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Asset Management
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26/11/2010

Departure of a COO from Credit Suisse

p { margin-bottom: 0.08in; } Asian Investor reports that Rocco Paduano, 41, has left his position as COO of the prime brokerage activity of Credit Suisse. Paduano, who joined the firm in September 2009, says that he would now like to take on a new challenge in Asia, either remaining in sell-side activities, or in a return to the buy-side, either in a position as CEO or COO at a hedge fund. Before joining Credit Suisse, the website reports, Paduano was head of risk management at Hindsight, a hedge fund firm based in Hong Kong.
26/11/2010

BNP Paribas Securities Services opens an office in Barcelona

p { margin-bottom: 0.08in; } BNP Paribas Securities Services (BNPPSS) on Thursday, 25 November announced that it has opened an office in Barcelona. In addition to services related to securities custody, settlement and clearance, BNPPSS will also offer subcontracting services related to investment operations and depository banking services for FCP investment funds and pension funds, a statement says. BNP Paribas Securities Services already has a Spanish office in Madrid.
26/11/2010

BNY Mellon AM planning to focus on organic growth

p { margin-bottom: 0.08in; } “We actively participated in the concentration of the market in asset management, but that was not a path to a large-sized business for us: our objective was always to acquire the expertise that we did not have. Our most recent acquisition, of the British firm Insight (USD171bn in assets), was not motivated by the fact that Lloyds Bank needed cash, but rather that we did not have a specialist in liability-driven investment (LDI), and we wanted to strengthen our absolute return proposition.” So said Paul Feeney, global head of distribution, on Thursday evening in Paris, explaining the external growth strategy of BNY Mellon Asset Management (USD1.1trn), which now has 18 boutiques, all of them operating independently in their management style and/or asset class(es).“We are dedicated to filling the gaps that there may be in our product line, solely from a manufacturer point of view,” the manager says. The only centralisation which has been taking place group-wide is for distribution outside the United States, which employs a sales force of about 300 people. “But there is no global CIO at BNY Mellon AM: we have 18 CEOs.”“Currently, we don’t have any more significant gaps, and we are not really looking for more acquisitions. I admit that maybe we are missing an asset management firm specialised in Indian equities, but currently this type of management firm is beyond our price range, too expensive. We don’t have an ETF affiliate either, but that is not a part of our management doctrine, even though in Mellon Capital we do have a specialist in passive management,” Feeney told Newsmanagers.
26/11/2010

Irish sovereign fund may disappear

p { margin-bottom: 0.08in; } L’Echo reports that the Irish National Pension Reserve Fund (NPRF) is in danger. The extreme undercapitalisation of Irish banks has forced the government, in search of liquidity, to dip into the fund, to the tune of EUR7bn in 2009, and most likely EUR2.7bn this year, out of total assets of EUR24bn. The fund is now in danger of disappearing, before even beginning to fulfil its mission of bailing out Irish pensions by 2055. Banking sector shares which were imposed on the portfolio have already led to losses of EUR400m, the newspaper reports.
26/11/2010

FSA charges former Blue Index employees of insider trading

p { margin-bottom: 0.08in; } According to the website of the British Financial Services Authority (FSA), five people, including two former directors and a senior trader from the Blue Index Limited company have been charged with a total of 17 counts of insider trading. James Paul Sanders, director, and his wife Miranda Sanders, are said to have used confidential information to encourage their clients to buy shares in companies via CDS.
26/11/2010

New wave of lawsuits against banks over Morgan Stanley P2 Value

p { margin-bottom: 0.08in; } The Hamburg-based law firm Hahn Rechtsanwälte Partnerschaft (hrp) on 24 November announced that it has filed lawsuits against banks in several German district courts (Landgerichte) in the name of four clients, for having provided erroneous advice concerning the open-ended real estate fund P2 Value (EUR1.4bn), from the Munich-based management firm Morgan Stanley Real Estate Investment GmbH. A first lawsuit was filed in January against a bank for the same reason in the Berlin district court. The management firm announced on 26 October that it would be liquidating the fund, whose shares are currently trading at EUR18.30 each on the secondary market on the Hamburg stock exchange, for a cash value of 27.50%. According to hrp, subscribers, who for two years have been subject to a freeze on redemptions, will most likely see a loss of over 50% on their investment. Peter Hahn, a partner at hrp, claims that the P2 Value will cause losses for more than a million subscribers. The heavy losses of the fund will affect at least 13 real estate funds of funds. However, the lawyer expects that many banks and savings banks which sold shares in the P2 Value fund would prefer to find a compromise with subscribers. But the most important thing is that the faith of investors not be shaken in the meanwhile by the prescription, and hence the necessity of the current lawsuit, due to the suspensive effect of such a disposition.
26/11/2010

Real estate fund managers consider legal framework

p { margin-bottom: 0.08in; } In the wake of a bill recently passed by the government, real estate fund managers have finally succeeded in completing a joint proposal, issued by the German BVI association of management firms, the Börsen-Zeitung reports (on the morning of Friday, 26 November, though, the corresponding document was not yet available on the BVI website at this time).Professionals suggest that the minimal investment duration should be set at one year, rather than two. They are also calling for discounts for retail investors in the next two years to be reduced by half compared with the amounts set out in the government’s proposal.Managers agree about the creation of a new, totally distinct share class for professional investors, with more flexible rules.
26/11/2010

F&C multi-management merges with Thames River

p { margin-bottom: 0.08in; } Shareholders in F&C multi-management funds from F&C have voted to merge with River Multi-Capital, Investment Week reports. The merger will take effect from 10 December. Thames River Multi-Capital thus becomes the multi-management platform for the F&C group.
26/11/2010

Malaysian stock exchange looks to launch ESG index

p { margin-bottom: 0.08in; } The Malaysian stock exchange is planning to launch an environmental, social and governance (ESG) index in order to attract socially responsible investment funds, the website Responsible Investor reports.
26/11/2010

Apax s’offre Advantage Sales

Le groupe de capital investissement a dévoilé jeudi le rachat de la société de services marketing. Selon une source proche du dossier citée par Bloomberg, l’investissement avoisine 1,8 milliard de dollars. L’opération a été réalisée auprès de J.W. Childs Associates et Bank of America.
26/11/2010

Activa Capital adopte les principes de l’ONU

Le fonds français a indiqué avoir adopté les six «Principes pour l’investissement responsable» (PRI) de l’Organisation des nations unies. Activa Capital souligne avoir déjà été en juin 2008 l’un des premiers signataires de la Charte des investisseurs en capital de l’Afic.
26/11/2010

Le Brésil durcit le ton

L’autorité boursière brésilienne, la CVM, a indiqué qu’elle entend renforcer les règles concernant les prises de contrôles par le biais d’une offre sur le marché, afin de mieux garantir les intérêts des actionnaires minoritaires. Ces derniers disposeraient notamment d’un délai de réflexion de trente jours suivant la clôture d’une offre pour finalement décider d’y apporter leurs titres.
26/11/2010

La FSA conciliante avec le trading haute fréquence

Pas de doute aux yeux d’Alexander Justham, haut responsable de l’autorité britannique des marchés, la Financial Services Authority, le trading haute fréquence ne pose pas de soucis en soi, tant que les autorités disposent des moyens nécessaires pour suivre les développements technologiques que les opérateurs de marché.
26/11/2010

Maudit automne pour FrontPoint

Le quotidien croit savoir que le gestionnaire alternatif, cité il y a trois semaines dans le cadre d’une enquête des autorités américaines sur des délits d’initié, fait face à des demandes de retrait de la part des investisseurs pour trois milliards de dollars. Soit près de la moitié des 7 milliards d’actifs sous gestion du hedge funds. Une telle déconvenue ne serait pas isolée. FrontPoint Partners s’apprêterait à tout simplement fermer son fonds dédié à la santé, au cœur des soupçons de délit d’initié. Le gestionnaire aurait assuré les clients du fonds, par un courrier cette semaine, qu’ils seraient remboursés à hauteur de 97% de la valeur d’actif net au 19 novembre.
26/11/2010

Politique monétaire allopathique ou homéopathique ?

Les traitements prescrits aux économies américaine et européenne par leurs banques centrales respectives s’opposent. Allopathie pour la Fed, qui cherche à faire baisser les taux longs par des achats massifs d’obligations. Homéopathie pour la BCE, qui s’assure de la fluidité des marchés par des achats parcimonieux d’obligations.
25/11/2010

Adjudication de BTF le 29 novembre

L’Agence France Trésor annonce l’adjudication, le lundi 29 novembre, d’un montant global de 8 milliards d’euros de bons du Trésor (BTF). Cette opération portera sur 4,5 milliards d’euros de bons à 13 semaines qui arriveront à échéance le 03/03/11, sur 2 milliards d’euros de bons à 24 semaines, à échéance du 19/05/11, et sur 1,5 milliard d’euros de bons à 50 semaines, à échéance du 17/11/11.
25/11/2010

L'aide à l'Irlande devrait être finalisée début décembre

Les discussions sur l’aide accordée par l’Union européenne (UE) et le Fonds monétaire international (FMI) à l’Irlande devraient s’achever d’ici au début décembre, a annoncé jeudi un porte-parole du commissaire européen à l’Economie et aux Affaires monétaires Olli Rehn. Aucune discussion portant sur d’autres pays désireux de solliciter une aide financière de l’Union européenne n’est engagée, a déclaré, par ailleurs, Amadeu Altafaj, porte-parole de la Commission. La CE qui n’a pas d’opinion arrêtée quant à savoir si les créanciers obligataires doivent également assumer la charge du règlement de la dette irlandaise. La ministre de l’Economie, Christine Lagarde a, de son côté, déclaré que le futur mécanisme permanent européen d’assistance financière à un Etat en difficulté devra être conforme aux règles du Fonds monétaire international (FMI).
25/11/2010

CBT Gestion affiche déjà 25 millions d'euros d'encours

La structure lancée officiellement début novembre par Christian Bito, Vladimir Danesi et Jean-Luc Fargin, CBT Gestion (lire nos articles du 20 septembre et du 8 novembre), a désormais déjà collecté 25 millions d’euros, dont 1,8 million dans son premier FCP, CBT action euro vol 20.D’autres produits devraient suivre à partir par exemple de janvier, l’idée étant d'élargir la stratégie à des produits diversifiés et ouverts qui utiliseraient également l’approche de gestion pilotée par la volatilité avec, en plus, une «couche» de gestion tactique.
25/11/2010
Fonds

Edram intègre officiellement Tricolore Rendement dans sa gamme ISR

Depuis plus d’un an, Edmond de Rothschild Asset Management (Edram) a inclus une approche dialogue/engagement sur des thématiques ESGP (Environnement-Social-Gouvernance-Parties prenantes) au sein du processus de gestion d’un de ses fonds phares, Tricolore Rendement.La société de gestion française officialise aujourd’hui l’intégration de ce fonds au sein de sa gamme ISR. «Tricolore Rendement, qui représente les intérêts d’un nombre significatif de porteurs, conjugue un historique de longue date et une écoute privilégiée des entreprises françaises. L’intégration de cette approche s’est donc naturellement imposée», souligne Pierre Nebout, directeur adjoint et coresponsable de la gestion actions européennes chez Edram. «D’autres fonds pourraient intégrer eux aussi à terme cette approche dans leur processus de gestion», confirme Pierre Nebout à Newsmanagers, «même si concrètement nous n’avons pas encore lancé à ce jour de démarches en ce sens».La société de gestion compte au 30 octobre 2,7 milliards d’euros d’encours dans ses fonds ouverts ISR.
Fonds
25/11/2010
Fonds

Neuf stratégies de hedge funds sur dix dans le vert pour octobre

L’indice Dow Jones Credit Suisse des hedge funds est ressorti pour octobre à 449,66. Il affiche ainsi une performance de 1,92 % pour octobre contre 3,43 % en septembre et un gain cumulé de 8,02 % sur les dix premiers mois de l’année. Neuf stratégies sur dix enregistrent des gains pour octobre, la seule dans le rouge étant le «dedicated short bias» avec une perte de 3,60 %. Le plus fort gain (4,29 %) est enregistré par les managed futures.Sur janvier-octobre, le dedicated short bias plonge de 15,64 % pendant que l’equity market neutral abandonne 0,03 %. Pour la période sous revue, le trio de tête est constitué par les fonds global macro, avec une performance de 11,10 %, suivis de près par les fonds de managed futures et l’arbitrage obligataire, avec des gains de 11 % dans les deux cas.
Fonds
25/11/2010
Fonds

Les fonds à gestion active de Pimco arrivent en France

La société de gestion Pimco qui s’est ouverte récemment à la gestion actions a fait part, mercredi 24 novembre, du lancement du EqS Pathfinder FundTM et du Pimco EqS Pathfinder Europe FundTM comme Newsmanagers l’annonçait au début de l'été (cf. notre dépêche du 21 juin 2010). L'établissement avait alors recruté quelques mois plus tôt, Anne Gudefin et Charles Lahr, deux gérants «value» de Templeton Mutual Series. Sur les deux fonds, la société propose à ses clients une stratégie d’investissement en actions deep value « ultra flexible ». Concrètement, la stratégie Pathfinder est la stratégie de gestion active sur actions élaborée par Pimco dont l’objectif est de générer des performances élevées en identifiant des valeurs décotées et des opportunités d’investissement dans les domaines de la dette distressed, de l’arbitrage de fusion (« merger arbitrage »), précise un communiqué. La gestion des EqS Pathfinder FundsTM de PIMCO suit une analyse « bottom-up » des titres, une philosophie et un processus d’investissement deep value et investit principalement en actions, complété par des investissements dans la dette distressed, l’arbitrage de fusion et des stratégies tactiques comme la couverture. Ces deux fonds viendront compléter la gamme Global Investor Series (GIS) de PIMCO, conforme à la réglementation UCITS III. La sicav immatriculée à Dublin comprend désormais 38 compartiments pour un encours de 46,8 milliards d’euros. Les fonds assurent une liquidité quotidienne.
Fonds
25/11/2010

Carmignac Gestion renforce son département de négociation

Carmignac Gestion annonce l’arrivée au département négociation d’Alexandre Pitois-Jones. Avant de rejoindre la société de gestion française, l’intéressé était négociateur sur les dérivés actions chez Amundi Asset Management. L’arrivée d’Alexandre Pitois-Jones porte à quatre le nombre de négociateurs au sein du département négociation, sous la responsabilité de Nicolas Courbon.

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