Europe took in USD5.3bn in inflows, their eleventh consecutive month of positive inflows, BlackRock notes. If this pace of inflows keeps up, subscriptions could easily top USD50bn this year, the US asset management firm says in its study. “With this sustained pace of inflows and economic recovery throughout Europe, the European ETP industry is about to have a very successful year, with a chance of reaching USD50bn in inflows by the end of the year and USD500bn in total assets under management by the beginning of 2015,” said Ursula Marchioni, head of ETP research and equity strategy at iShares for the EMEA region (Europe, Middle East, Africa). In May along, fixed income ETPs worldwide remained popular, alone posting inflows of USD14.1bn. This brings net inflows to products to over USD40bn, a record for this asset class. “Worldwide, assets in fixed income ETPs have now topped USD400bn,” says Marchioni.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The financial ratings agency Standard & Poor’s on 5 June announced that it would gradually be moving publication of ratings of European governments and territories from Friday morning before the opening of the markets to Friday evening after they close. The decision follows the publication b the European Securities Markets Authority (ESMA) on Monday, 2 June 2014, of an update to its “Questions & Answers” document (ESMA/2014/578) concerning implementation of European regulations at ratings agencies (EU No 462/2013). The document stipulates that agencies must publish their sovereign ratings only on Friday evening, after the closure of all regulated European markets. This is the reason for the announcement of the gradual move of publication times for sovereign ratings. The agency states that ratings of European goernments will be published exclusively on Friday evenings. During a transitional period of a few weeks, ratings for other types of entities on the calendar will be published either on Friday morning, or on Friday evening.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } Pershing, one of the companies affiilated with BNY Mellon, has launched an Alternative Investment Center, which comes as an addition to its range of investmnt solutions in the alternative management sector. Pershing has also extended its list of no-fee mutual funds, FundVest 200, to include new asset classes, particuarly US and international real estate, credit and event-driven funds, multistrategy and absolute return funds. “Education remains one of the most difficult obstacles to eliminate when dealing with alternative investments. Our Alternative Investment Center will handle the most acute problems, by hepping advisers not only to understand the available products, but also to provide information about the vast range of alternative products available through Pershing,” says Sandra Bolton, managing director in charge of financial solutions at Pershing.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The US gorup KKR and the alternative asset management firm LIM Advisors, based in Hong Kong, on 5 June announced a joint acquisition of a shopping centre complex, K Twin Towers in Seoul. The value of the operation is estimated by the South Korean press at about KRW500bn, or about USD489m. To achieve the operation, KKR and LIM Advisors have acquired 100% of a trust managed by Vestas Investment Management, a statement says.

Le comparateur online d’envoi de colis pour le grand public et les professionnels Packlink a annoncé le 5 juin une levée de fonds de série B de 9 millions d’euros auprès d’Accel Partners avec la participation de l’investisseur précédent, Active Venture Partners.

La société de gestion espagnole Bestinver a annoncé avoir franchi le cap des 10 milliards d’euros d’encours. Dans sa gamme, le fonds Iberian se présente comme le plus recherché par les investisseurs depuis le début de l’année. Ses actifs sous gestion de 1,5 milliard d’euros ont progressé de plus de 12 % dont 7 % environ d’effet marché et 5 % d’effet collecte.

La Société française des analystes financiers (SFAF) a voté en début de semaine la la création d’une Commission de l’Analyse Financière Indépendante (COMAFI) dont la présidence a été confiée à Pierre-Yves Gauthier, cofondateur du bureau d’analyse financière AlphaValue. Tous les membres de la SFAF présumés indépendants deviennent ipso facto membres de cette Commission et bénéficient de l’encadrement règlementaire offert par la SFAF, indique un communiqué. Les missions de cette Commission seront notamment de :- fournir un cadre d'échange sur les meilleures pratiques professionnelles,- assurer une enveloppe réglementaire qui permette aux professionnels d'être en phase avec les exigences de l’autorité de régulation,- fournir une plateforme de lobbying pour ce qui ressort des préoccupations de l’analyse indépendante,- animer une dynamique commerciale,- permettre aux analystes «non SFAF» et travaillant en tant qu’analystes indépendants de rejoindre un groupe organisé, en respectant les conditions d’admission actuelles. Les premières étapes consisteront à identifier les différents statuts des analystes financiers indépendants au-delà de la définition retenue par l’AMF, adapter éventuellement le Code de Déontologie et mettre en place, avec la Commission Déontologie les procédures de contrôle sur les analystes financiers indépendants membres de l’Association. Le bureau de cette Commission sera formé lors de la première réunion. Sont pressentis : Eric Galiègue et Jean-Baptiste Bellon.

Primonial REIM vient d’acquérir l’immeuble de bureaux « Europrogramme » de la zone tertiaire d’Euroméditerranée à Marseille auprès d’un fonds géré par CBRE Global Investors. Le montant de l’opération est de 48 millions d’euros. L’ensemble immobilier loué à 16 locataires distincts est dédié à un fonds géré par Primonial.

Deux spécialistes de la finance et de l’investissement, Céline Lippi et Francesco Maio, ont annoncé le lancement de Fashion Capital Partners, la première société d’investissements spécialisée en amorçage dont le domaine de compétence porte à la fois sur les technologies (FASHION-TECH) et les industries de la mode et du luxe (DESIGNERS innovants), en France et à l’international.Situé à Paris, Fashion Capital Partners est un véhicule d’investissement ayant pour objet la prise de participation minoritaire dans des start-up à différents stades de maturité ainsi que leur accompagnement dans leur développement. Ces entreprises sont sélectionnées en fonction des critères suivants : leur fort levier de croissance, leur fort potentiel de développement à l’international, ainsi que leur équipe de management talentueuse et pluridisciplinaire. Fashion Capital Partners soutient trois typologies de projets entrepreneuriaux : les Start-ups en pré-amorçage au travers d’un Programme d’Accélération (hébergement et accompagnement personnalisé entre 3 à 6 mois); les Start-ups davantage établies, dites en amorçage (levée de fonds entre 150.000 € et 700.000 €) et enfin, le co-financement de start-up en post amorçage (Série A / 1.000.000 €). Céline Lippi possède plus de 15 ans d’expérience dans le secteur des hautes technologies, dans des environnements multiculturels, autant pour les marchés émergents qu'établis. Elle a lancé et dirigé la filiale française de Philips Business Communications, division acquise par NEC Corp. en 2006. Elle a assuré la direction marketing de plusieurs entreprises classées Fortunes 500 (NCR, Netapp, Philips, NEC) en France et en Europe du Sud. Céline Lippi est également consultante indépendante sur des missions de structuration, de définition de stratégies marketing et digitales. Elle a co-fondé Mode & Technology Lab, un incubateur dédié aux Fashion-Tech et aux Designers. Elle est membre de Paris Business Angels en tant qu’investisseur et instructeur. Elle investit dans des start-ups telles que LeNewBlack, Modizy ou encore Soubis.Francesco Maio est diplômé de The American University of Paris et bénéficie d’une expérience de plus de 17 ans en tant que banquier d’investissement dans différents établissements à Paris, dont la société Exane qui a été revendu à BNP Paribas en 2004, dans laquelle il était associé. Il quitte le secteur de la finance en 2007 et commence à investir en qualité de Business Angel dans plus de 20 start-up (Attractive World, NowFashion, InstantLuxe, LoungeUp, Carnet de Mode, Plyce, Modizy...). Francesco Maio est également membre du conseil d’administration de 7 entreprises différentes. Il a été le mentor au Camping (Silicon Sentier Groupe), il est également co-fondateur de 50 Partners (structures d’accélération et d’investissements dans des start-ups technologiques). Depuis 3 ans, Francesco Maio concentre ses investissements dans des start-ups en lien avec le secteur de la mode haut de gamme et le luxe. Fundme classait Francesco Maio en 2013 dans le Top 10 des Business Angels en France.

La banque d’affaires Leonardo négocierait actuellement un adossement international, selon le journal Les Echos qui précise que dans ce scénario, le second pôle du groupe Banco Leonardo, la gestion d’actifs et la banque privée, ne serait pas concerné par l’opération. Le groupe s’est refusé à tout commentaire mais deux acteurs sont pressentis comme candidats à une alliance. Il s’agit de la banque d’investissement Greenhill, ainsi qu’une banque asiatique selon une source proche du dossier qui estime «qu’une alliance transatlantique serait certainement la plus porteuse».Enfin, une autre option existe pour Leonardo, que l'équipe de banquiers d’affaires fasse son propre rachat en LBO.