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Asset Management
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13/09/2011

Fidelity launches an onshore version of two funds

According to reports in the British press, Fidelity Worldwide Investment will launch onshore versions of two of its funds. On 14 September, the Global Real Assets Securities fund, whose offshore version was launched in September 2009, and which has USD250m in assets, will be the first.The China Consumer Fund (see Newsmanagers of 18 May), with assets of USD115m, will be next.For the two products, minimal subscription is set at GBP1.5trn, front-end fee at 3.5%, and management commission at 1.5%.
13/09/2011

Slater Investments preparing a UK midcaps fund

On 19 September, Slater Investments will launch the MFM Slater Income Fund, managed by co-founder and CIO Mark Slater, which aims for dividend yields of 5.49%.The portfolio will include 50 to 70 positions, which will initially be composed 34% of shares from the FTSE 100, 27% from the FTSE 250, 22% from the FTSE 350, and 14% from the AIM.Front-end fee will be 5.25%, and management commission will be 1.5%. Minimal subscription is set at GBP1,000.
13/09/2011

Twitter becomes new investment tool for hedge funds

Social networks are proving useful for investment strategies. According to experts, the instantaneous character of Twitter means that collective mood can be measures with much more precision than previously. The result is that millions of tweets are now analysed by hedge fund managers to predict future movement of the markets.A London-based asset management firm, Derwent Capital Markets, has launched a GBP25m fund, which takes investment decisions on the basis of the mood of the general public, the Telegraph reports in its 11 September issue. The manager and founder of the firm, Paul Hawtin, has signed an exclusive contract with Johan Bollen, an IT specialist at the University of Indiana, who has designed a software program to use tweets for this purpose.A commonplace notion would have it that the direction of the markets determines people’s moods. In other words, depression on the markets leads to a depressed population. That was Bollen’s initial assumption as well. But a study of the correlations between the movements of the Dow Jones and the ambient mood of the people has demonstrated that the reverse is true: it is the ambient sentiment of the moment that determines the direction of the markets. In October 2010, the observation of moods on social networks allowed Bollen to predict the direction of the Dow Jones with 87.6% accuracy.
13/09/2011

Asset managers worried about high-frequency trading

More than two thirds of traders at the world’s largest asset management firms say they are worried about the impact of high-frequency trading (HFT) on the equity markets, according to a survey by Liquidnet.Most long-only traders estimate that high-frequency trading is a negative factor for institutional investors making large trades. According to the founder and chief executive of Liquidnet, Seth Merrin, many investors estimate that a long-term investment strategy contradicts the speculative approach associated with high-frequency trading.“Institutional investors who manage billions of dollars for traditional investors needs to be in a position to take up or liquidate positions in a secure and efficient manner, safe from the retail markets and drivers of internalisation where high-frequency trading prospers, especially in the volatile markets we have observed recently,” Merrin says in a statement.At the five largest institutions in the world, 73% of traders estimate that high-frequency trading represents a structural problem for the markets that urgently needs to be addressed. Two thirds of North American traders say they are concerned about high-frequency trading, compared with 60% of European traders, and slightly over half of traders in the Asia-Pacific region. According to studies by Aite group and Tabb Group, nearly 75% of daily equity trading may be attributed to high-frequency trading.
13/09/2011

Money market funds in high demand in September

In the first few days of September, fears of a double-dip recession, and hopes that the threat of such a development will drive political leaders to announce further stimulus measures and meetings of central banks, led investors to adopt a wait-and-see attitude to the markets. Money market funds saw a net inflow of USD11.44bn in the week to 7 September, according to statistics from EPFR Global. Bond funds, for their part, attracted USD2.78bn in assets, the highest level in eight weeks. US bond funds saw modest inflows for the week, which brought total net subscriptions since the beginning of the year to slightly over USD32bn, compared with a total of USD180bn in the corresponding period of 2010. Equities funds saw a net outflow of Usd15.2bn, EPFR Global reports, however, that this total has been inflated by redemptions from an ETF dedicated to US large caps. Excluding this element, outflows totalled only USD5bn.
13/09/2011

Allianz acquires 80% of Skyline Plaza project in Frankfurt

On 12 September, Allianz Real Estate Germany announced that it had acquired an 80% stake in the Skyline Plaza shopping centre under construction in Frankfurt (38,000 square metres), which will be completed in autumn 2013, and which represents a total investment of about EUR360m.The vendors are the German affiliate of the Austrian firm CA Immo and the promoter/developer/operator ECE; the vendors will retain a 10% stake each in the property.
13/09/2011

MFS appoints a new head for German wholesale

Andrea Baron, who had been head of intermediary sales for Germany, Austria and Luxembourg at Morgan Stanley Investment Management (MSIM), has joined MFS Investment Management as managing director for wholesale distribution activities, in Frankfurt. He joins the office led by Lars Detlefs, head of relationships with institutional investors and consultants since early 2010; he will also report to Steve Haswell, head of global sales.
13/09/2011

BNPP IP promotes Tobias Bockholt

Tobias Bockholt, who joined BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP) in 2010 from ABN Amro AM, has been promoted to head of the institutional sales team for Germany. He succeeds Charles Janssen, head of institutional sales Northern Europe, who had held the position in the interim since the departure of Evi Vogl, who moved to Pioneer Investments (see Newsmanagers of 1 December 2010). Martin Thesinger remains head of distribution partners.In his new position, Bockholt will be in charge of asset management for pension funds, corporate treasuries, insurers, charities and independent financial advisers.
13/09/2011

Schroders continues recruitment in Germany

The German asset management firm Schroders Investment Management GmbH on Monday announced a fifth recruitment since the beginning of July (see Newsmanagers of 8 September). The new arrival is Charles Neus, who joins the firm from JPMorgan Asset Management, where he had been director for retail insurance clients. He will be head of distribution for the insurance sector, and will report to CEO Achim Küssner.
13/09/2011

Pimco director gets a big pay raise

The highest-paid director at Pimco Europe, the European arm of the bond management firm, saw a 173.8% increase in his income last year, to GBP25.6m, Financial News reports. The name of the individual has not been disclosed.
13/09/2011

Andbanc acquires Monaco affiliate of MPS

The Andorran financial group Ancbanc (Andorra Banc Agricol Reig SA, EUR8.45bn in assets as of 31 July) has acquired Monte dei Paschi Monaco SAM, an affiliate of the Italian firm Monte dei Paschi di Siena (MPS), for EUR27.1m, of which EUR19.5m have already been paid.The MPS affiliate, which has 40 employees and manages about EUR600m, will become known as Andbanc Monaco SAM, and will be led by Gérard Griseti, CEO.The remainder of the acqusition price will be paid on 30 September, and MPS has announced a capital gain of EUR7.7m on the EUR19.5m initial payment.
13/09/2011

IMA opens to foreign asset management firms

After its AGM, the Investment Management Association (IMA), which represents British asset management firms (GBP4trn in assets), on 12 September announced the creation of two new categories of members, from 1 January 2012. It explains that the decision is due to the rapid development of offshore funds, an expansion which is expected to intensify further with the entry into force of the UCITS IV directive.In the future, non-British businesses which manage funds with a license or authorised for sale in the United Kingdom will be permitted to become full members. Previously, only asset management firms with offices in the United Kingdom had been allowed to do to.The IMA is also creating a “sectoral” category of members, for managers who do not need to be full members, but who would like their funds to be included in the IMA’s classification sectors. This will be allowed for both British and foreign asset managers.
13/09/2011

Italy turns to Chinese SWF

The Italian centre-right government is turning to China for help, in the hopes that the Chinese government will pull it out of the debt crisis with an investment in government bonds and strategic businesses, the Financial Times reports. Lou Jiwei, president of China Investment Corp, one of the largest sovereign wealth funds in the world, travelled to Rome last week for talks with Giulio Tremonti, the Italian finance minister, and the Cassa Depositi e Prestiti, a government-controlled entity which has created a strategic investment fund open to foreign investors.
13/09/2011
Gestion d'actifs

L'Institut Diderot bénéficie d'une dotation annuelle globale de 400 000 euros

« Notre objectif était de développer une réflexion pluridisciplinaire sur les grandes évolutions sociétales », explique Jean Claude Seys, président de l’institut Diderot. Il ajoute : « Nous cherchons à montrer que les mutuelles ont toujours leur rôle à jouer ». Ainsi, la création de l’Institut Diderot et de son fonds de dotation a été voulue par le groupe Covéa car né des préoccupations conjointes du philosophe Dominique Lecourt et du groupe de mutuelles, pour démontrer que le mutualisme au XXIème siècle, restait utile à la société. Au départ, l’Institut avait le choix entre trois formes juridiques ; la fondation, l’association ou le fonds de dotation. C’est cette dernière solution qui a été retenue comme le souligne Jean Claude Seys : « Il constitue un compromis entre l’association trop galvaudée et la fondation trop lourde administrativement car nous voulions une structure juridique autonome pour porter les moyens afin de développer notre réflexion ». Ainsi, le fonds de dotation de l’institut est financé par les différentes mutuelles composant le groupe Covéa. Il bénéficie d’une dotation annuelle globale de 400 000€ qui est remise en deux fois, 200 000€. Par contre, le capital du fonds sert exclusivement au fonctionnement de l’Institut Diderot et n’est pas, par conséquent, investit dans des actifs, mais plutôt sur des Sicav de trésorerie ou des livrets d'épargne. L’objectif étant d’avoir de la liquidité le plus rapidement possible. D’ailleurs Jean Claude Seys conclut: « Placer l’argent du fonds de dotation est accessoire car les cotisations sont dépensées dans l’année et le seul intérêt des mutuelles est le profit qu’elles peuvent tirer des réflexions de l’Institut, au même titre que tous les gens qui veulent bien s’y intéresser.».
Gestion d'actifs
13/09/2011

L'interdiction des ventes à découvert sous le feu des critiques

Pour l’International Corporate Governance Network (ICGN), «l’interdiction des ventes à découvert des valeurs financières est une solution à court terme à un problème qui n’est pas nécessairement un problème de marché». «Cela revient à transférer les risques sur d’autres marchés, parce que si vous ne pouvez pas vendre des titres à découvert, les titres bancaires par exemple, vous allez vendre à découvert des titres qui sont liés aux valeurs bancaires», a estimé lundi sa présidente Christianna Wood.
13/09/2011

Mauvaise passe pour le secteur de la gestion d’actifs

«Cette (volatilité) ne constitue pas une tendance favorable à court terme» a assuré à l’occasion d’une conférence le directeur général du numéro un mondial du secteur BlackRock, Laurence Fink, évoquant les turbulences des marchés qui affectent la rentabilité des gestionnaires d’actifs. Le dirigeant indique que son groupe tente de maintenir ses marges, affectées par la défiance des investisseurs vis-à-vis des actions, en étant «encore plus disciplinés» sur les coûts.
13/09/2011

Warren Buffett récompense la générosité

Ted Weschler, gérant du fonds alternatif Peninsula Capital Advisors qui a emporté pour cinq millions de dollars les enchères caritatives pour un déjeuner avec Warren Buffett, a été sélectionné pour assurer la gestion d’une part des investissements de la société d’investissement du milliardaire américain, Berkshire Hathaway.L’an prochain, Ted Weschler sera à la tête de 1 à 3 milliards de dollars au sein du portefeuille actions de 66 milliards de Berkshire.
13/09/2011

Groupe du Louvre teste le marché sur ses hôtels de luxe

Le quotidien croit savoir que Starwood Capital est à nouveau prêt à céder en bloc l’hôtellerie haut de gamme de Groupe du Louvre. La société de capital-investissement aurait mandaté UBS et Jones Lang LaSalle pour «tester le marché». La valeur du portefeuille, qui comprend l’Hôtel du Louvre et le Concorde Lafayette à Paris, serait proche selon le quotidien du milliard d’euros.
12/09/2011

L’inflation chinoise est trop élevée

La banque centrale chinoise a déclaré que l’inflation, qui a ralenti en août après un plus haut de trois ans le mois précédent, restait toujours trop élevée et qu’elle allait maintenir ses principes de politique monétaire. L’inflation annuelle s’est établie à 6,2% en août contre 6,5% en juillet, notamment en raison d’une la demande domestique et d’exportations restées fortes malgré la crise de la dette européenne et le ralentissement de la croissance américaine.
12/09/2011

Nouveaux records des CDS grec et italien

Le coût pour s’assurer contre un risque de défaut de l’Italie a atteint un nouveau record, à la veille d’une émission obligataire prévue par le Trésor italien. Le CDS à cinq ans de l’Italie a atteint 505 points de base, en hausse de 38 points de base. Cela signifie qu’il en coûte 505.0000 euros pour se prémunir contre 10 millions d’expositions aux obligations souveraines italiennes. Le CDS de la Grèce a également atteint un plus haut historique à 3.950 points de base et celui du Portugal a touché également un nouveau record à 1.200 pdb.
12/09/2011

La Grèce dit avoir des liquidités jusqu'en octobre seulement

La Grèce sera à court de liquidités le mois prochain, a déclaré le vice-ministre des Finances du pays, soulignant ainsi la nécessité pour Athènes de remplir les conditions lui permettant d’obtenir le versement de la prochaine tranche dans le cadre d’un plan d’aide international en cours.
12/09/2011

Bruxelles dit ne pas travailler sur le scénario d'un défaut grec

La Commission européenne ne travaille pas sur le scénario d’un défaut grec, a déclaré le porte-parole du commissaire européen aux Affaires économiques et monétaires Olli Rehn, interrogé sur cette possibilité évoquée par plusieurs responsables allemands au cours du week-end.
12/09/2011

Le ralentissement des grandes économies se généralise

La détérioration de la conjoncture se confirme et se généralise pour les principales économies mondiales, montrent les indicateurs avancés de l’OCDE publiés lundi. En baisse pour le quatrième mois consécutif, ces indicateurs avancés traduisent plus nettement encore que le mois dernier un ralentissement au Canada, en France, en Allemagne, en Italie et au Royaume-Uni, ainsi qu’au Brésil, en Chine et en Inde. Et cette tendance se fait plus nette pour les Etats-Unis et la Russie.
12/09/2011

L'euro à un plus bas de 10 ans face au yen

L’euro a touché un plus bas de sept mois face au dollar et un plancher de dix ans face au yen en raison des craintes de voir les pays de la zone euro cesser de soutenir la Grèce, ce qui se traduira inévitablement par un défaut du pays. La monnaie unique est tombée à un moment à 1,34949 dollar, un plus bas depuis février, avant de se reprendre à 1,36 dollar. Face au yen, l’euro s’est inscrit en séance à 104,10 yens, un plus bas depuis dix ans, se traitant ensuite à 104,70 yens.
12/09/2011

L'aide à la Grèce n'est pas automatique estime Berlin

L’Allemagne veut stabiliser la zone euro dans son ensemble mais si la Grèce ne remplit pas les conditions fixées par ses créditeurs internationaux dans le cadre de son plan d’aide, cela conduira automatiquement au non-versement de la prochaine tranche d’aide, a déclaré lundi le porte-parole du gouvernement allemand.

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