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20/10/2015
Fonds

Azimut lance un fonds sur les entreprises prêtes à entrer en Bourse

La société de gestion italienne Azimut prépare le lancement d’Ipo Club, un fonds fermé sur les entreprises italiennes de taille moyenne s’apprêtant à entrer en Bourse, rapporte Milano Finanza. Il sera investi sur les special purpose acquisition company ou les pre-booking company. Pour cela, un partenariat a été noué avec la société de conseil Electa. Le fonds, qui vise 150 millions d’euros d’encours, sera lancé début 2016.
Fonds
20/10/2015

Départ du responsable des investissements de Banca Esperia

Robert Rausch, le directeur des investissements de Banca Esperia, la banque privée de Mediobanca et Mediolanum, a quitté ses fonctions, rapporte Bluerating. Il est remplacé par Mario Seghelini, actuel responsable de la direction risques et compliance de la banque italienne. Il est probable que le départ de Robert Rausch soit lié à des divergences stratégiques avec Andrea Cingoli, le directeur général de la banque, commente le site italien. Par ailleurs, Banca Esperia vient de faire l’objet d’une inspection de la Banque d’Italie. Cette dernière pense que pour que la banque continue de croître, il est nécessaire qu’elle n’ait qu’un seul actionnaire.
20/10/2015

DNCA collecte plus d’un milliard d’euros en Italie

Depuis le début de l’année, DNCA Finance enregistre des souscriptions nettes de plus de 1 milliard d’euros en Italie, rapporte Funds People Italia, qui a interrogé Enrico Trassinelli, country manager de la maison française pour l’Italie. Cela porte les encours italiens à 5,3 milliards d’euros d’encours, sur un total de 17 milliards d’euros. Enrico Trassinelli confie également que le nouveau fonds de la maison Velador a été agréé en Italie.
20/10/2015

Amundi nomme un nouveau directeur général pour l'Italie

Amundi a nommé Alessandro Varaldo en tant que nouvel administrateur délégué et directeur général pour Amundi SGR, sa filiale italienne. Alessandro Varaldo travaillait précédemment au sein du groupe Intesa Sanpaolo, où il a été directeur commercial d’Eurizon Capital, avec la responsabilité des produits, du conseil, de la distribution et du marketing, puis responsable des produits d’épargne, de l’investissement et de la prévoyance de Banca dei Territori. Il a aussi été membre du conseil d’administration de Centrovita et de Penghua, société de gestion chinoise.Alessandro Varaldo a également travaillé chez Finanza e Futuro, Fideuram Asset Management, Sanpaolo Invest Ireland AM et Capitalia.
20/10/2015

Deutsche Bank a payé 6 milliards de dollars à un hedge fund par erreur

Deutsche Bank a payé 6 milliards de dollars à un client hedge fund par mégarde, conséquence d’une erreur de frappe d’un trader au sein du bureau des changes, ce qui soulève des questions sur ses contrôles opérationnels et sa gestion du risque, rapporte le Financial Times. La banque allemande a récupéré l’argent auprès du hedge fund américain le jour d’après. Mais l’incident, qui s’est produit à Londres, est quelque peu embarrassant.
20/10/2015

Natixis GAM renforce son équipe d’analyste à Londres

Natixis Global Asset Management (Natixis GAM) a recruté Alessandro Marolda en qualité de consultant afin de renforcer son équipe dédiée à l’analyse de portefeuille et au conseil. Basé à Londres, l’intéressé s’occupera de l’analyse de portefeuille pour l’Italie avec l’objectif d’aider les conseillers à bâtir des portefeuilles plus robustes. Il sera rattaché à James Beaumont, responsable de la division «Portfolio Research and Consulting». Alessandro Marolda, qui compte huit années d’expérience dans l’industrie des services financiers, arrive en provenance de Weybourne Partners LLP où il été gérant de portefeuille spécialisé notamment dans l’allocation d’actifs stratégique. Avant cela, il a été gérant de portefeuille chez Barclays Capital. En parallèle, Natixis GAM a également recruté Andrew Kinsey-Quick en tant que consultant au sein de la même équipe dirigée par James Beaumont à Londres. L’intéressé officiera en tant que consultant pour les clients au Royaume-Uni tout en travaillant au développement de capacités d’analyse et de conseil pour les Pays-Bas. Andrew Kinsey-Quick, qui compte 15 ans d’expérience dans la gestion d’actifs, arrive en provenance de Kleinwort Benson Bank à Londres où il a passé cinq années en qualité de responsable de la recherche sur les hedge funds («Head of Hedge Fund Research»), en charge à ce titre de gérer le portefeuille interne de fonds de hedge fund.
20/10/2015

Woodford IM a dégagé 11,3 millions de livres de bénéfice pour sa première année

Woodford Investment Management (Woodford IM), la société de gestion créée par Neil Woodford début 2014, a réalisé un bénéfice de 11,3 millions de livres sur la période allant de janvier 2014 à fin mars 2015, rapporte FundWeb. Ses revenus, exclusivement tirés par les commissions de gestion, ont atteint 27,5 millions de livres sur cette période de 15 mois. Au 31 mars 2015, ses actifs sous gestion s’élèvent à 12,9 milliards de livres. La boutique compte aujourd’hui 35 collaborateurs.
20/10/2015

Le Future Fund dégage un rendement de seulement 0,5% au troisième trimestre

Le fonds souverain australien, le Future Fund, a indiqué le 19 octobre avoir dégagé une performance de 0,5% au troisième trimestre, à comparer à un objectif de 1,6% pour la période. Une contre-performance pour le fonds qui affiche un rendement moyen de 11,1% par an sur cinq ans. Les actifs du fonds ont progressé de plus de 600 millions de dollars durant le trimestre sous revue pour atteindre un peu plus de 117,8 milliards de dollars au 30 septembre 2015.
20/10/2015

Le taux de couverture des fonds de pension se dégrade un peu plus au troisième trimestre

Dans un environnement de marché volatil, les caisses de pension suisses ont vu leur situation de financement se dégrader un peu plus au troisième trimestre 2015. Pour les institutions de droit privé, le taux de couverture pondéré en fonction des actifs a fléchi à 108,9%. Au regard des trois mois précédents, le taux de couverture des caisses de pension de droit privé a ainsi reculé de 1,9 point, relève Swisscanto dans son dernier moniteur des caisses de pension. Les caisses de droit public à capitalisation complète ont présenté une évolution semblable, leur taux de couverture pondéré en fonction des encours se contractant de 1,8 point par rapport au deuxième trimestre à 98,9%. A fin septembre, un peu plus d’un tiers d’entre elles, soit 36,2%, accusait un découvert. Seulement 5,9% des institutions de droit privé se trouvaient dans une telle situation.Le taux de couverture de l’ensemble des institutions de prévoyance de droit public à capitalisation partielle a également diminué, perdant en l’espace de trois mois 1,4 point à 80,3%.La situation s’est également dégradée en matière de rendement. Les 437 institutions de prévoyance sous revue totalisant des encours de 500 milliards de francs ont ainsi réalisé un rendement estimé, pondéré en fonction des actifs, de -2%. Cette performance négative reflète pour l’essentiel les pertes essuyées sur les placements dans les actions Monde ainsi que sur les obligations libellées en monnaies étrangères.
20/10/2015

Azimut procède à sa cinquième acquisition en Australie

La société de gestion italienne Azimut va acquérir la totalité du capital de la société australienne de conseil financier Wise Planners par le biais de sa filiale locale AZ Next Generation Advisory (AZ NGA). L’accord signé le 19 octobre entre les deux parties prévoit, pour 49 % du capital, un échange d’actions Wise Planners contre des actions AZ NGA et un rachat progressif de ces titres sur les 10 prochaines années. Les 51 % qui restent seront acquis en numéraires sur deux ans. La contrevaleur de l’opération est d’environ 4,5 millions de dollars australiens.Il s’agit de la cinquième acquisition d’Azimut en Australie depuis mai 2015 après Eureka Whittaker Macnaught, Pride Group, Lifestyle Financial Planning Services et Financial Lifestyle Partners. La société italienne cherche à acquérir et regrouper, via AZ NGA, des sociétés de conseil financier en Australie qui proposent des services d’allocation d’actifs à des clients particuliers, des personnes fortunées et des institutions locales. Wise Planners a été fondée en novembre 2014 suite à une réorganisation de Lifestyle Financial Services. Le fondateur, Gareth Hall, restera CEO de la société après le rachat. Wise Planners compte environ 262 millions d’euros d’encours sous gestion et offre un ensemble de services de conseil financier, dont de l’allocation d’actifs, des conseils en retraite, de l’assurance et de la planification financière stratégique. Elle fournit aussi des services à de grands fonds d’entreprises « Superannuation ». L’opération devrait être bouclée en novembre 2015.
20/10/2015

Future Fund earns returns of only 1.5% in third quarter

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Australian sovereign fund, the Future Fund, on 19 October announced that it had earned returns of 0.5% in third quarter, compared with an objective of 1.6% for the period. This is a negative result for the fund, which has earned average returns of 11.1% per year over five years. Assets in the fund increased by more than AUD600m in the quarter under review, for a total of slightly over AUD117.8bn as of 30 Setpember 2015.
20/10/2015

Union Investment adds to its multi-asset team

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Union Investment has announced that it is adding to its multi-asset class team, with the arrival of Frank Fiesinger in early 2016 as a portfolio manager. The multi-aset class team, led by Oliver Frey, currently has 12 members. Fiesinger is currently still employed as a portfolio manager at Inter Ikea Group in Luxembourg, owner of the Swedish Ikea. He previously worked at Warburg Invest in Frankfurt.
20/10/2015

Gottex adds to its alternative management team

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Gottex Fund Management has recruited Laurent Chevallier as a senior member of its portfolio management team, in an effort to bring dynamism to its Alternative Risk Premia initiative, the asset management firm announced on Monday, 19 October. Chevallier has over 16 years of experience in the analysis and management of alternative investment strategies. Over the past four years, Chevallier served at Eurofin Capital as a portfolio manager responsible for the Vasken macro fund and as head of Alternative Beta Research. Before that, he served as co-chief investment officer at Bucephale Investment Management and as head of hedge fund investments and manager selection at Unigestion.
20/10/2015

OFI AM overhauls its private management unit

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } OFI Asset Management (OFI AM) has announced a desire to give new momentum to its private management unit in the direction of the Macif and Matmut networks, its two shareholders. As a part of the move, the asset management firm has made profound changes to governance at its affiliate OFI Gestion Privée. Philippe-Michel Labrosse, director of the savings finance unit at the Macif group, becomes chairman of the supervisory board a the firm, succeeding Gérard Bourret, chairman of the board at OFI Asset Management. Meanwhile, Tristan de la Fonchais, deputy CEO of Matmut responsible for sales networks and banking services, is appointed as chairman of the board. He replaces Bernard Sacau, co-founder of OFI Gestion Privée, who retains his role as director of management. Jean-Marie Mercadal, deputy CEO of OFI Asset Management responsible for management, remains as a board member at OFI Gestion Privée. Julien Duquenne, who joined OFI Asset Management at the end of August 2015, has been appointed as CEO of OFI Gestion Privée alongside Jean-Baptiste Kalt, co-founder and himself CEO of OFI Gestion Privée. Duquenne, 46, was previously CEO of Maif Solutions Financières and director of commercial development at Maif. Duquenne began his career in 1991 at LCL, before joining the consulting firm Oliver Wyman in 1993. In 1999, he joined the Axa group, where he served in a variety of management positions to develop activities for retail clients. He participated in particular in the launch of Axa Gestion Privée in 2003.
20/10/2015

Amundi appoints a new CEO for Italy

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Amundi has appointed Alessandro Varaldo as its new managing director and CEO for Amundi SGR, its Italian affiliate. Varaldo had previously worked at the Intesa Sanpaolo group, where he was head of sales for Eurizon Capital, responsible for products, advising, distribution and marketing, and then head of savings products, investment and retirement planning at Banca dei Territori. He has also been a member of the board of directors at Centrovita and Penghua, a Chinese asset management firm. Varaldo has also worked at Finanza e Futuro, Fideuram Asset Management, Sanpolo Invest Ireland AM and Capitalia.
20/10/2015

Nuveen teams up with TIAA-CREF to conquer non-US investors

The US asset management firm Nuveen Investments, which has USD230bn in assets under management, has announced that it is extending its portfolio range to non-US investors, by making three new UCITS strategies available which rely on the investment expertise at TIAA-CREF Asset Management (TCAM), which has nearly USD834bn in assets under management. The new strategies, sub-advised by Teachers Advisors, an affiliate of TIAA-CREF, are distributed via the Nuveen Global Investors Fund through a UCITS structure. The three funds concerned are: TIAA Global Equity ESG, TIAA U.S. Bond ESG et TIAA Emerging Markets Debt.The TIAA Global Equity ESG strategy aims for favourable total returns over the long term which reflect the performance of investments in the entire global stock market, with particular attention given to certain environmental, social and government (ESG) criteria.For its part, the TIAA U.S. Bond ESG strategy aims for favourable total long-term returns through an increase in income and capital, by investing primarily in a portfolio of fixed income emerging market investments. It invests the majority of its assets in fixed income securities issued on emerging markets, including stocks in companies, sovereign and quasi-sovereign fixed income assets with a rating of at least B-, but it may also invest in bonds with lower ratings.
20/10/2015

Azimut makes its fifth acquisition in Australia

The Italian asset management firm Azimut will acquire all shares in the Australian financial advising firm Wise Planners via its local affiliate AZ Next Generation Advisory (AZ NGA). The agreement signed on 19 October between the two parties specifies an exchange of AZ NGA shares for 49% of capital in Wise Capital, and a gradual repurchase of these shares over the next 10 years. The remaining 51% will be acquired in cash over two years. The value of the operation is estimated at about AUD4.5m.This is the fifth acquisition for Azimut in Australia since May 2015, after Eureka Whittaker Macnaught, ride Group, Lifestyle Financial Planning Services et Financial Lifestyle Partners. The Italian firm is seeking to acquire and unite financial advising firms in Australia via AZ NGA which offer asset allocation services to retail clients, high net worth individuals and local institutionals.Wise Planners was founded in November 2014 following a reorganization of Lifestyle Financial Services. The founder, Gareth Hall, will remain as CEO of the firm after the acquisition. Wise Planners has about EUR262m in assets under management, and offers a range of financial advising services, including asset allocation, retirement advising, insurance and strategic financial planning. It also provides services to large Superannualtion corporate funds. The operationn is expected to be completed in November 2015.
20/10/2015

Natixis GAM strengthens team of analysts in London

Natixis Global Asset Management (Natixis GAM) has recruited Alessandro Marolda as an addition to its team dedicated to portfolio analysis and consulting. Marolda will be based in London and will be responsible for portfolio analysis for Italy with the objective of assisting advisers to build more robust portfolios. He will report to James Beaumont, head of the international portfolio research and consulting division. Marolda, who has eight years of experience in the financial services industry, joins from Weybourne Partners LLP, where he was a portfolio manager. Before that, he was a portfolio manager at Barclays Capital.Meanwhile, Natixis GAM has also recruited Andrew Kinsey-Quick as a consultant in the same team, led by Beaumont in London. Kinsey-Quick will serve as a consultant for customers in the United Kingdom, and will work to develop analysis and advising capacities for the Netherlands. Kinsey-Quick, who has 15 years of experience in asset management, joins from Kleinwort Benson Bank in London, where he spent five years as head of hedge fund research.
20/10/2015

Le Canada élit un parlement plus favorable à la dépense

Les libéraux de Justin Trudeau ont créé la surprise cette nuit au Canada en remportant la majorité des sièges au parlement. Le Premier ministre conservateur Stephen Harper, qui briguait un quatrième mandat consécutif, devra ainsi laisser sa place. Alors que la chute des prix des matières premières ont entraîné une contraction du PIB du pays, Justin Trudeau a fait campagne sur une relance de l’investissement en infrastructures et une baisse d’impôt pour la classe moyenne, financées par le déficit budgétaire.
20/10/2015

Groupama AM annonce une réorganisation d’envergure

La filiale de gestion d’actifs de Groupama a dévoilé mardi une nouvelle organisation. Jean-Marie Catala est nommé directeur général délégué en charge d’un périmètre étendu qui regroupe les fonctions juridiques, des contrôles et risques et des fonctions de développement. Parallèlement la direction des gestions est réorganisée : deux directions sont créées. Gaëlle Malléjac prend en charge la responsabilité de la direction des « investissements gestions actives » qui regroupe les expertises taux, actions, convertibles, allocation dynamique, multi gestion directionnelle et ingénierie financière. Claire Bourgeois coiffe la direction des « investissements ALM» en charge de la gestion assurantielle au service de Groupama et des clients externes. Elles sont toutes deux sont directement rattachées au directeur général, Philippe Setbon. Enfin, Thierry Goudin prend en charge la direction du développement.
20/10/2015

Frédéric Janbon remplace Philippe Marchessaux chez BNPP IP

BNP Paribas a annoncé mardi la nomination de Frédéric Janbon comme responsable de BNP Paribas Investment Partners, son pôle de gestion d’actifs. Il succède ainsi à Philippe Marchessaux. «Ce dernier l’accompagnera et le conseillera pendant une période de transition pour se consacrer ensuite, selon son souhait, à un autre projet au sein du groupe», indique un communiqué de la banque. Frédéric Janbon avait lui-même laissé les rênes du pôle fixed income de BNP Paribas CIB fin 2014 lorsque Yann Gérardin avait été nommé patron de la banque d’investissement, tout en restant au sein du groupe.
20/10/2015

Standard & Poor’s confirme la note de l’Inde

L’agence Standard & Poor’s a confirmé les notes longue et courte de l’Inde (respectivement BBB- et A-3), lesquelles sont assorties d’une perspective stable. Cette perspective se justifie par le fait que les finances publiques de l’Inde s’amélioreront de façon importante cette année et la suivante pour justifier un relèvement, explique S&P. L’agence indique par ailleurs que les profils monétaire, économique et externe ne se dégraderont pas suffisamment pour motiver un abaissement.
20/10/2015

Le sommet entre les producteurs de pétrole semble mal engagé

La réunion prévue demain mercredi à Vienne entre l’Organisation des pays exportateurs de pétrole (Opep) et huit pays non-membres du cartel (dont la Russie) est peu susceptible de déboucher sur une initiative commune pour réduire la production ou soutenir les prix, ont indiqué à Reuters des délégués de l’Opep. Les participants à cette réunion examineront notamment une proposition du Venezuela, qui veut instaurer un plancher automatique pour les cours du pétrole à 70 dollars. Caracas se heurte toutefois à la volonté des pays du Golfe, en premier lieu de l’Arabie saoudite, de défendre leurs parts de marché en maintenant leurs niveaux de production. La prochaine réunion du cartel pour définir sa politique en matière de production est prévue le 4 décembre.
20/10/2015

Le moral des promoteurs américains atteint un sommet de dix ans

Le moral des promoteurs immobiliers a progressé davantage que prévu ce mois-ci aux Etats-Unis, selon les données publiées par l’Association nationale des promoteurs immobiliers (National Association of Home Builders, NAHB). L’indice NAHB s’est établi à 64, son plus haut niveau depuis octobre 2005, alors que les économistes interrogés par Reuters s’attendaient en moyenne à le voir à 62. Le chiffre du mois de septembre a été revu en légère baisse, à 61 contre 62 en première estimation. Au-delà de 50, seuil sous lequel il n’est plus passé depuis juin 2014, cet indice signifie qu’une majorité de promoteurs jugent les conditions de marché favorables.
20/10/2015

Wall Street finit en hausse, soutenue par les biotechs

La Bourse de New York a fini in extremis dans le vert lundi après une séance marquée à la fois par les résultats jugés décevants de la banque Morgan Stanley, la baisse des cours du pétrole et le rebond des valeurs de biotechnologies. L’indice Dow Jones a pris 14,57 points, soit 0,08%, à 17.230,54. Le S&P 500 a progressé de 0,55 point (+0,03%) à 2.033,66 et le Nasdaq Composite a gagné 18,78 points (+0,38%) à 4.905,47.
20/10/2015

S&P relève la note souveraine de l’Ukraine à B-

Standard & Poor’s a annoncé hier avoir revu à la hausse la note souveraine de l’Ukraine, de CCC+ à B-, après le feu vert de la majorité des créanciers à la restructuration de la dette du pays. A l’exception de la Russie, tous les créanciers de Kiev ont accepté l’offre d’échange de titres prévu par l’accord conclu en août, qui vise à combler un besoin de financement de 15 milliards de dollars (13,2 milliards d’euros) dans le cadre d’un programme de 40 milliards élaboré par le FMI. Ce compromis a permis d’éviter un défaut de l’Ukraine sur sa dette extérieure. S&P estime que «le risque d’un nouveau défaut dans les deux à trois ans à venir a diminué». La perspective de la note B- est stable, précise l’agence.
20/10/2015

La Fed de San Francisco plaide pour une hausse de taux

En dépit des vents contraires qui freinent l’inflation aux Etats-Unis, la Réserve fédérale devrait entamer prochainement le relèvement de ses taux d’intérêt afin de contenir la croissance économique avant qu’elle n’atteigne un niveau insoutenable, a déclaré hier John Williams, le président de la Fed de San Francisco. L’économie américaine devrait enregistrer l’an prochain une croissance d’environ 2% à 2,25%, a-t-il expliqué, un niveau suffisant selon lui pour faire tomber le taux de chômage «nettement en dessous» de 5% et pour faire remonter l’inflation vers 2%, l’objectif de la Fed. Pour l’instant, a-t-il poursuivi, les arguments pour et contre une hausse de taux sont solides et la décision reste «serrée» (lire aussi en rubrique Economie et Marchés).
20/10/2015

Les USA souhaitent une poursuite de la hausse du yuan chinois

Les Etats-Unis ont appelé la Chine hier à laisser sa monnaie s’apprécier davantage, jugeant cette hausse indispensable au rééquilibrage de la deuxième économique mondiale. Dans son rapport semestriel sur les politiques économiques et de change des principaux partenaires commerciaux de Washington, le Trésor américain estime que le yuan, également dénommé renminbi, reste sous sa «valorisation à moyen terme appropriée». Cette expression marque une légère inflexion du discours américain puisque le précédent rapport, en avril, jugeait la devise chinoise nettement sous-évaluée.

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