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Asset Management
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17/03/2016

ETP inflows in Europe in February boosted by commodities

ETFs/ETPs listed in Europe gathered net inflows of USD2.92 Bn in February 2016, according to preliminary data from ETFGI’s February 2016 global ETF and ETP industry insights report. ETFs/ETPs listed in Europe have gathered net inflows for 17 consecutive months.Subscriptions were boosted by a recovery for ETFs and ETPs of commodities, which took in USD2.66bn, a record for the highest monthly level. These are followed by ETFs and ETPs investing in bonds (USD2.12bn). However, equity ETF and ETPs saw outflows of USD2.19bn.ETF Securities in February was the asset management firm to post the strongest subscriptions, with USD1.36bn, followed by iShares (USD771m) and Vanguard (USD330m). Since the beginning of the year, ETF Securities and iShares have also dominated the rankings, with USD1.74bn and USD1.55bn, respectively. In third place is Think ETFs, with USD522m. As of the end of February, assets in ETFs totalled USD485bn in Europe.
17/03/2016

Schelcher Prince Gestion launches a second economy lending fund

Schelcher Prince Gestion, an asset management firm 85% owned by the Crédit Mutuel Arkéa group, is launching second economy lending fund (FPE). The fund, SP EuroCréances 2016, is designed on the model of its predecessor, but has larger ambitions. While SP EuroCréances 2014 raised EUR170m in 2014, the new product is aiming for EUR300m from institutional investors. Schelcher Prince Gestion is betting on its experience acquired since the launch of the first fund (still invested) and on the growing interest of institutional investors in this type of product. “A first closing will be held in late March or early April at more than EUR200m,” says Bruno Promonet, deputy CEO and director of development at Schelcher Prince Gestion. Of this total, Suravenir, which is also part of the Crédit Mutual Arkéa group, will invest EUR75m, as it did the first time also. A second closing will be held in six months’ time. SP EuroCréances 2016 is a common securitisation fund eligible as an economy lending fund with a 10-year maturity. Its mission is to invest amounts of EUR5m to EUR15m in 30 mid-sized businesses (from EUR100m to EUR500m in average earnings) for a 5- to 7-year duration. The return is OAT+300bps as was the first fund.
17/03/2016

Oddo Meriten AM reopens its Oddo Haut Rendement 2021 fund for subscriptions

Oddo Meriten Asset Management (Oddo Meriten AM) has confirmed that it is reopening its Oddo Haut Rendement 2021 fund to subscriptions, a bond horizon fund which invests in largely European high yield speculative securities, maturing on 31 December 2021. The new subscription period began on 9 March 2016, and will last until 15 December 2016, the firm says in a statement. “Uncertainty on the market at the beginning of the year led to a general rise in risk premiums for the assets involved, including a noticeable increase for high yield bonds,” Oddo Meriten AM says to explain its decision, which aims to “allow potential investors to profit from these new market conditions.” The fund has 87 issuers in its portfolio, most of them European, with 99.8% of the portfolio invested in high yield, and 81.9% in B-rated bonds, and 17.8% in BB-rated bonds. The Oddo Haut Rendement 2021 fund is managed by Alain Krief, head of credit management, and Olivier Becker, senior credit manager. As of 26 February 2016, the invested portfolio had an actuarial rate of return before management fees of 6.7%, excluding defaults. For CR EUR shares, the net actuarial rate of return was 5.4%, excluding defaults.
17/03/2016

BMO Global AM appoints a director of institutionals for Asia-Pacific

The Canadian asset management firm BMO Global Asset Management (BMO GAM) has announced the appointment of Jonathan Goll as director of its institutional buiness for Asia-Pacific. In his new role, he will be responsible for sales to institutionals in Australia, New Zealand and the markets of south-east Asia. He will be based in Sydney, and will report to Ravi Sriskandarajah, managing director and head of BMO Global Asset Management Asia Pacific. Goll, who has over 17 years of experience in the financial services industry, previously spent over 11 years at Grantham, Mayo, van Otterloo (GMO), an asset management firm based in Boston, where he served as senior client relationship manager for their Singapore and Berkeley, California offices. Over his career, he has also served as an investment consultant at Towers Perrin in Australia.
17/03/2016

Increase in ETF allocations motivated by cost

Cost considerations appear to be the main driver of increases in allocations to ETFs, a recent study undertaken by Edhec-Risk of 180 European ETF users has found. The survey was carried out by the Amundi ETF, Indexing and Smart beta chair. 80% of respondents report that increases in ETF exposure are motivated by cost, far ahead of performance (50%), transparency (46%) and liquidity (45%). Nearly 60% of ETF users would consider increasing their use of ETFs, a level which remains stable since 2011. More than one third of respondents (35%) will retain their level of exposure. Only 5% are planning to reduce it. The level of satisfaction of investors with ETFs remains high, particularly for traditional asset classes. Equity ETFs now enjoy a satisfaction rate of 98%, compared with 91% in 2014. Concerning smart beta, investors have increased their exposure to ETFs using this concept. 68% now use them, compared with only 49% in 2014. 38% hope for future developments in this area. 75% of respondents think that smart beta indices offer significant potential for outperformance of cap-weighted indices over the long term. But 94% feel that smart beta indices require total transparency about methodology and risk analysis.
17/03/2016

NN IP adds to team dedicated to emerging market debt

The Netherlands-based asset management firm NN IP, formerly ING Investment Management, has announced the appointment of Jared Lou as portfolio manager on its team responsible for emerging market debt, led by Marcelo Assalin. Lou will be based in New York, and joined the firm at the beginning of March. He will report to Marco Ruijer, principal portfolio manager for emerging markets debt hard currency strategies. Lou will concentrate on Latin American countries.Lou, who has eight years of experience, previously worked on the team dedicated to emerging market debt at Grantham, Mayo, van Otterloo (GMO) in Boston, where he had been an analyst responsible for sovereign debt. Over his career, he has also worked at Wellington Management and State Street.
17/03/2016

La dette des pays émergents a fortement augmenté en 2015

La dette totale des pays émergents a augmenté de 1.600 milliards de dollars (1.445 milliards d’euros) en 2015 pour dépasser 62.000 milliards, a dit mercredi l’Institut de la finance internationale (IIF), qui a souligné les risques que cette montée de l’endettement fait peser sur les remboursements et sur les perspectives de croissance économique. Dans un rapport sur la dette des pays émergents, l’IIF a relevé que 730 milliards de dollars d’obligations émises par des Etats et des entreprises de pays émergents arriveraient à échéance cette année et 890 milliards, dont un tiers libellées en dollars, en 2017.
5 APP
17/03/2016

Londres annonce des baisses d'impôts pour les PME

La Grande-Bretagne va réduire l’impôt sur les sociétés et relever le seuil d’imposition des PME, a annoncé hier le ministre des Finances, George Osborne, en présentant le nouveau projet de budget, après avoir revu en baisse les prévisions de croissance du pays. Alors qu’il était prévu jusqu'à présent que son taux, actuellement de 20%, soit ramené progressivement à 18%, George Osborne a fait part de son intention d’aller encore plus loin en l’abaissant à 17% d’ici à avril 2020.
4 APP
17/03/2016

Le Portugal adopte un budget d'inflexion de l'austérité

Le Parlement portugais a adopté hier un projet de budget pour 2016 marquant un infléchissement de la politique d’austérité dans la fonction publique après plusieurs mois de querelles avec l’Union européenne, qui demandait à Lisbonne des efforts supplémentaires de réduction du déficit public. Le texte présenté par le gouvernement du socialiste Antonio Costa a été approuvé par 122 voix contre 107. Le salaire minimum est lui aussi revu à la hausse, tandis que la TVA sur la restauration est ramenée de 23 à 13%.
3 APP
17/03/2016
Gestion d'actifs

CPR AM signe une collecte record

CPR Asset Management a annoncé hier une collecte nette record de plus de 4,8 milliards d’euros en 2015. Ces flux se répartissent sur l’ensemble de ses expertises : 1,8 milliard sur le monétaire, 1,6 milliards sur les diversifiés, 930 millions sur les actions et 460 millions sur les taux La filiale d’Amundi a terminé l’exercice avec un encours global sous gestion qui s’élève à 37,5 milliards d’euros. Avec l’appui de sa maison-mère, CPR AM a renforcé sa présence à l’international, notamment en Europe occidentale et en Asie-Pacifique avec une collecte nette de plus de 490 millions d’euros, portant ses encours à près de 2 milliards.
Gestion d'actifs
10 APP
17/03/2016

Les mises en chantier progressent fortement aux Etats-Unis

Poussées par les constructions de maisons individuelles, les mises en chantier aux Etats-Unis ont augmenté de 5,2% à 1,18 million d’unités en rythme annualisé et en données corrigées des variations saisonnières (CVS) en février, au plus haut depuis septembre, a annoncé hier le département du Commerce. Les chiffres de janvier ont été révisés à la hausse, à 1,12 million contre 1,099 million annoncé il y a un mois. Les économistes prévoyaient en moyenne un rythme annualisé à 1,15 million pour février.
2 APP
17/03/2016

Les députés argentins valident l'accord sur la dette extérieure

Le président argentin, Mauricio Macri, a obtenu hier le feu vert de la chambre basse du Congrès à l’accord de règlement conclu avec les créanciers obligataires du pays, et seul le vote du Sénat est désormais requis pour clore le bras de fer qui oppose depuis 14 ans le pays à ces créanciers. Les députés ont voté en faveur de l’accord par 165 voix contre 86. Mauricio Macri, qui entend mettre un terme au contentieux pour permettre à l’Argentine de revenir sur les marchés mondiaux du crédit, avait prévenu que le pays risquait un retour de l’hyper-inflation et des coupes budgétaires drastiques si la chambre refusait l’accord.
13 APP
17/03/2016

Berlin investira massivement dans les infrastructures d’ici à 2030

L’Allemagne prévoit d’investir 264 milliards d’euros dans la construction et la modernisation de routes, ponts, chemins de fer et canaux d’ici à 2030, a déclaré hier le ministre des Transports, Alexander Dobrindt. «Le nouveau plan fédéral de transports est le programme d’investissement le plus important qui ait jamais existé», a indiqué celui-ci. Près de 70% de la somme totale sera dévolue à la réparation de routes, ponts, rails de chemins de fer et canaux, alors que le précédent plan publié en 2003 n’allouait que la moitié de son budget à la modernisation des infrastructures. Berlin fait l’objet de pressions internationales pour relâcher sa politique d’austérité et augmenter les dépenses de l’Etat dans les infrastructures. En 2015, la consommation et les dépenses publiques ont contribué à hauteur de 1,5 point de pourcentage à la croissance totale du pays, qui a atteint 1,7%.
26 APP
17/03/2016
Gestion d'actifs

Altamir assigne Moneta AM en justice

Le ton monte entre Altamir et Moneta AM, qui détient un peu plus de 5% de son capital. La société de gestion dirigée par Maurice Tchenio a indiqué hier soir avoir assigné son actionnaire devant le Tribunal de commerce de Paris au sujet d’une note publiée le 17 avril 2015 par Moneta AM «dont les allégations sur la performance et les frais de gestion d’Altamir sont infondées et trompeuses». L’action a été jugée recevable. Un expert indépendant a été nommé pour déterminer l’incidence de cette note sur le cours de bourse d’Altamir et «le préjudice causé à Altamir», indique la société de gestion. Il devra également se prononcer sur les causes de la décote du cours de bourse et sur les frais de gestion. Le tribunal n’a pas demandé de cesser la publication de la note disponible sur le site de Moneta AM, l’urgence de la situation n’étant plus avérée selon lui.
Gestion d'actifs
24 APP
17/03/2016
Gestion d'actifs

La MACSF privilégie l'immobilier et le non-coté comme actifs de diversification

Eric Dubos, directeur financier de la MACSF dans un dossier sur la gestion institutionnelle paru dans Option Finance : « L’évolution de notre environnement réglementaire, couplé au contexte de taux bas ainsi qu’à la transformation de nos métiers sur le digital, va nécessairement conduire à de nouveaux rapprochements à l’avenir. Nous détenons aujourd’hui 78 % d’obligations issues principalement d’émetteurs corporates et bancaires, ainsi que 7 % d’obligations convertibles, même si nous avons considérablement réduit le poids de ces dernières depuis quelques années. Nous préférons maintenir des durations courtes en portefeuille pour faire face à une éventuelle remontée des taux. Nous essayons de trouver du rendement sur les marchés en diversifiant davantage notre allocation d’actifs. Nous avons augmenté nos investissements en immobilier et en non-coté, mais nous n’avons pas décidé d’investir pour le moment dans d’autres actifs illiquides comme les infrastructures ou les loans. »
Gestion d'actifs
16/03/2016

La dette des pays émergents a fortement augmenté en 2015

La dette totale des pays émergents a augmenté de 1.600 milliards de dollars (1.445 milliards d’euros) en 2015 pour dépasser 62.000 milliards, a dit mercredi l’Institut de la finance internationale (IIF), qui a souligné les risques que cette montée de l’endettement fait peser sur les remboursements et sur les perspectives de croissance économique. Dans un rapport sur la dette des pays émergents, l’IIF a relevé que 730 milliards de dollars d’obligations émises par des Etats et des entreprises de pays émergents arriveraient à échéance cette année et 890 milliards, dont un tiers libellées en dollars, en 2017.
16/03/2016

Londres annonce des baisses d'impôts pour les PME

La Grande-Bretagne va réduire l’impôt sur les sociétés et relever le seuil d’imposition des PME, a annoncé mercredi le ministre des Finances, George Osborne, en présentant le nouveau projet de budget, après avoir revu en baisse les prévisions de croissance du pays. Alors qu’il était prévu jusqu'à présent que son taux, actuellement de 20%, soit ramené progressivement à 18%, George Osborne a annoncé son intention d’aller encore plus loin en l’abaissant à 17% d’ici avril 2020.
16/03/2016

Les députés argentins valident l'accord sur la dette extérieure

Le président argentin, Mauricio Macri, a obtenu mercredi le feu vert de la chambre basse du Congrès à l’accord de règlement conclu avec les créanciers obligataires du pays, et seul le vote du Sénat est désormais requis pour clore le bras de fer qui oppose depuis 14 ans le pays à ces créanciers. Les députés ont voté en faveur de l’accord par 165 voix contre 86, un vote qui a dépassé les clivages partisans, à la suite d’un débat télévisé de près de 20 heures.
16/03/2016

Le Portugal adopte un budget d'inflexion de l'austérité

Le Parlement portugais a adopté mercredi un projet de budget pour 2016 marquant un infléchissement de la politique d’austérité dans la fonction publique après plusieurs mois de querelles avec l’Union européenne, qui demandait à Lisbonne des efforts supplémentaires de réduction du déficit public. Le texte présenté par le gouvernement du socialiste Antonio Costa a été approuvé par 122 voix contre 107. Le salaire minimum est lui aussi revu à la hausse tandis que la TVA sur la restauration est ramenée de 23 à 13%.
16/03/2016

Les mises en chantier progressent fortement aux Etats-Unis

Poussées par les constructions de maisons individuelles, les mises en chantier aux Etats-Unis ont augmenté de 5,2% à 1,18 million d’unités en rythme annualisé et en données corrigées des variations saisonnières (CVS) en février, au plus haut depuis septembre, a annoncé mercredi le département du Commerce. Les chiffres de janvier ont été révisés à la hausse, à 1,12 million contre 1,099 million annoncé il y a un mois. Les économistes prévoyaient en moyenne un rythme annualisé à 1,15 million pour février.
16/03/2016
Gestion d'actifs

CPR AM signe une collecte record

CPR Asset Management a enregistré une collecte nette record de plus de 4,8 milliards d’euros en 2015, selon un communiqué envoyé mercredi. Ces flux se répartissent sur l’ensemble de ses expertises : 1,8 milliard sur le monétaire, 1,6 milliards sur les diversifiés, 930 millions sur les actions et 460 millions sur les taux La filiale d’Amundi a terminé l’exercice avec un encours global sous gestion qui s’élève à 37,5 milliards d’euros.
Gestion d'actifs
16/03/2016

DNCA s’attaque au marché britannique

DNCA Investments part à l’assaut du Royaume-Uni. La boutique de gestion, filiale de Natixis Global Asset Management (NGAM), va en effet débuter auprès de la clientèle « wholesale » britannique la commercialisation de deux de ses fonds actions européennes phares : DNCA Invest Europe Growth et DNCA Invest Value Europe rapporte Investment Week à l’issue d’un point presse organisé à Londres par DNCA et NGAM. Lancé en 2007 et géré par Isaac Chebar, le fonds DNCA Invest Value Europe affiche 621 millions d’euros d’encours tandis que le fonds DNCA Invest Europe Growth, lancé en 2012 et géré par Carl Auffret, affiche 415 millions d’euros d’encours. DNCA utilisera le réseau de distribution de NGAM pour commercialiser les deux fonds au Royaume-Uni.
16/03/2016
Fonds

Royal London AM lance une nouvelle gamme de fonds multi classes d’actifs

Le gestionnaire d’actifs britannique Royal London Asset Management (RLAM) a annoncé, ce mardi 15 mars, le lancement d’une nouvelle gamme de six fonds multi classes d’actifs afin de répondre à la demande des investisseurs. Cette nouvelle offre sera gérée par une équipe dirigée par Trevor Greetham, responsable de la gestion multi classes d’actifs (« Head of Multi Asset »).Les portefeuilles vont du fonds d’obligations britanniques au fonds actions internationales avec quatre autre fonds multi classes d’actifs axés sur des points spécifiques sur le spectre du risque, indique la société de gestion. Les expositions sont très diversifiées, allant des actions britanniques et internationales à l’immobilier commercial en passant par les matières premières. Les fonds peuvent également investir sur une gamme de secteurs des marchés obligataires et des stratégies « cash ». Ces fonds sont gérés activement avec une allocation d’actifs tactique.Ces fonds sont disponibles à la fois pour les investisseurs particuliers et les investisseurs institutionnels.
Fonds
16/03/2016

Legal & General IM collecte 33 milliards de livres en 2015

A l’occasion de la publication de ses résultats annuels, le groupe britannique Legal & General a annoncé que sa filiale de gestion d’actifs, Legal & General Investment Management (LGIM), avait réalisé une collecte nette de 33,3 milliards de livres en 2015. Un sacré bond en avant après avoir enregistré, en 2014, une collecte nette de 8,4 milliards de livres. Dans le détail, LGIM a enregistré des souscriptions nettes de 37,7 milliards de livres auprès des clients externes en 2015, contre 7,5 milliards de livres en 2014. A l’inverse, la société de gestion a subi une décollecte nette de 2,1 milliards de livres auprès des réseaux internes, après une collecte nette de 900 millions de livres en 2014. Enfin, la cession de l’activité d’assurance de Legal & General France au quatrième trimestre 2015 a généré une décollecte nette de 2,3 milliards de livres, a précisé le groupe britannique dans un communiqué.Grâce à cette solide performance, LGIM voit ses actifs sous gestion progresser de 8 % sur un. Ils s’établissent ainsi à 746,1 milliards de livres à fin 2015 contre 693,7 milliards de livres à fin 2014. Outre l’effet collecte, la hausse des encours a été également tirée par un effet de marché positif à hauteur de 18,3 milliards de livres.Dans un tel contexte, les revenus de LGIM ont augmenté de 8% en 2015 pour atteindre 694 millions de livres contre 645 millions de livres en 2014. Son résultat opérationnel ressort, pour sa part, à 355 millions de livres fin 2015 contre 321 millions de livres fin 2014, soit une progression de 11%.
16/03/2016

Invesco PowerShares renforce son équipe Capital Markets

Invesco PowerShares, l’un des principaux fournisseurs de fonds indiciels cotés (ETF) avec 101 milliards de dollars d’actifs sous gestion à fin 2015, a annoncé, ce 15 mars, deux nominations au sein de son équipe « ETF Capital Markets » pour la région Europe, Moyen-Orient, Afrique (EMEA) basée à Londres. Jim Goldie est ainsi nommé en qualité de responsable d’équipe tandis que Michael Delew est nommé en tant qu’analyste. Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, Jim Goldie dirigera l'équipe Capital Markets EMEA et pilotera sa stratégie en étroite collaboration avec les teneurs de marché et les places boursières de la région. Avant de rejoindre Invesco PowerShares, l’intéressé a travaillé successivement chez Goldman Sachs et Morgan Stanley, puis chez Vanguard où il était spécialiste des ETF et des marchés de capitaux.Pour sa part, Michael Delew a rejoint Invesco PowerShares aux États-Unis il y a cinq ans et est désormais relocalisé à Londres.
16/03/2016

Brown Shipley se dote d’un nouveau directeur des investissements

Le gestionnaire de fortune britannique Brown Shipley, filiale de KBL European Private Bankers, a nommé Don Smith au poste de directeur des investissements en remplacement de Kevin Doran, rapporte Reuters. Don Smith a rejoint Brown Shipley en octobre 2015 au poste de directeur des investissements adjoint. Il sera remplacé par Alex Brandreth au poste de directeur des investissements adjoint. Il était précédemment gérant de fonds senior et responsable des produits structurés chez Brown Shipley.Pour sa part, Kevin Doran va quitter la société de gestion pour rejoindre sa maison-mère KLB European Private Bankers au poste nouvellement créé de responsable de la recherche et de la stratégie pour le groupe (« Group Head of Research and Strategy »).Ces nominations seront effectives à compter du 1er avril 2016.
16/03/2016

Eurazeo investit 220 millions de francs dans deux écoles de gestion hôtelière

Eurazeo a annoncé le 15 mars la signature d’un accord aux termes duquel elle acquerra Glion Institute of Higher Education (« Glion ») et Les Roches International School of Hotel Management (« Les Roches ») auprès de Laureate Education. Eurazeo investira quelque 220 millions de francs suisses sur la base d’une valeur d’entreprise d’environ 380 millions de francs suisses. Fondées respectivement en 1962 et 1954, Glion et Les Roches sont des écoles privées suisses proposant des programmes undergraduate, graduate et post-graduate dans le domaine de l’hospitalité et du luxe au sens large. Glion compte deux établissements, en Suisse et au Royaume-Uni, et accueille près de 2 000 étudiants. Les Roches dispose de campus en Suisse ainsi qu’en Espagne, en Jordanie, en Chine et prochainement aux Etats-Unis, au sein desquels elle compte environ 2 900 étudiants. Eurazeo détiendra 100 % des fonds propres du nouveau Groupe et investira près de 220 millions de francs suisses lors de la transaction. La réalisation de la transaction reste sujette aux conditions usuelles. En 2015, le Groupe a enregistré des revenus de 173 millions de francs suisses pour un EBITDA pro-forma standalone de 27,9 millions de francs suisses. Le Groupe a affiché une progression annuelle moyenne de 5,9 % de son revenu depuis 2013.

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