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Asset Management
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23/10/2013

Mirabaud launches a flexible and global bond fund

Mirabaud at the beginning of this month launched a flexible and global bond fund, the Global Strategic Bond Fund, which assets of over USD100m. The product is an absolute return fund “which aims to seize all opportunities in the bond universe during various economic cycles, including the current phase of quantitative easing,” a statement explains. It is managed by Andrew Lake, head of high yield and a fixed income specialist, and Fatima Luis, senior portfolio manager, who recently joined the asset management firm. Alexander Lushnikov will reinforce this team based in London. “The primary driver of performance for the new fund will be active management of duration and exposure to credit over economic cycles,” says Lake, who already managed a similar bond fund at Aviva Investors before joining Mirabaud a year ago. Characteristics Management fees: 1.2% (A class) ISIN A cap. USD LU0963986202 AH cap. EUR LU0963986467 AH cap. GBP LU0963986624 AH cap. CHF LU0963986970
23/10/2013

Assets up at State Street

In third quarter 2013, State Street has seen an increase in its assets under management of 4.4%, to USD2.241trn. Compared with the previous year, assets are up 8.5%. Asstes under custody, for their part, totalled USD26.033trn, up 1.1% for the quarter and 11.1% for one year.
23/10/2013

SAC Capital closes its London office

The hedge fund firm SAC Capital will close its London office, with 50 employees, by the end of this year, the Financial Times reports, citing statements to employees. The closure reveals that the legal issues dogging the company in the United States are requiring founder Steve Cohen to reduce spending. An internal memo to employees also reveals that six managers in the United States were laid off earlier this week. SAC Capital is currently negotiating a settlement of over USD1bn over accusations of insider trading.
23/10/2013

La Française appoints a head of international real estate development

La Française on Tuesday, 22 October announced the recruitment of Philippe Peirs as head of international real estate development. Peirs worked for 20 years at Société Générale, where his most recent position was managing director and head of the Private Equity Fundraising department. He will be based in London, and will “seek opportunities in the pan-European and Asian regions, as well as the Middle East, and will work in close collaboration with Forum Partners, the global partner of La Française specialised in the management of real estate investments,” a statement says. The appointment of Peirs comes shortly after the acquisition of a stake of nearly 25% in Forum Partners by La Française (see Newsmanagers of 12/09/2013).
23/10/2013

JPMorgan bets big on tax deductibility of its record fine

The case has made the financial universe hold its breath, and especially rivals of JPMorgan, who may face a precedent in negotiations to come from the agreement now being finalised between the firm and the US authorities. Accoding to Agefi, Reuters reported on Tuesday that, far from being an exemplary showpiece, the agreement may ultimately cost the US bank USD4bn less, or USD9bn, due to tax decuctibility of a large part of the sums due. JPMorgan says that as of the end of September, it has built up USD23bn in provisions for legal risks, of which USD7.2bn were writted down in the past quarter.
23/10/2013

IOSCO publishes a second report on hedge funds

The International Organization of Securities Commissions has published the Report on the Second IOSCO Hedge Fund Survey, which describes the comprehensive and global effort by relevant regulators to better understand the hedge fund industry and its salient features.The aim of the IOSCO survey is to gather data from hedge fund managers and advisers about the markets in which they operate, their trading activities, leverage, funding and counterparty information. It forms part of IOSCO’s efforts to support the G 20 initiative to mitigate risk associated with hedge fund trading and traditional opacity.The hedge survey gathered data on 1,044 qualifying funds. The United States and the United Kingdom are the two predominant regions where hedge fund managers/advisers are located. The funds captured in the survey represented USD1.94 trillion in total net assets under management.These funds are usually domiciled in offshore jurisdictions in order to benefit from more favorable tax and regulatory regimes. The Cayman Islands have been the predominant domicile for these funds.The report indicates that the single most represented strategy among active funds is equity oriented. Macro-oriented and multi-strategy funds are also significant.Finally, the survey indicated that under current market conditions few funds actually need to restrict investor liquidity.
23/10/2013

Union launches two guaranteed funds of international equities

The German firm Union Investment on 22 October announced the launch on 6 December 2013 of the UniGarant: Aktien Welt (2020) and UniGarant95: Aktien Welt (2020) funds, two guaranteed funds of international equities which allow subscribers to profit from the evolution of a risk-optimised index of equities (MSCI World Minimum Volatility Index). Subscriptions have in fact been open since 21 October, and will be closed on 3 December. For the first fund, the guarantee at maturity (25 September 2020) is 100%, while for the second, it will be limited to 95%. The gurantee for the fund will be covered by prmiarily German government bonds denominated in euros. CharacteristicsName: UniGarant: Aktien Welt (2020)ISIN code: LU0944457364 Front-end fee: 4% Management commission: 0.8% from 27 September 2013 to 30 September 2015 0.6% from 1 October 2015 to 30 September 2018 0.4% from 1 October 2018 to 25 September 2020 Penalty for early with drawal: 2% paid to the fund Name: UniGarant95: Aktien Welt (2020)ISIN code: LU0955854772Front-end fee: 4% Management commission: 0.8% from 27 September 2013 to 30 September 2015 0.6% from 1 October 2015 to 30 September 2018 0.4% from 1 October 2018 to 25 September 2020 Early withdrawal penalty: 2% paid to the fund
23/10/2013

New manager for a Tokio Marine AM fund

Tokio Marine Asset Management has appointed Hiroyasu Sato as the new lead manager of the Japanese Equity Focus fund, replacing Akira Sato, Citywire Global reports. Sato will remain at the Japanese group in a position in which he will supervise the investment team.
23/10/2013

Jupiter recruits an F&C manager

Jupiter has recruited Robert Siddles from F&C to manage US small cap portfolios, Investment Week reports. He previously worked at F&C, and brings his US Small Cap trust fund, with GBP150m.
23/10/2013

Lazard AM voit son bénéfice chuter au Royaume-Uni

L’activité britannique de Lazard Asset Management a vu son bénéfice chuter de 75 % à 2,3 millions de livres en 2012, après une augmentation des rachats et un bond en avant des coûts, rapporte Investment Week. Les rachats se sont montés à 900 millions de livres et les encours sous gestion sont ressortis à 12,6 milliards de livres.
23/10/2013

L'économie espagnole retrouve la croissance

L'économie espagnole a enregistré une croissance de 0,1% au troisième trimestre par rapport au précédent, selon les estimations de la Banque d’Espagne. Sur un an, la contraction du PIB atteint 1,2% à fin septembre. Le retour à la croissance est dû à la contribution des exportations, précise la Banque d’Espagne dans son bulletin mensuel. Madrid doit dévoiler le 31 octobre son estimation préliminaire du PIB du troisième trimestre.
23/10/2013

Le climat des affaires reste stable en France

Le climat général des affaires en France s’est stabilisé en octobre en France après cinq mois consécutifs de hausse, selon les données publiées mercredi par l’Insee. Il stagne à 95 et reste sous sa moyenne de longue période, qui s'établit à 100. Celui de la seule industrie manufacturière a progressé d’un point, à 98, soit le niveau anticipé en moyenne par les économistes interrogés par Reuters, mais celui des services s’est replié d’un point à 93.
23/10/2013

Berlin relève sa prévision de croissance 2014

Le gouvernement allemand a confirmé mercredi sa prévision d’une croissance de 0,5% en 2013, tout en relevant légèrement celle de 2014, suivant les nouvelles projections du ministère de l’Economie publiées mercredi. Berlin prévoit donéravant 1,7% de croissance l’an prochain contre 1,6% anticipé en avril.
23/10/2013

L'emploi donne du temps à la Fed

L’économie américaine n’a créé que 148.000 emplois en septembre. De quoi permettre à la Fed d’attendre début 2014 pour lancer son «tapering».
23/10/2013

Les épargnants seront mieux informés

La commission Econ du Parlement européen a adopté un rapport sur la directive Prips pour l’harmonisation de l’information des particuliers qui investissent dans des produits d'épargne, en élargissant le champ du document d’information clé. Le projet n’est pas sûr de voir le jour.
23/10/2013

Un ex-dirigeant d'UBS pourrait être extradé vers les Etats-Unis

Raoul Weil, ancien patron des activités mondiales de gestion de fortune d’UBS, recherché par les Etats-Unis pour complicité présumée d'évasion fiscale, a été présenté à un tribunal hier en Italie, première étape vers une possible extradition. La justice américaine avait diffusé en 2009 un avis de recherche visant le banquier, qu’elle accuse d’avoir aidé quelque 17.000 Américains à dissimuler sur des comptes ouverts en Suisse des avoirs d’un montant total de 20 milliards de dollars.
23/10/2013

TCI entre en force chez Royal Mail

Le fonds alternatif activiste TCI (The Children’s Investment Fund) est selon des documents réglementaires entré à hauteur de 5% au capital de l’opérateur postal britannique, devenant le plus important actionnaire en dehors du gouvernement local. Le fonds n’a pas souhaité commenter cette prise de participation, qui pourrait ne pas donner lieu à un comportement activiste.
23/10/2013

La technologie à la rescousse de la SEC

Mary Jo White, la présidente du gendarme des marchés américains, a indiqué hier qu’un récent passage au crible de quelque 400 millions de transactions grâce à des systèmes renforcés avait permis de mettre au jour «une grande variété» d’abus de la part des professionnels des marchés, passant par des contrôles inadaptés, de mauvais conseils ou des incitations au trading afin de dynamiser les commissions.
23/10/2013

Le FESF se finance à 7 ans

La Facilité européenne de stabilité financière, qui continue à financer les programmes d’aide existants à l’Irlande, à la Grèce et au Portugal, a émis hier un emprunt benchmark de 6 milliards d ‘euros à 7 ans. Le pare-feu européen a trouvé une marge de 20 points de base au-dessus des mid-swaps. Le livre d’ordres a dépassé 10,5 milliards. BNP Paribas, Credit Suisse et Morgan Stanley ont dirigé la transaction.
23/10/2013

SAC Capital Advisors ferme boutique à Londres

Le gestionnaire alternatif américain dirigé par Steven Cohen, sous le coup d’une enquête outre-Atlantique pour délit d’initiés, va fermer son bureau londonien d’ici la fin de l’année, selon une note interne.
23/10/2013

Le Bas-Rhin réalise une émission obligataire inaugurale

Le département du Bas-Rhin a levé auprès d’investisseurs institutionnels 10 millions d’euros. L’opération réalisée sur une maturité de 10 ans bénéficie d’un coupon d’Euribor 3 mois + 82 points de base. Elle constitue la première émission du Bas-Rhin dans le cadre de son programme EMTN («euro medium term notes») de 750 millions d’euros. La Société Générale était chef de file.
23/10/2013
ESG

d' Ircantec se dote d' une charte ISR

L’Institution de retraite complémentaire des agents non titulaires de l'État et des collectivités publiques (Ircantec) gère depuis 2012 la totalité de ses actifs selon les principes d’investissement socialement responsable (ISR). Elle se dote aujourd’hui d’une charte qui présente les principes retenus par l’institution dans ce domaine. Cette charte rappelle le sens de la démarche : identité et valeurs de l’Institution, fondamentaux de la politique générale d’investissement. Elle structure l’approche retenue concernant les actions et obligations d’entreprises, les obligations souveraines ou encore les actifs immobiliers. Elle contribuera à organiser les relations avec les sociétés de gestion. Fruit de la collaboration entre l’institution et son gestionnaire, la direction des retraites et de la solidarité de la Caisse des Dépôts, le texte final rassemble l’ensemble des principes ISR progressivement définis par les instances du régime depuis 2009, principes qui s’appuient en grande partie sur les normes internationales PRI de l’ONU. Pour télécharger la charte ISR : cliquez ici
ESG
23/10/2013
Gestion d'actifs

L'UMR se renforce dans l'infrastructure

L’Union Mutualiste Retraite a décidé d’allouer soixante millions d’euros à la création d’un fonds de fonds d’infrastructures. Investi à 80 % dans des projets brownfield (projets déjà existants comme une concession d’autoroute) et à 20% dans des projets greenfield (projets de construction, comme une ligne de TGV), Ce fonds de fonds devrait offrir à la caisse de retraite, déjà investie dans les fonds I et II d’Antin Infrastructure Partners une meilleure diversification, avec l’avantage qu’aucun frais de gestion ne nous sera demandé tant qu’il n’y a pas d’investissement réalisé explique Philippe Rey, directeur des investissements de l’UMR. Le montage et la gestion du fonds ont été confiés à ...
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