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Asset Management
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15/02/2018

TBF AM recruits head of Jefferies for Germany

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } The asset management firm TBF Asset Management (TBF AM) has announced the recruitment of Michael Harbisch, previously head of the US investment bank Jefferies for Germany, as its CEO. Peter Dreide, founder and CEO of TBF AM, hopes to concentrate on his activities as a portfolio manager. Harbisch, who has 30 years of experience in investment banking, is expected to concentrate particularly on portfolio management, distribution, and IT. The financial market legal specialist Volker trenz has been appointed at the asset management firm, and will handle legal and ethics issues. TBF AM, with assets under management totalling about EUR1.5bn, has also announced that it is opening an office in Frankfurt, which will have three employees.
15/02/2018

Oddo BHF AM launches a fund in Italy

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } Oddo BHF Asset Management is launching its Oddo BHF Haut Rendement 2025 fund in Italy, Bluerating reports. It becomes the tenth fund from the firm to be licensed for sale on the Italian market.
15/02/2018

La Financière de l’Echiquier renames Echiquier Global fund

La Financière de l’Echiquier yesterday announced that its fund Echiquier Global will be changing names to become Echiquier World Equity Growth, “in line with its strategy,” according to a message posted on Twitter. The stock-picking fund, managed by David Ross, invests in international large caps with strong exposure to global growth, which “hold confirmed leading global positions in their sectors,” according to the website of the asset management firm. “The investment strategy aims to select stocks which offer the best current or potential growth, the significantly-sized leaders in the market in all geographical regions,” La Financière de l’Echiquier adds in the key investor information document.The fund is at least 60% exposed to euro zone and/or international and emerging equity markets. Assets in the fund are composed mostly of large caps. “However, the fund reserves the right to invest up to 10% in small and midcaps,” the asset management firm says. The fund, launched on 16 April 2010, has EUR179.1m in assets as of 13 February 2018.
15/02/2018

Ossiam launches a smart beta bond ETF

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } Ossiam, a smart beta specialist asset management firm affiliated to Natixis Investment Managers, has launched the ETF Ossiam Solactive Moody’s Analytics IG EUR Select Credit ETF (MOOC FP) on Euronext Paris. The new smart beta bond ETF replicates the Solactive Moody’s Analytics IG EUR Select Credit index. “This index stands out from traditional credit indices, by seeking to increase returns from a liquid and diversified selection of corporate bonds denominated in euros, rated investment grade, while limiting exposure to credit risk,” a statement says. Stock-picking is based on the public-firm expected default frequency (EDF) indicator from Moody’s Analytics. The prospective measurement of credit risk calculates the probabilities of risk associated with each issuer on the both of information from stock markets and the capital structure of the firm. Combining the EDF™measurements with specific data for each issue, Moody’s Analytics also produces a credit spread measurement, fair value spread (FVS), which can identify potentially undervalued securities. EDF™and FVS are then combined in an approach which highlights liquidity and transaction cost controlling to bring investors exposure to the quality corporate bond segment.
15/02/2018

Old Mutual Wealth acquires a new financial planning firm

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } Old Mutual Wealth Private Client Advisers, an asset management affiliate of Old Mutual Wealth, on 14 February announced that it is acquiring the financial planning company A&M Financial Services. The operation brings GBP40m in additional advised assets to Old Mutual Wealth Private Client Advisers. Old Mutual Wealth Private Client Advisers, founded in 2015, developed through a series of acquisitions, and now has over 50 financial advisers in the United Kingdom. Its vocation is to offer financial advising to affluent or high net worth clients and their families.
15/02/2018

Eurizon posts inflows of EUR19bn in 2017

Eurizon, the asset management firm of Intesa Sanpaolo, in 2017 posted net subscriptions of over EUR19bn, after EUR18bn in 2016.Inflows were driven primarily by funds, which attracted EUR18.7bn, one quarter of net inflows to the Italian asset management sector, the bank says. By category, inflows went mainly to bond funds (EUR10bn) and flexible funds (EUR8.6bn). Diversified and equity funds also posted inflows, but to a lesser extent: EUR1.5bn and EUR824m. However, money market funds saw outflows of EUR2.2bn.As of the end of 2017, assets at Eurizon totalled EUR388.7bn, of which EUR75bn are at Penghua, a company based in China, in which the Italian firm controls 49%. Aside from Penghua. Assets total EUR313.6bn, up 8.2% since the beginning of the year.Consolidated net profits total EUR1.23bn. Excluding the proceeds of the sale of Allfunds Bank (EUR714.4m), profits total EUR511.1m, up 38.9% year on year.
15/02/2018

New Italian asset management firm created

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } A new asset management firm has been created in Italy: Fenera & Partners SGR, Funds People Italia reports. The new independent global hedge fund management firm, specialised in private equity and also private debt, was created by Giacomo Stratta, who is CEO, and Pietro Mazza Midana. They have 15 years of experience in stock-picking, private equity and private debt, accumulated at Fenera Holding. The chairman of the board of directors at the asset management firm is Alberto Savio. The shareholders in the firm also include Fenera Holding, Banca Sella Holding and Banca Patrimoni Sella & C. The firm is planning to launch its first three funds: a private equity fund of funds, a private debt fund of funds, and a private equity real estate fund of funds.
15/02/2018

LGT recruits from UBS

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } LGT has recruited three specialists in relationships with external asset managers (EAM), all from the UBS group, the specialist website finews reports. Reto Bügler, Reto Bühler and Lukas Weder join LGT as senior client advisers, and will serve EAM activities. Bügler will be based in Vaduz, while the other two recruits will be based in Zurich. All three previously worked for 25 years at UBS. Assets under management at LGT have topped CHF180bn. In the first half of 2017, the bank posted net inflows of CHF9.6bn.
15/02/2018
Fonds

LGT recrute chez UBS

LGT vient de recruter trois spécialistes des relations avec les gestionnaires externes (EAM, external asset managers) tous en provenance du groupe UBS, rapporte le site spécialisé finews. Reto Bügler, Reto Bühler et Lukas Weder rejoignent LGT en qualité de chargés de clientèle senior qui vont développer les activités EAM. Reto Bügler sera basé à Vaduz tandis que les deux autres recrues seront à Zurich. Les trois recrues avaient travaillé pendant 25 ans chez UBS.Les actifs sous gestion de LGT ont dépassé la barre des 180 milliards de francs suisses. Au premier semestre 2017, la banque a enregistré une collecte nette de 9,6 milliards de francs.
Fonds
15/02/2018
Fonds

LRI Group crée deux nouveaux fonds

La société de services financiers LRI Group, basée au Luxembourg a annoncé le lancement d’un fonds Ucits long/short, le European Market Neutral Ucits Fund, en partenariat avec la société d’investissement M17 Capital Management. Un fonds qui vise en priorité des investisseurs institutionnels, des fonds de pension, des family offices et des particuliers fortunés (HNWI) en Allemagne, en Suisse, ayu Royaume-Uni et en Scandinavie. Le fonds a d’ores et déjà obtenu des engagements pour un montant de 191 millions d’euros.Le fonds, qui met en oeuvre une approche fondamentale, investira dans un portefeuille concentré de 30 à 60 lignes, des sociétés surtout basées en Europe. La stratégie vise un rendement net de 10% à 15% par an avec une volatilité maintenue à moins de 10%.Selon le site Investment Europe, LRI Group a par ailleurs fait équipe avec le groupe allemand QC Partners pour lancer un fonds de volatilité proposant aux investisseurs des rendements stables dans un environnement de marchés volatils. Le fonds vise un rendement à long terme de 8% à 10% par an. Il utilise des dérivés et des stratégies de volatilité mais 51% du portefeuille sera investi dans des obligations libellées en euro notées en catégorie d’investissement.
Fonds
15/02/2018
Fonds

BNP Paribas AM met en place un fonds actions à rendement absolu

BNP Paribas Asset Management lance Parvest Global Equity Absolute Return Strategy (Parvest GEARS), une stratégie actions à rendement absolu dont l’objectif est de réaliser une performance positive quel que soit le cycle de marché, à partir d’une sélection de valeurs susceptibles de générer de la performance.Parvest GEARS est géré par l'équipe actions internationales de BNPP AM, placée sous la responsabilité de Simon Roberts, responsable des investissements actions internationales de BNPP AM. La philosophie de gestion s’appuie sur une approche « bottom-up » de la sélection des valeurs, fondée sur une analyse fondamentale qui permet d’identifier les sociétés dotées d’une viabilité financière solide et d’une valorisation raisonnable. Les entreprises sélectionnées bénéficient d’un rendement sur fonds propres élevé et devraient potentiellement surperformer le marché à long terme. La stratégie adopte également des positions de vente à découvert sur les sociétés présentant des caractéristiques inverses.La liquidité est quotidienne. La stratégie déployée dans le fonds offre une exposition aux marchés haussiers et vise également à dégager une performance positive en cas de correction des marchés.La stratégie est logée au sein d’un compartiment de la SICAV de droit luxembourgeois Parvest conforme aux normes UCITS V.
Fonds
15/02/2018

MetLife IM obtient une licence à Hong Kong

MetLife Investment Management (MetLife IM) a obtenu le feu vert pour fournir des services de gestion d’actifs à Hong Kong et a assemblé une équipe pour gérer des portefeuilles pour les clients dans la ville, a appris Asian Investor. La société prévoit aussi de recruter des salariés dans le domaine commercial, du service clients et de la conformité.
15/02/2018

Deutsche Bank WM se dote d’un nouveau responsable en Espagne

Le groupe bancaire allemand Deutsche Bank vient de nommer Borja Martos en tant que nouveau responsable de sa division Wealth Management en Espagne, rapporte le site spécialisé Funds People. Il remplace ainsi Luis Antoñanzas, qui dirigeait l’entité depuis septembre 2017 à la suite du départ d’Antonio Losada chez Indosuez Wealth Management. Luis Antoñanzas reste toutefois au sein de la société en tant que vice-président. Borja Martos, qui compte plus de 20 ans d’expérience dans le secteur de la gestion de patrimoine, était jusqu’à présent responsable des particuliers très fortunés en Espagne chez Credit Suisse, groupe qu’il a intégré en 2003. Il a débuté sa carrière en 1996 chez Merrill Lynch.
15/02/2018
Gestion d'actifs

Standard Life Aberdeen plonge après la perte d’un mandat de Lloyds

Le groupe écossais Standard Life Aberdeen a perdu jusqu'à 9% en Bourse ce matin et reculait encore de plus de 4% à la mi-journée, après l’annonce de la perte prochaine du mandat de gestion de 109 milliards de livres (122,7 milliards d’euros) que lui confie jusqu'à présent Lloyds Banking Group. La banque britannique cite des enjeux de concurrence pour justifier l’arrêt du contrat qui la lie à Aderdeen, qui a fusionné l’an dernier avec l’assureur Standard Life. Aberdeen en avait hérité en rachetant la branche de gestion d’actifs de Scottish Widows, la filiale d’assurance vie de Lloyds Banking Group et concurrente directe de Standard Life.
Gestion d'actifs
15/02/2018

Pauvres milliardaires

L’année commence mal pour les 500 personnalités les plus riches de la planète, répertoriées par l’agence Bloomberg. Leur fortune agrégée de 5.235 milliards de dollars au premier jour de 2018 avait fondu virtuellement de 89 milliards le 12 février, après pourtant un départ en fanfare. Correction technique sur les marchés financiers pour les plus optimistes, « bear market » pour les plus suspicieux, il n’empêche que quelques-uns ont vu leur fortune personnelle se réduire, toujours virtuellement, de plus d’un milliard.
15/02/2018

L’Opep révise à la hausse sa production de pétrole

Plus et moins. L’Opep (Organisation des pays exportateurs de pétrole) a relevé sa prévision de croissance de la demande mondiale de brut pour 2018 à 1,59 million de barils/jour (bpj), soit 60.000 bpj de plus que dans sa précédente prévision. La raison : la bonne tenue de la conjoncture économique de par le monde. La progression de la demande devrait être compensée par l’offre des pays non membres de l’Opep à 1,4 million bpj (+250.000 bpj). Le cartel indique que le marché ne retrouvera pas son équilibre avant la fin de l’année. De son côté, le ministère russe de l’Energie a fait savoir qu’un délai de deux à cinq mois pourrait s’avérer nécessaire pour mettre fin aux mesures de réduction de la production convenue entre l’Opep et la Russie. Mis en œuvre début 2017, l’accord avait pour objectif de supprimer l’excédent d’offre du marché mondial et d’obtenir une hausse des cours. Cet accord a été prolongé jusque fin 2018 et les responsables russes considèrent que l’objectif a été atteint aux deux tiers.
15/02/2018

70 milliards

… d’euros : c’est la prévision du déficit commercial de la France (3 % du PIB) pour 2018 d’Euler Hermes. Pour 2017, le déficit commercial s’est creusé de 14 milliards à 62,6 milliards d’euros. La poursuite de la dégradation du solde des échanges repose sur deux facteurs : la croissance française entraînera une hausse des importations et le prix du pétrole sera plus élevé.
15/02/2018

Le chômage passe sous son niveau d’avant-crise dans la zone OCDE

Baisse. Ce n’est pas grand-chose, de l’ordre de l’épaisseur du trait. En reculant de 0,1 point de pourcentage en décembre dernier, le taux de chômage de la zone OCDE (Organisation de coopération et de développement économiques) est passé en dessous de son niveau d’avant la crise financière (datée d’avril 2008). Le nombre total de demandeurs d’emploi reste cependant au-dessus de son niveau d’avant-crise, de quelque 2,2 millions d’individus à 34,8 millions. Le taux de chômage baisse dans la plupart des économies développées, au Canada (5,8 %), aux Etats-Unis (4,1 %) ou au Japon (2,8 %). En zone euro, il se situe à 8,7 %.
15/02/2018

L’AMF scrute les tarifs des OPCVM

Frais. Ils ont été 8.038 OPCVM commercialisés en 2015 à être passés sous les fourches caudines de l’Autorité des marchés financiers (AMF). Globalement et en comparaison, les fonds français sont moins coûteux que les fonds de droit étranger : les produits dits « mixtes » sont tarifés 1,58 % en France, contre 1,62 %, les fonds actions 1,80 % contre 1,68 %, les OPCVM obligataires 0,69 % contre 1,10 % pour son équivalent étranger, et 0,10 % du côté d’un fonds monétaire français contre 0,20 %. Parmi les quelque 8.000 fonds étudiés, 148 ont été « épinglés » pour prélever des frais significativement plus élevés que leurs concurrents. Parmi ces OPCVM, 70 % présentent un encours inférieur à 20 millions d’euros, « ce qui ne leur permet donc vraisemblablement pas de profiter d’économies d’échelle », nuance l’AMF. Enfin, l’Autorité pointe « le rôle des commissions de mouvement dans le niveau des frais ». Et soulève que « quasiment tous les fonds français affichant des frais nettement supérieurs à leurs concurrents prélevaient ces commissions ». A bon entendeur...
15/02/2018

Les énigmes du dollar

L’analyse de... Michala Marcussen, chef économiste Groupe Société Générale
15/02/2018
Gestion d'actifs

J’ai dix ans

Petit Palais, grande fête. Présente sur les trois métiers que sont la gestion d’actifs, la gestion privée et le family office, Amplegest a dignement soufflé ses dix bougies au musée des beaux-arts de la ville de Paris. Nul convive ayant foulé le tapis rouge enneigé de l’avenue Winston Churchill n’était venu s’y « casser la voix ». Parmi eux, Patrick Bruel n’a pas même entonné ce qui aurait pourtant pu être l’hymne de la soirée : « on s’était dit rendez-vous dans dix ans, même jour, même heure, mêmes pommes ». Tous ont déambulé entre buffet et œuvres de Van Gogh, Jongkind ou Van Dongen (au sein de l’exposition « Les Hollandais à Paris, 1789-1914 »). Alain Souchon, qui, lui, aura éternellement dix ans, n’était sans doute pas disponible. Et si tu m’crois pas…
Gestion d'actifs
15/02/2018

AG2R La Mondiale s’essaie à l’échange d’actifs

Croisé. La pratique est encore rare dans le secteur de l’assurance. La foncière AGLM Immo, commune à l’ensemble des entités du groupe AG2R La Mondiale, vient d’acquérir auprès d’un organisme de protection sociale un immeuble de bureaux situé à Neuilly-sur-Seine. En parallèle, cet organisme lui a acheté le « Sixt’In » situé à Paris. Positionnée sur la création de valeur, la foncière captive d’AG2R tente par ces deux opérations croisées un nouveau mode de sourcing. Il s’agit ici de procéder à l’acquisition d’un actif obsolète qui provient du patrimoine d’un institutionnel peu enclin à porter d’importants travaux. Lequel propriétaire reçoit en contrepartie un actif « core » détenu par AG2R La Mondiale ayant déjà fait l’objet de lourds travaux de repositionnement.
15/02/2018

Le Conseil de l’UE reporte une directive sur l’assurance

Comme écrit dans L’Agefi il y a 10 jours, le Conseil de l’Union européenne (qui réunit les ambassadeurs auprès de l’UE) a approuvé aujourd’hui un report de règles en matière de distribution d’assurances. La directive (UE) 2016/97 vise à renforcer la protection des consommateurs à l'égard des produits d’assurance. Il était prévu qu’elle s’applique à partir du 23 février 2018. «Toutefois, sur la base d’une proposition de la Commission, il a été convenu de reporter les dates limites de transposition et d’application, respectivement, au 1er juillet 2018 et au 1er octobre 2018. Ce délai supplémentaire permettra au secteur de l’assurance de mieux se préparer à la directive et aux changements requis pour se conformer aux dispositions la mettant en œuvre», écrit le Conseil dans son communiqué.

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