Le secteur japonais des fonds monétaires traverse une crise sans précédent qui menace sa survie, estime Moody’s, cité par le Financial Times fund management. Suite à la décision de la Banque du Japon d’introduire des taux d’intérêt négatifs en janvier, on craint que les sociétés de gestion ne puissent plus garantir aux investisseurs japonais le remboursement de leur argent investi dans les fonds monétaires. Les rendements sont devenus négatifs sur la plupart des actifs de court terme détenus par ces fonds, obligeant les sociétés d’investissement japonaises à cesser de recueillir l’argent des investisseurs. Nomura, Nikko et Daiwa figurent parmi les sociétés ayant refusé des clients. Environ 2.000 milliards de yens, soit 17 milliards de dollars, sont dans des fonds monétaires au Japon et 100 milliards de dollars supplémentaires se trouvent dans des fonds de réserve monétaires.

Le gestionnaire d’actifs GAM a essuyé l’an dernier un recul de 18% de son bénéfice net à 138,3 millions de francs suisses. Une évolution due à des charges de restructuration et à des éléments exceptionnels. Les revenus d’exploitation se sont tassés de 4% à 601,3 millions de francs suisses. Fin décembre 2015, les actifs sous gestion au niveau du groupe s'établissaient à 119 milliards de francs, contre 123,2 milliards de francs un an plus tôt. Le pôle Investment Management a vu ses actifs sous gestion reculer à 72,3 milliards de francs. La collecte nette s’est élevée à seulement 0,3 milliard et l’apport lié à l’acquisition de l’activité de dette immobilière de Renshaw Bay a représenté 0,5 milliard de francs suisses. Parallèlement, l’impact des marchés a été négatif pour un montant de 2,4 milliards de francs et les pertes de change, liées à la vigueur du franc suisse, ont totalisé 2,2 milliards de francs.Le groupe a reconduit ses objectifs financiers à long terme, dont une croissance annuelle moyenne de 10% du résultat opérationnel par action, assorti d’un rendement du chiffre d’affaires compris entre 35 et 40%. La société de gestion renonce toutefois à fixer des objectifs concrets pour l’année en cours, évoquant les turbulences et incertitudes qui ébranlent les marchés financiers depuis début janvier.Par ailleurs, Larry Hatheway, économiste en chef et responsable des solutions multi-actifs, de même que Tim Dana, en charge du développement de la société, seront intégrés à la direction générale à compter du 1er mai. Andrew Hanges, qui supervise le marché britannique, se retirera à cette même date, mais conservera des fonctions au sein du conseil d’administration de divers fonds d’investissement et autres sociétés affiliées à GAM.L’organe de surveillance sera également remanié avec le départ annoncé de Daniel Daeniker et les candidatures de Nancy Mistretta, Ezra Field et Benjamin Meuli, précise GAM dans un communiqué distinct.

Selon les informations de Finews, M&G Investments a recruté Manuele De Gennaro au poste de responsable du développement de la clientèle institutionnelle en Suisse. Il sera notamment responsable de la clientèle des fonds de pension et assureurs. Basé à Zurich, l’intéressé était auparavant Senior Development Manager d’Aberdeen Asset Management en charge de la clientèle institutionnelle suisse. Avant cela, il était Senior Relationship Manager au sein de Credit Suisse.

Les actifs sous gestion de la Banque cantonale de Genève ont augmenté l’an dernier de 9,7%, soit environ 2 milliards de francs, pour atteindre 21,8 milliards de francs suisses, selon un communiqué publié le 1er mars. Les activités de private banking sont en croissance malgré les transformations structurelles du secteur et la gestion institutionnelle réalise une forte avance, de 21,9% à 9,4 milliards de francs suisses, précise le communiqué.La banque cantonale a bouclé l’année sur un bénéfice net de 78,2 millions de francs suisses, en progression de 2,7%. Ce résultat a été obtenu malgré la pression exercée par les taux négatifs et un modeste repli des recettes, relève l'établissement. Le conseil d’administration propose le versement d’un dividende de 5,5% du nominal, en hausse de 10%, représentant une somme totale de 19,8 millions de francs. Pour 2016, la BCGE table sur un résultat stable.

In 2015, the British asset management firm Jupiter recorded net inflows of GBP1.9bn, GBP1bn more than in 2014. This allowed it to increaase its assets by 12%, to GBP35.7bn. Its pre-tax profits totalled GBP164.6m, up 2.7%, and the firm has announced that it has paid a dividend of 25.5 pence per share, up 29% compared with the previous year.Welcoming the results from 2015, Liz Airey, chairman, and Maarten Slendebroek, CEO, announced that offices will open in Italy and Spain in 2016. Jupiter will also launch new funds. In addition to an Asian Income fund planned for March, the firm will create an international version of the Absolute Return fund. Lastly, the firm plans to launch a global environmental and ecological fund.

Multi-asset class funds finished the month in January with net outflows of GBP157m, which has not been seen for more than one year, according to the most recent statistics released by the Investment Association. The strategies had taken in GBP290m in December last year.In all categories combined, retail funds finished the first month of the year with net outflows of GBP463m, including GBP267m for bond funds alone. Equity funds were still very popular, particularly funds dedicated to European equities, which took in GBP291m, and funds dedicated to North American equities (GBP230m, the highest level since July 2013).For institutional investors, the period under review finished with net outflows of GBP889m. As of the end of January, assets under management in all funds totalled GBP842bn, down by GBP20bn since their levels in January 2015. Funds of funds saw net redemptinos fo GBP10m, but assets as of the end of January totalled GBP106bn, a market share of 12.6%, compared with 11.8% one year ago. Tracker funds, for their part, posted inflows of GBP43m, and assets totalled GBP105bn as of the end of January, for a market share of 12.4%, compared with 11.2% in January 2015.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Japanese Government Pension Investment Fund has earned returns of 3.56% in the third quarter of its fiscal year in the three months to the end of December. That represents gains of JPY4.730trn, or about USD42bn. The fund made gains primarily on domestic and international equity portfolios (+JPY2.966trn, and +JPY1.585trn). Only the international bond allocation shows a loss (-JPY217.9bn). Assets in funds as of the end of December totalled JPY139.824trn.

The independent research provider Morningstar on 1 March launched a new fund ratings tool, Morningstar Sustainability Ratings, which will allow investors to evaluate funds on the basis of environmental, social and governance (ESG) factors. Initially, the new ratings tool will apply to about 20,000 funds worldwide in Morningstar Direct, the platform dedicated to asset management and wealth management professionals, and Morningstar Office, the management system reserved for independent financial advisers. In the next few weeks, ratings are also expected to be made available on other platforms, such as Morningstar Advisor Workstation, Morningstar.com and other websites worldwide.Steven Smit, CEO of Morningstar Benelux, has been appointed as head of sustainability for this new initiative to present new ratings worldwide. John Hale, former head of the manager research unit for North America, has been appointed as head of research and sustainability.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } According to information from Finews, M&G Investments hs recdruited Manuele De Gennaro to the position of head of development for institutional clients in Switzerland. He will be responsible for pension fund and insurer clients. De Gennaro will be based in Zurich, and had previously been senior development manager at Aberdeen Asset Management, in charge of Swiss institutional clients. Before that, he was senior relationship manager at Credit Suisse.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The asset management firm GAM last year saw a decline of 18% in its net profits, to CHF138.3m. This development is due to restructuring costs and excceptional elements. Operating profits fell 4% to CHF601.3m. As of the end of December 2015, assets under management groupwide totalled GBP119bn, compared with CHF123.2bn one year earlier. The investment management unit has seen a decline in its assets under mangement to CHF72.3bn. Net inflows totalled only GBP0.3bn, and the conttribution related to the acquisition of real estate debt from Renshaw Bay represented CHF0.5bn. The impact of the markets was negative to the tune of CHF2.4bn, and currency losses totalled CHF2.2bn. The group has renewed its long-term financial objectives, including annual growth of 10% in operating profits per share, and total profits on revenues of between 35% and 40%. the asset management firm has, however, not chosen to set concrete objecftives for the current year, citing turbulence and uncertainty which had been disturbing the financial markets. Larry Hatheway, economist in chief and head of multi-asset solutions, and Tim Dana, in charge of development for the firm, will join the general management from 1 May. Andrew Hanges, who oversees the British market, will step down on that date, but will retain his position on the boards of directors of various investment funds and companies affiliated with GAM. The oversight body will also be changing with the forthcoming departure of Daniel Daeniker and the candidacies of Nancy Mistretta, Ezra Field and Benjamin Meuli.

Nikko Asset Management has hired Mark de Vries as chief risk management officer with responsibility for the governance of risk and related opportunities, encompassing investment risk management and enterprise risk management, the Tokyo-headquartered asset manager has announced. He reports directly to Nikko Asset Management director, executive deputy president, Junichi Sayato.De Vries has more than 20 years of professional experience worldwide with organisations such as ABN AMRO Bank, Shinsei Bank, and Nomura International. He was most recently managing director, head of quantitative analytics and risk at Dymon Asia Capital in Singapore.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } François-Xavier Chauchat, an economist and strategist, is joining the asset management team at Dorval Asset Management, and the investment board. He will contribute his expertise in asset allocation and advising and the selecftion of investment themes, as well as his ability to develop European and international investor client basis, a statement says. Chauchat, 51, started his career in 1988 as a market economist at Indosuez Bank, In 1994, he joined the market room at BNP, where he was responsible for outlooks on the US bond market, before being appointed in 1997 as economist in chief at the equity brokerage firm Crédit Agricole Cheuvreux. In late 2009, he joined the independent economic research firm Gavekal Research, composed of a network of international economises specialised in advising and asset allocation, and was appointed a economist in chief for Europe, a position which he served in until joining Dorval Asset management in February 2016. Since 2008, he had also been serving as adviser to asset managers, international institutions (OECD) and auditing and consulting companies, and teaches international economics for Master II at Université Paris-Dauphine (Master 111/211).

Le premier gestionnaire mondial d’actifs a publié mercredi un rapport du BlackRock Investment Institute mettant en garde contre les dangers d’un Brexit. Dirigée par son vice-président Philipp Hildebrand, l’ex-président de la Banque nationale de Suisse, l'étude souligne que l’Union européenne perdrait un contributeur majeur à son budget tandis que le Royaume-Uni, en cas de sortie, serait en position de faiblesse pour négocier des accords commerciaux bilatéraux.

La Suisse a connu une croissance économique de 0,4% au quatrième trimestre 2015 par rapport aux trois mois précédents, et le taux est identique en prenant comme comparatif le dernier trimestre 2014, a annoncé mercredi le Secrétariat d’Etat à l’Economie (SECO). Au troisième trimestre 2015, le PIB s’est contracté de 0,1% selon les chiffres révisés, alors que le SECO l’avait dans un premier temps annoncé inchangé. SECO a également annoncé que la croissance sur l’ensemble de l’année 2015 ressortait provisoirement à 0,9%.

La croissance du PIB italien s’est reprise moins fortement qu’attendu en 2015 après trois ans de récession, à un rythme de 0,8%. Le gouvernement dirigé par Matteo Renzi prévoyait une croissance de 0,9% et anticipe désormais une accélération à 1,6% cette année, même si les derniers indicateurs laissent à penser que cet objectif sera difficilement atteignable. Si le déficit budgétaire a été contenu en 2015 à 2,6% du PIB, le niveau de dette publique a cependant atteint un nouveau record de 132,6% du PIB.

Les deux commerciaux évolueront respectivement auprès des CGPI et de réseaux bancaires.

Reconnu comme l’un des leaders mondiaux de l’incubation de sociétés de gestion et nouvel arrivant dans le Private Equity, NewAlpha Asset Management (« NewAlpha »), annonce l'arrivée de Driss Lamrani au poste de Global Strategist, basé à Paris.

Il reste 550 analystes en France contre 700 en 2000. Le métier est en crise, alors que l’analyse indépendante n’a pas pris le relais des grands courtiers qui désertent.

Le fournisseur indépendant de recherche Morningstar a lancé le 1er mars son nouvel outil de notation des fonds, le Morningstar Sustainability Rating, qui va permettre aux investisseurs d'évaluer les fonds sur la base des facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG).

Malgré les remous des bourses européennes, la CARMF continue d’avoir confiance dans les actions de la zone euro. « Le redémarrage de la zone euro devrait être soutenu par la baisse des cours du pétrole et des matières premières qui redonne du pouvoir d’achat aux ménages et dope les marges de certaines entreprises. Par ailleurs, un euro faible par rapport au dollar confère un avantage compétitif aux sociétés européennes, a détaillé à Option Finance Sylvie Louvet, conseillère du directeur pour la gestion actions de la CARMF. Ces moteurs de croissance ne sont pas pris en compte par les marchés financiers qui se focalisent de façon exagérée sur la situation en Chine. Ils sont même, en ce qui concerne le pétrole, perçu de façon négative. » La caisse de retraite des médecins a pu renforcer à la marge ses investissements. « Nous avons, dans une optique tactique, légèrement augmenté notre exposition aux actions de la zone euro », a relevé Arnaud Amberny, gérant actions à la CARMF. Sylvie Louvet a ajouté que la CARMF « privilégie les valeurs de croissance avec une bonne visibilité. Nous sommes nettement moins présent depuis le début de l’année sur les cycliques et les financières. » Jusqu’à récemment la caisse a privilégié les fonds actions investis sur l’Europe par rapport à l’euro car « ils ont délivré de bonnes performances jusqu’en 2015, a relaté Sylvie Louvet. Nous sommes actuellement en train de rééquilibrer nos positions en faveur de la zone euro qui bénéficiera des injections de liquidités à venir de la part de la BCE. En revanche, ce ne sera pas le cas du marché britannique qui pourrait souffrir, par ailleurs, en cas de Brexit. »

La réglementation actuelle est-elle efficace selon les dirigeants de sociétés financières ? La réponse est loin d'être évidente, si l’on s’en tient aux résultats de l'étude réalisée par Duff & Phelps intitulée Global Regulatory Outlook. Selon cette étude, la majorité des personnes interrogées (193 au total), estiment que non seulement la réglementation a peu ou pas d’impact sur la stabilité de leur secteur, mais qu’en prime elle compromet cette dernière au lieu de l’encourager. Ainsi, seuls 6% des sondés jugent que les choix réalisés ces dernières années par les autorités «ont permis la mise en place de protections adéquates contre un futur krach». En revanche, 54% estiment que ces règles n’offrent qu’une solution «partielle» aux prochaines crises.

La Liechtensteinische Landesbank (LLB) a corrigé ses résultats annuels et semestriels 2015, sur la base d’une révision en cours de ses comptes. Selon les chiffres révisés, la banque prévoit désormais un bénéfice annuel d’environ 86 millions de francs, après 84 millions de francs annoncés en janvier, a-t-elle indiqué le 29 février dans un communiqué. Le produit d’exploitation devrait s'élever à 313 millions de francs, après une annonce initiale de 323 millions. Le bénéfice au premier semestre 2015 a été revu à la baisse à 40,8 millions de francs, après 44,2 millions de francs, en raison d’une revalorisation du bénéfice provenant de la déconsolidation du groupe Swisspartners. Par ailleurs, la banque a dû procéder à d’autres ajustements, notamment au niveau de la valorisation de ses obligations envers la caisse de pension du personnel. Les chiffres ne sont pas encore audités. Le groupe LLB publiera son rapport détaillé le 10 mars 2016

Lazard Asset Management a lancé un fonds Ucits basé sur un fonds existant d’actions américaines réservé aux investisseurs américains, rapporte Citywire. Le fonds Lazard US Equity Concentrated est géré selon une approche, bottom up, de conviction, et sera concentré autour d’une vingtaine de sociétés. Christopher Blake et Martin Flood géreront le fonds à New York.

La plupart des grandes sociétés de gestion sous-estiment les retombées éventuelles d’une sortie du Royaume-Uni de l’Union européenne, jugent un certain nombre d’analystes influents et d’experts en réglementation cités par le Financial Times fund management. Depuis l’annonce de la date du référendum la semaine dernière, plusieurs banques et compagnies d’assurance ont lancé des avertissements sur les conséquences d’un Brexit pour leurs activités, leurs clients et l’économie. Les sociétés de gestion semblent moins paniquées et se font moins entendre sur le sujet. Et ce, alors même que leur capacité à vendre des fonds dans toute l’Europe pourrait être sérieusement entravée par un Brexit. Dans le pire des cas, les sociétés de gestion basées au Royaume-Uni pourraient se voir refuser l’accès aux investisseurs de l’Union européenne du jour au lendemain, selon un expert en réglementation qui a souhaité rester anonyme. Mais seule une minorité des 20 grandes sociétés de gestion contactées par le FTfm ont exprimé des inquiétudes au sujet du départ de la Grande Bretagne de l’UE. Deux sociétés se sont publiquement opposées à un Brexit : Man Group et Henderson. Trois sociétés de gestion détenues par des assureurs, M&G, Aviva Investors et Standard Life Investments, sont aussi contre, en ligne avec la position de leur maison mère. Mais une écrasante majorité de sociétés de gestion n’ont pas d’avis sur le sujet. Cela inclut Amundi, Schroders et Aberdeen, ainsi que Jupiter, Fidelity Worldwide Investments, Investec Asset Management, Columbia Threadneedle, Vanguard, Baillie Gifford et Royal London. Et une vaste majorité pense qu’un Brexit n’aura que peu d’effets.

Banca Generali a recruté quatre banquiers privés qui représentent ensemble un portefeuille de 100 millions d’euros, rapporte Bluerating. Les nouvelles recrues sont Andrea Alessandro Cervato qui quitte Bim à Turin, Cristiano Cappellini à Pistoia et Andrea Locchi à Pérouse, qui viennent tous les deux de Mps Private Banking. Enfin, Generali accueille Luigi D’Arienzo d’IW Bank.

iShares, la division ETF du groupe BlackRock, vient de renouveler son partenariat avec Poste Italiane, la poste italienne, et l’initiative « commissions zéro » lancée en octobre 2013 avec comme objectif de favoriser la connaissance des ETF par les particuliers. Jusqu’au 31 décembre 2016, les ETF d’iShares cotés à Milan seront négociables sur la plate-forme de transactions en ligne BancoPosta sans commission de réception et transmission des ordres pour des achats d’un minimum de 1.000 euros.

Axa Ventures, le fonds de capital-risque créé par l’assureur français et doté de 230 millions d’euros a pris une participation minoritaire au capital de Medlanes, une start-up située à Berlin qui fournit en ligne des conseils et soins médicaux, rapporte L’Agefi. Medlanes associe une technologie d’intelligence artificielle au savoir et à l’expérience des médecins.

Selon les informations de Citywire Allemagne, Bernd Feldhaus a quitté en début d’année la société de gestion francfortoise Inprimo Invest. Le gérant obligataire, responsable du fonds Inprimo E&P Structured High Yield, a rejoint Helaba Invest en tant que gérant et analyste crédit.

Le fonds de pension canadien Omers, qui constitue une partie importante du système de retraite de l’Ontario, a fait état pour l’exercice écoulé d’une augmentation de 5 milliards de dollars de son actif net à 77 milliards de dollars et a enregistré un rendement net des placements de 6,7 % (après déduction de toutes les dépenses), dépassant ainsi ses exigences de capitalisation à long terme (6,5%). Le taux de couverture s’est amélioré à 91,5% contre 90,8% précédemment.« Les rendements exceptionnels des actions de sociétés fermées, des actifs d’infrastructure, et de l’immobilier ont aidé à contrebalancer les difficultés rencontrées dans les marchés publics, ce qui témoigne de l’importance de la diversification et l’investissement dans des actifs de haute qualité », a déclaré Michael Latimer, président et chef de la direction d’Omers.Les investissements publics ont dégagé un rendement de 0,7 % (net) et les investissements privés ont généré un rendement de 14,5 % (net). Bien que les rendements des marchés privés demeurent élevés, les marchés financiers doivent faire face au ralentissement de la croissance mondiale, à la faiblesse persistante des taux d’intérêt et à une volatilité accrue. Durant l’année écoulée, la part des investissements publics est passée à 52% des encours contre 58% précédemment. Du côté des investissements privés, les actions passent de 12,2% en 2014 à 14,7% l’an dernier, les infrastructures de 14,7% à 16,4% et l’immobilier de 15,1% à 16,9%. Le rendement de la poche infrastructures s’inscrit à 17,3% en 2015 contre 10,6% l’année précédente, celui de l’immobilier à 15,3% contre 8,7%.

BlackRock a ouvertement critiqué G-Resources, un groupe minier spécialisé dans l’or et coté à Hong Kong, pour avoir vendu sa mine en Indonésie, son principal actif, rapporte le Financial Times, qui souligne la rareté d’une telle attaque de la part de la société de gestion. Cette dernière s’oppose à cette cession parce que la firme n’a pas précisé comment elle allait utiliser les retombées de la vente. « BlackRock ne pense pas que le produit du projet de vente sera utilisé dans le meilleur intérêt de la société et de ses actionnaires », a indiqué BlackRock, qui détient un peu plus de 8 % de la société, dans une lettre.