p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Lemanik has recruited Fabrizio Biondo as a manager specialised in bonds, Bluerating reports. Biondo joins from Swan Asset Management, where he had been chief investment officer and partner.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The British Serious Fraud Office (SFO) on 18 March announced that it has sought a European arrest warrant to bring four German citizens and one French citizen before the British courts, to answer allegations of complicity in manipulation of the Euribor inter-bank lending benchmark rate. A lawyer for the British anti-fraud authorities has stated that the procedure concerns Kai-Uwe Kappauf, Jörg Vogt, Andreas Hauschild and Ardalan Gharagozlou, four former employees of Deutsche Bank, and Stéphane Esper, a former trader at Société Générale.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Assets under management in investment funds in February fell by CHF18.41bn, or 2%, to CHF858.10bn, according to the Swiss Fund and Asset Management Association (SFAMA) and Morningstar. “Also in February, the falls continued on financial markets, though to a lesser extent. Assets in funds in Switzerland posted a corresponding decline in the month under review,” the association writes. However, net outflows represented barely CHF2bn. The strongest outflows were from bond funds (-CHF2.2bn), followed by alternative investment funds (-CHF55.4m), and strategic investment funds (-CHF508.6m). Equity funds (CHF679.8M0 and money market funds (CHF530.9m) posted the strongest net outflows.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Aquila Capital has recently launched an open-ended alternative investment fund (FIA) dedicated to infrastructure. According to Aquila Capital, it is the firsst fund aimed at institutional investors to be exposed to infrastructure. Via direct investments and investments in funds, the minimal investment duration has been set at two years, far less than traditional infrastructure strategies. The fund, which aims to generate regular cash flow, is characterized by a diversification of asset classes and geographical regions. The fund will invest more than 50% in European countries, however. Aquila Capital has already invested over EUR3bn in investment projects, and has a very large pipeline of projects.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Oddo & Cie on 18 March announced that it has completed its squeeze-out of publicly traded shares in BHF Kleinwort Benson Group. At the closing of the Initial Counter-Bid Acceptance Period on 10 February 2016, the Counter-Bidder held 128,563,590 shares in BHF KB, representing 97.22% of Equities in circulation issued by BHF KB. In accordance with section 7.7.4 of the Prospectus, the Counter-Bidder, with more than 95% of shares in BHF KB at the conclusion of the Initial Acceptance Period, has decided to complete the squeeze-out. At the conclusion of the squeeze-out Acceptance Period on 11 March 2016, 3,253,296 additional Equities issued by BHF KB were contributed, representing 99.68% of capital in BHF KB at the conclusion of the Counter-Bid, along with the BHF KB equities already held by the Counter-Bidder. The 3,253,296 BHF KB Equities contributed during the squeeze-out Acceptance Period will be paid on 24 March 2016. 427,278 BHF KB Equities were not voluntarily contributed during the squeeze-out Acceptance Period and will be considered to be fully transferred to the Counter-Bidder on 24 March 2016. The funds necessary for payment of the price of 427,278 BHF KB Equities which could not be redeemed will be deposited with the Caisse des Dépôts et Consignations en Belgique. The Counter-Bidder will then, following the effective transfer of the equities contributed as part of the squeeze-ouut, control 132,244,164 BHF KB Equities, representing 100% of the equities in circulation issued by BHF KB. At the conclusion of the squeeze-out, the Equities issued by BHF KB were removed from Euronext Brussels. Their last day of trading was consequently 11 March 2016.

The transposition of the UCITS V directive came into force on 18 March 2016. This fifth revision of the directive introduces new rules for depositories for OPCVM funds, their responsibilities, conditions for delegation and the responsibilities of the depository. Additionally, new rules have been introduced concerning the principles for pay scales for fund managers.In reality, the transposition is at an advanced phase, but there are still widely disparate situations from one country to another. “The progress of the transpositions is far from consistent,” says Serge Balatre, head of development, depository services at Société Générale Securities Services. “In Germany, the job will be done with the signature of agreements between asset managers and depository banks, which will take place on 18 March, while in Italy the UCITS V directive came into force last July, at the same time at the AIFM directive, in July 2015, in Luxembourg, there is a slight delay, and in France, we will have to wait until October,” says Balatre. “We also should mention that we are still waiting for guidelines from ESMA about manager pay policies,” he addsMeanwhile, all participants, regulators, asset managers, investors, and depositories welcome the directive, which fills gaps which have appeared in the wake of the financial crisis, and particularly the Madoff scandal, which the UCITS IV directive did not cover at all. “In the wake of the Madoff affair, the UCITS V directive focuses on the responsibility of depositories concerrning the protection of assets, with the obligation to refund assets in case of force majeure. With a framework for pay scales and a chapter on sanctions, this directive puts the emphasis on protecting retail investors, and should contribute to protecting their confidence and strengthening the known and recognized UCITS label in Europe, as well as in Asia,” explains Jean-Pierre Gomez, head of Luxembourg market relationships at SGSS.This remains especially true as the UCITS label is now known worldwide. “The UCITS label is a known brand. The UCITS V directive has been translated into Chinese at the request of the Chinese authorities,” says Balatre. “One may well ask whether the Chinese request aims to facilitate distribution of UCITS funds in the region, or on the contrary, to inspire legislation which may replicate the European framework to drive distribution of local products. Previously, regional initiatives did not bring the expected results, and the UCITS brand continued to progress, with a history of more than 30 years.”

Acteur anglo-saxon de référence sur la clientèle wholesale, notamment au Royaume-Uni, Henderson Global Investors veut gagner en importance du côté de la clientèle institutionnelle. Pour Greg Jones, directeur de la distribution externe de Henderson Global Investors interrogé par Newsmanagers à Londres, cette montée en puissance passera notamment par une offre adapté aux nouveaux besoins des investisseurs, tels les fonds multi-classes d'actifs. Et HGI affiche des ambitions internationales, avec des renforcements d'équipes prévus, notamment en France...

It is now official: as announced by Handelsblatt in January, the German affiliate of the BlackRock group has appointed the former head of the Christian Democrat party, Friedrich Merz, as chairman of its board of directors. The announcement was made by a statement on 17 March. In addition to his role as chairman of the board, Merz will have an advisory role to bring the group benefits of his enormous network in German industry and finance. Merz, 60, a lawyer at the law firm Mayer Brown LLP, advises a large number of German and foreign groups.

Les engagements éventuels moyens à long terme des systèmes de retraite publics s’élèvent à environ 190% du PIB, selon une étude de Citi

La banque centrale du Mexique a maintenu vendredi son taux d’intérêt de référence à 3,75%, alors qu’un rebond du peso a permis d’atténuer les pressions inflationnistes. L’institut a par ailleurs indiqué qu’il porterait une attention particulière au taux de change et à une éventuelle répercussion sur les prix à la consommation. La banque centrale colombienne, de son côté, a relevé son taux de référence de 25 points de base à 6,50%. Il s’agit de la septième hausse mensuelle consécutive, les responsables de la politique monétaires affrontant une inflation galopante et un profond déficit du compte courant.

La Commission européenne a fait état dimanche de progrès importants dans les discussions entre la Grèce et ses créanciers européens sur les réformes de sa fiscalité et de son système de retraites, qui font partie du paquet de mesures qu’Athènes doit adopter pour avoir droit à de nouveaux prêts et à un allégement de sa dette. Une mission d’inspection de la Commission européenne, de la Banque centrale européenne et du Fonds monétaire international a quitté le pays dimanche après deux semaines et demi de travail. «La mission a été productive. Des progrès significatifs ont été accomplis sur le projet de réforme de l’impôt sur le revenu», a indiqué un porte-parole de l’exécutif européen. «Le travail se poursuit et continuera pendant la coupure de Pâques. Les chefs de mission seront de retour à Athènes le 2 avril pour reprendre les discussions avec l’idée de les conclure le plus tôt possible», a-t-il ajouté.

L’ordonnance déclinant en France la directive européenne OPCVM 5 sur la gestion d’actifs a été publiée vendredi matin au journal officiel. Cette directive réforme les règles relatives aux dépositaires d’OPCVM. Alors qu’elles n’avaient pas été changées depuis 1985, l’affaire Madoff a mis en lumière des interprétations différentes de la responsabilité des dépositaires entre les Etats membres de l’Union européenne. La directive harmonise également le cadre de sanctions et de rémunérations applicable aux OPCVM.

Les taux d’intérêt n’ont pas atteint leur plancher, a déclaré dans un entretien au journal italien La Repubblica publié vendredi, l'économiste en chef et membre du directoire de la Banque centrale européenne (BCE). Si «des chocs négatifs devaient dégrader les perspectives ou si les conditions financières ne s’ajustaient pas dans la direction ou avec l’ampleur nécessaire pour soutenir l'économie et l’inflation, une réduction de taux demeure dans notre arsenal», a estimé Peter Praet.

Le PDG du gérant américain BlackRock, Larry Fink, a perçu une rémunération de 25,8 millions de dollars l’année dernière, en hausse de 8% comparé à 2014. Larry Fink a notamment touché un salaire de 900.000 dollars, un bonus de 8,72 millions de dollars et une prime sous forme d’actions à hauteur de 16 millions de dollars.

La transposition de la directive OPCVM V (UCITS V) est entrée en vigueur le 18 mars 2016. Cette cinquième révision de la directive OPCVM introduit notamment de nouvelles règles sur les dépositaires d'OPCVM, leurs tâches, les conditions de délégation et leurs responsabilités. De plus, de nouvelles règles sont introduites concernant les principes de rémunération des gestionnaires de fonds.

Pierre Hervé est nommé au poste de directeur des gestions de Convictions AM. La société de Philippe Delienne prend dans le même temps une participation dans sa société de consulting Advanced Fund Analysis.

Axa France a diversifié son allocation en renforçant ses investissements dans sa poche immobilier (notamment via des fonds real estate), mais aussi dans l’infrastructure et les corporate loans. Pascal Christory, directeur des investissements de la compagnie d’assurance, a en outre indiqué, à l’occasion de la conférence « Managing Assets for Insurers conference », qui s’est déroulée à Londres, qu’Axa France avait augmenté son exposition à la dette infrastructures et aux mid cap loans. «Nous avons environ 8 à 9 milliards d’euros par an à réinvestir, a déclaré Pascal Christory. Nous déployons le capital sur des fonds d’immobilier commercial ainsi que dans de l’immobilier en direct. Nous avons diversifié la poche immobilier à la fois géographiquement et en termes d’actifs alternatifs.» L’assureur a notamment investi dans l’immobilier de santé, le logement étudiant, ou encore les logements pour seniors, dans le monde entier. Axa France s’est fixé un objectif d’investissement de l’ordre de 2,5 à 3% de son portefeuille dans les dettes infrastructures d’ici à 2018/19, et 2% dans la dette privée. En ce qui concerne la dette infrastructures, Pascal Christory a indiqué que les spreads de marché «étaient de plus en plus serrés, car la classe d’actifs était à la mode». «Je pense que le but du jeu est d'être très sélectif, a-t-il ajouté. Il faut aussi obtenir suffisamment d’expertise en interne pour évaluer au mieux le risque». Concernant la dette privée, Axa France a développé des partenariats avec des banques d’investissement et des sociétés de gestion afin de co-investir dans des «prêts aux entreprises de taille moyenne». Pour rappel, certains partenariats on été noués avec des prestataires externes afin de diversifier la poche obligataire (prêts aux entreprises), notamment avec Société Générale et Crédit Agricole CIB.

Selon le dernier baromètre du courtier en crédits Meilleurtaux.com, les économies réalisables sur le coût d’un crédit ont été flagrantes sur l’année 2015. Un environnement de taux bas et les objectifs commerciaux élevés des banques entretiennent une dynamique de marché qui devrait se poursuivre en 2016

La banque centrale russe a revu en légère baisse ses prévisions de croissance économique pour cette année et les deux prochaines dans son rapport trimestriel sur la politique monétaire, publié vendredi après l’annonce du maintien de son taux directeur à 11%. L’institution prévoit une contraction du produit intérieur brut (PIB) russe de 1,3% à 1,5% en 2016 et une évolution comprise entre -0,5% et +0,5% en 2017. Pour 2018, elle table sur une croissance de 1,5% à 2%.

Les taux d’intérêt n’ont pas atteint leur plancher, a déclaré dans un entretien au journal italien la Repubblica publié aujourd’hui, l'économiste en chef et membre du directoire de la Banque centrale européenne (BCE), Peter Praet. Si « des chocs négatifs devaient dégrader les perspectives ou si les conditions financières ne s’ajustaient pas dans la direction ou avec l’ampleur nécessaire pour soutenir l'économie et l’inflation, une réduction de taux demeure dans notre arsenal », a déclaré Peter Praet. Depuis cette semaine, le taux de dépôt de la BCE est de -0,40% et son taux de refinancement est de 0%. Le taux de la facilité de prêt marginal est quant à lui à 0,25%.

L’ordonnance déclinant en France la directive européenne OPCVM 5 sur la gestion d’actifs a été publiée ce matin au journal officiel. Cette directive réforme les règles relatives aux dépositaires d’OPCVM. Alors qu’elles n’avaient pas été changées depuis 1985, l’affaire Madoff a mis en lumière des interprétations différentes de la responsabilité des dépositaires entre les Etats-membres de l’Union européenne. La directive harmonise également le cadre de sanctions et de rémunérations applicable aux OPCVM.

En 2015, 979 hedge funds ont été fermés, soit la pire année pour les liquidations depuis 2009, rapporte le Financial Times, citant des chiffres de Hedge Fund Research. Et au quatrième trimestre de l’an dernier, seulement 183 fonds ont été lancés, soit le nombre le plus faible depuis 2009. Les encours des hedge funds ont baissé de 64,7 milliards à moins de 3.000 milliards de dollars en janvier, franchissant ce seuil pour la première fois en mai 2014. Les rachats en janvier ont été les pires depuis janvier 2009.

Kames Capital, dont les actifs sous gestion s'élèvent à quelque 77 milliards d’euros, a nommé Hari Patel en qualité de consultant sur le développement des activités, selon un communiqué publié le 17 mars. Hari Patel sera chargé de la couverture des comptes dans tout le Royaume-Uni, des gestionnaires de fortune aux conseillers financiers en passant par les fonds de fonds, les family offices, les plateformes et les banques. Il est rattaché à Mark Savage, responsable des ventes au Royaume-Uni.Hari Patel travaillait précédemment chez Jupiter en qualité de responsable des ventes des fonds single strategy, multi-classes d’actifs et multi-manager proposés par le groupe.

A l’occasion de la publication de ses résultats semestriels clos au 31 décembre 2015, le gestionnaire d’actifs et de fortune britannique Brooks Macdonald a annoncé que ses actifs sous gestion avaient progressé de 5,5 % par rapport à fin juin 2015. De fait, à fin décembre 2015, les encours de ses fonds discrétionnaires s’élèvent à 7,82 milliards de livres contre 7,41 milliards de livres à fin juin 2015. Au cours des six mois écoulés, Brooks Macdonald a enregistré une collecte nette de 394 millions de livres.A l’issue de son premier semestre fiscal 2015/2016, Brooks Macdonald a vu ses revenus progresser de 3% sur un an, pour atteindre 38,7 millions de livres contre 37,5 millions de livres à l’issue du premier semestre 2014/2015. Son bénéfice avant impôt s’établit à 5,48 millions de livres contre 4,48 millions de livres un an plus tôt, soit un bond en avant de 22%.

Capital Group a annoncé l’ouverture d’un bureau à Amsterdam, rapporte le site spécialisé InvestmentEurope. La société a parallèlement nommé Martin Hofman en qualité de responsable du marketing pour le Benelux et les pays scandinaves.Martin Hofman sera basé à Amsterdam, où il rejoint Feike Goudsmit et Marnix van den Berge, respectivement responsable du développement des activités au Benelux auprès des institutionnels, et responsable toujours au Benelux des relations avec les intermédiaires financiers.Martin Hofman travaillait précédemment chez Columbia Threadneedle Investments où il était responsable depuis 2014 des activités de marketing auprès des institutionnels de la région Europe, Moyen-Orient et Afrique.

Le groupe bancaire Syz & Co a subi l’an dernier une perte de 38,5 millions de francs suisses après l’intégration de RBC, a annoncé la société le 17 mars. Les dépenses liées à l’intégration de Royal Bank of Canada (Suisse) ont pesé sur la performance de l'établissement genevois qui avait réalisé un bénéfice de 12,6 millions de francs en 2014. «Nous avons fait le choix de concentrer ces investissements majeurs sur un seul exercice, plutôt que de les amortir sur plusieurs années», indique jeudi le directeur général (CEO) Eric Syz, cité dans le communiqué.Cette acquisition a permis en revanche de faire bondir de plus d’un tiers ses encours. Les actifs sous gestion ont ainsi fait un bond de 37% à 39,2 milliards de francs suisses, dont 11,2 milliards liés à l’acquisition de RBC (Suisse). A fin 2014, les encours s'élevaient à 28,6 milliards de francs. Les entrées nettes hors acquisition, qui se sont élevées à 547 millions de francs suisses, n’ont pas permis de compenser l’appréciation du franc et la baisse des marchés.

Le bénéfice net du groupe bancaire Bonhôte s’élève pour 2015 à 6,3 millions de francs suisses, en forte croissance, favorisé par une vive progression de tous ses segments de clientèle, selon un communiqué publié le 17 mars. «Les entrées nettes de fonds sont très réjouissantes et se montent à 5,9% de la masse en dépôt», indique la banque qui ne publie pas toutefois tous ses chiffres clés. Tous les métiers de la banque (gestion privée, gestion institutionnelle et gérants indépendants) se développent et enregistrent des entrées substantielles. La banque continue par ailleurs à engager de nouveaux collaborateurs. Ancrée à Neuchâtel, elle annonce, après Bienne, Genève et Berne, l’ouverture pour cet été d’une nouvelle succursale à Lausanne.

Andrew F. Pyne, qui occupe les fonctions de « executive vice president » et de « product manager », va devenir responsable de la gestion des produits actions au deuxième trimestre 2016, rapporte Pensions & Investments qui cite une porte-parole de la société. L’intéressé va remplacer Sabrina Callin qui a décide de prendre sa retraite au cours du deuxième trimestre, après avoir passé 18 ans au sein de Pimco. Andrew Pyne a rejoint Pimco en 2011 en provenance de Goldman Sachs Asset Management où il était « managing director » et gérant de portefeuilles clients pour les actions fondamentales.

La start-up Marie Quantier vient d’annoncer le lancement d’un contrat d’assurance vie géré par Suravenir, filiale du Crédit Mutuel Arkéa. Accessible dès 1.000 euros, il proposera une trentaine de fonds, principalement des ETF, rapporte L’Agefi. Avec son agrément de conseiller en investissement financier, la société mise sur la gestion conseillée, contrairement à la gestion sous mandat de Yomoni par exemple qui vend aussi une assurance vie 100% ETF conçue avec Suravenir. L’assurance vie de Marie Quantier est assortie de 0,6% de frais annuels et de 0,1% de frais d’arbitrage, auxquels s’ajoutent une commission de performance de 5% et un abonnement de 5,90 euros par mois. En assurance vie, « nous visons 1.500 à 2.000 clients sous douze mois », précise la start-up qui revendique également près d’un millier de clients pour son compte-titres et moins de 10 millions d’euros d’encours.

Changement à l’horizon pour Pragma Capital. Dans une logique de transmission, les associés de la société de gestion viennent en effet de revoir la gouvernance et la répartition du capital. Ainsi, Denis Catz a rejoint le directoire aux côtés de Christophe Ramoisy et d’Arnaud Leclerq, dont la nomination au poste de président a été approuvée par le dernier conseil de surveillance. Par ailleurs, Jean-Pierre Créange, actuel président du directoire, devient membre du conseil de surveillance, présidé par Gilles Gramat. Ces évolutions interviennent après un exercice 2015 qualifié « d’actif » pour Pragma Capital, avec deux cessions pour le compte du FPCI Pragma II et la réalisation de deux nouveaux investissements pour le FPCI Pragma III, selon un communiqué.