Les entrées de capitaux devraient se stabiliser à 1.079 milliards de dollars cette année, selon l'IIF

Le bureau parisien du premier gestionnaire mondial totalise à fin décembre 16,2 milliards d’euros d’actifs, en hausse de 1,4 milliard sur un an. Il compte faire décoller ses ventes de fonds alternatifs, comme contrepoids aux ETF iShares qui représentent 47% des encours locaux.

Le groupe américain affiche 16,2 milliards d’euros d’encours à Paris, mais regrette un «plafond de verre» pour les maisons indépendantes

Les entrées nettes de capitaux devraient se stabiliser à 1.079 milliards de dollars cette année, selon l'IIF

Cette année devrait être celle de la hausse des taux et de la charge de la dette ainsi que de la préparation des importantes échéances de 2015

La remise en cause de la politique de prix minimums sur le marché intérieur pourrait entraîner une baisse des importations de Pékin et donc des cours

La diversification de la banque d’investissement porte ses fruits. En attendant le rebond d’un marché des M&A en convalescence en 2013

Le régulateur américain se dit juste prêt à étudier la faisabilité de l'adoption d'un jeu unique de normes comptables et ne mentionne pas les IFRS

Towers Watson estime que les actifs des fonds de retraite ont progressé de 9,5% en 2013 pour atteindre un record de 32.000 milliards de dollars

Le fonds alternatif basé à Houston a enregistré un gain de presque 21% le mois dernier, tirant bénéfice d’un extraordinaire mouvement de volatilité sur le marché du gaz naturel, signale le journal sur son blog Money Beat. Le fonds, leader sur ce secteur, a fait ainsi progresser ses actifs à environ 600 millions de dollars. Goldfinch Capital était haussier sur les prix du gaz cet hiver, indiquent des sources proches de la société.

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Dans une ébauche de son plan stratégique 2018, le régulateur américain n'évoque même plus directement les IFRS ou les travaux de convergence entre l’IASB et le FASB. Il se dit seulement prêt à étudier la faisabilité de l’adoption d’un jeu de normes comptables unique à l’international.

Selon nos informations, la Coface a retenu AXA Framlington pour la gestion d’un fonds de 40 millions d’euros sur les actions EMU, qui constituent une poche de diversification pour l’institution. Les sociétés de gestion avaient reçu le questionnaire le 4 novembre et avaient jusqu’au 14 novembre pour y répondre. Le deuxième tour des écrits était à rendre pour le lundi 25 novembre 2013.

Le Fonds de dotation du Louvre, dont l’encours s'élève à 152,8 millions d’euros, a établi une shortlist de gérants d’actions small cap européennes pour un investissement compris entre 3% et 5% (du portefeuille). L’institution a également décidé d’augmenter sa poche actions, qui passe de 50% à 55%. Yannick Murat de Mercer à Paris la conseille sur son allocation d’actifs. Un autre consultant, dont le nom n’a pas été divulgué, a également été sollicité. Nous recherchons des fonds small cap européennes bien diversifiés, a déclaré le directeur du Fonds de dotation du Louvre, Thierry Brevet. Nous avons pour cela constitué une liste restreinte dans laquelle il y a des entreprises françaises, anglaises et allemandes. Nous avons ainsi augmenté la poche actions à plus de 50% de notre portefeuille, notamment avec les actions européennes, et nous souhaitons continuer sur cette voie-là. Nous avons désormais 14% à 15% de liquidités, et nous avons réduit considérablement la poche obligations. Si l’augmentation de la poche actions est purement stratégique, celle des actions européennes est, quant à elle, tactique. Nous sommes optimistes sur l'état du marché actions. Mais le fait qu’il y ait un tel consensus là-dessus est un peu préoccupant, a-t-il noté. Les actions du fonds sont gérées pour moitié en gestion passive et l’autre moitié en gestion active. Cependant, le Directeur du Fonds de dotation du musée du Louvre s’interroge sur l’intérêt de la gestion active. Actuellement, je suis très déçu de la gestion active. Si nous observons 2012 et 2013, nous pouvons remarquer que les gérants actifs du fonds ont tous sous-performé. Thierry Brevet a indiqué que ces investissements sont réalisés dans des fonds ouverts et qu’il n’y avait pas de place pour les frais de renégociation. « Je pense que les frais sont trop élevés. Il les ont augmenté, ce qui contribue à la sous-performance ».

Les actifs sous gestion des fonds de pension des 13 principaux marchés étudiés par Towers Watson ont accéléré leur croissance en 2013, avec une hausse de 9,5% qui porte les encours à près de 32.000 milliards de dollars. Selon l’enquête annuelle du cabinet, l’allocation actions est légèrement remontée à 52% l’an dernier, mais elle reste en baisse sur les 19 dernières années.

La Cour de cassation a validé un jugement de la cour d’appel à l’encontre de Natixis Asset Management, dans une décision du 29 janvier consultée par L’Agefi. Le 4 juillet 2012, la Cour d’appel avait condamné la filiale de Natixis à verser près de 700.000 euros à un ancien salarié responsable du pilotage d’exploitation informatique, en règlement d’heures supplémentaires et d’astreintes de nuit et le week-end qui n’avaient pas rémunérées. Le salarié et la CGT avaient été initialement déboutés par les prud’hommes en 2009. Quatre ans après, la Cour de cassation rejette donc le pourvoi formé par NAM contre le jugement en appel et le condamne à verser 3.000 euros supplémentaires à son ancien salarié et à la CGT, au titre de l’article 700 du Code de procédure civile (frais divers).

Jean-Paul Chifflet voit rouge. Le directeur général de Crédit Agricole SA se «réserve le droit d’attaquer devant les juridictions compétentes toute personne, toute organisation ou tout organe d’information qui nuirait à la réputation et aux intérêts du groupe, en contribuant à propager le doute quant à la solidité de celui-ci», selon un communiqué envoyé mercredi. En cause, une étude relayée le mois dernier par la presse allemande et attribuée à tort à l’OCDE, qui faisait apparaître la banque verte comme l’une des moins capitalisée en Europe. Lundi soir, la présidente du Front national, Marine Le Pen, a même affirmé au cours d’un débat télévisé avec le ministre de l’Economie Pierre Moscovici que le Crédit Agricole se trouvait dans une situation très difficile.

Le groupe a publié des résultats annuels supérieurs aux attentes, passant par un bond de 38% du résultat net à 269 millions de dollars. Surtout, les revenus tirés de la gestion d’actifs, en hausse de 16% (+20% au quatrième trimestre), ont représenté la moitié précisément du total (2,03 milliards), ceux issus du conseil financier abandonnant 7% (malgré une hausse de 2% au dernier trimestre). Les actifs sous gestion affichent une hausse de 12% sur l’exercice pour atteindre 187 milliards de dollars. Alors que Lazard a fait part cette semaine d’un renforcement de ses capacités de gestion dans le Golfe, le directeur général Kenneth Jacobs a assuré que le groupe était voué à tirer profit d’un rebond d’un marché des M&A en berne l’an passé.

Fitch Ratings’ 4Q13 reports on Europe-domiciled money market funds (MMFs) show that US dollar- and sterling-denominated funds in their search for yield have increased their unsecured financial exposures.As of December 2013 US dollar funds have seen their unsecured exposure to financial issuers rise to 71% of average portfolio assets, up from 57% a year ago. A similar shift was witnessed in sterling MMFs, albeit to a lesser extent, with unsecured financial exposures growing to 82% from 75%. Euro-denominated funds, on the other hand, have reduced their unsecured exposure to financials to 64% from 67%.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Association financière de la gestion d’actifs (AFG), AFNOR, the Comité intersyndical de l’épargne salariale (CIES), Finansol, the Forum pour l’investissement responsable (FIR), Novethic, the Observatoire pour la responsabilité sociétale des entreprises (ORSE) and Paris Europlace have signed a joint statement expressing plans to create an SRI label. “The signatories feel that an SRI label which is publicly recognized and which would be supported by public incentives would make it possible to accelerte the growth of SRI, improve information for savers and to better orient the savings of French investors to businesses and public entities which are more outstanding in terms of the quality of their CSR, which contribute to sustainable development, and/or which favour ecological transition,” the declaration published yesterday says.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Robeco has confirmed to IPE.com that it is mulling to open an office in London. A spokesperson has indicated that the Dutch asset management firm had studied the possibility of setting up a foothold in London as part of its growth strategy in Europe and the United States in the coming years. It adds that an office in London would be home mainly to a sales team, while the Robeco headquarters would remain in Rotterdam.

P { margin-bottom: 0.08in; } In the context of ongoing debate about the liquidity coverage ratio (LCR), the association of actors in the covered bond sector, the European Covered Bond Council (ECBC) on 4 February published a document which recommends that covered bonds be included in the highly liquid (level 1) class of assets under proposed LCR rules. “The inclusion of covered bonds in level 1 assets would make it possible to limit dependence on government debt in the European banking sector, and would facilitate the objective of delinking the government sector from the banking sector,” says Luca Bertalot, president of the association, in a statement.

P { margin-bottom: 0.08in; } Nearly three quarters of the local boroughs in London, which manage pension funds totalling at least GBP14bn, have teamed up to create a joint investment vehicle in order to save on asset management fees, Financial News reports. According to the plans, the vehicle would be managed by a new company, which would seek a license as an asset management firm from the Financial Conduct Authority.

P { margin-bottom: 0.08in; } Julius Baer has recruited Stewart Edginton as head of discretionary specialists for its portfolio management unit, Fund Web reports. He will be based in the United Kingdom, and will supervise a team of 12 people.

M&G Investments has appointed John William Olsen to its global equities fund management team. He will start in April. John William Olsen has 16 years’ experience in equity investment. Most recently he was a portfolio manager at Danske Capital in Copenhagen where he managed the firm’s Global Stock Picking, Global Select and European Select equity funds. He joined Danske Capital from Danske Bank in 1998, working first in Danish equities and then global telecommunications and technology equities analysis.

French asset manager Amundi opens a subsidiary in Poland, Amundi Polska, after it has received the regulatory approval required from the Polish Financial Supervision Authority, the KNF3. Based in Warsaw, Amundi Polska is headed by Eric Bramoullé who is chief executive officer as well as president of the management board. The other members of the management board are: Ludmila Falak-Cyniak - chief investment officer, Kazimierz Fedak - chief sales & marketing officer and Julien Bernard - chief operating officer. Eric Bramoullé comments: “The opening of Amundi Polska TFI S.A. illustrates our wish to be closer to our clients as well as partners and to establish a lasting footprint in Poland. Poland is a high potential market, which is leader in asset management in Central and Eastern Europe where Amundi Polska TFI S.A. aims to become a key player”.

P { margin-bottom: 0.08in; } Axa Investment Managers (Axa IM) has registered a new multi-asset class fund in Spain, entitled Axa WF Global Income Generation, Funds People reports. The vehicle, already launched throughout Europe in early January (see Newsmanagers of 14 January 2013), is a Sicav fund domiciled in Luxembourg, which offers share classes both to institutional and to retail investors. Its objective is to generate regular revenues, by investing in a combination of assets from quality issuers which offer long-term capital growth. The investment process is based on a bottom-up approach, while concentrating on three key factors: diversification, dynamic asset allocation, and risk reduction. The vehicle may invest both in bond asset classes (high yield, investment grade corporate bonds, etc.), equities, and real estate. The management of the fund will be carried out by Anne Gagliardini, who will work with a team of four senior managers, while benefiting from the research of Axa IM in all asset classes.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The year 2013 was marked by low growth of 3.1% of total assets under management in France, which now total EUR3.023trn, according to annual statistics unveiled on 4 February by the French financial management association (AFG). This development is largely due to a rebound on the equity markets, as inflows were largely disappointing, the professional association notes. Passing USD3trn is a result of the combined growth of mandates and foreign funds managed in France (+5.2%) and French-registered funds, which, however, have grown only by 1.2%. Assets under management under mandates excluding foreign-registered OPCs have increased by 5.4%, to nearly USD1.3trn. Financial management of foreign-registered OPCs in France top USD200bn (+4%), as a result of increased distribution to non-resident clients. With nearly EUR900m for alternative investment funds (FIA), net assets in French-registered OPC funds totalled USD1.523trn as of the end of 2013, up by EUR17bn for the year, compared with EUR119bn in 2012.

P { margin-bottom: 0.08in; } Cheyne Capital Management, a London-based alternative asset management firm with more than USD6.5bn in assets under management, has seen assets in its UCITS funds reach USD575m, Two years ago, they totalled only USD30m. Cheyne Capital has five UCITS funds: Cheyne European Mid Cap Equity Fund, Cheyne Glboal Credit Fund, Cheyne Convertibles Absolute Return Fund, Cheyne European Real Estate Bond Fund and Cheyne South East Asia Long/Short (Malacca) Fund.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The smart beta speicalist ERI Scientific Beta on 4 February announced that all smart beta indices, totalling 2,958, avaiable on the platform http://www.scientificbeta.com are now available under totally transparent terms. This transparency allows Scientific Beta indices to comply fully with the recommendations of the European Securities Markets Association (ESMA) concerning the transparency of financial indices. It also allows for counterparties on the index market to analyse the track records published by ERI Scientific Beta.