Les fonds arbitragistes ont subi au troisième trimestre leur plus lourde perte d’encours trimestrielle depuis la crise financière, selon les chiffres de Hedge Fund Research (HFR). Ces derniers semblent ainsi annoncer pour ce segment l’année la plus difficile depuis 2008. Les actifs de ces fonds ont diminué de 95 milliards de dollars, soit de 3,9%, tombant à 2.870 milliards (2.530 milliards d’euros). Ces pertes, qui se concentrent sur les grands acteurs, sont le résultat des turbulences subies par les marchés, provoquées par le ralentissement de la croissance chinoise, la chute des prix des matières premières et l’attente d’une remontée des taux directeurs de la Réserve fédérale. Sur une période de 12 mois à fin septembre, les fonds spéculatifs accusent une baisse moyenne de 1,5%, même si elle reste meilleure que la perte de 7% environ enregistrée par l’indice S&P500.

La France et le Koweït vont signer un accord et des lettres d’acceptation portant sur trois volets de contrats d’armement terrestre, aérien et maritime, pour un montant estimé à 2,5 milliards d’euros, affirme Reuters, citant des sources ministérielles. La signature aura lieu aujourd’hui lors de la rencontre entre Manuel Valls et son homologue, le Cheikh Jaber Al Moubarak.

Les autorités financières américaines, confrontées au développement du trading à haute fréquence sur le marché obligataire, estiment qu’il est temps de stabiliser le système. Depuis le krach éclair des Treasuries du 15 octobre 2014, les régulateurs surveillent l’évolution des structures du marché obligataire. «On pourrait adapter ces structures pour que l’accent soit mis sur la fourniture de liquidité et non pas sur une concurrence sans fin pour toujours plus de vitesse», a déclaré hier le gouverneur de la Fed Jerome Powell, lors d’une conférence, évoquant la possibilité d’imposer une durée de vie minimum aux ordres. «La croissance du trading à grande vitesse, algorithmique, a accru le risque opérationnel et plaide plus que jamais pour des mesures de surveillance et de gestion du risque exhaustives», a observé Antonio Weiss, un conseiller du secrétaire au Trésor.

L’Unedic a revu mardi en légère baisse ses prévisions de déficit pour 2015, bien qu’anticipant une évolution plus défavorable du nombre des demandeurs d’emploi. L’organisme gestionnaire de l’assurance chômage ne table plus que sur un déficit de 4,4 milliards d’euros en 2015, soit 0,2 milliard de mieux que prévu précédemment, après 3,7 milliards en 2014. Pour 2016, il reviendrait à 3,6 milliards, contre 3,5 milliards prévus jusqu’ici. L’Unedic explique cette baisse par l’amélioration de la conjoncture et la convention d’assurance chômage négociée l’an passé. Pour 2015, l’Unedic table désormais sur 62.000 demandeurs supplémentaires de catégorie A (sans activité) cette année (à 3,563 millions), contre 12.000 dans ses prévisions de juin. Cette hypothèse suppose une fin d’année positive, la catégorie A ayant progressé de 85.000 à fin août.

Au mois d’août, les flux d’investissement dans la zone euro ont ralenti et l’excédent de la balance des paiements courants ajustée a baissé, selon les statistiques publiées hier par la BCE. La balance des comptes courants a dégagé un excédent ajusté des variations saisonnières de 17,7 milliards d’euros, contre 25,6 milliards en juillet. Les flux nets d’investissements directs et de portefeuilles ont atteint 32,6 milliards d’euros, contre 93 milliards en juillet.

Les mises en chantier de logements ont augmenté en rythme annualisé de 6,5% en septembre, à 1,21 million, a annoncé le département du Commerce. Ce dernier explique notamment cette progression supérieure à la moyenne des prévisions des économistes par la vigueur de la demande d’appartements dédiés à la location, signe que la reprise du marché immobilier se poursuit malgré le ralentissement de la croissance en général. Les mises en chantier restent pour le sixième mois consécutif supérieures à 1 million. La hausse des mises en chantier d’immeubles collectifs a bondi de 18,3% à 466.000, leur plus haut niveau depuis juin. Celles de logements individuels, le plus important segment du marché, n’a été que de 0,3%, à 740.000 unités.

Après deux mois de baisse, le nombre de créations d’entreprises en France a rebondi de 3,6% en septembre pour s’élever à 44.816, selon les données corrigées publiées mardi par l’Insee. Il s’agit d’un record depuis décembre 2014. En excluant les micro-entrepreneurs (ex-auto-entrepreneurs), la hausse est de 3,8%, à 26.312. Au troisième trimestre en données brutes, le nombre de créations a baissé de 4,3% en raison de la chute (-23,5%) des immatriculations de micro-entrepreneurs, la construction et le commerce ayant le plus contribué à cette baisse. Sur un an, la baisse atteint 3% (mais +3,4% hors entreprises individuelles).

Les 10 milliards d’euros ont été entièrement souscrits par les caisses régionales du groupe.

L'Association Française des Conseils en Gestion de Patrimoine Certifiés (CGPC) vient de nommé Françoise Odau au poste de Directrice générale déléguée. Elle coordonnait depuis déjà quelques années l’UV4 (Prévoyance – Retraite - Assurances-vie) de la certification CGPC.

Afin de mieux répondre aux attentes des clients et de relever les défis liés à l’évolution des marchés, une nouvelle organisation est mise en place chez Groupama Asset Management. Pour ce faire Jean-Marie Catala est nommé Directeur Général Délégué en charge d’un périmètre étendu qui regroupe les fonctions juridiques, des contrôles et risques et des fonctions de développement.

Imocom Partners vient de finaliser la levée de son OPCI ImocomInvest 2 à hauteur de 120 millions d’euros, soit le double de son véhicule précédent. Cette collecte a été réalisée auprès d’une dizaine d’investisseurs institutionnels (assureurs, instituts de prévoyance…). «Les 120 millions d’euros réunis permettront de réaliser 200 millions d’euros d’investissements compte tenu d’un taux d’endettement de 40%, dans une quinzaine de parcs d’activité commerciale», précise un communiqué. Le premier OPCI lancé par ImocomPartners en 2011 est aujourd’hui totalement investi dans dix parcs d’activité commerciale en région totalisant 70.000 m2 et 103 millions d’investissement. Il affiche une rentabilité supérieure à 6,5% depuis 2012.

Une taxe sur les transactions financières limitée à onze pays européens pénaliserait l’économie française, estiment plusieurs personnalités du monde financier et des entreprises, dans un courrier adressé au président François Hollande. Les signataires comptent notamment l’ex-président de la Banque centrale européenne Jean-Claude Trichet, Gérard, Mestrallet, président d’Europlace et du groupe Engie, Pierre Pringuet, président de l’Afep (Association française des entreprises privées) et Jacques de Larosière, ancien directeur général du FMI et ex-gouverneur de la Banque de France.

Le groupe Primonial a enregistré une collecte de 2,64 milliards d’euros sur les neuf premiers mois de l’année, et prévoit de dépasser les 3 milliards sur l’ensemble de 2015. La collecte auprès des particuliers s’est élevée à 1,7 milliard, soit une hausse de 41% sur un an. A cette activité retail s’ajoute celle réalisée auprès des institutionnels: 248 Millions d’euros en asset management via la multiboutique Primonial Investment Managers (Primonial AM, Roche-Brune AM et AltaRocca AM) et 684 millions d’euros en OPCI (Primonial Reim).

BlackRock est en discussions avec Google pour créer une joint-venture dans le domaine de l’intelligence artificielle, rapporte le Financial Times, citant un article d’Ignites Europe. Le partenariat visera à explorer la manière dont l’intelligence artificielle peut être utilisée pour améliorer les décisions d’investissement. Pierre Sarrau, directeur des investissements de la stratégie multi-classes d’actifs chez BlackRock, indique que son entreprise discute avec une société de Google basée au Royaume-Uni. Il pourrait s’agir de DeepMind Technologies, spécialiste de l’intelligence artificielle, avance le FT.

Les revenus perçus par les hedge funds par le biais des frais de performance ont chuté drastiquement cette année, reculant davantage au premier semestre 2015 que sur les sept dernières années cumulées, rapporte le Financial Times fund management. Cette baisse, associée à de faibles performances dans le secteur, pourrait obliger d’autres fonds à fermer. Selon Eurekahedge, les nouveaux hedge funds facturent des frais de performance de 14,7 % en moyenne, contre 17,1 % en 2014.

« Le secteur de la gestion d’actifs ne répond pas aux besoins », estime Chris Ford, responsable mondial des investissements de Towers Watson, interrogé par le Financial Times fund management. « Ce n’est pas délibéré, personne n’en a eu l’intention, mais il ne fait pas ce dont les clients ont besoin. La très grande majorité de sociétés de gestion est devenue moins pertinente ». Le principal problème est la domination de ce qu’il appelle les gérants « relative value », autrement dit les gérants actifs long-only traditionnels qui cherchent à battre un indice de référence. Vu qu’il est difficile de prouver que ces gérants offrent aux investisseurs une valeur fiable, sans même évoquer le fait de trouver les quelques-uns parmi eux qui pourraient le faire, l’investissement passif est là où la grande majorité des investisseurs devraient placer leurs actifs, selon Chris Ford.

Union Investment a annoncé le renforcement de son équipe multi-classes d’actifs avec l’arrivée début 2016 de Frank Fiesinger en tant que gérant de portefeuille. Dirigée par Oliver Frey, l'équipe multi-classes d’actifs compte actuellement 12 personnes. Frank Fiesinger est encore engagé actuellement en qualité de gérant de portefeuille au sein d’Inter Ikea Group au Luxembourg, propriété du groupe suédois Ikea. Il a travaillé précédemment chez Warburg Invest à Francfort.

Le gestionnaire d’actifs américain Nuveen Investments, qui gère 230 milliards de dollars d’actifs, a annoncé, ce 19 octobre, l’extension de ses offres de portefeuilles aux investisseurs non-américains avec la mise à disposition de trois nouvelles stratégies Ucits tirant parti de l’expertise d’investissement de TIAA-CREF Asset Management (TCAM), qui gère près de 834 milliards de dollars d’actifs. Sous-conseillées par Teachers Advisors, une filiale de TIAA-CREF, ces nouvelles stratégies sont distribuées par l’intermédiaire de Nuveen Global Investors Fund par le biais d’une structure Ucits. Les trois fonds concernés sont: TIAA Global Equity ESG, TIAA U.S. Bond ESG et TIAA Emerging Markets Debt. Dans le détail, la stratégie TIAA Global Equity ESG vise un rendement total à long terme favorable qui reflète la performance de l’investissement de l’ensemble du marché boursier mondial, tout en accordant une attention particulière à certains critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG). «Le processus d'évaluation favorise les entreprises qui font preuve de leadership ESG dans leurs secteurs respectifs, y compris les répercussions sur les parties prenantes telles que les employés, les communautés, les clients, les fournisseurs et l’environnement», précisent les deux partenaires dans un communiqué. Pour sa part, la stratégie TIAA U.S. Bond ESG vise un rendement total à long terme favorable grâce à une augmentation des revenus et du capital, tout en accordant une attention particulière à certains critères environnementaux, sociaux et de gouvernance. La stratégie investit dans un large éventail d’obligations «investment grade» cotées en Bourse et de titres à revenu fixe, notamment des titres du gouvernement américain, des obligations de sociétés, des titres municipaux américains imposables et adossés à des hypothèques ou d’autres actifs, sous réserve de critères ESG. En outre, la stratégie investit une partie de ses actifs dans des instruments à revenu fixe qui reflètent des investissements sociaux proactifs. «Ces investissements offrent une exposition directe à des émetteurs et/ou des projets individuels générant des avantages sociaux ou environnementaux clairs et mesurables», selon un communiqué.Enfin, la stratégie TIAA Emerging Markets Debt vise un retour à long terme total favorable, grâce à une augmentation des revenus et du capital, en investissant principalement dans un portefeuille de placements à revenu fixe des marchés émergents. Elle investit la majorité de ses actifs dans des titres à revenu fixe émis sur les marchés émergents, y compris les titres de sociétés, les actifs souverains et quasi souverains à revenu fixe ayant une notation d’au-moins B-, mais elle peut également investir dans des obligations moins bien notées.

Gottex Fund Management a recruté Laurent Chevallier en qualité de membre «senior» de son équipe de gestion de portefeuille afin de dynamiser sa démarche baptisée «Alternative Risk Premia», a annoncé la société de gestion suisse ce lundi 19 octobre. L’intéressé compte plus de 16 ans d’expérience dans l’analyse et la gestion de stratégies d’investissement alternatives. Au cours des quatre dernières années, Laurent Chevallier officiait chez Eurofin Capital en tant que gérant de portefeuille en charge du fonds «macro» Vasken et responsable «Alternative Beta Research». Avant cela, il a occupé les fonctions de co-directeur des investissements chez Bucephale Investment Management et de responsable des investissements de hedge funds et de la sélection de gérants chez Unigestion.

Les actifs des fonds de placement suisses ont poursuivi leur recul en septembre, avec une contraction sur le mois de 1,2% à 858,5 milliards de francs suisses, selon les statistiques communiquées le 19 octobre par la Swiss Funds & Asset Management Association (Sfama). Les sorties nettes ont toutefois diminué à 248 millions de francs en septembre, contre 840 millions de francs en août. «La baisse s’est poursuivie sur les marchés boursiers durant le mois sous revue, dans une mesure toutefois moins prononcée qu’en août», a précisé Markus Fuchs, directeur de la Sfama, dans un communiqué. Les fonds obligataires ont une fois de plus réalisé les plus mauvaises performances avec des retraits de 1,2 milliard de francs suisses, suivis des fonds de matières premières (-193,4 millions). Ces sorties ont été en partie compensées par des entrées nettes dans les fonds dédiés aux actions (+584,4 millions de francs) et dans les fonds stratégiques de placement (+249,7 millions de francs).

Springs Capital, une société de gestion chinoise qui gère environ 5 milliards de dollars d’actifs, vient de recruter une équipe de quatre personnes en provenance de Hermes Investment Management afin de trouver des investissements internationaux pour les entreprises et les particuliers fortunés chinois, rapporte l’agence Bloomberg. Cette équipe constituera une nouvelle entité basée à Singapour dont la vocation est de rechercher des opportunités d’investissements à l’étranger pour les investisseurs souhaitant préserver leur capital tout en diversifiant leurs risques, selon une source proche du dossier citée par Bloomberg. Dans ce cadre, Li Chao et Richard Williams, deux anciens de Hermes Investment Management, sont nommés co-directeur des investissements de Springs Capital Management (Singapore). Pour sa part, Mike Curry est nommé directeur général («chief executive officer») de Springs Capital Management (Singapore). Selon cette même source, cette équipe assurera initialement la gestion de fonds qui allouent du capital à d’autres gestionnaires, en commençant par des hedge funds.Selon leurs profils LinkedIn, Li Chao officiait précédemment en qualité de gérant de portefeuille chez Hermes Investment Management tandis que Richard Williams occupait le poste de co-responsable de l’Asie pour la société de gestion à Singapour. Enfin, Mike Curry était également co-responsable de l’Asie chez Hermes Investment Management.

Les actifs sous gestion de la division Investment Management de GAM Holdings ont terminé le troisième trimestre à 72,4 milliards de francs suisses, en recul de 1,5% par rapport au 30 juin 2015, a annoncé le groupe le 20 octobre. La collecte nette et un effet devises positif ont été largement effacés par la performance négative des marchés, indique GAM dans un communiqué sans donner plus de précisions. Dans la division «Private Labelling», les actifs sous gestion se sont contractés de 7,1% à 47,1 milliards de francs suisses en raison de la perte d’un mandat. Les encours diminuent au total de 3,8% à 119,5 milliards de francs suisses. Le gestionnaire de fortune souligne dans son communiqué que le nouveau modèle opérationnel mis en oeuvre en cours d’exercice est en bonne voie et devrait comme prévu contribuer à une réduction substantielle des coûts.

Marco Nicoletti a rejoint CGM – Compagnie de Gestion Privée Monégasque, qui fait partie du groupe italien Azimut, a appris Citywire Global. Cela fait suite au départ du gérant obligataire européen de Groupe Financier de Gestion, également basé à Monaco, le mois dernier. CGM gère 1,5 milliard d’euros d’encours.

La holding Patrinvest, qui appartient à Alexandre Van Damme, un des héritiers d’AB InBev, poursuit l’assureur Ageas en justice, rapporte le quotidien belge L’Echo. Il réclame à l’assureur né sur les cendres de Fortis la différence entre le prix auquel il a acheté des actions Fortis et le prix auquel il a revendu ces mêmes actions un an et demi plus tard. Près de 150 millions d’euros en jeu. Patrinvest reproche à Fortis de ne pas avoir suffisamment communiqué, notamment dans le prospectus, sur les risques encourus lors de la tentative de rachat d’ABN Amro. C’est particulièrement vrai dans le cas de l’exposition de Fortis aux subprimes (8,4 milliards d’euros). Globalement, la thèse de Patrinvest est qu’il n’aurait jamais fallu réaliser l’opération d’acquisition sur ABN Amro, notamment compte tenu de ce que Fortis savait et aurait caché au marché.

La société américaine de capital-investissement Carlyle a annoncé, vendredi 16 octobre, la nomination avec effet immédiat de Sunil Kaul au poste de responsable pour l’Asie du Sud-Est de son équipe de conseil en rachat d’entreprises. L’intéressé, qui a rejoint Carlyle en août 2008, sera basé à Singapour. Sunil Kaul compte plus de 30 ans d’expérience dans le capital d’investissement et le secteur bancaire. Depuis qu’il a intégré Carlyle, il a conseillé plusieurs investissements réalisés dans toute l’Asie, précise la société dans un communiqué. Avant de rejoindre Carlyle, il avait notamment officié en qualité de président («president») de Citibank Japan. Au 30 juin 2015, Carlyle a investi environ 15,4 milliards de dollars en «equity» dans la région Asie-Pacifique.

A l’occasion de la publication de ses résultats trimestriels, la banque américaine Morgan Stanley a annoncé que son pôle de gestion d’actifs (« Investment Management ») a enregistré une perte avant impôt de 38 millions de dollars à fin septembre 2015 contre un bénéfice avant impôt de 193 millions de dollars au troisième trimestre 2014. Il faut dire que le chiffre d’affaires de cette activité a subi une chute de 59% pour s’établir à 274 millions de dollars au 30 septembre 2015 contre 667 millions de dollars au 30 septembre 2014. A l’issue du troisième trimestre, ses actifs sous gestion ou sous supervision ressortent à 404 milliards de dollars, stables par rapport au 30 juin 2015 et en hausse de 1% par rapport au troisième trimestre 2014. Au cours du trimestre écoulé, la collecte nette a atteint 6,4 milliards de dollars.Pour sa part, le pôle gestion de fortune (« Wealth Management ») a dégagé un bénéfice avant impôt de 824 millions de dollars au troisième trimestre 2015 contre 800 millions de dollars un an plus tôt, soit une progression de 3%. A l’inverse, ses revenus ont reculé de 4% pour s’établir à 3,6 milliards de dollars au 30 septembre 2015 contre 3,8 milliards de dollars un an plus tôt. En prenant en compte l’ensemble des activités et du périmètre de la banque, Morgan Stanley a enregistré une chute de 42% de son résultat net à 939 millions de dollars contre 1,6 milliard de dollars un an plus tôt.

Capzanine, le fonds d’investissement indépendant spécialiste de l’investissement mixte « capital et dette privée », a annoncé, le 19 octobre, l’entrée d’Eurazeo et d’Axa France à son capital, aux côtés du management qui reste l’actionnaire majoritaire. Outre cette participation dans la société de gestion, Eurazeo et AXA France s’engagent à investir ensemble 380 millions d’euros dans les deux prochaines levées de fonds prévues en 2016. « Cette association avec deux acteurs institutionnels majeurs comme Eurazeo et AXA France va permettre à Capzanine d’accélérer sa croissance sur ses métiers de dette et d’equity, et de développer des partenariats à l’international », estime le fonds d’investissement dans un communiqué. Créée en 2004 par Christophe Karvelis et David Hoppenot, Capzanine est une société d’investissement indépendante spécialiste de l’investissement mixte « capital et dette privée », qui accompagne des PME/PMI françaises dans leurs projets de développement et leurs opérations de transmission. La spécificité de Capzanine est de proposer aux entreprises non cotées des ressources jusqu’à 120 millions d’euros à travers des prises de participation majoritaires ou minoritaires et/ou à travers de la dette obligataire privée (mezzanine et unitranche). Capzanine dispose de plus de 1,1 milliard d’euros d’actifs sous gestion logés au sein de 3 fonds et d’un mandat. Eurazeo et AXA France prennent une participation de 22% chacun dans le capital de Capzanine (le management conservant le solde) et un engagement d’investissement dans deux nouveaux véhicules d’investissement qui seront levés en 2016. Le premier fonds sera dédié aux entreprises dont l’Ebitda est inférieur à 10 millions d’euros, en tant qu’investisseur au capital (majoritaire ou minoritaire) et arrangeur de la mezzanine. L’objectif de ce fonds est de lever 300 millions d’euros. Le deuxième fonds sera dédié aux entreprises dont l’Ebitda est supérieur à 10 millions d’euros en tant qu’arrangeur de financements Mezzanine et Unitranche. L’objectif de ce fonds est de lever 750 à 800 millions d’euros. Eurazeo investira principalement dans le premier fonds et AXA France investira principalement dans le second.

BNP Paribas a annoncé ce matin la nomination de Frédéric Janbon comme responsable de BNP Paribas Investment Partners. Il succède ainsi à Philippe Marchessaux. qui l’accompagnera et le conseillera pendant une période de transition pour se consacrer ensuite, selon son souhait, à un autre projet au sein du Groupe. Fréderic Janbon prend ses fonctions à compter du 20 octobre 2015. Il est chargé de poursuivre et d’accélérer le développement de BNP Paribas Investment Partners. Frédéric Janbon a une expérience de plus de 25 ans des marchés financiers après avoir occupé successivement des fonctions de responsable sur les marchés de taux d’intérêts, de dérivés et d’options au sein de BNP Paribas avant de devenir, en 2005, le responsable mondial des activités fixed income. Il a dirigé avec succès l’ensemble des activités du Fixed Income de BNP Paribas jusqu'à la fin de l’année 2014.

OFI Asset Management a annoncé, ce lundi 19 octobre, sa volonté de donner une nouvelle impulsion à son pôle de gestion privée en direction des réseaux de la Macif et de la Matmut, ses deux actionnaires. Dans ce cadre, la société de gestion a procédé à un profond changement de gouvernance au sein de sa filiale OFI Gestion Privée, décision entérinée lors d’un conseil de surveillance d’OFI Gestion Privée qui s’est tenu le 29 septembre dernier. Ainsi, Philippe-Michel Labrosse, directeur du pôle Finance Epargne du Groupe Macif, est devenu président du conseil de surveillance de la société, succédant à Gérard Bourret, président du directoire d’OFI Asset Management. En parallèle, Tristan de la Fonchais, directeur général adjoint de la Matmut en charge des réseaux commerciaux et des services bancaires, est nommé président du directoire. Il remplace Bernard Sacau, co-fondateur d’OFI Gestion Privée, qui conserve la fonction de directeur des gestions. Enfin, Jean-Marie Mercadal, directeur général délégué d’OFI Asset Management en charge des gestions, reste membre du directoire d’OFI Gestion Privée.Par ailleurs, Julien Duquenne, qui a rejoint OFI Asset Management à la fin du mois d’août 2015, est nommé directeur général d’OFI Gestion Privée aux côtés de Jean-Baptiste Kalt, co-fondateur et lui-même directeur général d’OFI Gestion Privée. Julien Duquenne, 46 ans, était auparavant directeur général de Maif Solutions Financières et directeur développement commercial de la Maif, où il a développé depuis 2007 l’offre d’épargne dans le réseau. Julien Duquenne a débuté sa carrière en 1991 chez LCL avant d’intégrer le cabinet de conseil Oliver Wyman en 1993, où il a développé une expertise de conseil en stratégie pour la transformation et le développement d’activités dans le domaine de l’assurance et des services financiers. En 1999, il a rejoint le groupe Axa occupant différentes fonctions de direction en vue de développer les activités pour les particuliers. A ce titre, il a notamment participé au lancement d’Axa Gestion Privée en 2003.