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Asset Management
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30/01/2013

New co-manager for Investec currency fund

Investec Asset Management has apppointed an analyst, Antoon de Klerk, as co-manager of the Alternative UCITS fund for currencies, the Investec GSF EM Currency Alpha, Citywire Global reports. He will manage the fund alongside Werner Grey van Pittius.
30/01/2013

Gemini liquidates its India fund

Money Marketing reports that Gemini Investment Management last week closed its MOSt India fund, launched in 2010, and managed by Manish Sonthalia deMotilal Oswal Asset Management, due to inadequate asset levels. Assts under management had fallen below USD5m.
30/01/2013

Swiss asset management firms denounce British mandate statistics

The publication in the UK press on 28 January of reports that significant institutional mandates were lost abroad in 2012 by Swiss asset management firms (see Newsmanagers of 28 January) has provoked a wave of protest in the local financial community, finews reports. Swiss asset managers are pointing out that the development of the Swiss industry abroad is difficult to appreciate, insofar as the statistics published do not represent equivalent comparisons. A spokesperson for Vontobel has even raised doubts about the statistics published, and provided their own figures about the evolution of mandates (2010: 17 and not zero; 2011: 37 and not 6; 2012: 21 and not zero). More generally, Swiss asset management professionals claim that the publication of such figures is rather a sign of a deliberate smear campaign against the Swiss financial industry, in order to restore the reputation of the City, which may need it.
30/01/2013

La Française AM posts inflows of EUR1.6bn in 2012

As of the end of December 2012, La Française AM had EUR37.2bn in assets under management, of which EUR27.6bn were in securities, and EUR7.8bn in real estate. The asset management firm, led by Xavier Lépine, last year posted net subscriptions of over EUR1.6bn. Inflows have come in equal measure to securities (EUR800m) and non-public real estate (EUR810m). In 2012, 27% of inflows to the group were outside France, bringing assets under management internationally to over 4% of total assets at La Française AM, a statement says. The asset management firm says that it won “significant tenders” from French and international institutionals last year, for an overall total of over EUR535m. In retail markets, target-date funds, flexible funds and PEA equity funds drove inflows in 2012. For SCPI private real estate funds, La Française AM has posted more than EUR380m in gross inflows, for total assets of EUR6.2bn.
30/01/2013

Amplégest preparing two new funds

In the first quarter of this year, Amplégest is planning to launch an international equity fund and a reactive feeder fund associated with Amplégest Multicap, the firm, whose assets under collective and private management have risen to EUR560m, from EUR550m in November, and EUR300m at the end of 2010, has announced.Asset management activities, whose assets total EUR220m, have risen rapidly in the course of the past few years, and 50% of assets are held by instituitional investors. The flexible fund Patrimoine International, launched at the end of December 2012, and managed by Xavier d’Ornellas, manager in the flexible and dedicated fund unit, already has assets of EUR15m as of the end of January.“While 2011 and 2012 were structuring years for Amplégest, the next three years will be years of development and growth in our two professions,” Arnaud de Langautier, chairman of Amplégest since 9 July 2012, says in a statement.
30/01/2013

Aston Funds extends custody mandate for BNY Mellon

Aston Asset Management, based in Chicago, has renewed the custody, accounting, sub-administration, regulatory administraton and transfer agency mandate which has for the past 16 years been awarded to BNY Mellon Asset Servicing. The mandate covers the 25 funds from the firm, which represent assets of USD12bn.
30/01/2013

Dyal acquires stakes in MKP and Halcyon

Private equity investor Dyal Capital Partners (managed by Neuberger Berman), which aims to acquire minority stakes (15-20%) in hedge funds reserved for professionals, has recently entered the capital of two such companies, MKP Capital Management and Halcyon Asset Management, Pension & Investments reports.MKP has about USD6bn in assets under management in global macro, credit and fixed income strategies, while Halcyon has USD12bn under management in multi-strategy hedge funds based primarily on credit and distressed assets. Its majority shareholders have agreed to reinvest 80% of net profits from the sale of their shares to Dyal in the firm’s multi-strategy funds, for at least three years.Halcyon is the sixth investment for Dyal, which has already acquired stakes in CFM, MAST, Pinnacle, Scopia and MKP.
30/01/2013

Financière de l'Echiquier takes over Acropole AM

Financière de l’Echiquier, a French asset management boutique founded in 1991 by Didier Le Ménestrel, will this morning announce its acquisition of 100% of Acropole AM, a specialist in convertible bonds, Les Echos reports. The firm, founded in 2006 by three former Fortis employees, including its chairman, Jacques Joakimides, now has EUR780m in assets under management. The acquisition price has not been disclosed, but is said to be “reasonable” by Le Ménestrel, and is probably near 3% of total assets under management. Acropole AM had been supported by UFG (which has since become La Française AM), which controlled 14.5% of its capital, Cheyne Capital and Matmut, with 33.5% and 1% stakes. All three are selling their stakes to Financière.
30/01/2013

Urdang plans to develop in private real estate

The real estate specialist boutique from BNY Mellon, Urdang, has announced the appointment of P.J. Yeatman to the newly-created position of head of private real estate, with the mission of setting up and developing a strategy for the sector. Yeatman recently founded a consulting firm specialised in real estate, CoveredBridge Ventures. Urdang has about USD6.4bn in assets under management in publicly-traded real estate, via Urdang Securities Management, and USD2.3bn in private real estate, with Urdang Capital Management.
30/01/2013

2012 has been a hard year for French asset managers

If statistics released on 29 January by Morningstar are to be believed, French asset management firms on the whole in 2012 had a “difficult” year, wih net inflows in all strategies combined of EUR7bn to open-ended funds domiciled in France.This bottom-line figure conceals more significant disparities, as money market funds were able to post net subscriptions of EUR19bn, and long-term fund suffered net outflows of EUR12bn.Aside from money market funds, only a few asset management firms managed to do well, such as Axa IM and Oddo AM (primarily for fixed income funds), Carmignac Gestion (for diversified funds) and TOBAM (for equity funds).Among the most severely affected French asset management firms are banks, as in 2011: BNP Paribas, Amundi, Dexia, Lyxor and Creidt Mutuel. BNP Paribas has seen the heaviest net outflows of any European asset management firm, with redemptions totalling EUR7.53bn. Edmond de Rothschild takes fourth-to-last place in the rankings, with net outflows of EUR2.146bn.To complete the picture, Sandander has seen outflows of EUR3.593bn, Anima has suffered outflows of EUR2.354bn, and Fidelity has seen redemptions of EUR1.845bn.
30/01/2013

Record assets for Luxembourg funds at the end of 2012

According to statistics released on 29 January by the Luxembourg investment fund association (Alfi), assets in funds domiciled in the Grand Duchy have reached a record total of EUR2.383trn, an increase of 13.7% in one year, Investment Europe reports.Net subscriptions in 2012 totlled EUR123.1bn, and as of the end of December, there were 3,841 funds, with 43,386 share classes.Marc Saluzzi, chairman of Alfi, says this is a welcome development for Luxembourg, as the investment fund sector represents 8% of GDP and generates 10% of tax revenues.
30/01/2013

Moody's note la BPI et confirme Oséo

L’agence de notation a confirmé à Aa1, avec perspective négative, la note de l'établissement public indusriel et commercial de la Banque publique d’investissement. L’Epic BPI est le nouveau nom de l’Epic Oséo et est actionnaire d’Oséo SA. Cette dernière s’est vu également confirmer sa note Aa1. Le projet de création de la BPI prévoit ensuite le transfert d’Oséo SA à la holding BPI France, sans impact sur sa notation, selon Moody’s.
GIFA 2
30/01/2013

Financière de l'Echiquier rachète Acropole AM

Financière de l’Echiquier a annoncé jeudi le rachat d’Acropole AM, le spécialiste des obligations convertibles. L’opération répond à un double objectif: diversifier le profil de l’acquéreur, surtout connu pour sa gestion actions, et accroître le poids de la clientèle institutionnelle. Avec 750 millions d’euros d’encours sous gestion, Acropole AM permettra à la société de Didier Le Menestrel de porter ses actifs à près de 6 milliards d’euros.
GIFA 5
30/01/2013

La Commission confirme son blocage de la fusion UPS-TNT

La Commission européenne a annoncé mercredi qu’elle bloquait la fusion qu’envisageaient UPS et TNT, jugeant insuffisantes les concessions du groupe américain au regard des risques d’altération de la concurrence. Le numéro un mondial des messageries avait prévenu à la mi-janvier que l’exécutif européen s’apprêtait à bloquer la transaction et qu’il retirerait son offre en conséquence.
30/01/2013

Le rendement du 10 ans italien en nette baisse

Le Trésor italien a émis mercredi 6,5 milliards d’euros à cinq et 10 ans avec des rendements revenus à un plus bas sans précédent depuis octobre 2010 pour l’obligation 2022. Pour cette échéance, 3,5 milliards ont été mis à prix avec un ratio de couverture à 1,32 pour un rendement moyen à 4,17%, contre 4,48% à la précédente opération fin décembre. Les obligations à cinq ans ont trouvé preneurs avec un rendement à 2,94%, contre 3,26% lors de la dernière opération similaire, pour un ratio de couverture à 1,301.
30/01/2013

La gestion de la dette locale en Chine est délicate

Les banques chinoises ont étendu la maturité de 3.000 milliards de yuans (360 milliards d’euros) de dette contractée par les collectivités locales sur les 4.000 milliards qui devaient être remboursés avant la fin de l’année 2012, selon le journal. «Sur la base de la date de remboursement pour les projets d’infrastructures, cela prendra plus de 10 ans à rembourser ces emprunts» confirme Stanley Li, analyste chez Mirae Asset Securities.
GIFA 1
30/01/2013

Financière de l’Echiquier met la main sur Acropole AM

Le quotidien avance que la société de gestion fondée par Didier Le Ménestrel doit annoncer ce jour l’acquisition de 100% d’Acropole AM. La cible, spécialiste des obligations convertibles, a été lancée en 2006 par trois anciens de Fortis et gère aujourd’hui 780 millions d’euros. Didier Le Ménestrel évoque un prix «raisonnable», «probablement proche» selon le quotidien de 3% des encours. Le dirigeant, qui entend «clairement participer à la consolidation du secteur», vise des encours «à deux chiffres», alors qu’ils vont pour l’heure passer à 6 milliards d’euros grâce à Acropole AM après une collecte nette négative de 44 millions l’an passé.
30/01/2013

Les banques chinoises se tournent vers la gestion d’actifs

Le Shanghai Securities News relève de source anonyme que le régulateur chinois des marchés, la CSRC (China Securities Regulatory Commission), avait formellement réuni lundi plusieurs banques souhaitant mettre en place des sociétés de gestion d’actifs. Sont concernées Industrial Bank, Bank of Beijing, Bank of Shanghai, Bank os Ningbo et Bank of Nanjing.
30/01/2013

La Taxe Tobin rapportera plus que prévu

Le quotidien croit savoir, selon un document de travail actualisé, que la taxe européenne sur les transactions financières pourrait bien rapporter entre 30 et 35 milliards d’euros. Elle pourrait être mise en œuvre début 2014 et concernerait toute transaction impliquant une institution ayant son siège dans la zone de taxation ou réalisée pour le compte d’un client de la zone.
30/01/2013

La Française AM multiplie les projets

LF IS, le pôle solutions, monté avec l’appui de Sofiène Haj-Taieb, ancien de SG CIB, attend son agrément. Le groupe va aussi lancer son fonds de dette immobilière.
30/01/2013

L'immobilier américain remonte la pente

Entre octobre et novembre 2012, les prix des logements ont augmenté dans toutes les grandes villes américaines sauf New York, selon l’indice Case-Shiller publié par Standard & Poor’s. Sur un an, la valeur des maisons a augmenté de 5,5% pour retourner aux niveaux de l’automne 2003.
30/01/2013

Nasdaq fusionne ses activités indices et données

L’opérateur boursier américain a regroupé ses activités données et indices dans le cadre de sa réorganisation. La nouvelle division, «Global Information Services»,a été lancée le 1er janvier. Dirigée par le vice-président exécutif John Jacobs, elle représente 20% du chiffre d’affaires annuel global du groupe. Cette fusion doit permettre de «donner un effet de levier aux derniers investissements technologiques».
30/01/2013

Elliott Management met la pression sur Hess

Le hedge fund activiste estime que le groupe new yorkais spécialisé dans l’énergie devrait conduire une revue stratégique approfondie de ses activités, incluant la scission éventuelle de ses actifs de gaz de schiste du gisement de Bakken. Dans une lettre aux investisseurs, le patron d’Elliott Management, Paul Singer, recommande en outre de voter en faveur de cinq nouveaux administrateurs qu’il propose. Le fonds alternatif détient 4% du capital de Hess.
30/01/2013

Icap dans le viseur de Moody’s

L’agence a placé sous revue pour une éventuelle dégradation la note Baa2 allouée au courtier interbancaire. Moody’s évoque notamment un environnement opérationnel délicat avec de faibles volumes de transactions, ainsi l’«issue incertaine» de l’enquête de la FSA concernant le Libor.
30/01/2013
Gestion d'actifs

La MAIF continue à souscrire à des fonds ouverts thématiques, spécialisés sur la dette high yield, la dette émergente, ou encore l'inflation

Carole Zacchéo, Gérante Senior Taux à la MAIF, à la rédaction de www.institinvest.com : Depuis peu, nous souscrivons à des fonds ouverts thématiques, spécialisés sur la dette high yield, la dette émergente, ou encore l’inflation. La dette high yield est encore marginale dans notre allocation, représentant environ 0,5 % des actifs. Nous avons l’intention de monter en puissance en 2013, considérant que cette classe d’actifs offre encore des perspectives intéressantes avec la poursuite du resserrement des spreads. Nous pensons que le taux de défaut devrait rester bas et qu’une éventuelle hausse serait en outre très bien appréhendée par les gérants actifs. Nous ne croyons pas non plus à une remontée brutale des spreads et même si elle intervenait, le portage permettrait d’en amortir l’effet. Pour toutes ces raisons, nous nous donnons la possibilité de porter en 2013 notre allocation high yield à 2 %. En ce qui concerne la dette émergente, nous travaillons à une sélection de fonds libellés en devises locales. Nous considérons que les émergents présentent souvent des fondamentaux meilleurs que ceux des pays de la zone Euro. En témoigne la dynamique des notations qui est positive pour de nombreux émergents désormais investment grade, alors que les dégradations ont été nombreuses dans la zone Euro. Nous sélectionnons dans un premier temps des fonds globaux qui présentent généralement la répartition suivante : un tiers Asie, un tiers Amérique Latine et un tiers Europe de l’Est. La diversification pourrait se poursuivre vers des fonds de dettes corporates émergentes qui tendent à se développer actuellement. L’allocation dettes émergentes pourra représenter au maximum 2% de nos actifs.
Gestion d'actifs

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