L'Inde amorce un cycle d'assouplissement monétaire
A l'issue d'une réunion imprévue, elle a baissé ses taux de 25 pb à la suite de la baisse de l'inflation et avant l'annonce d'un budget restrictif
La croissance mondiale ne pourra pas s'en remettre au pétrole et aux Etats-Unis
La directrice générale du FMI, Christine Lagarde, estime que de trop nombreux pays sont encore handicapés par l'héritage de la crise financière.
Blackrock assoit sa domination sur le monde de la gestion
Le premier gestionnaire d'actifs au monde a enregistré la plus forte collecte nette annuelle de son histoire en 2014.
Le taux du Livret A est maintenu à 1%
Le ministère des Finances a annoncé hier soir le maintien du taux du Livret A à 1%, malgré la recommandation faite par le gouverneur de la Banque de France Christian Noyer de l’abaisser à 0,75%. L’application mécanique de la formule de calcul aurait conduit à un taux de seulement 0,25%.
La Banque nationale suisse affole les marchés
L'abandon sans préavis du cours plancher de 2011 a endommagé la crédibilité de la banque centrale.
Le Venezuela se tourne vers l'extérieur pour tenter d'échapper à un défaut
Le président Nicolas Maduro a évoqué de nouveaux investissements de la part de la Chine et du Qatar pour faire face aux échéances du pays.
La décision de la BNS fait de nombreux perdants
Hedge funds, plates-formes de courtage, collectivités locales, emprunteurs polonais ou hongrois: la flambée de la devise suisse va coûter cher à certains acteurs.
La Banque nationale suisse affole les marchés
L'abandon sans préavis du cours plancher de 2011 a endommagé la crédibilité de la banque centrale.
La Bulgarie va entamer des discussions pour adopter l'euro
Sofia compte engager des négociations en vue de son inclusion dans la zone euro, a annoncé jeudi son ministre des Finances précisant que le pays pourrait atteindre les critères de convergence dès la fin de 2018. Vladislav Goranov a expliqué que la Bulgarie allait consulter les 19 autres Etats membres de la zone euro afin d'établir les mesures à prendre en vue de rejoindre le Mécanisme de taux de change (MCE II) destiné sur une période de deux ans à éviter des fluctuations de taux trop importantes sur le marché intérieur.
Berlin envisage d'accroître l'investissement public
Après avoir atteint l'équilibre budgétaire avec un an d’avance sur le calendrier prévu, le gouvernement allemand envisage d’augmenter les investissements publics à partir de 2016, ont confié jeudi à Reuters des sources proches de la coalition au pouvoir. Ces mêmes sources n’ont pas précisé les montants envisagés pour accroître les dépenses dans des domaines tels que les infrastructures et l'éducation. Berlin avait annoncé en novembre 10 milliards d’euros de dépenses supplémentaires en 2016 et 2017.
Caffil place des covered bonds sur une maturité de 20 ans
La Caisse Française de Financement Local (Caffil) a placé jeudi 500 millions d’euros d’obligations foncières (covered bonds) sur une maturité de 20 ans. L’émission porte un taux d’intérêt de 1,25%, et son rendement correspond à un spread par rapport au taux des swaps à 6 mois de +19 points de base (+0,19%) et de 4 pb au dessus de l’OAT de maturité comparable. Le livre d’ordres, constitué d’une vingtaine d’investisseurs finaux, a atteint près de 800 millions d’euros.
L'ISF est conforté pour les Français de Monaco
L’assujettissement à l’impôt sur la fortune (ISF) des Français résidant à Monaco n’est pas contraire au respect du droit de propriété, a estimé jeudi la Cour européenne des droits de l’homme. La juridiction du Conseil de l’Europe a déclaré irrecevable la requête de huit Français, établis dans la Principauté, qui contestaient l’avenant du 26 mai 2003 à la convention fiscale franco-monégasque par lequel ils devenaient redevables de cet impôt créé en 1989. La loi de ratification de l’accord était entrée en vigueur en 2005 avec effet rétroactif au 1er janvier 2002. La Cour de Strasbourg estime dans son arrêt que le caractère rétroactif de la loi fiscale ne constitue pas en soi une violation du droit de propriété dès lors qu’un «juste intérêt» a été ménagé entre les intérêts des requérants et l’intérêt général. Elle note que les contribuables avaient été informés dès 2001 de l’intention du gouvernement français.
L'Opep réduit ses prévisions de demande pour 2015
Dans son rapport mensuel, l’Organisation des pays exportateurs de pétrole (Opep) estime qu’elle aura à répondre à une demande de 28,78 millions de barils par jour (bpj) en 2015, soit 140.000 bpj de moins par rapport à sa précédente estimation. Cette demande estimée est inférieure de plus d’un million de bpj à la production actuelle du cartel.
OFI AM et Federal Finance Gestion créent SWEN Capital Partners
Ce vendredi 16 janvier 2015, OFI Asset Management et Federal Finance Gestion regroupent leurs expertises de multigestion en non coté. Le rapprochement des équipes spécialisées des deux sociétés de gestion donne naissance à SWEN CAPITAL PARTNERS pour créer une référence européenne de la multigestion responsable en non coté, tant auprès d’une clientèle d’institutionnels que de particuliers.
Changement d'organisation chez Rothschild HDF Investment Solutions
La mise en place de la plateforme d'analyse de fonds commune aux équipes de Paris, Londres, New York et Zurich provoque quelques modifications dans l'organigramme de Rothschild HDF Investment Solutions à Paris. Celui-ci ne fait désormais plus de distinction entre la branche de multigestion traditionnelle et la branche de multigestion alternative, ce qui provoque des mouvements en internes.
Russell Investments France recrute un commercial sur la distribution
Il sera en charge du développement de Russell Investissements France sur le marché des banques privées et family offices.
Weinberg Capital Partners reprend Captiva Capital Management
Weinberg Capital Partners a racheté Captiva Capital Management, société d’asset management immobilier pour le compte de tiers avec près de 300 M€ d’actifs sous gestion, dirigée par Emeric Lacourte.
« Le métier de CGP devrait être mieux connu...»
Henri Massdeval, président du groupement de CGP Actualis Associé, et président du cabinet Valorey Finance, est invité sur le plateau d'Erasmus Gestion pour expliquer les atouts de sa profession.
Parole de CGPI avec François Coulanges
Parole de CGPI avec François Coulanges, fondateur du Cabinet Coulanges Gestion Privée à Lyon. Pour ce conseiller indépendant reconnu en région lyonnaise, le problème des marchés financiers est avant tout éthique. Explications en images avec Bogdan Kowal pour Patrimoine TV KNEIP.
Monceau Assurances va privilégier en 2015 les obligations indexées sur l'inflation, l'immobilier et les actions
Monceau Assurances a annoncé des taux de rendement versés pour l’année 2014, de 3,33 % pour le fonds en euros de son contrat multisupport Dynavie (852 M€ d’encours), diffusé par sa filiale Capma-Capmi et de 3,38 % pour le Carnet Multi-Epargne, fermé à la souscription depuis 1997. Bien qu’en baisse par rapport à ceux de l’an dernier, ces taux restent dans le haut de la fourchette des taux de rendement servis par les assureurs en 2014. « Ces taux illustrent parfaitement les principes de notre gestion financière basée sur des principes d’éthique tels que la gestion cantonnée pour les différents contrats et la distribution de la totalité des revenus acquis dans l’année », signale Gilles Dupin, président directeur général de Monceau Assurances. Il insiste d’ailleurs sur le fait qu’il n’a aucune PPE (Provision pour participation aux excédents), « moyen inopérant en cas de crise majeure et qu’il estime même douteux vis-vis de la communauté des assurés qui n’ont aucune certitude qu’elle leur sera un jour reversée ». Ces taux ont pu être servis malgré une année 2014 marquée par des marchés financiers volatils et des taux d’intérêt à long terme au plus bas, qui pèsent sur le rendement des sommes investies, diluent la performance des fonds en euros et génèrent une valorisation des obligations qui ne profitent pas aux assurés. Dans ce contexte, la stratégie de gestion pour l’année 2015 « est de protéger les portefeuilles contre le risque de tension sur les taux et de poussées inflationnistes, de privilégier les obligations indexées sur l’inflation, de renforcer notre patrimoine immobilier, d’investir sur les actions et de conserver un volant de trésorerie », poursuit Gilles Dupin.
BlackRock affiche une croissance de 8% de ses encours sur un an
Le premier gestionnaire d’actifs au monde, l’américain BlackRock, a publié jeudi des résultats annuels faisant état d’une hausse de ses encours de 3% sur trois mois et de 8% sur un an. A fin 2014, BlackRock gérait 4.652 milliards de dollars (4.000 milliards d’euros) d ‘actifs. La gestion institutionnelle représente 64% du total, la clientèle de particuliers 12%, et l’activité de produits indiciels cotés iShares 24%. Hors fonds monétaires, la collecte nette s’est élevée à 181 milliards, dont 87 milliards au dernier trimestre.
Franc suisse: le courtier IG Group annonce des pertes
Le britannique IG Group, qui revendique le premier rang des fournisseurs de contracts for difference (CFD) permettant à des investisseurs de spéculer sur des écarts de prix, est l’une des victimes de la Banque de Suisse. Le pic de volatilité provoqué par l’abandon du peg entre l’euro et le franc pourrait coûter jusqu'à 30 millions de livres au groupe, a annoncé ce dernier dans un communiqué. Coté en Bourse, IG Group indique que le coût final dépendra de sa capacité à recouvrer la dette de certains de ses clients, dont les positions auraient été fermées à des conditions plus favorables que celles du courtier.
L'Opep réduit ses estimations de demande pour 2015
Dans son rapport mensuel, l’Organisation des pays exportateur de pétrole (Opep) estime qu’elle aura à répondre à une demande de 28,78 millions de barils par jour (bpj) en 2015, soit 140.000 bpj de moins par rapport à sa précédente estimation. Cette demande estimée est inférieure de plus d’un million de bpj à la production actuelle du cartel. Mais face à cette demande en baisse, les membres du cartel n’ont pas voulu réduire leur production, notamment pour tenir leurs parts de marché face aux sources non-conventionnelles comme le pétrole de schiste américain. Selon le rapport de l’Opep, la baisse actuelle des prix du pétrole «pourrait compromettre la production à partir des sources non conventionnelles», indique le rapport de l’Opep selon lequel la production pourrait commencer à baisser fin 2015.
La courbe des rendements suisses traite en négatif jusqu'à 9 ans
La décision surprise de la Banque nationale suisse d’abandonner le plancher du franc contre euro et d’abaisser d’un demi-point, à -0,75%, le taux négatif sur les dépôts bancaires au-delà d’un certain seuil, a envoyé les rendements en terrain négatif jusqu’au point 9 ans de la courbe. La partie courte de la courbe, jusqu'à 5 ans, traitait déjà en négatif avant cette annonce. Le rendement à 10 ans s'élevait à 0,04% seulement, en recul de 11 pb, jeudi en fin d’après-midi.
Les Français de Monaco peuvent être soumis à l'ISF, selon la CEDH
L’assujettissement à l’impôt sur la fortune (ISF) des Français résidant à Monaco n’est pas contraire au respect du droit de propriété, a estimé jeudi la Cour européenne des droits de l’homme. La juridiction du Conseil de l’Europe a déclaré irrecevable la requête de huit Français, établis dans la Principauté, qui contestaient l’avenant du 26 mai 2003 à la convention fiscale franco-monégasque par lequel ils devenaient redevables de cet impôt créé en 1989. La loi de ratification de l’accord était entrée en vigueur en 2005 avec effet rétroactif au 1er janvier 2002.
15/01/2015
Cfo Sim acquiert Ubi Gestioni Fiduciarie Sim
Cfo Sim, le principal intermédiaire financier indépendant spécialisé sur l’activité de family office en Italie, a acquis 100 % du capital d’Ubi Gestioni Fiduciarie Sim, rapporte Funds People Italia. Le nouveau groupe, qui représente un encours de 1,5 milliard d’euros, ambitionne de créer une Sicav à plusieurs compartiments. Gérée par Roberto Bragiotto, elle aura un encours de 250 millions d’euros.
UBS lance deux ETF obligataires à Milan
UBS Global Asset Management vient de coter à Milan deux ETF permettant de prendre position sur l’obligataire corporate américain investment grade, rapporte Bluerating. Il s’agit des fonds UBS ETF - Barclays US Liquid Corporates UCITS ETF A-dis et UBS ETF - Barclays US Liquid Corporates 1-5 Year UCITS ETF A-dis, qui seront disponibles sur le segment ETF Plus à compter du mercredi 14 janvier. A réplication physique, ces ETF présentent un TFE annuel de 0,18 %.
15/01/2015
JP Morgan AM regroupe ses structures à Taïwan
Le gestionnaire d’actifs américains JP Morgan Asset Management (JP Morgan AM) est sur le point de consolider ses opérations à Taïwan en combinat son entité dédiée aux titres («securities») avec sa plateforme de gestion d’actifs, rapporte le site spécialisé Asian Asset Management. Ce rapprochement devrait être mis en œuvre en mars prochain. A l’issue de cette opération, les activités de trading de titres, de conseil en investissement et de gestion d’actifs seront centralisées au sein d’une seule et même plateforme. Les entités de gestion d’actifs et de titres de JP Morgan à Taïwan cumulent quelque 300 collaborateurs. Contacté par le site d’information asiatique, un porte-parole de JP Morgan a indiqué qu’aucune suppression de postes n’est envisagée dans le cadre de ce rapprochement. A fin novembre 2014, JP Morgan AM gère 3,8 milliards de dollars d’encours à Taïwan, soit environ 5,4 % de parts de marché.
Kempen Capital rouvre des fonds dividendes
Moins d’un an après sa fermeture, Kempen Capital Management a décidé de rouvrir aux investisseurs la stratégie Kempen Global High Dividend. Fermée depuis le 17 février 2014 (lire Newsmanagers du 27 janvier 2014), la stratégie sera ouverte aux nouveaux investissements à compter du 19 janvier 2015, indique Kempen Capital Management dans un communiqué publié le 12 janvier. Il s’agit d’une ouverture encadrée («soft open») dans la mesure où la taille des investissements autorisés est limitée pour maintenir la stratégie ouverte le plus longtemps possible tant pour les investisseurs existants que pour les nouveaux investisseurs, précise Kempen Capital Management. Cette stratégie est déclinée dans deux fonds, le Kempen Global High Dividend Fund et le Kempen (Lux) Global High Dividend Fund. La capacité de cette stratégie se situe entre 2,5 milliards d’euros et 3 milliards d’euros. La stratégie est désormais nettement en deçà de ces niveaux, souligne Kempen Capital Management.
15/01/2015
L’ancien gérant star de Bestinver va créer son fonds
Francisco García Parames, le gérant le plus réputé d’Espagne, a confirmé au Financial Times qu’il est en train de créer son propre fonds. Celui qui est comparé à Warren Buffett a quitté Bestinver en septembre, provoquant d’importants retraits de la part d’investisseurs. « Je voulais un nouveau projet dans lequel le management aurait le contrôle total des opérations », confie au journal britannique Francisco García Parames, désormais basé à Londres. « Personnellement, je ferai ce que j’ai toujours fait ». Le calendrier du lancement de ce nouveau fonds pourrait toutefois être compliqué par une clause de non-concurrence de deux ans signée avec Bestinver. Par ailleurs, même si le gérant indique qu’il basera très probablement son nouveau fonds en Espagne, celui-ci devrait avoir une portée et une allocation d’actifs mondiale.