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Asset Management
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22/08/2014

La collecte du Livret A très négative en juillet

La collecte nette du Livret A et du Livret de développement durable (LDD) a été négative de 1,06 milliard d’euros en juillet, a annoncé hier la Caisse des Dépôts. Sur les sept premiers mois de l’année, la collecte cumulée s'élève à 2,71 milliards pour ces deux produits d'épargne défiscalisée, dont l’encours total atteint 369,9 milliards d’euros à fin juillet. C’est le troisième mois consécutif de collecte négative et son plus fort recul mensuel global depuis novembre 2013.
22/08/2014

L’indice PMI chinois au plus bas depuis trois mois

La croissance de l’activité manufacturière a ralenti en août pour atteindre un plus bas de trois mois, selon l’indice provisoire HSBC/Markit publié hier. Celui-ci s’est établi à 50,3 contre 51,7 en juillet, alors que les économistes interrogés par Reuters attendaient un niveau de 51,5.
22/08/2014

La croissance mexicaine plus élevée que prévu

Le Mexique a enregistré une croissance supérieure aux attentes au deuxième trimestre, portée par une bonne tenue de l’activité industrielle et de la demande intérieure, selon des données publiées hier par l’Office des statistiques nationales. Sur la période avril-juin, le produit intérieur brut a ainsi augmenté de 1,04%, contre 0,8% attendu par le consensus des économistes et 0,44% au premier trimestre. En rythme annuel, la croissance de la deuxième puissance économique latino-américaine s’est élevée à 1,6%, contre 1,9% au premier trimestre et un consensus de 1,5%.
22/08/2014

Le ministre ukrainien de l'Economie présente sa démission

Nommé en février dernier, le ministre ukrainien de l’Economie, Pavlo Cheremeta, a annoncé jeudi qu’il présentait sa démission, estimant ne pas avoir les moyens de mettre en œuvre les réformes économiques dont il estime que le pays a grandement besoin, notamment en matière de lutte contre la corruption. Sa démission doit être approuvée par les parlementaires, alors que l’Assemblée devrait être dissoute la semaine prochaine avant des élections législatives d’octobre.
22/08/2014

Les ventes au détail moins dynamiques outre-Manche

Les ventes britanniques au détail ont augmenté de 0,1% en volume le mois dernier, portant à 2,6% leur hausse sur un an, selon l’Office national de la statistique (ONS), contre une hausse de 0,4% anticipée par les économistes. Selon l’ONS, la pression baissière la plus forte a été exercée dans la distribution hors magasins physiques, qui recouvre notamment la vente sur internet et dans les stations-services.
22/08/2014

Hausse de l’activité manufacturière nippone

L’activité manufacturière s’est accélérée en août à la faveur d’une hausse des exportations et de la demande intérieure, montrent les résultats préliminaires de l’enquête Markit/JMMA publiée hier. L’indice a progressé à 52,4 en données corrigées des variations saisonnières après 50,5 en juillet, ce qui laisse entrevoir un rebond de la croissance japonaise après le trou d’air qui a suivi le relèvement de la TVA.
22/08/2014

Les reventes de logements anciens s’accélèrent aux Etats-Unis

Les ventes de logements anciens aux Etats-Unis ont augmenté le mois dernier de 2,4% à 5,15 millions d’unités en rythme annualisé, soit l’augmentation la plus rapide depuis dix mois, selon les statistiques publiées hier par l’Association nationale des agents immobiliers (NAR). Le consensus prévoyait 5,02 millions d’unités pour juillet.
22/08/2014

Matteo Renzi exclut toute augmentation de la pression fiscale

Le président du Conseil italien a démenti hier soir, dans un entretien à la chaîne de télévision Canale 5, que son gouvernement ait l’intention d’augmenter la pression fiscale ou de réduire les pensions de retraite pour contenir le déficit budgétaire cette année, comme l’avait évoqué la presse à de multiples reprises. S’il a assuré qu’il ne laisserait pas le déficit dépasser 3% du PIB, l’objectif initial de 2,6% fixé pour 2014 devrait néanmoins être dépassé.
22/08/2014

La reprise en zone euro reste fragile

La France a tout juste réussi à s’extirper de la zone de contraction de son activité au mois d’août, malgré un secteur manufacturier en crise. L’indice composite PMI des directeurs d’achats pour la zone euro reste compatible avec un rythme de croissance de 0,3%.
22/08/2014
Gestion d'actifs

Le fonds de pension canadien veut accroître ses investissements en Inde

Le Canadian Pension Plan Investment Board (CPPIB), le fonds de pension canadien qui gère 229 milliards de dollars d’actifs, envisage d’augmenter ses activités en Inde, rapporte le Financial Times. Dans un entretien accordé au quotidien britannique, Mark Machin, responsable de l’international chez CPPIB et ancien responsable de la banque d’investissement en Asie pour Goldman Sachs, a ainsi déclaré que le fonds de pension avait pour objectif d’accroître ses investissements en Inde à travers une large palette de classes d’actifs, y compris le private equity et le crédit privé, anticipant ainsi la croissance à long terme dans le pays. CPPIB a pris pied en Inde en 2010 mais le fonds de pension a récemment augmenté sensiblement ses investissements via une série d’opérations concernant des actifs à long terme comme les opérateurs d’autoroutes et l’immobilier résidentiel, constituant ainsi un portefeuille d’investissements évalué à 1,4 milliard de dollars.
Gestion d'actifs
21/08/2014

Norwegian sovereign fund propelled by equities in second quarter

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Norwegian sovereign fund’s AUM reached NOK5.478trn (EUR667bn) as of 30 June 2014, according to a quarterly report released by Norges Bank on Wednesday, 20 August, increasing 7.2% since 31 March. This increase is the result of returns of 3.25%, which generated gains of NOK192bn, and inflows of NOK44bn in second quarter. In first quarter, the Norwegian sovereign fund generated returns of 1.7%. For first half overall, the fund has generated returns of 5.01%. The fund also benefited from favourable currency effect in second quarter (+NOK132bn), while in the first three months of the year, the fund saw a negative currency effect (-NOK47bn). Equities, which represent 61.3% of the exposure of the Norwegian fund as of the end of June, have generated global positive returns of 4% in second quarter. Investments in European equities, which represent 46% of the fund’s exposure to equities, generated returns of 2.7% in second quarter. North American equities (32% of the exposure of the fund to equities) generated gains of 4.8%, and emerging market equities (10% of the fund’s exposure to equities) generated returns of 7.4% in the period. Bond investments, which represent 37.6% of the sovereign fund’s assets, has posted gains of 2% between the end of March and the end of June. The statement says that the fund very slightly underperformed its benchmark indices (-0.1 point) for its investments in equities and bonds in second quarter. Lastly, real estate investments, which represent 1.2% of the fund’s assets, has posted gains of 3% in second quarter.
21/08/2014

Steep fall in bonuses at London hedge funds

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Bonuses earned by employees of hedge funds has fallen 94% in London since 2012, due to declining returns for the industry overall, according to Bloomberg, citing figures from an employee income data provider. The average bonus for directors or mid-level employees has fallen to GBP8,000 this year, from GBP40,000 last year, and GBP135,000 in 2012, according to a statement by Emolument.com, released on 20 August. The Bloomberg Hedge Funds Aggregate Index, which tracks more than 2,400 funds with over USD470bn in assets under management, gained only 2.5% this year, after gains of 7.4% in 2013, a considerable underperformance compared with the global benchmark index, the MSCI, which gained 4.3% in 2014, and 24% the previous year.
21/08/2014

Fund pricing still subject to critique

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } A panel of consumers of financial services, as part of an independent body which relays the concerns of consumers to the government and regulator in the United Kingdom, are planning to launch an extensive investigation in the next few months into the costs of fund management, estimating that some fees are “unjustified,” the body announced on 20 August at the publication of its annual report. Despite RDR regulations, investor sin funds are subject to pricing which is not highly transparent, at a time when these fees have a negative impact on returns, the panel finds. This observation follows a work by the Financial Conduct Authority (FCA) concerning annual management costs (AMC), released in May this year, which called for AMC to be abandoned in favour of a more thorough system. The panel suggests in its annual report that there are still a lot of issues to discuss. The fees charged are numerous and penalise the profitability of funds. “Some are justified and transparent, but many are not. At any rate, it is difficult for consumers to know what they are paying, and it is also difficult for them to compare products,” the panel writes in its annual report.
21/08/2014

Toward strong growth in product offerings in pension sector

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Regulatory changes for pension regimes introduced recently in the United Kingdom are expected to result in the development of new products and services in the next five years, according to a survey conducted in the United Kingdom by State Street Corporation in July 2014, covering senior heads in the insurance sector and investment consultants. About 47% of insurance heads estimate that the flexibility introduced by legislation will foster innovation, while only 14% of respondents feel that the new environment will lead to less creativity. The corresponding percentages for financial advisers are 56% and 4%, respectively. In terms of products and marketing, the survey suggests that the emphasis may be placed on income drawdown, as well as capital guarantees and income. This is followed by annuities which follow U or J curves, which allow for income to be increased or decreased according to retirement needs, as well as investment structures that concentrate on residential real estate. However, 20% of insurance heads estimate that existing fund structured and asset allocation capacities may prevent actors in the sector from developing new products. Among investment advisers, 36% express doubts about the development of new products in the current context. However, over the long term, the new regulatory environment is nonetheless expected to contribute to growth in the earnings of insurers, though heads of insurance companies, like advisers, are expecting profit margins to contract (52% for insurers, 88% of advisers).
21/08/2014

iShares launches a euro zone equity ETF in Switzerland

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } iShares, the ETF platform from BlackRock, is extending its product offerings in Switzerland, with the launch of the iShares EURO STOXX 50 ex-Financials UCITS ETF, listed on the SIX Swiss Exchange, according to a statement released on 20 August. The fund offers investors access to euro zone equities. However, it excludes financial sector securities, such as banks and insurers, says iShares. The product advances the idea of a closely interconnected European ETF market, according to a statement. It was the first tracker fund listed on a stock exchange in Europe to have an international share structure.
21/08/2014

Hedge funds invest in “grass”

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Alternative asset management firms are increasingly taking an interest in the marijuana sector, and its exponential growth in the United States, where a growing number of states are legalizing its use for medical purposes, manager magazin reports. Poseidon Asset Management, based in San Francisco, has launched the first hedge fund dedicated to this theme. Meanwhile, a magazine involved in the culture of the drug has launched a fund with USD300m in assets, the High Times Growth Fund. Earnings in the marijuana sector, even limited to the medical sector, are this year expected to post growth of more than 63%, to about USD2.6bn, says David Yang, of the New York analysis firm IBISWorld.
21/08/2014

Aviva Investors strengthens its Global Investment & Risk teams

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Aviva Investors on 20 August announced that it has recruited 4 senior investment and risk professionals for its Global Investment & Risk teams. Three new recruits are joining the Chicago office. These include, firstly, Kevin Matthews, who is appointed as High Yield Portfolio Manager and who joins from Scottish Widows Investment Partnership in New York, where he had been responsible for high yield activities in the United States. Before that, Matthews worked at F&C Investments in London, as director of global high yield. Lei Wang is also appointed in Chicago, and will serve as senior securities analyst. She previously worked for Morgan Stanley Investment Management as senior credit analyst. Allen Xiao is also appointed as director of business risk in Chicago. He joins from Ashland Partners and Company, where he had served as senior compliance analyst. Lastly, Robert Prospero, from Manulife Asset Management, where he had most recently served as senior investment analyst, joins the Toronto office, where he will serve as a credit analyst.
21/08/2014

Eaton Vance triples profits in third quarter

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The US-based asset management firm Eaton Vance on 20 August announced that it has tripled its profits in third quarter of its fiscal year, ending on 31 July 2014. In the past three months, the asset management firm has earned net profits of USD77.9m, compared with USD23.2m one year previously. This large increase is due to a drastic reduction in costs. In the past three months, its non-operating expenses total USD4.9m, compared with USD71.3m in the third quarter of the 2013 fiscal year. In the past quarter, earnings at Eaton Vance total USD367.6m, up 5% compared with USD250.4m in the third quarter of the 2013 fiscal year. As of 31 July 2014, consolidated assets under management total USD288.2bn, up 7% compared with USD268.8bn in assets under management as of the end of July 2013, and up 1% compared with USD285.9bn as of 30 April 2014. The strong growth in assets year on year is largely due to highly favourable market effects of USD19.6bn, at a time when net outflows total USD200m. The quarterly increase in assets, for its part, is related to a positive market effect of USD4.4bn and a net outflow of USD2bn, the asset management firm says in a statement.
21/08/2014

Quantedge Global Fund dépasse le milliard de dollars d’encours

Quantedge Global Fund, le hedge fund macro le plus performant d’Asie, a dépassé le cap symbolique de 1 milliard de dollars d’actifs sous gestion, rapporte Bloomberg. Le fonds alternatif, qui a démarré son activité en octobre 2006 avec 3 millions de dollars, a vu ses encours atteindre 1,05 milliard de dollars à la fin du mois de juin, a annoncé la société basée à Singapour qui dispose également d’un bureau à New York. Depuis sa création, Quantedge a dégagé un rendement annualisé de 33%, précise l’agence de presse. Sur un an à fin juillet 2014, son rendement s'établit à 36 %.
21/08/2014
Fonds

BBVA AM rationalise ses fonds actions émergentes

BBVA Asset Management (BBVA AM), la filiale de gestion d’actifs de la banque espagnole BBVA, a décidé de rationaliser sa gamme de fonds actions dédiés aux marchés émergents en réduisant le nombre de ses produits de 5 à 4, rapporte Funds People. Pour ce faire, la société de gestion a décidé de fusionner le véhicule Quality BRIC au sein du fonds BBVA Bolsa Emergentes MF. Sa gamme de fonds actions émergentes se composera donc à l’avenir, outre ce véhicule fusionné, des fonds BBVA Bolsa Latam, BBVA Bolsa Asia MF et, enfin, BBA Bolsa China.Le site d’information espagnol rappelle que d’autres sociétés de gestion locales ont également réduit leur offre de fonds actions émergents au cours des derniers mois, à l’image de Bankia Fondos, Renta 4 ou encore Bansabadell Inversion.Ces initiatives interviennent alors que les fonds actions dédiés aux marchés émergents n’ont visiblement plus les faveurs des investisseurs en Espagne. De fait, ces véhicules ont terminé l’année 2013 avec une décollecte nette de 332 millions d’euros, selon des données d’Inverco, l’association professionnelle espagnole de la gestion d’actifs. Un phénomène qui s’est poursuivi depuis le début de l’année 2014 puisqu’au cours des six premiers mois les sorties nettes atteignent plus de 136 millions d’euros. Résultat: l’encours de cette catégorie de fonds a chuté à 562 millions d’euros.
Fonds
21/08/2014

RBC GAM recrute un ancien cadre de JP Morgan AM

RBC Global Asset Management (RBC GAM), la filiale de gestion d’actifs de Royal Bank of Canada, a annoncé, le 20 août, la nomination de Clive Brown au poste nouvellement créé de directeur général («CEO») et «managing director» pour ses activités internationales portées par RBC GAM International. Dans ses nouvelles fonctions, l’intéressé supervisera les activités de RBC GAM en Europe, au Moyen-Orient, l’Afrique et la région Asie-Pacifique, à l’exception de BlueBay Asset Management, filiale de RBC GAM. Officiellement, Clive Brown prendra son poste à compter du 1er octobre et il sera basé à Londres. Il sera rattaché à John Montalbano, directeur général («CEO») de RBC GAM.Clive Brown compte plus de 30 ans d’expérience dans l’industrie des services financiers dont 21 ans passés chez JP Morgan Asset Management (JP Morgan AM) où il a tenu différentes fonctions «senior». Récemment, il était directeur des opérations à l’échelle mondiale et président («chairman») des activités de JP Morgan AM en Asie. Avant cela, il était directeur général de JP Morgan Asset Management International. Il a débuté sa carrière en 1982 chez Price Waterhouse en qualité d’expert comptable («Chartered Accountant»).
21/08/2014

Départ d’un gérant obligataire chez Bank J. Safra Sarasin

Le gérant obligataire Oscar Alberte a quitté le groupe suisse Bank J. Safra Sarasin après trois années passées au sein de la division de gestion d’actifs de la banque privée, révèle Citywire Global. Arrivé chez Bank Sarasin en juillet 2011 en provenance de Bank CIC, Oscar Alberte plus précisément en tant que gérant couvrant les fonds obligataires et les mandats obligataires institutionnels. A ce titre, il était notamment en charge de la gestion du fonds Sarasin Sustainable Bond – EUR Corporates. Un véhicule dont la gestion est désormais confiée à Cédric Willi, actuel gérant des fonds Sarasin Exclusive EUR Bonds et Sarasin Global Return.
21/08/2014

UBS WM nomme son nouveau patron de la distribution

UBS Wealth Management (UBS WM), filiale de la banque privée suisse éponyme, devrait annoncer prochainement la nomination effective au 1er septembre d’Adrian Schatzmann au poste de responsable mondial de son activité de distribution de fonds, croit savoir Asian Investor. Il reprend ainsi le poste occupé par René Buehlmann, ce dernier ayant été promu responsable d’UBS Global Asset Management en début d’année 2014. Dans ses nouvelles fonctions, Adrian Schatzmann sera rattaché à Vittorio Schiro, responsable mondial des solutions de conseil et, par ailleurs, responsable des produits d’investissement et des services pour l’Asie-Pacifique.Adrian Schatzmann, qui travaille chez UBS depuis 20 ans, s’installera à Zurich pour tenir cette nouvelle fonction. Depuis 2007, il travaillait en Asie d’abord au sein de la coentreprise en Corée du Sud et, par la suite, comme «head manager» de la recherche et de sa plateforme de fonds pour l’Asie-Pacifique. Plus récemment, il occupait le poste de responsable des mandats d’investissement et du «content management» pour l’Asie-Pacifique, basé à Singapour.
21/08/2014
Fonds

Les hedge funds dédiés à la Russie et à l'Europe orientale résistent mais restent très volatils

Un premier semestre très chaotique pour les hedge funds dédiés à la Russie et à l’Europe orientale. Après un recul de 9,6% sur le premier trimestre, l’indice de référence pour ces fonds a encore perdu du terrain en avril pour ensuite progresser de plus de 7% en mai et de 2,94% en juin, selon des données communiquées par Preqin. L’indice de référence reste malgré tout dans le rouge depuis le début de l’année avec un recul de 1,73%.Sur le long terme toufefois, les fonds dédiés à la Russie et l’Europe orientale affichent des performances tout à fait honorables. L’indice de référence pour ces fonds (148 hedge funds dont 88 incluent la Russie comme zone de préférence géographique) a dégagé sur les dix dernières années une performance annualisée de 11,25%, à comparer à un rendement 10,95% pour l’indice global des hedge funds.Malgré ces performances très proches, l’univers des fonds centrés sur la Russie et l’Europe orientale, doit composer avec une volatilité beaucoup plus élevée. Sur les trois dernières années, la volatilité de l’indice des hedge funds Russie et Europe orientale s’inscrit à 14,7% contre seulement 5,5% pour l’indice global des hedge funds.
Fonds

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