p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The British asset management firm Schroders has announced the appointment of Tom Wilson to the position of head of emerging market equities. Wilson replaces Allan Conway, who has decided to retire in August 2016. Wilson currently serves as portfolio manager on the team responsible for emerging market equities. He joined Schroders in 2000, and served as head of equities for Europe, the Middle East and Africa from 2007 to 2014, when he joined the emerging market equities team. Conway had worked at Schroders for 11 years. He will continue to manage eight funds for which he will remain responsible until his retirment this summer.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Assets under management at Man Group last year rose 8% last year, to USD78.7bn, due to acquisitions and the positive impact of the markets. Net inflows for the year totalled only USD300m, Pre-tax profits contracted by 17% year on year, to USD400m. The group emphasizes that quantitative management assetes, which totalled USD14.4bn in 2012, now totalling USD35bn, of which USD18bn were in long-only strategies, USD6.6bn in traditional trend-following strategies, and USD4.9bn in non-traditional trend-following strategies. Numeric assets have risen by 25% since the acquisition of the firm in mid-2014, from USD15.2bn to USD19bn, including USD4bn in net inflows. In the past year, alternative assets under management (AHL, Numeric, GLG and FRM) rose by USD44.6bn as of the end of December 2015, compared with USD38.2bn one year previously, due to net inflows of USD2.5bn, and also to a contribution of USD5.2bn from acquisitions. Assets at GLG rose by nearly USD2bn, to USD16.3bn, due to a contribution of slightly over USD4bn due to acquisitions, while the remainder of commercial activity for the year brought total net outflows of USD0.8bn. For long-only management, assets remained stable, from USD32.7bn as of the end of 2014 to UDS32.8bn one year later, despite net outflows of USD1.8bn. Market effects represented a positive impact of USD1.7bn, while the contribution of acquisitions totalled USD0.9bn.

Janus Capital International Ltd, the international arm of Janus Capital Group Inc., has appointed Chris Justice as chief operating officer and head of Europe.Based in London, Chris Justice will develop and execute Janus Capital International’s business strategy across EMEA. He will work with Jamie Wong, head of institutions, EMEA and Sylvain Agar, head of financial intermediaries, EMEA.Previously based in Hong Kong as head of strategic initiatives for APAC and EMEA, Chris Justice continues to report to Augustus Cheh, president of Janus CapitalInternational.As of December 31, 2015, Janus Capital International had USD42.4 billion AUM, more than triple that from the end of 2010 (USD13.3billion AUM) when the firm started its diversification initiative into the international market. At the end of 2015, Janus Capital Group’s global assets totalled USD192.3 billion, of which Janus Capital International represented 22% of total global assets up from 8% in 2010.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The California-based pension fund CalPERS on 23 February announced that it has launched a search to recruit a new CEO. The job has been outsourced to the firm Heidrick & Struggles, based in New York. CalPERS has also completed an acquisition of an office property in New York for an undisclosed total. According to the English-language press, the property, located in Manhattan, was sold for a total of about USD1.9bn.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } In January, despite turbulence on the financial markets, funds on sale in Italy posted net inflows of EUR1.2bn, according to the most recent statistics from the Italian association of asset management professionals, Assogestioni. In 2015, the sector took in EUR94.3bn. Inflows in January, which remained lower than those in December 2015 (nearly EUR3bn), were driven by money market funds (EUR1.75bn), flexible funds (EUR801m), equity funds (EUR321m), and diversified funds (EUR263m). However, bond funds saw outflows of EUR1.845bn. Despite these inflows, asstes in Italian funds fell in January to EUR831bn, comapred with EUR850bn as of the end of December 2015. Taking into account closed funds and discretionary management, the asset management sector overall has seen net subscriptions of EUR6.1bn. This is the 24th month of consecutive inflows. Assets total EUR1.814trn, also down compared with December (EUR1.834trn). Anima Holding is the asset management firm to have posted the largest inflows in January, with EUR3.79bn. Generali takes EUR3.23bn. Gruppo Intesa Sanpaolo is far behind with EUR686m, Pioneer Investments, the fourth-largest giant in Italian management, did not keep up with its rivals, with the heaviest outflows of the month, totalling EUR2.2bn. Franklin Templeton comes next with EUR609.8m, followed by M&G Investments (-EUR370m) and Invesco (-EUR324m).

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The benchmark index for UCITS format hedge funds, the Ucits Alternative Index Blue Chip, published by Hedgeanalytics, is down 1.95% from the beginning of the year to 24 February, after gains of 2.43% for the past year overall. In the period under review, most components of the index are in negative territory, with the exception of CTA strategies (+2.31%), multi-strategies (+0.16%), and volatility (+2.66%). The worst returns are for event-driven, which is down 5% for the period, emerging markets (-4.55%) and long/short equity (-3.29%).

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The US asset management firm Pimco has announced the appointment of Jamil Baz as managing director and head of client analytics. Baz will be based at the headquarters of the firm in Newport Beach, and will report to Ravi Mattu, managing director and global head of analytics, and to Mihir Worah, managing director and chief investment officer in charge of asset allocation. In his new role, Baz will lead the team responsible for providing personalised solutions and resarch to clients of Pimco concerning asset allocation, risk management and portfolio construction. He will officially begin in his role on 2 May 2016. Baz, who has over 30 years of experience in asset management, joins from Man GLG Partners, where he had served as senior managing director and chief investment strategist. Baz previously worked at Pimco in 2007 and 2008, when he served as manager of international portfolios in Europe. Over his career, Baz has also served in senior positions at Goldman Sachs, Deutsche Bank and Lehman Brothers.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Vontobel Asset Management has recruited Gianluca Cecchini as product marketing manager, to develop marketing staretgy for the retail and wholesale segments in Italy and Spain. Cecchini joins from Fidelity International. He has also served in a variety of roles in marketing at Zurich Investments and Franklin Templeton, and was head of marketing at Deutsche Bank Asset Management. At Vontobel, he will be based in Milan.

Les prix à la consommation ont augmenté de 0,3% sur un an en janvier dans la zone euro, a annoncé jeudi Eurostat, révisant en baisse sa première estimation de début février qui était de +0,4%. Les économistes interrogés par Reuters attendaient une inflation inchangée sur la première estimation, soit de 0,4%. L’inflation s’est en revanche légèrement accélérée par rapport à décembre, lorsque les prix dans la région avaient augmenté de 0,2% sur un an. D’un mois sur l’autre, les prix ont baissé de 1,4% en janvier, comme prévu.

Le Portugal a réalisé ce mois-ci un nouveau remboursement anticipé de deux milliards d’euros des prêts du Fonds monétaire international (FMI) dans le cadre de son plan de sauvetage ; il espère lui verser 2,6 milliards d’euros supplémentaires cette année, a annoncé hier l’agence de la dette publique IGCP. Le pays s’est déjà acquitté de 36% de ses engagements. Le Portugal a longtemps focalisé l’inquiétude des investisseurs sur la santé du secteur financier et la croissance de l'économie en Europe.

En apportant Ciloger, La Banque Postale montera à 40% du capital d’AEW Europe, tandis que la CDC en sortira.

Moody’s a dégradé hier de deux crans la note souveraine du Brésil en catégorie spéculative. Le pays est désormais noté Ba2, assorti d’une perspective négative. L’agence a justifié sa décision par le risque de voir se détériorer ses ratios d’endettement dans un environnement de croissance atone. Elle estime ainsi que la dette publique devrait dépasser 80% du PIB d’ici trois ans. Standard & Poor’s et Fitch ont déjà déclassé le Brésil en catégorie spéculative, avec des notes respectives de BB et BB+.

L’action Man Group a terminé en baisse de 7,4% hier (à 149,50 pence) après l’annonce d’un bénéfice annuel en recul de 17%. Le hedge fund coté à Londres a dévoilé un résultat avant impôt de 400 millions de livres (507 millions d’euros) en 2015, contre 471 millions un an plus tôt. Man Group accuse une baisse de ses commissions de performance et de ses marges. Ses actifs sous gestion ont progressé de 8% l’an dernier, à 78,7 milliards de livres, grâce à une collecte nette de 480 millions et des gains de performance de 2,4 milliards (contre 3,6 milliards en 2014).

Les stocks américains de pétrole brut ont augmenté la semaine dernière de 3,5 millions de barils à 507,61 millions, a annoncé l’Agence américaine d’information sur l'énergie (EIA). Les économistes attendaient en moyenne une progression de 3,4 millions de barils. Mais ceux d’essence ont baissé pour la première fois depuis novembre, de 2,2 millions de barils à 256,46 millions, une baisse plus forte que celle d’un million que les économistes attendaient. Les cours du pétrole, en forte baisse après des informations précédentes de l’American Petroleum Institute (API) faisant état d’un gonflement plus important des stocks, ont réduit leurs pertes à la suite de l’annonce de l’EIA.

Jeffrey Lacker, le président de l’antenne de Richmond de la Réserve fédérale, a déclaré mercredi voir toujours des motifs pour relever les taux d’intérêt, signe que le débat sur le sujet reste vif au sein de la banque centrale américaine. Il souligne que les indicateurs économiques ne laissent pas prévoir de récession imminente aux Etats-Unis et réfute l’idée que l’inflation restera faible sur le moyen terme, loin de l’objectif de 2% de la Fed.

Les ventes de logements neufs aux Etats-Unis ont baissé en janvier de 9,2% à 494.000 unités en rythme annualisé ajusté des variations saisonnières, en raison d’une chute de 32,1% des ventes dans l’Ouest du pays où les prix ont grimpé, a annoncé mercredi le département du Commerce. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne une baisse des ventes à un rythme annualisé de 520.000 unités le mois dernier. Le chiffre de décembre a été maintenu à 544.000 unités.

Les créanciers qui poursuivent l’Argentine devant la justice américaine ont trouvé un accord à 5 milliards de dollars, a indiqué un avocat représentant les investisseurs de dette. « Nous sommes tombés d’accord sur les termes financiers avec l’Argentine depuis jeudi dernier », indique Matthew McGill, qui représente Elliott Management et Aurelius Capital Management. Mais plusieurs points restent à régler pour conclure définitivement l’accord, ajoute-t-il.

Le magazine Décideurs a publié son classement 2016 des meilleurs indépendants du patrimoine situés en province.

Le pôle de gestion d'actifs du groupe Axa a enregistré une 2015 une collecte nette de 45 milliards d'euros, a annoncé la compagnie d'assurance ce 25 février à l'occasion de la publication de ses résultats annuels.

Alptis Assurances, 80 millions d’euros d’encours sous gestion, est actuellement en réflexion dans le but de trouver une solution d’investissement pouvant à la fois satisfaire le conseil d’administration, qui souhaite conserver une approche prudente, et présenter des rendements attractifs. A fin décembre, l’allocation des actifs gérés était composée ainsi : 27% de comptes courants rémunérés, 25% de FCP monétaires,18% de comptes à terme, 13% de livrets associatifs et livrets mutualistes et 17% de BMTN. Enfin, une dernière poche se composait de SCPI et d’autres actifs diversifiés, à hauteur de 1%. Alptis Assurances détient, par ailleurs, trois immeubles, qui constituent son siège social et ses bureaux. Dans ces conditions, Apltis envisage de mettre en place une poche, plus « dynamique », qui demeurera à la marge. « Un des moyens envisagés pour booster le rendements s’avère de diversifier notre allocation, a déclaré Pascal Borocco à la rédaction d’Instit Invest. Mais vis-à-vis de notre gouvernance, nous nous devons de limiter fortement toute exposition au risque. » Pour cette poche, plutôt que les actions et le non coté, jugé trop risqués, Alptis envisagerait un renforcement de ses investissements dans les SCPI.

Les créanciers qui poursuivent l’Argentine devant la justice américaine ont trouvé un accord à 5 milliards de dollars, a indiqué un avocat représentant les investisseurs de dette. « Nous sommes tombés d’accord sur les termes financiers avec l’Argentine depuis jeudi dernier », indique Matthew McGill, qui représente Elliott Management et Aurelius Capital Management. Mais plusieurs points restent à régler pour conclure définitivement l’accord, ajoute-t-il.

Les stocks américains de pétrole brut ont augmenté la semaine dernière de 3,5 millions de barils à 507,61 millions, a annoncé l’Agence américaine d’information sur l'énergie (EIA). Les économistes attendaient en moyenne une progression de 3,4 millions barils. Mais ceux d’essence ont baissé pour la première fois depuis novembre et ceux des produits distillés ont également diminué. Les stocks d’essence ont diminué de 2,2 millions de barils à 256,46 millions, une baisse plus forte que celle d’un million que les économistes attendaient. Les réserves de produits distillés, qui incluent le fioul domestique, ont reculé de 1,7 million de barils à 160,72 millions, une baisse là encore supérieure au consensus, qui était à -711.000. Les cours du pétrole, en forte baisse après des informations de l’American Petroleum Institute (API) faisant état d’un gonflement plus important des stocks, ont réduit leurs pertes à la suite de l’annonce de l’EIA.

Jeffrey Lacker, le président de l’antenne de Richmond de la Réserve fédérale, a déclaré mercredi voir toujours des motifs pour relever les taux d’intérêt, signe que le débat sur le sujet reste vif au sein de la banque centrale américaine. Il souligne que les indicateurs économiques ne laissent pas prévoir de récession imminente aux Etats-Unis et réfute l’idée que l’inflation restera faible sur le moyen terme, loin de l’objectif de 2% de la Fed.

Les ventes de logements neufs aux Etats-Unis ont baissé en janvier de 9,2% à 494.000 unités en rythme annualisé ajusté des variations saisonnières, en raison d’une chute de 32,1% des ventes dans l’Ouest du pays où les prix ont grimpé, a annoncé mercredi le département du Commerce. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne une baisse des ventes à un rythme annualisé de 520.000 unités le mois dernier. Le chiffre de décembre a été maintenu à 544.000 unités.

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Le groupe bancaire suisse Credit Suisse a nommé Donald Rice en qualité de nouveau responsable des investissements alternatifs (« Head of Alternative Investments ») pour sa banque privée en Asie-Pacifique, rapporte Finews Asia. L’intéressé, qui travaille chez Credit Suisse depuis 19 ans, était dernièrement responsable de l’équipe « Alternative Investments Coverage » au sein de la division « International Wealth Management » à Zurich. Il rejoindra l’Asie, et plus particulièrement Singapour, dans le courant du mois de mars pour prendre officiellement ses nouvelles fonctions. Donald Rice sera chargé de développer l’offre d’investissements alternatifs de Credit Suisse – à savoir les hedge funds, le capital-investissement et l’immobilier- dans l’ensemble de l’Asie-Pacifique. Il sera rattaché à Rajesh Manwani, responsable des solutions d’investissements et de produits (« Head of Investment Solutions and Products »), pour la banque privée de Credit Suisse en Asie-Pacifique.

Les trois nouveaux ETF de Xact, la société d’ETF de la banque suédoise Handelsbanken, sont lancés ce mercredi, rapporte Realtid.se. La gamme inclut un ETF de petites valeurs suédoises, un ETF obligataire et un ETF sur les matières premières. Les trois fonds seront cotés sur le Nasdaq OMX Stockholm, confirme Per Nürnberg, le nouveau directeur général de Xact. Ce dernier indique que le lancement d’un ETF de petites capitalisations suédoises répond à la demande des investisseurs institutionnels. Les frais du fonds seront de 0,3 %.

Invesco vient de recruter en Italie Stefano Cascella en tant que senior relationship manager, rapporte Bluerating. L’intéressé travaillait précédemment pour Fideuram comme analyste et gérant de portefeuilles. Il a également officié chez BPUPramerica, Banca Popolare Commercio e Industria et Zenit Sgr dans la gestion patrimoniale et l’analyse de fonds. Il a également été banquier privé au sein de Popolare Commercio e Industria.Chez Invesco, Stefano Cascella sera rattaché à Giuliano D’Acunti, responsable commercial pour l’Italie. Ce recrutement intervient après celui d’Alessandro Patruno il y a quelques mois. Invesco gère plus de 20 milliards d’euros en Italie.

Alors que les fonds de pension sont confrontés à une liste croissante de difficultés, une enquête commanditée par State Street, menée dans 20 pays auprès de 400 professionnels des régimes de retraite, révèle que ces institutions prévoient d’effectuer un ou plusieurs changements dans leur modèle de gouvernance, selon 92 % des participants. Plus des deux-tiers d’entre elles (68 %) prévoient au moins trois changements.La transparence et la fréquence du reporting et de la diffusion des données figurent parmi les principales améliorations considérées. Plus de deux participants sur cinq (41 %) prévoient d’accroître le degré de granularité et la fréquence du reporting au conseil d’administration en 2016, tandis qu’un pourcentage comparable compte augmenter la transparence dans la communication avec leurs membres concernant la gouvernance et la performance des investissements de leurs fonds de pension. Ces actions s’inscrivent dans un contexte général de plus grande vigilance à l’égard des régimes de retraite et de la complexité croissante de leur environnement opérationnel.Ces changements interviennent alors que selon l’enquête, seulement 38 % d’entre eux jugent comme « très solide » le niveau d’expertise financière de leurs organes fiduciaires. Le dossier, publié le 23 février sous le titre « Pensions with Purpose: Meeting the Retirement Challenge », révèle également que seuls 36 % d’entre eux estiment comme « très solides » leurs capacités à comprendre les risques encourus par les fonds de retraite qu’ils supervisent. Seuls un tiers (32 %) confèrent à leurs organes fiduciaires un niveau de confiance élevé pour, au-delà des problèmes à court terme, réfléchir aux facteurs stratégiques qui affectent le portefeuille à long terme.Les régimes qui adoptent une approche plus avancée de la gouvernance estiment pouvoir éliminer leurs déficits plus rapidement que le reste de l’industrie, et ils augmenteront également leur exposition aux produits alternatifs. 60 % d’entre eux prévoient ainsi d’investir davantage dans les hedge funds au cours de l’année à venir. En même temps que ces changements de gouvernance, ces régimes de retraite envisagent aussi une réduction des coûts et une diversification des portefeuilles. Par exemple, 80 % d’entre eux prévoient de fusionner les actifs et les dettes de multiples régimes de retraite. Les participants citent la réduction des coûts (24 %) et l’amélioration de l’efficacité opérationnelle (22 %) comme les deux principaux avantages d’une telle consolidation.« Compte tenu d’un environnement économique et de conditions démographiques difficiles, les fonds de pension les plus innovants procèdent avec confiance pour répondre aux enjeux de la retraite », affirme Oliver Berger, directeur Sector Solutions chez State Street, chargé des solutions pour les investisseurs institutionnels et des initiatives commerciales stratégiques. « Il n’existe pas de stratégie unique pour résoudre les problèmes de l’industrie dans son ensemble, mais les fonds de pension s’efforcent de concilier au mieux les compétences, les stratégies et les gains de productivité dont ils disposent ».« Entre autres enjeux démographiques, nous avons une population active moins nombreuse pour soutenir un plus grand nombre de retraités, et il est temps pour l’industrie—tant pour les prestataires que pour les membres de ces institutions—de trouver de nouvelles solutions innovantes. Notre recherche souligne la nécessité pour les fonds de pension de développer une mission claire et des stratégies durables pour assurer le succès de générations croissantes d’épargnants pour la retraite ».

Trois grands fonds de pension américains ont dévoilé des projets énergiques de réduction des coûts, mettant la pression sur les gérants de hedge funds et de private equity, rapporte le Financial Times fund management. Le fonds de pension du Massachusetts (60 milliards de dollars) prévoit de réduire la taille de ses portefeuilles de capital investissement de 12 % à 6 milliards de dollars et réclame des réductions de frais à ses gérants de hedge funds externes. Le fonds investit 5,4 milliards de dollars dans une dizaine de gérants de hedge funds. Ocers, le fonds de pension californien, a aussi présenté un projet de réduction du niveau des frais payés aux gérants de private equity et de hedge funds. Le fonds de 11,5 milliards de dollars ne veut plus verser de commissions de performance lorsque un gérant ne parvient pas à battre le marché. Enfin, le fonds de pension de la ville de Philadelphie (4,8 milliards de dollars) prévoit de réduire son exposition aux hedge funds, ayant déjà diminué la taille de ces investissements de 40 % à 338 millions de dollars depuis 2014, afin de réduire ses coûts. Le fonds compte réduire encore cette allocation de 50 millions de dollars cette année.