p { margin-bottom: 0.08in; } The Financial Sector Surveillance Commission (CSSF) on Tuesday, 15 March, announced that global net assets in collective investment organisms and specialised investment funds as of 31 January 2011 totalled EUR2.184027trn, compared with EUR2.188994trn as of 31 December 2010. This reduction of 0.68% in one month represents a decline of EUR14.967bn, bringing the increase in the volume of net assets in the past twelve months to 17.38%. In detail, the decline is due to unfavourable market effects totalling EUR29.179bn (-1.33%), while net inflows totalled EUR14.212bn (+0.65%). For bond funds, the scenario was considerably different. OPC funds invested in bonds denominated in euros had market effects of +0.47%, and outflows of 1.74%, while OPCs invested in bonds denominated in US dollars posted losses of 2.03% and 0.70%, respectively.

p { margin-bottom: 0.08in; } On 15 March, a spokesman for the Luxembourg Financial Sector Surveillance Commission (CSSF) declined to comment “concretely,” but confirmed a statement published earlier that day by the KBC group announcing that the planned sale of KBL European Private Bankers (KBL epb), active in ten European countries, for EUR1.35bn, to the Indian Hinduja group, “will not take place.”The Belgian firm states that the CSSF on 14 March confirmed “its decision not to pursue evaluation of acquisition of KBL epb by the Hinduja group,” as the regulator arrived “at the conclusion that its decision would be to oppose” the deal. KBC adds that “the CSSF drew this conclusion in light of the application of criteria set out in the financial sector law and after consultation with other competent authorities.” Assets at KBL epb (2,522 employees, 418 of whom are private bankers) as of the end of December totalled EUR47bn.

p { margin-bottom: 0.08in; } In the next few years, the investment fund industry in Luxembourg will confront “a veritable regulatory tsunami,” says Marc Saluzzi, head of asset management at PwC, in an interview at the Alfi Spring Conference, held on March 15 and 16 by the Luxembourg Investment Fund Association, in the capital city of the country.The specialist claims that the new regulations, such as the Alternative Investment Fund Managers (AIFM) directive, will have a particularly major impact on the hedge fund industry, “which has virtually no regulation,” he says. Saluzzi estimates that the new regulatory basis will offer Luxembourg, which already has a number of competitive advantages due to the UCITS standard, a chance to make a new start and to become a major global centre for hedge funds.”To make itself a point of reference for hedge fund managers, the Luxembourg market will have to make an effort to pursue a clear strategy “common to all the actors in the industry,” says Saluzzi. To get there, Saluzzi proposes putting institutional investors “at the core of the strategy to conquer” the market for Luxembourg. “These investors represent 50% of alternative assets worldwide.”The objective should be to “become the place of domicile of choice for institutional investors.” Saluzzi insists that the country needs to offer an effective “toolbox” for AIFM funds and to attract the best actors in the financial services industry to Luxembourg. It will also need to work to achieve the creation of a global brand for Luxembourg hedge funds, as it has for UCITS funds. Lastly, Luxembourg should aim to become the global distribution platform for hedge funds.Currently, only 4% of alternative assets are domiciled in Luxembourg, according to statistics from PriceWaterhouseCooper as of the end of 2009. There is thus some distance to go to make Luxembourg “the” market of reference in this area.

Plus de 814 milliards de dollars de dette LBO doivent arriver à maturité dans le monde au cours des six années à venir, selon Freshfields Bruckhaus Deringer, se basant sur des données Dealogic. «La France, avec 71 milliards de dollars de dette LBO d’ici 2016 et 8 milliards en 2011, occupe la troisième position en Europe», relève le cabinet d’avocats.

Bridgepoint met la main sur CABB, groupe allemand spécialisé dans la chimie minérale, pour un montant non divulgué. Selon une source proche du dossier, citée par l’agence Bloomberg, l’opération valoriserait la société à plus de 340 millions d’euros. CABB, qui était détenu depuis 2007 par Axa Private Equity (PE), a vu sur cette période son chiffre d’affaires doubler pour atteindre 311 millions d’euros en 2010. «CABB remplit les critères d’investissement de Bridgepoint. La société a des positions dominantes sur ses marchés, des cash-flows solides et un potentiel de croissance future en termes de développement à l’international», a souligné Uwe Kolb, associé chez Bridgepoint. Dans le cadre du financement de ce LBO, trois banques (DZ Bank, Commerzbank et Société Générale) ont apporté la dette senior, d’un montant d’au moins 185 millions d’euros.

Compagnie Financière Tradition a annoncé le lancement de sa plateforme de négociation électronique et à la voix Trad-X, qui sera initialement dédiée aux swaps de taux d’intérêt en euros. BNP Paribas, Citi, Goldman Sachs, HSBC, Morgan Stanley, la Société Générale, RBS et UBS sont les premiers partenaires de Trad-X.

Des fonds alternatifs américains, dont Greenlight Capital et Tiger Global, ont déposé une plainte à l’encontre de Porsche, faisant état d’un milliard de dollars de pertes du fait d’un défaut d’information de la part du constructeur automobile à l’occasion de son rachat avorté de Volkswagen en 2008. Une plainte comparable avait été jugée irrecevable fin 2010 par un juge new-yorkais au prétexte que les faits n’étaient pas basés aux Etats-Unis.

La société de private equity attend des conditions de marché plus favorables pour dévoiler les détails de son introduction en Bourse. Une annonce prévue hier et retardée au dernier moment. Apollo Global Management souhaiterait distribuer 26 millions de titres au prix unitaire de 18 à 20 dollars, récoltant ainsi jusqu’à 520 millions.

La société KKR a indiqué disposer de 11 milliards de dollars de puissance de feu, à l’occasion de sa première journée investisseurs. Cette somme inclut notamment 3,5 milliards de son fonds VI et un milliard levé dans un fonds en Chine. Le groupe américain, qui gère 61 milliards de dollars d’actifs, espère retourner cette année au moins 2 milliards à ses investisseurs (LP) compte tenu des cessions déjà réalisées en 2011.

Le sentiment des analystes et investisseurs allemands s’est détérioré contre toute attente en mars, selon l’indice du groupe de réflexion ZEW. Cet indice du sentiment économique ressort à 14,1 ce mois-ci contre 15,7 en février, tandis que le consensus des économistes interrogés par Reuters tablait sur un chiffre stable à 15,7.

Le ministre irlandais des Finances a indiqué qu’aucun accord ne peut être envisagé avant les résultats des stress tests à la fin du mois

Selon Barclays, les emprunteurs français dans l’univers européen des CMBS pourraient l'utiliser pour se protéger contre l’insolvabilité

Même si elle se réjouit d’une reprise plus vigoureuse, la Réserve fédérale américaine a décidé hier de maintenir ses taux et son plan de rachat d’obligations du Trésor

La réforme du Pacte de stabilité et de croissance adoptée hier donne le top départ aux négociations avec le Parlement européen

Un rapport du cabinet d’avocats de Washington Steptoe & Johnson, fruit d’une enquête de dix-sept mois, révèle de surprenantes pratiques au sein du fonds de pension du secteur public californien. Les gérants sélectionnés pour la gestion des fonds du plus important fonds de pension public américain auraient versé environ 180 millions de dollars pour s’assurer ce rôle au cours des dix dernières années. L’ancien directeur général, Frederico Buenrostro, serait intervenu régulièrement, à l’encontre des règles, pour faire pression sur les membres des comités de sélection en faveur de certaines sociétés de gestion. Le quotidien souligne qu’une enquête fédérale est en cours sur les «agents de placement».

Le média en ligne avance que le régulateur sud-coréen devrait dévoiler aujourd’hui son approbation finale de l’acquisition d’une participation de contrôle de Korea Exchange Bank (KEB) par Lone Star. Un engagement dont le fonds texan cherche à se défaire depuis des années, bloqué par la justice. La vente devrait avoir lieu au bénéfice de Hana Financial pour 4,1 milliards de dollars.

La Réserve fédérale américaine se réjouit d'une reprise plus vigoureuse. Elle fait toutefois le choix du statu quo afin de favoriser l'emploi

L’agence de notation a décidé de dégrader de 2 crans à A3 la note souveraine du pays, à l’aube d’une adjudication test lancée par le gouvernement

Les incertitudes autour de la centrale nucléaire japonaise favorisent les obligations d'Etat

Le pôle spécialisé en gestion indicielle, qui gérait 49 milliards d’euros d’encours à fin 2010, mise sur son développement à l’international

Le déploiement de forces sécuritaires par le Conseil de coopération des Etats arabes du Golfe à Bahreïn a été vivement critiqué hier par Téhéran

La Chine devrait avoir du mal à ramener la hausse des prix à la consommation au rythme de 4% cette année a indiqué le journal qui cite des propos de Sun Gongsheng, le directeur de la banque centrale de la province chinoise de Nanjing. En 2011, l’inflation devrait être plus élevée qu’en 2010, alors que les banques sont fortement exposées à une chute du marché immobilier estime Sun Gongsheng.

Le fonds de pension national chinois aurait enregistré une hausse de ses actifs de 10,32% en 2010 à quelque 856,8 milliards de yuans, soit environ 93 milliards d’euros, selon le quotidien qui cite des propos du président du fonds, Dai Xianglong. Le fonds compte accroître ses investissements en actions cette année, ainsi que ses investissements à l’étranger.

Les Bourses européennes creusent leurs pertes en fin de matinée, à leurs plus bas de plus de trois mois, dans le sillage de la Bourse de Tokyo qui a plongé de 10,55% mardi, affichant sa plus forte chute en pourcentage depuis octobre 2008, soit 16% en deux jours. Alors que l’inquiétude s’accroît autour du nucléaire au Japon, l’aversion au risque, l’indice de volatilité fait un bond d’environ 40% à ses plus hauts niveaux depuis plus de neuf mois. A Paris, l’indice CAC 40 abandonnait 3,71% tandis que la Bourse de Londres perd 2,5% et celle de Francfort chute de 4,9%. Parmi les acteurs de l'énergie nucléaire, l’action EDF recule de 4% et le certificat d’investissement d’Areva dégringole de plus de 9%. Seuls le secteur des énergies renouvelables inverse la tendance, vers 12h45, l’action EDF énergies nouvelles prenait 3,3% à 34,54 euros, après avoir gagné 6,5% auparavant, Theolia bondissait de son côté de 14,17% à 1,37 euro (+19,2% en matinée). C’est l’indice sectoriel européen de l’automobile qui accuse la plus forte baisse avec un recul de 5,5%. Renault perd 5,45%, dans le sillage du recul de 12,5% accusé en deux jours par son partenaire japonais Nissan. Porsche, au confluent de l’automobile et du luxe, chute de plus de 6%. Parmi les valeurs du luxe les horlogers suisses Swatch et Richemont décrochent de plus de 6%, tout comme le géant français du luxe LVMH.

Le sentiment des analystes et investisseurs allemands s’est détériorié contre toute attente en mars, selon l’indice du groupe de réflexion ZEW. Cet indice du sentiment économique ressort à 14,1 ce mois-ci contre 15,7 en février, tandis que le consensus des économistes interrogés par Reuters tablait sur un chiffre stable à 15,7.

Une réévaluation exceptionnelle et importante du taux de change chinois, longtemps exclu par Pékin, devrait être une option à envisager, explique Xia Bin, membre du comité de politique monétaire de la banque centrale, dans le magazine Caijing. Il n’a pas précisé ce qui justifierait une telle mesure, en contradiction avec la ligne officielle de Pékin.

Pour 29,1 millions de livres et un ajustement éventuel en fonction des actifs au moment du bouclage de la transaction, Kleinwort Benson Channel Islands Holdings Limited, filiale de RHJ International, acquiert les activités de banque privée, d’administration et de gestion de fonds, de fiducie et de gestion d’actifs à Guernesey, Jersey et sur l'île de Man de Close Brothers Offshore Group (COG) ainsi que le centre de service de COG au Cap.Cette opération, annoncée le 14 mars, va porter l’encours de banque privée de Kleinwort Benson à environ 7 milliards de livres.COG emploie 350 personnes sur ces sites, Kleinwort Benson ayant pour sa part 358 collaborateurs dans les îles anglo-normandes et 271 au Royaume-Uni.

Charlie Porter, le patron de Thames River Capital, a vendu des actions F&C pour un montant d’environ 1,7 million de livres après avoir investi dans un certain nombre de fonds du groupe, rapporte Investment Week.

Skandia Investment Group (SIG) a confié un mandat de 21 millions de livres à Peter Lees de F&C Investments pour son fonds Skandia UK Best Ideas qui regroupe les meilleures idées de plusieurs gérants spécialisés sur les actions britanniques. L’intéressé reprend la poche dont s’occupait jusqu’ici Colin Mclean de SVM Asset Management. Ce dernier continuera néanmoins à gérer un mandat pour le fonds UK Strategic Best Ideas. Les autres gérants du fonds sont Richard Buxton de Schroders, Richard Packett de BlackRock, Audrey Ryan d’Aegon, Jacob de Tusch-Lec d’Artemis, et Dan Nickols d’OMAM. Ils pilotent chacun 18 % du fonds à l’exception du gérant d’OMAM qui a 10 %. Le fonds Skandia UK Best Ideas est géré par Lee Freeman-Shor, Ryan Hughes et François Zagame.

Selon Investment Week, la société de gestion britannique Insynergy se propose de lancer en juin prochain un fonds de revenus sur les actions émergentes.Le nouveau fonds, Insynergy New World Equity Income fund, géré par une équipe de Kleinwort Benson Investors (KBI) sous la houlette de Gareth Maher, comprendra une centaine de valeurs et visera un rendement de 4,5%. Le fonds pourra investir dans l’Asie émergente, l’Amérique latine, l’Europe émergente et la région Afrique/Moyen Orient. L’an dernier, environ 61% des sociétés asiatiques ont distribué des dividendes contre 33% du côté des sociétés des marchés émergents. Ce qui signifie, selon Spike Hughes, CEO d’Insynergy, que les dividendes des sociétés émergentes ont beaucoup plus de chances de croître que les autres.