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Asset Management
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15/12/2010

UBP recruits a head of sales for UK

p { margin-bottom: 0.08in; } Philippe Broadhead, who in the past eight years has been head of institutional sales for the United Kingdom, as well as head of distribution for hedge funds and head of multi-manager investments at Legal & General Investment Management (LGIM), has been recruited by the Swiss firm Union Bancaire Privée (UBP) as head of sales for te United Kingdom, in the asset management division.
15/12/2010

Deka Immobilien finds a tenant for 40,000 square metres in Frankfurt

p { margin-bottom: 0.08in; } The open-ended real estate fund Deka-ImmobilienEuropa on 14 December announced the largest real estate deal of the year in Frankfurt. It is a long-term lease for more than 40,000 square metres of office space in the “Poseidon” complex to the direct bank ING DiBa. ING DiBa is planning to transfer its 1,500 employees into the space from its headquarters beginning in 2013.Before the arrival of the new tenant, the three buildings of the Poseidon complex will be renovated. Heating and air conditioning will be brought up to LEED standards, and the facade of the building will get a facelift.
15/12/2010

Greiff releases a wealth fund with Universal

p { margin-bottom: 0.08in; } The Swiss-based asset management firm Greiff capital management has been advisor since December 2009 to the Greiff Elite UI fund, a diversified, defensive product which is the retail version of the Nibur Defensiv, available in Switzerland since 2007. The German-registered version of this product has now been made available in Germany with the assistance of Universal-Investment. The fund invests often in flexible management (equities, bonds, cash) and selects elite managers.In order to be selected for the fund, managers must undergo an exacting quantitative analysis, including an individual interview covering the investment and risk management process, as well as stock-picking, tactical asset allocation and long-term policy. Since December 2009, the fund has generated returns of 6.14% (as of 2 December 2010), with volatility of 3.1%.CharacteristicsName: Greiff Elite UIBenchmark currency: EURISIN code: DE000A0M6DK0Front-end fee: maximum 5%Management commission: currently a maximum of 1.55%
15/12/2010

EC launches consultation on UCITS

p { margin-bottom: 0.08in; } On Tuesday, the European Commission, which is preparing regulations to limit excessive risk-taking by investment funds and to guarantee that pay policies apply coherently to the entire finance sector, opened a public consultation to gather the opinions of participants on revisions to community regulations governing the creation and operation of funds, Cinco Días reports. The responses received will be relied on in the composition of a directive for which Brussels is planning to propose a draft in Spring 2011. Suggestions and comments will be accepted until 31 January.
15/12/2010

Institutional investors increase exposure to hedge funds

Almost two-thirds of institutional investors intend to increase allocations to alternative assets in the next 12 to 24 months, according to a research conducted by Bank of America with Quinnipiac university and the Connecticut Hedge Fund Association and cited by the Financial Times. Fewer than a quarter of the 107 US and international investors polled, representing about USD2,100bn in assets under management, said they would increase portfolio exposures to fixed income or equities.
15/12/2010

Lyxor recruits a head from Neuberger Berman

p { margin-bottom: 0.08in; } Nicole Sivel, co-head of Neuberger Berman Alternative Investment Management, and previously co-director of the due diligence team at Lehman Brothers Alternative Investment Management from 2007 to 2009, has been recruited by Lyxor Asset Management (Société Générale) in New York as senior head of the operational due diligence team, in charge of existing or planned hedge fund investments. She will report to Brynn Coursey-Hogean, head of operational due diligence.
15/12/2010

Assets down at Invesco, Franklin Templeton, Legg Mason and AllianceBernstein in November

p { margin-bottom: 0.08in; } Several US management firms have published figures in the past few days about the evolution of their assets under management in November. As of 30 November, assets at Invesco totalled USD611.1bn, compared with USD621.2bn as of the end of October, while assets at Franklin Templeton totalled USD642.3bn, compared with USD644.3bn, and Legg Mason had assets of USD667.7bn, compared with USD676.6bn. Assets under management at AllianceBernstein, for their part, fell to USD485bn from USD499bn.
15/12/2010

KGAL extends its activities to France

p { margin-bottom: 0.08in; } The Bavarian asset and wealth management firm KGAL, which is controlled by Commerzbank (45%), BayernLB (30%), Haspa Finanzholding (15%) and Sal. Oppenheim (10%), on 14 December announced that, following the retirement of Thomas Pick, who for years was the head of international real estate, the division will be redeployed and will extend its activities to the French office real estate market.From 1 January, Guy Friedgen will take over as head for this market, and sales of the first French real estate fund, PropertyClass Frankreich I, will begin in January.KGAL manages EUR22.7bn (including EUR10.7bn of owners’ equity) on behalf of high net worth private clients and family offices.
15/12/2010

Sal. Oppenheim expected to become profitable again in 2011

p { margin-bottom: 0.08in; } At the inauguration of its Bielefeld office, a spokesperson for Sal. Oppenheim announced that the bank will report a loss for 2010, but that it will return to profitability in 2011, and will settle into sustainable profitability in 2012, the Börsen-Zeitung reports.
15/12/2010

Net subscriptions down in November

p { margin-bottom: 0.08in; } After subscriptions of USD26.8bn in October, investors placed only a net USD2.7bn in long-term mutual funds in November. US equities funds continued to undergo net outflows, while investors’ enthusiasm for bond funds cooled, Morningstar reports. The Pimco Total Return fund saw its first net outflows for two years (of USD1.9bn).The direct beneficiaries of this development were money market funds, which saw net subscriptions of USD24.7bn, their best result since January 2009.Meanwhile, ETFs domiciled in the United States saw net inflows of USD10.3bn in November, bringing total net subscriptions for the first eleven months of the year to USD95.6bn, and assets as of 30 November to USD951.5bn.
15/12/2010

Fidelity IM recruits a sales manager in Italy

p { margin-bottom: 0.08in; } Fidelity Investment Managers in Italy has hired Federico Domenichini as sales manager, an addition to the team in charge of IFA networks and private banks, FondiOnline reports. Previously, Domenichini was part of the sales team at Schroders.
15/12/2010

Hedge fund boutique closes down

p { margin-bottom: 0.08in; } Financial News reports that Williamson McAree Investment Partners, a hedge fund firm based in New York, which managed USD200m as of this summer, is closing down. In a letter to investors of which the newspaper obtained a copy, the founders of the firm blame recent negative performance and a trend for investors to choose larger management firms to the detriment of smaller ones.
15/12/2010

La Fed maintient le cap

La banque centrale juge la reprise insuffisante pour faire baisser le chômage. Aucun changement n’a été apporté au deuxième round d’assouplissement quantitatif.
15/12/2010

Le Luxembourg vexé de l’arrogance franco-germanique

Dans un entretien accordé au journal, le ministre des affaires étrangères luxembourgeois, Jean Asselborn, s’indigne contre l’arrogance de la France et de l’Allemagne, un jour avant le sommet européen. «Je ne peux qu’alerter l’Allemagne et la France d’exercer un excès de pouvoir, ce qui montre un caractère arrogant et hautain, ainsi qu’un manque de respect vis-à-vis du principe européen de solidarité».
15/12/2010

La Belgique menacée de dégradation

Standard & Poor’s a abaissé sa perspective sur la note du royaume de stable à négative. Sans gouvernement durable, le pays aura du mal à mener à bien les mesures nécessaires à la réduction de sa dette qui est proche de 100 % du PIB. Point positif, la Belgique est en croissance.
15/12/2010

ProCapital rejoint Equiduct

Le prestataire de services titres pour les établissements financiers devient membre du marché Equiduct, un marché réglementé de Börse Berlin AG. Selon les deux partenaires, cette opération permet de profiter du principe de «meilleure exécution» introduit par la directive MIF, «du fait de la capacité de cette plateforme à réagréger la liquidité européenne».
15/12/2010

Fondations Capital négocie le rachat de Courtepaille

Le fonds de private equity Fondations Capital est entré en négociations exclusives pour le rachat de la chaîne de restauration Courtepaille, ont indiqué mardi à L’Agefi des sources proches du dossier. La société était détenue depuis 2005 par ING Parcom, Banque de Vizille et Euromezzanine aux côtés du management (35%), après avoir fait l’objet d’un premier LBO en 2000 par Barclays Private Equity. Dirigé par la banque Leonardo, le processus de vente avait attiré trois autres candidats: LBO France, Eurazeo – l’ancienne maison de Xavier Marin, dirigeant de Fondations Capital – et Axa PE (L’Agefi Quotidien du 23 novembre). Les revenus de Courtepaille tournent autour de 275 millions d’euros, franchisés inclus. La chaîne serait valorisée dans cette transaction aux alentours de 250 millions d’euros, avec un financement à base de mezzanine.
15/12/2010

HCR se déleste d’actifs immobiliers

Le groupe américain de services de santé contrôlé par Carlyle va céder pour 6,1 milliards de dollars d’actifs immobiliers à HCP, un fonds d’investissement immobilier coté spécialisé dans la santé. Ces actifs qui concernent 338 cliniques de soins et de repos feront en retour l’objet d’un contrat de location. HCP va verser 3,53 milliards de dollars en numéraire, réinvestir 1,72 milliard de dollars de dettes détenues dans HCR, et émettre 852 millions de dollars d’actions ordinaires au profit des actionnaires de HCR. Le fonds dispose d’une option lui permettant d’acquérir une part de 9,9% du capital de HCR pour un montant additionnel de 95 millions de dollars. HCP a indiqué avoir obtenu un engagement pour un prêt relais à hauteur de 3,3 milliards de dollars. L’opération permet à Carlyle de souffler un peu après avoir annoncé l’acquisition de Syniverse Technologies en novembre (2 milliards de dollars) et celle de CommScope en octobre (2,9 milliards).
15/12/2010

Feu vert des autorités australiennes au rachat d’ASX par SGX

L’autorité de la concurrence australienne a donné son feu vert pour un éventuel rachat de la principale Bourse australienne (ASX) par la Bourse de Singapour, estimant qu’une telle opération n’aurait pas un impact négatif sur le développement de la concurrence sur le marché. D’autres feux verts sont nécessaires, comme celui de la Banque centrale australienne.
15/12/2010

Le chômage coréen au plus bas

Le taux de chômage en Corée du Sud est tombé à son plus bas niveau depuis 6 mois à 3,2% en novembre (contre 3,6% en octobre), alors que les économistes s’attendaient à un chiffre stable. Cette baisse relance les anticipations d’une hausse des taux prochaine de la banque centrale.
14/12/2010

Silvio Berlusconi échappe de peu à la censure des députés

Le gouvernement de Silvio Berlusconi a échappé de peu mardi à un vote de censure à la Chambre des députés italienne quelques heures après avoir obtenu la confiance du Sénat. Malgré cette victoire, l’avenir de la coalition de centre-droit au pouvoir à Rome demeure incertain en raison de sa très courte majorité qui compliquera l’adoption de réformes par le Parlement. Trois cent-quatorze députés ont voté contre la motion de censure et 311 pour. Les marchés ont peu réagi après la victoire sur le fil du rasoir du Cavaliere au Parlement, la Bourse de Milan progressant à peine et les taux obligataires restant stables. L’indice vedette FTSE-Mib, qui progressait de 0,09% juste avant le vote, a pris 0,24% juste après l’annonce du résultat. Vers 14h00, il gagnait 0,18% à 20'672 points. Sur le marché obligataire, pas de changement de tendance, les taux longs italiens sont restés quasi stables.
Photo: Alessandra Benedetti/Bloomberg
14/12/2010

La France n'émettra pas de dette à court terme le 27

L’Agence France Trésor a annoncé mardi qu’elle ne lèverait pas de capitaux à court terme le lundi 27 décembre comme elle le fait chaque lundi pour faire face à ses besoins de trésorerie.Elle annonce que l’adjudication hebdomadaire de bons du Trésor (BTF) prévue le dernier lundi de décembre est annulée et que la première adjudication de l’année 2011 aura lieu le lundi 3 janvier. La France aura réduit de 20 milliards d’euros l’encours de BTF, qui sera ainsi ramené de 214 milliards en janvier 2010 à 194 milliards d’euros à la fin décembre 2010.

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