«La baisse des anticipations d’inflation va pousser la BCE à agir de nouveau»
Gaëlle Malléjac, directrice de la gestion taux chez Groupama AM
La baisse des anticipations d'inflation contrarie la Fed
La réunion de mercredi devrait entériner la fin des rachats d’actifs. Mais le recul de l'inflation décale le début de son processus de remontée des taux.
La Fed ouvre l'ère de la normalisation
Sauf coup de théâtre, la Réserve fédérale américaine devrait mettre un point final à ses rachats d’actifs à l’issue de sa réunion mensuelle qui se tient mercredi. La chute des perspectives d’inflation jette néanmoins un voile sur le début du processus de resserrement monétaire.
L'intérêt pour le marché actions continue de reculer
Après une quatrième semaine consécutive de décollecte, les fonds actions passent derrière les fonds obligataires depuis le début de l'année.
Standard & Poor’s confirme les notes de la Russie
L’agence de notation a décidé de garder la note de crédit à long terme de la Russie en catégorie d’investissement, à «BBB-», tout en maintenant une perspective négative. La note à court terme s’établit à A3. S&P souligne les faiblesses structurelles de l’économie russe, «en particulier la forte dépendance aux hydrocarbures et autres matières premières». L’agence prévient en outre qu’un déclassement pourrait intervenir si de nouvelles sanctions étaient imposées à Moscou en raison de son rôle dans le conflit ukrainien.
Le FMI instaure un taux plancher pour le DTS
Le Fonds monétaire international a retenu un taux plancher de 0,05% pour le taux d’intérêt du DTS (droits de tirages spéciaux). Cette mesure empêchera le taux de passer en territoire négatif dans l’éventualité où les taux du marché monétaire sur certaines des devises figurant dans le panier sous-jacent deviendraient eux-mêmes négatifs, a expliqué à Reuters sous couvert d’anonymat un représentant du fonds.
Appel à une hausse des taux au sein de la BoE
La Banque d’Angleterre (BoE) devrait commencer à relever ses taux sans attendre, les capacités inutilisées dans l'économie pouvant être résorbées d’ici la mi-2015 avec la reprise soutenue de l’activité, ce qui alimentera les pressions inflationnistes, estime Ian McCafferty, l’un des membres de son comité de politique monétaire, dans une tribune publiée ce week-end par le Sunday Times.
La Tunisie prépare une émission de sukuk
Selon le ministre des Finances Hakim Ben Hammouda, la Tunisie prévoit de lever 500 millions de dollars grâce à l’émission d’obligations islamiques (sukuk) d’ici la fin du mois de novembre. Citigroup, Natixis, Standard Chartered et QInvest ont fait part de leur «volonté de coopérer». Selon Moody’s, le marché de la dette souveraine conforme à la charia devrait atteindre 30 milliards de dollars cette année.
Les investisseurs se reportent sur le monétaire et l'obligataire
Les fonds obligataires internationaux ont enregistré une cinquième semaine consécutive de souscriptions nettes avec des entrées de 10,5 milliards de dollars sur la semaine au 22 octobre, montre une étude publiée vendredi par Bank of America Merrill Lynch Global Research à partir des données EPFR. Les fonds monétaires ont attiré 19,8 milliards de dollars d’entrées nettes, lors de cette semaine marquée par la correction brutale des actifs à risque. Les fonds actions ont en revanche subi des sorties nettes de 8,6 milliards de dollars.
Plus de 3.000 milliards d'euros d'encours pour les fonds luxembourgeois
L’Association luxembourgeoise des fonds d’investissement (Alfi) a indiqué vendredi que les actifs nets sous gestion auprès des fonds d’investissement de droit luxembourgeois ont dépassé le seuil des 3.000 milliards d’euros dans le courant du mois de septembre dernier, pour se chiffrer à 3.006,7 milliards à la fin du mois. Ceci représente une croissance de 14,97% depuis le début de l’année. «Elle est principalement due à des investissements nets importants», indique l’Alfi. Quelque 3.900 fonds sont domiciliés aujourd’hui au Luxembourg.
Succès des partis pro-occidentaux aux législatives en Ukraine
Les partis pro-occidentaux favorables à un rapprochement avec l’Europe, dont le bloc du président Petro Porochenko, ont enregistré hier une nette victoire lors des élections législatives en Ukraine. Selon les estimations à la sortie des urnes, le courant conduit par Porochenko, qui comprend le parti Oudar de Vitali Klitschko, obtiendrait 23% des suffrages devant le Front populaire, le parti du Premier ministre Arseni Iatseniouk, 21,3% et un autre parti pro-occidental à 13,2%. Parmi les 29 formations politiques en lice, le bloc de l’opposition, réunissant les alliés de l’ancien président Viktor Ianoukovitch et conduit par l’ex-ministre de l’Energie Iouri Boïko, obtiendrait 7,6%, franchissant la barre des 5% indispensables pour être représenté à la Rada. Dans un communiqué, le chef de l’Etat a remercié les électeurs pour avoir soutenu «une majorité démocratique, réformiste, pro-ukrainienne et pro-européenne».
Coface table sur une hausse du commerce mondial en 2015
L’assureur crédit anticipe une accélération de la croissance du commerce mondial, à un rythme proche de 5% en 2015, soit un niveau plus élevé que celui des deux années passées. «La baisse de la croissance potentielle des principales économies développées et émergentes rend improbable un retour de la croissance des échanges internationaux à son niveau d’avant crise», nuance toutefois le groupe. Coface estime aussi que la tertiarisation des économies avancées et émergentes devrait se traduire par la tertiarisation du commerce, qui «devrait rendre les fluctuations du commerce mondial moins marquées».
La Chine veut élargir l’investissement privé
Le gouvernement chinois va «ouvrir la porte» à l’investissement social et plus particulièrement aux capitaux privés dans de nouveaux secteurs, a fait savoir le Conseil d’Etat vendredi dans un communiqué. Pékin «apportera son soutien aux entreprises de télécommunications essentielles afin d’attirer les investisseurs stratégiques privés», indique le document qui mentionne également des projets d’infrastructures (transports, énergie…). Mettre fin à des monopoles et barrières commerciales qui n’ont plus lieu d'être et construire un cadre sain pour l’investissement «sera bénéfique pour stimuler les forces vitales du marché et un potentiel de développement latent», ajoute le communiqué qui ne n’évoque pas le cas spécifique de l’investissement étranger. Ces mesures sont dévoilées alors que l'économie chinoise a crû à son rythme le plus faible depuis près de six ans au troisième trimestre.
Une journée chez FundQuest Advisor
Située dans la galaxie de BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP), FundQuest a évolué ces dernières années en raison de la restructuration du pôle de gestion de BNP Paribas. « Historiquement, FundQuest avait développé trois activités : la multigestion, le conseil en sélection de fonds externes et le « fund hosting » ou hébergement de fonds étrangers dans des structures juridiques de droit français », détaille Stéphane Pouchoulin, son directeur général.
Stéphane Pouchoulin : Un amateur d’art moderne au service de la sélection de fonds
Pour Stéphane Pouchoulin, directeur général de FundQuest Advisor, travailler sur les marchés financiers est une vocation. « J’ai acheté ma première action à l’âge de 12 ans, une action UAP, se souvient-il. A l’époque, je lisais le « Journal des Finances » avec mon grand-père qui était passionné par les marchés financiers ».
Les fonds préférés d'Invesco AM
Bernard Aybran, Directeur général délégué d'Invesco AM et responsable de la multigestion, évoque ses choix de fonds pour la période à venir.
L'Ircantec est intéressée pour investir dans le fonds viager Certivia
Selon nos informations, l’Ircantec, l’institution de retraite complémentaire des agents non titulaires de l’Etat et des collectivités publiques, serait intéressée pour investir dans le fonds Certivia, le fonds d’acquisition de biens immobiliers en viager lancé par la Caisse des dépôts le 9 septembre dernier. Aucun montant d’investissement n’est pour le moment annoncé puisque l’institution est actuellement en discussion avec la Caisse des Dépôts.
Les fonds luxembourgeois dépassent 3.000 milliards d'euros d'encours
L’Association luxembourgeoise des fonds d’investissement (Alfi) a indiqué vendredi que les actifs nets sous gestion auprès des fonds d’investissement de droit luxembourgeois ont dépassé le seuil des 3.000 milliards d’euros dans le courant du mois de septembre dernier, pour se chiffrer à 3.006,7 milliards à la fin du mois. Ceci représente une croissance de 14,97% depuis le début de l’année. «Elle est principalement due à des investissements nets importants», indique l’Alfi. Quelque 3.900 fonds sont domiciliés aujourd’hui au Luxembourg.
Euronext réforme son contrat sur le blé meunier
L’opérateur boursier a annoncé qu’à partir de l’échéance de septembre 2017, le contrat blé meunier adoptera des nouvelles spécifications. Les critères qualitatifs du contrat blé meunier seront enrichis, sur la base des éléments indiqués comme suit: un taux minimum de protéines de 11 %, un indice de temps de chute de Hagberg minimum de 220 secondes, et un poids spécifique minimum de 76 kilos par hectolitre. La mauvaise qualité de la récolte 2014, liée aux pluies abondantes, a pénalisé les exportations du blé meunier traité sur le Matif.
Les investisseurs se reportent sur le monétaire et l'obligataire
Les fonds obligataires internationaux ont enregistré une cinquième semaine consécutive de souscriptions nettes avec des entrées de 10,5 milliards de dollars sur la semaine au 22 octobre, montre une étude publiée vendredi par Bank of America Merrill Lynch Global Research à partir des données EPFR. Les fonds monétaires ont attiré 19,8 milliards de dollars d’entrées nettes, lors de cette semaine marquée par la correction brutale des actifs à risque. Les fonds actions ont en revanche subi des sorties nettes de 8,6 milliards de dollars.
Coface table sur une hausse du commerce mondial en 2015
L’assureur crédit Coface anticipe une accélération de la croissance du commerce mondial, à un rythme proche de 5% en 2015, soit un niveau plus élevé que celui des deux années passées. «La baisse de la croissance potentielle des principales économies développées et émergentes rend improbable un retour de la croissance des échanges internationaux à son niveau d’avant crise», nuance toutefois le groupe. Coface estime aussi que la tertiarisation des économies avancées et émergentes devrait se traduire par la tertiarisation du commerce, qui «devrait rendre les fluctuations du commerce mondial moins marquées».
24/10/2014
Hausse de 12% des encours de la gestion d’actifs de Lazard au troisième trimestre
A l’occasion de la publication de ses résultats trimestriels ce 23 octobre, le groupe financier Lazard a fait état d’une croissance de 16% sur un an du chiffre d’affaires de son activité de gestion d’actifs. Cette dernière a en effet dégagé 288 millions de dollars de revenus au troisième trimestre 2014 contre 248,1 millions de dollars au troisième trimestre 2013. Ce bond en avant est à mettre au crédit des commissions de gestion qui, sur un an, ont augmenté de 15% à 263 millions de dollars au 30 septembre 2014 contre 228,2 millions de dollars au 30 septembre 2013.Par ailleurs, les actifs sous gestion ressortent à 198 milliards de dollars au 30 septembre 2014, en progression de 12 % par rapport au troisième trimestre 2013. En revanche, les encours ont diminué de 3% par rapport au 30 juin 2014 du fait de l’impact négatif de l’effet de change et de l’appréciation des marchés compensé par une collecte nette de 2,6 milliards de dollars au cours du trimestre écoulé.Sur les neuf premiers mois de l’année, le pôle de gestion d’actifs de Lazard a enregistré une un chiffre d’affaires de 836 millions de dollars, en hausse de 14% par rapport à la même période de 2013. Sur neuf mois, les commissions de gestion ont également augmenté de 14% pour s’afficher à 760 millions de dollars.
24/10/2014
Progression de 12% des actifs sous gestion d'Axa à plus de 1.000 milliards d'euros
Les actifs sous gestion du groupe AXA ont progressé de 12% par rapport au 31 décembre 2013 pour atteindre 1.002 milliards d’euros au 30 septembre 2014 grâce à l’appréciation des marchés, d’un effet de change positif et d’une collecte nette positive tant chez AXA IM que chez AllianceBernstein, selon les chiffres communiqués le 23 octobre par le groupe.La collecte nette en gestion d’actifs s’élève à 16 milliards d’euros. Chez AXA IM, la collecte nette s’élève à 12 milliards d’euros, provenant à la fois de la clientèle institutionnelle et de particuliers, essentiellement sur les activités de gestion obligataire et immobilière. AllianceBernstein a enregistré une collecte nette positive dans tous ses réseaux pour un total de 4 milliards d’euros, tirée par une collecte positive sur les activités de gestion obligataire. Le chiffre d’affaires de la gestion d’actifs du groupe AXA a augmenté sur les neuf premiers mois de l’année de 3%, soutenu à la fois par AllianceBernstein et AXA IM, reflétant principalement une hausse des commissions de gestion liée à la croissance des actifs moyens sous gestion chez les deux gérants, ainsi qu’une hausse des commissions de recherche chez AllianceBernstein, partiellement compensées par une baisse des commissions de performance et des commissions de transactions chez AXA IM.
24/10/2014
Unibail-Rodamco est à la tête de 33,6 milliards d'euros d'actifs
Le portefeuille d’actifs d’Unibail-Rodamco s'élevait à 33,6 milliards d’euros au 30 juin 2014, indique la société foncière cotée dans l’information financière publiée le 23 octobre. Le chiffre d’affaires consolidé d’Unibail-Rodamco pour les neuf premiers mois de l’année 2014 s'élève à 1 400,9 millions d’euros, en progression de 9,9% par rapport à la même période en 2013.
24/10/2014
Matteo Colafrancesco prend la tête de la banque privée d’Intesa
Matteo Colafrancesco, administrateur délégué et directeur général de Banca Fideuram, va devenir le nouveau patron de la division banque privée d’Intesa Sanpaolo, rapporte Bluerating. Cette division banque privée va intégrer les activités d’Intesa Private Banking et sera ouverte à l’international. Des acquisitions sont possibles dans la gestion de fortune. Elle devrait aussi croître au Royaume-Uni et au Brésil par le biais d’accords avec les partenaires bancaires locaux.
24/10/2014
Azimut boucle le rachat du turc Notus
La société de gestion italienne indépendante Azimut a bouclé l’acquisition de 70 % de Notus Portfoy Yonetimi, société de gestion turque indépendante gérant l’équivalent de 54 millions d’euros à fin septembre 2014. Avec ce rachat, la structure transalpine augmente ses capacités de distribution en Turquie où elle est présente par le biais d’AZ Global Portfoy qui, à fin septembre, affichait une part de marché de 17 % parmi les acteurs indépendants, selon un communiqué. « Avec cette opération, nous atteignons une part de marché de 21 % parmi les sociétés de gestion indépendantes en Turquie, résultat qui nous permet de nous concentrer sur les capacités en matière de gestion d’AZ Global et sur celles en matière de distribution de Notus, avec comme objectif de devenir le principal acteur indépendant du marché turc », commente Pietro Giuliani, président directeur général d’Azimut Holding, par voie de communiqué de presse.
24/10/2014
Siparex recrute pour ses activités Midmarket et Innovation
Thibaud de Portzamparc, 30 ans, rejoint l’équipe midmarket de Siparex en tant que chargé d’affaires senior. Doté d’une expérience de 5 ans en transaction services chez Ernst & Young puis Eight Advisory après avoir été analyste financier chez BNP Paribas, puis responsable financier d’une ONG pendant 2 ans, Thibaud de Portzamparc a intégré l’équipe Midmarket de Lyon depuis le 1er octobre 2014. Gabrielle Thomas , 25 ans, intègre l’équipe innovation du groupe Siparex en tant que chargée d’affaires, après une expérience dans l’innovation au sein de la Lyonnaise des Eaux, et dans l’analyse de PME pour la Fondation Deloitte et l’ESSEC, puis en private equity chez Alter Equity. Gabrielle Thomas a fondé et anime plusieurs réseaux de jeunes professionnels sur l’innovation, la finance responsable et l’entrepreneuriat. Basée à Paris, elle a rejoint le Groupe Siparex le 1er octobre 2014.
24/10/2014
Baisse de 1,5% des actifs sous gestion d’Alliance Bernstein au troisième trimestre
Les actifs sous gestion d’Alliance Bernstein s’inscrivaient à 473 milliards de dollars au 30 septembre 2014, en recul de 1,5% ou 7,2 milliards de dollars par rapport à fin juin 2014, selon les chiffres communiqués le 23 octobre par la société.La collecte nette s’est élevée à 2,8 milliards de dollars alors qu’elle avait atteint 8,3 milliards de dollars au deuxième trimestre. La collecte nette auprès de la clientèle institutionnelle s’est inscrite à 2,8 milliards de dollars contre 6,8 milliards de dollars au deuxième trimestre.Du côté de la clientèle retail, la collecte nette s’est effondrée pour s’établir à seulement 0,1 milliard de dollars contre 2 milliards de dollars un trimestre plus tôt. Pour la clientèle privée, la collecte nette ressort à 0,1 milliard de dollars contre 0,5 milliard un trimestre plus tôt. Les encours institutionnels s’inscrivent à 236,8 milliards de dollars, ceux de la clientèle retail à 162 milliards de dollars et ceux des clients privés à 74,2 milliards de dollars.L’effet marché a été négatif à hauteur de 5,3 milliards de dollars côté institutionnel, de 3,2 milliards de dollars pour les clients retail et de 0,4 milliard de dollars pour les clients privés.Le bénéfice net est demeuré stable au troisième trimestre à 44,54 millions de dollars ou 0,45 dollar par action contre 43,23 millions de dollars (0,45 dollar) au deuxième trimestre.
24/10/2014
Millenium renforce d’une équipe dédiée aux matières premières
Millenium Management, le hedge fund dirigé par Israel Englander qui gère 23,9 milliards de dollars, a renforcé son effectif dans le secteur des matières premières («commodities») en se dotant d’une équipe d’investissement dédiée à cette stratégie, rapporte Bloomberg qui cite deux sources anonymes proches du dossier. Ainsi, la semaine dernière, la société basée à New York a recruté Matthew Zahler, venant s’ajouter aux récentes embauches survenues ces derniers mois. Récemment, Millenium a en effet recruté Neil Smaldon, ancien «commodities strategist» chez Tudor Investment, en tant que «money manager», selon une des sources citées par l’agence de presse.Au cours des derniers mois, Jennifer Fan, qui gérait son propre hedge fund Arbalet Capital, Raj Sethi et Brian Zachman, tous les deux en provenance de SAC Capital Advisors, ont également intégré Millenium.
Federal Finance lance un FIP et un FCPI
Federal Finance Gestion, la société de gestion filiale du Crédit Mutuel Arkéa vient d'étoffer sa gamme Pluriel. Elle lance le FIP Pluriel Atlantique qui couvre une nouvelle zone géographique Grand Ouest englobant les PME régionales de Bretagne, Pays de la Loire, Poitou-Charentes et Aquitaine. L’investissement en entreprises régionales est délégué à UI Gestion et à Sofimac Partners. Par ailleurs, Fédéral Finance Gestion commercialise le FCPI Pluriel Valeurs N°4. Ce dernier qui soutient la croissance d’entreprises françaises innovantes voit sa gestion confiée à deux équipes complémentaires : Nextstage et Amiral Gestion.A noter que les poches hors quota (30 % maximum) sont gérées directement par Federal Finance Gestion. FIP Pluriel Atlantique :Code ISIN : FR0012082709Montant minimum à la souscription : 500 eurosDurée de blocage : 8 ans minimumFCPI Pluriel Valeurs N°4Code ISIN : FR0012082717Montant minimum à la souscription : 500 eurosDurée de blocage : 6 ans et 6 mois minimum