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Asset Management
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07/11/2013

Departure of international salesperson from Cheyne

Max Nardulli, head of international sales and distribution at Cheyne Capital, one of the oldest hedge funds in London, has left the firm after four years, Financial News has learned. He had been responsible for sales of the Cheyne product range abroad.
07/11/2013

Strong growth in activities at Royal London

The British Royal London group has reported growth in its assets under management of 48% in the first nine months of the year, compared with the end of December 2012, to GBP73.5bn, according to figures released by the firm. This development is related largely to the acquisition in August this year of The Cooperative Asset Management, which represents assets under management of GBP20.4bn. Inflows at Royal London Asset Management, for their part, totalled GBP1.45bn in nine months. Retirement activities also contributed, with growth of 28% in nine months, to GBP2.2bn.
07/11/2013

Carmignac Gestion continues to push for pan-European retirement product

Carmignac Gestion has reaffirmed its support for research into long-term investment and retirement saings with the presentation of a report by a working group at the Center for European Policy Studies (CEPS), for which it was the exclusive sponsor, “Saving for Retirement and Investing for Growth.” This publication comes at the end of a European legislative term which suggested at times that the problem would be handled, btu which has ended without any advancement on the subject. A vehicle was proposed (ELTIF) for institutional but not household investors. The reasons for delaying the introduction of a European product which would facilitate savings and long-term household investment are multiple. Household savings, which are abundant, have no vehicle to be invested in the long term, the chairman of CEPS, Karel Lanoo said in Paris on 6 November at a press conference. Households hold the largest proportion of European savings (43%), of which more than half is invested in savings, in an unfavourable context in which adversion to risk is increasing, probably partly due to the financial crisis, and in which national solutions are costly and perform poorly.
07/11/2013

UniCredit to launch real estate fund

UniCredit will launch a real estate fund, which will be managed by Torre SGR, a firm which is 62.5% controlled by Fortress and 37.5% by Pioneer Investments, the asset management firm of the banking group, Investment Europe reports. The fund has initial capital of EUR100m, and will invest primarily in private real estate and commercial and luxury properties in Milan and Rome.
07/11/2013

DeAWM and KraneShares launch ETFs of Chinese A-class equities

A few days after the announcement of the launch of the PowerShares China A Share Portfolio (ticker: CHNA, see Newsmanagers of 14 October) by Invesco PowerShres, two other providers, DeAWM and KraneShares, have launched their own ETFs of Chinese A-class shares listed in continental China, in Shanghai and Shenzhen, on the US market.Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM) with Harvest Global Investors is offering the db x-trackers Harvets CSI 300 China A Shares Fund (ASHR), listed on NYSE (see Newsmanagers of 5 November), which charges 1.08%, listed on NYSE Arca. The fund replciates the China Securities Index 300.On the same platform, KraneShares, in partnership with the Chinese Bosera Asset Management, has launched the KraneShares Bosera MSCI China A Share ETF (KBA), which replicates the MSCI China A index, and which charges 1.10%.
07/11/2013

Miton closes income fund to new investors

Miton Asset Management would like to close its Miton UK Multi-Cap Income fund, whose assets under management total slightly over GBP182m, Fundweb reports.The strategy, co-managed by Gervais Williams and Martin Turner, will be withdrawn from the Novia platform from 29 November. The move comes as part of plans to manage about GBP550m in another fund, the Miton Diverse Income Trust 9GBP345.5m), also managed by Williams.
07/11/2013

Arderova AM launches long-only fund

Arderova Asset Management, the firm founded by former fund managers from Liontrust, is launching a global long-only equity fund as an addition to its long/short strategy.
07/11/2013

Deutsche Bank launches longevity fund

With the Longevity Experience Options (LEO) fund, Deutsche Bank has launched a longevity index which aims to allow insurance companies and pension funds cover their longevity risks, Health Insurance & Protection Daily reports. The new tool, which initially covers positions in the England, Wales and the Netherlands, integrates longevity figures from demographic data published by national statistical institutions.This is used as the basis for a tradeable product which covers five-year tranches by age and sex, to facilitate the creation of standardized products by subcribers on the basis of their liabilities. The LEO fund will also improve liquidity and facilitate price formation in this new asset class.
07/11/2013

BlackRock tops 5% of capital in Azimut

BlackRock now controls 5.004% of capital in the Italian asset management firm Azimut, as part of its third-party management, Bluerating reports. The capital is controlled via 12 different vehicles.
07/11/2013

La Banque d'Angleterre maintient sa politique monétaire

La Banque d’Angleterre (BoE) a laissé sa politique monétaire inchangée, s’en tenant ainsi à son engagement de maintenir ses taux à un niveau très bas jusqu'à que la reprise économique du pays soit plus solidement ancrée. L’institut d'émission a maintenu son taux directeur à 0,5%, son plus bas niveau historique, un niveau auquel il est fixé depuis mars 2009.
07/11/2013

La BCE baisse d'un quart de point ses taux directeurs

La Banque centrale européenne abaisse ses taux directeurs. Le taux d’intérêt des opérations principales de refinancement de l’Eurosystème est abaissé de 25 points de base, à 0,25%. Le taux d’intérêt de la facilité de prêt marginal est réduit de 25 points de base, à 0,75%. Le taux d’intérêt de la facilité de dépôt demeure inchangé, à 0,00%.
Photo: Bloomberg
07/11/2013

L'Italie bat un record d'émission de dette indexée

L’Italie a levé un montant record de 22,3 milliards d’euros dans le cadre d’une émission, bouclée mercredi, d’obligations souveraines à quatre ans indexées sur l’inflation. Ces titres étaient destinés aux particuliers mais les institutionnels y ont répondu en masse, conduisant le Trésor à interrompre prématurément le placement au bout d’un jour et demi. L’Italie avait établi le précédent record voici un an lors d’une émission de BTP Italia du même type. Le pays a désormais couvert 95% de son programme d'émission à moyen long terme pour 2013. Les analystes s’attendent maintenant à ce que Rome annule ses émissions de dette souveraine prévues à la mi-décembre. Sur le marché secondaire, les cours des obligations italiennes ont progressé à la suite de cette émission record. Le rendement de l’obligation souveraine à 10 ans a ainsi baissé de trois points de base juste après l’annonce, à 4,15%.
07/11/2013

Carlyle vise haut pour son nouveau fonds

Le co-directeur général de la société de private equity, David Rubinstein, a assuré que le fonds en préparation Carlyle Partners VI avait été intégralement souscrit et que son actif ne serait pas inférieur à 12,9 milliards de dollars. Carlyle a fait part d’un résultat net économique en repli de 11% à 195 millions au troisième trimestre sur fonds de moindres gains issus des cessions d’actifs.
07/11/2013

Le Trésor américain va émettre à taux variables

Le département du Trésor américain a indiqué hier qu’il prévoit d’émettre entre 10 et 15 milliards de dollars de titres à taux variables à partir du mois de janvier 2014. Un retour sur le marché pour ce type d’obligations, délaissées par Washington depuis 1997. Les investisseurs s’attendent à un rythme d’émission de 30 milliards de dollars par trimestre. La demande devrait provenir essentiellement des fonds monétaires, des fonds de court terme, et des trésoriers d’entreprises qui cherchent à se couvrir contre une hausse des taux d’intérêt. Ce lancement devrait en outre coïncider avec le début du ralentissement de la taille du programme de rachats d’actifs de la Réserve fédérale américaine (Fed), prévu d’ici mars 2014. Le Trésor a également indiqué qu’il avait reçu une forte demande de la part des investisseurs pour des émissions d’obligations indexées sur l’inflation (TIPS) de maturité 5 ans.
07/11/2013
Gestion d'actifs

La Caisse de Pensions de l'Etat de Vaud aimerait augmenter ses investissements en micro-finance

D’après Serge Ledermann, responsable de la Division investissements de Retraites Populaires, les investissements en micro-finance représentent pour le moment « un peu moins de 2 % des investissements de la Caisse de Pensions de l’Etat de Vaud ». A terme, Retraites Populaires, en accord avec la CPEV, « aimerait les augmenter mais est confronté à deux contraintes ». « La première est que cela reste un marché relativement petit, et la seconde est que lorsqu’on enlève toutes les charges liées au déploiement de cette activité plus en partie le hedging, la rentabilité disponibles pour les investisseurs est quand même relativement faible, autour de 3 à 3,25 % » déplore ainsi Serge Ledermann. Qui conclut : « nous attendons d’avoir une remontée de ces rentabilités pour déployer plus de moyens ». Rappelons que Retraites Populaires est une entité de droit public basée à Lausanne, qui gère près de 20 milliards de francs suisses pour le compte de plus de 100 000 assurés et pensionnés, avec deux activités, celle d’assureur-vie (rentes et capitaux en majorité), et celle de plateforme de gestion pour caisses de pensions, en majorité publiques. Le plus gros plan qu’elle gère est celui de la Caisse de Pensions de l’Etat de Vaud (CPEV), dont l’allocation stratégique est la suivante : 25 % en immobilier direct, 35 % en actions, 25 % en taux et le solde de 15 % en actifs plus alternatifs (placements privés, placements alternatifs, immobilier indirect en Suisse et à l'étranger, obligations convertibles et microfinance).
Gestion d'actifs
07/11/2013

Le Mexique va revoir le cadre de sa réforme énergétique

Selon le quotidien qui se réfère à deux sources officielles, le gouvernement mexicain négocierait avec le principal parti d’opposition une réforme des marchés de l’énergie plus favorable aux investisseurs. Alors que l’Etat prévoyait initialement des accords de partage des profits, les conditions financières des contrats seraient désormais définies projet par projet, ce qui offrirait plus de flexibilité pour le secteur des hydrocarbures.
06/11/2013

Carlyle vise haut pour son nouveau fonds

Le co-directeur général de la société de private equity, David Rubinstein, a assuré que le fonds en préparation Carlyle Partners VI avait été intégralement souscrit et que son actif ne serait pas inférieur à 12,9 milliards de dollars. Carlyle a fait part d’un résultat net économique en repli de 11% à 195 millions au troisième trimestre sur fonds de moindre gains issus des cessions d’actifs.
06/11/2013

Le marché monétaire en zone euro se redresse

L’enquête annuelle de la BCE sur le marché monétaire en zone euro, réalisée auprès de 104 banques au deuxième trimestre 2013, montre que les volumes sont repartis à la hausse avec une progression de 3% des volumes échangés à 75.000 milliards d’euros. Ils avaient diminué de 18% sur un an en 2012, année marquée par les injections massives de liquidités de la BCE. Le gros des transactions sur le marché monétaire s’effectuent sur des maturités de moins de 7 jours.
06/11/2013

L'Italie bat un record d'émission de dette indexée

L’Italie a levé un montant record de 22,3 milliards d’euros dans le cadre d’une émission, bouclée mercredi, d’obligations souveraines à quatre ans indexées sur l’inflation. Ces titres étaient destinés aux particuliers mais les institutionnels ont répondu en masse, conduisant le Trésor a boucler par anticipation le placement. L’Italie avait établi le précédent record il y a un lors d’une émission de BTP Italia du même type. Le pays a désormais couvert 95% de son programme d'émission à moyen long terme pour 2013.
06/11/2013

Le head of institutional sales alémanique de Lyxor rejoint Bluebay

finews.ch rapporte que David Keel vient de quitter, au bout de dix mois seulement, le poste de directeur des ventes institutionnelles de Lyxor Asset Management en Suisse alémanique pour rejoindre le britannique Bluebay Asset Management comme head of sales Switzerland. Il sera plus particulièrement chargé de l’acquisition et de suivi de la clientèle institutionnelle.Avant d’être recruté par Lyxor, David Keel travaillait chez Barclay Capital Fund Solutions.
06/11/2013

BlackRock recrute une grosse pointure chez Credit Suisse

Regional head investment & portfolio management Asia Pacific et country head asset management Singapore chez Credit Suisse Asset Management, André Bantli a rejoint BlackRock comme patron de la distribution retail pour la Suisse, rapporte finews.ch.Basé à Zurich, André Bantli travaillera en étroite coopération avec Roger Stüber, senior client relationship manager, qui demeure responsable des grands comptes de particuliers, et sera subordonné à Martin Gut, country head Switzerland.
06/11/2013
Fonds

Mirabaud lance son fonds d’obligations convertibles mondiales

Comme annoncé il y a quatre mois (lire Newsmanagers du 29 juin), Mirabaud a annoncé le 5 novembre le lancement de son fonds coordonné Mirabaud-Convertible Bonds Global, qui avait été créé sous forme d’un fonds en incubation voici quelques mois.Ce produit est géré par Renaud Martin, responsable des obligations convertibles, et Nicolas Crémieux, gérant de portefeuille senior ayant rejoint Mirabaud Asset Management cet été en provenance de Dexia AM.Le fonds Mirabaud – Convertible Bonds Global, qui a obtenu l’agrément de la CSSF luxembourgeoise début septembre, vise à saisir «les meilleures opportunités de l’univers mondial des obligations convertibles, en particulier celles émises aux Etats-Unis, en Europe mais aussi de manière opportuniste dans le reste du monde, y compris dans les marchés émergents», selon un communiqué. Il complète le Mirabaud - Convertible Bonds Europe lancé début décembre 2012, qui affiche un encours de 220 millions d’euros.
Fonds
06/11/2013

Crédit Agricole cède ses 50 % de Newedge à Société Générale

Société Générale et Crédit Agricole SA (Casa) sont finalement entrés en négociation exclusive pour déboucler leurs liens capitalistiques dans le courtier Newedge, leur coentreprise à 50-50 mise en place en 2008, rapporte Les Echos. Selon un proche des négociations, il était difficile de manoeuvrer à deux dans une entreprise comme Newedge. Ils avaient cherché à la vendre ensemble, mais finalement Casa va céder sa part de 50 % à Société Générale. Selon Les Echos, avant que la cession des 50 % de Casa à Société Générale puisse intervenir, le courtier devra être recapitalisé pour des raisons réglementaires. En reprenant le contrôle total de Newedge, Société Générale va de son côté pouvoir reprendre en main le courtier. En contrepartie de cette cession, Crédit Agricole SA va reprendre à Société Générale 5 % d’Amundi, ce qui portera la participation de Casa dans sa société de gestion d’actifs à 80 %. Une évolution qui ne modifie toutefois pas la gouvernance d’Amundi et qui s’accompagne en outre d’une prolongation de cinq ans de l’accord commercial, Amundi étant le fournisseur de produits de gestion d’actifs pour le réseau de la Société Générale.
06/11/2013
Fonds

Entrepreneur Venture propose un FIP mêlant convertibles et non coté

Entrepreneur Venture commercialise jusqu'à fin décembre le FIP Entrepreneurs Centre Ouest qui permet d’investir dans des PME familiales en développement issues des régions Haute Normandie, Centre Pays de Loire et Ile de France, sans contrainte sectorielle.Au sein du portefeuille, 50% de l’actif est investi dans des émissions d’obligations convertibles de PME/PMI familiales non cotées, en phase de développement. 40% minimum sont investis en actions non cotées, dans des augmentations de capital de PME/PMI familiales (dont 20% d’entreprises jeunes). Entrepreneur Venture conserve 10% du fonds en OPCVM monétaires ou dépôts à terme.Le FIP Entrepreneurs Centre Ouest permet une réduction d’ISF égale à 45% de la part de l’investissement affectée à l’ISF, dans la limite de 18.000 euros, ou réduction d’IRPP maximale de 4.320 euros pour un couple et 2.160 euros pour un célibataire.
Fonds

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