At Raymond James Asset Management International (RJ AMI), the newest addition to the product range, RJ Déploiement Durable, is making news for several reasons. In addition to the fact that the product, launched eight months ago, is structured in the new fund of fund format from the asset management firm, it is not a pure equities fund, setting it apart from all the other products in the range. It falls into the category of diversified products, and invests preponderantly in the bond asset class (at least 60%), with the remainder dedicated to equities. In practice, exposure to equities and fixed income risk for the RJ Déploiement Durable fund are controlled by futures contracts dependingon scenarios determined by the management firm. The new bond offering from RJ AMI may also soon be extended, as the heads of the firm are considering launching other funds which invest in fixed income. The asset management firm, founded in Paris in 1995, with assets currently over EUR360m, 40% from institutional clients, 40% from private clients and the remainder from employee savings, is undergoing a cultural change with the move into bond management. Before the RJ Déploiement Durable fund, management was based on a house process entitled Gestion Thématique Transversale, which aimed to identify and exploit three or four major transversal investment themes. There are two major families of themes, in practice: one includes structural themes which focus on current niches, such as “new champions,” or companies engaged in increased efforts in innovation, or “good captains,” or companies which have an investment strategy focused on a longer cycle, in order to position themselves better in the future. The second family of products is focused on conjunctural themes, integrating “hot” topics such as a rising US dollar, M&A, pricing power, and others. “Logically, the determination of themes is carried out by a steering committee, which uses a macroeconomic approach before the manager’s stock-picking stage,” explains Françoise Devaux, head of institutional clients. “Due to the imbrecation of the markets,” she says, “the committee has recently been extended with the addition of fixed income professionals.” On the committee, Raymond James Asset Manaagement has for over a year included Jack Lequertier, manager of the RJ Déploiement Durable fund and a specialist in fixed-income products (OAT, inflation-linked OAT, etc) – except for corporate bonds, which are outsourced. For this new activity in bonds, which has gained traction in the RJ AMI product range, the heads of the management firm are considering launching other OPCVM products investing in fixed income. The heads of Raymond James Asset Management, convinced that the new fund, which has earned 3.59% since its launch on 9 June 2010 (compared with 0.44% for the Eonia) will interest clients, are also aware that the fund will be likely to grow. Assets under management totalling EUR14m at present, are expected to increase, along with leverage ratios. “The asset management firm is also planning to step up marketing of the fund, firstly to family offices and private banks, and then more openly to institutionals,” Devaux says.Aside from this fund, Raymond James Asset Management International, with Isabelle Delattre as deputy CEO and director of management, has a range of equities funds in which RJ Europe Plus is the flagship product, with assets fo EUR85m (15.61% in 2010, compared with 8.63% for the Stoxx Europe 600). In addition to this, the Raymond James MicroCaps fund, has just celebrated its third birthday, with assets of EUR5.5m and returns of 17.27%, compared with 19.33% for its benchmark (CAC Small 90) The third European fund from the management firm is an SRI product. In practice, without claiming to have a best-in-class approach, the management firm initially factors in biases introduced by pressures on actors from governments or countries, cap sizes, sectoral authorities and minority stakeholders, in order to work exclusively with the “good will” of businesses in terms of sustainable development. Once this data is taken into account and biases corrected, the management team, with the help of a global rating, selects 40 shares to be included in the portfolio, “with more interest in businesses that go beyond what is required of them,” says Devaux. The head also admits that SRI should be used as a supplement to fundamental analysis in order to better apprehend risks. The fund gained 7.99% in 2010 (A shares), a result very close to that of its benchmark index (STX Sustain Eur, which gained 7.48%). Despite its specialisation in European management, the range from RJ AMI also includes a fund which invests in the American market entitled Vecteur Amérique, which comes in shares classes denominated in euros or US dollars. The former gained 20.74% in 2010 (21.59% for the S&P 500), while the latter gained 2.39%, compared with 5.53% for the US stock market benchmark index.

Eaton Vance has announced the recruitment of Rodrigo Soto as vice president in charge of institutional clients. He will be based in Seattle, and will cover the western United States and Canada. Soto was previously head of institutional sales for the western United States at State Street Global Advisors.

Andrew Graham will join Jason McCay and Richard Evans as head of the strategy dedicated to Asia-Pacific ex Japan, the Martin Currie Asia Pacific Fund, the UK fund management firm announced on 5 April. Graham, who was previously at Putnam Investments, joined Martin Currie in May 2010, to handle research and portfolio construction. About 50% of assets under management at Martin Currie, or about EUR6bn, are invested in equities from the Asia-Pacific region.

Schroder Property on 4 April announced the appointment of Nick Scott as head of retail and asset management transactions at Schroder Exempt Property Unit Trust. Scott had previously worked at NewRiver Retail. Assets under management at Schroders in real estate totalled over EUR11bn as of the end of December 2010.

As we announced in November last year, Petercam is launching a sub-fund focused on the mining and minerals sector, entitled Petercam Equities Metals & Mining. The fund is an addition to the product range from the Belgian asset management firm dedicated to the theme of commodities, which already includes Petercam Equities Energy and Petercam Equities Agrivalue. The range will be known as EMMA. The new sub-fund of the Belgian Petercam B Fund Sicav will invest in equities from companies worldwide which are directly or indirectly active in the value chain for metal mining in the broader sense, as well as in related sectors. This will include businesses which are active in the operation of mines, and the production and sale of finished products; the metals in question include precious metals such as gold, silver and platinum, and industrial metals such as copper and aluminium, and other industrial minerals such as carbon and potassium. Businesses which are active in recycling of metals, and makers of machines and tools, as well as transporters and services to the mining and metallurgical industries may also be included in the portfolio. However, the Petercam Equities Metals & Mining fund may not invest directly in metals, nor in futures or derivatives based on these metals. Petercam Equities Metals & Mining will be actively managed, with the same philosophy as the other two sub-funds of the commodities range. The portfolio will be concentrated on 50 to 100 positions, with a focus on small and midcaps, although there is no restriction in terms of cap size. Petercam Equities Metals & Mining will be managed by Alexandre Weinberg, a licensed CFA analyst, who from 2006 to mid-2010 was active as a sell-side analyst at Petercam, in the EMMA team. The co-manager will be Guy Lerminiaux, CIO Equities and deputy director of Petercam.

According to the white-label fund management firm Minerva Investments, the principality of Liechtenstein will complete its transposition of the UCITS IV directive into local law by this summer. A bill presented to Parliament will permit the launch of all types of products laid out by the European directive in Liechtenstein, and will reduce time to market to only 10 days.The version of the bill presented to the legislative body allows fund promoters to abstain from holding general shareholders’ meetings for Sicav funds.In addition, local Sicavs and investment funds are already exempt from withholding tax on all capital gains.

L'organisation estime que la croissance devrait atteindre 3,1 % aux Etats-Unis, 3,7 % en Allemagne et 3,4 % en France au premier trimestre 2011

Près d'un tiers de l'encours de titrisations non placées sur le marché et éligibles au repo de la BCE vient d’originateurs hispaniques

La société de gestion, qui gère quelque 250 millions d’euros, espère engranger entre 20 et 30 millions d’euros par mois, contre 10 actuellement

La banque centrale devrait annoncer demain un relèvement de son refi qui signalera l’ouverture d’un cycle haussier. Si les derniers indicateurs peuvent l’expliquer, ce changement de ton risque cependant de pénaliser davantage encore les pays les plus fragiles de la zone euro.

L'offre de la Bourse de Singapour sur son homologue australienne devrait être rejetée par les autorités locales au nom de l’intérêt national

Il s’agit du troisième relèvement depuis janvier. Le chiffre de l’inflation pour le mois de mars est attendu en progression

Le cumul des mandats d'administrateurs non exécutifs est dans le viseur du régulateur européen, selon le Livre vert dévoilé hier

La hausse de l'inflation suscite des craintes au sein du comité de politique monétaire même si celle-ci ne devrait être que temporaire

L’indice ISM des services aux Etats-Unis s’est replié nettement plus que prévu en mars, tout comme sa composante d’activité. L’indice ISM est ressorti à 57,3 en mars, après 59,7 en février. Les analystes attendaient en moyenne un recul modéré à 59,5, contre 59,5 en février. La composante de l’activité tertiaire passe quant à elle de 66,9 en février à 59,7 en mars, contre un consensus de 65,5.

La Commission européenne a annoncé qu’elle autorisait le projet de restructuration de la banque néerlandaise ABN Amro, à la condition qu’il n’y ait aucune acquisition et qu’elle réalise certains objectifs de marge dans la banque privée. L’Etat néerlandais avait nationalisé ABN Amro et Fortis Bank Nederland en 2008 après l'échec spectaculaire d’une OPA sur ABN Amro montée par Royal Bank of Scotland, Fortis et Santander.

Le gendarme des marchés américains a publié hier une proposition de réglementation visant à freiner la volatilité. Les ordres devraient être placés au sein d’une certaine fourchette autour des prix récents. La nouvelle règle remplacerait les «coupe-circuits» actuellement en vigueur.

L’agence a abaissé d’un cran la notation obligataire du Portugal, estimant que le nouveau gouvernement au pouvoir devra demander une aide financière d’urgence à l’Union européenne. Moody’s a ramené la note souveraine portugaise à long terme à Baa1, contre A3 auparavant, et a maintenu une perspective négative. «Moody’s estime que les coûts de financement actuels atteignent des niveaux insoutenables, même à court terme», précise le communiqué.

L’opérateur boursier américain Nasdaq OMX a annoncé le rééquilibrage de son indice Nasdaq 100 en réduisant la pondération d’Apple. Une fois ce rééquilibrage effectué, la pondération d’Apple représentera 12,33% de l’indice contre 20,49% actuellement, précise le Nasdaq dans un document publié sur son site internet.

La banque centrale chinoise a relevé ses taux d’intérêt pour la deuxième fois de l’année dans le but de combattre l’inflation qui se situe à un niveau proche du taux de 5,1% touché en novembre et qui était un plus haut de 28 mois. Le taux de dépôt à un an sera relevé de 25 points de base à 3,25%. Le taux des prêts à un an sera augmenté de 25 points de base également à 6,31%.

Le groupe de vins et spiritueux Pernod Ricard a réalisé avec succès l'émission d’une obligation d’un montant de 1 milliard de dollars, sous la forme d’un placement privé auprès d’investisseurs institutionnels. L’obligation, à échéance au 7 avril 2021, présente un coupon de 5,75%, a précisé Pernod, en ajoutant que le carnet d’ordres avait atteint «plus de 6 milliards de dollars». Il s’agit de la première émission obligataire libellée en dollars pour le groupe.

L’agence de notation Moody’s a abaissé d’un cran la notation obligataire du Portugal, estimant que le nouveau gouvernement au pouvoir devra demander une aide financière d’urgence à l’Union européenne. Moody’s a ramené la note souveraine portugaise à long terme à Baa1, contre A3 auparavant, et a maintenu une perspective négative. «Moody’s estime que les coûts de financement actuels atteignent des niveaux insoutenables, même à court terme», apprend-on dans un communiqué.

La croissance dans le secteur des services de la zone euro a accéléré à un rythme plus rapide que prévu en mars, mais les chiffres reflètent les différences persistantes entre les pays membres. L’indice PMI des services définitif est ressorti à 57,2 contre 56,8 en février. Il est supérieur à l’estimation flash de 56,9. Il s’agit de son plus haut niveau depuis août 2007.

La Banque centrale australienne a maintenu son taux directeur à 4,75%, comme l’attendaient les experts, la prudence des consommateurs et la vigueur du dollar australien permettant de contenir l’inflation alors que le pays bénéficie du boom minier et d’exportations vigoureuses.

«La croissance du premier trimestre sera sans doute plus élevée que prévu», écrit l’Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE) dans ses prévisions intérimaires pour les Etats-Unis, l’Allemagne, la France, l’Italie, le Royaume-Uni et le Canada. L’OCDE anticipe une croissance moyenne de 3,2% au cours des trois premiers mois de l’année sur une base annualisée dans les pays du G7. Pour le deuxième trimestre, elle table sur 2,9%. Ces estimations excluent le Japon, dont l'économie va ressentir les effets des conséquences du séisme. L’OCDE estime que si la reprise commence à prendre son autonomie, les banques centrales de certains de ses membres sont sous la menace d’un «désancrage» de l’inflation. «Nous percevons des anticipations inflationnistes qui se faufilent un peu partout. Je dirais en Europe, aux Etats-Unis et au Royaume Uni», a déclaré Pier Carlo Padoan, chef économiste de l’OCDE.» En février, l’inflation dans la zone euro est ressortie à 2,6%, davantage que l’objectif de la BCE, qui souhaite une inflation légèrement inférieure à 2,0%.

Aitor Jáuregui, depuis 7 ans gestionnaire des ventes chez MTS, a été recruté comme vice president pour les ventes de iShares (BlackRock) en Espagne et au Portugal. Dans ses nouvelles fonctions, il sera subordonné directement à Iván Pascual, le directeur des ventes pour la Péninsule ibérique, qui a lui-même été recruté en juillet 2010 et qui était auparavant responsable des ventes pour les réseaux externes chez BBVA.

Santander Asset Management va constituer une équipe de multigestion mondiale, avec Tom Caddick en tant que responsable de la gestion de fonds et José María Martínez-Sanjuán comme responsable de la sélection de fonds, rapporte Fundweb. Les deux personnalités ont récemment rejoint l’entreprise. Ils ont apporté des changements à une partie des 14 fonds de multigestion qui représentent plus de 4,3 milliards de livres sous gestion.

Selon le dernier bulletin trimestriel de la CNMV, l’encours des gestionnaires étrangers en Espagne est passé entre fin 2008 et fin 2010 de 18,25 milliards à 35,46 milliards d’euros, un gonflement de 94 %, pendant que la part de ces fonds à l’actif total des fonds d’investissement passait de 9,1 % en décembre 2008 à 20 % deux ans plus tard, rapporte Cinco Días.Cela tient d’après le régulateur d’un côté à une offre de produits étrangers plus attrayante, notamment en matière de fonds d’actions, et de l’autre aux craintes suscitées en 2010 par la dette souveraine espagnole.Le nombre de fonds étrangers commercialisés en Espagne a augmenté en 2010 à 660 contre 582 en 2009 pendant que celui de fonds et sicav espagnol diminuait à 5.627 contre 5.892 unités. Parmi les 600 étrangers, 43,9 % étaient des produits luxembourgeois et 34 % des français.

Morgan Stanley annonce l’ouverture d’une division Private Wealth Management à Madras. Il s’agit de son deuxième bureau dédié à la gestion de fortune et situé dans le sud de l’Inde. L’entité, qui fournira des services de conseils à destination des particuliers haut de gamme, sera dirigé par Vinay Ahuja.

La collecte nette des fonds allemands s’est élevée au mois de février à 4,8 milliards d’euros, selon les statistiques communiquées le 4 avril par l’association allemande de la gestion d’actifs (BVI). Ce résultat est dû pour l’essentiel aux fonds dédiés qui ont drainé 6,2 milliards d’euros alors que les fonds ouverts ont terminé le mois sur une décollecte nette de 1,5 milliard d’euros.Dans le détail, les fonds diversifiés ont recueilli 479,9 millions d’euros en février, alors que les fonds immobiliers ouverts drainaient 149,5 millions d’euros. Dans la catégorie des fonds obligataires, le mois de février s’est soldé par une décollecte de 1,78 milliard d’euros, dont 1,17 milliard sur les fonds obligataires court terme libellés en euro.Les actifs sous gestion s'élevaient à fin février à 1.810 milliards d’euros, dont 709 milliards d’euros pour les fonds ouverts et 829 milliards pour les fonds dédiés. Sur un an, l’encours affiche une progression de 95 milliards d’euros, liée à la collecte nette et à l’effet marché.