Les sociétés de gestion alternative Absolute Invest AG et Alpine Select AG sont actuellement en pourparlers pour une éventuelle fusion des deux entreprises, a indiqué le 19 mars dans un communiqué Absolute Invest.Par ailleurs, Absolute Invest AG annonce que son président du conseil, Thomas Amstutz, se présentera à l’assemblée générale d’Alpine Select AG pour une élection au conseil d’administration, pour un mandat d’une année.

Lancé le 22 juin 2006, le Lyxor ETF Russia* change ce 20 mars de sous-jacent et adopte le nouveau Dow Jones Russia GDR Index (GDR est l’abréviation de global depository receipts) à la place du Dow Jones RusIndex Titans 10. Cela permet de diversifier l’exposition aux actions russes, car le DJ Russia GDR couvre environ 77 % de l’indice large DJ Russia TSM.Les GDR sont des certificats bancaires négociés comme des actions domestiques d’une société locale mais proposées aux investisseurs dans le monde par les filiales étrangères d’une banque internationale.* FR0010326140

La société d’investissement Pimco et le fournisseur d’ETP Source ont annoncé le 19 mars le lancement du Pimco Short-Term High Yield Corporate Bond Index Source ETF («STHY»). Le fonds négocié en Bourse est coté à Londres (London Stock Exchange) et vise à reproduire la performance de l’indice BofA Merrill Lynch 0-5 Year US High Yield Constrained. STHY est autorisé à la commercialisation au Royaume-Uni, en Irlande, en Autriche, en France, en Finlande, en Allemagne, en Italie (uniquement pour les investisseurs institutionnels), aux Pays-Bas, en Norvège et en Suède.STHY est le premier ETF disponible en Europe à proposer aux investisseurs un accès physique au secteur des obligations high yield à court terme. L’exposition au secteur high yield est souvent utilisée comme une alternative aux marchés actions. Les rendements du segment à court terme du marché high yield sont historiquement équivalents à ceux des marchés actions, mais offrent une volatilité deux fois inférieure.L’indice sélectionné pour cet ETF comprend une large gamme d’émetteurs et de valeurs (821 valeurs au 29/02/2012), ce qui permet à Pimco de s’appuyer sur son expérience et son expertise tant dans l’optimisation de portefeuilles qu’en matière d’investissement high yield à l’échelle internationale. Le processus d’optimisation de Pimco s’applique à minimiser les écarts de performance par rapport à l’indice, à réduire les coûts de transaction et à éviter l’exposition aux obligations considérées comme illiquides ou aux émetteurs dont la viabilité à long terme est incertaine, tout en se concentrant sur l’objectif de réplication de l’indice. Ces émetteurs représentent généralement une faible proportion de l’univers high yield.Le Pimco Short-Term High Yield Corporate Bond Index Source ETF est le sixième fonds lancé l’année dernière dans la gamme d’ETF physiquement investis Pimco Source, incluant les stratégies MINT – les premiers ETF gérés de manière active en Europe – et les premiers ETF obligataires qui pondèrent les différents pays par leur PIB de manière à reproduire de façon optimisée les indices de référence des obligations souveraines émergentes libellées en devise locale et européennes.

Seulement 40 % des fonds actions en Europe battent leur indice de référence en moyenne sur un an, trois ans et dix ans sur les vingt dernières années, montre une nouvelle étude de Lipper. Cela veut dire que 60 % d’entre eux sous-performent, ce qui constitue un nouvel argument en faveur des ETF.Cette proportion varie néanmoins en fonction des périodes et des zones géographiques. Ainsi, la part des fonds actions ayant battu leur indice est de 26,7 % en 2011, 40 % sur trois ans à fin décembre et 34,9 % ces dix dernières années. Par ailleurs, les fonds investis en actions d’Amérique du Nord ont moins de gérants qui ont surperformé que les autres catégories.Côté obligations, les fonds ont été 45,4 % à faire mieux que l’indice sur trois ans, mais seulement 16,2 % sur 10 ans. En 2011, ils sont 23,7 % à surperformer.

Le 16 mars, la CNMV a enregistré cinq ETF supplémentaires de Lyxor Asset Management, en plus du Axa Euro Valeurs Responsables.Depuis le début du mois, le gestionnaire d’ETF aura ainsi fait coter 12 produits en Espagne. Les cinq fonds, qui répliquent des indices sectoriels du S&P 500 en version «capped» et chargés à 0,20 % sont les suivants : Lyxor ETF S&P 500 Capped Consumer Discretionary Sector, Consumer Staples Sector, Energy Sector, Financials Sector et Health Care Sector.

HSBC Global Asset Management vient de recruter Paola Pallotta, une ancienne de Swiss & Global Asset Management, comme relationship manager dans son équipe italienne. Elle sera chargée de développer le segment de la clientèle wholesale avec un focus sur les marchés émergents. Elle travaillera avec Roberto Citarella, deputy managing director, et Alessandra Primavera, relationship manager. HSBC GAM est présent en Italie depuis 11 ans avec un bureau de six personnes. Les encours de l’activité italienne se montaient à 4,1 milliards de dollars à fin 2011.

La première émission de titres à 20 ans a été bien accueillie. Le Fonds aura levé 32,2 milliards d'euros pour la Grèce d'ici à la fin de 2012

La société de gestion alternative, dont les résultats ont fortement progressé en 2011, s'inquiète des conséquences d'une fiscalité trop lourde

Avec la hausse du prix du baril, la part des revenus consacrés à l’énergie approche de ses plus hauts depuis 2008

Dans le même temps, les investisseurs se ruent sur le crédit, qui offre un rendement relativement intéressant

Le taux de recouvrement sur les obligations grecques a été fixé à 21,5 % à l’issue d’une enchère sans surprise auprès des banques.

Les inquiétudes liées au débouclage de ces contrats semblent à présent levées, le taux de recouvrement fixé étant conforme aux attentes

Le quotidien évoque les résultats des banques dans le négoce de matières premières, un secteur pour lequel elles sont avares de détails publics. Barclays Capital aurait ainsi enregistré l’an dernier l’une de ses plus piètres performances depuis dix ans sur fond d’une perte importante sur le cuivre et l’aluminium. Les revenus de JPMorgan ou de Deutsche Bank auraient quant à eux bondi. BarCap, qui s’est contenté de souligner un «environnement de trading délicat», aurait dès lors perdu du terrain face aux deux autres maîtres traditionnels de l’activité, Goldman Sachs et Morgan Stanley, dont les revenus ont atteint respectivement 2 et 1,5 milliards de dollars.

Un profit de 25 milliards de dollars a été engrangé lors de la cession de ces titres adossés à des prêts hypothécaires

Le rehausseur de crédit américain devrait abandonner tout projet de verser des bonus à ses dirigeants pour l’année 2011 selon le journal qui cite Benjamin Lawsky, superintendant des services financiers new-yorkais. «Lorsqu’il s’agit d’une société sous perfusion du Tarp ou toute autre intervention du gouvernement, des bonus exorbitants pour les cadres ne sont pas acceptables». Le directeur général de MBIA, Joseph Brown, a reçu un bonus de 1,8 milliard de dollars en 2010.

Le financier américain, qui compte racheter le raffineur de pétrole brut CVR Energy pour le revendre, a reconnu que cette deuxième phase risque de poser problème. Carl Icahn a prolongé vendredi de 10 jours son offre de 30 dollars par action sur CVR Energy.

Le président de la banque privée suisse Julius Baer a décidé de ne pas se représenter au conseil d’administration. Il restera dans le groupe en tant que président honoraire et prendra la tête d’une commission spéciale chargée de superviser la coopération avec les autorités américaines sur le dossier fiscal. La candidature de Daniel Sauter au poste de président non exécutif sera proposée lors de l’assemblée des actionnaires du 11 avril.

La chambre de compensation a commencé hier à traiter les changes via son service ForexClear, soutenu par 14 participants du marché. Le système fournit de la compensation pour les non-deliverable forwards (NDF), des contrats de gré à gré permettant de couvrir le risque de change dans des devises ne disposant pas de marché à terme.

Fortelus Capital Management, qui détient 6% d’une facilité de crédit de 1,1 milliard de dollars arrivant à maturité le 28 mars, a fait pression sur la société d’investissement du Bahreïn pour être remboursé en totalité. Mais ce dernier a décidé de se mettre sous la protection du chapitre 11 de la loi américaine sur les faillites.

L’opérateur boursier a annoncé qu’il allait porter plainte contre la Commission européenne concernant la décision de cette dernière de bloquer le projet de fusion entre l’opérateur de la Bourse de Francfort et NYSE Euronext. L’action sera portée devant la Cour européenne au Luxembourg.

Bloomberg croit savoir que CVC Capital Partners a mandaté Goldman Sachs pour étudier une éventuelle introduction en Bourse partielle du circuit de sport automobile. Ce dernier pourrait à cette occasion être valorisé à plus de 10 milliards de dollars, et Singapour semble être une destination de cotation privilégiée.

Reuters croit savoir de source gouvernementale que New Delhi devrait, dans le sillage de Pékin, demander à ses compagnies aériennes de refuser de participer au programme de l’Union européenne visant à taxer les émissions de carbone dans le transport aérien. Depuis le 1er janvier, toutes les compagnies desservant des aéroports de l’Union sont soumises à un système d'échange des quotas d'émission de gaz à effet de serre (ETS).

A compter de mardi, Pékin relèvera de 6 à 7% les prix de l’essence et du diesel, soit la plus forte hausse en 33 mois. Cette décision devrait aider les raffineurs à mieux supporter les hausses récentes des prix du brut et à maintenir la production.

Dans son rapport annuel de politique monétaire publié lundi, la banque centrale grecque estime que le pays doit adhérer strictement aux réformes décidées avec ses créanciers internationaux afin de regagner la confiance du marché et de favoriser la reprise de l'économie. L’institut table sur une contraction de 4,5% du PIB cette année et voit le taux de chômage atteindre 19%. Pour 2013, le PIB est attendu en déclin de 0,5%.

Le directeur général de la Banque interaméricaine de développement (BID) a annoncé lundi le lancement d’un fonds d’un milliard de dollars (757 millions d’euros) en coopération avec la Chine. Ce véhicule aura pour finalité des investissements en Amérique Latine, a indiqué Luis Alberto Moreno.

La banque centrale américaine n’a pas encore pris de décision sur l’opportunité de se lancer dans un troisième round d’assouplissement monétaire (QE3), a déclaré lundi lors d’une conférence William Dudley, le président de la Fed de New York. Ce proche de Ben Bernanke a brossé un tableau mitigé de l'économie américaine.

L’indice du moral des promoteurs immobiliers est resté stable en mars, à son plus haut niveau depuis juin 2007, celui de février ayant été révisé à la baisse (28 contre 29 en première estimation), montrent les chiffres publiés lundi par la fédération NAHB. L’indice a gagné 14 points depuis septembre dernier.

La Banque centrale européenne n’a racheté aucune obligation la semaine dernière dans le cadre de son programme de rachat de titres, après avoir racheté 27 millions d’euros d’obligations la semaine précédente. C’est la quatrième fois en cinq semaines que la BCE met en sommeil son Securities Markets Program, qu’elle a réactivé en août dernier.

Afin de sonder l’appétit des investisseurs, le Trésor américain a ouvert lundi une consultation publique sur l'émission de bons à taux variable (floaters). Cela marquerait le premier lancement d’un nouveau produit à grande échelle depuis l'émission d’obligations et de bons indexés sur l’inflation il y a plus de dix ans.

A l’issue d’une procédure d’enchères qui s’est déroulée lundi, Markit et Creditex ont indiqué que le taux de recouvrement sur les obligations d’Etat grecques était ressorti à 21,5%. Les vendeurs de protection indemniseront donc les acheteurs de CDS à hauteur de 78,5% de la valeur faciale de leur exposition. Ils devraient ainsi verser jusqu'à 2,5 milliards de dollars.