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07/03/2011
Fonds

ING IM : «Le choc que connaît le monde arabe va créer nombre d’opportunités»

A l’heure où des révolutions bouleversent le Moyen-Orient et l’Afrique du Nord, ING Investment Management fait la promotion de son fonds actions concentré sur ces régions. Fadi Al Saïd, responsable des investissements dans les pays d’Afrique du Nord et du Moyen-Orient d’ING Investment Management, explique au Temps dans quelle mesure les changements en cours améliorent les perspectives économiques. Pour le gérant, les risques sont minimes du fait que le fonds n’a jamais été investi dans des sociétés liées à des dictateurs ou à leurs familles. Par ailleurs, Fadi Al Saïd pense que la probabilité d’assister à des nationalisations est très faible. «C’est un bon moment pour investir au Moyen-Orient. La population souhaite un changement de système et la région dispose des ressources nécessaires à son bien-être», souligne-t-il. Dans le portefeuille, les principaux investissements sont en Arabie saoudite, aux Emirats arabes unis, en Egypte, au Qatar et au Koweït.
Fonds
07/03/2011

Fitch déclasse la perspective de l’Espagne à négative

L’agence de notation a ramené la perspective de l’Espagne de stable à négative, tout en confirmant la note à long terme AA+. La perspective accolée au pays reflète pour Fitch le coût budgétaire à terme de la restructuration des caisses d'épargne. Selon l’agence, cette perspective illustre en outre le risque de volatilité sur les marchés dans le cas où aucune «réponse globale crédible» ne sortirait du sommet européen des 24 et 25 mars.
07/03/2011

Accord en Irlande sur une nouvelle coalition

Le Fine Gael, parti du centre droit irlandais, et les travaillistes se sont accordés dans la nuit de samedi à dimanche pour former une nouvelle coalition de gouvernement, a annoncé le Premier ministre désigné, Enda Kenny. Cette coalition, qui disposera au total de 113 des 166 sièges au parlement, est issue des élections législatives anticipées du 25 février, marquées par la déroute historique du Fianna Fail. Le pilier de la vie politique irlandaise, dont la représentation au Parlement a chuté de 78 à 20 députés, a été emporté par la crise financière qui a contraint Dublin à accepter une aide de 85 milliards d’euros de ses partenaires de l’Union européenne et du FMI. Avec 76 députés, le Fine Gael d’Enda Kenny est désormais la première force politique du parlement. Le Fine Gael comme le Labour estiment que les électeurs irlandais leur ont donné un mandat clair pour renégocier les termes du prêt avec l’Union européenne.
07/03/2011

Le Japon a souscrit au FESF

Le ministre japonais des finances, Seiji Maehara, a annoncé ce matin que le pays avait puisé dans ses réserves de change pour acheter pour 1,03 milliard d’euros d’obligations à 5 ans émises en janvier par le FESF, soit un peu plus de 20% des 5 milliards levés pour venir en aide aux Etats européens victimes de la crise de la dette souveraine.
07/03/2011

Les Etats-Unis envisagent d'utiliser leurs réserves de pétrole

L’administration américaine envisage de puiser dans les réserves stratégiques de pétrole américain pour contribuer à juguler l’envolée des cours de l’or noir, selon le Secrétaire général de la Maison blanche. Plusieurs Sénateurs démocrates soutiennent cette solution, alors que le prix du baril de pétrole a dépassé les 100 dollars, réagissant aux troubles politiques en Libye.
07/03/2011

La BoE met en garde les banques contre une nouvelle crise

Le système bancaire britannique affiche de nouveau des déséquilibres croissants qui pourraient mener à une nouvelle crise financière, a déclaré le gouverneur de la banque d’Angleterre Mervyn King, lors d’une interview publiée samedi par le Daily Telegraph. Et d’ajouter sèchement que les groupes du secteur manufacturier se sont comportés de façon plus «morale» que les banques. «Ils se soucient profondément de leur main-d’œuvre, de leurs clients, et, surtout, ils sont fiers de leurs produits. Les banques n’ont pas le sens de la relation de longue durée».
07/03/2011

Le LSE lorgne le Nasdaq

Le London Stock Exchange envisage de mettre la main sur le Nasdaq, quelques semaines seulement après avoir annoncé son projet d’union avec la Bourse de Toronto, qui reste une étape incontournable. Le président du directoire de Deutsche Börse, Reto Francioni, a par ailleurs tenu à assurer au Handelsblatt que l’opérateur allemand est en mesure de mener comme bon lui semble le rapprochement avec Nyse Euronext.
07/03/2011

Les Américains doivent y croire davantage

Les Américains ne font pas preuve de suffisamment d’optimisme quant au potentiel de leur propre économie, qui est l’une des plus innovantes et des plus ouvertes au Monde. Ce jugement n’émane pas de Washington, mais de Tony Tan Keng Yam, un haut responsable du fonds souverain singapourien GIC. Dont plus du tiers des actifs sont investis aux Etats-Unis.
04/03/2011

L'Allemagne souhaite que l’Irlande augmente l’impôt sur les sociétés

L’Allemagne pourrait se montrer disposée à encourager une diminution du coût, pour l’Irlande, du plan de sauvetage auquel le pays a dû avoir recours si, en contrepartie, elle accepte d’augmenter l’impôt sur les sociétés, l’un des plus bas d’Europe, a déclaré Michael Meister, vice-président du groupe CDU au Parlement, à Reuters.
04/03/2011

La Cour des comptes prône une stratégie fiscale globale

La Cour des comptes, dans un rapport remis au chef de l’Etat sur la comparaison des systèmes fiscaux français et allemands, recommande l'élaboration d’une stratégie fiscale globale de moyen terme. Selon ses auteurs, la comparaison franco-allemande montre que la France doit rapidement remédier à ses divergences avec l’Allemagne en termes de finances publiques et de compétitivité. La Cour suggère un alignement du régime français de TVA à taux réduit sur celui de l’Allemagne, moins favorable et appliqué à un nombre plus réduit de biens et services. Cela pourrait, selon elle, rapporter jusqu'à 15 milliards d’euros de plus par an à l’Etat français. Elle propose aussi de substituer un financement à caractère universel à l’allemande au financement assis sur les salaires en vigueur en France, «pour des politiques publiques sans rapport direct avec l’entreprise».
04/03/2011

State Street opens an office in Sydney

p { margin-bottom: 0.08in; } State Street Corporation has announced the opening of a new general office in Sydney, Australia, which will become the base for 700 employees previously based in two offices in the Australian city by the end of the year. The objective is to unite Global Advisors, Global Markets and Global Services in a single location.
04/03/2011

Malta becoming an attractive destination for hedge funds

p { margin-bottom: 0.08in; } Several major hedge fund managers based in London are transferring all or part of their activities to Malta, in response to rising costs and the growing regulatory burden in the United Kingdom, the Financial Times reports, citing Clive Capital, Vector Commodity Management, and others as examples. Malta has the advantage of belonging to the European Union. In addition, having an office on the island is less expensive than London or Geneva. The cost of living is also cheaper.
04/03/2011

Italian asset management becomes competitive

p { margin-bottom: 0.08in; } In an interview with Il Sole – 24 Ore, Domenico Siniscalco, chairman of the Italian association of asset managers, Assogestioni, welcomes the recent reforms to the tax regime for Italian-registered funds, which finally places them on a level playing field with foreign-registered funds. “The elimination of this burden does not mean that the race is won, but at least now the possibility exists,” he says. Italian funds are now taxed on capital gains at exit, and not on day-to-day gains. Siniscalco is also positive about the tax regime approved last July, which is now in the process of being passed, according to which European asset management firms (and thus also Italian firms which in recent years moved their domicile to avoid Italian taxation) will be allowed to transfer their headquarters to Italy and receive advantageous tax conditions for a period of three years.
04/03/2011

Record profits for Aragon

p { margin-bottom: 0.08in; } The financial services group Aragon earned record net profits in 2010 of EUR1.53bn, compared with losses of EUR2.01m in 2009. Assets under administration, which fell to EUR2.1bn as of the end of March 2009, totalled EUR4bn as of the end of 2010, compared with EUR3.8bn one year previously.Earnings increased 57% to EUR109.11m. The objective set by the chairman of the board, Sebastian Grabmaeier, is to top EUR200m by 2014, with a double-digit earnings before interest and taxes (EBIT) margin, compared with 3.7% last year.
04/03/2011

Record net inflows for Berenberg in 2010

p { margin-bottom: 0.08in; } Due to recruitments in investment banking and IT investments, net profits at the private bank Berenberg fell in 2010 to EUR61.5m, from a record EUR65.1m the previous year.However, due to record inflows of new capital, assets under management increased by EUR3.6bn to EUR25.5bn.
04/03/2011

Asset size influences investment decisions by family offices

p { margin-bottom: 0.08in; } A study undertaken in autumn 2010 by Family Office Consulting GmbH and iShares, covering 130 German family offices with average assets of EUR1bn, has found that asset classes selected by various actors in the category vary depending on asset volumes. Family offices in the sample which work for a single family, with average assets fo EUR600m, tend to prefer real estate and alternative investments, while wealth managers at banks (EUR1.6bn on average) invest more in bonds. Family offices who fall between the two have average assets of EUR1.3bn.The study also found that in 2010, family offices sought an average pre-tax rate of return of 7.4%; in 2010, their returns were higher than this, at 7.8%.To achieve these high returns, family offices use a relatively high proportion of real estate and alternative investments. The study, of which iShares is one of the authors, finds that more than one quarter of managers surveyed also relies on passive investments. In this category, two third of managers use ETFs, and among those, more than 60% are invested in emerging markets ETFs, while nearly one quarter are invested in high yield bonds.Regardless of the volume of assets under management, the study finds, 70% of family offices prefer physical replication ETFs in order to avoid counterparty risks and achieve higher levels of transparency.
04/03/2011

Harcourt posts an increase in assets

p { margin-bottom: 0.08in; } The Swiss alternative management specialist Harcourt Investment Consulting has announced that assets under management as of 31 December totalled USD4.8bn, up USD300m for the year 2010. The firm says in a statement that outlooks for 2010 are favourable. It is predicting an increase in assets under management.
04/03/2011

Italian asset management sector has over EUR1trn in assets

p { margin-bottom: 0.08in; } In 2010, the Italian asset management sector received EUR26bn in investments, and saw an increase in its assets to EUR1.007trn, according to the most recent statistics from Assogestioni, the Italian association of asset managers. Inflows from portfolio management totalled EUR18.6bn, while inflows from collective management topped EUR7.3bn. Foreign-registered funds represent 58% of assets invested in open-ended mutual funds.
04/03/2011

Several banks vie for outgoing assets from Banif Inmobiliario

p { margin-bottom: 0.08in; } Expansión reports that redemptions of shares in the Santander real estate fund Banif Inmobiliario are being sought after in a resurgence of the war for assets of private banking clients dissatisfied with their experience with the fund. Overall, EUR2.5bn which the fund managed as of the end of February are up for grabs.The most active firm in the race is the Portuguese Espirito Santo, which has extended the deadline to subscribe to its savings accounts with 4.6% returns over 18 months until 10 March.Banco Finantia Sofinloc is offering a savings account paying 4% in one year on savings over EUR50,000, just at the time when the Banif Inmobiliario reopened to redemptions, with returns increasing to 4.25% over 18 months, or 4.5% over 25 months.Banco Mediolanum has reopened its Ahorro Futuro offer, with returns of 4% for 6 or 12 months, but with a requirement to subscribe to another financial product.
04/03/2011

Eurex to fund Edhec research

p { margin-bottom: 0.08in; } On 3 March, the EDHEC Risk Institute announced the launch of a research project dedicated to the use of volatility derivatives in equities portfolios. The project will be supported by the Eurex stock market operator (Deutsche Börse and SIX Swiss stock exchange), which operates a futures market. The objective is to optimise access to equities risk premia while controlling underlying risk.The project is led by Stoyan Stoyanov, head of research at EDHEC Risk Institute – Asia, and Lionel Martellini, scientific director of EDHEC – Risk Institute.
04/03/2011

Assets up at Rabobank in 2010

p { margin-bottom: 0.08in; } Due to positive currency effects, net subscriptions and gains on equities, assets under management and administration at Rabobank rose by 17% to EUR270bn as of the end of December. Robeco manages about half of these assets, while Sarasin is responsible for one quarter of the total, and the remainder is the province of Schretlen & Co, Rabo Real Estate Group and the local banks of the Rabobank network. All divisions posted an increase in assets, Rabobank reported on 3 March. Net profits for the 2010 fiscal year for the Rabobank group increased 26% ot EUR2.6bn.

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