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Asset Management
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20/01/2011

Vontobel gearing up for external growth

p { margin-bottom: 0.08in; } Herbert J. Scheidt, chairman of the board, announced on 19 January in Frankfurt that with 20% owners’ equity, Vontobel has the adequate means to acquire private banks in Switzerland and Germany, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. In Germany, assets total EUR2bn, half of which is in private banking, and half in institutional management.Meanwhile, the Swiss firm has a choice between three teams of advisers to recruit for its Munich offices, and the team in Cologne, where Sal. Oppenheim is showing signs of weakness, will be adding to its range of products aimed at high net worth private clients, under the leadership of Johannes Ollischläger (ex Deutsche Bank). In Frankfurt, Vontobel has recruited Petra Mennong (ex UBS) to direct the private banking operation, and in Hamburg, the Swiss bank has recruited a team of advisers from Hauck & Aufhäuser.
20/01/2011

Vontobel clients approve of all-in fee structure

p { margin-bottom: 0.08in; } Frank Wieser, chairman of the board at the Munich-based firm Vontobel Europe, has announced increases of 31%. in assets and 40% in earnings for private banking activities in Germany last year, while costs increased by only 3%, the Börsen-Zeitung reports. Personnel will increase this year from 73 to 86.The manager says the minimal amount of assets required to engage the services of Vontobel has been doubled, to EUR1m. 90% of clients have accepted the new all-in fee structure, with a commission of 1% on assets, while all commissions and kickbacks are paid back to the client.
20/01/2011

Allianz backs price transparency

p { margin-bottom: 0.08in; } Maximilian Zimmerer, chairman of the board at Allianz Lebensversicherung, has announced that his company will in the future release all-in fee information for its life insurance products, the Börsen-Zeitung reports. On the one hand, this will explain the impact of performance on costs, and on the other, will make products more comparable with competing products. According to Zimmerer, fund manager DWS (Deutsche Bank) has already adopted a comparable system.
20/01/2011

OMAM to merge funds

p { margin-bottom: 0.08in; } Old Mutual Asset Managers will merge its income funds, managed by Stephen Message, Investment Week reports. Pending approval from the FSA and shareholders, the Equity Income fund will absorb the Extra Income fund at the beginning of March, resulting in a vehicle with GBP58m in assets.
20/01/2011

Scottish Widows launches a currency fund

p { margin-bottom: 0.08in; } Roddy Macpherson, investment director, currencies, is the manager of the new Currency Alpha fund, which was launched on 21 December by Scottish Widows Investment Partnership.The fund is an OEIC product focused on currencies, aimed at the “discretionary” market, meaning mainly wealth managers and multi-managers, using a quantitative model developed internally three years ago which gives good results.The capacity of the fund is limited to GBP400m, and the objective is to outperform the Libid 7-day in pounds sterling by 400 basis points, before fees. There will be a performance commission.CharacteristicsName: SWIP Currency Alpha FundISIN codes: G Acc shares: GB00B5KQZ301G Inc shares: GB00B5M00B30H shares: GB00B59V4845Front-end fee: 3.75%Management commission: 1% (H shares)0.75% (G shares)Minimal subscription: GBP10m
20/01/2011

Changing of the guard in M&G fund manager personnel

p { margin-bottom: 0.08in; } Giles Worthington, manager of the M&G Pan European Fund (EUR363m), and Tim Short, manager of the M&G European Fund (EUR196m) and the M&G Special Situations Fund (EUR47m), are leaving the British management firm M&G Investments.Greg Alridge, manager of the M^&G Global Growth Fund, and Charles Anniss, manager of the M&G European Smaller Companies Fund (EUR123m) are appointed as co-managers of the M&G Pan-European Fund and the M&G European Fund. In addition, Anniss is taking over the M&G European Smaller Companies Fund. The M&G Special Situations Fund is now managed by Richard O’Connor, of the equities structured products team, until a decision is made about the future of the product.M&G also announced on 19 January that all of its multi-asset class funds will now be managed in a single global investment framework, developed and deployed for over 10 years by Dave Fishwick, an M&G “veteran” with more than 20 years’ seniority, who was appointed as head of macro and equities in July 2010. The framework involves the conviction that the best approach to manage a portfolio is a flexible allocation between various global asset classes which varies in response to changes in the valuation of assets as well as to economic and behavioural factors which determine these valuations.The adoption of the single framework has triggered a change in the management team. George Tsinonis, manager of the M&G Glboal Dynamic Allocation Fund, has left the business, and the fund is now managed by Juan Nevado and Tony Finding, who are longstanding members of the macro investment team. The risk profile and objectives of the fund remain unchanged.
20/01/2011

Former Sal. Oppenheim company bought out by management

p { margin-bottom: 0.08in; } Agefi Switzerland reports that the Zurich-based management firm 4IP has been taken over by its management. The former entity of Sal. Oppenheim Corporate Finance (Suisse) will not be involved in the transaction, as its parent is in the process of being acquired by the Italian bank Banca Leonardo. 4IP advises institutional or family investors in indirect real estate investments, i.e., investments not in real estate properties, but in real estate funds or realty companies, for example.
20/01/2011

S&P warns United States

p { margin-bottom: 0.08in; } La Tribune reports that US government debt is becoming a subject of concern for ratings agencies. After Moody’s, Standard & Poor’s estimates that “in the absence of a credible plan, the AAA rating of the US federal government will be under pressure,” as the stable outlook for the rating supposes “that the government will soon unveil a credible plan to tighten its budgetary policy,” the newspaper reports.
20/01/2011

Former Julius Baer banker sentenced

p { margin-bottom: 0.08in; } Rudolf Elmer, former head of the Julius Baer affiliate in the Cayman Islands, who earlier this week handed over disks with bank data to Julian Assange, the founder of Wikileaks, has been fined 240 fine-days (equivalent to CHF7,200), with the sentence suspended. The Zurich district court found Elmer guilty of repeated violations of banking confidentiality, attempted coercion and threats to his former employer.
20/01/2011

Un hedge fund pour Templeton

Mark Mobius, gérant vedette de Franklin Templeton sur les marchés émergents, a fait savoir à Reuters qu’il envisageait de lancer un fonds alternatif au sein du gestionnaire d’actifs traditionnel, sans donner davantage de détails sur son projet.
20/01/2011

Premier closing pour D&PV

Le fonds d’investissement D&P a réalisé le premier closing à près de 46 millions d’euros de son cinquième et nouveau véhicule, D&P V. Ce montant est conforme aux objectifs fixés par l’équipe de gestion au début de la levée de fonds qui devrait atteindre la somme de 150 millions d’euros d’ici fin 2012. Les tickets d’investissement seront compris entre 3 et 4,5 millions d’euros et devraient augmenter graduellement.
20/01/2011

Les actifs des hedge funds en forte croissance

Selon Hedge Fund Research, les actifs des fonds alternatifs ont progressé de 149 milliards de dollars au quatrième trimestre, à un niveau record de 1.917 milliards de dollars.
20/01/2011

Fitch confirme le triple A de la CDC

L’agence de notation a confirmé à «AAA» la note de défaut émetteur (Issuer Default Rating - IDR) à long terme de la Caisse des Dépôts et Consignations et sa note IDR à court terme à «F1+». La perspective de la note IDR à long terme est stable. Les notes sont fondées sur le bénéfice de la garantie implicite de l’Etat qui, selon Fitch, s’étend à l’ensemble des engagements financiers de la CDC.
20/01/2011

Paulson et Starwood enchérissent sur Taylor Morrisson

Selon Reuters, le constructeur immobilier britannique Taylor Wimpey a reçu au moins trois offres pour ses activités nord-américaines, pour un montant susceptible d’atteindre 950 millions de dollars. Le hedge fund Rain Tree Investment de John Paulson, Starwood Capital Group et un constructeur américain ont soumis des offres pour ces actifs connus sous le nom de Taylor Morrisson aux Etats-Unis.
20/01/2011

BNP Paribas REIM poursuit ses investissements

Le prestataire de services immobiliers a acquis pour environ 80 millions d’euros d’ensembles immobiliers de commerce au cours du quatrième trimestre pour le compte de Shopping Property Fund 1, la SPPICAV (Société à Prépondérance Immobilière à Capital Variable) dédiée au secteur du commerce. Après un an d’existence, le véhicule disposait en fin d’année de plus de 200 baux répartis sur une cinquantaine d’immeubles, pour une valorisation globale d’environ 220 millions d’euros.
20/01/2011

La Corée du Nord séduit la Chine

Les investissements chinois sont partout. Le quotidien américain évoque la signature d’une lettre d’intention de la part d’une société chinoise, Shangdi Guanqun Investment, qui serait disposée à investir deux milliards de dollars au sein d’une zone industrielle nord-coréenne. Il s’agirait de développer les infrastructures dans la zone économique spéciale de Rason, proche de la frontière russe.
20/01/2011

LCF Rothschild efface la crise

La Compagnie Financière Edmond de Rothschild a «retrouvé des taux de croissance d’avant-crise», selon Michel Cicurel, président du directoire. La société, dont les encours ont crû de 11% à 37,6 milliards d’euros en 2010, vise une collecte nette supérieure à 2,5 milliards en 2011.
19/01/2011

Le Frob espagnol prépare une émission

Le Fonds de restructuration du secteur bancaire espagnol, garanti par l’Etat, prépare une émission de 2 à 3 milliards d’euros à 3 ans la semaine prochaine, selon le quotidien Expansion. Le Frob, autorisé à recapitaliser les banques et notamment les caisses jusqu'à 99 milliards, ne l’a pour l’instant fait qu'à hauteur de 11 milliards. Madrid a décidé de donner un coup d’accélérateur à la restructuration capitalistique des caisses, mais en recherchant en priorité des fonds privés.
19/01/2011

Près de 30% des titrisations de la zone Europe, Afrique et Moyen-Orient s'exposent à une dégradation par S&P

L’agence a annoncé avoir placé ou laissé sous «perspective négative» les notes de 1.981 tranches incluses dans 964 transactions de financement structuré réalisées dans la zone Europe, Moyen Orient et Afrique, suite à la mise à jour de sa méthodologie sur le risque de contrepartie. Le montant des émissions exposées au risque de dégradation s'élève à 755 milliards d’euros.
19/01/2011

Léger recul des bénéfices de Bank of New-York Mellon au quatrième trimestre 2010

Le groupe de services aux investisseurs a vu son bénéfice net reculer à 690 millions de dollars, soit une baisse de 3%. Il affiche en revanche une activité soutenue : son revenu a progressé de 14% sur un an et de 10% par rapport au troisième trimestre 2010, à 3,8 milliards de dollars. Avec 25.000 milliards de dollars, BNY Mellon a également accru le montant de ses actifs en conservation au 31 décembre de 12% par rapport à fin 2009 et de 2% par rapport au 30 septembre 2010.

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