p { margin-bottom: 0.08in; } Montagu has raised EUR2bn for its new private equity fund, towards a final objective of EUR2.5bn, the Financial Times reports. The former private equity arm of HSBC will seek to invest in defensive firms valued at EUR100m to EUR1bn.

p { margin-bottom: 0.08in; } The French asset managers association on Wednesday, 22 December published its most recent figures for PERCO retirement plans (Plan d’Epargne Retraite Collectif). As of 30 September, the figures show that businesses and employees continue to have a strong interest in the fiscal vehicle, with high growth rates year on year. The number of businesses equipped with the plans, at 115,000, is up 21.3%, while the number of employees subscribed to them is 645,000, up 29.5% over the same period. In terms of assets, at EUR3.7bn, PERCOs have posted 37.8% growth year on year – of which 27.3% is since the beginning of this year. In the first ten months of 2010, inflows totalled EUR857m. Compared with the same period last year, the increase is 40.5%.

p { margin-bottom: 0.08in; } According to data from iShares, net inflows to exchange-traded products (ETP) in November fell, from EUR5.39bn in October to EUR2.6bn last month, below the monthly average for the year, which comes in at EUR3.2bn, Agefi reports. Assets, however, are still rising. They reached a new peak at EUR220bn at the end of November 2010. Trackers and government bonds showed a negative investment flow, meanwhile, of EUR240m last month, following outflows of EUR100m the previous month.

Franklin Templeton Investments has introduced the Templeton Asian Growth Fund, an actively managed, US registered mutual fund that invests predominantely in securities of companies located in the Asia region. The fund will be managed by Mark Mobius, Allan Lam and Dennis Lim, which are supported by Templeton’s emerging markets team of over 40 investment professionals, more than half of whom are based in Asia.“We’ve been investing in Asia since 1987, and since that time, the region has witnessed a tremendous transformation and is now home to some of the fastest growing economies globally”, said Mark Mobius.

p { margin-bottom: 0.08in; } Bjarne Graven Larsen will be leaving his position as chief investment officer for ATP, the largest Danish pension fund, with EUR69.2bn in assets, in 2011, IPE.com reports. He will be replaced by the vice-CIO, Henrik Gade Jepsen.

Le département du Commerce américain a révisé mercredi à la hausse de 0,1 point la croissance du pays pour le troisième trimestre à 2,6%. Les économistes interrogés par Reuters s’attendaient néanmoins à une révision nettement plus favorable à 2,8%, alors que la croissance au deuxième trimestre était de 1,7%. La hausse a été limitée par une révision à la baisse de la croissance des dépenses des consommateurs, initialement estimée à 2,8% pour finalement s'établir à 2,4%.

L’Association nationale des investisseurs immobiliers a publié un rapport hier montrant un rebond de 5,6% des demandes de logements anciens au mois de novembre en données ajustées des variations saisonnières, à 4,68 millions. Les prix ont enregistré un rebond de 0,4% sur un an, première hausse depuis août dernier, à un prix médian de 170.600 dollars.

Le ministre des Finances belge sonne l’alerte. «Je suis sûr que les spéculateurs vont attaquer la Belgique si, au début de 2011, au premier trimestre, des décisions budgétaires ne sont pas prises soit par le nouveau gouvernement, soit par le gouvernement actuel», a déclaré Didier Reynders à la chaîne de télévision RTL-TVi. Le ministre a indiqué qu’il avait déjà proposé près de deux milliards d’euros de réduction des dépenses dans le budget fédéral de 2011, qui fait toujours l’objet de débats. Selon lui, ces coupes suffiront pourvu qu’elles soient adoptées rapidement, de préférence au début de l’an prochain quand il faudra avaliser définitivement le budget. Sans mesures supplémentaires, la Banque nationale de Belgique pense que le déficit ne tombera qu'à 4,7% du PIB en 2011, tandis que la dette publique augmentera à 99,8% du PIB. S&P a placé la semaine dernière la Belgique sous surveillance avec perspective négative.

La Chine est prête à acheter quatre à cinq milliards d’euros de dette souveraine portugaise pour soulager la pression subie par le Portugal sur le marché obligataire, a rapporté mercredi le quotidien Jornal de Negocios. Sans citer de sources, le journal ajoute qu’un accord passé entre les deux pays amènera la Chine à acquérir de la dette portugaise lors d’adjudications ou sur le marché secondaire durant le premier trimestre 2011.

Les stocks américains de pétrole brut ont diminué bien plus que prévu la semaine dernière, a annoncé mercredi l’Agence américaine d’information sur l'énergie (EIA). Les stocks de brut ont baissé de 5,3 millions de barils à 340,7 millions de barils. Les économistes attendaient en moyenne une baisse de 2,3 millions de barils.

Le gouvernement suisse a lancé mercredi la consultation concernant le projet de modification de la loi lié au problème du «too big to fail». Ce nouveau cadre pose plusieurs exigences pour les banques systémiques: renforcement de la base de fonds propres, durcissement des exigences en matière de liquidités, meilleure répartition des risques et mesures organisationnelles permettant le maintien des fonctions systémiques en cas de risque d’insolvabilité. Pour y répondre, les institutions disposeront de deux nouveaux instruments: le capital de réserve et le capital convertible (CoCos). En cas de soutien public, l’Etat pourra contrôler le versement de rémunérations variables. Par ailleurs, l’autorité de régulation Finma a mené des tests de solvabilité auprès de 133 assureurs. Deux d’entre eux doivent prendre des mesures urgentes tandis que sept autres ont été placés sous surveillance.

L’autorité britannique des services financiers (FSA) et le Trésor ont lancé mercredi une phase de consultation sur leurs propositions relatives à la mise en place d’Ucits IV. Ce cadre réglementaire, attendu pour juillet prochain, organisera la gestion et la distribution de fonds dans l’Union européenne. La consultation prendra fin le 18 mars prochain.

Le Bureau des statistiques nationales (ONS) a annoncé que le PIB britannique avait gagné 0,7% sur le troisième trimestre, et non 0,8% comme précédemment estimé. Sur un an, la croissance a été révisée en baisse à 2,7% contre 2,8% précédemment.

Dans un arrêt rendu mercredi, la Cour de justice européenne a considéré mercredi que la loi italienne réduisant la fiscalité des entreprises cotées était contraire aux règles de l’UE sur les aides publiques.

L’agence a confirmé mercredi la note «triple A» attribuée à la Caisse d’amortissement de la dette sociale. La Cades étant considérée comme une entité lié à l’Etat, S&P estime que le transfert prévu à la caisse en 2011 d’un montant pouvant atteindre 130 milliards d’euros dettes «sera compensé par des recettes supplémentaires et par la prolongation de quatre ans de son existence».

Cinq grandes banques grecques ont été averties mercredi par Fitch Ratings que leurs notes de crédit pourraient passer en catégorie spéculative, au lendemain d’une annonce similaire de l’agence de notation sur la note souveraine de la Grèce.

Le Parlement grec a adopté mercredi soir par 156 voix contre 142 le budget 2011 qui prévoit plus de 14 milliards d’euros d'économies.

Actifs surévalués, opérations non conformes : le groupe a été obligé de nettoyer la banque privée de Fortis hors du Benelux

D’après les données d’iShares pour « L’Agefi », les flux entrants sur les ETP ont nettement baissé en novembre

La prévision d'une hausse de 1,5 % du PIB en 2011, après 3,1 % en 2010, se fonde sur un scénario pessimiste concernant le yen et l'Asie

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La dernière opération de refi à 3 mois de l’année a recueilli près de 150 milliards d'euros de demande, émanant de 270 établissements

La dernière injection à 3 mois de l’année a recueilli près de 150 milliards d'euros de demande

Selon des données Thomson Reuters, les entreprises américaines représentent 70 % des 330 milliards de dollars émis sur le compartiment

Année record en matière d'émissions sur le compartiment du haut rendement, 2010 s’est aussi caractérisée par la capacité des entreprises à emprunter en valeur absolue à des niveaux de coupons historiquement bas, notamment aux Etats-Unis.

Bien que le rachat de Fortis Private Bank se soit soldé par de sévères déconvenues hors du Benelux, BNP Paribas Fortis entend pousser son avantage en banque privée. Alors que le total d’actifs sous gestion «projeté fin 2010» atteint 54 milliards d’euros, en hausse de 20% par rapport à 2009, BNP Paribas Fortis Private Banking vise 85 milliards d’euros.

Depuis le rachat de Fortis, la Belgique représente déjà à elle seule 23 % des actifs de la banque privée de l’ensemble du groupe

Franklin Templeton prévoit de lancer un fonds mondial investi dans des sukuks au premier trimestre 2011, rapporte Asian Investor. Pour l’instant, la société de gestion américaine gère ses stratégies actions asiatiques et mondiales conformes à la Sharia depuis Kuala Lumpur et Singapour. Avec le temps, la gestion des portefeuilles conformes à la Sharia devrait être concentrée uniquement en Malaisie.

Armin Zinser, gérant actions de la société de gestion Prévoir a confié, mardi 21 décembre, à Newsmanagers qu’il réfléchissait au lancement, courant 2011, d’un fonds qui serait investi sur l’Europe hors zone euro et hors Royaume-Uni. De l’avis du gérant, ce fonds qui n’aurait pas d'équivalent sur le marché serait principalement investi sur la Suisse (50 %), mais aussi le Danemark, la Pologne, la République tchèque, etc. Ce fonds constituerait le troisième OPCVM de la société de gestion, les deux premiers étant également des fonds actions investis sur le Vieux Continent. Le premier, Prévoir Gestion Actions est composé de grandes valeurs, le second, Prévoir Perspectives, de petites et moyennes capitalisations – soit un spectre large allant de 1 milliard d’euros – sauf exceptions – à 50 millions d’euros, sachant que les titres dont la capitalisation est comprise entre 50 et 150 millions d’euros ne peuvent représenter plus de 10 % du portefeuille. En matière de performances, ces deux fonds ont respectivement progressé en 2010 de 18,58 % et 22,88 %. Pour y parvenir; Armin Zinser revendique une gestion opportuniste – sans gestion exclusive de type «value» ou «growth» – long-only et sans «market timing». «Au final, explique l’intéressé, les portefeuilles sont assez équipondérés, les lignes de titres représentant 2 à 3 % en cas de convictions simples et 4 à 5 % en cas «d’hyperconvictions». En dépit de ces bons résultats, Armin Zinser ne se montre guère précis sur le calendrier de sortie du troisième fonds. Et pour cause : l’objectif consiste à ne pas phagocyter les deux fonds existants dont les encours sont de 46 millions d’euros pour l’OPCVM investi dans des grandes valeurs et 11,5 millions pour celui composé des petites et moyennes capitalisations. Or, ces montants sont faibles pour des investisseurs institutionnels (gérants privés, multigérants, caisses de retraites, etc.) qui constituent 95 % de la clientèle de la société de gestion – les particuliers représentant le solde. Il est vrai que Armin Zinser a dû prendre son bâton de pèlerin après le décès de l’ancien gérant actions Gérard Firmin en août 2009 – à l’origine de son arrivée. Prévoir Gestion Actions ne «pesait» plus que 30 millions, dix investisseurs ayant opté pour le principe de précaution en «coupant leurs positions». «Sur les dix, j’ai récupéré quatre investisseurs qui ont réinvesti plus que précédemment», explique Armin Zinser. Il n’empêche. La conquête est loin d'être achevée, car les ratios d’emprise – pas plus de 10 % d’un même fonds pour un investisseur - tendent à détourner les institutionnels de ces «petits» fonds…

Selon les Echos, Toronto-Dominion (TD Bank), la deuxième banque canadienne par les actifs, a annoncé mardi 21 décembre le rachat pour 6,3 milliards de dollars de Chrysler Financial, l’ex-branche financière du constructeur automobile américain, au fonds d’investissement Cerberus Capital. L’acquisition, révélée lundi soir par le « Wall Street Journal », comprend des actifs nets d’une valeur de 5,9 milliards de dollars et environ 400 millions de dollars en survaleur.