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13/05/2011
Fonds

Global X lance un ETF sur le secteur de la pêche

Avec le Global X Fishing Industry ETF (acronyme : FISN), chargé à 0,69 %, la société de gestion Global X Management se targue d’avoir lancé le tout premier ETF consacré au secteur de la pêche à l'échelon mondial. Ce fonds réplique le Solactive Global Fishing Index dont, au 29 avril, les trois plus grandes composantes étaient Cermaq ASA, Marine Harvest et Toyo Suisan Kaisha Ltd. A noter que les deux branches principales de l’industrie de la pêche sont la pêche commerciale et l’aquaculture.
Fonds
13/05/2011

Les hedge funds peuvent, eux aussi, subir des dommages irréparables

Que personne ne croie que les hedge funds ont beaucoup mieux survécu à la crise financière que les banques, écrit la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Par exemple, RAB Capital, introduit sur le LSE à 25 pence en 2004, est passé par un pic de 125 pence juste avant la crise et ne vaut plus aujourd’hui que 7 pence.Après la levée au bout d’un an du gel des remboursements, l’encours du RAB Special Situations Master, est tombé ce printemps à 371 millions de dollars contre 1,4 milliard. Il a même fondu à présent à 99 millions. Et le gérant-vedette des fonds RAB Energy et RAB Octane, Gavin Wilson, est parti après que ses produits aient connu un sort similaire.Gartmore, de son côté, ne s’est pas remis de la suspension par la FSA de Guillaume Rambourg. Dégoûté, Roger Guy, le gérant du fonds de grandes capitalisations européennes, va quitter l’entreprise ce mois-ci. Et Gartmore a été acheté par Henderson à un prix de 366 millions de livres, ce qui est de 54 % inférieur à celui de l’introduction en 2009.
13/05/2011

Stabilité des actifs sous gestion de Old Mutual au premier trimestre

Les actifs sous gestion du groupe Old Mutual s’inscrivaient à fin mars à 303,1 milliards de livres, en hausse de 1% par rapport au 31 décembre 2010. Dans un communiqué publié le 12 mai, le groupe indique toutefois que le trimestre s’est terminé sur une décollecte nette de 2,6 milliards de livres.Les activités de gestion d’actifs aux Etats-Unis se sont soldées par une décollecte nette de 3,7 milliards de livres. En revanche, la collecte sur les marchés émergents a progressé de 13% à 115 millions de livres, et la plate-forme britannique SIS a drainé un montant 1,4 milliard de livres, en progression de 6%. Au 31 mars dernier, les actifs sous gestion de Skandia UK affichaient une progression de 14% à 34,5 milliards de livres, dont 17,7 milliards de livres issus de la plate-forme SIS.
13/05/2011

BlueNext va mettre 200.000 CER aux enchères

La Bourse de l’environnement, filiale de Nyse Euronext et de la Caisse des Dépôts, va mettre aux enchères 200.000 contrats CER (Credit Emission Reduction) le 18 mai pour le compte la Banque internationale pour la reconstruction et le développement (BIRD). Les unités seront vérifiées à leur source via l’initiative «Safe Harbour».
13/05/2011

La SEC vise les pourvoyeurs de créances hypothécaires

L’autorité américaine des marchés financiers ferait pression pour que des poursuites judiciaires soient engagées contre certains cadres ayant commercialisé les obligations indexées sur des créances hypothécaires ou même certains fonds d’investissement ayant titrisé ces produits et parié ensuite sur leur baisse, indique le journal qui cite des sources proches du dossier.
13/05/2011

L’Europe touche au but sur les ventes à découvert

Le quotidien cite des sources diplomatiques pour avancer que les gouvernements de l’Union européenne s’apprêtent à sceller un accord visant à restreindre le champ d’action des ventes à découvert d’actions et de dette souveraine. Cela après avoir mis un terme aux inquiétudes que des évolutions des règles pourraient rendre plus difficile l’émission de dette par les Etats. Les gouvernements doivent pourtant encore négocier avec le Parlement, qui a entériné une version plus restrictive du projet, passant notamment par une limitation du trading sur dérivés de crédit liés à la dette souveraine. Le Parlement dispose d’un allié de poids en la personne de l’Allemagne.
13/05/2011

Le FSI pourrait sortir d’ADP

Le quotidien indique, citant «plusieurs sources», que le Fonds stratégique d’investissement a «mandaté la banque Citi» afin d’«évaluer l’intérêt» de céder ses 8% au capital d’Aéroports de Paris. «C’est un mandat exploratoire, rien n’a été décidé» selon une source proche du dossier, une autre de l’entourage du FSI faisant valoir que «nous faisons ce genre d’examen régulièrement pour toutes nos participations».
12/05/2011

Le chômage a atteint un nouveau record en Grèce

Le taux de chômage de la Grèce a grimpé à 15,9% en février contre 15,1% en janvier et 12,1% un an plus tôt, atteignant un nouveau record, selon les services statistiques nationaux. C’est le plus fort taux de chômage enregistré depuis que la Grèce a commencé en 2004 à publier chaque mois ses chiffres de l’emploi.
12/05/2011

Accor annonce un nouveau crédit syndiqué

Accor a annoncé la signature d’une ligne de crédit syndiqué de 1,5 milliard d’euros auprès de plusieurs banques. Cette nouvelle ligne de crédit remplace celle de deux milliards d’euros signée en 2007, ramenée à 1,7 milliard en juin dernier et venant à échéance en juin 2012.
12/05/2011

Baisse inattendue de la production industrielle dans la zone euro

La production industrielle a reculé contre toute attente en mars dans la zone euro, en raison notamment d’une diminution de la fabrication de biens d'équipement ainsi que de la production d'énergie et de biens non durables. Selon des données publiées jeudi par Eurostat, la production industrielle a reculé de 0,2% en mars par rapport en février. Sur un an, la hausse est de 5,3%.
12/05/2011

La Grèce aurait la capacité de privatiser davantage

Les 50 milliards d’euros de privatisations que la Grèce prévoit de mettre en oeuvre dans le cadre de son programme de désendettement représentent vraisemblablement moins de 20% de ce qui pourrait être privatisé, a déclaré jeudi un responsable du FMI. Antonio Borges, directeur du département européen du Fonds, a en effet précisé qu’Athènes détenait un portefeuille d’actifs immobiliers de 280 milliards d’euros, hors participations dans des entreprises.
12/05/2011

L'inflation en France dépasse 2% sur un an

L’inflation s’est de nouveau accélérée en avril en France et excède désormais, en rythme annuel, l’objectif sous lequel la BCE entend la contenir, un argument de plus en faveur de nouvelles hausses des taux d’intérêt au cours des prochains mois. Les prix à la consommation ont augmenté de 0,3% en France le mois dernier par rapport à mars et le taux d’inflation sur un an a atteint 2,1%, contre 2% le mois précédent, montrent les statistiques publiées par l’Insee.
12/05/2011

Eurazeo et Bridgepoint sortent du bois sur Foncia

BPCE a annoncé ce jeudi matin être entré en négociations exclusives avec Eurazeo et Bridgepoint pour la vente de Foncia, sur la base d’une valorisation de la société de services immobiliers de 1,017 milliard d’euros en valeur d’entreprise.
12/05/2011
Gestion d'actifs

Le Crédit Agricole Centre Loire abandonne les OPCVM pour les OAT et les covered bonds

Changement de cap pour le Crédit Agricole Centre Loire. Alina Ochinciuc, responsable de la gestion financière de la caisse s’explique: «Nous avons révisé en février, la politique d’investissement validée en décembre 2010, en décidant de dédier les excédents à la consolidation des réserves pour Bâle III plutôt qu'à l’achat d’OPCVM divers et variés comme nous l’avions décidé en faisant par exemple, des achats/vendus de trackers». La caisse s’est ainsi réorientée vers les OAT et les émissions de covered bonds pour poursuivre la consolidation de son portefeuille d’investissement avec la remontée des taux. «Ce type d’investissement est plus contraint que voulu car s’il n’y avait pas eu Bâle III, on n’aurait pas acheté d’OAT», poursuit Alina Ochinciuc. Pourtant, la caisse ne compte pas arbitrer tous ses OPCVM d’un coup mais a calculé le montant minimum de réserve dont la banque aura besoin en 2015 afin de monter en puissance. Elle attend ainsi, un rendement autour de 3% sur le portefeuille de placements qui contient beaucoup de monétaire et un rendement de 4,5% sur le portefeuille d’investissement. Enfin, la caisse qui vient de clore un de ses mandats avec une société partenaire externe au groupe, réfléchit à la poursuite des mandats ou à leur arrêt. Alina Ochinciuc observe: «Ce qui revient à reprendre 120 millions en gestion directe car ce ne sont pas des mandats très importants mais ça nous permettait de nous comparer, d’avoir un benchmark et un bout de pouvoir diversifiant».
Gestion d'actifs
12/05/2011

AllianceBernstein releases an equities-based absolute return fund

“All the alpha with less beta” is the slogan chosen by AllianceBernstein for the AllianceBernstein European Flexible Equity Portfolio, a sub-fund of its Luxembourg Sicav launched on 31 January.The team, led by Michele Petri, will seek to generate equity-type returns by using an active and concentrated portfolio of 40-60 positions, with the exposure of the portfolio to equities markets adjusted dynamically. Its net long allocation will tend to rise when AllianceBernstein research suggests that outlooks for returns are increasing and risk is falling. Conversely, the manager will adopt a more defensive attitude when outlooks for returns are weaker and risks are rising.The market environment will determine the degree of exposure for the portfolio, steer sectoral allocation, and complement research which will also inform stock-picking from three major sectors: cyclical, financial and defensive shares.The portfolio of the absolute return fund will, however, have a net positive exposure to the equities markets, with dynamic adjustments undertaken via derivatives. Assets will be largely placed in European equities, but the manager is authorised to invest up to 20% of the portfolio opportunistically in other equities markets.CharacteristicsName: AB European Flexible Equity PortfolioISIN code: LU0590155247 (A share class, denominated in euros)Management commission: 1.5%Performance commission: 10%, with high watermark
12/05/2011

Record net subscriptions to ETFs worldwide

In April and in the first four months of the year, ETFs worldwide have posted record net inflows, totalling USD25.3bn last month, and USD67.2bn (of which Usd44.2bn were in Europe) in January-April, according to statistics published on Wednesday by BlackRock. The monthly increase in assets under management totaled USD70.4bn, a 5% increase.As of the end of April, total assets in the 2,670 ETF funds listed 6,021 times on 48 stock markets, from 140 providers, totalled USD1.4698trn, compared with USD1.3994trn the previous month (see Newsmanagers of 18 April), and USD1.1131trn as of the end of April 2010. Assets finished last year at USD1.3113trn.The top three providers remain unchanged: iShares (BlackRock) has 467 ETFs and Usd636.9bn in assets, for a market share of 43.3%. State Street Global Advisors (SSgA) has 123 ETFs, with assets of USD210.2bn, and a market share of 14.3%. Vanguard, with 66 ETFs, has assets of USD173.1bn, and a market share of 11.8%.Currently, BlackRock states, there are plans to launch 1,055 new ETFs.
12/05/2011

Michael von Brauchitsch joins Sal. Oppenheim group

After Andreas Winterberg, who is a member of the management team at the Cologne office, and Wolfgang Sawazki, head of the strategic clients portfolio management team, Michael von Brauchitsch has become the third former manager to return to the Sal. Oppenheim group in the space of a few months.The bank, which has now been taken over by Deutsche Bank, announced on 11 May that von Brauchitsch on 1 May become a member of the management at the asset management affiliate Oppenheim Kapitalanlagegessellschaft mbH (OKAG). He is second in command for institutional clients.After working for Sal. Oppenheim from 1994 to 2003, most recently as head of European equities management, von Brauchitsch joined the management team at HSBC Guyerzeller Bank AG in Zurich, and in May 2004 created the multi-family office von Brauchitsch GmbH in Bonn. In January 2009, von Brauchitsch also became a managing partner at the wealth management firm Salm-Salm & Partner GmbH, where he was in charge of institutional client relationship management.
12/05/2011

ETF activity on NYSE Euronext down in April

The European platforms of NYSE Euronext in April registered 19 cross-listings of Lyxor ETFs in Brussels, and 8 introductions of new ETFs, including 2 from RBS Market Aaccess, one from EasyETF, and 4 from ThinkCapital on Euronext Amsterdam, and one Lyxor product on Euronext Paris.At the end of April, the European stock markets of NYSE Euronext thus listed 546 ETFs from 17 issuers 642 times. Since the beginning of the year, 101 new listings were registered, of which 75 were primary and 26 were cross-listings.NYSE Euronext also states that the number of trrades and average daily trading volume had fallen, respectively, to 7,937 trades from 11,224 in March, and to EUR348.7m, from EUR509.9m (see Newsmanagers of 18 April). Year on year, April was down 12.8% in terms of the number of transactions, and 16% in volume.The average spread stood at 26.5 basis points, compared with 28.97 basis points in March. It was 28.15 at the end of February, and 28.5 in January.Total assets in all ETFs listed on the European markets of NYSE Euronext as of the end of April totalled EUR142.3bn, which represents an 18.6% increase over their level twelve months earlier.
12/05/2011

European ETF assets up by more than 15.5% in January-April

As of the end of April, BlackRock reports, assets in 1,128 ETFs domiciled in Europe (and listed 2,952 times on 23 stock markets) totalled USD328.2bn, compared with USD307.5bn as of the end of March, and USD284bn as of the end of December 2010. One year previously, these levels stood at USD234.3bn. In other words, assets under management have risen in the space of twelve months by USD93.9bn, or 40%. Since the beginning of the year, assets have increased 15.5% (also see Newsmanagers of 18 April).In the first four months of 2011, net subscriptions have totalled USD12.9bn, of which USD4bn have gone to iShares, and USD3.1bn to UBS Global Asset Management. The heaviest net outflows were from Lyxor Asset Management (Société Générale), at USD1.7bn.The BlackRock survey finds that the number of ETF funds increased in January-April by 5.2%, with 82 launches of funds, 7 discontinuations, and 19 fund mergers. The number of products increased 12.4%, or 103, in the corresponding period of 2010.iShares (BlackRock) remains the largest ETF provider in Europe, with 167 products and assets of Usd115.3bn, for a market share of 35.1%; the number of funds has not changed, but assets increased over the USD109.6bn recorded at the end of March, when market share was 35.7%. The number two fund management firm remains Lyxor AM, with 157 products, USD56.5bn in assets, and a 17.2% market share (156 funds, USD53.7bn, and 17.5% of the market as of the end of March), followed by db x-trackers (Deutsche Bank), with 158 funds, USD53.5bn, and a market share of 16.3% (156 ETFs, USD50.6bn, and 16.4%).
12/05/2011

Aberdeen launches an emerging markets small caps trust

In June Aberdeen is to launch a UK-listed emerging markets smaller companies investment trust – to be known as the Aberdeen Emerging Markets Smaller Companies Trust PLC. The trust will be managed by Aberdeen’s 35-strong emerging markets equity team including Devan Kaloo and Mark Gordon-James.
12/05/2011

Inflation may hit 5% in the UK this year

Inflation has a “good chance” of reaching 5% in the UK in 2011, the Bank of England says. Le Temps reports that this level has been called “uncomfortably high” by the governor of the bank, Mervyn King. In its quarterly report, published on Wednesday, the central bank predicts that inflation will reach its 2% target only in 2013.
12/05/2011

Axa IM maps out the ID kit of the typical German fund subscriber

On the basis of a TNS Infratest telephone survey of a representative sample of 1,000 people on behalf of Axa Investment Managers Deutschland, the typical subscriber to a German investment fund has been found to be a man, who lives in the western part of the country, uses the internet, and has an average income (EUR1,500 to EUR3,000 per month).The study has also found that 95% of shareholders in investment funds consider advising highly important. For this they turn to advisers at banks or insurance companies, or to financial advisers. Their choice of fund goes to a provider with a good reputation.
12/05/2011

DWS tops 1 million unit-linked Riester policies

On 11 May, DWS Investments announced that at the end of April, it had over 1 million Riester state-subsidized retirement savings policies on its books. The Deutsche Bank affiliate is the German management firm which has seen the largest growth in the number of Riester contracts, particularly for the DWS RiesterRente Premium and DWS TopRente Dynamik and Balance products.However, Union Investment (co-operative banks) remains the clear leader for Riester unit-linked policies, with 1.85 million accounts as of the end of April, and an estimated market share of 65% as of the end of March.

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