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26/09/2013

Catella creates a real estate fund aimed at charities

With the German-registered fund Catella Multitenant Stiftungsfonds, Catella Real Estate has created a real estate fund aimed particularly at charities. The portfolio will be invested exclusively in A and B class shares in the centre of German cities, with a predilection for office and commercial properties as well as parking facilities, with a total unit value fo EUR10m to EUR30m. The objective to raise about EUR150m. The first investment was made in late July in Frankfurt (Reuterweg 47) in an office property of 2,500 square metres.Catella aims for annual distributions of 4-5%, and the investment process is largely dedicated to sustainable development, with valuation of assets from this point of view undertaken in cooperation with J. Safra Sarasin bank.CharacteristicsName: Catella Multitenant StiftungsfondsISIN code: DE000A1J3MZ0Minimal subscription: EUR100,000Management commission: 0.75% of assets invested in real estateSustainable development commission: 0.10% of the avg market value of the properties
26/09/2013

Hauck & Aufhäuser becomes depository for Max Hotte fund

Shortly after announcing that it is taking over from SEB the depository banking functions for seven Ampega funds (see Newsmanagers of 3 September), the Frankfurt-based firm Hauck & Aufhäuser Privatbankiers has announced that it will also serve as depository bank for the Ampega fund launched to exploit the ideas of Professor Max Otte, a fund which is advised by Neuer Vermögen, for which Otte himself is the principal adviser.The allocation product, the Max Otte Vermögensbildungsfonds AMI, was launched on 1 July.CharacteristicsName: Max Otte Vermögensbildungsfonds AMIISIN code: DE000A1J3AM3Front-end fee: 4%Management commission: 1.44%Advisory commission: 0.36%Minimal subscription: EUR500
26/09/2013

Mandarine to launch a multi-asset class fund

Mandarine Gestion is planning to launch a multi-asset class fund by the end of this year, Citywire reveals. The Luxembourg-registered product will invest in equities, bonds and currencies orldwide. It will be managed by Françoise Rochette, Ludovic Dufour and Thomas Vlieghe.
26/09/2013

Two new horizon ETFs at Guggenheim

Guggenheim Investments (USD151bn in assets) on 24 September launched two new ETFs, bringing the number of corporate high yield fixed maturity ETFs under the BulletShares brand (USD1.9bn, +107% YTD) to 18.The new funds are the Guggenheim BulletShares 2019 High Yield Corporate Bond ETF (NYSE Arca ticker: BSJJ) and the Guggenheim BulletShares 2020 High Yield Corporate Bond ETF (BSJK). The two new products charge fees of 0.24%.
26/09/2013

Lyxor launches ETF based on new European quality equity index

Lyxor Asset Management is this Thursday launching an ETF on the French market, the Lyxor Ucits ETF SG European Quality Income, dedicated to equities which offer quality income, based on a new index launched the same dat, the SG European Quality Income index (SGQE), with a selection of non-financial European companies chosen for their solidity and their potential to generate income. The new index is an applied subset for Europe of the global index, the SG Global Quality Income Index, which was launched in October, and which was also used for an ETF fund, the Lyxor ETF SG Global Quality Income, whose assets under management most recently totalled EUR550m.
26/09/2013

Oddo AM launches flexible bond fund

Oddo AM has launched Oddo Optimal Income, a flexible bond fund which also offers moderate exposure to equities. The flexibility of the investment strategy of the fund on bond markets (Investment Grade, High Yield and unrated) aim to allow for opportunities for returns which are still present to be seized, while seeking to protect the portfolio from a potential rise in interest rates. It is also an opportune time to begin increasing exposure to equity markets again, with particular attention to managing volatility, Oddo AM adds. Oddo Optimal Income invests in two asset classes with a target allocation of the portfolio of 75% (+/-5%) to European corporate bonds, and 35% (+/-5%) to European equities. Exposure to fixed income and equity markets may be partially or entirely hedged. The fund is managed by Alain Krief, as head of the Fixed Income team, Elodie Lehmann for the equity portion, and Laurent Denize as head of investment solutions. General characteristics ISIN code: FR0011540525
26/09/2013

Pimco launches its GIS Capital Securities Fund in Europe

Pimco on 24 September announced the launch of the PIMCO GIS Capital Securities Fund, a fund which is based on an international approach to subordinate debt instruments issued by banks, insuers and other specialist financial companies. The fund is managed by Philippe Bodereau, managing director and head of analysis of financial institutions worldwide at the London offices of Pimco. Bodereau has since July 2011 been managing assets in the strategy, which has posted annual returns of 12.29% ince its launch, an outperformance of 11.92% compared with the benchmark index. The fund offers investors strategic long-term allocation to the international financial sector, largely through subordinate, hybrid and contingent convertible bonds. It is able to invest in the entire capital structure, on the basis of an evaluation of risks and relative value carried out by Pimco. The fund comes as an addition to the Global Investor Series (GIS) range from Pimco, which complies with UCITS regulations. The Dublin-registered range now includes 47 sub-funds, with over USD130bn in assets under management as of the end of August 2013.
26/09/2013

BNP Paribas Wealth Management: EUR2bn in SRI

BNP Paribas Wealth Management has nearly EUR2bn in socially responsible investment, the bank’s website indicated, meaning that assets of this type have doubled in the space of one and a half years.
26/09/2013

H2O AM wants to focus on French clients

After three years in existence, H2O Asset Management has built up a largely institutional and international client base. The asset management firm, co-founded and led by Bruno Crastes, has the unique quality of having attracted inflows largely from Asia and Australia in its first three years. Now, 80% of its EUR3bn in assets under management are from abroad, of which 70% are from Asia. In the future, the firm, which is part of the boutique multi-galaxy from Natixis, would like to give more weight to the French market, which accounts for 20% of total assets. Crastes considers this market “a domestic market,” although the firm is based in London.In order to give France a larger weight in terms of assets, while continuing to grow abroad, by 2015 H2O would like to “be more present commercially serving French investors, or to gain new clients. I would like to foreground our product range with the help of the sales teams from Natixis Global Asset Management and its international distribution platform,” says Crastes, who is counting on the entry of the funds from the range into various product rankings once they have a 3-year track record. Institutionals will of course be targeted, and H2O would also like to strengthen its client base among private banks, family offices and independent managers.
26/09/2013

La Francaise AM teams up with Morgan Stanley in alternative management

La Francaise AM has formed a partnership with Morgan Stanley and its FundLogic Alternatives platform, to offer investors access to alternative management vehicles that comply with UCITS regulations. The alliance also incluces Longchamp AM which will have a distribution role.The plans aim to create a fund of funds, LFP Global Absolute Return, which would invest in five hedge funds. Three funds had previously been selected and seeded by La Française AM: the MS Turner Spectrum UCITS Fund, MS Dalton Asia Pacific UCITS Fund and MS TCW Unconstrained Plus Bond Fund. The fund, which will have assets of EUR100m, will be targeted at French and international large institutionals.The fund comes as an addition to the alternative multi-management range from La Française AM, which already includes three products.
26/09/2013

Barclays confirme réduire la voilure dans la banque privée

Barclays cessera de proposer des services de gestion de fortune dans 130 pays environ d’ici 2016, a confirmé la banque dans un communiqué. «Cela s’inscrit dans notre nouvelle stratégie, qui tend à réduire la complexité et à agir là où nous pouvons gagner, a dit un porte-parole. Nous ne pensons pas que nos effectifs globaux changeront beaucoup mais certains postes n’existeront plus en conséquence d’une nouvelle segmentation et des investissements technologiques». Barclays avait annoncé en avril un plan de restructuration de la gestion de fortune, destiné à mieux l’intégrer avec les divisions banque de détail et corporate banking.
26/09/2013

La croissance du PIB britannique est confirmée au deuxième trimestre

L’activité économique a progressé de 0,7% au deuxième trimestre en Grande-Bretagne, a confirmé l’Office national de la statistique en deuxième estimation. L’ONS a toutefois revu à la baisse le chiffre de la croissance en rythme annuel, à 1,3% contre 1,5% estimé auparavant. Il a également révisé en baisse la croissance trimestrielle des troisième et quatrième trimestres 2012, ramenant le chiffre de l’ensemble de l’an dernier à 0,1% seulement, contre 0,2%. La croissance du premier trimestre 2013 a elle été revue en hausse, à 0,4% contre 0,3%.
26/09/2013

Bercy alourdit la fiscalité de l'assurance vie

Le projet de loi de financement de la Sécurité sociale, présenté jeudi, prévoit de mettre à contribution l’assurance vie, mais aussi certains PEA et PEL. Le gouvernement a décidé de modifier le mode de calcul des prélèvements sociaux assis sur les produits d’épargne qui ne sont pas assujettis à l’impôt sur le revenu. Les rachats de versements effectués avant 1998 sur des contrats d’assurance vie (hors contrats en euros) ainsi que sur certains PEA et PEL seront soumis aux prélèvements sociaux de 15,5% en vigueur actuellemen. Ils supportaient jusqu’à présent des prélèvements calculés aux taux historiques, et donc plus faibles, qui prévalaient chaque année de la durée de vie du placement. La mesure, applicable dès ce 26 novembre, est censée rapporter 600 millions d’euros en 2014. De quoi combler une partie du déficit du régime général de la Sécurité sociale et du fonds de solidarité vieillesse (FSV), qui devrait être ramené en 2014 à 12,8 milliards d’euros, contre 16,2 milliards en 2013, selon le PLFSS.
Bercy alourdit la fiscalité de l'assurance vie. Photo: PHB
26/09/2013

La baisse du crédit au privé continue en zone euro

La baisse du crédit au secteur privé dans la zone euro s’est poursuivie en août, le montant global des prêts accordés par les banques diminuant de 2,0% sur un an, comme attendu, montrent les statistiques mensuelles de la Banque centrale européenne (BCE). La croissance de la masse monétaire M3 s’est parallèlement légèrement accélérée à 2,3% en rythme annuel, alors que les économistes et analystes interrogés par Reuters prévoyaient un chiffre de 2,2%, semblable à celui de juillet.
26/09/2013

La Francaise AM s'associe avec Morgan Stanley et Longchamp AM

Morgan Stanley a annoncé aujourd’hui un nouveau partenariat avec Longchamp Asset Management, une société de gestion française spécialisée dans la distribution de hedge funds conformes à la réglementation Ucits, et avec La Française AM, multi-spécialiste de la gestion possédant 10 ans d’expérience dans les investissements alternatifs. Grâce à cette collaboration, les trois partenaires offriront aux investisseurs un accès à de nouveaux véhicules de gestion alternative conformes à la réglementation Ucits. La Française AM sera en charge de la sélection des fonds et du seeding.
26/09/2013

TPG s’allège en Chine

La société texane de private equity a convenu de céder pour 715 millions de dollars sa société de leasing chinoise UT Capital à Haitong International Holdings, filiale de Haitong Securities. TPG avait selon Reuters mandaté en avril Morgan Stanley et UBS pour mener à bien la transaction.
26/09/2013

La CFTC déclare forfait sur l’argent

Le régulateur américain des marchés à terme, la Commodity Futures Trading Commission, a indiqué mettre un terme, sans infliger aucune sanction, à son enquête ouverte officiellement il y a cinq ans concernant des soupçons de manipulation du marché à terme de l’argent. JPMorgan et HSBC avaient été un temps inquiétées en 2010 par des plaintes à ce sujet.
26/09/2013

Plus de 46% du CAC 40 est détenu par des étrangers

Fin 2012, les non-résidents détenaient 410,4 milliards d’euros d’actions des 35 sociétés françaises du CAC 40, soit 46,3% de l’indice parisien. Une détention, en hausse de 2,2 points en un an, qui revient sur les plus hauts de 2004 (46,7%) et 2006 (46,6%), selon l’étude de la Banque de France. Près de la moitié de cette progression s’explique par les augmentations de capital, le solde notamment par un effet prix, les entreprises dont la valeur augmente le plus étant celles privilégiées par les actionnaires étrangers. Le taux de détention des étrangers sur l’ensemble des actions cotées françaises s’élevait à 41,5% fin 2012.
26/09/2013

La TTF à la française rapporte moitié moins que prévu

L’Etat attendait 1,54 milliard d’euros de recettes en 2013 de la taxe sur les transactions financières. Mais le gouvernement prend acte dans le projet de loi de Finances 2014 d’un «moindre rendement attendu», ne budgétant pour l’an prochain que 702 millions de recettes. Mise en place au 1er août 2012, la TTF frappe à hauteur de 0,2% les achats d’actions de sociétés cotées à Paris dont la capitalisation dépasse un milliard.
26/09/2013

Borsa Italiana prend pied dans EuroTLX

L’opérateur boursier italien détenu par le LSE a pris une participation de 70% dans EuroTLX, selon un communiqué qui précise que l’opération a été approuvée par les autorités réglementaires compétentes. EuroTLX est une plate-forme de cotation au détail d’obligations d’Etat et d’entreprises italiennes, qui était jusqu’ici détenue conjointement par UniCredit et Banca IMI, la banque d’investissement d’Intesa Sanpaolo. Elle a exécuté 1,8 million d’opérations au premier semestre représentant une valeur faciale de 53,5 milliards d’euros.
26/09/2013

LCH.Clearnet change sa gouvernance

La chambre de compensation a nommé Jacques Aigrain, son actuel président non exécutif et directeur non exécutif du London Stock Exchange Group, comme président exécutif par intérim. Parallèlement, Michael Davie deviendra, en plus de ses fonctions actuelles de directeur général de SwapClear, le directeur général permanent de LCH.Clearnet UK, la chambre londonienne. Des changements qui prennent effet immédiatement et font suite à l’annonce en juillet du départ d’Ian Axe de son poste de directeur général de LCH.Clearnet Group et LCH.Clearnet Limited, effectif dès cette semaine.
26/09/2013

Les raisons d'une nouvelle LTRO

Si la probabilité d’une baisse du taux repo diminue à mesure que les indicateurs avancés de la conjoncture européenne se redressent, l'éventualité d’une nouvelle LTRO longue est de plus en plus évoquée. Une injection de liquidité serait-elle plus utile qu’une diminution du taux directeur ? C’est probable, à plusieurs titres.
26/09/2013

Le CME cède l’immeuble du Nymex

L’immeuble abritant le New York Mercantile Exchange a selon le quotidien été vendu au canadien Brookfield Asset Management. Le CME louerait l’immeuble pendant deux ans avant de restructurer les parquets de négociation des produits de l’énergie. Brookfield pourrait louer les étages supérieurs à d’autres entreprises.
26/09/2013

Un budget 2014 en trompe-l'œil

Le projet de loi de Finances est placé sous le signe des économies, dont la plupart viendront d’une moindre progression des dépenses par rapport à l’inflation.

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