MainFirst, le gestionnaire d’actifs basé à Francfort, vient de lancer ce qu’il qualifie de premier funds Ucits investissant dans les CLO (collateralized loan obligations), dévoile Citywire global. Baptisé MainFirst CLO Investment Grade Fund, ce véhicule domicilié au Luxembourg va se concentrer en priorité sur la partie «investment grade» du marché CLO, les prêts seniors garantis (senior secured loans) représentant 90 % à 95 % de l’exposition du portefeuille. Ce fonds sera géré par le responsable du crédit corporate, Norbert Adam, aux côtés des gérants de fonds Klaus Ripper, Michael Hombach et Stamatia Hagenstein.

En 2013, 141 nouveaux fonds ont été domiciliés en Italie, contre 77 l’année précédente, selon les données de Morningstar fournis à Funds People Italia. Avec 39 nouveaux produits, Anima a été la société de gestion qui a lancé le plus de fonds dans le courant de l’année dernière, notamment dans la catégorie obligataire. Arrivent ensuite Eurizon Capital, avec 31 fonds, et Amundi, avec 23 fonds.

La société de gestion Tendercapital a fait référencer ses fonds sur la plate-forme italienne Online Sim, rapporte Bluerating. Avec cette nouvelle offre, la gamme proposée par Online Sim dépasse les 3.500 fonds de 130 sociétés de gestion.

Nomura Asset Management UK vient de recruter Nick Payne en tant que gérant de portefeuilles Amérique Latine. L’intéressé vient de Rexiter Capital Management où il était responsable des actions latino-américaines et où il gérait des portefeuilles actions émergentes.L’arrivée de Nick Payne renforce l’équipe marchés émergents de Nomura AM à Londres, dont Jonathan Bell, un ancien de Pictet, a récemment été nommé responsable en mai.

Nomura Asset Management U.K. Ltd. (NAM UK) has hired Nick Payne as a Latin American portfolio manager to bolster its coverage across the region.He joins from Rexiter Capital Management where he was head of Latin American equities as well as managing emerging markets equity portfolios. Nick Payne ‘s appointment bolsters Nomura’s dedicated emerging markets team in London, which has gathered momentum since the appointment of Jonathan Bell (formerly of Pictet) as its head in May

Stuart Niman, managing director of BlackRock, is leaving the firm and abandoning the management of the BlackRock Cash Fund, with GBP586m, FundWeb reports. He was also manager of the BGF Euro Reserve fund. The two products will be taken over by Bea Rodriguez.

Three managers from Co-operative have left Royal London Asset Management following the integration of the two firms, Investment Week reports. They are Linda Disforges, Neal Foundly and Daniel Fox.

L’accélération attendue de la croissance de l’activité dans la zone euro n’a pas eu lieu en février et les entreprises ont baissé leurs prix dans l’espoir d’augmenter le volume de leurs ventes, ce qui pourrait raviver les craintes d’une spirale déflationniste, montrent les premiers résultats de l’enquête mensuelle Markit auprès des directeurs d’achats. L’indice PMI composite de la zone euro a reculé à 52,7 contre 52,9 en janvier. Ce dernier chiffre marquait un plus haut de 31 mois. Les analystes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne un chiffre en hausse à 53,1. Le PMI flash des services a légèrement progressé à 51,7 après 51,6 le mois dernier mais celui de l’industrie manufacturière a reculé à 53,0 contre 54,0. En France, l’indice PMI composite s’est inscrit à 47,6 contre 48,9 en janvier, son niveau le plus bas depuis deux mois.

L’opérateur boursier conservera un dividende stable de 2,10 euros même si le bénéfice net de 2013 a diminué d’un quart (à 478 millions d’euros), sous l’impact d’une charge de 129 millions d’euros liée au règlement d’un contentieux en relation avec l’Iran. Il a également consacré l’an passé près de 90 millions d’euros à un programme de réduction des coûts, ce qui a également pesé sur le résultat. Le chiffre d’affaires a diminué de 1% à 1,91 milliard d’euros l’an passé.

Les mises en chantier aux Etats-Unis ont subi en janvier leur chute la plus marquée depuis près de trois ans, sans doute en partie à cause des conditions météorologiques exceptionnelles. Les statistiques publiées mercredi par le département du Commerce montrent un recul de 16,0% des mises en chantier à 880.000 en données annualisées et corrigées des variations saisonnières (CVS).

La France et l’Allemagne ont convenu mercredi deux points concernant la taxe sur les transactions financières : les deux pays soutiennent une assiette incluant tous les produits dérivés, et veulent un accord entre les 11 pays membres de la coopération renforcée avant les élections européennes de mai prochain.

Malgré un reflux du taux Eonia à 0,15%, les taux «forward» sont tombés à 0,10% sur les échéances allant de juillet à novembre prochains

Le rendement des obligations polonaises à 10 ans ne se tendait hier que de 4 pb, à l'instar de celui des titres russes libellés en dollars

Bien accueilli par la Place, le nouveau service suscite quand même des interrogations et n'a pas encore été vendu

Les responsables de la politique monétaire américaine ont commencé à débattre d'un relèvement des taux d'intérêt, montrent les «minutes»

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Elle vient de confirmer ses règles qui seront très contraignantes pour les établissements ayant plus de 50 milliards de dollars d'actifs aux Etats-Unis

Malgré la crise politique, le rendement des obligations polonaises à 10 ans ne se tendait hier que de 4 pb, à l’instar de celui des titres russes libellés en dollar.

La faiblesse des dernières statistiques aux Etats Unis ainsi que la modération de la reprise en Europe favorisent l’attentisme des banques centrales

L’objectif de la société de gestion alternative est de diversifier ses revenus et de ne plus trop dépendre de son fonds vedette AHL (12,5 milliards de dollars). Man Group possède 550 millions de dollars de surplus de capitaux et, selon des personnes proches du dossier, distribuera l’argent aux actionnaires si elle ne trouve pas de cible. Sa préférence va au marché américain.

Unéo a l’intention d’augmenter la poche actions qui représente aujourd’hui 16% de son portefeuille d’actifs. « Nous sommes prêts à la renforcer jusqu'à 20% et même opportunément jusqu'à 25%, déclare Pascal Pigot, directeur général adjoint d’Unéo. Notre allocation actuelle privilégie l’Europe et les midcap. C’est la normalisation et le retour à la stabilité de l’Europe périphérique plus que la théorie du rattrapage qui nous incite à ce mouvement. Les midcaps dont le courant d’affaires est majoritairement intra-européen devraient en bénéficier et le PEA PME devraient aussi attirer les flux de liquidités encore très présents. En revanche, la question reste posée pour les pays émergents dont nous observons l'évolution depuis mars 2013. Nous sommes déjà indirectement exposés à ces pays via des fonds actions d’entreprises ayant un fort courant d’affaires dans les zones émergentes, contrairement aux investissements en direct qui offrent des volumes plus limités et qui nous obligeraient à être très sélectifs. Depuis trois ans, nous sommes également investis en actions américaines et considérons que le marché offre actuellement peu d’opportunité. » Dans le même temps, le renforcement de la poche actions devrait se faire au profit de stock-pickers. « Depuis plusieurs mois, nous étudions quelques fonds comme ceux de Fidelity, DNCA ou Tocqueville », précise Pascal Pigot. En 2013, Unéo a investi dans les fonds actions de Natixis AM, d’EDRAM et de Pastel & Associés. L’augmentation de la poche actions se fera au détriment de la poche taux qui va passer de 68% à 58% du portefeuille. De son côté, la poche de diversification devrait faiblement augmentée par rapport à l’année dernière. La mutuelle « envisage de poursuivre les investissements dans des fonds multi-stratégies comme Ginger 360 ou les fonds HDF Finance désormais chez Rothschild sous de nouveaux noms », développe son directeur général adjoint.

Les mises en chantier aux Etats-Unis ont subi en janvier leur chute la plus marquée depuis près de trois ans, sans doute en partie à cause des conditions météorologiques exceptionnelles, mais un troisième mois consécutif de baisse des permis de construire suggère aussi une tendance de fond au ralentissement du marché immobilier. Les statistiques publiées mercredi par le département du Commerce montrent un recul de 16,0% des mises en chantier à 880.000 en données annualisées et corrigées des variations saisonnières (CVS).

La France et l’Allemagne se sont mises d’accord aujourd’hui sur deux points concernant la taxe sur les transactions financières: les deux pays soutiennent une assiette incluant tous les produits dérivés, et veulent un accord entre les 11 pays membres de la coopération renforcée avant les élections européennes de mai prochain. «Je regrette bien sûr que nous n’ayons pu nous mettre d’accord dès aujourd’hui sur les modalités précises mais l’accord de principe sur un champ large est fondamental», a déclaré Pascal Canfin, ministre délégué chargé du Développement.

UBS Securities a signé un accord afin d’acquérir 95,42 % d’un courtier chinois spécialisé sur les futures, Shanghai Pumin Futures Brokerage Co. La filiale de la banque suisse a annoncé avoir injecté 90 millions de yuans de capital (14,8 millions de dollars) pour s’emparer de cette participation majoritaire.

Le fonds de pension californien a annoncé le 18 février l’adoption de nouvelles hypothèses démographiques afin de stabiliser les coûts à un niveau un peu plus élevé et d’assurer la pérennité du fonds durant les prochaines décennies. Le conseil d’administration de CalPERS a en outre entériné une nouvelle allocation d’actifs qui diminue le risque mais maintient la stratégie d’investissement inchangée pour l’essentiel avec un objectif de rendement de 7,5%.Plus précisément, sur la base d’une étude de CalPERS sur les participants au fonds de pension, les hypothèses démographiques prennent en compte un allongement de la longévité de deux ans pour les hommes et d’un an et demi pour les femmes. Les coûts liés à ces nouvelles hypothèses seront étalés sur une vingtaine d’années, la révision à la hausse des contributions, concentrée sur trois ans, représentant un coût estimé à 1,2 milliard de dollars pour l’Etat de Californie.CalPERS, dont les actifs sous gestion s'élèvent à environ 277 milliards de dollars, a par ailleurs fixé des objectifs d’allocation de 47% pour les actions, 19% pour l’obligataire, 6% pour les titres indexés sur l’inflation, 12% pour le capital investissement, 11% pour l’immobilier, 3% pour les infrastructures et les forêts et 2% pour le cash.

L’ancien patron de Deutsche Bank, Josef Ackermann, rejoint le nouveau conseil d’administration de la société Renova Management (RMAG), filiale du groupe éponyme contrôlé par l’investisseur russe Viktor Vekselberg, selon un communiqué publié le 18 février. La société, basée à Zurich, veut se focaliser sur la gestion des actifs internationaux du groupe Renova. Il s’agit principalement de la participation de 47% dans le groupe suisse OC Oerlikon et de celle de 31% dans l’entreprise industrielle Sulzer. Peter Löscher, ancien patron de Siemens et membre du conseil de surveillance de Deutsche Bank, dirigera Renova Management et siégera au conseil d’administration. La présidence sera assurée par Viktor Vekselberg. Orit Gadiesh, présidente de la société Bain & Company, et le Russe Vladimir Kuznetsov complètent le conseil d’administration. Pour mémoire, Josef Ackermann avait démissionné fin août de la présidence de Zurich Insurance après le suicide du responsable des finances Pierre Wauthier.

UBS is requiring independent asset managers to provide proof of taxation for their clients residing in Austria, Liechtenstein, the United Kingdom, countries of Eastern Europe, and Malta, Agefi Switzerland reports. The initiative, which exceeds (or precedes) the regulatory requirements in force, may become a new standard for all Swiss financial intermediaries, and put all actors on an even footing.

The hedge fund industry is to reach a record USD3 trillion by 2014 year end, up from USD2.6tn as of 2013 year end, driven by significant inflows, most notably from institutional investors, predicts Deutsche Bank in its twelfth annual Alternative Investor Survey.This is based on investors’ predictions of USD171 billion net inflows, according to 400 investor entities which participated in the survey, representing over USD1.8 trillion in hedge fund assets.Commitment from institutional investors continues to strengthen - nearly half of institutional investors increased their hedge fund allocations in 2013, and 57% plan to grow their allocations in 2014. Institutional investors now account for two thirds of industry assets, compared to approximately one third pre-crisis, according to the research. Investors are happy with hedge fund performance - 80% of respondents state that hedge funds performed as expected or better in 2013, after their allocations returned a weighted average of 9.3% in 2013. 63% of respondents, and 79% of institutional investors, are targeting returns of less than 10% for their hedge fund portfolios in 2014. Equity long short and event driven are the most sought after strategies.

Cheyne Capital Management, a London-based alternative asset mangement firm with USD6.5bn in assets under management, has launched a new fund dedicated to real estate debt. The vehicle, entitled Cheyne Real Estate Credit Holdings Fund III (CRECH III), is intended to “capitalise on the ongoing dislocation on European real estate debt markets and to meet growing demand for real estate financing,” the firm says in a statement. Like the first two funds of the same nature, CRECH III will invest in European “core” real estate markets, specifically the United Kingdom and Germany, via a wide range of instruments (CMBS, senior loans, mezzanine loans, equities and special situations). The team dedicated to real estate at Cheyne Capital Management currently manages over USD2bn in public and private funds.

A new study of the consequences of a prohibition on commissions and kickbacks received by financial advisers who sell investment products in the major international financial markets highlights the need for greater transparency for investors. The study, “Restricting Sales Inducements: Perspectives on the Availability and Quality of Financial Advice for Individual Investors,” covers efforts by international regulators and legislators to improve the quality of financial advising for investors. It also deals with the solutions proposed or implemented by regulators to palliate the problem of abusive sales and to explore future scenarios of business models for the industry. It finds that in the opinion of 70% of those surveyed, the poorly adapted character of distributor remuneration structures biased in favour of sales volumes or specific products, represent the main case of abusive sales. The three most popular solutions to combat abusive sales which do not involve a prohibition on commissions and kickbacks are the following: 1. Introduce precise standards for the presentation of fees to investors 2. Revise commission structures to remove those which are related to volume sales (progressive commissions) 3. Set uniform commission rates (a percentage of management fees) for all products in a single category