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14/02/2011

Credit Suisse turns to investors for capital injection

p { margin-bottom: 0.08in; } Credit Suisse Group AG (CS) on 14 February announced in a statement that it has signed a definitive agreement with Qatar Holding LLC and Olayan Group to issue “Tier 1 Buffer Capital Notes.”The move comes as Basel III regulations increase the regulatory capital requirements for banks. The total volume of the issue is CHF6bn, the group says. In addition to the Tier 1 Capital Notes, the Qatar authorities and Olayan Group will receive significant equity stakes in Credit Suisse Group.
14/02/2011

Zadig launches a long-only Newcits fund

p { margin-bottom: 0.08in; } The Memnon Fund was launched on 1 February 2011 by Zadig Gestion Luxembourg, with assets of EUR100m. It is a European long-only equities fund, with daily liquidity, whose highly concentrated portfolio consists of 20 highly liquid positions selected from the portfolio of the hedge fund Zadig Fund, a long/short equity fund registered in the Cayman Islands, and 5 to 10 other highly liquid positions.The new product, which is currently available only in Luxembourg, will be 75% to 100% net long, with no leverage and no short-selling. The objective is to outperform the benchmark index by at least 10 percentage points each year.The fund is advised by the London-based Zadig Asset Management, in the person of Laurent Saglio, founder and partner, and Vincent Bourgeois, who joined Zadig AM this year as a partner (he had previously spent eight years as co-manager of the European Alpha Fund at HSBC Global Asset Management, until 2010).
14/02/2011

La croissance attendue autour de 4% en Egypte

Selon le ministre des Finances égyptien, la croissance économique du pays devrait ralentir autour de 3,5 à 4% sur l’exercice budgétaire 2010/2011, contre une prévision initiale de 6% annoncée avant le début du soulèvement populaire.
14/02/2011

Hammerson investit à Saint Quentin-en-Yvelines

La division française du groupe a acquis 50% de SQY Ouest, un centre commercial de 31.000 mètres carrés à Saint Quentin-en-Yvelines, en partenariat avec Codic France. Le vendeur est la SNC Parc culturel urbain d’animation permanente, et le montant de la transaction s’élève à 38 millions d’euros. Hammerson a versé initialement 20 millions d’euros, coûts de transaction compris. Arsene Taxand et Gide Loyrette Nouel ont conseillé Hammerson pour cette opération.
14/02/2011

L’AFG met à jour ses recommandations

L’Association de la gestion financière souhaite notamment que le rôle des administrateurs référents soit clairement défini et formalisé. Une attention particulière doit être portée à la formation et à l’intégration des nouveaux administrateurs. Le règlement intérieur doit intégrer des dispositions sur les conflits d’intérêt et sur la déontologie des administrateurs.
14/02/2011

Athènes sommé d’accentuer ses efforts

L’Union européenne et le FMI ont donné leur feu vert vendredi au déblocage d’une nouvelle tranche d’aide de 15 milliards d’euros à la Grèce tout soulignant que les efforts déployés par Athènes étaient trop lents. Plus critiques que lors de leur précédente visite, ils ont reconnu que le programme était «sur les rails» tout en demandant à la Grèce d’accélérer le rythme des réformes afin qu’elle se conforme aux objectifs du plan de sauvetage. Lors de la conférence de presse, Poul Thomsen, chef de la délégation du FMI, a invité les Grecs à ne pas laisser «ceux qui ont des intérêts» personnels empêcher le plus grand nombre de profiter des privatisations. Le gouvernement grec s’est dit choqué par les commentaires des inspecteurs et a dénoncé une ingérence dans les affaires intérieures. Le Premier ministre George Papandreou en a fait part à Dominique Strauss-Kahn, directeur général du FMI.
14/02/2011

Le sentiment du consommateur américain à un plus haut de 8 mois

Grâce à de récentes baisses d’impôt et à un nouvel optimisme sur la situation économique, l’indice Thomson Reuters/Université du Michigan mesurant la confiance du consommateur américain est ressorti début février à 75,1 en première estimation contre 74,2 en janvier, au plus haut depuis juin 2010 et conforme au consensus.
14/02/2011

Christine Lagarde confiante pour la notation de la France

La France conservera sa note triple A parce qu’elle est en train de réduire ses emprunts et de relancer sa croissance via des réformes, a estimé la ministre française de l’Economie et des Finances Christine Lagarde dans un entretien au magazine Der Spiegel de dimanche. La France détient les ratios de dette et de déficit les plus mauvais des pays de la zone euro notés triple A.
14/02/2011

La Chine va scruter les rachats originaires de l’étranger

Une commission gouvernementale devrait être mise sur pied pour examiner les projets d’acquisitions de sociétés chinoises par des investisseurs étrangers. Les opérations concernant entre autres les secteurs de l’armement, des produits agricoles, de l’énergie et des ressources naturelles seront traitées en priorité.
14/02/2011

François Baroin songe à relever le seuil de l’ISF

Dans le cadre de la réforme fiscale qui sera présentée en mai au conseil des ministres, le ministre du budget a suggéré hier soir «une remontée du seuil d’entrée à l’ISF» à 1,3 million d’euros contre 790.000 euros actuellement, ce qui sortirait 300.000 personnes de son champ d’application. Le manque à gagner de 900 millions d’euros qui en découlerait serait compensé par la suppression du bouclier fiscal.
11/02/2011

Angela Merkel doit rencontrer Axel Weber cet après-midi

Le président de la Bundesbank Axel Weber rencontrera la chancelière allemande Angela Merkel et le ministre des Finances Wolfgang Schäuble à 15 heures cet après midi, a annoncé un porte-parole du gouvernement. Des sources européennes avaient déclaré mercredi à Reuters qu’Axel Weber, jusqu’ici présenté comme le favori à la succession de Jean-Claude Trichet à la tête de la Banque centrale européenne (BCE), avait jeté l'éponge. Il aurait également déclaré ne pas être intéressé par un second mandat à la tête de la Bundesbank. Le porte-parole de la chancelière a indiqué que «les spéculations» sur l’avenir du banquier, pressenti pour prendre la tête de la BCE, allaient «prendre fin». De son côté, le ministre allemand des Finances a déclaré que Berlin n’avait jamais insisté pour qu’il y ait un candidat allemand à la présidence de la Banque centrale européenne (BCE).
11/02/2011

Le déficit des paiements courant de la France s’est creusé

Le déficit des paiements courants de la France s’est creusé en 2010 pour atteindre 40,0 milliards d’euros après 36,8 milliards en 2009, montrent les chiffres provisoires publiés vendredi par la Banque de France. Cette évolution est due en majeure partie à l’augmentation du déficit des échanges de biens, à 54,8 milliards après 44,6 milliards en 2009.
11/02/2011

Baisse de 0,1% du PIB espagnol en 2010

L'économie espagnole a crû de 0,2% au dernier trimestre 2010 par rapport aux trois mois précédents. Un chiffre conforme aux attentes. Pour l’ensemble de 2010, le PIB a baissé de 0,1%.
11/02/2011

L'inflation allemande sur un an monte à 2% en janvier

Les prix à la consommation en Allemagne ont reculé de 0,4% en janvier sur un mois mais ont augmenté de 2,0% sur un an, selon l’Office fédéral de la statistique, révisant ainsi à la hausse son estimation préliminaire pour l’inflation sur un an (+1,9%). En décembre, la hausse des prix sur un an était ressortie à 1,7%.
11/02/2011
Fonds

Le Mandarine Reflex a trouvé rapidement un public inescompté

En un an, le fonds de fonds flexible Mandarine Reflex (FR0010753608), devenu un fonds en titres vifs, est passé (sans amorçage) de 2 millions à 135 millions d’euros d’encours. C’est le signe que ce produit utilisant les compétences de Marc Renaud (gestion value) et Joëlle Morlet-Selmer (gestion growth) avec un pilotage de l’exposition actions (0-60 %) assuré au moyen de futures et d’options par Françoise Rochette et son équipe chez Edmond de Rothschild Asset Management (Edram, lire notre article du 19 janvier 2011) a trouvé un terrain favorable."Initialement, a expliqué Marc Renaud le 12 février, il manquait dans la gamme de Mandarine Gestion un produit prudent pour la clientèle de CGP, mais les banques privées et les institutionnels se sont aussi intéressés à ce fonds qui permet de reprendre du risque et de la capacité de performance sans se faire peur. De plus, pour les intégrateurs, ce produit est alternatif à celui qui est très largement leader sur ce créneau, de sorte qu’il diminue le risque opérationnel de la poche correspondante chez ces investisseurs». Autrement dit, le fonds a touché un gisement d’investisseurs nettement plus large que celui prévu à l’origine.L’intervention d’Edram est très active, avec 5 à 10 opérations par jour, signe que le fonds offre une adaptation souple et rapide pour diminuer la volatilité. L’allocation d’actifs est une discipline «que Mandarine de maîtrise pas et n’a aucune velléité de développer en interne», précise Marc Renaud.
Fonds
11/02/2011

Mandarine Gestion poursuit son développement à l'international

Le fonds Mandarine Reflex, qui a affiché une performance de 13 % en 2010 et de 8 % minimum sur douze mois glissants) sera enregistré et commercialisé dans six pays européens hors de France (Allemagne, Luxembourg, Suisse, Autriche, Italie, Espagne), a indiqué le 10 février Marc Renaud, président-fondateur de Mandarine Gestion.Ce dernier a d’ailleurs levé le voile sur les projets de développement international de l’entreprise. D’ores et déjà, Mandarine dispose d’un bureau à Francfort et elle s’appuie sur des minoritaires pour les marchés espagnol et italien. Quant à l’Autriche, il sera fait appel à un agent.En attendant, Mandarine continue imperturbablement de collecter (lire notre article du 20 décembre 2010). Les souscriptions nettes depuis le début de 2011 ont représenté environ 100 millions d’euros, de sorte que l’encours dépasse 1,6 milliard d’euros.

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