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Asset Management
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04/01/2012

Hedge fund governance falls short, says USS

Daniel Summerfield, co-head of SRI at the British pension fund Universities Superannuation Scheme (USS, GBP32.6bn), estimates that the governance of British hedge funds remains sub-optimal, although there may have been some improvements in the past few years, IPE reports.He claims that hedge fund directors are “over-stretched and under-experienced,” while boards are supposed to protect the interests of investors. The situation could be improved if the UK Stewardship Code were applied not only to hedge funds, but also to corporate bonds and private equity investments.
04/01/2012

Mark Nichols succeeds Paras Anand at F&C

F&C Investments has appointed Mark Nichols as manager of two European equity funds previously managed by Paras Anand, Citywire reports. Nichols will be responsible for the F&C European Equity and F&C European Growth and Income funds, following the departure of Anand at the end of 2011 to join Fidelity, where he has become head of pan-European equities. Nichols joined F&C in June 2011.
04/01/2012

Les sociétés chinoises désertent la cote américaine

Le quotidien, citant une étude du cabinet de conseil Roth Capital Partners, souligne que des sociétés chinoises représentant une capitalisation boursière de 3,5 milliards de dollars ont quitté la cote l’an passé aux Etats-Unis pour passer sous contrôle privé. Presque aucune opération n’avait été observée en 2010. Il y aurait à ce jour encore en préparation des transactions représentant 4,3 milliards de dollars. Citant Dealogic et Thomson Reuters, le quotidien souligne qu’en parallèle les sociétés chinoises ont levé 2,2 milliards grâce aux introductions en Bourse aux Etats-Unis l’an passé, la moitié environ du montant récolté en 2010.
04/01/2012

La Fed fait vœu de transparence

Les responsables de la politique monétaire américaine vont livrer leurs prévisions d'évolution du taux des Fed funds à compter de leur prochaine réunion.
04/01/2012

Jefferies subit la grogne des salariés

Le quotidien indique de sources proches que des salariés du courtier ont menacé de quitter le navire, sur fond de restructuration et de soucis concernant les primes annuelles. Le responsable mondial de l’activité de prime brokerage, Glen Dailey, serait concerné. Ce dernier a reconnu des discussions mais a assuré qu’aucun départ n’était à prévoir. «Les affaires des famille sont en ordre» a-t-il avancé.
04/01/2012

L’évasion fiscale reste sous l’œil de la justice américaine

Le bureau du procureur de Manhattan accuse trois banquiers suisses ayant travaillé pour Wegelin & Co, l’une des plus anciennes institutions helvétiques, d’avoir aidé de riches contribuables à dissimuler au fisc des valeurs d’un montant de 1,2 milliard de dollars. Les banquiers auraient selon la justice «tenté de récupérer des activités perdues par UBS et une autre importante banque internationale suisse après la publication d’informations sur une enquête menée par le fisc contre UBS» en 2008 et 2009. Les chefs d’accusation peuvent être interprétés comme une évolution de la position des autorités américaines vers des poursuites pénales contre certaines banques suisses qui vendent des services d'évasion fiscale à certains riches contribuables américains, indique à Reuters une source au fait du dossier. Le texte précise que les banquiers auraient vendu leurs services pour favoriser une évasion fiscale à partir du bureau de la banque à Zurich.
04/01/2012

WJB Capital suspend ses activités de courtage

La firme de Wall Street, qui compte plus d’une centaine d’employés, a décidé de suspendre ses activités de courtages en raison de «difficultés financières», selon son principal avocat. La société, fondée en 1993, compte quelques activités autres que le courtage et explore « d’autres possibilités ».
04/01/2012

Un revers pour Bill Gross

Morningstar indique que le plus important fonds obligataire au monde, le Total Return Fund géré par Bill Gross chez Pimco, a subi l’an passé des rachats pour quelque 5 milliards de dollars, dont 1,35 milliard sur le seul mois de décembre. L’actif reste tout de même supérieur à 240 milliards de dollars.
03/01/2012

Postbank arrête l'architecture ouverte

La banque postale allemande, désormais détenue par Deutsche Bank, va cesser de vendre à ses clients des produits d’investissement fabriqués par des gestionnaires extérieurs, indique le Financial Times Deutschland. Elle le fera seulement pour les produits qui ne figurent pas dans la gamme de son actionnaire. Ce retour à l’architecture fermée devrait favoriser DWS, la filiale de gestion de Deutsche Bank.
03/01/2012

Le FESF prépare une émission à 3 ans

La Facilité européenne de stabilité financière a annoncé mardi avoir mandaté Credit Suisse, Deutsche Bank et Société Générale CIB pour une émission d’obligations à 3 ans de 3 milliards d’euros. Celle-ci interviendra «sous peu, en fonction des conditions de marché». Il s’agira de la première émission à 3 ans du FESF, qui servira à financer le Portugal et l’Irlande.
03/01/2012

Le taux de chômage plus faible que prévu en Allemagne

Le nombre de demandeurs d’emploi a diminué de 22.000 en décembre en données ajustées des variations saisonnières, pour atteindre 2,888 millions, montrent les statistiques publiées par le Bureau fédéral du travail. Le taux de chômage a légèrement diminué, à 6,8% contre 6,9% en novembre et par rapport à un consensus de 6,9%.
03/01/2012

La Hongrie envisage de faire payer la banque centrale

Le gouvernement hongrois envisage d’utiliser les réserves de change de la banque centrale pour rembourser certaines dettes publiques et financer des mesures de relance économique, rapporte mardi le site d’informations index.hu, qui cite une source proche du gouvernement.
03/01/2012

La Fnaim prévoit une baisse des prix de l’immobilier en 2012

La Fnaim, dans ses perspectives pour 2012, estime que le marché immobilier ancien ne devrait pas enregistrer de pression sur les prix en 2012. Les prix devraient tout au plus enregistrer une baisse de l’ordre de 5% et résister à tout recul de plus grande ampleur. Côté activité, sans soutien de la primo-accession, les parcours résidentiels pourraient se gripper en 2012. Avec les conséquences en outre négatives de la réforme des plus-values immobilières, tant sur le marché de la résidence secondaire que sur l’investissement locatif, le nombre d’opérations dans l’ancien pourrait reculer d’environ 15%. Dans son communiqué, la Fnaim note également que les prix de l’immobilier ancien ont confirmé leur tendance haussière amorcée en 2010 (+2%) et enregistré une augmentation de +7.3% en 2011 sur un an. Mais au total, les hausses observées entre 2010 et 2011 seront tout au plus venues compenser les baisses enregistrées deux ans auparavant. Et c’est donc « comme si » les prix était restés stables depuis 4 ans, après 10 années de hausses ininterrompues entre 1998 et 2007.
03/01/2012

Hausse surprise du secteur manufacturier britannique

Le secteur manufacturier a affiché une hausse surprise en décembre, montrant des signes de stabilisation après deux mois de baisse, soutenu par des commandes de Chine et d’Allemagne. Toutefois, le risque d’une nouvelle récession reste présent. L’indice Markit/CIPS des directeurs d’achat s’est inscrit à 49,6, contre 47,7 en novembre (révisé) et 47,4 attendu.
03/01/2012

Fitch estime les perspectives difficiles pour les collectivités locales

Fitch Ratings estime que les perspectives financières des collectivités locales françaises devraient rester difficiles en 2012, avec une dégradation de leur capacité de désendettement. « Les régions et les départements ont été particulièrement affectés par la réforme de la taxe professionnelle de 2010 qui a réduit la flexibilité de leurs recettes, alors que les dépenses sociales et contre-cycliques vont croissant et que la récession devrait freiner la croissance des recettes fiscales », écrit l’agence de notation.
03/01/2012

Chute des rendements pour l’adjudication belge

Les rendements des bons à trois et six mois belges ont chuté mardi lors d’une adjudication d’emprunts à court terme du Trésor. La Belgique a adjugé 1,155 milliard d’euros de papier à six mois, à échéance juin 2012, avec un rendement moyen de 0,364%, contre 2,438% en novembre, lors de la dernière adjudication de papier de même échéance. Le Trésor belge a également adjugé 1,280 milliard d’euros de bons à échéance avril 2012, avec un rendement moyen 0,264%, contre 0,78% en décembre.
03/01/2012

SEB Wealth Management rachète EFG Bank Denmark

EFG International a annoncé le 2 janvier avoir approuvé la vente d’EFG Bank Denmark à SEB Wealth Management, avec effet au 1er janvier 2012. Les modalités de l’opération n’ont pas été communiquées, entre autres son montant.Cette transaction s’inscrit dans le processus de recentrage des activités d’EFG International qui a déjà procédé à la vente d’EFG Bank en Suède ainsi qu'à la fermeture de bureaux à Dubaï, à Abou Dhabi, à Helsinki et au Canada. La restructuration devrait aboutir à la suppression de 10 à 15% des effectifs qui à l’automne passé s'élevaient à quelque 2500 personnes.
03/01/2012

Les grandes entreprises américaines ont été les vedettes de l'année boursière 2011

Les «blue chips» américaines dominent le palmarès 2011 des grandes capitalisations mondiales, rapporte Les Echos. Sur le palmarès des dix stars de la cote (exprimés en dollars), figurent pas moins de sept américaines. ExxonMobil et Apple -qui a ravi la deuxième place à PetroChina-font la course en tête. Un vrai retour en force de Wall Street dans le haut du tableau, puisque les géants «made in USA» étaient seulement au nombre de trois à la même période l’an dernier. Dans le Top 10 ne figure plus qu’une seule européenne (Royal Dutch Shell), reflet de la tourmente qui s’est abattue sur le Vieux Continent. Les valeurs des pays émergents ont aussi beaucoup souffert. Ainsi que les valeurs bancaires: la capitalisation totale cumulée de l’ensemble des banques de la zone euro (plus de 420 milliards de dollars) est toute proche de celle d’ExxonMobil ou d’Apple.
03/01/2012

Sombre décembre pour les gestionnaires espagnols

Les gestionnaires enregistrés en Espagne ont accusé en décembre 2011 des remboursements nets de 1,05 milliard d’euros contre 1,25 milliard en novembre, selon l’association Inverco du secteur.Sur les 14 plus grandes sociétés de gestion par le volume des encours, seule Ibercaja Gestión (4,38 milliards d’euros d’actifs sous gestion en fin de mois) a enregistré des souscriptions nettes, et encore de seulement 10 millions d’euros.Les plus fortes sorties ont touché Santander Asset Management (21,22 milliards d’euros d’encours), avec 249,78 millions, BBVA Asset Management (19,42 milliards) avec 131,72 millions et Ahorro Corporación Gestión (5,03 milliards) avec 130,44 millions.Pour leur part, InverCaixa Gestión (15,5 milliards d’euros d’encours) et CatalunyaCaixa Inversió (2,58 milliards) ont subi des remboursements nets de 105,63 millions et 106,16 millions d’euros respectivement.
03/01/2012
Fonds

Bankinter lance un fonds garanti rémunéré à 3,80 % annuels

Avec le Bankinter Renta Fija 2 Garantizado, FI, Bankinter vient de lancer un fonds obligataire qui garantit à la fois 100 % de la valeur liquidative au 24 janvier 2012 au 1er février 2014, plus un coupon de 7,85 % également à échéance, ce qui représente une rémunération effective 3,80 % annuels, rapporte Cinco Días.La souscription sera ouverte jusqu’au 23 janvier 2012 et pourra intervenir auparavant si l’encours visé est atteint plus tôt.Le portefeuille sera investi en obligations émises ou garanties par des emprunteurs publics et en obligations d’entreprises d’une échéance similaire à celle du fonds.La souscription minimale est fixée à 600 euros et la commission de gestion à 0,20 % (jusqu’au début de la période de garantie) tandis que la commission de banque dépositaire sera de 0,10 %.
Fonds
03/01/2012
Fonds

Lazard fait enregistrer sa gamme "Objectif" en Espagne

Funds People rapporte que le français Lazard Frères Gestion a fait enregistrer par la CNMV pour la vente en Espagne l’ensemble de sa gamme de fonds d’investissement de la gamme «Objectif», dont neuf disposent d’un agrément de commercialisation dans le pays depuis fin octobre.
Fonds
03/01/2012
Fonds

JP Morgan liquide six ETF

Borsa Italiana supprime de la cote six ETF de J.P. Morgan Structured Fund Management : JP Morgan etf gbi local Us, JP Morgan etf gbi emu, JP Morgan etf gbi emu 1-3y, JP Morgan etf gbi emu 3-5y, JP Morgan etf gbi emu 5-7y e JP Morgan etf gbi emu 7-10y. La liquidation est effective le 3 janvier. Ces six ETF avaient été lancés en 2008 par JPMorgan, lequel a désormais une plate-forme pour les ETF, appelée Source. La société a néanmoins décidé de ne pas transférer ces ETF sur Source, cette dernière ayant considéré que la stratégie d’investissement de ces produits était trop difficile à commercialiser à la lumière de la crise souveraine.
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