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Asset Management
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14/04/2016

Le fonds de pension des employés de New York va sortir des hedge funds

Le principal fonds de pension des employés de New York City devrait voter jeudi en faveur d’un abandon de ses investissements en hedge funds, rapporte le Wall Street Journal. La décision du New York City Employees’ Retirement System devrait être approuvée à la majorité, selon des personnes proches du dossier. « Les hedge funds facturent des frais exorbitants pour des investissements très risqués et opaques », commente Letitia James, l’un des administrateurs du fonds de pension.
14/04/2016

NN IP fait son entrée sur les plate-formes dédiées aux CGP

Responsable de NN Investment Partners France, Philippe Fidaire a annoncé mercredi soir que trois fonds de la société de gestion seront désormais intégrés à l’offre des plates-formes Axa Thema, Ageas et Aprep (AG2R La Mondiale), rapporte L’Agefi. Grâce à ce mouvement, NN IP France entend capter une partie de l’épargne collectée par les conseillers en gestion de patrimoine (CGP). Pour accompagner la montée en puissance de ses fonds, NN IP a d’ores et déjà déposé des dossiers, en cours de traitement, chez Swiss Life, Generali et Vie Plus (Suravenir, filiale du Crédit Mutuel Arkéa). « A partir de la fin 2016 et de 2017, nous présenterons notre offre à Sogecap (filiale de la Société Générale, ndlr), CNP Assurances, Natixis Assurances et BNP Paribas Cardif », ajoute Philippe Fidaire interrogé par le quotidien.
14/04/2016

Daniel Balmisse quitte la BPI pour Cathay Capital

Daniel Balmisse, le directeur exécutif de Bpifrance, responsable des fonds de fonds, a donné sa démission pour rejoindre Cathay Capital en tant que directeur général, indique le site d’information Cfnews. Cathay Capital s’est distingué l'été dernier en lançant un nouveau fonds franco-chinois tourné vers les start-up du numérique chinoises, françaises et américaines.
14/04/2016

Legg Mason a bouclé l’acquisition de Clarion Partners

Le gestionnaire d’actif américain Legg Mason a annoncé, ce 13 avril, la finalisation de l’acquisition de 82% du capital de Clarion Partners, une société d’investissement spécialisée dans l’immobilier basée à New York. A fin mars 2016, Clarion Partners affiche environ 40 milliards de dollars d’encours. L’opération avait été annoncée fin janvier 2016.
14/04/2016

Le fonds de pension d’Ahold cède ses actifs alternatifs

Le fonds de pension d’Ahold, de 4 milliards d’euros, a cédé sa poche de 2,5 % dans les matières premières et a commencé à vendre ses positions dans le private equity et l’immobilier non coté afin de réduire son profil de risque, rapporte IPE.com. Dans son rapport annuel, l’investisseur indique vouloir remplacer ces actifs par des hypothèques.
14/04/2016

La Banque d’Angleterre met en garde contre le Brexit

La Banque d’Angleterre (BoE), qui n’a pas modifié son taux d’intervention jeudi, a averti qu’une sortie du Royaume-Uni de l’Union européenne créerait une phase d’incertitude prolongée et affecterait probablement l'économie britannique à court terme, selon le compte-rendu de la dernière réunion de la banque. «Cette incertitude serait susceptible de peser sur la demande à court terme (... et) d’avoir un impact significatif sur la valeur des actifs, en particulier le taux de change», indiquent les minutes. Il s’agit de l’avertissement le plus clair émis jusqu'à présent par la banque centrale, deux jours après que le Fonds monétaire international a dit que l'économie mondiale pourrait souffrir d’une éventuelle sortie du Royaume-Uni de l’UE.
14/04/2016

La Banque du Canada laisse ses taux inchangés

La Banque du Canada a laissé ses taux d’intérêt inchangés mercredi, soulignant que le ralentissement de la croissance mondiale, la dégradation des perspectives aux Etats-Unis et la contraction des investissements des entreprises auraient réduit les perspectives de croissance sans le coup de pouce apporté par le plan de relance du gouvernement. Comme prévu, elle a maintenu son taux au jour le jour à 0,5%, le niveau auquel il est fixé depuis juillet 2015, estimant que les risques pour l’inflation étaient à peu près équilibrés.
14/04/2016

La Grèce va demander un plafonnement du service de sa dette

La Grèce va demander cette semaine à ses créanciers internationaux de plafonner le service de sa dette et de calculer ses intérêts sur la base de taux fixes pour la rendre plus supportable. A l’occasion des discussions prévues de vendredi à dimanche à Washington pendant les réunions de printemps du FMI et de la Banque mondiale, Athènes proposera de plafonner le montant du service de sa dette à 15% de son PIB, soit 8% pour le remboursement des intérêts et échéances obligataires et 7% pour les bons du Trésor.
14/04/2016

Ewald Nowotny appelle à ne pas «sur-dramatiser» la faible inflation

Il est important de ne pas «sur-dramatiser» la faiblesse de l’inflation dans la zone euro car elle devrait commencer à se redresser cet été avec la hausse des prix de l'énergie, a déclaré mercredi Edwald Nowotny, membre du conseil des gouverneurs de la BCE. Lors d’une intervention à New York, Edwald Nowotny a indiqué que la mesure de l’inflation sous-jacente était plus élevée et «assez pertinente». Les prix devraient commencer à se «normaliser» cet été, a-t-il ajouté.
14/04/2016

Scala Patrimoine recherche des partenariats avec des CGP en province

Fondé en 2012 par Guillaume Lucchini, le cabinet Scala Patrimoine souhaite agrandir son groupement d’experts (avocats, notaires, spécialistes en art, en finance…) et établir des partenariats avec des CGP en province. Le groupement, qui a intégré son premier partenaire family office en décembre 2015, représente actuellement 80 millions d’euros d’encours.
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13/04/2016

La Fed et la FDIC invalident cinq «testaments bancaires»

Cinq des huit plus grandes banques des Etats-Unis ne disposent pas d’un plan crédible assurant qu’elles pourraient organiser leur démantèlement sans aide publique en cas de crise financière, ont annoncé mercredi les autorités fédérales du secteur. La Réserve fédérale et la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) ont conclu que les «dispositions testamentaires» («living wills») de Bank of America, Bank of New York Mellon, JPMorgan, State Street et Wells Fargo n'étaient pas crédibles.
FED réserve fédérale
13/04/2016

La Banque du Canada laisse ses taux inchangés

La Banque du Canada a laissé ses taux d’intérêt inchangés mercredi, soulignant que le ralentissement de la croissance mondiale, la dégradation des perspectives aux Etats-Unis et la contraction des investissements des entreprises auraient réduit les perspectives de croissance sans le coup de pouce apporté par le plan de relance du gouvernement. Comme prévu, elle a maintenu son taux au jour le jour à 0,5%, le niveau auquel il est fixé depuis juillet 2015, estimant que les risques pour l’inflation étaient à peu près équilibrés.
JACQUES LESIEUR
13/04/2016

La Grèce va demander un plafonnement du service de sa dette

La Grèce va demander cette semaine à ses créanciers internationaux de plafonner le service de sa dette et de calculer ses intérêts sur la base de taux fixes pour la rendre plus supportable. A l’occasion des discussions prévues de vendredi à dimanche à Washington pendant les réunions de printemps du FMI et de la Banque mondiale, Athènes proposera de plafonner le montant du service de sa dette à 15% de son PIB, soit 8% pour le remboursement des intérêts et échéances obligataires et 7% pour les bons du Trésor.
13/04/2016

Le FMI souligne une hausse des risques pour la stabilité financière

Le calme est revenu sur les marchés financiers mondiaux après les turbulences du début de l’année mais il faut faire davantage pour assurer la stabilité financière dans le monde dans un contexte de ralentissement de la croissance, de faiblesse des cours des matières premières et d’inquiétudes sur l'économie chinoise, prévient le Fonds monétaire international mercredi. Dans son Rapport sur la stabilité financière dans le monde, l’organisation dit avoir observé une montée des risques auxquels est exposé le système financier depuis la publication du précédent rapport, en octobre.
13/04/2016

Les risques pour l’économie mondiale s’amplifient, selon le FMI

Les responsables économiques doivent agir pour assurer la stabilité financière dans le monde dans un contexte de ralentissement de la croissance, de faiblesse des cours des matières premières et d’inquiétudes concernant l'économie chinoise, a estimé le Fonds monétaire international (FMI), mercredi 13 avril, lors de la présentation de son rapport sur la stabilité financière dans le monde (GFSR).
Le FMI a listé les «excès du marché de crédit» américain. Photo DR.
13/04/2016

Axa IM and HEC Paris launch a MOOC of asset management

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Axa Investment Managers and HEC Paris are launching a massive open online course (MOOC) dedicated to asset management. The MOOC, entitled Investment Management in an Evolving and Volatile Woeld, aims to provide better understanding of the investment universe and its impact on each of us. The training course is available free to all on the online platform Coursera. It is divided into four modules: how to define investment objectives? How to design an investment solution? What are the specific techniques of portfolio management? How to select a fund manager or practise this profession? It is possible to take the online course free of charge, or to take a paying option (USD70) which grants a certification. The MOOC is available in English, subtitled in French and Chinese.
13/04/2016

Janus launches a multi-asset class fund

Janus Capital International, the international arm of Janus Capital Group, has opened the Janus Global Adaptive Multi-Asset Fund to subscriptions in several European countries (Austria, Belgium, France, Germany, Italy, Netherlands, Spain, Sweden and the United Kingdom).The new fund aims to offer investors an absolute return via growth and preservation of capital and income, through dynamic allocation of its assets to a portfolio of equities, bonds, and investments in commodities in compliance with the UCITS directive. The fund concentrates on adjusting its asset allocation according to probabilities of extreme market movements, either up or down. These probabilities of extreme gains and losses are estimated on the basis of implicit information gleaned from prices on international option markets. As a result, the portfolio will seek to adopt the best positioning to generate absolute returns over different market cycles.Two portfolio managers will be at the head of Janus Global Adaptive Multi-Asset Fund: Ashwin Alankar, Ph.D., Global Head of Asset Allocation and Risk Management, and Enrique Chang, President, Head of Investments. Myron Scholes, winner of the Nobel Prize and Chief Investment Strategist, Ph.D., will contribute to global investment strategy.
13/04/2016

ETF assets in Europe reach USD522bn

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } At the conclusion of first quarter 2016, assets invested in ETFs and ETPs in Europe totalled a record USD522bn, according to ETFGI. In the month of March, European ETFs took in USD5.11bn in net subscriptions, for an 18th consecutive month of net inflows. Bond ETFs posted USD6.18bn in net inflows, followed by commodity ETFs, which took in USD1.10bn in incoming net inflows. However, equity ETFs saw net outflows of USD2.29bn. In March, iShares posted the strongest net inflows in the sector in Europe, with USD4.55bn in net subscriptions. The BlackRock affiliate overtakes Source, which posted USD647bn in net inflows, and Amundi, which took in USD559bn in incoming net inflows. Since the beginning of 2016, the prize for the highest net inflows also goes to iShares, with USD6.11bn in incoming net inflows, followed by ETF Securities (USD2.11bn in net inflows) and SPDR ETF (USD856m).
13/04/2016

SPDR ETF posts inflows of USD1bn in Europe

SPDR ETF, the affiliate dedicated to ETFs of State Street Global Advisors, has seen has strong start to the year in Europe. “We have posted net inflows of USD1bn since the beginning of the year in Europe, particularly to our bond products,” says Olivier Paquier, head of SPDR ETF for France, Monaco, Spain and Portugal at State Street Global Advisors France. Due to this performance, SPDR ETF now has USD15bn in assets under management in 89 ETFs. “We have launched 11 ETFs in Europe since the beginning of the year,” Paquier adds.The manager paints a radiant picture of the future of ETFs in Europe and worldwide. This segment has seen growth of 25% per year since 2009. Globally, assets in ETFs have quadrupled in the past six years. Better yet, “global assets under management in ETFs are expected to more than double by 2020 to USD5trn,” Paquier says, referring to a study performed by Edhec-Risk.In order to open up to new clients, SPDR ETF has teamed up with the fintech Yomoni, which targets retail investors primarily. Yomoni, a 100% digital asset mangement firm licensed by the AMF, offers a wide life insurance product range, in partnership with Suravenir. As part of this, Yomoni is wworking with several ETF providers, including some of the best-known on the market, including BlackRock/iShares, Lyxor, Deutsche Bank, Amundi, Vanguard, and as a result, SPDR ETF. “As a provider, we do not know exactly what we can expect from such a partnership in terms of assets,” Paquier admits. “However, a partnership like this allows us into a new world of distribution to new clients and new investors.” Time will tell whether the bet pays off.
13/04/2016

Investors maintain high levels of cash

Fears of a failure of quantitative easing policies implemented by central banks worldwide have driven investors to maintain high allocations to cash. The level of cash has risen to 5.4% of assets worldwide in April, compared with 5.1% in March, and is nearing its peaks of 15 years ago (5.6%), according to the most recent Bank of America Merrill Lynch Global Research survey, undertaken between 1 and 7 April, and covering respondents representing total assets of USD596bn.The vast majority of managers are continuing to predict two interest rate hikes, and no more than that, by the US Federal Reserve in the next 12 months, though the failure of quantitative easing policies represents one of the most important extreme risks. Only 14% of investors feel a Brexit scenario is “probable.” A corollary of this estimationn is that Europe remains the preferred global area for investment.A record percentage of asset managers estimates that European monetary policy is “too accommodating,” though confidence in this policy as a driver of economic growth has fallen to 15%, compared with 24% in March. Investors are also continuing to underweight allocations to emerging markets, but allocation levels are improving and profit outlooks are improving, as onlyl 16% of respondents expressed an unfavourable opinion, compared with 34% previously. 36% of investors estimate that emerging market currencies are undervalued, a level not seen since March 2013.
13/04/2016

Amundi launches an ETF platform in Hong Kong

Amundi has launched its ETF platform in Asia, and listed its first Hong Kong-registered ETF, the firm has revealed on its website. “The ETF platform in Asia marks a key step in the development of Amundi, which by 2017 is aiming to reach USD100bn in assets for its ETF, Indexing & Smart Beta activity worldwide,” the asset management firm says. It states that this move to bring ETFs to Asian markets is based on two observations. Firstly, the Asian ETF market is already experiencing the largest growth in the world. Secondly, “to effectively meet the needs of investors,” Amundi would like to strengthen its proximity to Hong Kong-based clients, “to offer them innovative and low-cost ETFs.”As part of the launch, Amundi has listed the Amundi Hang Seng HK 35 Index ETF, its first index to track the Hang Seng HK 35 index, on the Hong Kong stock exchange.
13/04/2016

Eastspring Investments names new CEO for Malaysia business

Eastspring Investments, the USD131 billion Asian investment management arm of Prudential plc, has announced that Raymond Tang has been appointed chief executive officer of Eastspring Investments Berhad Malaysia. In this role, he will be responsible for growing Eastspring’s business in Malaysia and further developing relationships with its clients.With almost 30 years of industry experience, Raymond Tang joins Eastspring from CIMB-Principal Asset Management Berhad, where he held a variety of senior roles including head of international and institutional business and chief investment officer, ASEAN Region. Previously, he was the chief investment officer at CMS Dresdner Asset Management.Raymond Tang is currently the chairman of the Malaysian Association of Asset Managers as well as the chairman of the FTSE Bursa Malaysia Index Advisory Committee. In addition, he is a founding director of the Securities Industry Dispute Resolution Center.
13/04/2016

CPR AM preparing to soft close flagship fund CPR Silver Age

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The thematic fund CPR Silver Age, launched in late December 2009, managed by CPR AM, now has assets of EUR1.6bn. At a conference about thematic asset management, Vahfa Ahmadi, who directs the unit and co-manages the fund, suggested that the soft closing is a choice that may be considered if the first investors are in danger of being penalised by inflows of new capital. The head was more precise, stating that the decision may be nearing. In terms of ventilation of assets, the subscriptions to CPR Silver Age are about 40% from a pension fund client, 18-20% from a competing retirement fund, and via life insurance products about 15-18%. Ahmadi has also announced that new themes may appear this year in the product range, one in third quarter and the other at the end of the year.
13/04/2016

L’Italie lance son fonds de sauvetage pour les banques

L’Italie a donné naissance à un fonds de sauvetage pour aider les banques italiennes en difficulté, rapporte Milano Finanza. Appelé Atlante, ce fonds sera doté de 5 milliards d’euros. Il sera géré par une société de gestion existante : Questio Capital Management Sgr, présidée par l’économiste Alessandro Penati, et détenue par Fondazione Cariplo (37,65%), Locke srl (22%), Cassa di Previdenza dei Geometri (18%), Direzione Generale Opere Don Bosco (15,60%) et Fondazione Cr Forlì (6,75%).

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