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Asset Management
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02/09/2011

Sycomore AM hires a portfolio manager

French boutique Sycomore Asset Management has announced the recruitment of Arnaud d’Aligny as analyst-portfolio manager for European equities. He will assist with the Sycomore Eurocap fund (EUR555m as of 31 July), alongside Emeric Préaubert and Frédéric Ponchon. After three years at HSBC – CCF Charterhouse as assistant vice president in the structured finance department, d’Aligny joined the Goldman Sachs investment bank in 2002 as executive director in charge of the Building & Construction and Business Services sectors. Sycomore AM has nearly EUR2bn in assets under management.
02/09/2011

Five consecutive months of net outflows for Spanish funds

As of the end of August, assets under management in Spanish securities funds totalled slightly over EUR130.9bn, EUR3.25bn or 2.42% less than at the end of July. As of the end of December, assets totalled EUR138.08bn. This decline is partly due to new net outflows of EUR699m, for the fifth consecutive month, following net redemptions of EUR570m in July, and EUR1.19bn in June. Every month of 2010 was marked by net outflows, while in 2011, net inflows were observed in February and March. The heaviest net redemptions were from Mutuactivos (EUR230.94m), Santander Asset Management (EUR148.77m), and Invercaixa Gestión (EUR105.97m), followed by BBVA Asset Management (EUR85m). However, the only two management firms to post net subscriptions out of the top nine by assets are Bankia Fondos, with EUR23.84m, and Bansabadell Inversion, with EUR38.5m. The top three management firms by assets under management, Santander AM (EUR21.92bn), BBVA AM (EUR20.23bn), and Invercaixa Gestión (EUR15.92bn) alone account for 44.4% of total assets in securities funds as of the end of August.
02/09/2011

Eden Financial launches a fund dedicated to British equities

Eden Financial on 1 September announced the launch of a conviction-based fund dedicated to UK equities, the CF Eden UK select opportunities fund, which will be managed by Leigh Himsworth, who joined the firm in July this year, and previously worked at Gartmore. The fund will hold about one third of its assets in shares in companies of the FTSE 100, one third in the FTSE mid 250, and one third in small caps. The portfolio will have 40 to 60 positions, none of which are to exceed 5%. Minimal investment is set at GBP1,000 for retail investors, and GBP1m for institutionals; front-end fee is % and management commission is 1.5% per year for retail investors, and 1% for institutionals. The fund aims for returns of 2.66%.
02/09/2011

UBS has already recruited more than 300 people this year for wealth management activities in Asia

Since the beginning of this year, UBS has recruited more than 300 people in the Asia-Pacific region for its wealth management activities, according to Kathryn Shih, director of the UBS wealth management division for Asia-Pacific, Asian Investor reports. The recruitments are continuing. UBS has also recruited Alan Branigan, previously head of a consulting firm he founded, as head of the corporate advisory group in Singapore.
02/09/2011

Equities: German retail investors at their most pessimistic since 2003, according to Union Investment

A quarterly survey of retail investors by Forsa on behalf of Union Investment has found that in July-September, 30% of German households were expecting a slight decline in share prices, compared with 14% in second quarter. In addition, 14% of respondents, compared with 4%, predict a heavy fall on the stock markets. In total, 44% of respondents (500 people aged 20 to 59), expected stock markets to fall, the highest level since January-March 2003 (the study began in early 2001).
02/09/2011

Révision en baisse du déficit budgétaire américain

Selon l’administration américaine, le déficit devrait atteindre 8,8% du PIB cette année, contre une précédente estimation de 10,9% publiée en février. Cette révision à la baisse est en grande partie due aux coupes budgétaires qui ont accompagné début août l’accord entre républicains et démocrates sur le relèvement du plafond de la dette américaine.
02/09/2011

L'Europe critique le FMI sur les fonds propres bancaires

Responsables politiques et dirigeants bancaires européens sont une nouvelle fois vent debout contre le Fonds monétaire international (FMI) selon lequel le système bancaire de l’Union européenne souffre d’un déficit de fonds propres. Selon une source européenne, le FMI estime que les banques européennes risquent d'être confrontées à un manque de fonds propres de l’ordre de 200 milliards d’euros pour affronter la crise de la dette souveraine dans la zone euro et à un ralentissement de la croissance. La Commission européenne a toutefois réaffirmé que l’Union européenne n’avait pas besoin de recapitaliser ses banques au-delà de ce qui a été décidé en juillet à l’issue des résultats des tests de résistance menés par l’Autorité bancaire européenne. Ces craintes sont également jugées sans fondement par les banques allemandes. «Les banques sont bien capitalisées», a déclaré à Die Welt Michael Kemmer, directeur de la fédération professionnelle BdB.
02/09/2011

La Grèce en passe de manquer son objectif budgétaire annuel

Athènes va manquer son objectif budgétaire pour 2011 d’au moins un point de pourcentage, a révélé jeudi une source proche de la mission d’inspection FMI/UE citée par Reuters. Selon des chiffres non définitifs, le déficit budgétaire de la Grèce en 2011 va s'élever à au moins 8,6% du produit intérieur brut (PIB) contre un objectif de 7,6% du PIB. Le dépassement de l’objectif de déficit est dû à la récession, à des recettes fiscales moins importantes que prévu, mais surtout «aux retards de mise en oeuvre du plan budgétaire à moyen terme», selon les inspecteurs en mission depuis lundi en Grèce. Ces derniers ont par ailleurs de sérieux doutes sur la capacité du pays à atteindre les objectifs prévus par son plan de privatisations. Athènes s’est en effet engagé à lever cinq milliards d’euros d’ici la fin de l’année par ce biais. Il est toutefois encore trop tôt pour dire si la prochaine tranche d’aide financière est susceptible de ne pas être versée.
02/09/2011

Ewald Nowotny confiant dans le triple A français

Membre du conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne, Ewald Nowotny a déclaré jeudi qu’il ne pensait pas que la France puisse perdre sa note triple A, après les propos d’un conseiller économique allemand sous-entendant qu’une restructuration d’ampleur de la dette grecque pourrait entraîner un tel déclassement.
02/09/2011

Idex cédé par IK Investment Partners

IK Investment Partners a conclu un accord avec Cube Infrastructure, fonds dédié aux investissements en infrastructures et services publics, pour la cession d’Idex, premier groupe indépendant français de services à l'énergie et à l’environnement. Les détails financiers de la transaction n’ont pas été divulgués. Le groupe compte environ 3.500 employés et son chiffre d’affaires au titre de l’exercice clôturé en février 2011 est de 525 millions d’euros.
02/09/2011

Démission de l'auteur du rapport sur la dette grecque

La présidente de la commission indépendante sur le budget grec a démissionné jeudi après avoir été critiquée par le ministre des Finances pour avoir écrit dans un rapport parlementaire que la dette du pays était «hors de contrôle».
02/09/2011

UBS sous le feu des médias chinois

Le Shanghai Securities News a accusé la banque suisse d’avoir livré des estimations erronées aux investisseurs et de ne pas avoir souligné des risques clés lors de deux introductions en Bourse dont elle avait la charge. Les critiques portent sur les IPOs de Pangda Automobile Trade et BYD, un constructeur automobile soutenu par Warren Buffett.
02/09/2011

Le LSE fait une offre de rachat sur LCH.Clearnet

Le London Stock Exchange aurait fait une offre pour acquérir une part majoritaire dans LCH.Clearnet, valorisant la chambre de compensation à environ un milliard d’euros, selon le quotidien. Cette offre met le LSE en concurrence directe avec la société britannique Markit pour le contrôle stratégique de LCH.Clearnet, un des actifs les plus prisé sur le marché des dérivés.
02/09/2011

La dette espagnole séduit moins

Le soutien de la BCE tirant les rendements à la baisse, la demande des investisseurs pour l'émission de rentrée de l’Espagne a été moins forte qu’en juillet.
01/09/2011

Le PIB suisse augmente de 2,3% sur un an

Le produit intérieur brut (PIB) de la Suisse a crû de 2,3% en termes réels au deuxième trimestre 2011 sur un an, a annoncé jeudi le secrétariat d’Etat à l'économie. En rythme trimestriel, le PIB a progressé de 0,4% en raison de la consommation privée et d’une balance commerciale pour les biens qui a bénéficié de la hausse des exportations.
01/09/2011

Le taux de chômage atteint 9,1% en France

Le taux de chômage au sens du Bureau international du Travail a baissé de 0,1 point au deuxième trimestre pour atteindre 9,1% en France métropolitaine. Le nombre de chômeurs ressort à 2,580 millions en métropole, soit 37.000 de moins qu’au premier trimestre. Ces chiffres doivent être mis en regard du net rebond du nombre de demandeurs d’emplois constaté depuis mai, qui s’est établi en juillet à son plus haut niveau depuis février 2000.
01/09/2011

L'Espagne lève 3,62 milliards d'euros de dette à 5 ans à moindre coût

Madrid a ainsi inauguré ce matin une nouvelle ligne obligataire à 5 ans d’échéance fin octobre 2016 et de coupon de 4,25%. Le pays périphérique a réussi à lever 3,62 milliards, contre un montant maximum de 4 milliards préalablement indiqué. La demande a atteint 6,36 milliards, faisant ressortir un ratio de couverture de 1,76 fois, en dessous du ratio de 2,40 fois observé lors du placement d’une dette de maturité similaire début août. Pour autant, l’Espagne a consenti au marché un rendement en baisse de 38,2 pb à 4,489%. Un signe fort d’amélioration des conditions de financement du pays périphérique.
Photo: Bloomberg
01/09/2011

La collecte des SCPI grimpe toujours

Les sociétés civiles de placement immobilier (SCPI) ont collecté 962 millions d’euros en net au premier semestre, soit une hausse de 60 % par rapport aux six premiers mois de l’année 2010, d’après l’Aspim et l’IEIF. Le record de l’année 2010 durant laquelle 2,46 milliards d’euros avaient été collectés pourrait donc être battu d’après Arnaud Dewachter, délégué général de l’Aspim.
01/09/2011

Robeco vise 60 % d'encours institutionnels pour 2014

Global Pensions indique qu'à fin juin les encours totaux de Robeco ont reculé à 149,3 milliards d’euros contre 149,6 milliards douze mois auparavant, à cause de la forte dépréciation du dollar américain et de la baisse des marchés.Le CEO Roderick Munsters a précisé qu’au premier semestre, les souscriptions nettes des institutionnels ont représenté 47 % des rentrées totales (lire notre dépêche du 31 août) qui se sont montées à 4,9 milliards d’euros, après des sorties nettes institutionnelles de 4,9 milliards d’euros pour janvier-juin 2010.L’objectif de Robeco est d’augmenter d’ici à 2014 à 60 % contre 50 % actuellement la part des actifs gérés pour le compte d’investisseurs institutionnels.
01/09/2011
Fonds

Bons débuts pour le hedge fund de Citic Securities lancé en juin

Le CSI RMB Fund, lancé à la mi-juin par Citic Securities International Investment Management (CSIIM), a déjà collecté un encours de 50 millions de dollars, rapporte Asian Investor.Craig Lindsay, managing director et COO de CSIIM, espère drainer au moins 100 millions de dollars durant la première année et jusqu'à 1 milliard de dollars par la suite.Le fonds domicilié aux îles Caïman a, depuis son lancement, il est vrai seulement un peu plus de deux mois, enregistré des performances positives. Sur la base d’une appréciation du renminbi de 5 à 7% par an, le fonds devrait dégager un rendement de 15 à 20% par an.
Fonds
01/09/2011

Oriol Delmau est promu PDG de CatalunyaCaixa Inversió

Ancien directeur général adjoint de Caixa Manresa et en dernier lieu directeur général de CatalunyaCaixa Inversió, où il a dirigé la fusion entre les sociétés de gestion de Caixa Catalunya, Caixa Tarragona et Caixa Manresa, Oriol Delmau a été nommé président directeur général de la nouvelle entité, rapporte Funds People. La gamme des trois gestionnaires a été rationalisée, passant d’un total de 40 produits à 17 fonds traditionnels
01/09/2011

Oppenheim AM Services recrute une grosse pointure chez Credit Suisse AM

Après douze ans chez Credit Suisse Asset Management, en dernier lieu comme directeur de la distribution retail en Europe (hors Suisse et Italie) et en Amérique latine, Thomas Albert rejoint ce 1er septembre Oppenheim Asset Management Services SARL (OPAM) à Luxembourg. Il entre dans l'équipe de direction comme directeur de la distribution internationale et sera chargé à ce titre du développement ainsi que de la mise en œuvre de la stratégie d’expansion à l’international.Sal. Oppenheim (qui a été achetée par la Deutsche Bank) a l’intention de faire du Luxembourg la base de départ de son expansion internationale dans le domaine de l’administration de fonds.
01/09/2011

Argonaut Capital Partners recrute un COO

La boutique de gestion Argonaut Capital Partners a nommé Edward James en tant que chief operating officer (COO), comme elle l’avait annoncé précédemment. Cela s’inscrit dans le cadre de sa prise d’indépendance par rapport à Ignis Asset Management (lire article du 25 août 2011). Edward James vient d’Octopus Investments où il était responsable des opérations. Il a 15 ans d’expérience dans le secteur, et a notamment travaillé chez Euroclear et Gerard Asset Management.

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