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05/06/2018
Gestion d'actifs

Lazard Frères Gestion recrute un senior advisor

Lazard Frères Gestion, la société de gestion d'actifs française du groupe Lazard, a annoncé le recrutement de Jean-Louis Pacquement (photo) au poste de senior advisor. Il rejoint le bureau de Bordeaux avec pour mission de développer la gestion privée dans le grand Sud-Ouest, sous la responsabilité de Sophie de Nadaillac.
Gestion d'actifs
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04/06/2018
Fonds

NWQ Capital Management lance une stratégie pour les investisseurs internationaux

Le fonds de hedghe funds australien NWQ Capital Management a annoncé le lancement du Northwest Quadrant Fiduciary Fund, une structure maître/nourricier domiciliée aux îles Caïman, rapporte le site spécialisé Opalesque. Ce nouveau fonds permettra aux investisseurs non australiens d’avoir un accès au fonds NWQ Fiduciare Fund, jusqu’ici réservé aux investisseurs australiens. Le fonds a été adopté par les family offices, les fondations et les fonds de dotation australiens ainsi que d’autres clients institutionnels.NWQ Capital Management, qui a très récemment ouvert un bureau à New York, s’est spécialisée dans l’identification, la recherche et l’allocation dans les principaux hedge funds actions basés en Australie.
Fonds
04/06/2018

Legg Mason négocie avec le DoJ et la SEC dans le cadre d’une enquête pour corruption

Legg Mason discute avec le Département de la Justice et la Securities and Exchange Commission concernant le règlement d’une enquête pour corruption de l’une de ses anciennes filiales qui avait des activités en Libye, rapporte le Financial Times. L’enquête « Foreign Corrupt Practices Act » concerne Permal, une société de fonds de fonds acquise par Legg Mason en 2005, et les actifs qu’elle gérait pour le compte du gouvernement libyen en 2005-2007. Permal a été fusionnée en 2016 dans EnTrust Capital, une autre filiale de Legg Mason. La société de gestion indique que les négociations avec le DoJ et la SEC arriveront bientôt à leur terme et elle a provisionné 67 millions de dollars pour ce dossier. Legg Mason précise que cette affaire concerne des actions d’anciens employés de Permal qui ont quitté la société il y a quatre ou cinq ans.
04/06/2018
Fonds

Natixis lance un fonds dédié à la transition énergétique et climatique

Natixis a annoncé ce 1er juin le lancement du fonds Magenta Climat et Transition Energétique, qui permet d’investir sur des valeurs européennes fortement engagées dans la transition énergétique et climatique. Cette solution d’investissement à 5 ans offre un gain potentiel à l’échéance pouvant aller jusqu'à 30% et une protection du capital à hauteur de 90% à tout moment, soit un risque de perte en capital de 10% maximum. Un communiqué précise que Magenta Climat et Transition Energétique est un instrument financier dont les fonds levés dans le cadre de l’émission ne seront pas spécifiquement alloués au financement de projets en lien avec le climat et la transition énergétique. «Seul l’Indice est construit de façon à sélectionner les actions des entreprises les plus engagées en faveur du climat et de la transition énergétique. Magenta Climat et Transition Energétique ne constitue pas une obligation verte», souligne le communiqué. Disponible en contrats d’assurance vie ou de capitalisation, et en compte titres, Magenta Climat et Transition Énergétique est indexé à l’indice Euronext Climate Objective 50 Equal Weight Decrement 5 %, sponsorisé par Euronext et composé de 50 valeurs européennes sélectionnées en fonction de l’importance de leurs engagements en faveur du climat par rapport aux pratiques de leur secteur. Le montant du remboursement final de Magenta Climat et Transition Énergétique est conditionné à l’évolution de l’Indice, et à l’absence de défaut de l’émetteur et de son Garant. À tout moment en cours de vie, l’investisseur bénéficie d’une valeur de rachat supérieure ou égale à 90 % de son investissement initial.
Fonds
04/06/2018

BlackRock perd un gérant actions asiatiques

Chris Hall, jusque-là gérant actions asiatiques chez BlackRock, a quitté la société de gestion américaine pour poursuivre d’autres opportunités de carrière, a appris Citywire Selector. L’intéressé, qui avait intégré l’équipe de BlackRock basée à Hong Kong en 2015, était en charge des fonds BGF Asean Leaders (206 millions de dollars d’encours), BGF Pacific Equity (134 millions de dollars) et BGF Asia Pacific Equity Income (637 millions de dollars). Alethea Leung et Oisin Crawley, cogérants de ces fonds aux côtés de Chris Hall, continueront de superviser ces trois véhicules d’investissement.
04/06/2018

"Nous nous positionnons comme un réel challenger, ambitieux, et qui s’appuie sur un actionnaire fort"

CD Partenaires, plateforme de distribution de fonds, filiale de La Française, doit annoncer ce matin la nomination officielle de Christophe Descohand à la tête de la structure, quelques mois après le départ de Gilles Grenouilleau. Dans un secteur en pleine mutation, le nouveau dirigeant explique à NewsManagers et Distrib Invest quels sont désormais les axes de développement de CD Partenaires alors que La Française dit aujourd'hui clairement qu'elle souhaite accélérer sa croissance sur le segment retail et que "la plateforme CD Partenaires constitue l’un de ses axes de développement prioritaire
04/06/2018
Fonds

Degroof Petercam envisage de liquider deux fonds

La société de gestion belge Degroof Petercam Asset Management envisage de liquider deux fonds le 18 juin prochain, à l’occasion d’assemblées générales extraordinaires, a appris Investment Europe. Les deux fonds visés sont le DPAM Invest B Equities US Dividend et le DPAM Horizon B Bonds EUR Quality Short Term.Le premier, dont les actifs sous gestion s'élèvent à près de 17 millions d’euros à fin avril, investit principalement dans des sociétés très actives en Amérique du Nord et générant des rendements supérieurs à la moyenne du marché américain. Le faible montant des actifs de ce fonds rend difficile une gestion efficace, selon une note aux actionnaires dont Investment Europe a eu connaissance.Une explication similaire touche également le second fonds dont les actifs sous gestion s’inscrivaient à 46,90 millions d’euros au 30 avril 2018. Degroof Petercam ajoute que ce compartiment, qui investit dans des obligations en catégorie d’investissement libellées en euro avec une maturité de trois ans maximum, ne suscite plus l’intérêt des investisseurs.
Fonds
04/06/2018

Meridiam fait de l’infrastructure un nouvel actif liquide

Meridiam, l’investisseur spécialisé en infrastructures qui gère 6,2 milliards d’euros d’actifs, a organisé la mise aux enchères de 25% du capital confié à son tout premier fonds de 550 millions d’euros, investi dans les nouveaux réseaux de transports et dont la durée frôle les 25 ans, rapporte le quotidien économique Les Echos. Avec d’autres investisseurs, Predica, « actionnaire » à 18%, est sorti du tour de table, à la suite de sa maison-mère Crédit Agricole il y a quelques années. Dans le même temps, Meridiam s’est offert un nouveau panel d’investisseurs partenaires américains et asiatiques. « Nous avons reçu sept fois plus de volume de demandes que de capital disponible, a expliqué aux Echos Thierry Déau, le fondateur de Meridiam. Cette transaction nous confirme que la liquidité est disponible pour les fonds d’investissement de long terme quand leurs investissements sont gérés de façon active. »
04/06/2018
Fonds

White Star Capital lève 180 millions de dollars

Le fonds de capital-risque nord américain White Star Capital doit annoncer, ce lundi 4 juin, avoir bouclé une levée de fonds de 180 millions de dollars pour investir dans une vingtaine de sociétés de tous horizons, ayant des ambitions à l’international, rapporte le quotidien Les Echos. Le fonds, qui s’était d’abord donné pour objectif de lever 140 millions de dollars, a suscité l’intérêt d’investisseurs nord-américains, européens et asiatiques. Parmi les Français figurent le groupe Arkéa, Swen Capital Partners et Veolia. White Star Capital a déjà déployé une partie des sommes levées dans huit sociétés basées de part et d’autre de l’Atlantique, notamment dans la jeune pousse hexagonale spécialisée dans la photographie Meero. Le fonds avait déjà bouclé une levée de 70 millions de dollars en 2015.
Fonds
04/06/2018
Fonds

Les fonds espagnols ont collecté 728 M€ au mois de mai

Au cours du mois de mai 2018, les fonds communs de placement espagnols ont enregistré une collecte nette de 728 millions d’euros, après 864 millions d’euros en avril, selon des données provisoires publiées par Inverco, l’association espagnole de la gestion d’actifs. A l’issue des 5 premiers mois de l’année, les fonds espagnols totalisent 10,4 milliards d’euros de souscriptions nettes contre 10,3 milliards d’euros sur la même période de 2017.A la fin du mois de mai, les actifs sous gestion des fonds espagnols s’élèvent à 273,14 milliards d’euros, en hausse de 0,3% d’un mois sur l’autre mais en progression de 3,9% depuis le début de l’année.
Fonds
04/06/2018

Cedrus Partners recrute le responsable de son bureau en Espagne

La société de conseil en investissement Cedrus Partners a recruté, avec effet au 1er juin, Romain Ribello en qualité de responsable de son bureau de Madrid, en Espagne, a annoncé la société à NewsManagers. L’intéressé, qui rejoindra Madrid à compter du 15 juin, est placé sous la responsabilité de Matthieu Broquère, associé chez Cedrus Partners en charge du pôle « family office ». De fait, Cedrus Partners « veut développer son pôle family offices en Espagne et les familles fortunés en leur apportant nos services de conseil financier et de nouvelles solutions d’investissement, notamment sur le marché français », a confié à NewsManagers Romain Ribello.Romain Ribello arrive en provenance de BNP Paribas où il a officié pendant un peu plus de 3 ans, d’abord à Madrid au sein de la filiale de « wealth management », puis à Paris où il a fait de la gestion déléguée et de la gestion privée avant de couvrir la clientèle internationale.
04/06/2018

Démission d'une partie de l'équipe taux Europe de BNP Paribas AM

Une partie de l'équipe taux zone euro et Europe de BNP Paribas Asset Management, basée à Paris et dirigée par Patrick Barbe, a donné sa démission de la filiale de gestion du groupe bancaire, a appris NewsManagers. Selon nos informations, six personnes au total devraient quitter le siège, dont Patrick Barbe, un pilier de la banque puisqu’il y travaillait depuis 1990. Interrogée, une porte-parole de BNP Paribas AM a confirmé l’information et indiqué que l'équipe «quittera la société pour poursuivre d’autres projets». «BNPP AM continue de capitaliser sur ses positions de premier plan en gestion obligataire, en s’appuyant sur son équipe composée de plus d’une centaine de professionnels de la gestion obligataire, ainsi que sur ses processus d’investissement solides et éprouvés. Les mesures de transition de la gestion des portefeuilles sont en cours, et s’appuient sur les experts en place en gestion obligataire», poursuit l'établissement qui ne donne pas davantage de détails.NewsManagers n’a pas encore réussi à connaître la destination de l'équipe partante.
04/06/2018

Sur l’île de Porquerolles, le trésor révélé des Carmignac

La Villa Carmignac a été inaugurée vendredi 1er juin sur l’île de Porquerolles, située près de la presqu’île de Giens à Hyères (dans le département du Var en région PACA), rapporte Le Monde. Abritant les collections d’Edouard Carmignac, elle se compose d’une surface totale de 2000 m2 d’exposition et d’un jardin de 15 hectares. Elle se veut un lieu ouvert à tous et témoigne d’« une aventure qui n’a de sens que par sa vocation à être partagée », précise Edouard Carmignac. La Fondation d’entreprise Carmignac, qui a vu le jour en 2000 sur l’initiative de l’homme d’affaires, s’articule autour de deux volets : une collection composée de 250 œuvres d’art et, depuis 2009, le Prix du photojournalisme, doté de 50 000 euros, qui récompense chaque année un reporter d’investigation dont le travail porte sur les violations des droits de l’homme et de la liberté d’expression dans le monde.
04/06/2018

Bettina Mazzocchi-Mallarmé quitte Pimco pour rejoindre BlackRock France

BlackRock a annoncé la nomination de Bettina Mazzocchi-Mallarmé en tant que directrice de la distribution pour la France, la Belgique, le Luxembourg et Monaco. L’intéressée arrive en provenance de Pimco, où elle officiait depuis 2008. Dernièrement, elle y était responsable de ses activités en France et à Monaco après avoir été en charge du développement de la branche distribution de l’entreprise en Europe du Nord. Auparavant, entre 2003 et 2007, elle a fait partie de l’équipe en charge des dérivés de crédit chez Morgan Stanley et de celle des produits structurés de crédit chez Bank of America. Bettina Mazzocchi-Mallarmé a débuté sa carrière chez Credit Suisse First Boston sur les marchés de dette en 2000.
04/06/2018

Frédéric Plisson rejoint Montségur Finance

Frédéric Plisson, ancien gérant du fonds Echiquier Major au sein de La Financière de l’Echiquier, a rejoint l’équipe de gestion de Montségur Finance en avril 2018, selon son profil LinkedIn. Une information dévoilée par le site H24 Finance. Frédéric Plisson arrive en qualité d’associé gérant. Il est chargé de gérer et développer Montségur Evolution, un fonds flexible et diversifié récemment lancé pour compléter la gamme de Montségur Finance. Lancé le 30 avril 2018, ce véhicule est investi principalement en actions et obligations européennes dans le cadre d’une gestion active de son allocation d’actifs, peut-on lire sur le profil LinkedIn de Frédéric Plisson. Ce dernier avait quitté la Financière de l’Echiquier à l’automne 2017 après y avoir travaillé pendant 16 ans. Il a notamment lancé et géré le fonds Echiquier Major, investi essentiellement dans des valeurs européennes de croissance.Fondée en 2004 par Alain Crouzat, François Chaulet et Ludovic Eyt-Dessus, Montségur Finance gère actuellement 450 millions d’euros d’actifs. Elle propose une offre de gestion collective et de gestion privée à destination de clients privés, d’entreprises et d’institutionnels.
04/06/2018

Tom Kelleher rejoint une boutique new-yorkaise

Tom Kelleher, un ancien d’Axa Investment Managers, vient de quitter Sky Harbor Capital Management, pour rejoindre Semper Capital Management, une boutique indépendante spécialisée sur le segment des ABS, rapporte Citywire. Tom Kelleher, Anne Yobage et Hannah Strasser avaient quitté AXA Investment Managers en 2012 pour créer leur propre société d’investissement.Tom Kelleher, qui a rejoint Semper Capital Management en avril dernier, devrait jouer un rôle de conseiller auprès de son nouvel employeur. Semper Capital s’est lancé en avril 2018 sur le marché des fonds Ucits avec un fonds miroir du MBS Total Return Strategy dont les actifs sous gestion s'élèvent à 1,4 milliard de dollars.
04/06/2018

Loomis Sayles (Natixis IM) réorganise en profondeur sa gamme actions

Le gestionnaire d’actifs américain Loomis Sayles, affilié de Natixis Investment Managers, a dévoilé une profonde réorganisation de sa gammes actions, qui totalise 58 milliards de dollars d’encours. Dans ce cadre, la société de gestion a décidé de fermer définitivement ses stratégies Large Cap Value et Large Cap Core. Pour accompagner cette liquidation, David Waldman, directeur des investissements adjoint, va officier comme gérant de portefeuille pour le fonds Large Cap Value. Il sera assisté du gérant Art Barry pour travailler en direct avec les clients pour gérer la période de transition. De même, Kathleen Bochman et David Waldman vont continuer de superviser le fonds Large Cap Core et travailleront sur des plans de transition avec les clients.En parallèle, Loomis Sayles a annoncé le lancement de nouvelles stratégies actions axées sur les marchés émergents, à savoir un fonds « long-only » et un fonds « long-short ». Ces deux nouveaux véhicules seront gérés par une nouvelle équipe dirigée par le gérant de portefeuille Ashish Chugh, qui a rejoint Loomis Sayles le 7 mai 2018. Il est directement rattaché à David Waldman. L’intéressé arrive en provenance de Och-Ziff Capital à Hong Kong où il était « managing director » et gérant d’un portefeuille marchés émergents. Avant cela, il avait officié chez Wellington Management à Boston en tant que « managing director ».Enfin, selon Citywire, cette réorganisation se traduit par le départ de 9 professionnels de la recherche, un trader actions et un gérant de portefeuille. En parallèle, Loomis Sayles cherche activement à recruter 6 nouveaux analystes actions, a déclaré à Citywire une porte-parole de la société.
04/06/2018

Juan Landazabal quitte DWS

Encore une grosse pointure qui quitte le navire. Juan Landazabal quitte DWS, la filiale de gestion d’actifs de Deutsche Bank, après cinq années en qualité de responsable mondial du trading obligataire et devises, ont indiqué à Financial News des sources proches du mouvement. Il y a seulement quelques jours, Mike Bellaro, patron mondial du trading actions, avait également annoncé son départ pendant l'été après 30 ans au sein de la société de gestion. Les deux partants étaient rattachés à Vincenzo Vedda, responsable mondial du trading chez DWS.DWS s’est refusé à tout commentaire sur ces mouvements.
04/06/2018

Christian Subbe quitte AllianzGI

Christian Subbe va quitter Allianz Global Investors moins d’un an après avoir pris les fonctions de responsable de la division gestion d’actifs multi-asset, rapporte Citywire Allemagne. Il avait rejoint la société de gestion en 2009.
04/06/2018

UniCredit chercherait à fusionner avec SocGen

UniCredit envisage de fusionner avec Société Générale, rapporte le Financial Times. Jean-Pierre Mustier, le directeur général français de la banque italienne, a lancé l’idée il y a plusieurs mois, selon des sources proches du dossier. Elles indiquent qu’aucune approche formelle n’a été faite, mais les administrateurs de SocGen étudient aussi la possibilité d’une union. Des personnalités des deux banques ont souligné que les discussions étaient à une étape précoce et la situation politique volatile en Italie a reporté le calendrier d’une opération qui étaient à l’origine de 18 mois.
04/06/2018

Le président d’Assoreti démissionne

Matteo Colafrancesco quitte la présidence d’Assoreti, l’association italienne des réseaux de conseillers financiers, rapporte Bluerating. Il quitte son mandat deux ans avant la date prévue, compte tenu de sa nomination récente comme conseiller délégué de Banca Intermobiliare. Massimo Doris (Banca Mediolanum) et Alessandro Foti (FinecoBank) restent vice-présidents de l’association.
04/06/2018
Fonds

Fineco AM reprend à Amundi la gestion des fonds CoreSeries

FinecoBank, la banque directe multicanal d’UniCredit, a annoncé vendredi que Fineco Asset Management, sa filiale de gestion d’actifs basée en Irlande, a obtenu les autorisations nécessaires de la part de la Commission de Surveillance du Secteur Financier pour se substituer à Amundi Luxembourg pour la gestion des fonds de la gamme « CoreSeries ». Cela représente 6,7 milliards d’euros au 31 mars 2018, selon des informations de FinecoBank.L’opération devrait être réalisée d’ici au 2 juillet 2018. Elle permettra à Fineco AM de reprendre la gestion des fonds « CoreSeries ». Les fonds étaient précédemment gérés par Pioneer, filiale de gestion d’UniCredit, depuis rachetée par Amundi. Le 17 mai, Fineco AM avait déjà obtenu l’autorisation de la Banque centrale d’Irlande pour procéder à ce transfert.Core Series est un fonds de fonds de droit luxembourgeois qui s’articule en différents fonds.
Fonds
04/06/2018

Fineco AM transfers management of CoreSeries funds to Amundi

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } FinecoBank, a multi-channel direct bank from UniCredit, on Friday announced that Fineco Asset Management, its asset management affiliate based in Ireland, has obtained the necessary permissions from the Luxembourg financial sector surveillance commission to substitute in Amundi Luxembourg as the manager of the funds of the CoreSeries range. These funds represented EUR6.7bn as of 31 March 2018, according to information from FinecoBank. The operation is expected to be completed by 2 July 2018, and will allow Fineco AM to take over management of the CoreSeries funds. The funds had previously been managed by Pioneer, the asset management affiliate of UniCredit, since the acquisition by Amundi. On 17 May, Fineco AM had obtained permission from the Irish central bank to perform the transfer. Core Series is a Luxembourg-registered fund of funds, containing various sub-funds.
04/06/2018

UniCredit considering merger with SocGen

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } UniCredit is plotting to merge with Société Générale, the Financial Times reports. Jean-Pierre Mustier, the French CEO of the Italian bank,has been pioneering the idea for several months, according to sources familiar with the matter. They say that no formal approach has been made, but that directors at SocGen are also studying the possibility of a merger. Individuals at the two banks emphasized that talks are at an early stage, and that the volatile political situation in Italy has set back the timetable for an operation which had originally been for 18 months.
04/06/2018

Decree strengthening rules for insurance distribution published in official journal

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } A decree to strengthen rules governing distribution of insurance products, including rules concerning client informatino, in line with the new European laws, was published on Sunday in the official journal, AFP indicates. The decree, which will come into force on 1 October 2018, with the exception of a few points which will come into effect only in February 2019, has been published under a European directive called DDA, passed in 2016. The bill was presented to the council of ministers in mid-May. According to the spokesperson for the council, it was explained at that time that it aimed “primarily to reinforce pre-contractual information, to set new rules for governance of products, to better prepare for conflicts of interest, and to improve ongoing training of distributors.” The first point specifies that a short document is to be supplied to the client, giving a summary of the characteristics of the product proposed, in a format not to exceed three A4 pages. More generally, the test explains that there is a change in scope compared to the previous European directive on distribution of insurance. The previous directive, from 2002, only applied to brokers, while the new text will also impose rules on insurers themselves. When companies develop a new type of policy, they will also be required to determine the precise type of client profile targeted by the future product.
04/06/2018

Vatel Capital invests in My Corsica

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } The asset management firm Vatel Capital on 1 June announced that it is investing EUR700,000 via its Corsican FIP vehicles Kallisté n°8, n°9 and n°10 in the My Corsica company. This company is specialised in retail sales of souvenirs and has five sales locations on the southern part of Corsica, in Porto Vecchio (2), Bonifacio, Propriano and Sartène. The investment by Vatel Capital will allow My Corsica to finance a reorganisation of capital, to invest in a logistical platform, and lastly, to permit for the opening of new sales locations.
04/06/2018

Part of European fixed income team resigns from BNP Paribas AM

A part of the euro zone and European fixed income team at BNP Paribas Asset Management, based in Paris, and led by Patrick Barbe, has resigned from the asset management affiliate of the banking group, NewsManagers has learnt. According to our information, a total of six people are expected to leave the offices, including Patrick Barbe, a pillar of the bank, who had been working there since 1990. BNP Paribas AM has confirmed the reports, and tells NewsManagers that the team “will be leaving the firm to pursue other projects. … BNPP AM continues to capitalise on its top calibre positions in bond management, relying on a team composed of more than 100 bond management professionals, and its solid and proven investment processes. Transition measures are underway for the management of the portfolios, and are relying on the experts in place in bond management,” the firm continues, without giving more details.NewsManagers has not been able to determine the destination of the departing team.
04/06/2018

Bettina Mazzochi-Mallarmé leaves Pimco to join BlackRock France

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } BlackRock has announced the appointment of Bettina Mazzochi-Mallarmé as director of distribution for France, Belgium, Luxembourg and Monaco. Mazzochi-Mallarmé joins from Pimco, where she had served since 2008. Most recently, she had been head of activities in France and Monaco, after serving as head of development for the distribution arm of the business in Northern Europe. Between 2003 and 2007, she had been part of the team repsonsible for credit derivatives at Morgan Stanley, and the structured credit products team at Bank of America. Mazzochi-Mallarmé began her career at Credit Suisse First Boston, working in debt markets, in 2000.
04/06/2018

Italian syndrome drags down European equities

“Buy-the-dip,” the saying goes. The least that can be said is that investors were in no rush to buy European stocks in the dip. Flows were moderate in the last week of May, with the notable exception of European equity funds, which, in line with previous weeks, have seen net outflows of USD4.5bn in the week to 30 May, according to a weekly study by Bank of America Merrill Lynch, based on data from the global flow evolution monitoring specialist EPFR Global. Political movements in Italy have continued to perturb the markets, and investors remain very concerned about a potential agreement to govern between the anti-establishment 5 Star movement (M5S) and a league of far right parties. This agreement had not yet been reached by mid-week, and was provoking fears of a potential new election in Italy.In the past three months, European equity funds have seen net outflows of USD29bn. However, invetors are turning to US equities, suggesting that a movement from European equities to US equities is underway, analysts at BofA Merrill Lynch estimate. In the past three weeks, US equity funds have attracted USD23bn, with nearly USD6bn in the week to 30 May. Emerging market equity funds have posted net outflows of USD2bn, the largest since December 2016. In all geographical regions combined, equity funds saw inflows of only USD3bn.In bonds, the week brought net outflows of USD1.1bn. Investment graed bond funds have posted net outflows of USD1.5bn. Divestment (USD0.4bn) was more limited from emerging market bond funds, which investors avoided for the sixth consecutive week.

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