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Asset Management
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04/11/2011

Nyse Euronext affiche sa sérénité

Les autorités européennes n’ont pas encore réclamé à Nyse Euronext et à Deutsche Börse des concessions que les intéressés jugeraient inacceptables pour pouvoir sceller leur fusion, selon Duncan Niederauer, le directeur général de Nyse Euronext. Les deux opérateurs ont jusqu’au 17 novembre pour faire des propositions de compromis. Nyse Euronext a fait état d’un bénéfice trimestriel de 186 millions de dollars, en hausse de 54%.
04/11/2011

La Fed agit pour compenser les transactions annulées avec MF Global

La Réserve fédérale a acheté 950 millions de dollars de titres adossés à des créances immobilières (MBS) à des sociétés afin de compenser les transactions annulées avec le courtier MF Global qui a déposé le bilan lundi dernier, a annoncé la Fed de New York. Ces achats ont été effectués dans le cadre d’un programme de rachat de 5,5 milliards de dollars de ce type de titres dans la semaine au 2 novembre.
04/11/2011

KKR vise haut

Bloomberg croit savoir que la société américaine de private equity vise la levée d’ici la fin de l’année de cinq à six milliards de dollars supplémentaires pour son nouveau fonds. L’objectif serait ainsi de porter la force de frappe de ce fonds, qui consacrerait ses efforts avant tout à des transactions en Amérique du Nord, à quelque dix milliards de dollars.
04/11/2011

Man Group soigne son cours de Bourse

Avec une baisse de 51% depuis le début de l’année, le hedge fund coté a pris la mesure du mal qui ronge son cours de Bourse. Il a fait part de sa décision de racheter 150 millions de dollars d’actions et a assuré que les rachats sont revenus à des niveaux normaux depuis octobre. Au troisième trimestre, ils ont atteint 7,3 milliards de dollars. Sur le premier semestre, le bénéfice avant impôts est tombé à 195 millions de dollars, contre 227 millions un an plus tôt.
04/11/2011

BNP Paribas s'allège en dette souveraine

La banque a massivement vendu ses positions, notamment en dette italienne, essuyant au passage plus de 800 millions d’euros de pertes en quatre mois. La baisse de son bilan lui coûtera par ailleurs au moins 750 millions de résultat brut en année pleine, dont les deux tiers en BFI.
04/11/2011

La croissance chinoise à 8,8%

La croissance du PIB chinois au quatrième trimestre pourrait ralentir à environ 8,8%, selon le China Securities Journal qui cite le directeur des prévisions économiques au centre d’information de l’Etat chinois, Fan Jianping. Ce dernier estime que l’enjeu est de trouver un équilibre entre la croissance et la maîtrise des prix.
03/11/2011

La BCE baisse ses taux par surprise

Mario Draghi a frappé fort pour sa première réunion de politique monétaire en tant que président de la BCE. La banque centrale européenne a en effet abaissé jeudi de 0,25 point son taux directeur, à 1,25%, un mouvement totalement inattendu que le consensus espérait au mieux en décembre. La BCE n’a pas touché au corridor de 75 pb sur les taux de la facilité de dépôt et de prêt marginal. La décision surprise de l’institution a accentué les gains des Bourses et provoqué une détente des rendements obligataires.
Mario Draghi, président de la BCE. Photo: Antoine Antoniol/Bloomberg
03/11/2011

Ralentissement dans les services au Royaume-Uni en octobre

L’activité dans les services a progressé à un rythme inférieur aux attentes en octobre, en dépit des baisses de prix consenties par de nombreuses entreprises soucieuses de conserver leur clientèle. L’indice Markit/CIPS des directeurs d’achats est ressorti le mois dernier à 51,3 contre 52,9 le mois précédent, alors que les analystes tablaient sur un recul à 52.
03/11/2011

La taxe sur les transactions financières est un outil intéressant, estime Bill Gates

Bill Gates a estimé dans un entretien au Figaro que la taxe sur les transactions financières, est un outil intéressant, à condition de ne pas appliquer un taux trop élevé, pour éviter les fuites de capitaux. «Elle peut prendre plusieurs formes, selon le taux, l’assiette. On pourrait avoir une taxe universelle. Mais ce que montre le cas britannique, c’est que c’est faisable en fonction du seuil appliqué. Si la France et l’Allemagne imitaient les Britanniques, cela les aiderait à atteindre la barre des 0,7% du PIB» estime-t-il.
03/11/2011

L'Espagne émet 4,5 milliards d’euros d'obligations 2014 et 2016

L’Espagne a adjugé jeudi 4,5 milliards d’euros d’obligations arrivant à échéance en 2014 et en 2016, un montant qui se situe dans le haut de la fourchette annoncée et à un taux de rendement plus élevé que lors des adjudications précédentes. L’Espagne a vendu 1,56 milliard d’euros d’obligations venant à échéance du 31 janvier 2014, à un taux de rendement moyen de 4,270%, et 2,93 milliards d’euros d’obligations à échéance du 31 octobre 2016, à un taux de 4,848%, en hausse par rapport à celui de septembre (4,489%).
03/11/2011

L'AFT adjugera 7 milliards d'euros de BTF le 7 novembre

L’Agence France Trésor annonce l’adjudication, le lundi 7 novembre, d’un montant global de 7,0 milliards d’euros de bons du Trésor (BTF). Cette opération portera sur 4,5 milliards d’euros de bons à 12 semaines qui arriveront à échéance le 02/02/12, sur 1 milliard d’euros de bons à 23 semaines, à échéance du 19/04/12, et sur 1,5 milliard d’euros de bons à 49 semaines, à échéance du 18/10
03/11/2011

Une sortie de la Grèce de l’euro ira de pair avec une sortie de l’UE

L’incertitude la plus totale pèse sur le devenir de la Grèce. Si la décision de convoquer un référendum était encore officiellement soutenue mercredi par l’ensemble du gouvernement Papendréou, elle a désormais perdu l’appui du ministre des Finances Evangelos Venizelos. Alors que le Premier ministre grec doit se rendre chez le Président à l’issu d’un Conseil des ministres extraordinaire, les membres du G20 évaluent le coût d’un éventuel défaut du pays et les conséquences d’une possible sortie du pays de la zone euro, a déclaré jeudi un haut responsable du G20, en marge du sommet des vingt plus grandes économies mondiales, à Cannes, cité par Reuters. Ce responsable a ajouté que le G20 estimait que les turbulences sur les marchés financiers persisteraient même si la Grèce restait dans la zone euro. Sur une chaîne de télévision allemande, le président de l’Eurogroupe Jean-Claude Juncker a déclaré jeudi que, s’il souhaitait que la Grèce conserve l’euro, cela ne pourrait se faire à n’importe quel prix. Un porte-parole de la Commission européenne a prévenu que, selon les dispositions des traités européennes, une sortie de la Grèce de la zone euro irait nécessairement de pair avec une sortie de l’Union européenne.
03/11/2011

UAE expats may have to save for retirement

Expats working in the United Arab Emirates may have to contribute to a retirement system whose primary objective is to build a local asset management industry and to strengthen equity and bond markets, according to Financial Times Fund Management. The assets which the pensions savings would represent are estimated to total in the hundreds of billions of dollars, according to Nigel Sillitoe, chief executive of Insight Discovery. That represents a massive opportunity for international and local asset management firms.
03/11/2011

DWS offers a closed hydroelectric fund

With the DWS Access Wassercraft, DWS is offering a closed fund which will invest in a decentralised manner in small and mid-sized hydroelectric centres in Europe. The fund management firm is DWS Access Wasserkraft Alpha GmbH & Co (this German format does not require an ISIN code), and the target volume for the fund is about EUR83m in orders equity, plus 2% agio. The product will be available to investors for a minimal investment of EUR25,000.The subscription commission is set at 4% (on 30 November 2011 and 29 February and/or 29 June 2012), while annual commission will be 0.55% per year for the first seven years.The management of the assets will be outsourced to the Austrian enso hydro GmbH, while enso GmbH & Co KG will contribute about EUR30m to the fund.The first distribution is planned for the 2015-2016 fiscal year, and the duration of the fund is undetermined, with the first exit opportunity for investors on 31 March 2029. The overall performance objective is 180% if the fund is liquidated after 7 years.DWS says that the product is aimed at retail investors who do not need regular revenue, and who can sustain a total loss of their investment without severe economic consequences.
03/11/2011

FSA launches a consultation on structured products

The British Financial Services Authority (FSA) on 2 November published new recommendations submitted for consultation which are aimed at firms seeking to offer structured products to consumers. At a time when the popularity of structured products is set to grow, “firms tend to privilege their commercial interests over the needs of consumers,” the FSA says in a statement. Most of the recommendations are also valid for other retail products, the statement says.Providers of structured products need to identify their target clients, in order to offer them well-adapted products. New products should be subject to preparatory tests before being submitted for a robust approval procedure. Lastly, the provider of the product should monitor the evolution of the product throughout its life cycle.These recommendations and other proposals are up for consultation until 11 January 2012. The FSA states that it is still far from completing its investigation of structured products, and will continue that project in 2012.
03/11/2011

Bonuses: French banks aim for sensible and moderate distribution

French banks are planning to continue “a sensible and moderate distribution policy,” as it has done in the past, setting aside a very small portion of their profits, the French banking federation announced in a statement on 2 November, following a meeting of the major French banks at Matignonn the Prime Minister’s office.French banks “strictly apply the European directive of 2010,” which resulted in “moderation of variable pay scales” as reported in the international media. “The same will be true in 2011, which, due to the market environment, will represent a significant decline compared with 2010,” the professional federation writes.French banks have also reaffirmed that they are planning to continue to increase their owners’ equity, in keeping with the new requirements of the European Banking Authority and with the intent of applying the new Basel 3 solvency requirements from 2013.Banks have confirmed to the French prime minister, François Fillon, that they are increasing their owners’ equity on their own, without government intervention. In order to achieve that, they are working closely with the Governor of the Bank of France.
03/11/2011

Strong inflows to emerging market ETFs in October

ETFs dedicated to emerging markets have posted a net inflow of USD3.8bn in October, a total not seen since the beginning of this year, according to statistics from TrimTabs.The research agency finds, however, that ETFs dedicated to emerging markets are often attracting capital in fourth quarter. The MSCI Emerging Markets index has also been oriented upward in this period.ETFs dedicated to China attracted USD1bn in October, but investors are continuing to avoid other markets in Asia and Latin America.ETFs based on European equities posted net inflows of USD134m last week, the first inflows observed since June this year.
03/11/2011

L&G to sell funds in Asia

Legal & General will sell funds from its management firm, LGIM, in Asia, the Financial Times reports, citing Tim Breedon, CEO. The activity will be fully operational by next year.
03/11/2011

Goldman Sachs AM to scale up money market unit in Asia

Kathleen Hughes, managing director of money market products at Goldman Sachs Asset Management (GSAM), has told Asian Investor that the firm plans to develop the unit’s activities in Asia.Goldman Sachs AM currently has a sales force of four people in the Asia-Pacific region dedicated to money market products, as well as two portfolio managers based in China and Australia.Hughes would like to strengthen money market activities in China, Korea and India.Money market assets under management at GSAM represent about USD240bn worldwide, about one third of the group’s total assets under management.
03/11/2011

Henderson sees net outflows in third quarter

Henderson has undergone net outflows of nearly GBP2bn between June and September 2011. In detail, the UK asset management firm saw net outflows of GBP692m from Henderson retail and GBP254m from Gartmore retail and GBP1.0bn net outflows from institutional clients spread evenly between Henderson and Gartmore. The net outflows during the period include GBP224m of previously notified Gartmore redemptions from the time of the acquisition announcement in January 2011. In this environment, and due to unfavourable market and FX movements, total assets under management at Henderson decreased by GBP9bn, to GBP65.4bn. This decline also includes the sale of GBOP1.1bn in assets from New Star Institutional Managers. Henderson has also announced that the integration of Gartmore is now largely complete. «The integration of Gartmore continued through the period with the rebranding of the Gartmore funds to Henderson and the merger of 13 funds in the UK fund range. (...) Gartmore outflows since the acquisition announcement to the end of the period, net of previously notified redemptions and excluding market movements, were GBP2.1bn resulting in 87% of the assets being retained».

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