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Asset Management
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24/01/2012

Level of shareholding in investment funds down

In 2011, the percentage of the financial savings of Germans allocated to equities, bonds, shares in investment funds and stakes in private companies fell by one point compared with the previous year, to 23.5%. The number of shareholders in investment funds has also fallen, according to a study by Allianz Global Investors (AGI).James Dilworth, CEO of AGI Europe, says that asset management firms should capitalise on savings investors’ need for security, and should offer products will asymmetrical risk profiles, which would provide a way to participate in rising markets and effectively protect their investments in times of falling markets. AGI has observed a growing demand on the part of clients for investment supports associated with smart risk management systems, the manager says.Overall, the gross financial savings of German households increased last year by about 1% (after an increase of 4.9% in 2010, and 3.8% in 2009), to EUR4.74trn, or EUR57,900 per person, compared with EUR4.69trn and EUR57,300 in 2010. Overall, net financial savings totalled EUR3.18trn, compared with EUR3.15trn.
24/01/2012

Bridgepoint to acquire British wealth management activities of Morgan Stanley

Bridgepoint Capital will acquire the British asset management firm of the Morgan Stanley group, Quilter, according to reports in the Financial Times. The entity, which has GBP7.6bn in assets under management, is valued at about GBP180m. The deal highlights the attractiveness of financial services to private equity; it may be announced as soon as this Tuesday.
24/01/2012

Avenue Capital raises USD2bn for a European fund

Avenue Capital, which invests in distressed corporate and government debt, has raised USD2bn for its second European fund, the Financial Times reports. The asset management firm is planning to create a platform which would buy up private sector debt connected to European governments. For example, the Spanish, Greek, Italian and Portuguese health sectors owe EUR25bn to major pharmaceutical companies. Avenue would create an independent entity which would buy up risk from pharmaceutical companies, and would then deal with governments to collect on the debts.
24/01/2012

Axa Wealth restructures

Axa Wealth is in the process of restructuring its activities in the United Kingdom, including a segmentation of IFA clients that may result in staff reductions of up to 50 people, Fund Web reports. The number of regional heads may be reduced from nine to four. David Thompson, head of marketing and distribution at Axa Wealth, says the new organization should allow the firm to offer a variety of areas of expertise depending on the segment in which the advisor works. A new team will be responsible for key clients.
24/01/2012

M&G recruits a former Threadneedle and Occam AM manager

Phil Cliff, a former European equity manager at Threadneedle Investments and Occam Asset Management, has joined M&G Investments.In his new role at M&G, he will manage the M&G Pan European Dividend Fund working closely with Stuart Rhodes.Phil Cliff`s appointment will free up the incumbent manager Richard Halle, who has been managing both the M&G European Strategic Value Fund as well as the M&G Pan European Dividend Fund, to concentrate on his European value portfolios.
24/01/2012
Gestion d'actifs

La Caisse d'Epargne Loire Drôme Ardèche ne sera pas affectée par la perte du AAA de la France

Pour l’investisseur que je suis, tout ceci ne change rien commente Mory Doré, Responsable du département Risques Financiers à la Caisse d’Epargne Loire Drôme Ardèche, Groupe BPCE. D’une part, les limites d’investissement de la plupart des grands investisseurs institutionnels sont souvent des limites par tranches de ratings : de AAA à AA-, de A+ à A- , de BBB+ à BBB- , en deca de BBB- le cas échéant. Il ne faut pas attendre des réallocations de portefeuilles significatives suite à des dégradations de AAA à AA. De même, les nouveaux ratios de liquidité qui vont contraindre les banques notamment à constituer une réserve d’actifs liquides ne devraient pas là aussi impacter le comportement des investisseurs suite à une dégradation de AAA à AA ; En effet les critères d'éligibilité à cette réserve de liquidité sont basés sur des ratings de notation supérieure à AA- pour les actifs dits de niveau 1 (donc considérés comme « super » liquides et à privilégier).
Gestion d'actifs
24/01/2012
Gestion d'actifs

Macif Gestion privilégie les émissions de la France par rapport à celles de l'Allemagne moins rémunératrices

Hugues Fournier, directeur général de Macif Gestion dans un article paru dans l’Agefi Hebdo numéro 308: « Les périphériques pèsent moins de 5 %, avec une exposition à l’Italie de 1,4 %, sur des maturités courtes, de 0,7 % sur l’Espagne et de 0,1 % sur la Grèce ». Si, pour 2012, les dettes d’Etats périphériques ne seront pas privilégiées, les papiers corporate devraient apporter un complément de rendement. « Les marges sont au moins de 1 % supérieures au taux sans risque. En ce début d’année, nous pouvons trouver des rendements de l’ordre de 3,5 % à 4 %. Cette rémunération devrait se maintenir en raison d’une défiance généralisée sur la zone euro », anticipe-t-il, optimiste.
Gestion d'actifs
24/01/2012

Instauration de comités de rémunération obligatoires

Un décret du 20 janvier 2012, appliquant la loi de régulation bancaire et financière d’octobre 2010, vient de fixer à 10 milliards d’euros le seuil de bilan au-delà duquel les établissements de crédit, entreprises d’investissement et sociétés de capital-risque devront avoir un comité des rémunérations.
24/01/2012

Six milliards d’euros de décollecte chez Carmignac en 2011

La société de gestion a indiqué hier que la décollecte s’est élevée à 6 milliards d’euros en 2011, à 80% au premier semestre. Cela fait suite à deux années de collecte soutenue: 16 milliards d’euros en 2009 et en 2010. Carmignac gère aujourd’hui 45 milliards d’euros.
24/01/2012

Wendel songe à céder une activité de Materis

La société d’investissement ne démantèlera pas le chimiste de spécialités pour le bâtiment Materis mais pourrait céder l’une de ses quatre activités, a déclaré à Reuters le président de son directoire. Wendel négocie actuellement avec les créanciers de Materis afin de rééchelonner jusqu’en 2016 la dette de sa filiale. Materis compte de 1,4 à 1,5 milliard d’euros de dette senior et 400 millions d’euros de dette mezzanine. «Aujourd’hui, nous sommes prêts à accepter des marges de 400 à 450 points de base et cela représente une augmentation significative pour les prêteurs», a indiqué Frédéric Lemoine, ajoutant que deux tiers de ces derniers soutenaient ses propositions. «Si les prêteurs veulent leur augmentation de marge, il faut que nous arrivions à un accord relativement rapidement, c’est-à-dire à la fin de ce semestre», a-t-il encore ajouté, jugeant par ailleurs que certains de ces créditeurs s'étaient montrés «gourmands».
24/01/2012

Les émissions à haut rendement reprennent

Clariant, Fresenius et Polkomtel ont réveillé le marché primaire européen des obligations high yield la semaine dernière. Les deux derniers ont procédé à des émissions en euros et en dollars afin, notamment, de profiter de meilleures conditions outre-Atlantique.
23/01/2012

Berlin vend 2,54 milliards d’euros de bons à 12 mois

L’agence allemande de la dette a vendu lundi 2,54 euros de bons à 12 mois, au rendement moyen de 0,07%. Ces titres arriveront à maturité le 23 janvier 2013. Lors d’une émission semblable, le 30 octobre dernier, le rendement moyen était ressorti à 0,346%.
23/01/2012

Le PIB espagnol se contractera de 1,5% en 2012

L'économie espagnole devrait se contracter de 1,5% en 2012 et progresser de 0,2% l’année prochaine, a déclaré la Banque d’Espagne dans un rapport trimestriel. La banque centrale a dit que le produit intérieur brut (PIB) avait augmenté de 0,7% en 2011 et qu’il s'était contracté de 0,3% au lors des trois derniers mois de l’année sur une base trimestrielle. Le gouvernement devrait parvenir à atteindre l’objectif qu’il s’est fixé d’un déficit public représentant 4,4% de son PIB après 8,1% en 2011.
23/01/2012

France et Allemagne «déterminées» à soutenir Athènes

La France et l’Allemagne se sont montrées optimistes au sujet des négociations entre la Grèce et ses créanciers mais ont pressé Athènes de respecter l’intégralité de ses engagements. «Nous sommes déterminés à soutenir la Grèce», a déclaré le ministre français de l’Economie François Baroin à des journalistes à l’issue d’une rencontre avec son homologue allemand Wolfgang Schäuble. Il a par ailleurs estimé que la crise des dettes souveraines était en train de se stabiliser.
23/01/2012

Les enquêtes ne pointent pas vers une récession, estime la Banque de France

Les hypothèses de récession en France ne correspondent pas aux chiffres des enquêtes les plus récentes, a déclaré le gouverneur de la Banque de France, Christian Noyer. Lors d’une conférence de presse commune, le ministre allemand des Finances, Wolfgang Schäuble, a pour sa part déclaré que la France et l’Allemagne ne comptaient pas remettre en cause le calendrier d’application des règles prudentielles de Bâle 3.
23/01/2012

L’AFT sert 1,19 milliard d’euros supplémentaires de BTAN

L’Agence France Trésor annonce qu’elle a servi lundi 1,191 milliard d’euros de soumissions non compétitives à l’issue de son adjudication de BTAN du 19 janvier. Le montant total des BTAN émis dans le cadre de cette opération s'élève à 9,156 milliards d’euros : 2,976 milliards d’euros de BTAN 3,0% 2014, 1,882 milliard d’euros de BTAN 2,0% 2015 et 4,298 milliards d’euros de BTAN 2,5% 2016.
23/01/2012

"En France, nous voulons nous développer dans la banque privée"

Spécialiste de la gestion quantitative, Vincent Gleyze à la tête de Rivoli Finance revient sur le comportement de cette gestion en 2011 et sur le développement de sa maison cette année. Les objectifs sont ambitieux : via différents canaux, il est question de renforcer la présence de la société de gestion en France et en Europe auprès des épargnants, et de séduire également les investisseurs institutionnels...
23/01/2012

Nippon Life prend une participation dans Reliance CAP

Le groupe d’assurances japonais Nippon Life Insurance a pris une participation de 26% au capital du groupe de gestion indien Reliance Capital Asset Management, rapporte Finance Asia.Le coût de la transaction s'élève à 286 millions de dollars. Il s’agit pour l’heure de l’investissement étranger le plus important dans le secteur de la gestion d’actifs en Inde. Nippon Life est déjà associé à Reliance dans les activités d’assurance.
23/01/2012
Fonds

ICAP confie à Prosper la version coordonnée d'un de ses fonds

Le suisse Prosper Professional Services sera le conseiller et le promoteur du fonds Prosper Stars & Stripes, version coordonnée d’un hedge fund américain long/short equity. Ce produit sera d’ailleurs géré de Denver par l'équipe d’Independence Capital Asset Partners (ICAP), rapporte Hedge Week qui est chargée du fonds original. Le fonds sera bientôt enregistré en Suisse et visera surtout une clientèle institutionnelle.
Fonds
23/01/2012
Fonds

Lazard AM propose un fonds d'allocation dédié aux marchés émergents

La société Lazard Asset Management vient de lancer un fonds basé sur une stratégie existante dédiée aux marchés émergents et pilotée par Jai Jacob, rapporte Fund Web.Le fonds basé à Dublin, Lazard Emerging Markets Allocation, peut puiser dans l’offre de Lazard sur les actions, la dette et les devises des marchés émergents. Dérivé du portefeuille Lazard Emerging markets Multi-Strategy, que Jai Jacob gère depuis 2009, le nouveau fonds met l’accent sur les valeurs growth et value, le fixed income et les devises pour tenir compte des évolutions de l’environnement économique. Actuellement, la plus forte allocation géographique du fonds est le Brésil, avec une poche de près de 12%, devant la Russie (11%) et la Chine (8%).
Fonds
23/01/2012
Fonds

Skandia IG confie plus de 50 millions de livres à Artemis

Skandia Investment Group vient de confier à Tim Steer, chez Artemis, deux mandats de gestion sur les actions britanniques pour deux fonds de meilleures idées totalisant 52 millions de livres.Dans le détail, le gérant va gérer une poche du Skandia Global Best Ideas Fund pour 38 millions de livres et 16,66 % du Skandia UK Best Ideas Fund pour 24 millions de livres.Il succède à Audrey Ryan de Kames Capital. Tim Steer n’est pas un inconnu pour Skandia puisqu’il avait déjà géré une partie du Skandia UK Best Ideas Fund lorsqu’il était chez New Star et qu’il gère déjà un mandat pour le Skandia Strategic Best Ideas. Les fonds Best Ideas de SIG réunissent les meilleures idées d’investissements de différents gérants. Le Skandia UK Best Ideas est centré sur les actions britanniques, tandis que le Skandia Global Best Ideas couvre un univers mondial.
Fonds
23/01/2012
Fonds

Standard Life Investments élargit son offre MyFolio

La gamme des fonds profilés MyFolio proposée par Standard Life Investments (SLI) et qui a déjà drainé 900 millions de livres depuis octobre 2010 s’est enrichie de deux familles de cinq produits, les fonds multigérés MyFolio Multi Manager Income I à V, et les fonds de revenu MyFolio Managed I à V.Les Multi Manager sont par définition composés de fonds puisés sur l’ensemble du marché tandis que les Managed sont surtout construits à partir de fonds SLI.La gamme MyFolio propose aux souscripteurs des fonds à gestion active ou indicielle mais dans tous les cas pondérée en fonction du risque.
Fonds
23/01/2012
Fonds

Invesco Perpetual lance un fonds sur les financières

Invesco Perpetual propose un nouveau fonds dédié aux valeurs financières, le Global Financial Capital fund, qui sera géré par les coresponsables du fixed income, Paul Causer et Paul Read, ainsi que le CIO Nick Mustoe.Le fonds tentera de dégager du rendement sur le moyen/long terme en investissant dans les banques et autres institutions financières de la planète afin de tirer parti des évolutions réglementaires comme Bâle III ainsi que des réformes structurelles en cours. Le fonds sera lancé le 25 janvier avec une enveloppe initiale de 2 millions de livres. Dans un premier temps, le fonds sera principalement un véhicule obligataire, avec une poche actions comprise entre 0% et 5% mais qui pourra grimper jusqu'à 40%.
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