Willis Towers Watson has launched The Asset Management Exchange (AMX), an institutional asset management marketplace.AMX is a global marketplace where asset owners (the buyers) can invest in external asset managers (the sellers) and where asset managers can access significant capital, cutting overall value leakage as a result. It will do this through a centralised back office and standardised fund infrastructure that bypasses the investment industry’s significant cost and resource duplication. In addition, it will deliver scale benefits to both sides of the market while increasing transparency and asset owner control.Willis Tower Watson has committed a significant financial investment into the development of AMX which represents the continuation of its corporate strategy of building client-oriented solutions and operating marketplaces. The initial $750 million of capital on the exchange came from clients of the company’s Investment business, but it is expected that the offering will appeal to a broad range of the company’s clients.AMX is open to institutional asset owners to benefit from the economies of scale which will increase in line with asset growth. In addition the exchange takes on the development of product packaging allowing asset managers to focus solely on investing.AMX, which launches first in the UK, will initially focus on providing cost effective and simpler access to hedge fund strategies, with additional asset classes following later in the year.

Comgest lance en Italie une classe de part Euro Hedged pour sa stratégie actions japonaises, Comgest Growth Japan Eur H Dis Class. Cela permettra aux investisseurs de prendre position sur le marché actions nippones par le biais d’un portefeuille concentré de titres. La nouvelle classe de part offre la couverture du risque de change euro/yen.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The International Organisation of Securities Commissions (IOSCO) on 20 February published a report on the mortgage fund sector, a fast-growing market which is making a place for itself as a significant source of financing for the real economy and an alternative solution to traditional financial channels. From its point of view, this market in its current configuration appears to be adequately regulated, and does not require additional work, despite risks associated with these funds, including a liquidity risk associated with difficulty in valuing mortgages, credit risk, systemic risk which may be caused by excessive growth of credit or regulatory arbitrage. IOSCO adds that it is monitoring this sector of the market very closely, and that it will undertake new work if necessary.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Capital régional et coopératif Desjardins (CRCD) and the Caisse de dépôt et placement du Québec have announced a reinvestment of a total of CAD90m in growth capital for small and mid-sized enterprises. The new participation increases total capitalisation in the CCPME fund now total CAD540m, targeted at SMEs in all regions of Quebec. Since its inception in 2010, 322 Quebec businesses have benefited from financing from CCPME, including 247 SMEs (77%) based outside Montreal and the capital region. With equal stakes held by the Caisse and CRCD, the fund offers Quebec SMEs financing for their growth projects. CCPME aims to meet financing needs of under CAD5m.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Vanguard on 20 February announced that it has added to its range of products on the Australian market, with the launch of low-cost actively-managed funds. The first products of this type offered by Vanguard are quantitative strategies dedicated to equities, Vanguard Global Quantitative Equity Fund, Vanguard Global Value Equity Fund and Vanguard Global Minimum Volatility Fund. In Australia, management fees for actively-managed funds total an average of 1.23% as of 31 December 2016, acording to Morningstar data. The three funds offered by Vanguard charge 0.45% per year. Alongside new actively-managed funds, Vanguard states that it plans to continue to add to its range of tracker and ETF funds throughout the current year. Assets under management at Vanguard Australia currently total over USD115bn.

Le groupe vend ses services d’administration de fonds traditionnels, après avoir fait de même pour ses fonds alternatifs.

L’Autorité des marchés financiers (AMF) a publié hier ses premiers chiffres clés sur la gestion d’actifs pour 2016 en France. Au 31 décembre dernier, le nombre de sociétés de gestion de portefeuilles agréées s’établit à 630, contre 627 à fin 2015. En légère progression, ce solde net s’explique par le flux toujours fort de créations (35). Les 32 retraits d’agrément décidés cette année (à l’initiative des acteurs ou de l’AMF) illustrent pour leur part, peut-être pour la première fois de manière aussi franche, un véritable mouvement de consolidation de l’industrie. Les effets post-crise, qui étaient encore très visibles en 2015 (55% d’arrêt pur et simple de l’activité de gestion), sont cette année largement minoritaires laissant la place, à une très grande majorité (près de 60%), aux rapprochements entre sociétés de gestion et aux restructurations intragroupe. La part des projets entrepreneuriaux demeure en outre toujours prépondérante dans la population des nouvelles structures agréées (60%).

Les sociétés de gestion d’actifs font continûment face à de nouveaux challenges, et l’une des questions qui revient le plus actuellement concerne la mesure et la gestion du risque de liquidité. Un gérant de fonds peut choisir d’investir les actifs du fonds dans des titres plus ou moins liquides sur le marché. Il fixe son exposition au risque de liquidité de marché, et espère capturer ainsi un rendement supplémentaire, ou prime de liquidité. Mais le risque de liquidité ne se réalise réellement que lorsque le gérant fait face à des rachats, et qu’il doit donc vendre des actifs risqués pour y répondre. Ces rachats matérialisent le risque de liquidité de financement. Modéliser le comportement des clients permet de mieux anticiper les périodes de rachats importants. C’est donc un élément essentiel de la gestion du risque de liquidité.

Dans un article publié sur le site du CFA, Tom Brakke, fondateur de Tjb Resarch explique pourquoi il est important de repenser les due diligences de la sélection de fonds qui sont devenues des processus de documentation standardisés alors qu'elles devraient être un vrai processus d'investigation et de découverte.

Les encours sous gestion de Groupama Asset Management ont progressé de 5 milliards d’euros en 2016, pour atteindre 96,8 milliards (au 31 décembre 2016). Cette évolution a été soutenue par une collecte nette significative auprès de la clientèle externe.

Entrepreneur enthousiasmé par le champ des possibles qu’offre le monde digital d’aujourd’hui, Christophe Cozanet, responsable financier du cabinet Cozanet & Cie et fils du fondateur, a hérité de cette fibre entrepreneuriale qu’il applique même en dehors de son travail. Avec une activité annexe de marchand de biens et un regard permanent sur les innovations, les temps libres de cet acharné de travail sont ponctués par le désir de créer.

Ce cabinet fondé en 1993 et entièrement détenu par la famille Cozanet, a doublé son niveau d’encours sous gestion ainsi que le nombre de clients individuels depuis 2009. Cozanet & Cie atteint aujourd’hui plus de 130 millions d’euros sous gestion pour 800 clients. Christophe Cozanet, responsable financier de la structure, entend poursuivre son développement en misant sur le digital, la croissance externe mais aussi sur son offre de gestion dans le but d’aligner vers le haut ses services pour l’ensemble de sa clientèle.

Le conseil des gouverneurs du Mécanisme européen de stabilité (MES) a donné ce lundi sa confiance à Klaus Regling pour un deuxième mandat de 5 ans à la tête du fonds d’aide européen. Ce second mandat débutera officiellement le 8 octobre 2017. La reconduction du dirigeant allemand, également directeur général de la Facilité européenne de stabilité financière (FESF), prédécesseur du MES, était une affaire entendue.

Mediolanum International Funds, filiale de gestion basée en Irlande de Mediolanum Banking Group, a recruté Alejandra Labrador en qualité de chargé de développement produit et la distribution (« senior manager product development & distribution support »), rapporte le site spécialisé Funds People. L’intéressée, qui sera basée à Dublin, sera chargée de renforcer les relations de la société de gestion avec les distributeurs en Italie, en Allemagne et en Espagne et développer des produits répondant aux besoins des clients de ces marchés. Alejandra Labrador, qui compte plus de 17 ans d’expérience dans la gestion d’actifs et de fortune, a successivement travaillé chez Citi, Quantica Asesores, Inversis Banco, Allfunds Bank ou encore Candriam.

Dans un entretien à NewManagers, Marc Romano, associé gérant de Rothschild & Cie Gestion, fait le point sur l’activité de la société de gestion en 2016, une année qualifiée de « contrastée ». Il évoque aussi les projets 2017, dont le rapprochement avec les équipes de Martin Maurel.

Bryon Lake, responsable d’Invesco PowerShares pour la région EMEA (Europe, Moyen-Orient, Afrique), a quitté la société de gestion, rapporte Citywire. L’intéressé sera remplacé de manière temporaire par Matthieu Grosclaude, directeur des opérations d’Invesco PowerShares. Bryon Lake, qui était à la tête de la région EMEA de la société de gestion depuis 2013, met ainsi fin à 11 ans de présence au sein de PowerShares, la filiale dédiée aux ETF du groupe Invesco. Selon Matthieu Grosclaude, cité par Citywire, Bryon Lake a décidé de poursuivre d’autres opportunités de carrière en dehors du groupe.

La société de gestion italienne Symphonia SGR, contrôlée par Banca Intermobiliare, vient de nommer Nicola Rossi en tant que président et Sergio Vicinanza en tant qu’administrateur délégué.Nicola Rossi a été conseiller du président du Conseil en 1998 et 2000, avant d’être élu à la Chambre italienne des députés, puis au Sénat italien. Il a aussi travaillé à la Banque d’Italie et au FMI. Dans le secteur privé, il a notamment été président du conseil de surveillance de Banca Popolare di Milano.Sergio Vicinanza a, au cours de sa carrière, été responsable de la direction CIB de MPS et administrateur délégué de MPS Capital Service Banca per le Imprese. Il connaît le secteur de la gestion d’actifs pour avoir été administrateur délégué d’Epsilon SGR à la fin des années 1990.Par ailleurs, Alessandra Viscovi, Massimo Paolo Gentili et Pierluigi Molajoni ont été nommés au conseil d’administration de la société.

Pictet Wealth Management a renforcé son pôle de sélection de fonds avec le recrutement d’Angela Perez-Palacin, a appris InvestmentEurope. L’équipe dirigée par Mussie Kidane, responsable de la sélection de fonds, se compose désormais de six analystes. Cette arrivée fait suite à celle d’Olivier Gugi, en provenance de Lombard Odier. Angela Perez-Palacin était précédemment stratège crédit senior chez Coutts à Zurich.

Pimco, M&G et Franklin Templeton sont sortis du classement des dix principales sociétés de gestion en Europe après avoir subi des milliards d’euros de rachats sur leurs fonds en raison d’inquiétudes sur la performance, rapporte le Financial Times fund management. Franklin était la troisième maison de gestion européenne en termes d’encours en 2013 ; elle est tombée à la quinzième place après des retraits depuis 2014. Pimco a chuté de la neuvième place en 2013 à la 18ème fin 2016, tandis que M&G a été rétrogradée de la dixième à la 23ème, selon Morningstar. Amundi, Nordea et Credit Suisse ont remplacé ces trois sociétés de gestion dans le top 10.

Le groupe américain Northern Trust Corporation a annoncé, ce lundi 20 février, l’acquisition des activités et services d’administration de fonds d’UBS Asset Management au Luxembourg et en Suisse. Les termes de l’opération n’ont pas été dévoilés. Cette transaction va permettre à Northern Trust d’accélérer son développement et sa présence au Luxembourg et de récupérer de nouvelles activités d’administration de fonds en Suisse, devenant du même coup un des acteurs majeurs de ce métier en termes d’actifs administrés dans ce pays, selon un communiqué. De fait, à l’issue de l’opération, Northern Trust va assurer l’administration des fonds d’UBS Asset Management totalisant environ 420 milliards de francs suisses. Northern Trust opère au Luxembourg depuis 2004 et « la transaction va faire rentrer Northern Trust dans le top 10 des administrateurs de fonds en termes d’actifs sous administration », selon un communiqué. L’acquisition, sous réserve de l’obtention des autorisations réglementaires nécessaires, devrait être finalisée dans le courant du deuxième semestre 2017, indique Northern Trust.

L’indice des fonds alternatifs au format Ucits publié par Analytical Research AG, le Ucits Alternative Index Blue Chip, a progressé au mois de janvier de 0,12% mais à la mi-février, la hausse ressort à 1%. Après un mois de janvier terne, la première quinzaine de février s’est mieux passée pour la plupart des composantes de l’indice, à l’exception des stratégies CTA qui accusent un repli de près de 2% à la mi-février, des stratégies de volatilité (-1,11%) et des stratégies devises (-0,30).En revanche, l’indice des marchés émergents gagne 2,93% depuis le début de l’année jusqu'à la date du 15 février, alors que l’indice multi-stratégie affiche un gain de 1,94%. L’indice event-driven, qui avait reculé de 0,20% en janvier, marque un gain de 1,40% sur l’année à la mi-février.

State Street Global Advisors a annoncé la nomination d’Olivia Engel au poste nouvellement créé de responsable adjoint des investissements au sein de l’équipe Global Active Quantitative Equities (AQE). Olivia Engel, actuellement responsable de l’activité AQE dans la région Asie-Pacifique, devrait quitter l’Australie pour s’installer à Boston courant mars pour prendre ses nouvelles fonctions. Elle travaillera aux côtés de Ted Gekas, responsable des investissements au sein de l’équipe AQE, qui devrait quitter la société à la fin de l’année en cours.Olivia Engel continuera d’assumer ses responsabilités actuelles, tout en prenant en charge la surveillance du calendrier de recherche AQE, de la gestion et de l’innovation produits. Olivia Engel pilote les stratégies non contraintes depuis 2013.

«J’ai vu que certains, dans la presse britannique, disent que l’opération sera un bain de sang pour les salariés ou une espèce de massacre. Ce ne sera pas le cas», affirme au Financial Times fund management Yves Perrier, le directeur général d’Amundi, au sujet des suppressions d’emplois consécutives à l’acquisition de Pioneer. 450 emplois seront supprimés sur un total de 5.000... «Nous pouvons mener cela à bien sans gros plan social, et cela pour une raison très simple : l’année dernière, le turnover de l’ensemble des employés était de 175 personnes. Si vous multipliez par deux, vous obtenez plus de 300. Cela signifie que les deux tiers [des suppressions] viendront seulement du turnover des effectifs», dit-il. A la question de savoir si les salariés de Pioneer vont supporter le gros des réductions de postes, Yves Perrier répond : «comme je l’ai mentionné, j’ai réalisé deux fusions où nous avons supprimé des emplois en France et à l'étranger. Ce que j’ai constaté c’est que cela demandait trois ou six mois de plus de réduire les effectifs en France qu’au Royaume-Uni, par exemple. Mais c'était plus facile et plus rapide en France par rapport au Japon et à l’Allemagne». Et d’ajouter «les suppressions seront basées sur la justice et l’efficience, pas sur le droit du travail ou la loyauté».

Exane Asset Management (Exane AM) lance un fonds long/short sur l’énergie et les matières premières, Exane Pangea Fund, a appris Citywire Selector. Le fonds, qui a été discrètement lancé à l’été 2016, a déjà levé 56 millions d’euros d’actifs. Il est géré par Raphaël Dubois.

Parametric Portfolio Associates, l’une des filiales d’Eaton Vance, vient de lancer le fonds Parametric Volatility Risk Premium ‒ Defensive Fund. Ce produit est co-géré par trois responsables de Parametric : Thomas C. Seto, responsable de la gestion des investissements, Thomas B. Lee, managing director de la stratégie d’investissement et de la recherche, et Jay Strohmaier, managing director et gérant de portefeuilles senior.Parametric Volatility Risk Premium ‒ Defensive Fund est un fonds à rendement absolu dont le portefeuille se compose à peu près à parts égales d’actions américaines et de liquidités. Le fonds vend des options d’achat sur le S&P 500 sur pratiquement la totalité de la poche actions du portefeuille, et des options de vente sur le S&P 500 sur la totalité des positions cash. Le fonds cherche ainsi à profiter du fait que la volatilité intégrée dans le prix des options a tendance à être supérieure, en moyenne, que la volatilité que l’on constate sur les titres sous-jacent.

Au cours de l’année 2016, Amundi Immobilier a réalisé, pour le compte des fonds immobiliers et mandats qu’elle gère, un volume global de plus de 4,8 milliards d’euros de transactions en France et à l’international. Cette forte progression du volume des transactions sur l’année 2016 permet à Amundi Immobilier d’augmenter les encours qu’elle gère : ils s’élèvent désormais à 20,9 milliards d’euros à fin décembre 2016. Amundi souligne que, du côté des investisseurs institutionnels, de nombreux « clubs-deals » ainsi que des mandats et des partenariats de premier plan ont été conclus avec de nouveaux clients, investisseurs français et internationaux.Le volume des acquisitions/cessions a progressé l’an dernier d’un tiers par rapport à l’activité de 2015, soit une croissance de plus de 33%. Les investissements d’Amundi Immobilier sur l’année 2016 ont concerné 55 opérations totalisant près de 1 million de mètres carrés. Même si près de 3 milliards d’euros ont été investis en France, 31% des acquisitions (en volume) ont été réalisées à l’international notamment aux Pays-Bas (11,9%), en Allemagne (8,3%), au Luxembourg, en Autriche, au Royaume-Uni, en Finlande et en Italie. Ces transactions concernent pour plus de 98% des actifs immobiliers d’entreprise répartis en 67,5% d’actifs de bureaux, 13,1 % de commerces et centres commerciaux, 8,4% d’hôtellerie, 7,3% dans la santé et 2,4% dans les parcs d’activité.Les investissements en immobilier d’habitation ont totalisés 55 millions d’euros. Il s’agit uniquement d’investissements réalisés en France, principalement pour le compte des SCPI fiscales de type Malraux (Reximmo Patrimoine 3 & 4) ou déficit foncier (Amundi Défi Foncier 1 et 2). Dans le cadre de sa politique d’asset management active, Amundi Immobilier a également cédé 65 actifs pour 523 millions d’euros. L’année 2016 a confirmé la montée en puissance d’Opcimmo, l’OPCI grand public d’Amundi Immobilier. Devenu le 1er OPCI grand public sur le marché français en terme d’encours et de collecte fin 2014, il affiche désormais, à fin décembre 2016, un encours de 4,4 milliards d’euros. Poursuivant sa politique d’internationalisation, Opcimmo investit dans de nouveaux pays comme les Pays-Bas, La Finlande et l’Autriche, le Luxembourg et l’Italie et est désormais commercialisé en Autriche depuis novembre 2016.Au cours de l’année 2016, Amundi Immobilier a également renforcé la classe d’actifs des hôtels, a poursuivi sa stratégie de développement sur le logement en lançant une offre SCPI « PINEL » et a introduit de nouvelles typologies d’actifs comme les locaux d’activité ou la santé, et compte poursuivre sa diversification avec les résidences gérées. « En 2017, l’objectif de collecte sera en forte progression. Nous allons nous intéresser à de nouveaux pays, toujours en Europe et toujours dans le cadre de nos partenariats », conclut Jean-Marc Coly, directeur général d’Amundi Immobilier.

Les fondateurs de la société de private equity Carlyle Group ont engrangé près de 212 millions de dollars de dividendes et autres rémunérations en 2016, soit un recul de 28 % par rapport à l’année précédente, rapporte Financial News. David Rubenstein a collecté 73,1 millions de dollars, tandis que ses co-fondateurs, William Conway et Daniel D’Aniello, ont chacun gagné 69,3 millions de dollars en 2016. Le déclin est largement attribuable à une chute du dividende annuel de Carlyle, qui représente le gros de leur rémunération.

Danske Invest va transférer 20 fonds dans une Sicav de droit luxembourgeois. Les fonds sont jusqu’à présent sous format FCP. La société de gestion danoise explique que, compte tenu de certaines réformes juridiques et fiscales, dans certaines juridictions, notamment au Royaume-Uni, la détention et la commercialisation des FCP est devenue moins séduisante pour les investisseurs. La Sicav n’est en revanche pas concernée par ces réformes.Le transfert va s’effectuer en deux phases : le 10 mars et le 17 mars.Les fonds concernés par le changement sont les suivants :• Danske Invest – Danish Bond• Danske Invest – Danish Mortgage Bond• Danske Invest – Denmark Focus• Danske Invest – Europe Focus• Danske Invest – Europe High Dividend• Danske Invest – Europe Small Cap• Danske Invest – European Bond• Danske Invest – Global Corporate Bonds• Danske Invest – Nordic• Danske Invest – Swedish Bond• Danske Invest – China;• Danske Invest – Eastern Europe ex. Russia• Danske Invest - Global Emerging Markets• Danske Invest – Global Emerging Markets Small Cap• Danske Invest – Global StockPicking• Danske Invest – India;• Danske Invest – Japan• Danske Invest – Russia;• Danske Invest – Sweden• Danske Invest – Trans Balkan

La boutique suisse de gestion d’actifs Bellevue Asset Management (Bellevue AM) vient de nommer Asis Maestre en tant que nouveau responsable du développement de l’activité en Espagne, rapporte le site spécialisé Funds People. L’intéressé remplace ainsi Bruno Ruiz de Velasco. Asis Maestre arrive en provenance de la société Atl Capital Gestion de Patrimonio, structure avec laquelle le gestionnaire d’actifs suisse a un accord de distribution pour ses fonds. Auparavant, il avait travaillé chez Bankinter.