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Asset Management
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18/11/2010

TPG and Blackstone interested in Egg

p { margin-bottom: 0.08in; } Agefi reports that the two private equity firms TPG and Blacktsone will make a joint offer for the British online bank Egg, which is owned by Citigroup. According to sources familiar with the matter, offers will be at around GBP300m.
18/11/2010

Pension funds turn to alternative investment

About two thirds of managers and trustees of British pension funds continue to be concerned by the current volatility of the markets, an annual online survey from Baring Asset Management of professionals in the industry reveals. The responses also reveal that half of pension funds have recently modified their asset allocation in response to these concerns, mostly (61%) reducing their exposure to equities in favour of alternative investments (69%). 61% of managers say that the modifications were intended to reduce the volatility of the funds, while the second most frequently cited reason (54%) is a desire to reduce the correlation between asset classes in the portfolio.The survey has also found that 44% of respondents are seeking to better diversify their assets. The other most frequently used solutions to reduce the impact of volatility are strengthening risk/return analysis and making more regular revisions of portfolios.In terms of the subsequent evolution of asset allocation, 65% of managers estimate that emerging Asian equities will have the highest potential for gains in the next ten years.
18/11/2010

FSA publishes proposals for platforms

The Financial Services Authority on 17 November published proposals to bring platform services for purchase and management of investments into line with the requirements set forth by the new RDR regulations from January 2013. The proposals reflect the increasingly large role which platforms play on the retail market, the FSA says in a statement.From January 2013, the cost of advising will be decided by the client and the adviser, and not by the adviser and the provider of the product, as was previously the case, and these costs may not be hidden from the consumer in the cost of the product.The British market watchdog also proposes that independent firms should be allowed to use a single platform for most of their clients, if the choice is in the best interest of the client.
18/11/2010

Edram nomme son country head pour les pays germanophones

Après le Benelux et l’Espagne (lire nos articles du 27 septembre et du 12 novembre), Edmond de Rothschild Asset Management (Edram) a concrétisé son projet d’implantation d’un bureau à Francfort, dans l’Opernturm, comme l’avait annoncé le président du directoire à Newsmanagers il y a moins de deux mois. Toutefois, l'équipe ne sera opérationnelle qu’en janvier.Ce bureau sera dirigé par Rupert Hengster, responsable du développement de l’activité pour l’espace germanophone. L’intéressé a été «porte-parole» (président) du comité de direction de la société de gestion Oppenheim KAG à Cologne (2004-2010) et membre de la direction du groupe gestion de fortune/gestion d’actifs de Sal. Oppenheim à Luxembourg. Il a démissioné de ces fonctions à fin septembre (lire notre dépêche du 20 mars). Rupert Hengster se focalisera plus particulièrement sur la création d’un réseau de distribution au profit de la clientèle institutionnelle et des tierces parties. Le bureau devrait se composer de cinq personnes.Tous de droit français, conformément à la doctrine d’Edram, les fonds qui seront plus particulièrement mis en avant en Allemagne sont les suivants :Europe RendementEurope Rendement FlexibleSaint-Honoré Europe SynergieTricolore RendementSaint-Honoré ConvertiblesSaint-Honoré US Value & YieldSaint-Honoré Chine
18/11/2010

Dirk Roßmann devient actionnaire de référence de DBAG

Dans un communiqué boursier publié le 16 novembre au soir, le capital investisseur Deutschen Beteiligungs AG (DBAG) annonce avoir eu notification le 15 novembre que la société de portefeuille Rossmann Beteiligungs GmbH a augmenté sa participation à son capital à 20,12 % contre 3 % antérieurement, une transaction financée exclusivement sur fonds propres. Rossmann Beteiligungs GmbH appartient à Dirk Roßmann, qui possède la chaîne de drogueries portant son nom.D’après le communiqué boursier, Rossmann Beteiligungs GmbH a l’intention d’acheter des parts supplémentaires de DBAG durant les douze mois qui viennent, et souhaite un siège au conseil de surveillance mais n’a pas l’intention de s’immiscer dans la conduite des affaires et dans la composition du directoire. Il s’agit d’un investissement de long terme.
18/11/2010
Fonds

L'encours des fonds est encore à 42 milliards d'euros sous son niveau de fin 2007

Au 30 septembre, l’encours des fonds allemands offerts au public ressortait à 689,4 milliards d’euros contre 731,1 milliards fin 2007, mais il a déjà fortement augmenté depuis la chute de 2008 qui a porté sur 27,8 milliards de sorties nettes et 127,5 milliards de pertes.En 2009, constate l’agence Kommalpha sur la base des statistiques de l’association allemande BVI des sociétés de gestion d’actifs, les souscriptions nettes ont représenté 2,1 milliards d’euros et l’effet de marché positif s’est situé à 72,6 milliards. Depuis le début de cette année, les rentrées nettes ont porté sur 19 milliards les plus-values sur 19,9 milliards d’euros.Sur les 42 milliards d’euros qui manquent encore pour renouer avec le niveau de fin 2007, environ 7 milliards correspondent aux sorties nettes et 35 milliards aux pertes.Kommalpha note aussi que depuis 2008, l’encours des fonds d’actions a chuté de moitié en perdant plus de 100 milliards d’euros, tandis qu’une partie importante des actifs des fonds immobiliers est actuellement illiquide. A première vue, il n’y a pas eu de modification sensible dans l’allocation globale : les fonds actions et obligataires représentent toujours environ 50 % du marché, mais les fonds diversifiés ont doublé leur poids à 16,7 % contre 8,1 % fin 2007. De leur côté, les fonds monétaires sont tombés à 7 % contre 13,8 % du total.
Fonds
18/11/2010

Nikko AM rachète l'australien Tyndall Investments

Nikko Asset Management a annoncé le 16 novembre l’acquisition de Tyndall Investments, filiale de Suncorp Group, à la tête de quelque 25 milliards de dollars américains d’actifs sous gestion sur les marchés australien et néo-zélandais.Avec cette opération, les actifs sous gestion de Tyndall Investments vont s'élever à 145 milliards de dollars. Les actifs de Nikko AM, qui emploie plus de 530 personnes dont 30% environ hors japon, devraient à bref délai provenir à hauteur de près de 30% (contre 15% précédemment) de l’international.
18/11/2010

Au moins quatre candidats pour Takko

Apax Partners, Bain Capital, EQT et TPG devraient participer cette semaine au premier tour d’enchères pour le distributeur allemand de vêtements, selon Reuters. Takko, détenu par Advent International, pourrait aussi être mise en Bourse. Sur la base d’un multiple d’Ebitda de 10, un niveau observé lors d’opérations comparables, la valorisation de la cible ressort à 1,25 milliard d’euros environ.
18/11/2010

TPG et Blackstone candidats au rachat d'Egg

Les deux sociétés de private equity devraient soumettre une offre pour la banque en ligne britannique Egg, détenue par Citigroup, d’ici la date limite de candidature fixée ce jour, ont fait savoir des sources proches du dossier à Reuters. Selon l’une des sources, les offres devraient avoisiner les 300 millions de livres.
18/11/2010

Lactalis dépose une offre sur Yoplait

Le groupe français a annoncé avoir déposé une offre de rachat sur la totalité du capital de Yoplait, numéro deux mondial des produits laitiers frais. Selon Reuters, Lactalis serait prêt à débourser 1,3 milliard d’euros pour racheter Yoplait, détenu à parts égales par la coopérative agricole Sodiaal et PAI Partners.
18/11/2010

CMC Markets obtient l’agrément AMF

La société spécialisée sur les CFD a annoncé l’obtention de l’agrément AMF qui lui permet de s’implanter en France. CMC Markets rejoint ainsi ses concurrents les plus directs, Saxo Bank et IG Markets.
18/11/2010

Un ancien trader de la Société Générale reconnaît avoir volé un code

Un ancien trader de la Société Générale a reconnu avoir dérobé une copie du code de trading haute fréquence de la banque française et de l’avoir partagé avec son futur employeur. Samarth Agrawal, un indien de 27 ans, a été arrêté aux Etats-Unis le 19 avril dernier, au premier jour de son travail auprès du hedge fund Tower Research Capital.
18/11/2010

Près de 15 milliards de dollars pour le fonds de Blackstone

Le responsable des opérations de Blackstone, Tony James, a indiqué que l’actif du fonds que la société de private equity met actuellement en œuvre, BCP VI, sera proche de 15 milliards de dollars. Un montant supérieur aux 13,5 milliards précédemment visés par Blackstone. Le dirigeant s’est félicité de pouvoir ainsi évoquer l’un des principaux fonds jamais levés, qui plus est dans un environnement hostile.
18/11/2010

La Chine s'attaque à l'inflation

Le gouvernement chinois a indiqué qu’il voulait stabiliser les marchés du blé, du pétrole, du coton et du sucre, ajoutant que la lutte contre la spéculation allait être intensifiée. Pour les marchés, ces propos accréditent la thèse d’un durcissement imminent de la politique monétaire.
18/11/2010

L’immobilier sourit à Cerberus

Le quotidien souligne que Cerberus Capital a engrangé depuis l’an passé un gain de près de 2 milliards de dollars grâce à ses investissements sur les RMBS, ces titres adossés à des créances hypothécaires. Son fonds vedette Cerberus Institutional Partners LP Series IV a enregistré une performance voisine de 20% cette année.
17/11/2010

LCH.Clearnet double ses appels de marge sur la dette irlandaise

La chambre de compensation européenne LCH.Clearnet a doublé ses appels de marge sur les emprunts d’Etat irlandais pour les porter à 30% des positions nettes, en justifiant cette décision par la hausse de l'écart de rendement entre les obligations souveraines irlandaises et leurs homologues allemandes.
17/11/2010

Dissensions au sein des membres du Comité de politique monétaire de la BoE en novembre

Trois orientations politiques divergentes ont été défendues lors du Comité de politique monétaire de la Banque d’Angleterre (BoE) en novembre, montre le compte-rendu de la réunion des 3 et 4 novembre. Adam Posen estimait que l'économie britannique avait besoin de 50 milliards de livres supplémentaires pour compenser les mesures d’austérité décidées par le gouvernement, tandis qu’Andrew Sentance préférait un relèvement du taux d’intérêt directeur d’un quart de point. Sept autres membres du MPC se sont cependant prononcés en faveur du statu quo tout en se déclarant prêt à modifier la politique de la BoE le cas échéant.
17/11/2010

L'UE inquiète pour la fourniture de terres rares chinoises

L’Union européenne va demander à la Chine de ne pas limiter ses exportations de terres rares, utilisées notamment dans l'électronique et l’informatique. «Nous allons exprimer très clairement nos inquiétudes à ce sujet et souligner l’importance de ne pas réduire le quota», a dit à la presse Matthew Baldwin, directeur chargé de l’accès au marché et de l’industrie à la Commission européenne.
17/11/2010

La Grande Bretagne prête à soutenir l'Irlande

La Grande-Bretagne est prête à soutenir l’Irlande, a déclaré le ministre britannique des Finances George Osborne. «Nous allons faire ce qui relève de l’intérêt national britannique. L’Irlande est notre voisin le plus proche et il relève de l’intérêt national britannique que l'économie irlandaise rencontre le succès», a déclaré le chancelier de l’Echiquier en marge d’une rencontre des ministres des Finances européens.
17/11/2010

Le déficit français budgétaire prévu à 149,7 milliards d’euros en 2010

Le gouvernement a revu en légère baisse ses prévisions de déficit budgétaire pour 2010, à 149,7 milliards d’euros au lieu de 152 milliards, selon le projet de loi de finances rectificative (PLFR) présenté mercredi en conseil des ministres par le ministre du Budget. François Baroin, qui est également porte-parole du gouvernement, a précisé lors du compte rendu du conseil que cette révision à la baisse était essentiellement due au moindre coût de la réforme de la taxe professionnelle en 2010.
17/11/2010

La Chine veut endiguer l'inflation

Le gouvernement chinois interviendra pour maîtriser les prix à la consommation qui augmentent trop vite, a déclaré mercredi le gouvernement, des propos susceptibles d’accréditer la thèse d’un durcissement imminent de la politique monétaire de Pékin. Avec les inquiétudes au sujet de l’Irlande, la perspective de voir Pékin remonter ses taux d’intérêt a été l’un des facteurs qui ont plombé les Bourses mondiales ces derniers jours. La Bourse de Shanghai a fini mercredi en baisse de 1,9%, à un nouveau plus bas d’un mois. Cette dernière accuse désormais un recul de 11% sur les quatre dernières séances. «Nous devons comprendre l’importance et l’urgence de stabiliser les prix du marché et prendre des mesures énergiques», a déclaré dans un communiqué le conseil d’Etat, le nom officiel du gouvernement chinois, à l’issue d’une réunion de routine. Ce dernier a précisé qu’il voulait notamment stabiliser les marché du blé, du pétrole, du coton et du sucre, ajoutant que la lutte contre la spéculation allait être intensifiée.
17/11/2010
Fonds

RBS et Kenmar lancent un fonds de fonds de matières premières

Selon Citywire, la banque britannique Royal Bank of Scotland (RBS) et la société de gestion alternative basée aux Etats-Unis Kenmar Group ont noué un partenariat pour lancer ce qu’elles présentent comme le premier fonds de fonds de matières premières au format Ucits III. Le fonds est intégré dans la sicav de RBS domiciliée au Luxembourg Market Access III.Le Market Access III Kenmar Liquid Commodity Index fund se propose d’assurer aux investisseurs la performance d’un portefeuille diversifié de gérants de matières premières assortie d’une moindre volatilité à la baisse par rapport aux indices de matières premières long-only.
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