p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Morningstar Investment Management, a division of the Morningstar group, on 30 October announced the arrival of Clémence Dachicourt and Marina Jelesova as senior investment consultant and portfolio manager, and as investment consultant and portfolio manager, respectively. Dachicourt, who has 13 years of experience as a senior portfolio manager and financial analyst, previously managed EUR400m in asstes in traditional and alternative multi-asset class funds for La Française AM, including the LFP Stratégie Actions Master fund. Before that, she served as a senior alternative fund analyst at Lyxor Asset Management, as a buy-side portfolio manager at UBS, and lastly, as an equity manager at CDC Ixis AM. Jelesova, for her part, joins from Redingtom, an investment advising firm in London, where she advised institutional investors with more than GBP270bn in assets, in the areas of liability-driven investment and investment strategy. She has also been an alternative fund analyst at BNP Paribas Investment Partners and a credit portfolio manager at Crédit Agricole CIB.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The growth in assets has been less spectacular than in first half, but has continued in third quarter. Assets under management at the Henderson group rose 2.5% in third quarter to a total of GBP76.6bn as of the end of Spetember, according to interim results released on 30 October. Since that date, assets have reached GBP79.9bn, or over EUR100bn, as the acquisition of the US asset management firm Geneva Capital Management has been completed, according to interim results released on 30 October. Net inflows totalled GBP1.4bn, driven by subscriptions in the retail segment (GBP1.17bn). “Third quarter was a quarter of strong inflows,” says the head of Henderson, Andrew Formica. “Despite more difficult market conditions and less appetite on the part of investors, particularly for European equities, Henderson has continued to gain market share. … The growth in net inflows in the first nine months of the year amounts to 13% on an annualised basis, which makes a good start for the plan presented at the beginning of the year,” Formica reveals. Inflows to Sicav funds distributed largely in Europe and Latin America have remained positive, with a net total of GBP263m, but have slowed compared with previous quarters. Clients sought to reduce their exposure to risk, which led them to prefer fixed income and absolute return strartegies to the detriment of growth strategies. The largest net subscriptions to Sicav products were for the Henderson Gartmore UK Absolute Return, Henderson Horizon European Corporate Bond, Henderson Horizon Pan European Alpha, Henderson Gartmore Pan European and Henderson Horizon Euroland funds.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Michael Schmidt, managing director and head of equity investments at Union Investment, will be leaving the company at the end of the year. After 22 years in the financial sector, at Union since 2009, Schmidt has decided to take a sabbatical to dedicate more time to his family and private projects, a statement released on 3 October says. Until his successor can be found, Björn Jesch, head of portfolio management at Union and also head of Union Investment Privatfonds GmbH, will assume the responsibilities of Schmidt.

The European Central Bank (ECB) has appointed four executing asset managers to conduct its Asset-Backed Securities Purchase Programme (ABSPP). The appointed companies are: Amundi and Amundi Intermédiation; Deutsche Asset & Wealth Management International; ING Investment Management; and State Street Global Advisors. Their appointment followed a competitive negotiated tender procedure. The executing asset managers’ role will be to conduct the eligible ABS purchase transactions on explicit instructions from, and on behalf of, the Eurosystem, which will undertake price checks and due diligence prior to approving the transactions.The contracts with the executing asset managers contain a number of provisions to mitigate conflicts of interest, such as the separation of teams working for the ECB and those engaged in any other activities. This will be subject to checks by external auditors. The purchases under the ABSPP are expected to start in November 2014, following the approval by the Governing Council of a legal act on the implementation of the programme. Once approved, the act will be published on the ECB’s website and will enter into force on the day following its publication.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Jean-Francois Tilquin has joined Raymond James Asset Management International as head of asset allocation and investment solutions. He had previously worked at the asset management firm Convictions AM as head of bond management. Tilquin, who holds a DESS in banking and finance from the Université Paris Dauphine, began his career as an OPCVM fund manager at UAP (1987-1994), and then joined the Fimagest company as head of the international fixed income and diversified management activity (1994-1997). In 1997, he co-founded the asset management firm Expertise Asset Management, and then in 1999, created a bond and diversified management activity for Axa IM Japan. On his return to Paris in 2002, he joined the Scor group, where he served as chief investment officer. He was later chairman of the investment advising company CII Finance, and in mid-2012 joined the asset management firm Convictions AM.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The alternative management firm Equinox Institutional Asset Managemetn has made two promotions on its teams. From 1 November, Ajay Dravid becomes chief investment officer, and Rufus Rankin takes over as head of research. Dravid joined Equinox in January 2011 as a portfolio manager. Ranking, who has worked at the asset management firm since 2011, was previously head of product development at an affiliated company, Equinox Financial Solutions.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Netherlands-based asset management firm Robeco on 28 October announced the departure of Jurgen Stegmann, its chief financial officer (CFO) and a member of its board. Stegmann, who was appointed to the position in 2011, has decided not to stand for a second term at the conclusion of his current term, which will end at the beginning of June 2015.

Le résultat net semestriel de Turenne Investissement est passé de -2,4 millions d’euros pour le premier semestre 2013 à + 5,7 millions d’euros pour les six mois à fin juin 2014, selon un communiqué publié le 30 octobre. A l’origine de ce retour aux bénéfices, l’opération de cession de la participation de Turenne dans Menix qui a permis de réaliser une plus-value de 6,5 millions, suivie d’un réinvestissement dans la société de 4,2 millions d’euros aux côtés de LBO Partners, associée à la forte réduction des charges financières (bonne maîtrise globale de la valeur des sociétés en portefeuille).Au 30 septembre, l’actif net réévalué (part des commanditaires) s’élève à 33,8 millions d’euros, soit 8,11 euros par action, en très légère progression depuis le début de l’année (respectivement 33,6 millions d’euros et 8,07 euros par action au 31 décembre 2013). Sur la base du dernier cours coté (4,39 euros au 29 octobre 2014), l’action Turenne Investissement présente une décote de 46 % par rapport à la valeur de ses actifs (cours / ANR)

Au troisième trimestre 2014, le métier gestion d’actifs de BNP Paribas a accusé des rachats nets de 700 millions d’euros, selon les résultats trimestriels de la banque publiés ce vendredi. Cela marque un ralentissement par rapport à la décollecte enregistrée au deuxième trimestre (-3,3 milliards d’euros) et celle du troisième trimestre 2013 (-5,6 milliards d’euros). Au premier trimestre de cette année, BNP Paribas avait enregistré des souscriptions nettes de 800 millions d’euros. Les actifs sous gestion du métier sont ainsi ressortis au 30 septembre à 388 milliards d’euros, en hausse de 5,3 % par rapport aux 368 milliards d’euros de septembre 2013 et de 2,5 % par rapport aux 380 milliards d’euros de juin 2014.Les actifs sous gestion du pôle Investment Solutions, auquel appartient la gestion d’actifs, atteignent 905 milliards d’euros au 30 septembre 2014, en augmentation de 7,4% par rapport au 30 septembre 2013. La collecte nette s’établit ce trimestre à 3,4 milliards d’euros «du fait notamment d’une bonne collecte de Wealth Management et de l’assurance en Italie et en Asie», indique un communiqué. Les revenus d’Investment Solutions, à 1.638 millions d’euros, progressent de 5,2% par rapport au troisième trimestre 2013. Pour les neuf premiers mois de 2014, les revenus avancent de 4,3% par rapport aux neuf premiers mois de 2013.

Michael Schmidt, managing director et responsable des investissements actions chez Union Investment, va quitter la société à la fin de l’année. Après 22 ans passés dans le secteur financier, notamment chez Union depuis 2009, Michael Schmidt a décidé de prendre un congé sabbatique afin de se consacrer davantage à sa famille et à des projets privés, indique un communiqué publié le 30 octobre.En attendant de lui trouver un successeur, Björn Jesch, responsable de la gestion de portefeuille d’Union et également patron d’Union Investment Privatfonds GmbH, assumera les responsabilités de Michael Schmidt.

Pioneer Investments, la filiale de gestion d’actifs d’UniCredit, a annoncé avoir remporté auprès du gérant mexicain de fonds de pension Afore Banamex un mandat de 400 millions de dollars portant sur un portefeuille d’actions européennes. Ce portefeuille sera géré de manière active par l’équipe spécialisée dans les actions européennes de Pioneer, qui gère actuellement près de 15 milliards de dollars.

Les banques suisses devraient enregistrer une progression annuelle de 2,5% de leurs revenus bruts jusqu’en 2018, ce qui les porterait à 61,6 milliards de francs suisses, selon une étude réalisée conjointement par l’Association suisse des banquiers (ASB) et The Boston Consulting Group. Le rapport publié le 30 octobre identifie des potentiels de croissance dans tous les domaines, mais principalement pour les activités de banque privée. Les petites banques auront fort à faire pour s’adapter aux nouvelles réglementations.Les perspectives pour la place bancaire suisse sont «favorables» malgré un «contexte exigeant», affirme l’ASB dans un communiqué. La croissance des revenus bruts devrait ainsi s’afficher en hausse par rapport aux trois dernières années. Elle sera portée par le renforcement des activités de banque privée et la solidité des opérations avec la clientèle privée et celle des entreprises.L’ASB souligne toutefois que les opportunités supplémentaires sont «substantielles» dans tous les domaines. L’association les chiffre à 2 milliards de francs suisses pour la banque privée et à 0,4 milliard de francs suisses pour la gestion d’actifs en 2018. Selon cette étude, la Suisse devrait rester en tête des centres offshore mondiaux pour la banque privée, avec toutefois des taux de croissance moins élevés par rapport aux places concurrentes.La croissance de ces activités restera fortement dépendante des pays émergents, qui demeurent les principaux contributeurs. L'étude anticipe un afflux de fonds accru de la part des clients riches (HNWI, patrimoine jusqu’à 20 millions de francs) et ultra riches (UHNWI, patrimoine supérieur à 20 millions de francs). La partie est toutefois loin d'être gagnée. L’ASB prédit une pression sur les coûts accrue, induite par des nouvelles réglementations. Les petites banques y seront davantage sujettes que les autres. L’accès aux marchés internationaux, essentiel pour l’ASB, constitue le «plus important facteur d’incertitude» pour l’heure.L'étude met également le doigt sur les conséquences de l’harmonisation des normes internationales, propres à influencer l’offre des prestations, le comportement des clients et les qualités distinctives de la Suisse. Enfin, l’ASB prédit une différenciation plus marquée des places bancaires concurrentes en raison de la mise en place des réglementations à l’échelon suisse.L’association établit une liste de recommandations. Elle préconise notamment une réglementation différenciée pour les petits établissements, afin que ceux-ci puissent absorber plus facilement la hausse des coûts liée à la nouvelle législation. Les banques sont, pour leur part, invitées à adapter leur modèle d’affaires. La place suisse «peut se démarquer en développant des modèles d’affaires innovants et spécialisés par pays. Les aspects pertinents à prendre en compte dans la définition de ces modèles d’affaires, outre la décision quant à l’opportunité d’une présence sur place, sont les pays de domicile couverts, les segments de clientèle cibles et les besoins auxquels on entend répondre, ainsi que la situation initiale et les caractéristiques de la banque concernée», conclut l'étude.

Pictet Asset Management a recruté les gérants Nathalie Flury et Tazio Storni, a annoncé Citywire Global. «Ces deux recrues renforceront notre expertise dans ce domaine pour les équipes gérant les fonds sectoriels et thématiques de Pictet Asset Management», indique un porte-parole de la société suisse. Selon Citywire, Nathalie Flury travaillait auparavant chez Swiss & Global Asset Management, tandis que Tazio Storni était chez Bellevue Asset Management.

St James’s Place a vu ses souscriptions nettes augmenter de 23 % au troisième trimestre, à 1,3 milliard de livres. Sur les neuf premiers mois de l’année, la collecte s’établit à 3,7 milliards de livres. Les deux chiffres représentent une hausse de 23 % sur un an. Cela a permis de porter les encours sous gestion à 49,1 milliards de livres, contre 47,6 milliards de livres au début du troisième trimestre et 44,3 milliards au début de l’année.

La progression des encours, moins spectaculaire qu’au premier semestre, s’est poursuivie au troisième trimestre. Les actifs sous gestion du groupe Henderson ont augmenté de 2,5% au troisième trimestre pour atteindre 76,6 milliards de livres à fin septembre, selon les résultats intérimaires publiés le 30 octobre. Depuis cette date, les actifs ont atteint 79,9 milliards de livres, soit plus de 100 milliards d’euros, avec le bouclage de l’acquisition de la société de gestion américaine Geneva Capital Management, selon les résultats intérimaires publiés le 30 octobre.La collecte nette s’est élevée à 1,4 milliard de livres, tirée par les souscriptions du segment retail (1,17 milliard de livres). «Le troisième trimestre a encore été un trimestre de forte collecte», a souligné le patron de Henderson, Andrew Formica. «Malgré des conditions de marché plus difficiles et un moindre appétit des investisseurs, notamment pour les actions européennes, Henderson a continué de gagner des parts de marché (…). La croissance de la collecte nette des neuf premiers mois de l’année ressort à 13% sur une base annualisée, un bon démarrage pour le plan présenté en début d’année», relève Andrew Formica.La collecte dans les sicav, distribuées principalement en Europe et en Amérique latine, est restée dans le vert, avec un montant net de 263 millions de livres, mais elle ralentit par rapport aux trimestres précédents. Les clients ont cherché à réduire leur exposition au risque, ce qui les a incités à préférer les stratégies de fixed income et de performance absolue au détriment des stratégies «growth». Les souscriptions nettes les plus significatives parmi les sicav ont été enregistrées par Henderson Gartmore UK Absolute Return, Henderson Horizon European Corporate Bond, Henderson Horizon Pan European Alpha, Henderson Gartmore Pan European et Henderson Horizon Euroland.

Les grandes plates-formes de fonds au Royaume-Uni viennent de créer une association pour représenter leurs intérêts, révèle Money Marketing. Ed Dymott, le responsable du développement de Fidelity, dirigera l’organisation appelée UK Platform Group. Cette association compte 28 membres fondateurs, qui représentent 95 % des actifs transitant via des plates-formes. Ces membres sont les suivants, cite Money Marketing : 7im, AJ Bell, Aegon, Alliance Trust Savings, Ascentric, Avalon, Aviva, Axa Wealth, Barclays, Charles Stanley, Cofunds, Fidelity, Hargreaves Lansdown, HSBC, James Hay, Money on Toast, Novia, Nucleus, Nutmeg, Old Mutual Wealth, Parmenion, Praemium, Share Centre, Standard Life, Tilney BestInvest, Towry, Transact et Zurich.

Le fournisseur indépendant de services aux fonds Crestbridge a enregistré un bond spectaculaire de ses fonds administrés qui sont passés de 1,84 milliard de livres en juin 2013 à 15,06 milliards de livres en juin 2014, selon un communiqué que vient de publier la société.Cette croissance exceptionnelle a été favorisée par un certain nombre d’accords clés pour la société. Parmi ces avancées figurent notamment la fourniture de services d’administration pour le fonds immobilier Kennedy Wilson European Real Estate, qui a levé 1 milliard de livres pour devenir la deuxième plus importante introduction en Bourse dans le secteur de l’immobilier pour la Bourse de Londres. Crestbridge a par ailleurs été sélectionnée pour la fourniture de services d’administration pour le compte de plusieurs sociétés de gestion domiciliées à Jersey concernant un gestionnaire de REIT américain dont les encours s’élèvent à environ 6 milliards de dollars.Il faut ajouter à cela un certain nombre de mandats britanniques et d’Europe continentale dans les secteurs de l’immobilier et du private equity.Corollaire de cette explosion des encours, les effectifs de Crestbridge ont fait un bond de 37% durant la période sous revue (juin 2013-juin 2014).

La société de gestion Algebris Investments de Davide Serra a annoncé l’ouverture d’un bureau à Milan, après ceux de Londres, Singapour et Boston, rapporte Bluerating. Ce bureau sera dirigé par Massimiliano Bertolino et Alberto Lori.Par ailleurs, Algebris Investments a lancé son premier fonds dédié aux créances en souffrance. De droit luxembourgeois, Algebris Npl Fund 1 sera investi, par le biais d’une société de titrisation italienne créée ad hoc, dans des portefeuilles de prêts non performants ou des créances en souffrance de banques italiennes. Le fonds se concentrera plus particulièrement sur les créances garanties par un sous-jacent immobilier. Le produit a déjà levé 370 millions d’euros auprès d’institutionnels et de family office. Son objectif est de recueillir 400 millions d’euros. Algebris Npl Fund 1 a une durée de 4 ans avec un objectif de performance annuelle compris entre 15 % et 18 %.

Peter Scharl a été nommé directeur commercial d’iShares pour l’Allemagne, l’Autriche et l’Europe de l’Est, rapporte Fondsprofessionell. L’intéressé travaille depuis 7 ans au sein du promoteur d’ETF. Il était jusqu'à présent directeur adjoint d’iShares Allemagne. A son nouveau poste, Peter Scharl remplace Michael Grüner, nommé directeur de la clientèle retail et privée de la région Europe, Moyen-Orient et Afrique (EMOA/EMEA) d’iShares.

LaSalle Investment Management (“LaSalle”) a annoncé le 30 octobre l’acquisition pour un compte séparé de l’immeuble de bureaux Denkraum à Munich, en Allemagne, pour environ 29 millions d’euros. Situé sur la Georg-Muche-Straße dans le quartier de Parkstadt Schwabing, l’immeuble Denkraum développe environ 11000 m² d’espaces de bureaux Grade A sur 10 étages. Sa valeur se monte aujourd’hui à 2 600 €/m². Cette annonce suit de près la récente acquisition par LaSalle de la Tour Blanche à Paris La Défense. Effectuée auprès d’un fonds conseillé par Perella Weinberg Real Estate pour environ 161 millions d’euros, cette transaction est à ce jour l’une des plus importantes jamais réalisées par LaSalle en Europe.

L’investisseur immobilier Acron entame la gestion de deux fonds en Allemagne, rapporte L’Agefi suisse. Il s’agit pour une part d’un fonds existant pour l’immobilier commercial suisse doté d’un volume d’investissement de 650 millions de francs pour un objectif de rendement annuel de 5,0%. L’autre véhicule de placement est un fonds américain nouvellement créé pour des immeubles de bureau dans les 15 principales métropoles du pays. La valeur moyenne annoncée se situe entre 20 millions et 80 millions de dollars par immeuble pour un objectif de rendement de 7% par année. Une demande d’autorisation a été soumise à l’autorité de surveillance allemande (BaFin).

La société de gestion malaisienne Affin Hwang Asset Management veut se développer dans la distribution de fonds en Europe et à Singapour, selon Asian Investor. Le gestionnaire asiatique, qui gère plus de 9 milliards de dollars, proposera des fonds Ucits de droit luxembourgeois à destination de la clientèle des investisseurs institutionnels. Le marché singapourien sera abordé en partenariat avec Nikko Asset Management via des fonds bénéficiant du passeport Asean. Des fonds actions asiatiques hors Japon et des fonds islamiques devraient y être lancés en début d’année 2015.

Pimco a lancé un fonds dette émergente à échéance 2018 afin de permettre aux investisseurs de profiter du monde en voie de développement avec un risque de taux limité, révèle Citywire Global. Le Pimco GIS Emerging Markets 2018, basé à Dublin, sera supervisé par Francesc Balcells. Le fonds est autorisé à la vente en Autriche, Belgique, Finlande, France, Allemagne, Italie, Irlande, Luxembourg, Pays-Bas, Norvège, Espagne, Suède et Royaume-Uni.

Morningstar Investment Management, une division du groupe Morningstar, a annoncé ce 30 octobre les arrivées de Clémence Dachicourt et de Marina Jelesova respectivement comme consultante senior en investissements et gérante de portefeuille, et consultante en investissements et gérante de portefeuille.Clémence Dachicourt, qui compte 13 ans d’expérience en tant que gérante de portefeuille senior et analyste financier, gérait précédemment 400 millions d’euros d’actifs dans des fonds multi-classes d’actifs traditionnels et alternatifs pour La Française AM, notamment le fonds LFP Stratégie Actions Master. Avant cela, elle a occupé des fonctions d’analyste senior fonds alternatifs pour Lyxor Asset Management, de gérante de portefeuille et d’analyste « buy-side » pour UBS et, enfin, de gérante actions pour CDC Ixis AM.Pour sa part, Marina Jelesova arrive en provenance de Redington, une société de conseil en investissements à Londres, où elle a accompagné des investisseurs institutionnels à la tête de plus de 270 milliards de livres d’actifs dans les domaines de la gestion actif-passif et de la stratégie d’investissement. Elle a également été analyste de fonds alternatifs chez BNP Paribas Investment Partners et gérante de portefeuille crédit chez Crédit Agricole CIB.

T Rowe Price a recruté Henrik Fahlåker pour s’occuper des relations avec les investisseurs institutionnels en Europe du Nord, rapporte realtid.se. L’intéressé, qui était auparavant analyste de fonds chez SEB Wealth Management, travaillera aux côtés de Thomas Berglund basé à Stockholm et sera rattaché à Jan Eggertsen à Copenhague. Il prendra ses fonctions le 17 novembre.

Vanguard a annoncé la nomination de Qian Wang, une ancienne du fonds souverain chinois China Investment Corporation (CIC), en tant que nouvelle économiste senior pour la région Asie Pacifique. L’intéressée, qui a intégré la société de gestion le 27 octobre et est basé à Hong Kong, sera rattachée à Jeffrey Johnson, responsable du pôle Investment Strategy Group (ISG) de Vanguard pour l’Asie-Pacifique. Qian Wang officiait précédemment en qualité de directeur de la recherche macro-économique pour le CIC. Avant cela, elle a été économiste et responsable de la recherche pour la Grande Chine chez J.P. Morgan.

Le gestionnaire d’actifs néerlandais Robeco a annoncé, le 28 octobre, le départ de Jurgen Stegmann, son directeur financier (CFO) et également membre de son directoire. L’intéressé, nommé à ce poste en 2011, a en effet décidé de ne pas se présenter à un second mandat à l’issue de l’expiration de son mandat actuel, qui prendra fin au début du mois de juin 2015.

A l’occasion de la publication de ses résultats du troisième trimestre, le groupe espagnol Banco Sabadell a annoncé que les actifs sous gestion de ses fonds communs de placements («mutual funds») ont enregistré une croissance de 33,1% depuis le début de l’année 2014. Les encours s’élèvent à 14,66 milliards d’euros au 30 septembre 2014 contre 11 milliards d’euros fin décembre 2013. Entre le deuxième et le troisième trimestre, la progression des encours s’établit à 7 % (13,7 milliards d’euros d’actifs au 30 juin). La croissance est même de 45,9% par rapport aux 10,05 milliards d’euros d’actifs gérés au 30 septembre 2013.En parallèle, les actifs de ses fonds de pensions ont augmenté de 12,5% sur un an pour s’établir à 4,36 milliards d’euros au 30 septembre 2014 contre 3,88 milliards d’euros au 30 septembre 2013. Par rapport au deuxième trimestre, les encours des fonds de pension enregistrent toutefois une légère baisse de 0,2% (4,37 milliards d’euros d’actifs au 30 juin 2014).A l’issue du troisième trimestre, le groupe Banco Sabadell a dégagé un bénéfice net de 265,25 millions d’euros, en hausse de 42,5% par rapport au troisième trimestre 2013.

Le conseil d’administration du groupe financier espagnol Ahorro Corporacion, réuni ce mercredi, a donné son accord à la vente de AC Gestion, sa filiale de gestion d’actifs, à Abanca, la nouvelle marque commerciale de NCG Banco, propriété de Banesco Grupo, révèle le site d’information Funds People. Les deux parties vont désormais travailler de concert afin de finaliser les détails d’un accord et, surtout, d’obtenir les autorisations des autorités de régulation, ce qui devrait les conduire à fin 2014 voire au début 2015 pour finaliser la transaction. Selon les chiffres d’Inverco, l’association professionnelle espagnole de la gestion, AC Gestion détenait 2,9 milliards d’euros d’actifs sous gestion via 65 fonds à fin septembre 2014.

La société de gestion alternative Equinox Institutional Asset Management vient de procéder à deux promotions au sein de ses équipes. A compter du 1er novembre, Ajay Dravid devient chief investment officer et Rufus Rankin prend la responsabilité de la recherche.Ajay Dravid a rejoint Equinox en janvier 2011 en qualité de gérant de portefeuille. Rufus Rankin, qui travaille depuis janvier 2011 au sein de l’équipe de gestion, était précédemment responsable du développement produits au sein d’une société affiliée, Equinox Financial Solutions.