17/05/2011
Le Nasdaq et le LSE se retrouvent isolés
Le duo Nasdaq-ICE a renoncé à Nyse Euronext. La Bourse de Londres est contrée au Canada
17/05/2011
Les fonds européens alimentent le marché des obligations à haut rendement
Les gestionnaires sont plus actifs sur ce secteur que les investisseurs institutionnels et les compagnies d’assurance
17/05/2011
Le Nasdaq et le LSE se retrouvent isolés
Le duo Nasdaq-ICE a renoncé à Nyse Euronext. La Bourse de Londres est contrée au Canada
17/05/2011
Les banques françaises améliorent leurs marges dans la gestion
Sur le premier trimestre 2011, leurs filiales ont assisté à une normalisation de la collecte et à un transfert vers des produits plus rémunérateurs
17/05/2011
Bruxelles veut mieux surveiller le marché des données financières
Le Commissaire européen à la concurrence Joaquin Almunia cible les fournisseurs de services d'information et les infrastructures de marché
17/05/2011
EQT Partners vise haut
Le quotidien indique que la société de private equity en partie détenue par la famille suédoise Wallenberg entend lever 4,25 milliards d’euros pour un fonds européen. Il s’agirait d’une des pus importantes opérations depuis l’émergence de la crise. Un premier bouclage pourrait avoir lieu d’ici le mois de juillet, croit savoir le quotidien citant plusieurs sources proches. EQT Partners offrirait une ristourne de 10% sur sa commission de gestion de 1,5% des encours gérés au bénéfice des investisseurs qui rejoindront le fonds avant ce premier closing. Un signe clair selon le quotidien de la victoire d’investisseurs tels les fonds de pension ayant milité pour une baisse des frais auprès des sociétés de private equity.
17/05/2011
La bataille pour succéder à Dominique Strauss-Kahn est lancée
Alors que le conseil d'administration gère les affaires courantes, l’Allemagne presse pour qu’un européen reste à la tête du FMI pour gérer la crise
17/05/2011
Les positions spéculatives longues sur les matières premières cèdent du terrain
Les principaux acteurs du marché ont réduit de 13% en une semaine leurs investissements basés sur une hausse des prix des matières premières
17/05/2011
Athènes sous pression européenne
Christine Lagarde a estimé à l’issue de la réunion des ministres des finances que «la Grèce doit accélérer la mise en œuvre» de son programme de privatisations.
17/05/2011
Les économistes américains craignent l'arrêt du QE2 de la Fed
Si la NABE prévoit un impact de l’inflation sur la croissance à court terme, « la dette fédérale reste l’aspect le plus inquiétant des perspectives »
16/05/2011
Pékin doit relever ses taux pour dompter l'inflation
La Chine doit de nouveau augmenter ses taux d’intérêt pour contenir une inflation obstinément élevée, mais cela ne devrait pas contrarier outre mesure l'élan de son économie, a déclaré Li Daokui, membre du comité de politique monétaire de la banque centrale. L’inflation cette année sera contenue sous la barre des 5% mais sera légèrement supérieure à l’objectif annuel de 4% visé par la banque centrale, a prédit le conseiller. «Nous devons nous préparer à une inflation relativement forte ces dix prochaines années», a-t-il ajouté.
16/05/2011
Une restructuration de la dette grecque n'est pas envisagée
Une restructuration de la dette de la Grèce n’est pas une piste qui est à l'étude, a déclaré lundi le porte-parole de la Commission européenne. Par ailleurs, il a également affirmé que l’arrestation de Dominique Strauss-Kahn n’affectera «ni les décisions qui sont déjà prises ni les programmes en cours d’exécution». Amadeu Altafaj a ajouté que le FMI «restait l’institution solide qu’elle a toujours été et qu’il y aurait une pleine et entière continuité».
16/05/2011
Foncière des Régions lance une Ornane de 480 millions d’euros
Foncière des Régions (FDR) annonce le lancement d’une émission d’obligations à options de remboursement en numéraire et/ou en actions nouvelles et/ou existantes (Ornane) d’un montant nominal de 480 millions d’euros. Ce montant pourra être porté à 550 millions en cas d’exercice en totalité de la clause d’extension, précise la société foncière. L'échéance de cette opération, lancée lundi, est fixée au premier janvier 2017. Son produit permettra à Foncière des Régions de diversifier ses sources de financement et d’allonger la maturité de sa dette. Les actionnaires de FDR bénéficieront d’un délai de priorité à titre irréductible de trois jours de Bourse. Delfin, actionnaire de 28,92% de Foncière des Régions, participera à l'émission, précise la FDR.
16/05/2011
Un excédent commercial plus élevé que prévu en mars dans la zone euro
La zone euro a enregistré en mars un excédent commercial supérieur aux attentes alors que le déficit du mois de février a été revu à trois milliards d’euros contre -1,5 milliard en première estimation, selon des données publiées lundi par Eurostat. L’excédent est ressorti à 2,8 milliards d’euros en mars alors que le consensus était de +1,5 milliard.
16/05/2011
L’inflation confirmée à 0,6% en avril por la zone euro
Les prix à la consommation dans la zone euro ont augmenté de 0,6% en avril, ce qui porte leur hausse sur un an à 2,8%, a annoncé Eurostat, l’office de statistiques de l’Union européenne. L’inflation annuelle est une nouvelle fois largement supérieure à l’objectif d’une hausse des prix à la consommation légèrement inférieure à 2% sur un an fixé par la Banque centrale européenne (BCE).
16/05/2011
Joaquin Almunia promet des enquêtes sur les fournisseurs de données
Le commissaire européen à la concurrence Joaquin Almunia a annoncé lundi des enquêtes sur les fournisseurs de données financières, pour évaluer si ces derniers tirent indument profit d’un accès privilégié à l’information. «J’entends aussi débattre du champ légitime des droits de propriété intellectuelle sur ces données», a précisé le commissaire, qui intervenait à Londres. Bruxelles a engagé récemment des enquêtes sur le marché des swaps visant des banques ainsi que Markit et ICE Clear Europe. Les services de la concurrence ont par ailleurs annoncé ce matin un accord avec S&P sur la diffusion, en Europe, des numéros d’identifiants (ISIN) attribués aux valeurs mobilières aux Etats-Unis. L’agence de notation a accepté de revoir ses tarifs.
Pékin pourrait augmenter la force de frappe du fonds souverain CIC
L’un des dirigeants du fonds souverain chinois China Investment Corp (CIC) a annoncé que Pékin, qui accumule les réserves de change, travaillait au versement de financements continus à son fonds souverain, rapporte Les Echos. Une injection de 100 à 200 milliards de dollars serait envisagée.
16/05/2011
“My mission is to bring all of SSgA's strengths on the French market”
Though he continues to serve as country head for Italy, where he has handed over day-to-day management to Danilo Verdecama, Marco Fusco is now focusing on France, where he has succeeded Carl Bang as CEO for the country (see Newsmanagers of 14 October 2010). Newsmanagers asks the new CEO about his objectives for France.
16/05/2011
Changes in the Spanish fund “billionaires' club”
On the basis of statistics from the Inverco association of Spanish asset management firms, Funds People reports that InverCaixa has become the leader in terms of asset volume, with its Foncaixa Estabilidad fund (launched in late 2010), which as of the end of April had a volume of EUR2.628bn in assets, an 88% increase in the first four months of the year. It has overtaken the real estate Santander Banif Inmobiliario, which lost 1% of its assets, at EUR2.491bn.InverCaixa has two other funds in the “billionaires’ club”: Foncaixa Bienvenida, in fourth place with EUR1.542bn (+0.84%), and the FC Garantia RF 15, a bond product which is in ninth place, with EUR1.095bn (-0.51%).Bestinver, which has recently joined amLeague, has two products in the leading group: Bestinver Internacional, in sixth place, with EUR1.358bn (+13.48%), and Bestinfond, with EUR1.127bn (+15.46%). Two funds from BBVA, Ahorro C/P and Propriedad II, have lost assets, one at EUR2.024bn (-7.85%), in third place, and the other at EUR1.365bn, in fifth place (-1.35%). Alongside these, the Santander Rendim Clase B is in seventh place, with EUR1.24bn (-12.4%), and Eurov. Partic.Vol. Clase A is in eighth place, with EUR1.2bn (-11.38%). Lastly, the Sabadell BS Inmobiliario ranks tenth, with EUR1.018bn (-0.42%).
16/05/2011
MainFirst lance un fonds coordonné equity market neutral
Filiale de la banque privée francfortoise MainFirst Bank, MainFirst Asset Management vient de lancer (le 11 mai) un cinquième fonds d’actions, le MainFirst Equity Market Neutral Fund, un produit coordonné de droit luxembourgeois qui bénéficie d’un agrément de commercialisation en Allemagne. Ce fonds long/short est géré par Oliver Haseley et Thomas Merx, qui visent une performance annuelle de 10-12 % avec une volatilité inférieure à 5 % : le premier est depuis 2005 le responsable de la gestion de performance absolue et le second le directeur du négoce.Ce nouveau produit est doté au démarrage d’un encours de 10 millions d’euros. Il s’appuie sur un portefeuille géré en interne depuis fin 2010 (50-70 lignes) qui a généré une performance annuelle avant frais de 12,4 % jusqu'à présent, avec une volatilité de 4,4 %. La corrélation avec le Stoxx Europe 600 TR s’est limitée à 0,09.Caractéristiques :Dénomination: MainFirst Equity Market Neutral FundCode Isin : LU0626808819Souscription minimale : 2.500 eurosCommission de gestion : 1,7 % (actuellement)Commission de performance : 15 % avec high watermark
16/05/2011
Appointment at BofA Merrill Lynch
Bank of America Merrill Lynch on 13 May announced the appointment of Fabrizio Gallo as co-head of Global Equities and EMEA Global Markets. Gallo, previously of Brevan Howard Asset management, will join BofA Merrill Lynch in late summer. He will be based in London, and will report to Tom Montag, president of the Global Banking and Markets unit. He will be a member of the Global Markets and Europe executive committees.
16/05/2011
Hedge funds will stay in Europe despite regulatory pressure
Toughening legislation in Europe will not be likely to lead to hedge funds based in Europe moving to more clement lands, the head of Man Group, Peter Clarke, predicts, cited by FundWeb. From Clarke’s point of view, an exodus of hedge funds to other jurisdictions such as Switzerland or Asian countries when the AIFM legislation comes in to force, is not a priori to be expected. Clarke estimates that the revised text of the AIFM directive is not as tough as some members of the hedge fund community had feared. A move, meanwhile, is a long and costly process, which may also take 18 to 24 months.
16/05/2011
Luxembourg lawyer up for position as head of EFAMA
Claude Kremer, chairman of the Luxembourg investment fund industry (ALFI), and a partner at the law firm Arendt & Medernach, is the only candidate to succeed Jean-Baptiste de Franssu as the next president of EFAMA, the European fund and asset management association, Financial Times Fund Management reports, relaying an article published in Ignites. Kremer is thus certain to be elected in June. Two vice-presidents will also be appointed for the first time. Massimo Tosato, vice-president of Schroders, and Christian Dargnat, CIO at BNP Paribas Investment Partners, are the sole candidates for these positions, and will thus be very likely elected.
16/05/2011
HFR lance une base de données sur la performance des hedge funds
Le fournisseur d’informations Hedge Fund Research (HFR) a annoncé le lancement d’une base de données sur les performances quotidiennes des hedge funds. Une initiative qui répond à l’exigence croissante des investisseurs pour davantage de transparence et de possibilités d’appréciation de la dynamique d’exposition des hedge funds. La préférence donnée aux stratégies les plus liquides ainsi que la prolifération des stratégies alternatives au format Ucits III ont probablement contribué à cette tendance à la fourniture d’informations au quotidien.
16/05/2011
Calvert merges two funds
The US asset management firm Calvert, a specialist in socially responsible investment, announced on 12 May that it will be merging its two growth large caps mutual funds. The Calvert Equity Portfolio (USD1.8bn in assets as of 11 May) will absorb the Calvert Large Cap Growth Fund (USD653.4m as of 11 May). The merger of the two funds must first be approved by shareholders.
16/05/2011
Hugau Gestion adds a high yield bond product to its range
On 20 May 2011, Hugau Gestion will launch a new French-registered FCP Fund, Hugau High Yield Recovery, which will invest in bonds noted BB+, with maturities in 2014 and 2015, in order to capture returns (4/4.30%) and profit from a holding bonds during a period when their ratings will be likely to be upgraded. The portfolio is positioned on the frontier of a universe of investment grade corporate bonds and high yield bonds (the famous 5B zone), in order to earn higher returns than investments referred to as risk-free.Risks of capital losses, should interest rates be increased, will be hedged, as Hugau Gestion has previously done for its other OPCVM funds, Hugau Obli 1/3 and Hugau Obli 3/5. The new product will also rely on the same risk management processes as the other three OPCVM funds from Hugau Gestion, which are based on the selection of high quality European fixed-rate or floating-rate bonds, on the basis of credit analysis. The volatility of the template portfolio will be 2.4.The management of the FCP fund will be handled by the same manager as the other OPCVM funds from Hugau Gestion, Johan Bigot, while Catherine Huguel will handle credit risk management.CharacteristicsName: Hugau High Yield RecoveryISIN code FR0011033984Management fees: 1.00% TTCValue of one share: EUR10,000Valuation: weekly
16/05/2011
German retail investors discover ETFs
There are now 793 ETFs on sale in Germany to retail clients, who are beginning to take an interest in products of this type, Handelsblatt reports. They prefer products specialised in Germany, such as those which replicate the Dax, as the law of proximity would predict, but they also like products specialised in more remote regions, such as emerging markets. There has also been an increase in interest in bond ETFs from DAB-bank, and sales of shares in commodities ETFs at comdirect. ETF savings plans are booming at online brokers like comdirect, DAB-bank and CortalConsors, which have set up cut-rate offers.
16/05/2011
HSBC Private Bank ressent l'impact de la faiblesse du dollar.
Chaque cent que perd le billet vert coûte 6 millions de francs suisses de recettes à HSBC Private Bank, a déclaré son CEO Alexandre Zeller, dans un entretien au journal dominical Sonntagszeitung» (édition du 15 mai). Si le dollar devait chuter sous 80 centimes, des réductions d’effectifs deviendraient inévitables. Pour le moment, l’institut économise dans l’immobilier, a précisé Alexandre Zeller.Par ailleurs, le patron de la banque n’a pas exclu la possibilité d’acquisitions, mais il a souligné ne pas être intéressé par des fonds non fiscalisés: une acquisition devrait faire stratégiquement sens et apporter des avantages dans les marchés en croissance. De son point de vue, des instituts à clientèle exclusivement européenne ne sont pas attractifs.
16/05/2011
Chinese government may beef up sovereign fund CIC
One of the directors of the Chiense sovereign fund China Investment Corp (CIC) has announced that the Chinese government, which is accumulating currency reserves, has been working on a further injection of capital into its sovereign fund, Les Echos reports. An injection of USD100-200bn is reported to be planned.
16/05/2011
“Toxic” hedge funds unwind short positions on BBAV, Iberdrola, Inditex and Ebro
Since the end of December, short positions on shares of the Ibex 35 have been reduced in 15 cases, while they have increased for 11 funds, Cinco Días reports. No hedge fund continues to have a short position amounting to more than 0.2% of capital in BBVA, Iberdrola, Inditex or Ebro Foods. These four companies thus join Santander, Telefónica, Criteria, Enagás, Endesa, Iberdrola Renovables and IAG, which have not been subject to attack by hedge funds. Although short positions have increased for 11 firms, they have declined for Grifols, as well as for Acerinox, Banco Sabadell, Acciona, Sacyr Vallehermoso, Banco Popular and Repsol. The most heavily attacked share is currently Abengoa, which has EUR1.9bn in market cap, on which short positions represent 7.092%.