Le gestionnaire d’actifs immobiliers allemand Commerz Real vient d’annoncer le lancement, via sa filiale luxembourgeoise CR Fund Management, d’un nouveau fonds dédié aux infrastructures. Baptisé CR Institutional Infrastructure Multi-Asset Fund II, ce véhicule d’une durée de vie d’environ 15 ans, a vocation à investir dans six à huit projets d’infrastructures. Pour ce faire, Commerz Real a l’intention de lever environ 500 millions d’euros auprès d’investisseurs institutionnels. Ce nouveau fonds se concentrera plus particulièrement sur les secteurs de la production et des réseaux d’énergie. Le gestionnaire d’actifs entend en effet y consacrer environ 60% de son capital. Le fonds pourra toutefois investir jusqu’à 20% de ses encours dans le secteur des transports et de la mobilité et jusqu’à 20% également dans d’autres projets infrastructures. L’Europe constituera la principale zone géographique d’investissement, même si le fonds pourra consacrer jusqu’à 40% de ses actifs en dehors de l’espace économique européen.

Affiliated Managers Group (AMG) s’ouvre de nouveaux horizons. Le gestionnaire d’actifs américain a a annoncé, ce 31 juillet, la création d’un bureau à Tokyo, au Japon, renforçant ainsi sa présence en Asie. A cette occasion, AMG a nommé Masato Degawa en qualité de conseiller senior (« Senior Advisor ») au Japon. Dans le cadre de ses fonctions, il sera chargé de fournir des services de conseil à l’équipe de distribution institutionnelle mondiale d’AMG, ainsi que des conseils sur la distribution future et la stratégie de l’entreprise. L’intéressé sera rattaché à Hugh Cutler, vice-président exécutif et responsable de la distribution mondiale chez AMG.Masato Degawa compte plus de 30 ans d’expérience dans le secteur de la gestion d’actifs, ayant travaillé pour plusieurs entreprises d’investissement au Japon et au Royaume-Uni. Il a notamment officié en tant que « president » et « Representative Director » pour BlackRock Japon et comme président adjoint et directeur des investissements d’Amundi Japon. Plus tôt dans sa carrière, il a été gérant de portefeuille senior chez J.P. Morgan Fleming Asset Management et analyste actions chez Morgan Stanley Japon. Il est actuellement conseiller senior auprès de Yarra Capital Management, une société de gestion australienne.

La suspension de Tim Haywood continue de faire des remous chez GAM Investments. Ce 2 août, la société de gestion suisse a en effet annoncé que toutes les souscriptions et les rachats de ses fonds obligataires absolute return (ARBF) ont été suspendus à compter du 31 juillet 2018 par les conseils d’administration des fonds concernés à la suite d’un niveau élevé de rachats. « Les conseils de fonds envisagent toutes les étapes futures, y compris les liquidations de fonds, afin de maximiser la valeur et la liquidité pour les clients », indique GAM dans un communiqué. Les fonds concernés par cette décision représentaient 7,3 milliards de francs suisses d’actifs sous gestion au 31 juillet 2018.De fait, « suite à la suspension de Tim Haywood, les fonds ARBF ont connu un niveau élevé de demande de rachats », reconnait GAM. « Bien que les fonds disposent des liquidités nécessaires pour répondre à ces demandes, de telles actions entraîneraient un changement disproportionné dans la composition de leur portefeuille, ce qui pourrait compromettre les intérêts des investisseurs restants », poursuit le gestionnaire d’actifs.GAM Investments a tenu à préciser que « aucune autre partie de l’activité de GAM, qui gère un total de 163,8 milliards de francs suisses d’actifs, n’est affectée ». De fait, « les autres équipes de placement de la société et ses gestionnaires externes continuent de gérer les fonds des clients comme d’habitude, ajoute la société de gestion. Les processus d’investissement et la gestion des risques du groupe restent solides. »Ce 31 juillet, GAM Investments a décidé de suspendre Tim Haywood, responsable de la stratégie obligataire « absolute return », à l’issue d’une enquête interne.La stratégie pèse quelque 11 milliards de francs. La société de gestion a évoqué des problèmes « ayant trait à certaines de ses procédures de gestion des risques et la tenue de certains dossiers ». GAM a précisé que « l’enquête n’a pas soulevé de préoccupations concernant son honnêteté ».

Le gestionnaire d’actifs AllianceBernstein vient d’ouvrir un bureau en Espagne, rapporte le site spécialisé Funds People. Cette nouvelle structure sera dirigée par Miguel Luzarraga, nommé à compter du 1er août en qualité de responsable pour l’Espagne et le Portugal. L’intéressé arrive en provenance de J.P. Morgan Asset Management où il travaillait depuis 12 ans dont, dernièrement, en tant que directeur des ventes « retail ». Avant d’intégrer J.P. Morgan Asset Management en juin 2006, il avait officié chez Crédit Agricole Asset Management et Invesco Asset Management.

Le hedge fund britannique Odey Asset Management (Odey AM), dirigé par Crispin Odey, a reçu le feu vert du régulateur espagnol, la CNMV, pour distribuer sa gamme LF Odey Funds, domiciliée au Royaume-Uni, en Espagne, a appris InvestmentEurope. Cette gamme abrite le fonds « long/short » Ucits LF Odey Absolute Return, co-géré par James Hanbury et Jamie Grimston. Il s’agit du troisième fonds enregistré en Espagne par Odey AM après le fonds « long-only » Ucits Odey Pan-European et le fonds Odey European Focus.

Le résultat net du gérant progresse de 14,3% au deuxième trimestre. Le groupe reste en avance sur son plan 2020. L'action prenait plus de 9% jeudi matin

Le secteur privé aux Etats-Unis a créé 219.000 emplois en juillet, davantage que ne le prévoyaient les économistes, montre l’enquête mensuelle publiée mercredi par ADP, un spécialiste de l’externalisation de la gestion des ressources humaines. Les économistes interrogés par Reuters s’attendaient en moyenne à 185.000 créations d’emplois. Le chiffre du mois de juin a par ailleurs été révisé en hausse à 181.000 au lieu de 177.000 annoncé il y a un mois, a ajouté ADP. La statistique officielle des créations d’emplois de juillet aux Etats-Unis sera publiée vendredi par le département du Travail et porte à la fois sur les secteurs privé et public.

Selon les enquêtes IHS Markit, publiées hier, l’activité dans le secteur manufacturier a connu des fortunes diverses en Europe en juillet. En Allemagne, elle a vu sa croissance s’accélérer à la faveur d’une hausse de la production et de solides nouvelles commandes. L’indice est remonté à 56,9 contre 55,9 en juin, qui avait constitué un creux de 18 mois. En France, la croissance de l’activité est également repartie après son ralentissement de juin. L’indice s’est établi à 53,3 contre 52,5 en juin. Il se maintient pour le 22e mois consécutif au-dessus du seuil de 50. Au Royaume-Uni, la croissance du secteur s’est légèrement accélérée en juillet (55,1 contre 54,9) après avoir reculé six mois de suite, mais elle reste limitée en raison des inquiétudes concernant les tensions commerciales mondiales et la hausse des prix. En Italie, l’indice a baissé à 51,1, un creux depuis octobre 2016, contre 53,3 le mois dernier. En Espagne, il a atteint 52,9 contre 53,4 en juin. Il se maintient néanmoins au-dessus de la barre des 50 depuis novembre 2013. Enfin, la croissance de l’activité est tombée à son rythme le plus lent en 14 mois aux Pays-Bas (à 58 contre 60,1 en juin), en raison d’un ralentissement de la hausse de la production et des nouvelles commandes, ainsi que de l’augmentation des prix décidée par les entreprises en réaction à la hausse des matières premières.

L’action Man Group est en nette hausse mercredi à la Bourse de Londres après que le gestionnaire de fonds spéculatif a fait état d’une collecte nette de 8,3 milliards de dollars et d’une hausse de ses commissions de gestion au premier semestre. Les commissions ont progressé de 26% à 423 millions de dollars par rapport à la même période en 2017. Les encours atteignaient 113,7 milliards de dollars au 30 juin, contre 109,1 milliards un an plus tôt. Le bénéfice ajusté avant impôt progresse de 5% à 153 millions de dollars. Ces performances ont éclipsé la perte de 1,7 milliard de dollars enregistrée sur les portefeuilles de Man, la perte de deux milliards liée à la hausse du dollars et le bond de 25% des rachats, à 11,6 milliards de dollars.

Les mauvaises performances des millésimes investis avant le retournement de 2008 illustrent les difficultés du secteur.

Les mesures européennes de restriction sur la vente de CFD sont entrées en vigueur hier. L'Esma en a exclu lundi les turbos et les produits structurés.

Le ministre français de l’Economie et des Finances Bruno Le Maire a déclaré mercredi à Rome que la France et l’Italie partagaient la même vision sur l’avenir de la zone euro et de l’Union européenne. Il s’exprimait après des rencontres avec le vice-président du Conseil italien et dirigeant du Mouvement 5 Etoiles (M5S), Luigi Di Maio, et le ministre italien de l’Economie et des Finances Giovanni Tria. Dans un communiqué commun, Bruno Le Maire et son homologue italien conviennent «de la nécessaire amélioration du fonctionnement de l’Union économique et monétaire» et se sont «mis d’accord sur la priorité à accorder à l’achèvement de l’union bancaire dans toutes ses composantes et à la création d’un budget de la zone euro».

L’opérateur de marchés et de chambres de compensation Intercontinental Exchange (ICE) a annoncé hier le lancement par sa branche ICE Futures Europe de contrats à un et trois mois à règlement en liquidités, basés sur le Secured Overnight Financing Rate (SOFR), le nouveau taux de référence publié par la Réserve fédérale de New York et qui remplacera le Libor dollar. Ce lancement, qui doit encore obtenir l’aval des autorités de tutelle, est programmé pour le 1er octobre prochain.

L’administration Trump s’apprête à proposer d’imposer des droits de douane de 25% à l'équivalent de 200 milliards de dollars (171 milliards d’euros) de produits chinois importés, et non de 10% comme évoqué jusqu'à présent, ont annoncé mercredi plusieurs responsables américains. Cette réflexion a pour objectif d’inviter la Chine à changer de comportement, ont-ils ajouté. Washington a publié le mois dernier une liste des produits qui vont être assujettis à des tarifs douaniers élevés, dont des centaines de produits alimentaires, ainsi que le tabac, le charbon, les produits chimiques ou encore les composants électroniques. A Pékin, les autorités chinoises ont réagi avant même l’officialisation de cette information, en prévenant qu’elles riposteraient si les Etats-Unis venaient à prendre de nouvelles mesures nuisant au commerce. L’officialisation des droits de douane à 25% a fait chuter les indices Dow Jones et le S&P 500 à la Bourse de New York, le Nasdaq étant lui soutenu par l’action Apple, qui a atteint un nouveau record en séance de 201,76 dollars après la publication de ses comptes mardi soir.

L’impôt sur la fortune immobilière (IFI), qui a remplacé l’impôt sur la fortune (ISF) pour favoriser l’orientation de l'épargne vers les entreprises, devrait rapporter un peu plus d’un milliard d’euros en 2018, soit davantage qu’envisagé par Bercy, selon un article des Echos à paraître aujourd’hui. Il ne devait rapporter que 900 millions d’euros selon les premières estimations, soit 3,2 milliards de moins que l’ISF, acquitté par plus de 340.000 contribuables. Ces prévisions étaient toutefois entourées d’incertitudes, écrivent les Echos, car il était difficile d’estimer la part de l’immobilier dans le patrimoine des ménages fortunés. Or d’après les chiffres provisoires sur la première collecte, 120.000 ménages ont déposé une déclaration d’IFI.

Après l’annonce d’une plus grande flexibilité autour de son objectif de 0, la BoJ a laissé hier le taux 10 ans dépasser le seuil de 0,1% sans intervenir.

Andrew Formica, ex-patron de Henderson, quitte le groupe et laisse son homologue Dick Weil seul aux commandes du gestionnaire d'actifs.

Le marché a pour objet la fourniture de services de gestion d’actifs financiers multi-assets non-cotés pour compte de l’institution de retraite professionnelle Hydralis, pour une durée potentielle de 8 ans. Le marché ne pourra pas faire l’objet de reconduction. Hydralis OFP est chargée de gérer les pensions légales des agents statutaires de la SCRL Vivaqua. Les candidats ne joindront aucune offre à leur demande de participation. Seuls les candidats sélectionnés seront ultérieurement invités à introduire une soumission sur base des documents du marché. Date limite de réception des offres ou des demandes de participation : le 27/08/2018 à 11:00. Lire l’avis complet ici.

Following several reports, the Autorité des marchés financiers (AMF) and the Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) have warned the public against the activities of Patrimoine Gestion Management and PGM Patrimoine and related sites, which have been offering investment services without a license. These entities and the websites www.patrimoinegestion-management.com and www.pgm-patrimoine.com “are not licensed either by the AMF or the ACPR to provide investment services or savings packets,” the two regulators say in a statement. The authorities recommend that investors not respond to solicitations from them, and not to disseminate these to third parties.

Janus Henderson board announced that it has appointed Dick Weil as sole Chief Executive Officer (“CEO”) of Janus Henderson Group plc. «While not an easy decision, due to having two highly qualified candidates, the CEO decision was based on a very rigorous process over several months, supported by expert advice from external consultants. This decision was made with the full support of the Board, and the Board believes Dick is most appropriate to take Janus Henderson to the next level», said the press release.“Now that our integration plans are significantly progressed, our Board has determined that the co-CEO structure has achieved its goals, and now is the appropriate time for Janus Henderson to be led once again by a sole CEO. Dick brings a breadth of skills and experience from prior roles in his career where he successfully led organizations through challenge and change”, said Richard Gillingwater, Chairman of the Janus Henderson Group plc Board.The Board wishes to thank Andrew Formica for his tremendous leadership over the past 10 years, and especially for the dedication and collaboration he has demonstrated since announcement of our merger. While Andrew will resign his co-CEO role and Board seat effective immediately, he has agreed to continue on as an advisor to assist with final integration efforts through the end of the year”. In connection with the Board’s decision, the firm will take a severance charge of approximately US$12 million, including the acceleration of long-term incentive compensation, that will be reflected in the third quarter results.In connection with today’s announcement, Phil Wagstaff, Global Head of Distribution, has decided that now is the right time to take a career break, given that the integration work is significantly progressed and the distribution team is well in place. Phil will work closely with Dick Weil over the next 6 months to ensure a full and smooth transition.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent none repeat scroll 0% 0%; } The asset management firm Polar Capital was granted a license in France on 27 July, the website of the Autorité des marchés financiers (AMF) reports. The news, broken first by InvestmentEurope, confirms a desire on the part of the British group, announced in June, to find an address in continental Europe in the wake of Brexit. Polar Capital (Europe) will be based at 18 rue de Londres, in the 9th district of Paris, according to a legal statement released elsewhere. Mujtaba Waseem Ghulam, head of risk at Polar Capital, will serve as chairman of the firm. Kyffen Allen and Su Park, director of sales and regional director of sales for Europe, will serve as vice-chairmen.

The investment office for the public sector pension regimes (PSP Investments), one of the largest Canadian pension funds, with CAD153bn in assets, on 30 July announced the appointment of Eduard van Gelderen, effective immediately, as senior vice president and chief investment officer. Van Gelderen will direct the total fund strategy group, and in this role will oversee multi-asset class investment strategies and allocations and exposures for the global portfolio, with respect to asset classes, geographical regions, and asset sectors. In addition to these responsibilities, he will oversee responsible investment groups, relationships with governments, and public policies. Van Gelderen will report to Neil Cunningham, president and CEO of PSP Investments.Before joining PSP Investments, van Gelderen was senior managing director in the office of the chief investment officer for the University of California. He was a member of the management team, and was responsible for overseeing the pension regime for the University, the management of equity and real estate asset activities, and the management of strategic partnerships in Europe. Over his career, he has also served as CEO of the Netherlands-based APG Asset Management, and as deputy chief investment officer at ING Investment Management.

In July, Spanish mutual funds posted net inflows of EUR713m, according to provisional statistics released by Inverco, the Spanish asset management association. Since the beginning of the year, net subscriptions now total EUR12bn.As of the end of July 2018, assets total EUR274.04bn, up 0.7% compared with the end of June, and up 4.2% since the end of December 2017.

Ardian announced that it has agreed to sell its minority stake in Encevo S.A., a leading utility company, to China Southern Power Grid International (HK) (“CSGI HK”), wholly owned by China Southern Power Grid (“CSG”), a state-owned power grid company in China that engages in power transmission, distribution and supply business.Encevo, which is based in Luxembourg, operates in several different energy business fields through its two subsidiaries, Creos and Enovos Luxembourg. Creos manages electricity and gas grids while Enovos Luxembourg is responsible for the sale of energy to a diversified portfolio of clients in Luxembourg and Germany. The company also holds interests in energy production assets, most notably in the renewable energy sector (wind, biogas, solar and hydro).In July 2012, Ardian, alongside co-investors, acquired a minority stake in Encevo (formerly Enovos International) from Arcelor Mittal. It then subsequently acquired a further stake in 2015 from E.on and RWE.Since Ardian’s investment, it has worked alongside the public shareholders of the company to help Encevo adapt its strategy and organization to reflect the new shape of European energy markets. A new strategic plan has been implemented, which included a €1bn investment program. In embracing the transition of energy markets, Encevo has increased investments in renewables and energy services, particularly in Luxembourg and Germany. Looking ahead, Encevo is interested in industrial partnerships, such as with CSG, which is based in Guangzhou.

RBC Global Asset Management (RBC GAM) on 30 July announced the appointment of Nidhi Chadda as portfolio manager, and Andrew Topps as senior equity analyst. Both have joined the team dedicated to US equities, based in Chicago.In this role, Nidhi Chadda will provide fundamental research and portfolio management for strategies oriented to small and midcaps. She began hes career in the investment industry in 2010. In her previous role as vice-president and generalist research analyst at Fred Alger Management, she focused on small-cap growth strategies. She also has more than seven years of investment banking et corporate finance experience at Greenhill & Co, Goldman Sachs and McKinsey & Co.For his part, Andrew Topps will provide fundamental research and analysis for small and midcaps strategies. He began his investment career in 2002. He had previously been senior analyst at Holland Capital. Before that, he served in positions as a financial analyst at Solomon Smith Barney, Harley-Davidson Financial Services and KPMG Peat Marwick.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent none repeat scroll 0% 0%; }a:link { color: rgb(0, 0, 128); text-decoration: underline; } Brownfields has announced the final closing of its Brownfields 3 fund, with EUR250m. The fund hasaccepted investments from institutional investors, including the European Investment Bank (EIB), the Caisse des dépôts, the Fonds de réserve des retraites (FRR), and 20 French and Belgian banks, insurers and pension funds, a statement says. The firm, specialised in the transformation of industrial, tertiary or commercial sites, also states that its previous fund, Brownfields 2, has in the past four years engaged EUR110m of owners’ equity in 25 projects. This financing will double the investment capacity of Brownfields, which may carry out 40 to 50 projects in the next four years, with total investment capacity of EUR500m, including leverage. “This more than doubles our resources, and will allow us to better respond to the challenges of urban transformation in Greater Paris, the provinces, and Belgium,” says Patrick Viterbo, chairman of Brownfields.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent none repeat scroll 0% 0%; } BNP Paribas REIM has announced the acquisition of the “Gaurico” building in Rome, via its NEIF II (Next Estate Income Fund II) fund. The property is a multi-tenant office complex, which is wholly leased. The building, constructed in 2012, has a total area of nearly 7,400 square metres, and offers A-grade office space in a prime location, a statement says. “We are delighted to announce the successful completion of the acquisition phase for NEIF II. The acquisition of “Gaurico” represents the 12th transaction for the fund, whose volume now exceeds EUR800m in assts. This latest transaction is perfectly in line with the strategy of the fund, which aims for geographical diversification of the portfolio in the major cities of the euro zone, and confirms our objective to construct a portfolio which meets sustainable development criteria,” says Laurent Boissin, investment advisor to the NEIF II fund. NEIF II is a Luxembourg-registered fund which operates in the euro zone office sector. Its successor fund, NEIF III, launched in 2017, has commenced investments in the euro zone, and is aiming for a distribution rate of 4% per year.

The Swiss asset management firm GAM Investments on 31 July announced that it has suspended Tim Haywood, head ot the unconstrained absolute return bond strategy, following an internal enquiry. The asset management firm, which had already widey shocked the market earlier in the month by issuing a profit warning, cites problems “which affected some of his risk management procedures and procedures in some cases.” Although the firm attempted to sound ressuring, with the affirmation that the “investigation did not raise concerns regarding his honesty,” the firm saw its stock price collapse on the Zurich stock exchange, doan as much as 21% during the day.The strategy represents about CHF11bn. The head fo GAM, Alex Friedman, in the afternoon cited slowing inflows at the end of first half. The previous evening, GAM had released more reassuring figures, with inflows of CHF9.3bn in first half, and assets up 3% to CHF163.8bn. But “volatile market conditions without direction will probably continue in the second half of this year,” he said in a press conference, “which may affect the risk appetites of clients and inflows for the group.”In a statement concerning Tim Haywood, GAM states that it has not “established significant prejudice to date” due to these problems, “although that remains under study.” Distrust on the part of investors, either shareholders in the firm or in funds, thus risks remaining palpable in the coming months.Meanwhile, Jack Flaherty and Alex McKnight have taken over responsibility for the absolute return bond strategy, and other associated portfolios. Flaherty has been one of the managers of the11 strategy for more than six years, while McKnight has been a key member of the same team for more than 11 years.

The British wealth management firm St. James’s Place has decided to award the management of its ethical fund SJP Ethical Fund to Impax Aset Management (Impax AM), with assets totalling GBP286m, Impax Asset Management announced on 31 July. The fund had previously been managed by Aberdeen Standard Investments and its senior manager Jamie Cumming, the website of St. James’s Place reports. Following the decision, St. James’s Place has also decided to rename the fund, which will now be known as Sustainable and Responsible Equity Fund, Impax AM says in a statement. The fund will in future be managed jointly by Kristeen Morrison and David Winborne, both managers at Impax.Meanwhile, St. James’s Place will invest GBP286m in the Impax Global Opportunities fund, subject to permission from the regulator. “The Global Opportunities fund has been chosen as the strategy which will represent the Sustainable and Responsible Equity fund from St. James’s Place,” a statement from Impax AM says.

RBC Global Asset Management (RBC GAM) a annoncé, le 30 juillet, la nomination de Nidhi Chadda en tant que gérante de portefeuille et d’Andrew Topps au poste d’analyste actions senior. Tous deux ont intégré l’équipe dédiée aux actions américaines basée à Chicago.Dans le cadre de ses fonctions, Nidhi Chadda fournira de la recherche fondamentale et assurera la gestion de portefeuille pour les stratégies orientées sur les petites et moyenne capitalisations. Elle a débuté sa carrière dans la gestion d’actifs en 2010. Précédemment, elle était « vice-president » et analyste chez Fred Alger Management. Elle a également passé sept ans dans le secteur de la banque d’investissement et du « corporate finance » chez Greenhill & Co, Goldman Sachs et McKinsey & Co.Pour sa part, Andrew Topps sera chargé d’apporter des analyses et de la recherche fondamentale pour les mêmes stratégies orientées sur les petites et moyennes capitalisations. Il a débuté sa carrière dans la gestion en 2002. Précédemment, il était analyste senior chez Holland Capital. Avant cela, il a occupé des postes d’analyste financier chez Solomon Smith Barney, Harley-Davidson Financial Services on encore KPMG Peat Marwick.