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15/04/2011
Gestion d'actifs

La CAPSSA a lancé une consultation sur les obligations d'entreprises

La CAPSSA (1 milliard d’euros d’actifs au total) a lancé il y a quelques semaines une consultation auprès d’un nombre restreint de gestionnaires en vue de la sélection de deux nouveaux mandats sur l’obligataire. Il s’agit plus précisément de deux mandats buy and hold de 50 millions d’euros chacun sur les obligations d’entreprises notées au mieux AA- et au pire BBB+. Dans son questionnaire, la CAPSSA demande aux gestionnaires de préciser la duration et objectif de performance cible. De même, les gestionnaires retenus devront s’engager à informer la CAPSSA en cas de vente d’un actif sous jacent avant le terme du mandat. Le Directeur Général, Jean Pierre Mottura a reçu une vingtaine de dossiers de candidatures, les résultats seront annoncés très prochainement.
Gestion d'actifs
15/04/2011

Un risque d’alpha très modéré

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances en euros des fonds sur le marché des fonds actions américaines et le marché des fonds actions françaises au cours du mois de mars 2011. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité et du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique ainsi que du rendement depuis un an.
15/04/2011

L'économie chinoise en surchauffe

Malgré les efforts de Pékin, la croissance du PIB a atteint 9,7% au premier trimestre, et les prix à la consommation se sont envolés de 5,4% en mars
15/04/2011

La BCE tire le taux Eonia vers le haut

A la suite de la hausse des taux de la BCE et de l’entame de la nouvelle période de maintenance des réserves, l’Eonia s’est tendu mercredi de 33 pb à 1,139%. Toutefois, ce dernier demeure 11 pb en dessous du taux directeur, confirmant que la normalisation du marché monétaire sera graduelle.
15/04/2011

L’impôt sur les sociétés irlandais nourrit la reprise

Dans un entretien accordé au quotidien, le ministre irlandais des entreprises, Richard Bruton, a indiqué que la meilleure chance qu’avait le pays de faire face à ses échéances de dette souveraine passait par une reprise de l’économie via les exportations. A ce titre, le niveau faible de 12,5% de l’impôt sur les sociétés, critiqué par la France et l’Allemagne, est un moteur indispensable.
15/04/2011

La province de Victoria fait face à une impasse budgétaire

La province du Victoria en Australie fait face à une impasse budgétaire de 5 milliards de dollars australiens (3,65 milliards d’euros) sur les 4 prochaines années, selon l’Australian Financial Review qui se fonde sur des sources gouvernementales. Ce déficit est dû à des surcoûts de financement sur des grands projets, ainsi qu’à une baisse des recettes et des subventions fédérales.
15/04/2011

La Chine double ses importations de gaz à fin mars

Les importations de la Chine en gaz naturel ont plus que doublé au premier trimestre 2011 en rythme annuel, atteignant 6,3 milliards de m3, selon l’agence qui tire cette information de la Commission chinoise pour le développement national. La consommation de gaz a par ailleurs progressé de 21% sur la période à 33,3 milliards de m3, ajoute-t-elle.
15/04/2011

Feu vert de la Banque d’Espagne aux plans de recapitalisation

La Banque d’Espagne a annoncé hier avoir approuvé les plans de recapitalisation de 13 établissements bancaires, dont une demande d’aide de 2,8 milliards d’euros formulée par Caja Mediterraneo. La banque centrale a précisé que neuf groupes bancaires pourraient avoir besoin de fonds publics en vue de leur recapitalisation et que quatre se tourneraient vers des investisseurs privés.
15/04/2011

Les marchés redoutent une restructuration de la dette grecque

Le coût de la dette de la Grèce s’est à de nouveau envolé jeudi, en réaction à une éventuelle restructuration de la dette grecque évoquée pour la première fois par l’Allemagne. Le ministre allemand des Finances Wolfgang Schaüble a en effet mis le feu aux poudres en estimant que «si le rapport [attendu en juin sur les progrès de la Grèce] conclut qu’il y a des doutes concernant la soutenabilité de la dette grecque, quelque chose devra être fait à ce sujet». «Jusqu’à 2013, une restructuration ne pourrait se faire que sur une base volontaire», a-t-il ajouté. Mais des voix discordantes se sont immédiatement fait entendre. Restructurer la dette de la Grèce aurait des effets catastrophiques, ruinant ses banques et paralysant son économie, a ainsi estimé Lorenzo Bini Smaghi, membre du directoire de la Banque centrale européenne. La Grèce devrait s’en sortir, a pour sa part déclaré Dominique Strauss-Kahn, directeur général du FMI.
15/04/2011

Les prix producteurs « core » américains plus élevés que prévu

L’inflation de base à l’entrée des usines aux Etats-Unis a été légèrement plus marquée que prévu en mars et elle est la plus forte sur un an depuis août 2009. Selon le département du Travail, les prix à la production hors éléments volatils ont augmenté de 0,3% le mois dernier, après +0,2% en février et +0,2% attendu par les économistes.
15/04/2011

Julius Baer échappe à une enquête du fisc allemand

La banque suisse a annoncé jeudi un accord avec les autorités fiscales d’outre-Rhin, en vertu duquel il versera 50 millions d’euros pour clore une enquête sur des actifs non déclarés de ressortissants allemands. «Julius Baer peut maintenant continuer à se concentrer sur l’expansion de ses activités auprès des clients allemands», a commenté son directeur général Boris Collardi, soulignant que l'établissement est libéré de toute accusation, de même que ses employés.
15/04/2011

Un gérant de Pictet a vendu des fonds Madoff

Un gérant de fortune de la banque privée genevoise Pictet & Cie a vendu des fonds à des clients qui ont perdu de l’argent dans la fraude de Bernard Madoff alors que ces outils n'étaient pas recommandés par la banque, ont déclaré des sources à Reuters. La banque n’aurait toutefois jamais recommandé les fonds liés à Bernard Madoff et le gérant qui a vendu ces fonds a quitté la banque par consentement mutuel en 2009.
15/04/2011

L'Egypte demande aux Etats-Unis un effacement de sa dette

«Ce que nous demandons à nos amis américains, c’est un effacement de dette», a plaidé Fayza Mohamed Aboulnaga, ministre égyptienne du Plan et de la Coopération internationale, lors d’une visite à la Chambre américaine de commerce. Le ministre égyptien des Finances, Samir Mohamed Radouane, a de son côté appelé les entreprises américaines à accroître leurs investissements dans son pays.
15/04/2011

La Chambre des représentants vote le texte sur la rallonge budgétaire

La Chambre américaine des représentants a voté hier soir le texte de loi permettant la poursuite de l’activité des services publics jusqu’au 30 septembre et prévoyant 38 milliards de dollars d'économies. Le texte, âprement négocié entre démocrates et républicains au Congrès, a été voté par 260 voix pour et 167 contre. Il a été transmis au Sénat qui doit se prononcer d’ici vendredi, avant l’expiration à minuit du budget en cours.
15/04/2011

Le Portugal maintient une émission de dette le 20 avril

Lisbonne a confirmé jeudi avoir l’intention de vendre des bons du Trésor le 20 avril malgré la demande, la semaine dernière, d’une aide financière de l’Union européenne et du Fonds monétaire international. Le pays a toutefois réduit le montant maximal de cette adjudication de 1,5 milliard d’euros à 1 milliard d’euros.
15/04/2011

Le FSI et Nass&Wind au capital de Vergnet

Le FSI et Nass&Wind ont signé jeudi un accord prévoyant leur entrée au capital du groupe éolien français Vergnet à hauteur de 18 millions d’euros. L’investissement prendra la forme d’une opération réservée incluant une augmentation de capital de 10,8 millions d’euros, et une émission d’obligations convertibles en actions de 7,2 millions d’euros, souscrite à hauteur de 5,2 millions d’euros par le FSI et de 2 millions d’euros par Nass&Wind.
14/04/2011

BP2S devient seul conservateur global de la Maif

BNP Paribas Securities Services a été mandaté pour assurer la conservation globale de l’ensemble des actifs d’assurance non-vie et vie du groupe Maif, ont annoncé jeudi les deux groupes. Ce contrat représente 13 milliards d’euros d’actifs. La Maif, qui utilisait jusqu'à présent deux prestataires pour ses actifs vie et non vie, BP2S et la Banque Populaire Centre-Atlantique, avait lancé un appel d’offres pour confier l’ensemble de l’activité à un seul conservateur.
14/04/2011

Julius Baer transige avec le fisc allemand

Julius Baer a accepté de verser 50 millions d’euros à l’Allemagne pour mettre fin à tout risque de poursuite sur des cas d'évasion fiscale dont étaient soupçonnés des clients allemands de la banque privée suisse. Selon des fuites apparues dans la presse en 2010, Berlin avait acheté des données volées où figuraient les coordonnées de clients de Julius Baer. La banque a aussi livré «volontairement» les noms de certains clients.
14/04/2011

L'Allemagne relève à 2,6% sa prévision de croissance pour 2011

L’Allemagne table désormais sur une croissance de 2,6% en 2011, contre une précédente prévision de 2,3%. Pour 2012, le ministère de l’Economie maintient son objectif de 1,8%. Le PIB devrait ensuite augmenter de 1,75% en moyenne chaque année jusqu’en 2015. Les prix à la consommation devraient augmenter de 2,4% en 2011 mais l’inflation retombera à 1,9% en 2012. Enfin, au niveau de l’emploi, Berlin s’attend à une réduction du nombre de chômeurs de 200.000 personnes entre 2011 et 2012. Le chiffre passera ainsi de 2,9 à 2,7 millions. «La faiblesse quasi traditionnelle de la consommation intérieure allemande a été surmontée. La croissance de la consommation privée dépasse significativement celle des décennies précédentes», écrit le ministre de l’Economie Rainer Brüderle dans un communiqué.
14/04/2011
Fonds

Les mutual funds drainent plus de 85 milliards de dollars au premier trimestre

Aux Etats-Unis, la collecte nette des mutual funds à long terme (hors fonds monétaires) s’est ralentie à 27 milliards de dollars en mars contre 27,9 milliards de dollars en février, selon les dernières statistiques communiquées par Morningstar. Une évolution due pour l’essentiel à la décollecte de 934 millions de dollars observée en mars sur les actions américaines qui avaient drainé un peu plus de 26 milliards de dollars au cours des deux mois précédents. Sur les trois premiers mois de l’année, les mutual funds ont ainsi enregistré une collecte nette de 85,31 milliards de dollars.A noter que l’hémorragie sur les fonds d’obligations municipales s’est poursuivie en mars, avec une décollecte nette d’un peu moins de 2,6 milliards de dollars. Au cours des cinq derniers mois, quelque 40,4 milliards de dollars ont déserté la classe d’actifs. Les fonds monétaires ont perdu 12,5 milliards de dollars en mars après avoir drainé 16,7 milliards de dollars en février. Sur trois mois, la décollecte atteint 71,07 milliards de dollars.Parallèlement, la collecte des ETF américains s’est élevée à 7,4 milliards en mars après 6,6 milliards en février, cela malgré une décollecte de 3,3 milliards de dollars sur les ETF dédiés aux actions américaines. Depuis le début de l’année, la collecte des ETF s'élève à 28 milliards de dollars.
Fonds
14/04/2011
Fonds

Les actifs sous gestion de JP Morgan Chase ont progressé de 9 % au premier trimestre

Les actifs sous gestion de JP Morgan Chase se sont inscrits à 1.300 milliards de dollars au premier trimestre 2011, en progression de 9% par rapport aux trois premiers mois de l’année précédente. Les actifs sous supervision se sont accrus de 12% à 1.900 milliards de dollars durant la même période.Outre l’effet marché, JP Morgan Chase indique avoir enregistré une collecte nette record de 27 milliards de dollars sur les produits long terme. Compte tenu d’une décollecte nette de 9 milliards de dollars sur les produits cash, la collecte nette du trimestre s’est inscrite à 18 milliards de dollars.Le bénéfice net du groupe a fait un bond de 67% au premier trimestre à 5,56 milliards de dollars, soit un bénéfice par action de 1,28 dollar, supérieur au consensus de 1,16 dollar.
Fonds
14/04/2011

SocGen mise sur les ETF pour s'imposer auprès des institutionnels asiatiques

Société Générale souhaite se renforcer en Asie auprès des investisseurs institutionnels, rapporte Asian Investor. Pour y arriver, la banque française va mettre l’accent, à travers sa filiale Lyxor Asset Management, sur la distribution d’ETF auprès de cette clientèle. Pour soutenir son développement, Lyxor a d’ailleurs récemment recruté Herman Chen au poste de head of ETF distribution pour la zone Asie Pacifique. L’intéressé était auparavant director of sales d’iShares pour l’Asie hors Japon, précise Asian Investor.
14/04/2011

Och-Ziff et Bank of America Merrill Lynch lancent un newcits

Och-Ziff Capital Management Group et Bank of America Merrill Lynch lancent Och-Ziff European Multi-Strategy Ucits Fund, un compartiment de la Sicav luxembourgeoise MLIS. Il sera proposé sur la plate-forme luxembourgeoise Merrill Lynch Investment Solutions, rapporte Das investment. La gestion de ce «newcits» sera confiée à une équipe sous la direction de Michael L. Cohen, responsable Europe des investissements chez Och-Ziff.

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