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14/09/2012
Gestion d'actifs

L'OCDE a étudié un investissement potentiel sur les obligations internationales indexées à l'inflation

Selon nos informations, l’OCDE a mené une réflexion sur l’opportunité d’investir dans un fonds ouvert d’obligations monde indexées à l’inflation. Cette décision a été motivée par des raisons administratives mais aussi par la recherche de solutions de couverture contre le risque d'érosion des rendements sur la poche obligataire (taux de rendement réel négatif). Contacté à ce sujet, Leticia Andres-Sanchez, Fund administrator de l’OCDE indique que la décision a été repoussée sine die. Aucun montant précis n’a été confirmé même si l’on évoque une dizaine de millions d’euros.
Gestion d'actifs
13/09/2012

La Grèce dément discuter d’un troisième plan d’aide

Le ministre grec des Finances a démenti discuter d’un troisième plan de sauvetage avec ses créanciers internationaux, comme l’a écrit jeudi Dow Jones en citant un responsable du Fond monétaire international. Gerry Rice, un porte-parole du FMI interrogé à ce sujet, a assuré de son côté que les discussions avec Athènes se concentraient sur le respect des conditions du deuxième plan d’aide. Il a par ailleurs ajouté percevoir de «bons arguments» pour accorder un délai supplémentaire à la Grèce.
13/09/2012

Le dispositif ISF-PME restera à 50%

Selon le site internet des Echos, le dispositif ISF-PME, qui permet de réduire son impôt à hauteur de 50% des sommes investis dans une PME, sera préservé. Le projet de François Hollande prévoyait cependant une diminution à 25%. Comme le rappelle le quotidien sur son site, la réduction de l’ISF-PME avait déjà été baissée de 75% à 50% en 2011.
13/09/2012

La Chambre basse suisse vote une hausse du forfait fiscal

La Suisse conservera son régime spécial de faible imposition pour les étrangers fortunés mais le montant de l’impôt dont ils s’acquittent va augmenter, après un vote favorable au Parlement. La base d’imposition devrait passer à sept fois le plafond contre cinq jusqu'à présent. Les étrangers soumis à ce régime et résidant en hôtel verront, eux, leur imposition jusqu’alors basée sur deux fois le plafond passer à trois fois.
13/09/2012

La Suède baisse l'impôt sur les sociétés

Rattrapée par la crise de la zone euro, la Suède a décidé de baisser substantiellement l’impôt sur les sociétés à compter de 2013 pour relancer l’activité, a annoncé le gouvernement jeudi. L’IS passera ainsi à 22% au lieu de 26,3% actuellement, ce qui se traduira par un manque à gagner de 16 milliards de couronnes (1,88 milliard d’euros) pour les finances publiques mais rendra le pays plus attractif pour les entreprises.
13/09/2012

La banque centrale russe surprend sur les taux

A la surprise générale, la banque centrale de Russie a relevé jeudi d’un quart de point ses principaux taux d’intérêt, une décision qui reflète des inquiétudes sur l’inflation après la forte croissance des prix à la consommation. Pour justifier sa décision, l’institut a souligné qu’au 10 septembre, l’inflation avait atteint 6,3% sur un an, dépassant la fourchette fixée pour 2012. Le taux de refinancement a été relevé à 8,25%, le taux des pensions à un jour à 6,5% et le taux des dépôts au jour le jour à 4,25%.
13/09/2012

Forte hausse des prix à la production aux Etats-Unis

Les prix à la production aux Etats-Unis ont enregistré au mois d’août leur plus forte hausse depuis plus de trois ans, en raison notamment du bond des prix de l'énergie, montrent les statistiques publiées jeudi par le département du Travail. L’indice des prix à la production (PPI) a augmenté de 1,7% le mois dernier, sa progression la plus marquée depuis juin 2009, après une hausse de 0,3% le mois précédent.
13/09/2012

L’Italie place des émissions à 15 ans

Le Trésor italien a adjugé jeudi un total de 6,5 milliards d’euros d’obligations (BTP) à moyen et long termes, correspondant à son objectif maximal, le coût d’emprunt du papier à trois ans ayant touché lui son niveau le plus bas depuis octobre 2010. Le Trésor a également payé moins cher pour placer du papier à 15 ans, ce qu’il n’avait plus fait depuis plus d’un an. Il a émis 4,0 milliards d’euros de BTP, échéance juillet 2015, à un taux de rendement brut de 2,75% et un ratio de couverture de 1,485. Il a adjugé 1,5 milliard d’euros de BTP, échéance mars 2026, avec un taux de rendement brut de 5,32% et un ratio de couverture de 1,5.
13/09/2012

Lyxor se lance dans les ETF physiques

La filiale de la Société Générale, spécialiste des ETF à réplication synthétique, va lancer avant la fin de l’année des ETF physiques, en commençant par des produits obligataires. «Quel que soit le mode de réplication proposé, les ETF de Lyxor conserveront le même niveau de qualité notamment en termes de transparence, d’efficacité (faible « tracking error ») et de liquidité», souligne la société. Le débat physique/synthétique a été très vif depuis un an, alors que le régulateur européen (Esma) préparait de nouvelles règles pour les fonds indiciels cotés.
13/09/2012

La BNS maintient son taux plancher

La Banque nationale suisse (BNS) maintient le cours plancher inchangé à 1,20 franc pour 1 euro, et «le fera prévaloir à l’avenir également avec toute la détermination requise». A cette fin, elle reste prête à acheter des devises en quantité illimitée. Le franc demeure à un niveau élevé et pèse sur l'économie suisse, selon son appréciation trimestrielle communiquée jeudi. La BNS maintient également la marge de fluctuation du Libor à trois mois, entre 0% et 0,25%. La prévision d’inflation conditionnelle de la banque centrale suisse est légèrement inférieure à celle de juin. Un taux d’inflation de -0,6% est attendu pour 2012.
13/09/2012

La BCE n'aura peut-être pas besoin d'activer ses OMT

La Banque centrale européenne pourrait ne pas avoir besoin de mettre en oeuvre son nouveau programme de rachat de dette souveraine, à en croire Panicos Demetriades, l’un des membres de son conseil des gouverneurs. La BCE a annoncé jeudi dernier son programme appelé OMT (opérations monétaires sur titres) et destiné à réduire le coût de financement des Etats membres de la zone euro qui demanderaient à en bénéficier.
13/09/2012

L'institut allemand IfW abaisse ses prévisions pour 2012-2013

L’institut IfW a réduit jeudi sa prévision de croissance pour l’Allemagne en 2012 et 2013, en mettant en avant la détérioration de l’environnement économique mondial et le ralentissement des investissements. Sa prévision de croissance du produit intérieur brut est ramenée de 0,9% à 0,8% pour 2012 et de 1,7% à 1,1% en 2013.
13/09/2012

L'union bancaire reste en chantier

Alors que le projet de la Commission a été présenté hier, la question de la compatibilité entre supervision à Dix-Sept et régulation à Vingt-Sept fait débat.
13/09/2012

Les courtiers en ligne américains se tournent vers l’étranger

Charles Schwab a dévoilé une nouvelle plateforme en ligne donnant à ses clients un accès direct à douze marchés non américains, avec la possibilité de réaliser des opérations dans la devise locale. Les investisseurs basés aux Etats-Unis bénéficieront d’une gratuité des commissions de courtage jusqu’à fin mars. Fidelity prévoit d’ajouter huit nouveaux pays à sa plateforme en ligne d’ici la fin de l’année.
13/09/2012

Le trading automatisé dans le collimateur du Sénat américain

Après la récente série de failles technologiques qui ont ébranlé les marchés actions américains, une sous-commission bancaire du Sénat a prévu de tenir «dans un futur proche» une audition sur le trading automatisé, a indiqué mercredi son président Jack Reed.
13/09/2012

La Banque de Corée déçoit

La Banque centrale de Corée du Sud a laissé ses taux directeurs inchangés cette nuit à 3%, alors que les marchés anticipaient une baisse de 25 points de base. «C’est très décevant» estime Frances Cheung, stratégiste chez CA-CIB. Et d’ajouter que «nous ne voyons aucune raison au statu quo, avec une faible demande intérieure et extérieure alors que l’inflation est sous contrôle».
13/09/2012

Le Nigéria se finance auprès d’une banque chinoise

Le pays africain a levé un emprunt de 600 millions de dollars auprès de China’s Export-Import Bank à un taux de 2,5% sur une période de 20 ans. L’argent servira à construire de réseaux ferroviaires autour de la capitale, selon le ministère des Finances.
13/09/2012

La Nouvelle-Zélande imite la Fed

La banque centrale du pays a laissé son principal taux directeur inchangé à son plus faible niveau historique de 2,5% cette nuit. Son gouverneur Alan Bollard a également indiqué que «les taux d’intérêt à court terme resteront à leur niveaux actuels pendant une autre année». De quoi faire baisser le dollar local de 0,5% à 82,01 cents, après avoir gagné 5,6% depuis le début de l’année contre le billet vert.
13/09/2012

Deka devient guichet unique des caisses d’épargne pour les titres

Le conseil d’administration de DekaBank a donné son feu vert à l’élargissement des activités de l’établissement. Déjà gestionnaire central des caisses d’épargne allemandes, Deka proposera aussi des certificats aux clients particuliers de ces caisses, l’objectif final étant de faire de Deka le prestataire central des caisses d’épargne en matière de valeurs mobilières, a annoncé Oliver Behrens, président du directoire par intérim. Deka utilisera aussi dans ce nouveau domaine les compétences de la LandesBank Berlin.Parallèlement, Deka a confirmé les rumeurs selon lesquelles l’état-major de Deka Investments, la filiale spécialiste de la gestion active de fonds offerts au public et de fonds institutionnels, va être remaniée. Viktor Moftakhar deviendra co-directeur général le 1er octobre, aux côtés de Thomas Neiße, tandis que Frank Hagenstein, directeur de la gestion obligataire, sera nommé CIO et coiffera ainsi également les gestions actions et multi classes d’actifs.
13/09/2012

Deutsche Bank : des économies mais de l'ambition en gestion d'actifs

Michele Faissola, qui dirige le pôle gestions d’actifs et de fortune (AWM) de la Deutsche Bank, a indiqué mercredi que la filiale DWS veut augmenter 15-20 % le nombre de ses fonds les mieux notés. D’autre part, le programme d’économies annoncé la veille par la banque (stratégie unique, informatique et distribution mutualisées) doit générer une baisse des coûts de 700 millions d’euros pour AWM, rapporte Die Welt.La croissance viendra principalement du développement de la clientèle très haut de gamme (les clients avec une épargne financière de plus de 70 millions d’euros), notamment en Asie, et des ETF. La filiale db x-trackers, détachée de la banque d’investissement et logée désormais dans le pôle AWM, ne se cantonnera plus à l’Europe, où elle gère 35 milliards d’euros, mais commercialisera ses produits dans le monde entier, le marché américain devant contribuer significativement à un gonflement de 50 % en volume sous trois ans.

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