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Asset Management
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05/01/2012

Les agences mises sous pression au sujet de MF Global

Le quotidien croit savoir que le président du Comité des services financiers de la Chambre des Représentants du Congrès des Etats-Unis, Randy Neugebauer, a adressé le 27 décembre un courrier au directeur général de Moody’s Raymond McDaniel et au président de Standard & Poor’s Douglas Peterson. Un courrier destiné à obtenir des informations détaillées quant à leurs procédures visant à évaluer la qualité de crédit de MF Global.
05/01/2012

La déconstruction financière de la zone euro a démarré

Les banques européennes achèteront-elles des titres de dettes publiques après que la BCE les a noyées sous 489 milliards d’euros de liquidités à 1% sur trois ans ? La réponse est au mieux mitigée. Il est possible qu’elles se laissent séduire par ces carry trades d’un genre nouveau; c’est le pari que fait la BCE pour justifier son refus de prêter directement aux Etats. Il est surtout possible qu’elles remboursent les dettes qui arrivent à maturité : l’opération serait des plus rentables vu l’explosion des coûts de refinancement pour les dettes seniors bancaires depuis un an (de 100 à 500 pb selon les pays), voire nécessaire pour assainir les bilans.
05/01/2012

Rechute attendue de l'immobilier d'entreprise

Grâce à un second semestre très dynamique, 16,1 milliards d’euros ont été investis dans l’immobilier d’entreprise français en 2011, soit un bond de 46 % par rapport à 2010. Mais le marché devrait baisser de 20 à 25 % en 2012 d’après le conseil en immobilier Cushman & Wakefield.
04/01/2012

Léger mieux pour le secteur privé dans la zone euro

L’activité du secteur privé s’est améliorée en décembre, notamment grâce à une embellie en Allemagne, même si elle reste en contraction montrent mercredi les résultats définitifs de l’enquête mensuelle Markit auprès des directeurs d’achats. L’indice PMI composite a progressé à 48,3 contre 47,0 en novembre, mais reste toujours en-deçà du seuil de 50 qui distingue la croissance de la correction.
04/01/2012

L'Allemagne émet 4 milliards d'euros de dette à 10 ans

L’Allemagne a levé 4,057 milliards d’euros mercredi lors d’une émission de dette à 10 ans, a annoncé la Bundesbank. Le rendement moyen ressort à 1,93%, contre 1,98% il y a six semaines, a précisé la banque centrale allemande. Le ratio de couverture, qui mesure l’appétit des investisseurs, a atteint 1,3, contre 1,1 précédemment. Lors de sa précédente adjudication à 10 ans, fin novembre, l’Allemagne s'était heurtée à une demande insuffisante, levant seulement 3,644 milliards d’euros à 10 ans alors qu’elle espérait obtenir six milliards.
04/01/2012

Les tensions baissent sur le financement en dollars

Le swap de change croisé euro/dollar se détend de 13 pb sur la semaine autour de 100 pb, signalant une baisse des tensions sur le financement en dollar des banques européennes. Celles-ci bénéficient en effet des injections de billet vert de la BCE. La banque centrale a alloué mercredi 6,15 milliards de dollars à 7 jours à 12 banques, alors que 34 établissements avaient emprunté 33 milliards la semaine dernière, en prévision du passage de fin d’année. La BCE a aussi injecté 25,5 milliards à 84 jours, contre 1,35 milliard arrivant à maturité.
04/01/2012

L'inflation à 2,8% sur un an en décembre dans la zone euro

L’inflation est ressortie à 2,8% sur un an en décembre, selon l’estimation publiée mercredi par Eurostat, reflétant les attentes d’une nouvelle décélération de la croissance des prix dans les premiers mois de l’année 2012.
04/01/2012

Une taxe sur les transactions financières avant fin 2012

La taxe sur les transactions financières voulue par la France et l’Allemagne sera mise en place avant fin 2012, a dit le ministre chargé des Affaires européennes, Jean Leonetti. «J’ai cru comprendre que le nouveau gouvernement italien avec lequel on a pris contact n’y était pas opposé», a-t-il ajouté. «Tous les pays européens ne sont pas opposés à cette idée, sauf la Grande-Bretagne et sauf la Suède qui a eu une mauvaise expérimentation dans ce domaine.»
04/01/2012

Sparinvest quitte le Danemark pour le Luxembourg

La société de gestion danoise Sparinvest a transféré le domicile de sa maison mère, Sparinvest Holdings SE, du Danemark au Luxembourg."Il est devenu de plus en plus évident que le Luxembourg est le domicile «intelligent» pour une société de gestion ayant des ambitions internationales sur le long terme», explique Per Noesgaard, le CEO de Sparinvest. «Les autorités supervisant l’activité de gestion de fonds au Luxembourg sont les meilleures du monde», n’hésite-t-il pas à ajouter. En choisissant le Luxembourg, où elle est déjà présente depuis 10 ans, Sparinvest conforte le rôle du Grand Duché comme plaque tournante de la gestion, mais affirme aussi sa dimension internationale. La société souhaite de fait renforcer son expansion à l’étranger sur les cinq prochaines années, selon son CEO. Dans cette perspective, Sparinvest est d’ailleurs devenue en juillet dernier l’une des premières sociétés de gestion à obtenir l’autorisation des autorités luxembourgeoises pour le statut Ucits IV. En septembre, la Sicav Sparinvest a aussi été déclarée comme étant conforme au format Ucits IV.
04/01/2012

Qatar Holding pourrait augmenter sa participation dans Lagardère

La société Qatar Holding a indiqué qu’elle pourrait accroître sa participation dans Lagardère mais qu’elle n’envisageait pas de prendre le contrôle du groupe, a annoncé le 3 janvier l’Autorité des marchés financiers dans un communiqué. La société d’investissement a récemment franchi à la hausse le seuil de 10% du capital de Lagardère SCA, devenant ainsi son premier actionnaire (Newsmanagers du 30 décembre 2011). Dans une déclaration d’intention adressée à l’AMF, Qatar Holding ajoute «envisager de discuter avec tout acteur intéressé, le cas échéant, en vu de partenariats stratégiques permettant la création de valeur à long terme pour les actionnaires de la société», étant précisé qu’il n’existe actuellement aucun projet spécifique à cet égard.
04/01/2012

La France compte 81 signataires des UN-PRI

Selon la liste publiée sur le site des Principes de l’investissement responsable des Nations-Unies (UN-PRI en anglais), on compte actuellement en France 81 signataires de la charte, dont neuf détenteurs de capitaux, 60 gestionnaires et 12 prestataires de services.Les derniers arrivants français recensés sont Astorg Partners, Weinberg Capital Partners, Jasmin Capital, Cap Décisif Management et Eurazeo.Au total, on dénombre à présent parmi les signataires 246 investisseurs, 570 gestionnaires et 161 prestataires de services, soit au total 977 entités, dont seulement 24 pour l’Allemagne mais 133 pour les Etats-Unis et 122 pour le Royaume-Uni. La Suisse, pour sa part, en compte 50.
04/01/2012
Fonds

La SocGen commercialise un produit à capital garanti

Jusqu’au 30 mars 2012, la Société Générale commercialise PATIO Garanti 4 – 8 ans, un placement à capital garanti dédié à sa clientèle de particuliers. En pratique, PATIO Garanti 4-8 ans repose sur une obligation de droit français émise dans le cadre du programme d’émission EMTN (Euro Medium Term note) du groupe Société Générale.Ce placement permet, à l’échéance des 8 ans, de bénéficier du potentiel de hausse de l’Euro Stoxx 50 ou, sous certaines conditions, d’une performance fixe de 24 % à mi-parcours (soit un taux de rendement actuariel annuel brut de 5,53 %). A l’échéance des 8 ans, l’investisseur perçoit le capital net investi ainsi que l’intégralité de la moyenne des 3 meilleures performances de l’indice Euro Stoxx 50 mesurées chaque année depuis l’origine (hors dividendes). Toutefois, si au bout de 4 ans l’Euro Stoxx 50 réalise une progression positive ou nulle par rapport à son niveau initial, le placement sera remboursé par anticipation en date du 5 avril 2016 et l’investisseur recevra alors, outre le capital net investi, une performance fixe de 24 % (soit un Taux de Rendement Actuariel Annuel Brut de 5,53 % maximum). Caractéristiques : Code ISIN : FR0011136647Durée : 8 ansDurée intermédiaire : 4 ans Cadres de détention : compte-titres ordinaire ou sous forme d’unités de compte des contrats d’assurance vie et de capitalisation de SOGECAP
Fonds
04/01/2012
Fonds

La SocGen lance un fonds à capital protégé

Jusqu’au 30 mars 2012, la Société Générale commercialise Rendez-vous 2-4, un fonds dont le capital est protégé à concurrence de 80 % à l'échéance (soit un taux de rendement annuel actuariel brut de -5,40%). La performance dépend de l'évolution d’un panier d’actions de l’indice Euro Stoxx 50. En fonction du comportement de ce panier, la durée du fonds fixée à quatre ans à l’origine pourra être réduite de moitié si à cette date intermédiaire le panier affiche une performance globale supérieure ou égale à 5 %. Dans ce cas, le gain est fixé à 12 % (soit un taux de rendement annuel actuariel brut maximum de 5,79%).Si la formule n’a pas été réalisée par anticipation et que la performance du panier d’actions est positive à l'échéance est positive, l’investisseur bénéficie alors de l’intégralité de la hausse.En cas d’évolution négative du panier, l’investisseur bénéficie donc, à l’échéance de la formule, d’une protection partielle à hauteur de 80% de la Valeur Liquidative de Référence.Caractéristiques : Code ISIN : FR0011147560Date d'échéance : le 11 avril 2016Date d'échéance intermédiaire :10 avril 2014Eligible au compte-titres ordinaire et au PEA
Fonds
04/01/2012

Tempête salariale chez Jefferies

Glen Dailey, qui a été nommé mardi aux côtés de Matthew Baldassano co-head de la nouvelle division regroupant prime brokerage et prêt de titres chez Jefferies, a confirmé à The Wall Street Journal qu’il y a eu des discussions, «mais que personne ne quitte l’entreprise».Selon les informations du journal, une demi-douzaine de cadres de la branche courtage principal (qui compte 350 clients) avait menacé de quitter l’entreprise suite à la réorganisation. Ils ont apparemment été convaincus aussi par la promesse de primes plus élevées que prévu bien que le bénéfice net de Jefferies pour le quatrième trimestre 2011 ait accusé une chute de 23 % sur octobre-décembre 2010.
04/01/2012
Fonds

Le fonds vedette de Pimco décollecte pour la première fois

Le fonds obligataire phare de Pimco, le Total Return Fund, a pour la première fois en 2011 accusé des rachats nets, selon les chiffres de Morningstar, cité par le Financial Times. Le fonds de 240 milliards de dollars géré par Bill Gross avait toujours collecté chaque année depuis son lancement en 1987. Mais 2011 n’a pas souri au gérant. Les rachats sur l’année se sont montés à 5 milliards de dollars.
Fonds
04/01/2012

Pictet Paris recrute Frédéric Rollin

L'équipe gestion d’actifs d’Hervé Thiard, directeur général de la succursale parisienne de Pictet et chargé de la clientèle institutionnelle, vient d'être renforcée par l’arrivée d’un huitième membre. Frédéric Rollin, qui était en dernier lieu directeur des investissements chez Novalis Taitbout, a rejoint le groupe helvétique en tant que conseiller en investissement pour la clientèle institutionnelle et les professionnels de la distribution de fonds.L’intéressé a précédemment travaillé pour Robeco Gestion, HSBC Asset Management, JPMorgan AM, Cardif Gestion et BNP Gestion, où il a commencé sa carrière (en 1990) comme gérant obligataire.
04/01/2012
Fonds

Lancement d'Ofi Rendement 2016

Ofi Premium, la marque du groupe Ofi dédiée aux CGPI, annonce le lancement d’Ofi Rendement 2016, un FCP de droit français investi en obligations libellées en euro, émises par des entreprises privées de pays membres de l’OCDE - avec un maximum de 10 % hors OCDE. Le portefeuille, de 40 à 70 lignes, est composé de titres Investment Grade (51 % minimum) complété par des titres High Yield (49 % maximum). L’objectif de performance est un rendement moyen annualisé supérieur à 5 % net de frais de gestion sur un horizon d’investissement de 5 ans. La stratégie de gestion consiste à investir dans les obligations d’entreprises dans le but de les conserver jusqu’à leur date d’échéance, au 31.12.2016. Commercialisé par les équipes d’OFI Premium, OFI Rendement 2016 est disponible du 6 janvier au 2 mars 2012 auprès des principales plateformes de distribution. Caractéristiques Codes ISIN : FR0011153337 (Part C), FR0011153345 (Part D)Période de souscription : Du 30/12/2011 au 02/03/2012Droit d’entrée : 3 % TTC max (non acquise à l’OPCVM)Frais de gestion : 1 %Droit de sortie : néantDevise : Euro Valorisation : Hebdomadaire Montant initial de la part : 100 eurosInvestissement minimum : 1 part
Fonds
04/01/2012

Deka recrute un analyste chez Feri

Christopher Wolter a rejoint avec effet au 1er janvier l'équipe de recherche sur les fonds obligataires et immobiliers de Deka, la société de gestion centrale des caisses d'épargne allemandes. L’intéressé était depuis 6 ans et demi analyste fonds et dérivés chez Feri EuroRating Services.Dans ses nouvelles fonctions, il se focalisera sur l’analyse des fonds obligataires, dont ceux spécialistes des marchés émergents.
04/01/2012
Fonds

PEH confie la gestion d'un fonds à AD-vanced Dynamic AM

Depuis le début de décembre, la gestion du fonds d’actions européennes PEH Q-Europa, assurée depuis des années par PEH Asset Management et dont l’encours a fondu à 3,6 millions d’euros, a été transférée à la nouvelle société de gestion Ad-Vanced Dynamic Asset Management fondée à Oberursel (près de Francfort) par Marc Sattler et Klaudius Sobczyk (lire Newsmanagers du 23 septembre).Désormais, le Q-Europa sera piloté en utilisant la stratégie de gestion du risque «indexpicking» et avec la méthode de valorisation Value-Modell d’Ad-Vanced.
Fonds
04/01/2012
Fonds

Deka Immobilien opère une acquisition à Varsovie

Pour un montant non divulgué, l’allemand Deka Immobilien a acheté au développeur Yareal International l’immeuble de bureaux Mokotowska Square (10.200 mètres carrés) situé à Varsovie.Cet actif sera versé au portefeuille du fonds immobilier offert au public WestInvest ImmoValue qui est en fait réservé aux investisseurs institutionnels.
Fonds
04/01/2012
Fonds

M&G prépare un nouveau fonds actions monde

M&G rationalise sa gamme Prudential Unit Trust, qui devrait à terme être intégrée au sein de la gamme de produits de M&G Investments. Dans cette optique, la société de gestion britannique prépare le lancement en février d’un nouveau fonds, le M&G International Specialist Equity Fund, qui intègrera le Prudential Global Growth Trust, actuellement d’un encours de 230 millions de livres. Le nouveau fonds sera géré par David Williams, qui pilote le fonds Prudential depuis décembre 2010, a indiqué à Newsmanagers un porte-parole du gestionnaire.
Fonds
04/01/2012

Reconstitution de ligue dissoute chez Ad-Vanced Dynamic AM

Désormais, Thorsten Winkler a officiellement quitté Veritas Investment Trust et son patron Markus Kaiser pour rejoindre la société Ad-Vanced Dynamic Asset Management qu’il a créée au troisième trimestre 2010 (lire Newsmanagers du 22 septembre) avec Marc Sattler et Klaudius Sobczyk, également anciens de Veritas.Depuis le 1er janvier, Thorsten Winkler est responsable chez Ad-Vanced de la gestion de portefeuille des fonds de fonds (en réalité des fonds d’ETF, comme chez Veritas), la recherche, le développement de produit et la gestion du risque.Thorsten Winkler était l’un des gérants-vedettes de Veritas (ex filiale de Boursorama) qui ont mis au point les premiers fonds d’ETF commercialisés en Allemagne. Quand à Ad-Vanced, elle a déjà lancé il y a deux mois et demi deux fonds d’ETF multi-classes d’actifs de droit luxembourgeois (lire Newsmanagers du 20 octobre).
04/01/2012

Robert Schlichting refait surface chez Neuberger

Après avoir démissionné de chez Schroders Investment Management Allemagne, où il a été remplacé par Carlos Böhles en tant que head of institutional business pour l’Allemagne et l’Autriche (lire Newsmanagers du 6 décembre 2010), Robert Schlichting vient d'être nommé managing director et head of distribution pour l’Allemagne et l’Autriche chez l’américain Neuberger Berman. Il sera basé à Francfort et subordonné à Dirk van Lomwel, head of Europe and the Middle East.

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