Julien-Pierre Nouen, directeur des études économiques chez Lazard Frères Gestion

Les conseillers en gestion de patrimoine font face ces derniers mois à de nombreux défis : évolutions réglementaires, interrogations autour de la notion d’indépendance, nouvelles formes de concurrence, etc. Pour poursuivre leur activité dans les meilleures conditions, différentes alternatives sont à l’étude : se regrouper, se diversifier ou recourir à des Fintech en marque blanche.

Le cabinet de CGP de Saint-Germain-en-Laye a dévoilé sa liste de fonds ISR sélectionnés. Une thématique sur lequel Pascale Baussant prospecte depuis plusieurs mois.

A l’occasion du lancement de la semaine de la finance responsable, Michel SAPIN, ministre de l’Economie et des Finances, tient à saluer les progrès survenus depuis un an en France en matière d’investissement socialement responsable (ISR). L’objectif de l’ISR est d’amener une part croissante des gestionnaires d’actifs, des investisseurs et des entreprises, à progresser dans la prise en compte des enjeux environnementaux, sociaux et de gouvernance et à s’inscrire dans une logique de long terme. Il y a un an, le ministre avait annoncé le lancement du label « Investissement Socialement Responsable » soutenu par les pouvoirs publics. Un an plus tard, deux labellisateurs ont été accrédités, et les premiers labels ont été délivrés à certains fonds d’investissement ; de nombreux acteurs sont sur le point d’obtenir le label dans les prochaines semaines. Michel SAPIN note avec satisfaction que le label est rapidement devenu une réalité : « Ce label permet de répondre à une attente de plus en plus forte des épargnants, qui veulent pouvoir donner du sens aux produits financiers dans lesquels ils investissent, sans nuire à la rentabilité de leurs investissements ». Afin d’accélérer ce mouvement, le ministre a souhaité qu’un Comité du label, regroupant des représentants de l’ensemble des parties prenantes, soit mis en place pour être force de proposition auprès des pouvoirs publics sur des évolutions du cahier des charges du label. Michel SAPIN a donc décidé de confier à Nicole NOTAT la présidence du Comité du label ISR. Elle sera entourée d’experts issus d’horizons divers (des personnalités compétentes en matière d’épargne salariale ou de finance d’entreprise, en matière de gestion d’actifs pour compte de tiers, en matière d’investissement institutionnel ou de distribution de produits d’épargne ou encore des personnalités désignées pour leur expérience académique, associative ou professionnelle en matière de placements financiers, dont un représentant des associations de consommateurs). Le ministre remercie l’ensemble des personnes ayant manifesté un intérêt pour ce comité et se félicite du rôle qu’il pourra jouer dans le développement de l’investissement socialement responsable en France et en Europe.

La collecte enregistrée sur les fonds actions mondiaux s’est à nouveau révélée négative, à hauteur de 7,4 milliards de dollars, sur la semaine arrêtée au 21 septembre, soit juste avant la réunion de la Réserve fédérale américaine, selon les statistiques d’EPFR compilées par BoA Merrill Lynch. La désaffection a touché aussi bien les fonds ouverts que les ETF. Sur les actions européennes, la décollecte s’est poursuivie pour la 33ème semaine d’affilée, à hauteur de 1,8 milliard de dollars.

L’Union européenne a franchi une nouvelle étape pour approuver le traité de libre-échange avec le Canada, négocié voici deux ans, et baptisé Comprehensive Economic and Trade Agreement (CETA). Les ministres sont convenus vendredi à Bratislava de se réunir le 18 octobre lors d’une session extraordinaire en vue de signer l’accord à l’occasion de la visite le 27 octobre du Premier ministre Justin Trudeau. En revanche, ils ont reconnu que les discussions sur le traité transatlantique (TTIP), auquel certains Etats membres s’opposent en l'état, ne pourraient aboutir avant la fin de l’année.

Le gestionnaire d’actifs britannique Jupiter Asset Management a recruté Christian Holder, spécialiste des « asset-backed securities » (ABS), en qualité d’analyste crédit, rapporte Fundstrategy. L’intéressé sera rattaché à Hilary Blandy, responsable de la recherche crédit. Christian Holder arrive en provenance de BlackRock Investment Management où il officiait en qualité d’analyste et gérant de fonds. Il a débuté sa carrière chez Fitch Ratings où il a travaillé pendant quatre ans en tant qu’analyste crédit ABS.

Coup de froid pour Miton Group. A l’occasion de la publication de ses résultats semestriels, le gestionnaire d’actifs britannique a fait état d’une baisse de 8,7% de ses encours. A fin juin 2016, ses actifs sous gestion ressortent ainsi à 2,54 milliards de livres contre 2,78 milliards de livres à fin 2015. Au cours des six premiers mois de l’année, Miton Group a été pénalisé par une décollecte nette de 90 millions de livres et un effet marché négatif de 152 millions de livres. La situation s’est toutefois améliorée au cours de l’été, précise le groupe. Ses actifs sous gestion ont atteint 2,71 milliards de livres à fin août, grâce à sa gamme multi-classes d’actifs dont les encours ont progressé de 7,1% depuis fin 2015 pour atteindre 487 millions de livres à fin août.A l’issue du premier semestre 2016, Miton Group a dégagé des revenus nets de 9,6 millions de livres, en hausse de 35% par rapport au premier semestre 2015. Son bénéfice avant impôt a, quant à lui, été multiplié par 5 sur un an pour atteindre 2,9 millions de livres au 30 juin 2016.

La plateforme d’investissement immobilier BrickVest, basée à Londres, a annoncé la nomination de Rémi Antonini à la tête de son Comité de Notation. Il aura pour mission de mettre en oeuvre le développement de BrickVest Ratings, un programme exclusif algorithmique destiné à améliorer l'évaluation du risque des investissements immobiliers. Avec cette nomination, BrickVest consolide ses compétences dans le domaine de la recherche immobilière et de la notation.Rémi Antonini possède plus de 15 ans d’expérience dans la recherche et l’analyse en investissements immobiliers. Il a dirigé l’équipe de recherche immobilière européenne de Goldman Sachs, puis d’Exane BNP Paribas en tant qu’associé de la société. Il a reçu de nombreuses distinctions pour la qualité de sa recherche, notamment le titre de meilleur analyste de recherche actions sur le secteur immobilier européen et de lauréat du Trophée des SIIC qui récompense chaque année le meilleur analyste sur le secteur immobilier français. Diplômé de HEC, Rémi Antonini est actuellement associé-gérant de Menkaura, société indépendante de conseil en immobilier qu’il a fondée en 2010. Il a par ailleurs la qualification de Chartered Financial Analyst (CFA) et de Chartered Surveyor et RICS Registered Valuer.

Le secteur chinois de la gestion d’actifs a été multiplié par deux fois et demie depuis la fin de 2014 pour atteindre 24.400 milliards de renminbi (soit 3.700 milliards de dollars), montre une étude de Fitch citée par Asian Investor. L’étude observe notamment que la demande des institutionnels a dépassé celle des particuliers pour les fonds l’an dernier. Le secteur devrait continuer de croître rapidement.

La banque privée allemande Merck & Finck vient de nommer son nouveau responsable des investissements (chief investment officer, CIO) en la personne de Stefan Duderstedt qui a pris ses fonctions à la mi-septembre. Stefan Duderstedt travaille chez Merck & Finck depuis 2001, et a occupé depuis cette date diverses fonctions, entre autres analyste, stratégiste, responsable de la recherche actions ou encore responsable de la gestion de portefeuille.

Le responsable de la distribution chez Oddo Meriten AM en Allemagne, Martin Theisinger, a quitté la société. Martin Theisinger avait rejoint début 2014 la société qui s’appelait encore Meriten Investment Management avant l’acquisition l’an dernier par le groupe Oddo. Matthias Mohr, responsable commercial de Blackrock, va prendre la succession du partant.

State Street Global Advisors va être le premier client en Europe d’un système de Bloomberg qui permet aux sociétés de gestion qui gèrent des ETF obligataires de mieux communiquer avec les courtiers lorsqu’ils rebalancent leurs portefeuilles, rapporte Financial News. Le système, appelé BSKT, a été lancé aux Etats-Unis en 2015 et a été testé six mois par SPDR et Bloomberg en Europe.

Omnes Capital étoffe ses équipes tous azimuts. La société d’investissement a en effet annoncé une série de nominations visant à renforcer ses différentes expertises. Ainsi, Frédéric Mimoun a rejoint Omnes Capital en septembre 2016 en tant que directeur des investissements dans l’équipe « Capital Développement & Transmission » sur le segment des petites capitalisations (« small cap »). Frédéric Mimoun a démarré sa carrière chez Arthur Andersen en « Recovery / Transaction Services », puis à la Société Générale en fusions-acquisitions à Londres. Il a ensuite travaillé chez Royal Bank of Scotland à Paris en tant que directeur des équipes d’origination « leveraged finance », avant de rejoindre Nixen Partners. Depuis 2015, il était responsable du pôle « Private Debt » pour la France et le Benelux chez BlackRock.Par ailleurs, Omnes Capital a annoncé le recrutement à compter de septembre 2016 de Ludovic Valentin-Pereira en qualité de chargé d’affaires au sein de l’équipe « Capital Développement & Transmission » sur le segment des moyennes capitalisations (« mid cap »). L’intéressé a débuté sa carrière en 2008 chez Perfectis Private Equity puis chez Montefiore Investment. En septembre 2009, il rejoint Pléiade Investissement en tant que chargé d’affaires avant d’être nommé directeur adjoint de la société en 2013.Omnes Capital accueille un autre chargé d’affaires en la personne de Nicolas Noel. Ce dernier a rejoint l’équipe « Dette Privée » en septembre 2016. Nicolas Noel était, depuis 2013, analyste chez Axa Investment Managers (Axa IM) au sein du département « Structured Finance » dans l’équipe « Loans & Private Debt ».Enfin, Omnes Capital a annoncé la promotion de Marc-Philippe Botte au poste de directeur associé au sein de l’équipe « Energies Renouvelables ». L’intéressé travaille chez Omnes Capital depuis 2009. Il a débuté sa carrière en 1998 comme professeur assistant à l’Université Libre de Bruxelles avant de rejoindre les équipes fusions-acquisitions de Mees Pierson / Fortis Bank (Amsterdam). En 2001, il intègre le département fusions-acquisitions de Fortis Bank (Paris) en tant que directeur, où il a notamment été en charge d’opérations sur le secteur des énergies renouvelables.

Edmond de Rothschild annonce l’arrivée de Jean-Philippe Desmartin pour prendre la direction de l’équipe Investissement Responsable, à compter du 12 septembre 2016. Diplômé de l’Université de Paris II en droit des affaires et en gestion, ainsi que de l’IEP de Paris (section économique et financière), Jean-Philippe Desmartin débuta sa carrière en 1993 en tant que chargé d’affaires au département Ingénierie financière du Crédit Du Nord. De 1997 à 1999, il fut chargé de mission pour le Groupe Alpha, avant de prendre le poste de Responsable du Développement au sein de l’agence extra-financière AReSE. En 2003, il exerça les fonctions de Directeur chez Innovest, puis fonda Desmartin Conseil l’année suivante. Depuis 2005, Jean-Philippe Desmartin occupait les fonctions de Responsable de la Recherche ESG (Environnement, Social et Gouvernance) chez Oddo Securities. Jean-Philippe Desmartin préside par ailleurs la Commission recherche du Forum pour l’Investissement Responsable (FIR).

Truffle Capital, société spécialisée dans le capital-risque européen et les jeunes entreprises innovantes, vient de recruter Olga Koulechova en qualité d’associée (« partner ») et responsable du développement de l’activité. Dans le cadre de ses fonctions, la nouvelle recrue pilotera les levées de nouveaux fonds institutionnels dans les domaines des biotechnologies, des dispositifs médicaux et de la Fintech.Avant de rejoindre Truffle Capital, Olga Koulechova occupait le poste de responsable du développement chez Idinvest Partners depuis 2011, société dont elle était également associée. Avant cela, elle a été « vice president senior sales international » et responsable des pays scandinaves chez Edmond de Rothschild Asset Management à compter de 2007. A ce titre, elle a participé à la vente, au marketing et à la promotion des fonds d’investissement du groupe dans les pays scandinaves. De 2005 à 2007, elle a officié chez Natixis Asset Management au poste de « senior sales international ». Elle a débuté sa carrière dans la gestion d’actifs en tant que responsable de la recherche chez BFT Gestion en 2000.

Acofi Gestion a annoncé, ce 22 septembre, le bouclage intermédiaire de son fonds de prêts immobilier Predirec Immo IV. De fait, la société de gestion indique avoir sécurisé environ 420 millions d’euros d’engagements et elle accompagne actuellement des « due diligence » complémentaires avec d’autres investisseurs pour un montant additionnel potentiel d’une centaine de millions d’euros. Le tour de table du fonds Predirec Immo IV regroupe majoritairement « des investisseurs institutionnels de premier plan », précise la société de gestion, ainsi qu’un certain nombre d’investisseurs de taille moyenne ou intermédiaire. « Le fonds a pu déployer au fil de l’eau une fraction importante des capitaux ainsi confiés et aura acquis près de 300 millions d’euros de créances à fin septembre », ajoute-t-elle. Les encours d’Acofi Gestion sur cette classe d’actifs avoisinent désormais un milliard d’euros.Ce portefeuille de prêts est adossé à différentes typologies d’actifs, principalement du bureau ainsi que du résidentiel, du commerce et de l’hôtellerie. L’exposition du fonds est paneuropéenne avec, outre la France, des créances portant sur des actifs situés aux Pays-Bas, Belgique, Allemagne, Italie, Autriche et Espagne.

Le fournisseur international d’indices MSCI a annoncé, ce 22 septembre, la nomination de Laurent Seyer au poste nouvellement créé de directeur des relations avec la clientèle (« Chief Client Officer »). Laurent Seyer avait rejoint MSCI en 2014 en qualité de responsable de la couverture client (« Head of Client Coverage »). Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, il supervisera désormais la couverture client, le marketing et la communication « corporate ». Parmi d’autres responsabilités, il pilotera la stratégie commerciale et marketing, le service clients ainsi que les relations avec les clients et les prospects. Avant de rejoindre MSCI, Laurent Seyer avait occupé le poste de responsable mondial du département « Client Group » chez Axa Investment Managers. Auparavant, il avait été directeur général de Lyxor Asset Management de 2006 à 2012.

PourFrançois Wohrer, le patron de la banque Degroof Petercam en France, la gestion de fortune fait partie des priorités de la nouvelle structure ."Nous sommes déjà parmi les leaders européens indépendants de la banque privée. Dans cette perspective, nous souhaitons nous développer davantage sur le marché français avec une offre différenciante qui s’appuie notamment sur nos différentes expertises et notre présence déjà très forte en Europe continentale», souligne à NewsManagers François Wohrer, également responsable de la banque privée, et qui rappelle que le groupe est présent avec un statut bancaire en Belgique, au Luxembourg, en Suisse,en Espagne et en France.Pour arriver à ses fins, François Wohrer privilégie la croissance organique avec des équipes d’experts très affûtés, 14 banquiers privés ou Family officers, 3 ingénieurs patrimoniaux et 5 gérants de portefeuille, sans négliger pour autant la recherche d’acquisitions ciblées. Degroof Petercam dispose de plusieurs bureaux en France. Outre Paris, Lille, Toulouse et surtout Lyon où François Wohrer prévoit d’installer une antenne. «Nous avons un bureau à Lyon avec une équipe de corporate finance mais nous comptons mettre en place une équipe dédiée à la gestion de fortune courant 2017", précise François Wohrer."Nous n’avons pas d’autre projet de développement en province à court terme», ajoute François Wohrer qui n’exclut pas toutefois de faire de la croissance externe. «On ne s’interdit rien. Nous pouvons nous développer avec nos propres forces mais une acquisition est tout à fait envisageable si elle a du sens dans notre stratégie et en terme de culture d’entreprise», indique François Wohrer.En attendant, la société estime disposer de tous les leviers pour répondre aux besoins d’une clientèle composée notamment d’entrepreneurs, compte tenu des liens étroits tissés avec la banque d’affaires. «Nous faisons de la haute couture avec un esprit boutique. Et le degré de technicité que nous pouvons apporter est très élevé», relève Lionel Saint Georges Chaumet, responsable du family office. Basé exclusivement sur la facturation d’honoraires, le mode de rémunération du family office garantit l’indépendance nécessaire aux réflexions à mener sur le pilotage des actifs privés et professionnels de chaque client, ajoute le responsable.Il faut dire aussi que le family office n’est pas accessible à tous. Pour y prétendre, il faut afficher un patrimoine global de l’ordre de 15 millions d’euros dont environ 3 à 5 millions d’actifs financiers. Le ticket d’entrée tombe à 1 million d’euros pour la clientèle de gestion de fortune et à 300.000 euros pour la clientèle de banque privée. Et pas de fonds dédié à moins de 8 millions d’euros.Il vaut la peine dans ces conditions de garder ses clients. Un an après la fusion entre Degroof et Petercam, François Wohrer assure que la transition s’est très bien passée, avec un minimum de départs. Le changement dans la continuité...

Ben Melkman, qui a quitté Brevan Howard Asset Management en mai dernier, vient de recruter quatre personnes pour renforcer l’équipe de son propre hedge fund, rapporte Bloomberg qui cite une source proche du dossier. Alberto Ades, ancien responsable des stratégies obligataires dédiés marchés émergents et co-responsable « Global Economics » chez Bank of America Merrill Lynch, aurait ainsi rejoint le hedge fund de Ben Melkman. Selon Bloomberg, Alberto Ades a quitté la banque américaine en mars après six ans de bons et loyaux services. Au sein de la structure de Ben Melkman, il officiera en qualité de chef économiste pour le fonds Light Sky Macro, selon cette même source anonyme.En outre, Joseph Mauro, un ancien de Goldman Sachs, aurait également rejoint le hedge fund. En parallèle, le fonds Light Sky Macro, basé à New York, a recruté Barry Schachter en qualité de directeur des risques (« chief risk officer »), un poste qu’il a déjà occupé chez plusieurs autres hedge fund comme SAC Capital Advisors, Balyasny Asset Management et, dernièrement, Woodbine Capital Advisors.Enfin, Doug Spiegel, jusque-là directeur financier et directeur de la conformité au sein du hedge fund Realm Partners, a été nommé directeur financier du fonds Light Sky Macro, toujours selon Bloomberg.Ben Melkman envisage de lancer officiellement son nouveau fonds macro dans le courant du premier trimestre 2017.

Objet de rumeurs récurrentes de rachat depuis plusieurs mois, le groupe familial Meeschaert répond à sa façon avec la réaffirmation de son indépendance. Le groupe «a décidé de faire évoluer sa gouvernance et de mettre en place les conditions d’un passage de relais actionnarial entre la deuxième et la troisième génération», indique un communiqué publié le 22 septembre. Les modalités pratiques de cette évolution seront arrêtées au cours des prochaines semaines, précise le communiqué. Ces derniers mois, plusieurs noms de candidats potentiels à l’achat ont circulé, entre autres Swiss Life, Neuflize OBC et La Banque Postale.« Avec l’ensemble des collaborateurs à mes côtés, je suis fier de perpétuer l’aventure familiale, commencée par mon grand-père Emile en 1935 et poursuivie avec succès par mon père Luc pendant plus de 50 ans. Je suis convaincu de l’importance et de la force de notre histoire familiale qui contribue au succès de notre croissance rentable. L’innovation, au service de l’investissement responsable et du partage, et la priorité donnée au client sont au coeur de notre ADN. En s’appuyant sur ces valeurs, mon ambition est de poursuivre dans chacune de nos activités le développement de notre groupe familial indépendant, tout en s’appuyant le cas échéant sur des partenariats commerciaux et techniques avec les meilleurs professionnels dans leurs domaines», déclare Cédric Meeschaert, président du directoire, cité dans le communiqué.Le groupe Meeschaert représente près de 6 milliards d’euros d’actifs gérés et sous surveillance.

La société de gestion NextStage AM, spécialisée dans le capital développement, réinvestit aux côtés des entrepreneurs du Groupe Lease Protect dans une opération de consolidation du marché de la démarque inconnue. Créé en septembre 2009, le Groupe Lease Protect s’est spécialisé dans la lutte contre la démarque inconnue autour notamment des systèmes de vidéosurveillance, des portiques de sécurité, et du comptage client. Les deux entrepreneurs du groupe ont développé une expertise avec une offre dédiée aux petites et moyennes structures dans l’audit et le conseil en démarque inconnue, la location des matériels, et la maintenance à distance d’équipements connectés.

BNY Mellon a collecté en net 1,3 milliard d’euros en Europe depuis le début de l’année (à fin août) sur le fonds BNY Mellon Global Real Return libellé en euros et géré par sa société affiliée Newton. La stratégie dans son ensemble est proche des 20 milliards d’euros sous gestion et le fonds lui-même pèse environ 4 milliards d’euros, a-t-on appris lors d’une conférence à Paris. Les flux sur le fonds BNY Mellon Global Equity Income se sont quant à eux élevés à 210 millions d’euros net (pour une taille de 753 millions à fin août), a indiqué Anne-Laure Frischlander-Jacobson, responsable du bureau parisien de la société de gestion américaine.

En août, la société de gestion qui a enregistré la plus forte collecte nette sur ses fonds en Europe est JP Morgan avec 6,9 milliards d’euros, devant BlackRock (+4,7 milliards d’euros) et HSBC (+2,8 milliards d’euros) selon les chiffres de Thomson Reuters Lipper. Pour autant, sur ces trois sociétés, seul un fonds de HSBC figure dans le classement des 10 fonds qui se sont le mieux vendus sur le mois. Il s’agit du HSBC Japan Index Inst. Acc. Celui qui a attiré le plus d’argent est le Gestielle Cedola Fissa III, un fonds obligataire à échéance de l’italien Gestielle, qui a collecté 1,2 milliard d’euros. Les dix fonds ayant collecté le plus en août ont levé ensemble 6,9 milliards d’euros. En août, au total, les fonds de long terme en Europe ont enregistré des souscriptions nettes de 28,5 milliards d’euros, tandis que les fonds monétaires drainaient 13,4 milliards d’euros.La catégorie qui a le plus collecté a été celle des obligations, avec 22,9 milliards d’euros de collecte, devant les fonds diversifiés (+2,3 milliards d’euros), les fonds alternatifs UCITS (+1,9 milliard d’euros), les fonds actions (+1,9 milliard d’euros), les fonds immobiliers (+0,2 milliard d’euros) et les fonds matières premières (+0,1 milliard d’euros).

Changements au sein de l’état-major européen de Franklin Templeton Investments. Le gestionnaire d’actifs a annoncé, ce 22 septembre, la nomination de Michel Tulle en qualité de de « Senior Director » en charge de ses activités en Europe du Sud et au Benelux. L’intéressé est rattaché à Vivek Kudva, « managing director » pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique. Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, Michel Tulle sera désormais responsable du développement de l’activité en Italie, en France, en Espagne ainsi qu’au Benelux (Belgique, Luxembourg, Pays-Bas). L’intéressé compte 27 ans d’expérience dans les services financiers, dont 21 années passées au sein de Franklin Templeton. Basé actuellement à Buenos Aires, Michel Tulle rejoindra le bureau de Paris à compter de janvier 2017.Michel Tulle a intégré Franklin Templeton en 1995, où il était responsable du développement de la distribution « offshore en Amérique latine. A ce titre, il a notamment supervisé l’ouverture du premier bureau à Buenos Aires en Argentine. En 2002, il est devenu « senior director pour les Amériques, étendant ses responsabilités aux clients non-résidents aux Etats-Unis, au Canada et aux Caraïbes. Il a ainsi contribué au développement de l’activité auprès des clients particuliers et institutionnels tout en assurant le développement sur des marchés clés comme le Mexique et le Brésil. En parallèle, Franklin Templeton a annoncé la nomination prochaine d’un nouveau patron pour ses activités au Royaume-Uni à la suite du départ de Ian Wilkins, actuel « senior director » et responsable du Royaume-Uni. Ce dernier quittera l’entreprise le 8 décembre 2016 « pour poursuivre d’autres opportunités », explique la société de gestion dans un communiqué. Ian Wilkins a travaillé pendant 16 ans au sein de Franklin Templeton. En attendant la nomination d’un nouveau patron au Royaume-Uni, Alex Brotherston, responsable commercial « retail », et Jill Barber, responsable des institutionnels, travailleront en étroite collaboration avec Vivek Kudva.

Banca Leonardo a recruté Marco Labò en tant que chargé de relations clients en Italie, rapporte Bluerating. L’intéressé a travaillé plusieurs années au sein de Banca Intermobiliare. A l’heure actuelle, Banca Leonardo compte plus de 100 professionnels dédiés à la clientèle fortunée.

Le fonds de dotation de l’université de Harvard a enregistré sa plus mauvaise performance depuis 2009 avec un rendement négatif de 2% ou 1,9 milliard de dollars au titre de l’année fiscale 2016 à fin juin, indique le fonds dans son rapport annuel. Le portefeuille actions notamment a perdu plus de 10% alors que son indice de référence affiche un rendement négatif de seulement 6,1%. La fondation indique que les rendements pourraient être «réduits pendant quelques temps encore». Les actifs gérés par le fonds s’inscrivaient à 35,7 milliards de dollars au terme de l’exercice contre 37,6 milliards en 2015, année où le portefeuille avait enregistré une performance de 5,8%.

La division immobilière du fonds souverain norvégien, Norges Bank Real Estate Management, a annoncé, ce 22 septembre, l’acquisition de 47,5% du capital du complexe immobilier de bureaux Constitution Square, situé à Washington aux Etats-Unis. L’opération a été réalisée dans le cadre d’une coentreprise avec l’assureur américain MetLife. De fait, ce dernier va acquérir les 52,5% restant du bien immobilier et va en assurer la gestion, selon un communiqué. Le montant total de l’opération s’élève à 421,8 millions de dollars. Le complexe Constitution Square est constitué de deux immeubles, dont l’un est encore en construction.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } In August, the asset management firm with the strongest net inflows to its funds in Europe has been JP Morgan, with EUR6.9bn, followed by BlackRock (+EUR4.7bn) and HSBC (+EUR2.8bn), according to figures from Thomson Reuters Lipper. From these three companies, only one fund from HSBC ranks in the top 10 best-sellers of the month. It is the HSBC Japan Index Inst. Acc. The fund which attracted the most money was Gestielle Cedola Fissa III, a bond horizon fund from the Italian firm Gestielle, which posted inflows of EUR1.2bn. The 10 funds with the largest inflows in August combined raised EUR6.9bn. In August overall, long-term funds in Europe posted net subscriptions of EUR28.5bn, while money market funds attracted EUR13.4bn. The category to have posted the most inflows was bonds, with EUR22.9bn in inflows, followed by diversified funds (+EUR2.3bn), UCITS alternative funds (+EUR1.9bn), equity funds (+EUR1.9bn), real estate funds (+EUR0.2bn) and commodity funds (+EUR0.1bn).