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Asset Management
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15/07/2011

Bain Capital fait des soldes

Louis Vuitton n’abaisse pas ses prix. Mais le pendant à Wall Street de cette marque de luxe, Bain Capital, a commencé à faire des soldes pour placer son nouveau fonds de capital investissement de 2 milliards de dollars focalisé sur l’Asie, rapporte The Wall Street Journal.Jusqu'à présent Bain pratiquait une commission de gestion de 2 % et une commission de surperformance de 30 %, alors que ses concurrents appliquaient une formule 1,5%/20 %. A présent, il propose soit 2%/20%, soit 1%/30%.Selon les investisseurs, cette ristourne provient du fait que les derniers fonds de Bain ont généré des performances finalement comparables à celles de la concurrence, ce qui rend difficile de pratiquer des tarifs plus élevés.
15/07/2011

Aberdeen launches its third Asian real estate fund of funds

Singapore-based Aberdeen Asset Management Asia Ltd (Aberdeen Asia) announced on 12 July, as expected, that it is launching its third closed fund of funds specialised in Asian real estate and aimed at institutional investors (see Newsmanagers of 30 March 2011).The objective is to create a portfolio of best-in-class funds in the region, focused both on mature markets such as Japan, Australia and Singapore, and on emerging markets such as China and India. Funds selected will run the entire risk spectrum from core portfolio investments to opportunistic strategies. The fund is expected to rely on credit for a total of 50% to 60%. The performance objective is about 13-17% per year. The new product will be managed by five people in Singapore, led by Puay Ju Kang, head of property for Asia-Pacific.
15/07/2011

Nouvelle société de gestion sur la place parisienne

Overlord France Finance vient de lancer ses deux premiers fonds, conformes aux normes Ucits 4, Overlord Premium et Overlord Flex PEA. La société espère atteindre un total de 50 millions d’euros d’encours d’ici la fin de l’année, contre un peu plus de 3 millions actuellement. Elle lancera deux nouveaux fonds à la rentrée.
15/07/2011

Les trésoriers veulent préserver leur liberté sur les dérivés

Citant une note de l’Association européenne des trésoriers d’entreprise à l’attention de représentants de l’Union européenne, le quotidien britannique indique que les règles du Comité de Bâle concernant les exigences accrues sur le capital des banques et le coût en hausse des transactions sur les produits dérivés de gré à gré sont dépourvues de toute logique si ce n’est celle d’une «punition» à l’encontre de ces instruments financiers. Les régulateurs mettraient ainsi en péril la bonne tenue d’activités légitimes de couverture par des entreprises industrielles membres de l’association, dont Rolls-Royce, Siemens ou Volkswagen.
15/07/2011

Chute des prix dans l’immobilier neuf à Pékin

Les prix de vente de l’immobilier neuf à Pékin ont enregistré une baisse de 7% en juin par rapport au mois précédent, selon le 21st Century Business Herald qui se fonde sur des statistiques de la Commission municipale de l’urbanisme et du logement. Cet organisme indique que les restrictions imposées dans l’accès aux capitaux afin de prévenir une bulle immobilière devraient être maintenues «pendant une longue période».
14/07/2011
Gestion d'actifs

La BAD investit 20 millions d'euros dans le secteur privé maghrébin

La Banque Africaine de Développement (BAD) vient d’approuver un investissement de 20 millions d’euros visant à soutenir les investissements dans le secteur privé au Maghreb, selon un communiqué publié par l’institution mercredi. « Le conseil d’administration de la Banque africaine de développement a approuvé une prise de participation de 20 millions d’euros dans le fonds d’investissement « Maghreb Private Equity Fund III » (MPEF III) » lit-on dans le communiqué. Ce fonds d’investissement de participation privée cible les investissements dans les PME au Maroc, en Algérie, en Libye et, en fonction des opportunités d’investissement, en Egypte. Le portefeuille d’investissements inclura également des secteurs tels que les télécommunications et technologies de l’information, les services, les transports, l’agroalimentaire et la transformation alimentaire. C’est la deuxième fois que la BAD finance un fonds d’investissement privé ciblant la région du Maghreb. MPEF III est un fonds dune durée de vie de 10 ans, avec l’objectif d’atteindre un montant total de 130 millions d’euros. Il ciblera 18 entreprises familiales déjà bien établies localement et qui ont la capacité détendre leurs activités au niveau régional. Le MPEF III est sponsorisé par Tuninvest Finance Group (TFG), un fonds d’investissement privé tunisien doté dune expertise bien établie dans la sous-région, selon la BAD.
Gestion d'actifs
14/07/2011
Gestion d'actifs

La Caisse de Pensions du CERN réduit son exposition sur les actifs risqués

L’allocation effective au 31 décembre 2010 reflète un reclassement des obligations en liquidités et une diminution des actions en raison des risques. Les fluctuations monétaires ont eu un effet sur toute l’allocation des actifs de la Caisse en fin d’exercice. Ainsi, les placements en monétaire sont passés de 1.9% à 21.7% sur un an alors que la part des obligations a baissé de 36.4% à 23.3%. Les placements en actions enregistrent aussi une baisse en valeur, passant de 41.3% à 35.4% de l’allocation globale. Les obligations ont été reclassées en liquidités en 2010 pour reconnaître le caractère d’encaisse des comptes de la Caisse auprès de la Trésorerie fédérale suisse. La Caisse investit également en fonds de capital-investissement dont les valorisations sont basées sur les dispositions de l’IAS 19 ou de la norme américaine équivalente FAS 157. À la date de clôture, les engagements totaux de la Caisse envers les fonds de capital-investissement étaient les suivants: 107 255 156 USD (99 972 531 CHF) 88 024 490 EUR (110 071 058 CHF) Lire les états financiers pour 2010: cliquez ici
Gestion d'actifs
13/07/2011

Le Joint Forum émet des recommandations sur la titrisation

Le Joint Forum, qui rassemble les superviseurs des banques, des assurances et des marchés au niveau mondial, a publié mercredi un rapport pour aider à la mise en place d’un cadre sécurisé pour la titrisation. Il recommande notamment aux autorités de développer des outils pour aligner l’intérêt des originateurs et des investisseurs, d’améliorer l’accès des investisseurs à l’information sur les actifs sous-jacents, et d’encourager la standardisation des documents contractuels.
13/07/2011

Journée d’incertitudes dans la zone euro

La Bourse de Paris revenait timidement dans le vert mercredi à la mi-journée (+0,34%), sur des espoirs qu’une prochaine solution à la crise de la dette en zone euro sera bientôt trouvée. Il reste que la décision de Moody’s d’abaisser la note de l’Irlande, a été jugée «incompréhensible» par le Président de la Commission européenne. L’exécutif européen estime également «contestable» le moment choisi par l’agence de notation pour procéder à cette annonce. La convocation d’un sommet extraordinaire de l’Eurogroupe n’est pas «calée» mais les pays de la zone euro souhaitent régler rapidement la question de la participation du secteur privé au plan de sauvetage de la Grèce, a déclaré mercredi la porte-parole du gouvernement français, Valérie Pécresse. Les fonds octroyés par le FESF à un pays pourraient théoriquement être utilisés par celui-ci pour racheter sa propre dette, a déclaré un porte-parole du ministère allemand des Finances. Jusqu'à présent, l’Allemagne s’opposait à l’idée d’utiliser des fonds du FESF pour racheter de la dette obligataire sur le marché secondaire. Le porte-parole a également indiqué qu’il n’existait «aucun tabou» sur les solutions à envisager pour résoudre la crise de la dette.
13/07/2011

L'inflation chinoise retombera au deuxième semestre

L’inflation chinoise devrait reculer rapidement au cours du deuxième semestre en réaction au durcissement de la politique monétaire de la Banque populaire de Chine (PBOC), a déclaré mercredi un conseiller de la banque centrale chinoise. La hausse des prix devrait ressortir à 4,8% sur l’ensemble de l’année, a déclaré Li Daokui, membre du conseil de politique monétaire de la PBOC. L’inflation en rythme annuel est ressortie à 6,4% en juin, un plus haut de trois ans.
13/07/2011

La production industrielle ralentie en mai dans la zone euro

La production industrielle dans la zone euro a augmenté moins que prévu en mai, s’accroissant de 0,1% par rapport à avril après une hausse de 0,2% le mois précédent, confirmée en deuxième estimation. Le rythme de hausse ralentit également en rythme annuel, avec seulement 4% en mai contre 5,2% en avril.
13/07/2011

Le Parlement vote la "règle d'or" sur les déficits

Le Parlement français a procédé à un vote conforme sur le projet de loi dite «règle d’or» qui prévoit d’inscrire l'équilibre des finances publiques dans la Constitution, une première étape. L’opposition a voté contre ce texte qui doit être maintenant être soumis pour son adoption définitive soit à référendum, ce qui est peu probable, soit au Parlement réuni en Congrès où la majorité requise est des trois cinquièmes des suffrages exprimés.
13/07/2011

29 funds had more than EUR100m in inflows in January-June

On the basis of statistics from the Inverco association of Spanish asset management firms, Funds People has found that 29 funds posted net subscriptions of over EUR100m in first half. Among these “super-sellers” in January-June, Santander had two funds (Santander Select Prudente, with EUR487m, and Santander Select Moderado, with EUR329m), while BBVA had the Solidez IX BP (EUR278.3m), and Sabadell had the BS Garant. Fija 8 fund with EUR249.67m.However, the best-performing management firm in this area was La Caixa, with three products: Foncaixa Estabilidad (EUR2.55bn), Foncaixa Estabilidad Plus (EUR527.2m), and Foncaixa Asegurado (EUR398.85m).In total, Spanish funds in first half had net redemptions of over EUR3bn. Of the 25 best sellers, 20 were guaranteed funds, 19 of them bond funds.
13/07/2011

Ossiam lists four ETFs in London

Ossiam, an affiliate of Natixis Global Asset Management, has become the 20th provider to list its UCITS-compliant ETF products for trading on the London Stock Exchange (LSE). The French asset management firm is now offering four Luxembourg-registered equities ETFs in London (alongside 4 listings in Frankfurt and 6 in Paris): Ossiam iSTOXX Europe Minimum Variance, US Minimum Variance, EURO STOXX 50 Equal Weight and STOXX 600 Equal Weight (see Newsmanagers of 28 June and 5 July).
13/07/2011

Fidelity launches an offshore version of its emerging Asia fund

In the United Kingdom, Fidelity UK has launched an onshore version of its Emerging Asia fund, launched in April 2008 (USD687m). The product, with 80-120 positions on equities from emerging Asian markets, uses the SCI Emerging Asia Composite Index as its benchmark, and is managed by Tera Chanpongsang.Front-end fee and management commission, respectively, are 3.5% and 1.5%, and minimal subscription is set at GBP2,500.
13/07/2011

Aegon AM becomes Kames Capital

Andrew Fleming, CEO of Aegon Asset Management UK plc (EUR55bn in assets) on 12 July announced that from 1 September 2011, the firm will become known as Kames Capital, and that he will remain as its director. Sarah Russell, who is head of asset management at the Aegon group (EUR200bn) says that asset management activities in the UK will continue to serve insurers, but that the name change is a sign of the firm’s desire to concentrate on its specialty of serving external, third-party clients, independently of life insurance and retirement activities.The move aims to foreground well-performing ranges of bond and UK equities funds, multi-asset class products, and real estate funds.The asset management activities of Aegon in the United States and the Netherlands concentrate on the management of Aegon accounts to develop unit-linked products and investment solutions. In the UK, activities are focused on unit-linked investments, the Aegon UK service, and mandates from third parties.
13/07/2011

Ökorenta gets a new director of institutional distribution

The head of distribution of closed funds for the eFonds 24 network, Tim Helm, in early July joined the German SRI management firm Ökorenta. He will be director of distribution for closed funds to institutional investors and key accounts. He will also participate in the development of new fund concepts.
13/07/2011

Cerberus restructures debt on hotel portfolio

The Wall Street Journal reports that Cerberus Capital Management has obtained a restructuring from its lenders of debt on its USD1.3bn portfolio of six luxury hotel complexes. Among the properties in the “Kyo-ya” portfolio are the Sheraton Waikiki Hotel in Honolulu, the Palance Hotel in San Francisco, and the Royal Hawaiian hotel in Honolulu. Cerberus has obtained a two-year extension on repayment of USD77m in principal.The deal is a sign that investors are regaining confidence in the hospitality sector, and that valuation of properties in May actually valued the Kyo-ya portfolio at USD1.8bn.
13/07/2011

Monéterme (Hugau) KIID is ready for approval

Eric Le Maire, CEO of Hugau Gestion, has announced that the final version of its key investor information document (KIID) will be presented on the evening of 12 July to the French financial watchdog, the Autorité des marchés financiers (AMF). If it is approved by the regulator, the fund will become one of the first products on the French market to comply with this point in the UCITS I directive, with auditing by Deloitte.In addition, the EUR490m product, which expects to generate returns of 2% this year, already complies with the new standards which will apply from next year to money market funds, as its portfolio includes no securities rated A3.Hugau Gestion has stable assets of about EUR900m, in seven funds, of which EUR320m are for the Obli 1/3 fund, and EUR62m for the Obli 3/5 fund. However, the manager has attracted about EUR50m in net subscriptions since the beginning of the year (following outflows in late 2010), and it has already collected EUR12m for the Hugau High Yield Recovery fund, launched a month and a half ago (see Newsmanagers of 16 May).That latter product has raised hopes at Hugau Gestion, which has been making efforts with its «parking» strategy, for that fund and for other funds which aim to diversify the asset management firm’s client base in the direction of corporate treasurers who are not overly dependent on their banks.The asset manager will also be launching a website in English in September, and the fund prospectus documents are already available in English.
13/07/2011

Bayern LB loses case against Aladdin Capital

The Frankfurter Allgemeine Zeitung reports that a New York district court dismissed the German bank Bayern LB in its case against Aladdin Capital, in which it was seeking USD60m. The Munich-based Landesbank accuses the US management firm of misleading it in the sale of a CDO as a safe investment. The grounds for the verdict have not yet been published.
13/07/2011

Ecostamp.de conducts a survey of the sustainability characteristics of equities funds

The sustainable development website ecostamp.de on the morning of 12 July concluded a survey of internet users and savings investors about sustainable investment criteria which they feel equities funds and products worthy of a sustainable investment label should have. It will take at least a few days to process the results.The idea was to gather responses not only from promoters of products about their conception of SRI and sustainable development, but also to ask “real people” who would be buying shares in the funds, since the market lacks both transparency and standards.The website ecostamp.de is seeking to create a dialogue between investors/consumers and producers of these products.

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