La reprise actuelle est fortement consommatrice en matières premières
Le rebond observé depuis 2009 a un impact beaucoup plus important sur les prix que les cycles de reprise ayant suivi les précédentes récessions
Rome s'interroge sur sa politique industrielle face aux appétits étrangers
Le regain de patriotisme économique lié aux dossiers Parmalat et Bulgari menace la vente de Pioneer à un gérant non italien
Le Trésor américain commence à liquider son portefeuille de titres hypothécaires
Ses 142 milliards de dollars de MBS seront cédés sur le marché, à raison de 10 milliards par mois. Le portefeuille de la Fed n’est pas concerné
Les différentiels de taux reprennent la main sur l'euro/dollar
A la suite de l’atténuation du risque nucléaire au Japon et de l'affaiblissement forcé du yen, l'euro/dollar est passé au-dessus du seuil de 1,42
La zone euro voit grand pour le MSF
Les Dix-Sept ont décidé hier de doter le futur Mécanisme de stabilité financière d’un capital de 700 milliards d’euros afin de lui garantir une notation AAA
La banque privée de la Société Générale muscle son jeu en Asie
En se dotant d'une direction générale et d'un comité stratégique, elle entend mieux coordonner ses différents bureaux dans la région
La zone euro dote le Mécanisme de stabilité financière de 700 milliards d’euros
Les Dix-Sept entendent ainsi garantir au futur MSF une notation AAA. Le mécanisme repose largement sur les six pays disposant de cette notation
Une voix discordante parmi les hedge funds londoniens
Michael Farmer, donateur du parti Conservateur outre-Manche et dirigeant du fonds d’un milliard de dollars Red Kite spécialisé sur les métaux, a confié au quotidien sa lassitude face aux grimaces de ses confrères gestionnaires d’actifs face au projet d’imposition de Londres. Aux yeux du gérant, le secteur devrait accepter des taxes plus élevées, jusqu’à un taux de 50% des bénéfices, et cesser de menacer de déménager sous des cieux plus cléments fiscalement. Michael Farmer, trader reconnu sur le cuivre notamment, estime important de rester fidèle en tant que citoyen d’un pays traversant une passe difficile. Il soutien t les efforts de la coalition au pouvoir pour maîtriser le déficit public.
« Très grande vigilance » de la BCE avant la réunion du 3 avril
La Banque centrale européenne a signalé qu’elle observerait une posture de «très grande vigilance» durant la période courant jusqu'à sa prochaine réunion de politique monétaire, en avril, a déclaré lundi Yves Mersch, membre du conseil des gouverneurs de la BCE. Il a indiqué que les risques inflationnistes restaient clairement à la hausse, une allusion supplémentaire donnant à penser que la BCE reste sur la voie d’un relèvement de ses taux directeurs le mois prochain.
21/03/2011
MLCI becomes the second counterparty for ETF Securities platform
p { margin-bottom: 0.08in; } The British asset management firm ETF Securities has announced that its ETC trading platform, ETFS Commodity Securities Limited (CSL), now has a second counterparty, in addition to UBS as its commodity contract counterparty: Merrill Lynch Commodities (MLCI), of the Bank of America Merrill Lynch group. The agreement will take effect on 13 April or later. Bank of America Corporation will guarantee all payment engagements of MLCI. The CSL platform currently lists 113 ETCs.
21/03/2011
Korea IM in search of a Chinese partner
p { margin-bottom: 0.08in; } Asian Investor reports that Korea Investment Management is continuing its internationalisation efforts in Asia. Following the recent opening of its Shanghai office, the firm is now actively seeking a local partner for a joint venture. Assets under management at Korea IM total about USD17bn.
21/03/2011
Threadneedle registers a small caps fund in Spain
p { margin-bottom: 0.08in; } The CNMV has issued a license for the UCITS-compliant long/short fund Threadneedle (Lux) European Smaller Companies Absolute Alpha fund (see Newsmanagers of 13 March) for sale in Spain. The absolute return product is focused on small caps; it is a UCITS III-compliant version of the Threadneedle European Smaller Companies Crescendo fund, managed by Philip Dicken and his team (which is being closed).
21/03/2011
Russell launches a new series of indices
p { margin-bottom: 0.08in; } Russell Investments on 17 March announced the launch of a new range of indices, the Russell Global 3000 Index series, which includes 18 indices offering investors exposure to the Russell Global investible index universe, via the most liquid equities indices.
21/03/2011
London remains the world's top city for financial services
London, New York and Hong Kong have strengthen their positions as the world’s top three cities for banking and other financial services, according to the latest Global Financial Centres Index by Z/Yen group cited by the Financial Times. With 775 points, London retains its slight lead over the other two cities. Meanwhile, Paris lost eight points and fell to 20th place, and offshore centres such as Jersey and the Cayman Islands continued their slide.
21/03/2011
Lombard Odier IM adds to range of fundamental index-based bond products
p { margin-bottom: 0.08in; } Assets in the LO Funds – Emerging Local Currencies and Bonds fund (see Newsmangers of 24 March and 2 May 2010) now total about USD800m, and have earned returns of 16.22% in euros since the launch of the product in January 2010.The “5B” fund, LO Funds - BBB-BB Bond (EUR) (see Newsmanagers of 24 January 2011), is based on a fundamental index developed by LOIM under the direction of Stéphane Monier, CIO, fixed income & currencies; it was launched on 1 December.The Swiss management firm has now begun to promote the LO Funds II – Global Government Bond fund in a roadshow.
21/03/2011
Benjamin de Frouville joins M&G Investments France
p { margin-bottom: 0.08in; } M&G, the asset management affiliate of the Prudential group, on 18 March announced the arrival of Benjamin de Frouville as co-head of distribution in its Paris team. He joins the team dedicated to intermediated distribution (platforms, IFAs, etc), composed of Gilles Dreyfus and Agathe Proust. Before joining M&G Investments, Benjamin de Frouville, 31, worked in partner relationships at Keren Finance, from February 2008. M&G Investments, with assets under management in France of EUR1.5bn, would like to accelerate its development in the IFA market this year.
21/03/2011
"We would like to strengthen our position in equities and alternative management"
Mark Fetting, chairman and CEO of Legg Mason for the past three years, tells Newsmanagers about his strategic priorities and his positioning in Europe, particularly in France, where the group is in the process of recruiting staff and would like to become one of the major players in US equities
21/03/2011
HSBC Global AM manages one third of its assets in emerging markets
p { margin-bottom: 0.08in; } HSBC Global Asset Management (HSBC GAM), led by John Flint since early 2010, has a strong presence in emerging markets, the traditionally strong territory of the HSBC bank, with USD145bn in assets, out of a total of USD439bn, an increase of 20% in one year. In an interview with La Tribune, Flint says the major advantage for his asset management firm is that 60% of its assets in emerging markets come from investments made by local players. “Inevitably, emerging markets will turn down sooner or later. When that happens, domestic products will be much more resistant than money coming from abroad. For us, that is a way to strongly reduce risks,” he says.
21/03/2011
Marc Festa promoted at Alken
p { margin-bottom: 0.08in; } Alken Asset Management on 18 March announced the appointment of Marc Festa as fund manager. In his new role, he will continue his sector approach (aeronautics, defence, automotive), and will assist the founder and head of the firm, Nicolas Walewski. Walewski says in a statement, however, that the promotion does not mean that he will have to reduce his day-to-day involvement in the management of funds and the activities of the asset management firm. Alken says that Guillaume Dalibot, who is also in charge of distribution and housing, will take over research in the luxuries sector, and that Olivia de Cazenove will handle pharmaceuticals and the mining and metals sectors, utilities and leisure. The media sector will be watched by Vincent Rech, who already covers IT and telecommunications.
21/03/2011
Banque Privée Edmond de Rothschild: Daniel Trèves retires from board
p { margin-bottom: 0.08in; } Daniel Trèves, CEO of La Compagnie Benjamin de Rothschild, will not stand for reelection to the board of directors at Banque Privée Edmond de Rothschild (BPER). Trèves is planning to obey rules requiring that banking functions be separated from others under banking legislation, BPER announced following a meeting of its board of directors on 17 March. Trèves had served on the board for 18 years.
Odey AM remporte un mandat
La société britannique d’investissement Caerus Portfolio Management a confié à Odey Asset Management la gestion de sa première stratégie gérée activement, rapporte Fundweb.Caerus va lancer dans toutes prochaines semaines un fonds d’actions européennes et britanniques dont l’investissement minimal a été fixé à 3.000 livres pour une commission annuelle de 1,75%.
21/03/2011
John van Verre est promu à la tête de la conservation internationale de HSBC
Head of HSBC Securities Services (HSS) à Singapour depuis juin 2010 puis managing director de HSS ireland, John van Verre a été nommé head of global custody de HSS. Avant de rejoindre l'établissement, il avait été chief commercial officer et membre du managing board d’ABN Amro Mellon Global Securities Services.John van Verre sera désormais basé à Londres et «rapportera» à Drew Douglas, co-head of HSS.
Axa IM lance un fonds de dette émergente en monnaies locales
Avec le Axa WF Emerging Markets Local Currency Bonds (LU054088915), Axa Investment Managers (Axa IM) lance un fonds d’obligations de pays émergents libellées en monnaies locales géré par Damien Buchet et Magda Branet.Le portefeuille sera pour l’instant focalisé sur des titres d’Etat ou d’entreprises brésiliens, polonais, mexicains, malaisiens, sud-africains, chinois, indiens, sud-coréens, israéliens et chiliens.
Lombard Odier IM complète sa gamme obligataire sur indices fondamentaux
Désormais l’encours du LO Funds - Emerging Local Currencies and Bonds (lire nos articles du 24 mars et du 2( mai 2010) est voisin des 800 millions de dollars et affiche une performance de 16,22 % en euros depuis son lancement en janvier 2010.Le fonds «5B», le LO Funds - BBB-BB Bond (EUR) (voir notre article du 24 janvier 2011) utilise également comme référence un indice fondamental développé par Lombard Odier IM sous la direction de Stéphane Monier, CIO, fixed income & currencies ; il a été lancé le 1er décembre dernier. Et, à présent, le gestionnaire helvétique a commencé promouvoir, dans un roadshow européen, le LO Funds II - Global Government Bond investi dans les obligations d’Etat.
UIRE : l'alibi japonais
Union Investment Real Estate UIRE) a gelé les souscriptions/rachats de son fonds immobilier offert au public UniImmo: Global au motif que 14 % des actifs de ce fonds se trouvent au Japon et ne peuvent actuellement être valorisés. Cette initiative a surpris et irrité toute la profession, constate la Frankfurter Allgemeine Zeitung, soulignant que la fermeture doit être replacée dans son contexte : la valeur liquidative du fonds a dû être abaissée en février de 4,5 %, ce qui a provoqué des sorties nettes, l’encours du fonds diminuant à 2 milliards d’euros contre 2,3 milliards fin janvier.Certains gestionnaires estiment qu’UIRE n’a fait qu’anticiper une fermeture face à ces remboursements élevés, pour éviter une détérioration supplémentaire de la liquidité du fonds.
Neuflize OBC Investissements commercialise deux fonds en Allemagne
Le parisien Neuflize OBC Investissement (groupe ABN Amro), qui affiche 22 milliards d’euros d’encours, entame la commercialisation en Allemagne des fonds NOBC Europe Convertible (FR0010281477) et NOBC Monde Convertible (FR001027315) lancés en 1997 et qui pesaient respectivement 305 millions et 228 millions d’euros fin février. Ces fonds d’obligations convertibles sont gérés depuis longtemps par Luc Varenne. Basile Schlumberger, directeur commercial, a indiqué à NewsManagers que la société a l’intention de promouvoir ces spécialités françaises auprès des investisseurs institutionnels et des tiers distributeurs en Allemagne.En revanche, Neuflize OBC Investissements n’a pas l’intention de commercialiser la totalité de sa gamme outre-Rhin, ni d’ailleurs pour l’instant d’ouvrir un bureau en Allemagne, où le groupe ABN Amro dispose déjà d’une filiale, la banque privée Delbrück.
Cinquième cession au-dessus de la valeur vénale pour le CS Euroreal
Le fonds immobilier allemand offert au public CS Euroreal (DE0009805002, 6,06 milliards d’euros fin février) a revendu à un investisseur institutionnel italien l’immeuble situé via Pergolesi 25 (7.045 mètres carrés) dans le centre de Milan pour un montant supérieur à la dernière valeur d’expertise (30 septembre 2010) de 21,87 millions d’euros. Karl-Heinz Heuß, directeur général de Credit Suisse Asset Management Immobilien KAG et co-gérant du fonds, indique qu’il s’agit de la cinquième cession au-dessus de la valeur vénale depuis le gel des remboursements voici neuf mois (lire notre article du 21 mai 2010). Entre l’acquisition du bien en décembre 1999 et sa cession en mars 2011, cet immeuble s’est apprécié d’environ 34,5 %. Credit Suisse Asset Management négocie d’autres ventes d’actifs, l’objectif étant de collecter suffisamment de liquidités pour pouvoir rouvrir durablement le fonds aux remboursements le plus tôt possible. Après cette dernière transaction, le portefeuille comporte encore 109 immeubles, pour la plupart récents, répartis sur onze pays européens. Les immeubles de bureaux et de commerces représentent respectivement 58 % et 32 % du portefeuille.
db x-trackers lance deux fonds d'ETF destinés aux fondations
Le 18 mars, deux nouveaux ETF irlandais de db x-trackers (groupe Deutsche Bank) ont été admis à la négociation sur le segment XTF de la plate-forme électronique Xetra (Deutsche Börse), ce qui porte le nombre total des produits cotés sur ce support à 803 unités. Ce sont tous deux des fonds d’ETF multi-classes d’actifs (actions, obligations, matières premières, investissements alternatifs) investissant dans des ETF de db x-trackers. Ils sont destinés à satisfaire les besoins de placement des fondations de tailles petite et moyenne, a indiqué Michael Fuß, head of institutional distribution de DB Advisors, autre filiale de la Deutsche Bank. Car la sélection des ETF de base est assurée par des spécialistes de la division investment solutions & analytics de DB Advisors.Le premier de ces produits, le db x-trackers Stiftungs-ETF Stabilität (IE00B4WRDS59) est un produit prudent avec une teneur de 75 à 100 % en obligations mais qui peut investir jusqu'à 20 % en ETF d’actions et jusqu'à 15 % d’ETF de matières premières ou de devises. Il est destiné à des fondations qui privilégient la protection du capital et des revenus réguliers.Le second, db x-trackers Stiftungs-ETF Wachstum (IE00B3Y8D011) s’adresse à des fondations recherchant un rendement intéressant avec un risque limité. Il investira entre 60 et 95 % de son encours dans des ETF obligataires et jusqu'à 30 % des des ETF actions. L’allocation aux ETF de matières premières et de stratégies alternatives ne pourra dépasser 10 % dans chaque cas.Les deux produits affichent un taux de frais sur encours forfaitaire de 0,75 % et ils distribueront des dividendes semestriellement.
Le fonds souverain norvégien a dégagé un rendement de 9,6% en 2010
Le fonds de pension du gouvernement norvégien a dégagé l’an dernier un rendement de 9,6%, a indiqué le 18 mars Norges Bank Investment Management dans son rapport annuel. Cette performance est supérieure de 1,1 point de pourcentage aux indices de référence du fonds.La valeur de marché du fonds s’est accrue de 437 milliards de couronnes à 3.077 milliards de couronnes, soit quelque 388,4 milliards d’euros. Les investissements en actions ont dégagé un rendement de 13,3%, l’obligataire affichant un gain de 4,1%. Fin 2010, le fonds était investi à 61,5% en actions et à 38,5% en obligations. Le fonds indique dans son rapport annuel que les actifs durables sous gestion s’inscrivent désormais à 25 milliards de couronnes, soit quelque 3,2 milliards d’euros, contre 7 milliards un an plus tôt. Le nombre de mandats environnementaux s’est accru à neuf fin 2010 contre quatre un an plus tôt.
Threadneedle enregistre en Espagne un fonds de petites capitalisations
La CNMV a enregistré le fonds long/short coordonné Threadneedle (Lux) European Smaller Companies Absolute Alpha (lire nos articles du 4 et du 13 mars) qui peut être distribué en Espagne. Il s’agit d’un produit de performance absolue focalisé sur les petites capitalisations, une version conforme à la directive OPCVM III du Threadneedle European Smaller Companies Crescendo (lequel est parallèlement fermé) gérée par Philip Dicken et son équipe.