p { margin-bottom: 0.08in; } Citywire reports that Cantab Capital Partners, a firm based in Cambridge, will create a UCITS III version of its star hedge fund CCP Quantitative Fund. The Cantab Quantitative UCITS Fund will be launched in January 2011.

p { margin-bottom: 0.08in; } To respond to demand from clients for products with lower sensitivity to changing interest rates, Axa Investment Managers UK on 12 November launched the AXA Sterling Credit Short Duration Bond Fund, which is managed by Julie Lamirel. The new product, available on the British market, is a sub-fund of the Axa Fixed Interest OEIC. It will invest primarily in investment grade corporate bonds, denominated in pounds sterling, with a remaining duration to maturity of less than 5 years. It cannot allocate more than 10% to high yield bonds. Axa IM offers retail and institutional shares in the fund, with minimal subscription set at GBP1,000 for retail shares.

p { margin-bottom: 0.08in; } Assets in the 37 British retail funds from BlackRock are being used for securities lending to generate commissions which will be fed back into the fund as an added source of returns, Fund Strategy reports.60% of revenues will go to the funds, while the remaining 40% will go to BlackRock Advisor, the securities lending agent. Funds which were already being used for securities lending will receive 70% of revenues, in keeping with agreements which had been concluded previously.

p { margin-bottom: 0.08in; } According to a study by the consulting firm Towers Watson, the German corporate retirement planning market already represents over EUR400bn, but only EUR14.5bn will be placed in pension funds, the Börsen-Zeitung reports. Towers Watson predicts that growth rates will total 20% to 30% in the mid-term, while the EUR20bn threshold may soon be reached. So far, most contributions are concentrated on seven pension funds and four or five providers of such funds, such as Allianz and other insurers.

In a period in which the troubles of the DEGI-branded open-ended real estate funds is a focus of attention for German professionals, Aberdeen Asset Management has announced that it has acquired a portfolio of commercial properties with a total area of 7,000 square metres, all located in Flensburg, for its institutional Aberdeen European Shopping Property Fund.The acquisition price has not been revealed, but a statement says that the German affiliate Aberdeen Immobilien Kapitalanlagegesellschaft mbH (which also manages the DEGI funds) was actively involved at every phase.The Aberdeen European Shopping Property Fund, managed by Nico tates, has assets of about EUR115m, and will soon be opened to new investors. Its portfolio includes commercial properties in France, Belgium, the Netherlands, and Germany, with a market value of EUR198m.

p { margin-bottom: 0.08in; } The British hedge fund manager Cheyne Capital Management (USD6bn) announced on 17 November that it has recruited John Hyman, who becomes a partner at the firm. He will help Cheyne Capital to develop its equities activities, launch new products, and to come up with investment ideas. Hyman was previously at Morgan Stanley, where he served in positions of responsibility in the area of equities.

HSBC launched, on November 18, six Irish based ETFs on Euronext Paris. These funds are:- HSBC MSCI EUROPE ETF/ IF00B5BD5K76- HSBC S&P 500 ETF/IE00B5KQNG97- HSBC MSCI USA ETF/IE00B5WFQ436- HSBC MSCI Brazil ETF/ IE00B5W34K94- HSBC MSCI Pacific ex Japan ETF /IEB00B5SG8Z57- HSBC MSCI EM Far East ETF/IE00B5LP3W10

p { margin-bottom: 0.08in; } Century Capital Management has launched the Century Growth Opportunities Fund, specialised in small and midcaps. The fund, managed by Donald Bisson and David Borah, will largely invest in the United States, but, according to Mutual Fund Wire, up to 20% of the portfolio may be placed in foreign countries, including emerging markets.

Réunis en commission mixte paritaire sur le projet de loi de financement de la Sécurité sociale, les parlementaires ont rétabli hier la surtaxe sur les actions gratuites, votée en première lecture par les députés mais supprimée par le Sénat. Le prélèvement passera de 10% à 14% pour l’employeur et de 2,5% à 8% pour le salarié, mais uniquement pour les montants supérieurs à la moitié du plafond annuel de la Sécurité sociale, soit 17.670 euros. Une manière d’aligner le régime sur celui des stock-options et de ne pas pénaliser les groupes où la distribution est généralisée à l’ensemble du personnel pour de faibles montants, comme à la Société Générale. Du côté des retraites chapeaux, les rentes seront taxées à 14% si elles dépassent 600 euros par mois, à 7% si elles se situent dans une fourchette de 400 à 600 euros, et seront exonérées en-deçà. Le texte commun sera soumis le 24 novembre aux députés et le lendemain aux sénateurs pour son adoption définitive.

Le Conference Board, organisation patronale qui calcule l’indice des indicateurs avancés, une préfiguration de la tendance générale de l’économie américaine, a annoncé que son indice avait augmenté de 0,5% le mois dernier, contre une hausse identique en septembre après révision et une progression de 0,1% en août.

Les inscriptions hebdomadaires au chômage ont augmenté aux Etats-Unis lors de la semaine au 13 novembre, à 439.000 contre 437.000 (révisé) la semaine précédente, a annoncé jeudi le département du Travail.

Séoul a annoncé le rétablissement d’une taxe de 14% sur les bénéfices des investisseurs étrangers dans les obligations d’Etat. La mesure était attendue, la Corée du Sud ayant annoncé son intention de freiner l’afflux de capitaux étrangers à court terme, qui ont entraîné une hausse du won. Près de 15% des bons du Trésor coréens sont aux mains de capitaux étrangers, contre 8,4% fin 2008.

Reuters croit savoir que la société de private equity est en négociations avancées pour le rachat de Del Monte Foods. A raison de 18,50 dollars par titre, niveau pressenti de l’offre, la valorisation de la cible avoisine 3,6 milliards de dollars. Del Monte aimerait conclure l’affaire d’ici la publication de ses résultats trimestriels, le 2 décembre.

Le pays pourrait introduire une taxe environnementale l’année prochaine qui permettrait de lever 250 milliards de yens (2,2 milliards d’euros) et servirait à financer des mesures écologiques, selon le journal qui cite une proposition faite au gouvernement. Le financement se ferait par le relèvement de 50% du taux d’imposition sur les produits pétroliers et sur le charbon.

Le quotidien indien assure sans identifier ses sources que Bain Capital, Advent Interantional et Apax Partners songent à acquérir une participation au capital du joaillier local Gitanjali. Ce dernier cherche à lever 100 millions de dollars environ par la cession de titres afin d’atténuer le poids de sa dette. Les sociétés de private equity n’ont pas souhaité commenter.

Ben Bernanke a réitéré ses attaques contre la politique de change de Pékin, responsable de créer une croissance mondiale « à deux vitesses »

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances sur le marché des fonds actions américaines et le marché des fonds actions françaises du 17 septembre au 15 octobre 2010. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité et du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique ainsi que du rendement depuis un an.

Le graphique ci-contre montre l’évolution de l’appétit pour le risque, mesuré par la corrélation de rang entre les rendements des facteurs de risque et la volatilité qui leur est associée. Si la corrélation est positive, l’aversion pour le risque augmente et inversement.

Selon les données de iShares pour « L’Agefi », les flux entrants ont atteint 5,39 milliards d’euros dont 34 % provenant des ETF actions régionaux

L'organisation a ramené sa prévision de croissance du PIB dans la zone de 2,8 % à 2,3 % en 2011, avec une forte révision aux Etats-Unis

Athènes table sur une réduction du déficit de 5,1 milliards d’euros l’an prochain afin de le ramener à 7,4 % du PIB

Les discussions avec l’Europe et le FMI sur la façon de venir en aide au secteur bancaire irlandais se poursuivront jusqu’à la semaine prochaine

L’Agence France Trésor annonce l’adjudication, le lundi 22 novembre, d’un montant global de 7,5 milliards d’euros de bons du Trésor (BTF). Cette opération portera sur 4,0 milliards d’euros de bons à 12 semaines qui arriveront à échéance le 17/02/11, sur 2,0 milliards d’euros de bons à 25 semaines, à échéance du 19/05/11 et sur 1,5 milliard d’euros de bons à 51 semaines, à échéance du 17/11/11.

Les ventes au détail en Grande-Bretagne ont augmenté un peu plus que prévu en octobre, qui vient interrompre deux mois consécutifs de baisse, montrent des statistiques officielles publiées jeudi. Les ventes ont progressé de 0,5% en volume après une baisse de 0,5% (chiffre révisé) en septembre, a annoncé l’Office national de la statistique.

Les comptes courants de la zone euro ont enregistré un déficit, en données ajustées des variations saisonnières, de 13,1 milliards d’euros en septembre après un solde négatif de 6,9 milliards d’euros le mois précédent, annonce jeudi la Banque centrale européenne. La BCE a revu en légère baisse le déficit du mois d’août, initialement annoncé de 7,5 milliards d’euros.

Alors qu’elle a confirmé sa prévision d’une croissance mondiale à 4,6% en 2010, l’Organisation de coopération et de développement économiques, dans le cadre de ses perspectives semestrielles publiées ce jeudi, a abaissé celle de 2011 à 4,2%, soit 0,3 point de pourcentage de moins que sa prévision de mai. Pour l’ensemble de la zone OCDE, la croissance serait de 2,8% en 2010, 2,3% en 2011 et 2,8% en 2012. L’Organisation a revu sa copie pour les Etats-Unis et s’attend désormais à une croissance américaine de 2,7% cette année, contre 3,2% auparavant. Pour 2011, la prévision passe de 3,2% à 2,2%. En revanche, l’organisation anticipe un rebond en zone euro cette année plus fort que prévu avec une croissance de 1,7%, contre une précédente prévision à 1,2%.

L’Irlande finira vraisemblablement par accepter un prêt de l’Union européenne et du Fonds monétaire international (FMI), qui devrait représenter des dizaines de milliards d’euros, a déclaré jeudi Patrick Honohan, gouverneur de la banque centrale du pays. «(...) On espère, en tout cas aussi bien eux (le FMI et l’UE) que moi, que les négociations ou discussions porteront leurs fruits et qu’un prêt sera rendu disponible et utilisé dès que nécessaire», a-t-il dit sur la radio publique RTE.

L’un des principaux spécialistes des contracts for difference (CFD) avec le britannique IG markets et le danois Saxo Bank, le courtier britannique CMC Markets UK Ltd indique avoir obtenu tout récemment l’agrément de l’AMF.La société a ouvert son bureau à Paris, sur les Champs Elysées. Il s’agit de la dix-septième filiale du groupe. L’implantation parisienne est animée par une équipe d’une quinzaine de personne dirigée par Fabrice Cousté, qui a «auparavant occupé des postes clefs d’abord chez Boursorama (groupe Société Générale) puis B*Capital (groupe BNP Paribas)», précise un communiqué.CMC Markets fait état pour 2009 de 26 millions d’ordres exécutés pour un montant de plus de 770 milliards de livres traités par près de 80.000 clients actifs dans le monde.

Selon l’Agefi, l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) a demandé à l'équipementier aéronautique Safran de clarifier ses intentions sur son concurrent Zodiac Aerospace d’ici demain avant l’ouverture de la Bourse. Cette demande intervient alors que Jean-Paul Hertman, le président de Safran, a déclaré dans la journée qu’une offre hostile sur Zodiac Aerospace était une «possibilité».

Alors que les professionnels du capital-risque se montrent inquiets de l'évolution de la réglementation et du traitement fiscal des FCPI et FIP (fonds communs de placement dans l’innovation et fonds d’investissement de proximité) dans le cadre du projet de loi de finances 2011, de nouveaux produits continuent de voir le jour. Le courtier Hedios Patrimoine lance ainsi une quatrième version de son FCPI Durée Limitée. Baptisé Durée Limité 4, pour une durée d’investissement située entre 5 à 6 ans, le produit s’inscrit dans la ligne des éditions précédentes. L’actif éligible sera ainsi composé de sociétés innovantes, sans contrainte sectorielle et cotées sur les marchés réglementés et non réglementés. La gestion de Durée Limité 4 est assurée par Inocap, une société de gestion spécialisée dans la prise de participations dans des PME innovantes. Les sociétés sélectionnées par Inocap sont certes des PME innovantes mais elles sont déjà établies, rentables ou en passe de le devenir et présentent un fort potentiel de développement à l’international, sur des niches en forte croissance. «Nous continuons à proposer des produits défiscalisants à nos clients malgré les changements législatifs. L’investissement dans le photovoltaïque étant exclu du capital-investissement depuis octobre, nous ne commercialisons pas de produits sur ce secteur», explique Charles Liénart, directeur associé d’Hedios. Malgré l’incertitude sur les changements de fiscalité, l’intérêt pour le capital-investissement ne fléchit pas du côté des investisseurs particuliers, clientèle principale d’Hedios. Ainsi, au premier semestre 2010, l’activité des acteurs français du capital investissement a confirmé le rebond amorcé fin 2009, avec 1,57 milliard d’euros levés (+ 51 % sur un an). Sur ce total, l’investissement réalisé par les personnes physiques représente 313 millions d’euros, selon les chiffres de l’Afic (Association Française des Investisseurs en Capital).Caractéristiques : ISIN FR0010927079Souscription jusqu’au 31.03.2011 Frais de gestion 4,55 % TTC Montant de la part : 100 eurosDurée : 5 à 6 ans