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Asset Management
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03/03/2011

Skandia releases its Spectrum range on several platforms

p { margin-bottom: 0.08in; } Skandia Investment Group (SIG) has announced that its Spectrum range, managed with volatility objectives, is now available on the FundZone, Wrap, International Bond and SIPP platforms. The range, launched in 2008, had total assets as of 31 January 2011 of GBP843m.
03/03/2011

Aviva Investors recruits an FFTW veteran

Aviva Investors has appointed Dan James as head of global aggregate portfolio management. In this role, Dan will be responsible for implementing strategies and asset allocation across all global aggregate portfolios. He will also be responsible for promoting Aviva Investors global aggregate products and developing high-margin absolute return solutionsStarting on 1 March, Dan James will be based in Aviva Investors London office and will report to Shahid Ikram, deputy CIO of fixed income. Dan James will be joining Aviva Investors from Fischer Francis Trees and Watts where he was most recently head of short duration and absolute return. Prior to this, he was CIO aggregate and absolute return at Fortis Investments.
03/03/2011

Invesco gives shares to new employees

p { margin-bottom: 0.08in; } Following its acquisition of the Asian fund and asset management activities of AIG Global Real Estate Investment, Invesco has announced that it will distribute stakes in the firm (totalling 50,664 shares) to 10 new employees.
03/03/2011

Aberdeen AM wins a real estate mandate in Sweden

Aberdeen Asset Management has been appointed to manage a Danish-owned property portfolio in Sweden to a value of EUR300 million on behalf of Provinsfastigheter AB. Provinsfastigheter was previously part of the now restructured Allokton group, the current majority owner is a consortium of several Danish financial institutions. The portfolio is dispersed across Sweden, however with most of the properties in and around Stockholm and with an equal share of offices and residential properties. A significant proportion of the properties will require active management to reach their full potential. Consequently, in addition to the mandate to manage and optimise the total property portfolio, Aberdeen will also manage the financial administration reporting directly to the board of directors, until the portfolio is ready to be sold.
03/03/2011

GLG Partners recruits in Hong Kong

p { margin-bottom: 0.08in; } Andrew Thatcher, who previously worked in Europe for GLG Partners, has moved to Asia, and will be based in Hong Kong, where he will develop the alternative management firm’s Asian activities, Asian Investor reports. As executive director, Thatcher will report directly to Tim Rainsford, managing director of Man Investments in Asia, and will be in charge of relations with high net worth and institutional investors, as well as family offices and fund of hedge fund managers.
03/03/2011

Nordea to launch several funds

p { margin-bottom: 0.08in; } According to Citywire, Nordea is preparing to launch six new funds focused on high yield, debt and emerging markets equities in the next few months. In bonds, the Scandinavian firm will team up with the US management firm MacKay Shields to launch a US short-duration high yield bond fund.
03/03/2011

DB Advisors merges Henderson Liquid Assets fund into its range

p { margin-bottom: 0.08in; } DB Advisors, which includes the international institutional management activities of the Deutsche Bank group, has merged the Henderson Liquid Assets Fund into its range of money market funds, Fundstrategy reports. Assets in the UCITS III fund total about GBP2.8bn. DB Advisors, whose money market assets total about EUR94bn, was already working with the fund as a sub-advisor.
03/03/2011

First ETF for corporate bank loans launched

The first ETF for corporate bank loans begins to trade on Thursday, the Financial Times said. Invesco PowerShares Capital Management will manage the ETF, which will be based on the S&P/LSTA US Leveraged Loan 100 Index.
03/03/2011

Clients who invested in Banif Inmobiliario any time after 1998 have lost money

p { margin-bottom: 0.08in; } Investing in the real estate fund Santander Banif Inmobiliario (nearly EUR2.52bn in assets as of the end of 2010) was a bad move for most of the over 44,000 subscribers, Expansión reports, as all those who invested after 1998 have lost buying power. Santander, however, claims that excluding inflation, 70% of subscribers had earned gains as of the end of December.The net asset value of the fund is down 22% from its all-time peak in 2008.The Madrid prosecutor has declared that he considers the Banif Inmobiliario to have been “speculative” in nature, and that it was sold at “simulated” prices, which could be considered fraud. Legal action has been commenced, following a complaint from the Activa association, which accuses the management firm of fraud and price manipulation. The prosecutor claims the case should go before the National Audience.
03/03/2011

Euronext Amsterdam lists its first Netherlands-registered fund of hedge funds

p { margin-bottom: 0.08in; } On 1 March, the Theta Legends XL Fund became the first Netherlands-registered fund of hedge funds to be admitted ot trading on the NYSE Euronext Amsterdam platform. It is a product with daily liquidity, with a performance objective of 10% per year on a 1-5 year horizon. The portfolio is comprised of a maximum of 10 funds, each of which have a track record of at least 15 years. Characteristics Name: Theta Legends XL Fund ISIN code: NL0009692839 Management commission: 1.25% Performance commission: 5% of performance exceeding the Euribor 1-month +200 basis points
03/03/2011

Carlyle to launch an Africa fund

Carlyle plans to launch a USD750m fund to invest in Africa, the Financial Times wrote citing people familiar with the US private equity group. The fund would be overseen by a team of three with a presence in Johannesburg, Zimbabwe and Nigeria.
03/03/2011

Winton Capital registers a fund in Spain

p { margin-bottom: 0.08in; } The CNMV on 25 February registered the British alternative management firm Winton Capital Management, and authorised its fund, Winton Global Equity Fund, a sub-fund of its UCITS-compliant Irish Sicav Winton UCITS Funds Plc, for sale in Spain, via RBC Dexia Investor Services España.
03/03/2011

New directors for Putnam bond team

p { margin-bottom: 0.08in; } Putnam has announced the arrival of three people to direct its bond management team, which was previously overseen by Rob Bloemker, who has decided to leave the firm. The three specialists are D. William Kohli, Michael V. Salm, and Paul D. Scanlon, former heads of portfolio construction and global strategies, liquid markets, and US high yield.
03/03/2011

“$20 billion club” has a USD121bn hole in its coverage

p { margin-bottom: 0.08in; } In 2010, retirement liabilities on the books of the 16 publicly-traded US companies with liabilities of over USD20bn, known as the “$20 billion club,” increased to USD740bn, from USD700bn the previous year, according to a study by Russell Investments.Meanwhile, the value of assets owned by these businesses increased yo USD619bn, from USD578bn.Bob Collie, chief research strategist at Russell, points out that the $20 billion club accounts for nearly 40% of total pensions for US publicly-traded businesses. Their coverage deficit of about USD121bn is likely to trigger substantial increases in contribution charges, in order to catch up in the next few years, due to increased requirements in the Pension Protection Act of 2006.The study finds that these businesses contributed USD21bn last year, as in 2009, which is more than double the total paid into pensions in 2008.
03/03/2011

KKR recruits for European special situations unit

p { margin-bottom: 0.08in; } Mubashir Mukadam, who was managing director of the multi-strategy hedge fund York Capital Management (USD14bn), has been appointed as European head of special situations for KKR Asset Management LLC (KAM), the asset management platform from Kohlberg Kravis Roberts (KKR), which manages USD14.8bn. He will report to Nat Zilkha and Jamie Weinstein, co-heads of special situations.
03/03/2011

Assets up by more than 16% at HSBC Trinkhaus

p { margin-bottom: 0.08in; } The German management firm HSBC Trinkhaus has posted the highest pre-tax profits in its 225-year history for 2010, totalling EUR210m, up from EUR163.7m in 2009, an increase of 28.3%. Net profits increased 27.7%, to total EUR139.4m. The cost/income ratio improved to 66.9% from 68.3%. As of 31 December, assets under management and administration totalled EUR115.3bn, compared with EUR99.1bn. Pre-tax profits for the institutional segment (investment banking, equities investments) were up 7.7%, to EUR72.3m, while the high net worth private client segment was up 2.1%, to EUR29.7m, due to an increase in revenues from asset management and securities transactions.
03/03/2011

Trial of “German Madoff” begins

p { margin-bottom: 0.08in; } On Wednesday, the trial of Helmut Kiener, the “German Madoff,” began in Wurzburg, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. Kiener, who has been in preventive custody since October 2009, is accused of orchestrating a Ponzi pyramid scheme which allowed him to defraud 5,000 retail investors and two banks of EUR345m.
03/03/2011

Warburg Henderson launches a real estate fund dedicated to four pension funds

p { margin-bottom: 0.08in; } The Hamburg-based asset management firm Warburg-Henderson KAG für Immobilien (EUR3.7bn in assets) is launching the Warburg-Henderson KAAG fund, dedicated to four municipal pension funds with similar profiles. The pension funds will contribute EUR200m, and the fund will invest up to EUR300m in office and commercial properties in Western Europe. The performance objective (internal rate of return) is 6.5% per year, with stable dividends.The first property is in the process of being acquired. Warburg-Henderson will make exclusive use of specialiste asset managers HIH Hamburgische Immobilien Handlung for Germany, and Henderson Global Investors for other European countries. Another KOOP mandate for German insurers is currently in preparation.To manage the first fund, Warburg-Henderson has recruited Daniel Fahrer as senior portfolio manager. Fahrer previously managed Europe funds at Axa Investment Managers, as a senior fund manager. He has previously worked at RREEF and Citigroup.
03/03/2011
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Skandia met sa gamme Spectrum sur plusieurs plateformes

Skandia Investment Group (SIG) annonce que sa gamme Spectrum, gérée en fonction d’objectifs de volatilité, est désormais accessible sur les plate-formes FundZone, Wrap, International Bond et SIPP. Lancée en 2008, la gamme affiche au 31 janvier 2011 un encours total de 843 millions de livres.
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03/03/2011
Fonds

JOHCM lance un fonds d'actions européennes plafonné à 2 milliards de livres

Deux anciens de Fidelity Investments, puis de Thames River Capital, Trygve Toraasen et Carlos Moreno, qui ont rejoint Jo Hambro Capital Management (JOHCM) en tant, respectivement, que gérant de fonds senior et gérant de fonds, ont été chargés du nouveau fonds JOHCM All Europe Dynamic Growth Fund lancé le 28 février. La capacité de ce nouveau compartiment de la sicav irlandaise est plafonnée à 2 milliards de livres. La sousscription minimale est fixée à 1.000 livres pour le retail et 125.000 livres pour les investisseurs institutionnels.Les deux gérants appliqueront la méthodologie de sélection qualitative de valeurs qui a fait leur succès chez Fidelity puis chez Thames River. Elle consiste à investir dans des entreprises sous-évaluées en utilisant des stratégies à la fois croissance et rendement, mais avec un biais croissance. Le portefeuille sera concentré, avec 40 à 50 lignes de toutes tailles de capitalisation. L’univers d’investissement est l’Europe entière, y compris l’Europe de l’Est. Initialement environ 80 % des actions en portefeuille seront celles qui étaient détenues dans le Thames River European Dynamic Growth Fund.CaractéristiquesDénomination : JOHCM All Europe Dynamic Growth FundIndice de référence : MSCI Europe (net dividends reinvested)Codes Isin :Retail GBP IE00B41H8D62Retail EUR IE00B4R51P79Institutional GBP IE00B3ZL4730Institutional EUR IE00B4KJFH62Droit d’entrée : 5 % maximumCommission de gestion : 1,50 % (parts retail)0,75 % (parts institutionnelles)Commission de performance : 15 % de la surperformance par rapport à l’indice
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03/03/2011

KKR renforce son pôle situations spéciales en Europe

Mubashir Mukadam, qui était managing director du gestionnaire de hedge funds multistratégies York Capital Management (14 milliards de dollars), a été nommé European head of special situations pour KKR Asset Management LLC (KAM), la plate-forme de gestion d’actifs de Kohlberg Kravis Roberts (KKR), qui gère 14,8 milliards de dollars. Il est subordonné à Nat Zilkha et Jamie Weinstein, les co-heads of special situation.
03/03/2011
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Swiss & Global lance un fonds santé pour Julius Baer

La gamme de produits actions thématiques de Swiss & Global Asset Management, le fournisseur exclusif des fonds Julius Baer, s’agrémente à présent du JB Health Opportunities Fund. Ce fonds, compartiment d’une sicav luxembourgeoise composé de 35-45 lignes, investit à l’échelle mondiale dans des sociétés cotées actives dans toutes les branches du secteur de la santé, y compris dans les pays émergents (jusqu'à 30 %). Les deux co-gérants du fonds, qui a été lancé le 30 septembre 2010 sont Nathalie Flury et Christophe Eggmann.Caractéristiques :Dénomination : Julius Baer Multistock Health Opportunities FundCode Isin : LU0529502287Commission de gestion max. 1,60% Indice de reference : MSCI World Healthcare
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03/03/2011
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Les clients entrés dans le Banif Inmobiliario après 1998 ont perdu de l'argent

Avoir investi dans le fonds immobilier Santander Banif Inmobiliario (près de 2,52 milliards d’euros fin 2010) a été une mauvaise affaire pour une bonne partie des plus de 44.000 souscripteurs, écrit Expansión, indiquant que tous ceux qui sont entrés après 1998 ont perdu du pouvoir d’achat. Cependant, le Santander estime que, hors inflation, 70 % des souscripteurs enregistraient des plus-values à fin décembre.La valeur liquidative a baissé de 22 %.depuis le plus haut historique de 2008. Le ministère public, à Madrid, a indiqué pour sa part qu’il considère que le Banif Inmobiliario a été «spéculatif» et qu’il a été vendu à des prix «simulés», ce qui pourrait être qualifié de fraude. La procédure a été entamée à la suite d’une plainte de l’association Activa qui accuse entre autres le gestionnaire d’escroquerie et de manipulation de prix. Pour le procureur, il faut que l’affaire soit portée devant l’Audience nationale.
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03/03/2011

Invesco distribue des actions à ses nouveaux employés

Suite à l’acquisition des activités asiatiques de gestion d’actifs et de fonds d’AIG Global Real Estate Investment, Invesco annonce qu’elle va allouer une participation en actions (au total 50.664 actions) à 10 nouveaux employés.
03/03/2011
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Carlyle va lancer un fonds Afrique

Carlyle prévoit de lancer un fonds de 750 millions de dollars pour investir en Afrique, indique le Financial Times, citant des personnes proches de la société de private equity. Le produit, qui verra bientôt le jour, sera supervisé par une équipe de trois personnes avec une présence à Johannesburg, au Zimbabwe et au Nigéria.
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03/03/2011
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Euronext Amsterdam cote son premier fonds de hedge funds de droit néerlandais

Depuis le 1er mars, le Theta Legends XL Fund est le premier fonds de hedge funds de droit néerlandais à avoir été admis à la négociation sur la plate-forme NYSE Euronext d’Amsterdam. Il s’agit d’un produit à liquidité journalière dont l’objectif est une performance de 10 % par un sur un horizon de 1-5 ans.Le portefeuille se compose au maximum de 10 fonds qui ont chacun un historique de performance d’au moins 15 ans.CaractéristiquesDénomination : Theta Legends XL FundCode Isin : NL0009692839Commission de gestion 1,25 %Commission de performance : 5 % sur la surperformance par rapport à l’Euribor 1 mois + 200 points de base
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03/03/2011
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Dépréciation de la part du UniImmo: Global

Selon Das Investment, Union Investment Real Estate (UIRE) a abaissé le prix de la part du fonds immobilier offert au public UniImmo: Global (DE0009805556) de 2,40 euros ou de 4,45 % à 51,51 euros du fait de la dépréciation de trois immeubles qui avaient été achetés à Tokyo en 2008, lorsque le marché nippon était encore «intact».L’encours du fonds se situe à plus de 2,3 milliards d’euros.
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03/03/2011

Hausse de plus de 16 % de l'encours de HSBC Trinkaus

Pour l’exercice 2010, l’allemand HSBC Trinkaus a enregistré le bénéfice avant impôt le plus élevé de ses 225 ans d’existence, avec 210 millions d’euros contre 163,7 millions en 2009, soit un gonflement de 28,3 %. Quant au bénéfice net, il a augmenté de 27,7 % pour ressortir à 139,4 millions d’euros. Le coefficient d’exploitation s’est amélioré à 66,9 % contre 68,3 %.Au 31 décembre, les actifs sous gestion et administration représentaient 115,3 milliards d’euros contre 99,1 milliards.Le bénéfice avant impôt du segment institutionnel (banque d’investissement, placements d’actions) a affiché une hausse de 7,7 % à 72,3 millions d’euros tandis que celui du segment clientèle privée haut de gamme progressait de 2,1 % à 29,7 millions d’euros, grâce à l’augmentation des recettes de la gestion d’actifs et des transactions sur valeurs mobilières.
03/03/2011
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Warburg-Henderson lance un fonds immobilier dédié à quatre caisses de retraite

Le gestionnaire hambourgeois Warburg-Henderson KAG für Immobilien (3,7 milliards d’euros d’encours) lance le fonds Warburg-Henderson KOOP qui est dédié à quatre caisses de retraite municipales avec des profils similaires. Ces caisses vont apporter 200 millions d’euros et le fonds investira jusqu'à 300 millions dans des immeubles de bureaux et commerciaux en Europe occidentale. L’objectif de performance (taux de rendement interne) est de 6,5 % par an, avec des dividendes stables.Le premier actif est en cours d’acquisition. Warburg-Henderson s’appuie sur les conseils exclusifs de HIH Hamburgische Immobilien Handlung pour l’Allemagne et de Henderson Global Investors pour les autres pays européens. Un autre mandat KOOP pour des assureurs allemands est actuellement en préparation.Afin de gérer le premier fonds, Warburg-Henderson a recruté Daniel Fahrer comme gérant de portefeuille senior. L’intéressé gérait jusqu'à présent des fonds Europe chez Axa Investment Managers. Auparavant, il avait travaillé chez RREEF et chez Citigroup.
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03/03/2011
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Les fonds de grande taille trustent les souscriptions outre-Rhin

Le bilan 2010 des souscriptions-rachats et des encours établi par l’agence Kommalpha fait ressortir que la grande majorité des fonds allemands offerts au public a joué un rôle de figurant l’an dernier. La plupart des segments sont dominés par un petit nombre de produits de grande taille, qui attirent l’essentiel des flux. A titre d’exemple, environ 50 % des encours totaux des fonds d’actions se répartissent entre moins de 5 % de grands fonds. Pour l’obligataire et les fonds diversifiés, la situation n’est guère différentes : dans ces domaines, environ 15 % des fonds couvrent la moitié des actifs sous gestion.Parallèlement, on observe que les trois quarts des fonds d’actions les plus petits ne gèrent que 10 % des encours totaux. Pour les fonds obligataires et diversifiés, environ 60 % des produits se partagent un dixième seulement des actifs.Les meilleures ventes ont été réalisées l’an dernier par Pimco (17,5 milliards d’euros) et par les ETF de db x-trackers (Deutsche Bank) avec 5,4 milliards. En revanche, Deka et Union Investment ont subi des sorties nettes respectives de 6,4 milliards et 2,8 milliards d’euros (lire notre article du 11 février 2011). Kommalpha relève également que, parmi les quelques douzaines de fonds qui ont «fait» le marché en 2010, on observe un nombre croissant d’ETF. Bien que ces derniers représentent en termes absolus un petit groupe par rapport aux fonds à gestion active, ils ont enregistré des souscriptions nettes d’environ 8,6 milliards d’euros l’an dernier, à rapprocher avec les 10,7 milliards d’euros drainés par les fonds à gestion active.
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