La Banque cantonale vaudoise a fait état pour l’année 2017 d’une collecte nette de 2,3 milliards de francs. Les actifs sous gestion du groupe ont ainsi progressé de 1% pour s'établir à 86,5 milliards de francs à fin décembre 2017, selon un communiqué publié ce 15 février. Les opérations de commissions et de prestations de services ont enregistré une hausse de 3% à 316,4 millions de francs. Le bénéfice net s’est inscrit à 320,2 millions de francs, en progression de 3% d’une année sur l’autre. Outre les activités de gestion, la vente d’un bien immobilier a contribué à cette performance. Le conseil d’administration proposera à l’assemblée générale du 26 avril une dividende inchangé de 33 francs par action, soit une rémunération ordinaire de 23 francs plus un montant supplémentaire de 10 francs.

La banque privée suisse Bonhôte se renforce dans la gestion de fonds immobiliers avec l’acquisition du spécialiste de l’immobilier FidFund, rapporte L’Agefi suisse. Une société que Bonhôte connaît puisqu’elle gère son fonds Bonhôte-Immobilier depuis son lancement en 2006. «Il s’agit de jouer un rôle de pivot à travers la totalité de la gestion immobilière titrisée. Dans le cadre du fonds Bonhôte Immobilier, jusqu’à présent, nous ne nous étions occupés que des décisions d’investissement. L’acquisition de FidFund nous permet d’y ajouter la gestion et nous place au centre d’un cluster romand, voire suisse, dans le domaine de la titrisation immobilière, avec des montants sous gestion relativement importants», explique Yves de Montmollin, CEO du groupe Bonhôte dans les colonnes du quotidien suisse. Les actifs sous gestion de Bonhôte s'élèvent actuellement à 3,5 milliards de francs.

Trois banques privées genevoises, Pâris Bertrand Sturdza, Bordier et Reyl deviennent partenaires dans Hermance Capital Partners, une coentreprise spécialisée dans les investissements non cotés en Bourse, rapporte le quotidien Le Temps. Hermance Capital Partners compte dépasser 2 milliards de francs sous gestion d’ici à dix ans, contre 115 millions actuellement, en permettant aux clients privés d’investir dans cette classe d’actifs jusque là réservée aux très grandes fortunes et aux investisseurs institutionnels. «Pour des établissements de notre taille (les trois banques gèrent collectivement 30 milliards de francs, ndlr), il serait difficile de lancer à terme de nouvelles stratégies de private equity, d’accéder aux meilleurs fonds ou d’attirer les meilleurs spécialistes. Nous partageons la même vision, c’est pourquoi nous avons décidé de travailler ensemble», explique au quotidien suisse Pierre Pâris, associé et cofondateur de la banque Pâris Bertrand Sturdza.Hermance Capital Partners n’a pas été créée pour l’occasion. La société de gestion avait été lancée courant 2016 par la banque Pâris Bertrand Sturdza, après qu’elle a recruté un an plus tôt Jacques Chillemi, l’ancien responsable du private equity de Pictet. «Le seuil d’entrée par investisseur et par fonds est fixé à 150.000 dollars (l'équivalent en francs, ndlr) pour les clients privés, ce qui leur permet d’accéder à une dizaine de fonds et de choisir parmi plusieurs thématiques, telles que l’immobilier non coté, la dette privée ou les rachats d’entreprises, en Europe et aux Etats-Unis», explique Jacques Chillemi.

Julius Baer a restructuré son équipe de sélection de fonds à Zurich, rapporte le site spécialisé Citywire. Patrick Roefs, qui dirige l'équipe de sélection, a procédé à plusieurs changements depuis début 2017. Dans le courant de l’année écoulée, Pearlyn Wong Pei Li et Wei Shi Lim, deux membres de l'équipe de sélection basés en Asie, ont ainsi quitté la société. Dans le même temps, deux autres membres de l'équipe, Albulen Kastrati et Fabian Kalbermatter, ont été affectés sur d’autres postes au sein de Julius Baer.Albulen Kastrati va désormais travailler en qualité de spécialiste produits au sein de la division de conseil, tandis que Fabian Kalbermatter interviendra en qualité de gestionnaire de portefeuille sur une stratégie obligataire multi-manager récemment lancée. Tous deux peuvent encore interagir avec l'équipe de sélection de fonds mais ils ne travaillent plus directement au sein de l'équipe de Patrick Roefs.Parmi les autres changements figurent notamment la nomination de Dominik Kofler, précédemment employé de la banque privée Kaiser Partners, basée au Lichtenstein. Dominik Kofler a rejoint Julius Baer en janvier dernier pour piloter la recherche sur les convertibles, les matières premières et l’obligataire.Par ailleurs, Francesco Mandala, sélectionneur de fonds obligataires, qui avait quitté l'équipe de sélection pendant une année pour rejoindre UBS, est rentré au bercail en décembre 2017. Andreas Luekert a pour sa part abandonné le segment des hedge funds pour se concentrer sur l’obligataire et les fonds multi-classes d’actifs.

Fraser Blain, ancien responsable de la distribution « retail » au Royaume-Uni d’Allianz Global Investors (AllianzGI), a rejoint Zurich Insurance en Angleterre à la fin de l’année 2017, selon le profil LinkedIn de l’intéressé. Fraser Blain occupe la fonction de « National Investment Director », responsable à ce titre de la stratégie commerciale et de distribution pour les produits d’investissement « retail » de Zurich.Fraser Blain avait quitté AllianzGI en novembre 2017 après y avoir travaillé pendant plus de 15 ans. Ses responsabilités avaient alors été reprises par Adam Gent, qui a rejoint AllianzGI début 2017 en tant que responsable commercial pour l’Europe du Nord.

Wells Fargo Asset Management (Wells Fargo AM) a annoncé, ce 15 février, le renforcement de son équipe dédiée aux solutions multi-actifs avec le recrutement de deux collaborateurs senior. De fait, Peter Weidner est nommé responsable des solutions factorielles (« Head of Factor Solutions ») tandis que Mark Brandreth est nommé gérant de portefeuille senior. Tous deux seront basés à Londres et arrivent en provenance de Schroders où ils officiaient au sein de l’équipe multi-actifs. Ils seront rattachés à Dan Morris, responsable mondial des solutions de portefeuilles.

Lloyds Banking Group a retiré à Standard Life Aberdeen un mandat de gestion de quelque 109 milliards de livres, ayant décidé que le groupe d’investissement et d’assurance issu de la fusion entre Aberdeen et Standard Life était désormais un « concurrent important ». Cette décision est un coup dur pour Standard Life Aberdeen, car le mandat représentait 19% de ses 570 milliards de livres d’encours (au 30 septembre). Le titre du groupe a chuté de 10 % avant de clôturer en repli de 7,5 %. Le mandat était géré pour le compte de Scottish Widows, filiale de Lloyds Banking Group, et Wealth. Ces derniers ont noué un partenariat avec Aberdeen suite à la vente de Scottish Widows Investment Partnership en 2014. Cela incluait des contrats à long terme pour la gestion par Aberdeen de plus de 100 milliards de livres d’actifs pour le compte de Scottish Widows et Wealth.Ces accords permettaient à Scottish Widows et Wealth de mettre fin aux contrats si Aberdeen changeait d’actionnaire et passait aux mains d’un « concurrent important ». Aberdeen a récemment fusionné avec Standard Life, « qui est un concurrent important de Scottish Widows et aussi de Wealth ». A l’époque, Scottish Widows et Wealth ont accepté de différer la décision concernant l’exercice de leur droit de retrait pour une période de six mois suite au bouclage de la fusion. Pendant cette période, les parties ont accepté de discuter en vue de trouver un éventuel accord et de résoudre les problèmes de concurrence.Mais aucun accord n’a été trouvé. Scottish Widows et Wealth ont donc décidé de mettre un terme à leur partenariat avec Standard Life Aberdeen. En conséquence, Scottish Widows va se mettre en quête d’un nouveau partenaire stratégique de long terme – ou plusieurs - pour gérer le mandat de 109 milliards de livres.

Le gestionnaire d’actifs britannique Jupiter Asset Management (Jupiter AM) a annoncé, hier, le recrutement de Talib Sheikh en qualité de directeur de la stratégie multi-actifs. L’intéressé prendra officiellement son poste au mois de juin et sera directement rattaché à Stephen Pearson, directeur des investissements de la société de gestion. Talib Sheikh est une figure bien connue de la gestion d’actifs outre-Manche. Il arrive en provenance de J.P. Morgan Asset Management, qu’il a récemment quitté après y avoir travaillé pendant près 20 ans en tant que directeur général et gérant de portefeuille (lire NewsManagers du 14 février 2018). Il avait rejoint leur équipe de solutions multi-actifs à son lancement en 2004. Il était notamment en charge de la gestion du fonds JP Morgan Global Income dont les encours s’élèvent à 24,5 milliards d’euros.Dans le cadre de ses nouvelles fonctions chez Jupiter AM, il sera chargé de développer la gestion multi-actifs de Jupiter AM en offrant des capacités d’investissements «pertinentes» pour l’ensemble des clients « retail », patrimoniaux et institutionnels à travers le monde. A ce titre, il travaillera de manière étroite notamment avec Lee Manzi et Rhys Petheram et les 74 membres de l’équipe de gestion active de Jupiter AM.

Donato Saponara a été nommé responsable pour l’Italie d’Allianz Real Estate, rapporte Bluerating. Basé à Milan, l’intéressé est responsable du portefeuille immobilier d’environ 3 milliards d’euros. Il est membre des comités de direction senior d’Allianz Real Estate pour la région d’Europe occidentale, qui inclut l’Italie. Arrivé chez Allianz Real Estate Italia en 2014 comme responsable de la division asset management, Donato Saponara a été ensuite nommé responsable des transactions en mai 2017.

La gestion d’actifs a le vent en poupe chez Allianz. Au cours de l’exercice 2017, cette activité – qui réunit Allianz Global Investors (AllianzGI) et Pimco – a en effet réalisé une collecte nette record de 150,4 milliards d’euros auprès des clients tiers, a annoncé ce 16 février le groupe allemand à l’occasion de la publication de ses résultats. Au cours du seul quatrième trimestre, cette collecte nette s’établit à 44,5 milliards d’euros. Grâce à cette performance commerciale, les actifs sous gestion de la clientèle externe atteignent 1.448 milliards d’euros à fin 2017, en hausse de 6,4% ou de 87 milliards d’euros. Outre l’effet collecte, Allianz a pu compter sur un effet de marché positif de 62,4 milliards d’euros. En revanche, le groupe a été pénalisé par un effet de change négatif de 123,9 milliards d’euros.En intégrant les actifs gérés pour le compte du groupe Allianz, les encours s’élèvent à 1.960 milliards d’euros, en progression de 4,8% sur un an.Dans le détail, au cours de l’année écoulée, Pimco a enregistré une collecte nette de 144,1 milliards d’euros, dont 43 milliards d’euros au cours du seul quatrième trimestre. Ses actifs sous gestion ressortent à 1.112 milliards d’euros, en progression 7,4% sur un an. En parallèle, AllianzGI a enregistré une collecte nette de 6,3 milliards d’euros en 2017, dont 2 milliards d’euros au quatrième trimestre. Ses encours s’établissent désormais à 336 milliards d’euros, en croissance de 3,2% sur un an.Sur l’ensemble de l’exercice 2017, le pôle de gestion d’actifs d’Allianz a dégagé 6,4 milliards d’euros de revenus, en progression de 6,4% sur un an. Les revenus de Pimco s’établissent à 4,53 milliards d’euros, en hausse de 6,3% sur un an, tandis que les revenus d’AllianzGI ressortent à 1,87 milliard d’euros, en croissance de 5,1% sur un an. Par ailleurs, le résultat opérationnel du pôle gestion d’actifs a atteint 2,44 milliards d’euros, en hausse de 10,6% sur un an.

Pour l’accompagner ponctuellement, le FRR souhaite sélectionner jusqu’à deux prestataires de services juridiques capables de fournir une assistance juridique sur tous les sujets liés au fonctionnement du FRR, marchés publics, marchés financiers. Le marché est passé selon une procédure adaptée et permettra de négocier les éléments de l’offre remise avec les candidats. Enfin, il sera conclu pour une durée de trois ans avec possible reconduction une fois pour une période d’une année.Les cabinets d’avocat intéressés ont jusqu’au lundi 5 mars 2018, 12h00 heure de Paris, pour répondre au FRR dans les conditions spécifiées par le règlement de la consultation.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } Donato Saponara has been appointed as head of Allianz Real Estate for Italy, Bluerating reports. Saponara will be based in Milan, and is responsible for the real estate portfolio, with about EUR3bn in assets. He is a member of the senior management boards at Allianz Real Estate for western Europe, which includes Italy. Saponara joined Allianz Real Estate Italia in 2014 as head of the asset management division, and was then appointed as head of transactions in May 2017.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } In the alternative industry, institutional investors will change outlooks in 2018. They will now take an interest in European and Asian hedge funds, to the detriment of North American players. After years of being left out in the cold, western Europe will be the most popular investment region this year, with 37% of investors planning to increase their exposure to Europe, compared with only 17% in 2017. Asia takes second place, with 30% of institutionals prepared to invest more in Asia, including Japan, compared with 21% last year, according to the 16th annual survey by Deutsche Bank of the alternative investment segment. More generally, one investor out of every two is planning to increase allocation to hedge funds in the next 12 months. According to estimates by Deutsche Bank, the average investor may increase the size of their portfolio by USD129m in 2018. This year, 436 invetors in hedge funds (pension funds, sovereign funds, endowments, charities, insurance companies, consultants and funds of hedge funds) participated in the survey, representing USD2.1trn in assets. Respondents came from 21 countries in the EMEA, the Americas and Asia-Pacific. Event-driven funds took in USD6.9bn in fourth quarter 2017, the largest inflow ever to any strategy in a single quarter. This year, 22% of investors are planning to allocate capital to event-driven strategies in the next 12 months, compared with only 10% last year, making it the most popular strategy in 2018, followed by long/short equity strategies (20% compared with 4% last year).

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } Idinvest Partners, via the market fund NOVI 2, has acquired a 20% stake in the capital of Vision Systems, an SME from the Lyon region, to succeed A Plus Finance, who had been assisting the business since 2013, Vision Systems announced on 15 February. At the conclusion of the operation, Carl Putman and Catherine Robin, both directors of Vision Systems, have increased their stake in the capital, to hold 80% of the group. The transaction is supplemented by the issue of convertible bonds which have been subscribed to by NOVI 2, and the raising of senior debt from the historic pool of banks, coordinated by the CIC, and including BNP Paribas and Crédit Coopératif. Vision Systems, based near Lyon, designs, produces and sells complete and custom solutions for the aviation, ground and water transportation markets. The firm is a specialist in solar protection systems and tinted windows, driving assistance systems and dimming rear view mirrors. Vision Systems has 250 employees.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } The independent asset management firm A Plus Finance on 15 February announced that it is making a further investment in a serviced senior residence in Dunkerque for its OPPCI fund A Plus Génération 2, created in 2016. The property, developed by Aegide and the NACARA group, is located at the centre of Dunkerque. The property has six floors, and includes 129 parking spaces, over 6,140 square metres of residence space, and 926 square metres of shared areas. The residence will be managed by the Domitys group, a leader in senior serviced residences in France, under a firm lease for 11 years and nine months. Delivery is slated for completion in first quarter 2020. The OPCCI A Plus Génération 2 is the second in its line from A Plus Finance. Launched with a fundraising objective of EUR120m, it is now closed with over EUR180m. “We would like to thank our investors for their trust, often renewed. Our first in this series, A Plus Génération, was created already in 2012, with EUR100m, when investment in the serviced senior residence market was still little known, and it is far from satisfying the current demand from professional investors. This has allowed us to develop a unique area of expertise early on, and we now have a recognized track record. The closing for the second in the series, which has exceeded objectives, is a sign of its relevance to the diversification needs of institutional investors, and confirms our position as a leader in the market,” says Christophe Peyre, managing partner in charge of real estate. The management team says that it has already made eight acquisitions for the vehicle, and that a further eight are reserved or are subject to an accepted bid, with an objective of completing the investment programme for the fund in 2018.

Montpensier Finance has announced the recruitment of Jérôme Antonini and Gilles Constantini as directors at the European large and midcap equity management group, manager of the Best Business Models and Great European Models funds.Antonini, a graduade of ESC Rouen, began his career in 1996, as discretionary manager at Banque Privée Indosuez Wealth Management (Groupe Crédit Agricole). In 2006, he joined Amundi, where he served as a euro zone equity fund manager for insurance companies.Constantini is a graduate of Télécom ParisTech and Sciences-Po Paris, where he majored in finance and strategy, and began his career in 2006 as a financial analyst at Société Générale CIB. In 2009, he joined Roald Berger as a consultant. In 2010, he joined La Financière de l’Echiquier, where he served as a European and international equity fund manager.

The mobile payment solutions specialist Lydia has announced that it has raised EUR13m, bringing total funds raised by the startup to EUR13m. CNP Assurance is undertaking this third round of financing for EUR13m, with the participation of the historic investors in the business, Xange, New Alpha AM, Oddo BHF and the Duval group. The objective for the fundraising is to allow the fintech to develop new services and to continue its exponential growth in France, the United Kingdom, Portugal, and Spain, as well as in the rest of the European Union.The Lydia application, launched in 2013, is now popular amongst 18-35 year-olds. The business exceeded one million users at the end of 2017, and 2,000 new Lydia accounts are being opened daily. Lydia, known internationally for its innovation and the quality of its user experience, and driven by the growth of mobile as a means pf payment, aims to become a sustainable part of European daily life.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } To assist on a temporary basis, the FRR wishes to select up to two providers of legal services able to provide legal assistance in all areas related to the functioning of the FRR, public tenders, financial markets. The contract is being offered through an official procedure, and will allow negotiation of the elements of the bids submitted by candidates. The contract will be signed for a duration of three years, with a potential renewal once for a period of one year. Interested law firms have until Monday, 5 March 2018, at 12:00 Paris time, to respond to the FRR within the conditions specified by the consultation rule.

Invesco a confirmé vendredi son intention de rassembler l’ensemble de ses marques sous une marque mondiale unifiée, Invesco, sur l’ensemble de ses géographies. Cette évolution signifie que les marques filiales (PowerShares, Perpetual et Trimark) disparaîtront progressivement après une transition réfléchie, explique le gestionnaire d’actifs américain.

Le graphique ci-contre compare les variations quotidiennes du VIX (en ordonnée) aux performances quotidiennes de l’indice S&P 500 (en abscisse). Il montre bien la corrélation négative (-0,8) entre les variations de la volatilité et les rentabilités. Néanmoins, le lundi 5 février, le VIX a bondi (+20) d’environ quatre fois plus que ce que l’on pouvait attendre en se fondant uniquement sur la correction de l’indice S&P 500 (-4,1%). Le VIX a alors overshooté.

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances en euros des fonds sur les marchés des fonds actions américaines et européennes en janvier 2018, mises en perspective par le calcul de la volatilité, du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique, ainsi que du rendement depuis un an.

Le géant écossais de la gestion va perdre un mandat de Lloyds qui représente 19% de ses encours. Il concurrençait l'assurance vie et la gestion de fortune de la banque britannique.

Le nombre de fonds spéculatifs dédiés aux cryptomonnaies a plus que doublé en quatre mois, en dépit de la lourde chute de la valeur de ces monnaies virtuelles ces dernières semaines, indique Autonomous NEXT. Ce cabinet d'études spécialisé de la fintech a dénombré 226 fonds spéculatifs de ce type au 15 février contre 110 à la mi-octobre, 55 fin août et seulement 37 au début de l’année dernière. Pourtant, l’envolée des cryptomonnaies a été mise à mal ces dernières semaines. Après avoir tutoyé les 20.000 dollars (16.025 euros) en décembre, le bitcoin, la plus connue des monnaies électroniques, a perdu 70% de sa valeur au début du mois, pour se reprendre et dépasser hier les 10.000 dollars. Les hedge funds en cryptomonnaies ont vu la valeur de leurs actifs reculer de 4,6% en janvier après une performance moyenne de 1.500% l’année dernière, selon le cabinet Eurekahedge.

Les cours du pétrole ont terminé plutôt en hausse jeudi sur le marché new-yorkais Nymex, après avoir été tiraillés une bonne partie de la journée, entre un dollar faible qui leur profite et une hausse des stocks ainsi qu’une croissance sans précédent de la production américaine qui les affectent. Les stocks de brut ont augmenté de 1,8 million de barils dans la semaine au 9 février, moins que ce qui était attendu, mais les réserves d’essence ont gonflé de 3,6 millions de barils, plus du double de ce qui était anticipé. Le contrat de mars pour le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) a gagné 1,22%, à 61,34 dollars le baril. L'échéance d’avril pour le Brent de Mer du Nord a perdu 0,05%, à 64,33 dollars le baril.

Des producteurs de pétrole emmenés par l’Arabie saoudite et la Russie veulent élaborer un projet d’accord sur une alliance à long terme d’ici à la fin de l’année, a déclaré jeudi le ministre de l’Energie des Emirats arabes unis (EAU) au journal local National. L’Opep invite en outre ses membres à disposer de capacités de réserve afin de compenser toute hausse brutale des prix due à la faiblesse du dollar cette année, ajoute Souhaïl ben Mohamed el Mazroui, cité par le journal. L’Arabie saoudite a indiqué le mois dernier que l’Opep et ses partenaires hors Opep (dont la Russie) pourraient poursuivre leur coopération au-delà de 2018. Ce projet d’alliance à long terme est encore en chantier mais son cadre pourrait être approuvé et signé par les 24 pays concernés avant la fin de l’année, dit Souhaïl ben Mohamed el Mazroui, sans en préciser davantage.

L’autorité portugaise de la concurrence a annoncé jeudi l’ouverture d’une enquête approfondie sur le projet d’achat de Media Capital par le groupe de médias et de télécoms Altice. Le régulateur estime qu’il existe «de solides indications [...] que [cet accord] puisse donner lieu à de sérieux obstacles en matière de concurrence dans plusieurs pays», évoquant notamment les secteurs de la production télévisuelle, de la publicité et des télécommunications. Altice, propriétaire en France de SFR, détient déjà le plus grand opérateur télécoms du Portugal, MEO.

Wall Street a réalisé jeudi sa cinquième séance de hausse d’affilée, stimulée par Apple et d’autres valeurs technologiques américaines, passant outre les craintes d’une résurgence prononcée de l’inflation qui provoquerait un cycle de resserrement monétaire énergique - ces craintes qui avaient semé le trouble sur les places boursières au début du mois. La hausse des prix à la production s’est accélérée en janvier aux Etats-Unis, mais leur variation de +0,4% a été conforme aux attentes, ce qui a pu apaiser ceux qui redoutaient un élan inflationniste. L’indice Dow Jones a gagné 306,88 points (1,23%) à 25.200,37 points. Le S&P-500 a pris 32,57 points (1,21%) à 2.731,20 points. Le Nasdaq Composite a avancé de 112,82 points (1,58%) à 7.256,43 points.

A l'occasion de la publication de ses résultats annuels 2017, Natixis a publié la collecte de son activité de gestion d'actifs qui s'élève à 23,8 milliards d'euros nets, dont 7 milliards d'euros pour la clientèle institutionnelle et 16,8 milliards sur le retail. Sur un an les encours, qui s'élèvent à 831 milliards d'euros au 31 décembre 2017, progressent de 10,5 % en Europe et de 8,4 % en Amérique du Nord.

Jupiter Asset Management a annoncé jeudi 15 janvier 2018 le recrutement de Talib Sheikh, ex-JP Morgan AM, en tant que directeur de la stratégie mutli-actifs. Il rejoindra la société en juin et sera directement rattaché au directeur des Investissements, Stephen Pearson.

Invesco a confirmé aujourd'hui son intention de rassembler l’ensemble de ses marques sous une marque mondiale unifiée, partout où le groupe est présent. Les filiales PowerShares, Perpetual et Trimark, sont donc amenées à disparaître progressivement.