P { margin-bottom: 0.08in; } The British Sturgeon Ventures and the Irish Gandon Alternative Fund Management have announced that they are creating a joint venture which will be able to offer exhaustive regulatory assistance to alternative investment funds, Global Investor reports. The new structure is presented as the first regulatory incubation structure to be licensed under both the AIFM directive and the financial market instruments (MiFID) directive. Gandon received its AIFM license from the Central Bank of Ireland, while Sturgeon is permitted to provide services under the MiFID directive.

Shareholders in F&C Asset Management on 25 March approved the takeover for GBP708m (USD1.17bn) of the asset management firm by the Canadian financial group Bank of Montreal (BMO). At a general shareholders’ meeting, shareholders representing 99.6% of shareholders voted in favour of the deal announced in January.F&C Asset Management has announced that F&C shares would be suspended following the end of the trading day on 6 May.On the same day, it was learned that the activist investor Elliott Associates had increased its stake in F&C Asset Management to 20%, whereas it had held 11% of capital as of 26 February, Investment Week reports.

Le président de la Fed de Philadelphie a confié à l’occasion d’un entretien accordé à la chaîne de télévision CNBC qu’il estimait que la Réserve fédérale américaine pourrait bien commencer à relever ses taux d’intérêt dès l’année prochaine avec pour objectif de les porter à 3% en fin d’année puis à 4% d’ici fin 2016.

Les actionnaires du gestionnaire d’actifs britannique F&C ont massivement (à 99,6%) soutenu l’offre de rachat de 708 millions de livres (848 millions d’euros) formulée initialement en janvier par Bank of Montreal, écartant ainsi l’hypothèse d’une éventuelle contre-offre. Aviva, principal actionnaire de F&C Asset Management, avait déjà apporté son soutien au projet.

La confiance du consommateur aux Etats-Unis a atteint en mars son plus haut niveau depuis janvier 2008, selon l’enquête du Conference Board. La fédération patronale précise que son indice a augmenté à 82,3 contre un chiffre révisé à 78,3 en février.

L’agence de notation a abaissé la note de crédit de long terme attribuée au Venezuela, qui passe de «B+» à «B». La perspective est négative. Selon Fitch, cette décision s’explique par «une instabilité macroéconomique renforcée et des retards dans la mise en oeuvre des politiques se rapportant à la hausse de l’inflation, aux distorsions sur le marché des changes et à la détérioration des comptes extérieurs».

Eric Bloom, qui dirigeait la société de gestion américaine Sentinel Management Group jusqu'à son effondrement en août 2007, a été reconnu coupable de fraude pour un préjudice estimé à plus de 500 millions de dollars. Le verdict fait suite à un procès qui aura duré quatre semaines.

Moscou estime qu'elles pourraient atteindre jusqu'à 70 milliards de dollars au premier trimestre, contre 63 milliards sur l'ensemble de l'année 2013

La montée en puissance de la dette immobilière dans les dossiers traités contraste avec le recul relatif du crédit renouvelable depuis 2010

Même le président de la Bundesbank n'exclut plus le recours à un assouplissement quantitatif

L’appel à commentaires sur le secteur numérique, ouvert jusqu’au 14 avril, souligne le contrôle difficile des transferts d’actifs incorporels

Selon le WSJ, la Securities and Exchange Commission s'inquiète que des banques aient cherché à masquer illégalement leurs risques

Les entreprises sont appelées à déclarer si elles y sont éligibles. Euronext établira une liste d'entreprises éligibles cotées sur ses marchés

Les entreprises cotées sont appelées à déclarer leur éligibilité au dispositif pour dissiper les doutes qui persistent chez les gérants en dépit du décret publié début mars. Euronext établira une liste pour les entreprises cotées sur son marché, mais exclura quatre valeurs de son indice CAC PME.

Même le président de la Bundesbank n'exclut plus le recours à un assouplissement quantitatif

Sylvie Terris, directeur financier délégué d’Agrica Epargne lors d’un débat organisé par Newsmanagers et amLeague : Le poids des actions dans l’allocation d’Agrica Epargne est de l’ordre de 20 % à 30 %. Nous ne pratiquons pas de gestion directe en interne. Les actions émergentes ne représentent que 3 % de l’allocation et s’affichent encore en nette plus-value. La nature d’investisseur de long terme d’Agrica Epargne ne la conduit pas à arbitrer à partir de périodes d’observations courtes. Nous ne pratiquons pas de rotation de gérants de la sorte, a-t-elle indiqué, en rappelant que la sélection de gérants était le fruit d’une due diligence de trois à cinq ans et conduisait la maison à conserver ses gérants généralement durant trois ans. Par ailleurs, le rétablissement des marchés d’actions réalisé en février l’a confortée dans cette stratégie. Sylvie Terris a expliqué que sa maison ne se portait pas vers les gérants quantitatifs en dépit de leurs bonnes performances depuis plusieurs mois, voire un an pour certains comme Theam (BNP Paribas IP). Mais la responsable n’a pas voulu se fermer de portes et a laissé entendre que le comportement de ces gérants allait sans doute la conduire à revoir cette politique.

Dans le numéro 1261 d’Option Finance, Olivier Hereil, directeur des gestions d’actifs de BNP Paribas Cardif, revient sur l’approche plus dynamique de son allocation d’actifs. « Par le passé, de par notre collecte nette importante sur nos contrats d’assurance-vie, nous pouvions modifier notre allocation d’actifs en effectuant de nouveaux placements, indique-t-il. Aujourd’hui, nous ne pouvons le faire qu’en modifiant les stocks existants de nos investissements. Au regard de ce contexte, notre travail de gestion a donc changé car nous avons une approche encore plus dynamique de notre allocation sur nos placements existants. » BNP Paribas Cardif montre également un intérêt particulier pour le financement de l'économie. Pour rappel, un décret publié en août dernier autorise désormais les assureurs à investir 5% de leurs encours dans les fonds de prêts directs à l'économie. « Nous détenons aujourd’hui 1% de loans au travers d’un fonds lancé par notre groupe, BNP Paribas France Crédit, ou encore via des structures de place comme les fonds Novo, détaille-t-il. A l’avenir, nous renforcerons certainement nos positions sur ce nouveau segment obligataire »

Les actionnaires du gestionnaire d’actifs britannique F&C ont massivement (à 99,6%) soutenu l’offre de rachat de 708 millions de livres (848 millions d’euros) formulée initialement en janvier par Bank of Montreal, écartant ainsi l’hypothèse d’une éventuelle contre-offre. Le principal actionnaire de F&C Asset Management, Aviva, avait déjà apporté son soutien au projet, le deuxième actionnaire, Standard Life, se montrant plus mitigé.

Afin que le PEA-PME puisse monter en charge dans les toutes prochaines semaines, Pierre Moscovici a appelé mardi dans un communiqué les «émetteurs cotés à signaler publiquement leur éligibilité au dispositif. Les PME et ETI cotées sur Euronext et Alternext pourront déclarer leur éligibilité à l’entreprise de marché, qui mettra à disposition des gestionnaires de plan une liste de ces sociétés». Après la parution du décret qui définit les critères d'éligibilité au nouveau plan d'épargne en actions, les acteurs de la Place ont soulevé des difficultés pour s’assurer rapidement de l’éligibilité au PEA-PME des sociétés cotées, en l’absence d’informations publiques concernant leur actionnariat non coté. Bercy précise par ailleurs que «l’éligibilité d’une entreprise ne s’apprécie qu’une seule fois dans l’année et non à tout moment».

Le président de la Bundesbank Jens Weidmann a souligné mardi que des taux négatifs pouvaient être un moyen efficace de contrer le taux de change élevé de l’euro. Le banquier central a par ailleurs souligné qu’un programme d’assouplissement quantitatif n'était «pas hors de question», mais qu’il fallait en évaluer strictement la légalité et les rapports coûts/bénéfices. «Nous devons nous assurer que l’interdiction du financement des Etats est respectée (...). Acheter non seulement des obligations périphériques mais aussi des emprunts allemands ou français ne règle pas automatiquement le problème de la monétisation des déficits», a précisé Jens Weidmann.

La fragile hausse de la production de nouveaux crédits à la consommation par les établissements spécialisés se poursuit en février 2014 , avec une progression de 1,1% par rapport à février 2013 (lui-même en recul marqué) après déjà +1,1% en janvier. «On observe un timide retour en territoire positif en ce début d’année, avec une croissance de la production de +2,5% en moyenne sur les trois derniers mois», note l’ASF, l’Association française des sociétés financières.

L’indicateur Ifo du climat des affaires outre-Rhin, basé sur une enquête mensuelle auprès de 7.000 entreprises, a reculé à 110,7 en mars contre 111,3 confirmé pour le mois de février, lorsqu’il avait atteint son plus haut niveau en deux ans et demi. Le consensus Reuters des économistes était en recul légèrement moins marqué pour le mois en cours, à 111 points. La baisse est attribuée à la crise en Ukraine et aux tensions avec la Russie.

La sicav de droit luxembourgeois de BNP Paribas Investment Partners fait peau neuve en étoffant son offre et en faisant bénéficier ses investisseurs et ses promoteurs de nouveaux services d’accompagnement. Parvest, dont les encours gérés atteignent 35 milliards d’euros, «présente désormais 106 compartiments après avoir enregistré ou regroupé pas moins de 54 nouveaux fonds entre l’année dernière et cette année», indique mardi Newsmanagers. BNP Paribas Investment Partners compte mettre en avant la notoriété de sa Sicav alors que Philippe Marchessaux, l’administrateur directeur général de BNPP IP, déplorait récemment dans un entretien au FT le déficit d’image du groupe.

Europe faces a crisis of financial literacy, with millions of its people struggling to cope with even basic concepts of savings and investment. These are the findings of a new report from the European Fund and Asset Management Association (EFAMA), entitled Building Blocks for Industry Driven Investor Education Initiatives, launched in Brussels on Monday. The 160 pages-report confirms widespread ignorance of financial matters, with consumers baffled by concepts such as interest rates and inflation. “Financial illiteracy is both widespread and particularly severe among specific demographic groups. Low levels of financial literacy are not specific to a given country or stage of economic development. They are found everywhere,” said Professor Annamaria Lusardi, of The George Washington School of Business.Research found that asked the impact of a two per cent interest rate on a deposit of EUR100, those giving the correct answer of EUR102 ranged in Europe from more than 85 per cent in some countries to less than 40 per cent in others. The best-performing nations were the Netherlands, with 84.8 per cent giving the correct answer, Germany, with 82.4 per cent answering correctly, and Switzerland, where 79.3 per cent gave the correct answer.The report also highlights the importance of developing partnerships between governments, the financial industry, European institutions and the media in order to promote financial education in an effective manner. The report also confirms the key role that the industry can play in enhancing the quality of financial training of staff and financial intermediaries to help them enable potential investors to make better-informed investment decisions. Finally, the review encompasses concrete initiatives undertaken by professional associations and investment managers to promote financial education.

P { margin-bottom: 0.08in; } The asset management firm Lion Global Investors, which belongs to the banking group PCBC, based in Singapore, has recruited Saurabh Sinha, who will join the team as head of Asian equities, Citywire Asia reports. He replaces D R Rao, manager of the Lion Global India SGD fud. The Indian and Asian equity specialist previously worked at Lombard Odier in Hong Kong, where he had been an equity portfolio manager for South-East Asian countries. Assets under management at Lion Gloal as of the end of 2013 totalled USD24.4bn.

P { margin-bottom: 0.08in; } Dutch pension funds may be required to call in foreign administrators in the next few years, according to sector specialists. During a government seminar held by F&C, Maas Simon, a partner at the consulting firm Xudoo, estimated the number of vacant positions on boards of directors at pension funds in the next three years at 500 to 600, due to an ageing population of directors, as well as increasingly strict regulatory requirements, IPE reports.

The Nasdaq OMX Group on March 24 announced the formation of Global Market Services, a new entity comprising transactions, clearing and settlement services in the U.S. and Europe. Hans–Ole Jochumsen, executive vice president, will lead the newly combined global business, reporting directly to chief executive officer Bob Greifeld.The newly created entity will facilitate global growth and expansion of the company’s cash and derivatives business within equities as well as fixed income, currencies and commodities (FICC).

P { margin-bottom: 0.08in; } BlackRock appears to be the asset mangement firm with the most to lose out of Swedish pension fund reforms, Financial Times fund management estimates. As of 31 December, the AP3 fund (USD40.2bn in assets) was using the US asset management firm for seven out of nine discretionary mandates, totalling USD6.1bn. AP4 (USD40.5bn) has invested USD856.1m in four funds from BlackRock in late 2012. The newspaper reviews mandates for other funds and notes that Tobam has USD233.5bn in assets under management for the AP1 fund.

BNY Mellon Asset Management est en train d’établir un partenariat avec Tobam, selon deux banquiers d’investissement cités par Financial News, dans un article sur la concentration du secteur de la gestion d’actifs. Le journal britannique observe que plusieurs sociétés de gestion d’actifs, dont Amundi, Robeco, La Française et Henderson, sont en quête d’acquisitions. De l’autre côté, une ancienne génération de gérants, ayant monté leurs sociétés dans les années 1980-1990, cherchent à vendre tant que les marchés restent florissants. Les banquiers estiment que les prix de vente tournent autour de 13 à 14 fois les bénéfices avant intérêts, impôts, dépréciations et amortissement, soit le plus haut niveau depuis 2007.

BlackRock a rédigé un rapport approfondi sur l’impact pour les investisseurs d’une éventuelle indépendance de l’Ecosse, rapporte le Financial Times fund management, qui a lu une copie du document. La société de gestion américaine, qui emploie 550 personnes à Edimbourg, pense qu’une Ecosse indépendante créerait des « incertitudes, des coûts et des risques majeurs » pour les sociétés et les fonds basés dans la région et le reste du Royaume-Uni.