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Asset Management
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12/02/2013

ESMA to limit risks taken by HF managers

The European Securities Markets Authority (ESMA) on 11 February published its final recommendations on compensation for hedge fund managers (AIFM). The rules will apply to alternative investment fund (AIF) managers, including hedge funds, private equity funds, and real estate funds.Managers of hedge funds from outside the European Union who sell funds to European investors will also be subject to all rules, following a transitional period.Hedge fund managers will be required to introduce balanced and prudent remuneration policies and organisational structures to prevent conflicts of interest which may favour excessive risk-taking. ESMA points out that the recommendations clarify clauses already contained in the AIFM directive.The recommendations will come into force on 22 July 2013.
12/02/2013

Lombard Odier plans hires in Zurich

In an interview with the Sonntagszeitung, Anne-Marie de Weck, partner, has announced that Lombard Odier is planning to increase its personnel in Zurich by 10% this year, finews reports.The private bank has posted double-digit growth in the past few years, both in its personnel and in its assets under management at its second-largest location after Geneva. Personnel total 120, while assets are currently over CHF10bn.
12/02/2013

JP Morgan wealth management recruits in UK

JP Morgan has added to its wealth management unit in the UK with the arrival of seven bankers, five of which join from competing firms, the news agency Reuters reports. Rochard Cockburn, James Drace-Francis and Stefano Ferraiolo have been recruited as executive directors, from Société Générale, UBS and Crédit Suisse, respectively. Francesca Hall, who had previously worked at Coutts, the wealth management unit of RBS, has been recruited as vice president. The other three recruits join from JP Morgan: Aaron Georghiades as executive director, and Bambos Charalambous and Cliadhna Law as vice presidents. The recruitments are a sign of a desire on the part of the group to develop its wealth management activities in the United Kingdom, particulrly in the core millionaire segment of clients with total net worth of USD3m to USD25m. According to JP Morgan, clients in this category have far less complex needs than those in the “super-rich” segment, and can generate higher margins.
12/02/2013

Promotions at Schroders NorAm and in London

Massimo Tosato, executive vice-chairman, has announced that effective from 1 July, Schroders has promoted Karl Dasher to the postiion of CEO for North America, where 44% of the UK group’s fixed income assets originate. He will replace Jamie Dorrien Smith, who will be retiring from the business he joined 19 years ago.Dasher is currently head of fixed income, and Schroders has appointed Philippe Lespinard, CIO for fixed income, as co-head of fixed income and member of the group management committee, also from 1 July.
12/02/2013

Aberdeen head sells about GBP4m in shares

Martin Gilbert, the founder and head of Aberdeen, has sold 1 million shares in Aberdeen Asset Management, for a total of over GBP4m, Investment Week reports.The head of Aberdeen AM got a price of 403.5 pence per share for the sale last week. Gilbert still owns 5.45 million shares, representing about 0.4% of capital in the firm, as well as deferred bonuses totalling 2.37 million shares.Aberdeen shares have gained over 50% in the past year.
12/02/2013

A deal by BlackRock scrutinised by regulators

The sale by BlackRock of a stake in the Italian oil services firm Saipem has caught the attention of Italian and British regulators, due to suspicions of market abuse, the Financial Times reports, citing sources familiar with the matter. On 28 January, Bank of America Merrill Lynch sold 2.3% of capital in Saipem (EUR315m) for BlackRock. Less than 24 hours later, a profit warning wiped out nearly one third of the market capitalisation of the firm controlled by Eni.
12/02/2013

Lyxor hedge fund index up 1.6%

The Lyxor hedge fund index gained 1.6% in the month of January, supported by the good performance of high-risk assets. Twelve out of fourteen strategy indices finished the month in positive territory, with the best results for the Lyxor L/S Equity Market Neutral fund (+5.1%), Lyxor L/S Equity Long Bias (+3.7%) and Lyxor Special Situations (+2.6%). The only two strategies which lost ground were the Lyxor Fixed Income Arbitrage index, which lost 0.56%, and the CTA Short Term index, which was down by 0.31%.
12/02/2013

Seven former UBS clients have case thrown out of California court

UBS has won another legal victory in the United States. On 30 January this year, a Federal judge in California rejected a lawsuit by former clients who had sued the major bank, as well as several other Swiss financial establishments, for fraud, professional negligence, and violation of fiduciary duties, La Tribune of Geneva reports. The verdict is important, as the lawsuit could have opened a breach into which other former clients may have rushed, the newspaper notes. The plaintiffs had accused UBS of being the cause of their problems with the US tax authorities, and were seeking damages and interest. They accused the bank of manipulating them and of giving their names to the US authorities, as part of an agreement signed with the US government in 2009. UBS rejected the claims, and asserted that its clients were perfectly aware.
12/02/2013

Swiss Funds Association announces priorities for 2013

The Swiss Funds Association (SFA), which in 2012 celebrated 20 years in existeince, on 11 February unveiled its priorities for the year 2013. The professional association will very closely monitor the enactment of partial revisions to the Swiss federal law on collective capital investments (LPCC), to take the interests of asset management more fully into account. The SFA is also planning to develop the strategy of Switzerland in asset management, and “position SFA as the representative of all interessts of all managers of collective capital investments.” The association is also planning simultenous regulatory and fiscal lobbying concerning planned legislation, particularly the law on the provision of financial services (LSF). The SFA states that as of the end of the past year, 7,500 collective capital investments, compared with 7,462 in 2011, were listed for sale to the public, of which 1,382 (1,403 as of the end of 2011) were registered in Switzerland, and 6,118 registered abroad (6,058 as of the end of 2011). the volume placed in funds authorised by Finma has increased by about 13%, to CHF712bn, from CHF631bn one year previously. The SFA had 179 members as of the end of December 2012.
12/02/2013

Source launches two smart beta products on Swiss stock exchange

Source on 11 February announced that it has released two of its flagship ETP products on the Swiss SIX stock exchange: the Man GLG Europe Plus ETF, a product which invests in European equities, and the ETF Source J.P. Morgan Macro Hedge Dual ETF, which provides exposure to volatility. The new products bring the Source range listed on the SIX to 32 products.
12/02/2013

La Cour des comptes juge intenable l'objectif de 3% de déficit

La France n’a que peu de chance de réduire son déficit public à 3% du PIB fin 2013, en raison d’une croissance économique probablement plus faible que prévu par le gouvernement, a estimé mardi le premier président de la Cour des comptes, Didier Migaud. La Cour juge aussi trop optimistes les prévisions de recettes fiscales du gouvernement, et lui demande de préciser comment il compte limiter la progression des dépenses en volume.
La réduction du déficit à 3% semble compromise selon la Cour des comptes. Photo: PHB
12/02/2013

L'Espagne emprunte 5,57 milliards d’euros à court terme

L’Espagne a emprunté mardi 5,57 milliards d’euros à court terme sur les marchés, un montant légèrement plus important que prévu, mais elle a dû concéder un rendement en hausse pour les titres à 12 mois. Madrid prévoyait initialement de lever entre 4,5 et 5,5 milliards. Le Trésor a adjugé pour 2,55 milliards d’euros de bons à six mois, contre 1,58 milliard lors d’une opération équivalente le 22 janvier. La demande a été 2,9 fois supérieure à l’offre, contre 3,8 fois précédemment.
12/02/2013

Le G30 encourage l’investissement en actions

Rassemblement de régulateurs et banquiers centraux, le Groupe des Trente estime que le système financier mondial doit être reconfiguré pour encourager un investissement plus important dans les actions. Sans cette réforme, il sera difficile de lever chaque année les 7.000 milliards de dollars dont les économies avancées auront besoin d’ici 2020 pour se remettre sur le chemin de la croissance.
12/02/2013

Une activité de Genworth en passe d’être cédée

Les sociétés de private equity Genstar Capital et Aquiline Private Equity font équipe et ont ouvert des négociations exclusives en vue du rachat de l’activité de gestion de fortune de Genworth Financial. L’activité de gestion alternative basée à San Francisco fait également partie des discussions, selon deux sources citées par Reuters. L’ensemble serait valorisé entre 400 et 450 millions de dollars.
12/02/2013

La Norvège investit dans l’immobilier américain

Le fonds souverain norvégien a conclu le rachat à TIAA-CREF d’une participation de 49,9% dans cinq immeubles de bureaux situés aux Etats-Unis. Il versera environ 600 millions de dollars pour ces actifs à New York, Washington et Boston. Le vendeur conserve le solde du capital et la gestion du portefeuille. D’autres acquisitions sur le sol américain devraient suivre.
12/02/2013

La lutte contre le blanchiment va cibler l’assurance-vie

Le Comité national de lutte contre la fraude a annoncé le lancement d’une consultation sur la création d’un fichier des souscripteurs de contrats d’assurance-vie, qui sera un instrument de lutte contre le blanchiment. Par ailleurs, Tracfin a transmis l’an dernier à l’administration fiscale 167 notes de renseignements, pour un enjeu financier de plus de 150 millions d’euros.
12/02/2013

Apax cède partiellement Apollo Hospitals

La société de capital-investissement a vendu la moitié de sa participation dans la chaîne indienne d’hôpitaux Apollo Hospitals à Oppenheimer Funds pour environ 5,23 milliards de roupies (72 millions d’euros). Apollo compte environ 50 hôpitaux sous gestion ou en propriété avec une capacité totale de plus de 8.250 lits.
12/02/2013

Nasdaq a noué des contacts avec Carlyle

L’action de l’opérateur boursier a clôturé hier en hausse de 3,09% après la révélation de discussions sur un éventuel retrait de la cote avec Carlyle. Les contacts ont néanmoins été rompus pour une question de prix, avait rapporté auparavant Fox Business. L’ex-directeur financier Adena Friedman, qui a quitté Nasdaq en 2011, aurait joué un «rôle clé» dans ces échanges.
12/02/2013

L'Eurogroupe soigne son soutien à Chypre

Les ministres des Finances ont réclamé un audit sur le respect par Nicosie des règles anti-blanchiment, avant qu’un plan d’aide soit arrêté en mars.
12/02/2013

Nyse Euronext envisage de se séparer du Matif

Nyse Euronext envisage de se séparer de ses activités européennes de marché à terme sur le blé logés sur le Matif dans la cadre d’un éventuel rapprochement avec IntercontinentalExchange, indique le journal qui cite un porte-parole de Nyse Euronext. Les volumes échangés sur la Matif ont explosé de 31% l’an dernier à 7,5 millions de contrats, contre 27,4 millions sur le CME.
12/02/2013

Les autorités italiennes se penchent sur une cession de BlackRock

La Consob se penche sur un éventuel abus de marché qui aurait été réalisé par le géant américain de la gestion d’actifs lors de la cession effectuée pour son compte par Bank of America d’une participation de 2,3% détenue dans Saipem d’une valeur de 315 millions d’euros, juste avant la publication d’une alerte sur résultats de la société, indique le journal qui cite des sources proches de l’enquête.
12/02/2013

La Bourse d’Istanbul vise une IPO

Le directeur général de l’opérateur boursier turc, Ibrahim Turhan, indique au quotidien que le marché sera rebaptisé «Borsa Istanbul» au cours des prochaines semaines. Il entend nouer une alliance d’ici mi-2013 avec un partenaire étranger et vise d’ici quelques années une capitalisation totale des sociétés cotées de 1.000 milliards de dollars contre 340 milliards aujourd’hui.
12/02/2013
Gestion d'actifs

Scor se lance dans l'investissement en dette infrastructures

Scor Global Investments, la société de gestion du réassureur français, va lancer un fonds dédié à la dette infrastructures, doté de 250 millions d’euros par la maison mère en attendant peut être d’autres investisseurs. Ce produit, en cours de structuration, prendra la forme d’une SICAV SIF de droit luxembourgeois, et sera géré par une équipe, en phase d’agrément AMF, menée par une ancienne spécialiste de Dexia, Karen Azoulay. Dans une logique de recherche de rendement et non pas d’investissement à long terme, le fonds sera investi au début plutôt en secondaire, puis en primaire et en secondaire, sur des loans (éventuellement des bonds) avec des maturités moyennes de 5-10 ans. Donc plutôt sur des tranches projets en phase d’exploitation non sécurisées par la personne publique pour atteindre 250 à 350 points de base de marge. En conséquence, le fonds ciblera aussi davantage des projets matures (brownfield) qu’en construction (greenfield), dans les transports, l'énergie (production, distribution) ou les utilities liées à l’environnement (déchets, eau).
Gestion d'actifs
11/02/2013

L'Esma finalise ses règles sur la rémunération des gérants

L’Autorité européenne des marchés (Esma) a publié lundi la version finale de ses recommandations sur la rémunération des gestionnaires de fonds alternatifs. Ces règles précisent la directive AIFM et s’appliqueront à compter du 22 juillet 2013.

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